ı. FON HAKKINDA GENEL BİLGİLER

Transkript

1 GARANTİ PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. FON SEPETİ ŞEMSİYE FONU'NA BAGLI GARANTİ PORTFÖY YABANCI (GELİşMEKTE OLAN ÜLKELER) HİsSE BYF FON SEPETİ FONU'NUN İZAHNAME DEGİşİKLİGİ Garanti Portföy Yabancı (Gelişmekte Olan Ülkeler) Hisse BYF Fon Sepeti Fonu izahnamesinin 1.3., 1.7., 2.4., 3.2., 5.5., 5.6., 6.2., 6.7., 7.1.1, , 8.2. ve 9.8. maddeleri Sermaye Piyasası Kurulu'ndan alınan os..1.1:>2../2016 tarih ve ~S".'Q""":".t:...tC:t.~~... sayılı izin doğrultusunda aşağıdaki şekilde değiştirilmiştir: ESKİ ŞEKİL ı. FON HAKKINDA GENEL BİLGİLER 1.3. Kurucu Yöneticileri Fon'u temsil ve ilzama Kurucunun yönetim kurulu üyeleri yetkili olup, yönetim kurulu üyelerine ve kurucunun diğer yöneticilerine ilişkin bilgiler aşağıda yer almaktadır: Adı So adı Gür ÇAGDAŞ Zeki ŞEN Kemal Ruhi YK Üyesi Evran /Genel Müdür ERT AŞ Yardımcısı Mahmut KAYA Görevi Yönetim Kurulu Başkanı YK Başkan Vekili / Genel Müdür YK Üyesi /Genel Müdür Yardımcısı İç Kontrolden Sorumlu Yönetim Kurulu Üyesi Son 5 Yılda Ya tı-ı İşler ıl-şirket-görev Tecrübesi Garanti Portföy Yönetimi AŞ.- 28 Genel Müdür Garanti Portföy Yönetimi AŞ.- Yönetim Kurulu Başkan Vekili Garanti Portföy Yönetimi AŞ.- Yönetim Kurulu Başkanı T.Garanti Bankası AŞ.- Yatırım 26 Bankacılığı Birim Müdürü Garanti Portföy Yönetimi AŞ.-Genel Müdür Garanti Portföy Yönetimi AŞ.- Yönetim Kurulu Başkan Vekili/ Genel Müdür Garanti Portföy Yönetimi AŞ.-Mali 23 İşler Genel Müdür Yardımcısı Garanti Portföy Yönetimi A.Ş. - Yönetim Kurulu Üyesi/Mali İşler Genel Müdür Yardımcısı Garanti Yatırım Menkul Kıymetler 22 AŞ.-Araştırma Genel Müdür Yardımcısı Garanti Portföy Yönetimi AŞ.- Yatırım Yönetimi Genel Müdür Yardımcısı Garanti Portföy Yönetimi AŞ.- Yönetim Kurulu Üyesi/Yatırım Yönetimi Genel Müdür Yardımcısı T.Garanti Bankası AŞ.- Güvenli 21 Operasyon Birim Müdürü Garanti Portföy Yönetimi AŞ.- Y" tim Kurulu İç Kontrolden Sorumlu Üyesi

2 Maria De Paloma Piqueras HERNAND EZ Sergio Femandez- Pacheco Ruiz- VİLLAR Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Tolga Macit Genel Müdür GÜSAR Yardımcısı Garanti Portföy Yönetimi AŞ.- 24 Yönetim Kurulu Üyesi BBVA Portföy Yönetimi-SGIIC CEO BBVA-Kurumsal&Yatırım 20 Bankacılığı Direktör BBVA Portföy Yönetimi-Yönetim Kurulu Üyesi Garanti Portföy Yönetimi AŞ.- Yönetim Kurulu Üyesi EFG İstanbul Menkul Değerler- 17 Direktör Garanti Portföy Yönetimi AŞ.- Strateji ve Araştırma Stratejist Garanti Portföy Yönetimi AŞ.- Kurumsal Gelişim ve Strateji Koordinatör Garanti Portföy Yönetimi AŞ.- Kurumsal İş Geliştirme, Satış & Pazarlama Genel Müdür Yardımcısı 1.7. Kurucu'nun Şube ve Acenteleri Şube Acente İletişim Bilgileri Garanti Portföy Yönetimi AŞ. 'nin şubesi bulunmamaktadır. T. Garanti Bankası AŞ. YENİ ŞEKİL I. FON HAKKINDA GENEL BİLGİLER 1.3. Kurucu Yöneticileri Fon'u temsil ve ilzama Kurucunun yönetim kurulu üyeleri yetkili olup, yönetim kurulu üyelerine ve kurucunun diğer yöneticilerine İlişkin bilgiler aşağıda yer almaktadır: Adı So adı Maria De Paloma Piqueras HERNANDEZ MahmutKAYA Görevi Yönetim Kurulu Başkanı YK Başkan Vekili/ Genel Müdür Son 5 Yılda Ya tı~ı İ ler Yıl-Şirket-Görev 2009-Devam BBV A Portföy Yönetimi-SGIIC CEO Devam Garanti Portföy Yönetimi AŞ.- Yönetim Kurulu Üyesi Garanti Portföy Yönetimi AŞ.- 22 Yatırım Yönetimi Genel Müdür Yardımcısı Garanti Portföy Yönetimi AŞ.- Yönetim Kurulu Üyesi/Yatırım Yönetimi Genel Müdür Yardımcısı 2015-Devam-Garanti Portföy Yönetimi AŞ.- Yönetim Kurulu Başkan Vekili / Genel Müdür Garanti Portföy Yönetİmi AŞ.- 24 li İşler Genel Müdür Yardımcısı Tecrübesi 25 ~

3 Yardımcısı Eduardo Garcia Yönetim HİDALGO Kurulu Üyesi Berna AVDAN Tolga GÜSAR Engin İREZ Macit İç Kontrolden Sorumlu YK Üyesi Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Devam Garanti Portföy Yönetimi AŞ. - Yönetim Kurulu ÜyesilMali İşler Genel Müdür Yardımcısı BBVA Portföy Yönetimi, Head of 24 Quality Funds DevamBBVA Portföy Yönetimi-Global CIO Devam Garanti Portföy Yönetimi AŞ.- Yönetim Kurulu Üyesi T.Garanti Bankası AŞ.Hukuk 20 Müşaviri Devam Garanti Portföy Yönetimi Aş.-İç Kontrolden Sorumlu Yönetim Kurulu Üyesi ll-Garanti Portföy Yönetimi AŞ.-Strateji 18 ve Araştırma Stratejist Garanti Portföy Yönetimi AŞ.- Kurumsal Gelişim ve Strateji Koordinatör Devam.Garanti Portföy Yönetimi AŞ.- İş Geliştirme, Ürün Yönetimi & Satış Genel Müdür Yardımcısı Garanti Portföy Yönetimi AŞ. 14 Araştırma ve Strateji Müdür Garanti Portföy Yönetimi AŞ. Hisse Yönetimi Müdür Garanti Portföy Yönetimi AŞ. Emeklilik Fonları Yönetimi Müdür Garanti Portföy Yönetimi AŞ. Hisse Senedi Yönetimi Müdür Devam Garanti Portföy Yönetimi AŞ. Yatırım Yönetimi Genel Müdür Yardımcısı 1.7. Kