38,000 36,000 34,000 32,000 30,000 28,000 26,000 24,000 22,000 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000. İMKB-100 Endeksi (ABD$)

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN PİYASA BEKLENTİLERİ PİYASA EKRANI İMKB Değ. Tablosu (IMKB-30) IMKB Endeksler Kapanış (YTL/$) Gün. Değ. (YTL) Aylık Değ. ($) YBB Değ. ($) Yıllık Değ. ($) 2007T 2008T YTP* İMKB / % 4.3% 25.5% 45.1% F/K % Mali / % 3.3% 21.7% 37.8% FD/FVAÖK Sanayi / % 4.2% 29.4% 47.2% *Yabancı Takas Payı Para Piyasası Piyasa Değeri(mn $) Hacim Döviz Kur. (MB Alış) Gün. Değ. Aylık Değ. ($) YBB Değ. ($) Yıllık Değ. ($) Toplam Hlk. Açık (mn $) ABD$/YTL % -1.6% -6.6% -15.6% İMKB-TÜM 213,053 64, /YTL % -2.2% -4.2% -11.5% BORSA EKRANI (İMKB-100) En Yük. Hacim % Değişim Hac. ($mn) P.D. (mn $) Yapı Kredi Bankası 0.0% ,245.6 Garantı Bankası -3.5% ,038.3 Is Bankası (C) -1.6% ,914.5 Gsd Holdıng 2.0% Koc Holdıng -2.8% ,793.8 En Yük. % Kazanç % Değişim Hac. ($mn) P.D. (mn $) Turcas Petrolculuk 3.0% Mıllıyet Pazarlama 2.2% Gsd Holdıng 2.0% Mıgros 1.6% ,511.0 Sasa 1.4% En Yük. % Kayıp % Değişim Hac. ($mn) P.D. (mn $) Garantı Bankası -3.5% ,038.3 Turk Hava Yolları -3.4% 5.9 1,119.8 Eczacıbası Yapı -3.1% Fortis -3.0% 2.6 1,950.2 Ege Seramık -3.0% GARANTİ YATIRIM TAVSİYE LİSTESİ Haftalık Tavsiye Listesi Potansiyeli Anadolu Sigorta Cazip çarpanlar 54% Aygaz İştirak zengini 29% Eczacıbaşı İlaç Yüksek artış potansiyeli 53% Ford Otosan Güçlü finansal sonuçlar 25% Fortis Cazip artış potansiyeli 37% Galatasaray Yüksek artış potansiyeli 30% GSD Holding Yüksek iskonto 88% Migros Satış beklentisi, cazip değerleme 21% Petkim Özelleştirme beklentisi 32% Petrol Ofisi Vergi borcu uzlaşması 26% Tekstilbank Cazip artış potansiyeli 35% Yapı Kredi Sigorta Birleşme ve satın alma beklentisi 27% IMKB-100 (2007 sonu) Yükseliş potansiye 16.6% DÜNYA PİYASALARI Ülke Endeks %Değişim YBB (ABD$) Türkiye (IMKB-100) 45, % 25.5% Polonya (WIG) 64, % 31.2% Rusya (IRTS) 1, % -3.4% Mısır (CMA) 2, % 17.2% Brezilya (BVSP) 52, % 28.2% İngiltere(FTSE100) 6, % 3.0% Japonya (N500) 1, % 0.0% ABD (DJI) 13, % 8.0% TAHVİL-BONO PİYASASI PİYASAYA BAKIŞ POLİTİKA VE EKONOMİ SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ 7 Haziran Kuzey Irak a yönelik operasyon iddialarıyla bölgede artan gerginlik ve yurtdışı borsalardaki satıcılı seyrin de etkisiyle IMKB-100 endeksinin bugün zayıf bir seyir izlemesini bekliyoruz. -AP haber ajansının, Türk ordusunun Kuzey Irak a girdiği yönündeki iddiası, tüm dikkatleri bir anda bu bölgeye çevirirken, kısa bir süre sonra hükümet ve Genelkurmay bu iddiayı yalanladı. -Avrupa Merkez Bankası (AMB) beklentiler doğrultusunda çeyrek puanlık bir faiz artışıyla %4 e yükseltirken, AMB Başkanı Trichet nin 2007 yılında yeni artırımlar olabileceği yönünde sinyal verdiğini söyleyebiliriz. Bugün ise İngiltere Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak. Beklentiler %5.5 olan kısa vadeli faiz oranlarını değiştirmeyeceği yönünde. -Anavatan ve Demokrat Parti liderlerinin yeniden görüşmesi gündeme geldi. DP lideri Mehmet Ağar, Erkan Mumcu ile telefonda görüştü. Listelerin cuma gününe dek DP listesinde birleştirilebileceği belirtiliyor. -Dün akşam saatlerinde Associated Press haber ajansına düşen, "Birkaç bin Türk askeri PKK ile mücadele amacıyla Kuzey Irak'a girdi" haberi kısa sürede Ankara, Bağdat ve Washington tarafından yalanlandı. -Cari işlemler dengesi Nisan da 3.1 milyar dolar ile beklentilerin altına gerçekleşti. Dört aylık cari açık %3 düşüşle 12.2 milyar dolara indi. TL Bonolar Faiz Fiyat Fiyat Değ. % 04.Şub % % 13.Ağu % % 26.Kas % % Eurobond Faiz Fiyat Spread GÜNDEM 14.Şub % Oca % Haz.07 İngiltere Merkez Bankası faiz kararı FAİZ ORANLARI 08. Haz.07 Nisan ayı sanayi üretimi verileri 08. Haz.07 ABD'de Nisan ayı dış ticaret verileri Kısa Dönem Faiz Oranı 13. Haz.07 ABD'de Mayıs ayı perakende satışlar verisi Gecelik Faiz O/N 17.50% MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulama İMKB-100 Endeksi (ABD$) 38,000 36,000 34,000 32,000 30,000 28,000 26,000 24,000 22,000 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 -Petkim -THY ,000 3,750 3,500 3,250 3,000 2,750 2,500 2,250 2,000 1,750 1,500 1,250 1, İşlem Hacmi (ABD$mn)

2 YORUM Kuzey Irak a yönelik operasyon iddialarıyla bölgede artan gerginlik ve yurtdışı borsalardaki satıcılı seyrin de etkisiyle IMKB-100 endeksinin bugün zayıf bir seyir izlemesini bekliyoruz. AP haber ajansının, Türk ordusunun Kuzey Irak a girdiği yönündeki iddiası, tüm dikkatleri bir anda bu bölgeye çevirirken, kısa bir süre sonra hükümet ve Genelkurmay bu iddiayı yalanladı. Buna karşılık bölgedeki gerginliğin ve hareketliliğin hala devam etmesi nedeniyle gelişmeleri yakından takip etmekte fayda var. Ayrıca, dün Moody s Başkan Yardımcısı Lindow un Türk askerinin Kuzey Irak a girmesi durumunda kredi notuna yeni bir belirsizlik ekleyeceği yönündeki açıklamalarının piyasaları tedirgin ettiğini de belirtelim. Avrupa Merkez Bankası (AMB) beklentiler doğrultusunda çeyrek puanlık bir faiz artışıyla %4 e yükseltirken, AMB Başkanı Trichet nin 2007 yılında yeni artırımlar olabileceği yönünde sinyal verdiğini söyleyebiliriz. Bugün ise İngiltere Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak. Beklentiler %5.5 olan kısa vadeli faiz oranlarını değiştirmeyeceği yönünde. POLİTİKA HABERLERİ Son Gelişmeler: Anavatan ve Demokrat Parti liderlerinin yeniden görüşmesi gündeme geldi. DP lideri Mehmet Ağar, Erkan Mumcu ile telefonda görüştü. Listelerin cuma gününe dek DP listesinde birleştirilebileceği belirtiliyor. İki liderin bugün yeniden görüşmesi bekleniyor. Kuzey Irak: Dün akşam saatlerinde Associated Press haber ajansına düşen, "Birkaç bin Türk askeri PKK ile mücadele amacıyla Kuzey Irak'a girdi" haberi kısa sürede Ankara, Bağdat ve Washington tarafından yalanlandı. EKONOMİ HABERLERİ Cari Açık, Nisan 2007: Cari işlemler dengesi Nisan da 3.1 milyar dolar ile beklentilerin altına gerçekleşti. Dört aylık cari açık %3 düşüşle 12.2 milyar dolara indi. 12 aylık cari işlemler açığı ise 31.3 milyar dolara geriledi. Cari işlemler açığının ekonomide yavaşlamayla berbaer kısmi olarak daralmaya başlaması beklentilerimizle orantılıdır. Bu yıl için cari açık öngörümüz milyar dolar seviyesindedir. TEKNİK ANALİZ Birinci seanstaki alımlarla 46,500 direncini bir kez daha yukarı kırmayı deneyen ancak başarılı olamayan endeks, ikinci seansta artan para çıkışı ile birlikte satıcılı bir seyir izledi ve 46,000 desteğini aşağı kırdı. IMKB-100 endeksi günü 590 puanlık kayıpla 45,861 den tamamladı. Kısa vadeli teknik göstergelerin aşağı olan yönü satış baskısının devam edebileceğini göstermektedir. Referans çizgisini aşağı kesen Momentum da benzer sinyaller vermektedir. Ayrıca orta vadede Macd in de satım sinyali verdiğini belirtelim. Endeks dünü 46,300 deki 9 günlük ortalamasının altında tamamladı. Seans içi grafiğinde oluşturduğu o-b-o formasyonunu aşağı yönde tamamlayan ve kısa vadeli yükselen trendinin de altında bulunan endeksin teknik görünümü zayıf. 46,000 ve 46,500 direnç, 45,300-45,000 ve 44,500 ise destek seviyeleridir. Endeksin satıcılı bir seyir izleyerek destek seviyelerine doğru gerileyeceğini tahmin ettiğimizden, yatırımcılara kısa vadeli pozisyonlarını azaltarak, tepki alımı için desteklere gerilemelerin beklenmesini tavsiye ediyoruz. Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. 2

3 TEKNİK GÖRÜNÜM ZAYIFLADI, SATICILI SEYİR DEVAM EDEBİLİR... Momentum ( ) #IMKB 100 (46,699.56, 45,711.70, 45,861.01, ) February March Grafik, endeksin günlük verileri ile hazırlanmıştır April May June x ŞİRKET HABERLERİ Petkim (PETKM.IS) 1,388mn ABD$ AL THY (THYAO.IS) 1,120mn ABD$ TUT Petkim in blok satış yöntemi ile özelleştirmesine ilişkin olarak; tarihinde sona erecek olan son teklif verme süresi, 25 Haziran 2007, Pazartesi günü saat 16:00 a kadar uzatılmıştır. Bilgi Odası süreci de tarihinde kadar uzatılmıştır. Bunların dışında Ortak Girişim Grubunda Değişiklik Yapılması na ilişkin son başvuru tarihinin ise , Salı günü olarak değiştirilmesine karar verilmiştir. THY, IMKB ye yaptığı açıklamada, sermayesine % 100 sahip olduğu bağlı ortaklığı THY Teknik A.Ş. nin HABOM Projesi kapsamında United Technologies Corporation grup şirketlerinden Pratt & Whitney Firması ile İstanbul Sabiha Gökçen Uluslararası Havalimanı'nda uluslararası bir motor bakım-onarım merkezi kurmak için görüşmelere başlamak amacıyla 6 ay süreyle ortaklık ile ilgili görüşmeler yapılmasını ve sonuçta mutabakat sağlanırsa ortak şirketin kurulmasını öngören mutabakat zaptını 1 Aralık 2006 tarihinde imzalandığını bildirilmiş idi. Bu kapsamda, imzalanan sözkonusu mutabakat zaptı ile ilgili olarak görüşme süresini 31 Aralık 2007 tarihine kadar uzatmak amacı ile 6 Haziran 2007 tarihinde ilave bir anlaşma imzalandığı açıklandı. Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. 3

4 TAVSİYE LİSTESİ 07 Haziran 2007 Hedef Hedef Fiyata Piyasa Değeri YP ile Düzelt. Özkaynak Düzelt. Temel Kapanış Fiyat Göre Potansiyel (mn ABD$) F/K Net Faiz Marjı Getirisi F/DD Hisse Tavsiye (YTL) (YTL) (YTL) 2008T 2008T 2008T 2008T AKBNK TUT % 16, % 21% 2.0 FORTS AL % 1, % 15% 1.5 GARAN* , ISCTR TUT % 12, % 20% 2.1 TEBNK TUT % 1, % 21% 2.6 TEKST AL % % 10% 1.7 VAKBN TUT % 6, % 18% 1.7 YKBNK TUT % 7, % 23% 2.1 Hedef Hedef Fiyata Piyasa Değeri Düzeltilmiş Düzelt. NAD'ne Temel Kapanış Fiyat Göre Potansiyel (mn ABD$) F/K Net Aktif Değ. Göre Prim (+) F/DD Hisse Tavsiye (YTL) (YTL) (YTL) 2008T (mn ABD$) İskonto(-) 2006/12 ALARK TUT % % 1.1 DOHOL TUT % 3, , % 1.3 DYHOL TUT % 2, , % 4.4 GSDHO AL % % 1.0 KCHOL TUT % 6, , % 1.9 SAHOL TUT % 8, , % 1.7 SISE TUT % 1, , % 1.0 Hedef Hedef Fiyata Piyasa Değeri Temel Kapanış Fiyat Göre Potansiyel (mn ABD$) F/K FD/Satışlar FD/FAVÖK F/DD Hisse Tavsiye (YTL) (YTL) (YTL) 2008T 2008T 2008T 2006/12 AEFES TUT % 4, AKCNS TUT % 1, AKENR TUT % ALGYO TUT % N/A N/A N/A ANSGR AL % N/A N/A N/A ARCLK TUT % 3, AYGAZ AL % BRISA TUT % CCOLA TUT % 1, CIMSA TUT % DGZTE TUT % DOAS* ECILC AL % EREGL TUT % 5, FROTO AL % 3, GSRAY AL % HURGZ TUT % 1, ISGYO TUT % N/A N/A N/A MIGRS AL % 2, OTKAR TUT % OYSAC TUT % PETKM AL % 1, PTOFS AL % 2, TCELL TUT % 14, THYAO TUT % 1, TOASO TUT % 2, TRCAS TUT % TRKCM TUT % TTRAK TUT % TUDDF TUT % TUPRS TUT % 5, VESBE TUT % VESTL TUT % YKSGR AL % N/A N/A N/A IMKB100 45,861 52,673 15% 177, *Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, GRGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz. Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. 4

5 TARİH GÜNDEM YORUM 07 Haziran Haziran 2007 TÜRKİYE'DE VE DÜNYADA EKONOMİK / POLİTİK GÜNDEM İngiltere Merkez Bankası faiz kararını TSI ile 14:00'de açıklayacak. TÜİK, Nisan ayı sanayi üretimi verilerini saat 10:00'da açıklanacak. İngiltere Merkez Bankası'nın %5.5 olan faiz oranlarını değiştirmesi beklenmiyor. Piyasa beklentisi Nisan ayında sanayi üretiminin %3.2 olarak gerçekleşeceği yönündedir. 08 Haziran Haziran Haziran 2007 ABD'de Nisan ayı dış ticaret verileri TSI ile 15:30'da açıklanacak. ABD'de Mayıs ayı perakende satışlar verileri TSI ile 15:30'da açıklanacak. ABD'de Mayıs ayı ÜFE ve çekirdek ÜFE verisi TSI ile 15:30'da açıklanacak. Mart ayında dış ticaret açığı ABD$63.9 milyar olarak gerçekleşmişti. Nisan ayında perakende satışlar -%0.2 olarak gerçekleşmişti. Nisan ayında ÜFE %0.7 olurken, çekirdek ÜFE ise değişmeyerek piyasa beklentilerinin altında gerçekleşmişti. 14 Haziran 2007 Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak. 19 Haziran Haziran Haziran 2007 ABD'de Mayıs ayı TÜFE ve çekirdek TÜFE verisi TSI ile 15:30'da açıklanacak. TÜİK, Mayıs ayı kapasite kullanım oranı verilerini saat 10:00'da açıklayacak. ABD'de Nisan ayı net sermaye girişi verisi TSI ile 16:00'da açıklanacak. ABD'de Mayıs ayı sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı verileri TSI ile 16:15'de açıklanacak. ABD'de Mayıs ayı konut başlangıçları TSI ile 15:30'da açıklanacak. Petkim'in %51'lik kamu hissesinin blok satışında son teklif verme süresi 25 Haziran'a uzatıldı. TÜİK, Mayıs ayı dış ticaret verilerini saat 16:30'da açıklayacak. MB'nin %17.5 olan kısa vadeli faiz oranlarını değiştirmesi beklenmiyor. Nisan ayında TÜFE %0.4, çekirdek TÜFE ise %0.2 ile piyasa beklentileri doğrultusunda gerçekleşmişti. Nisan ayında kapasite kullanım oranı %81.8 ile piyasa beklentileri doğrultusunda gerçekleşmişti. Mart ayında ABD$67.6 milyarlık sermaye girişi gerçekleşmişti. Nisan ayında sanayi üretimi %0.7, kapasite kullanım oranı ise %81.6 olarak gerçekleşmişti. 8 Haziran tarihinde sona erecek olan Bilgi Odası süreci de 11 Haziran'a uzatıldı. Nisan ayında dış ticaret açığı ABD$4.5 milyar olarak gerçekleşmişti. 03 Temmuz 2007 TÜİK, Haziran ayı enflasyon verilerini saat 16:30'da açıklayacak. Mayıs ayında TÜFE %0.5 ile piyasa beklentilerinin altında gerçekleşmişti. 22 Temmuz 2007 Erken seçimler 22 Temmuz'da yapılacak. Erken seçim sonrası siyasi tablo belirsizliğini korurken, dengeli bir koalisyon olasılığının güçlendiğini düşünüyoruz. Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. 5

6 Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. 6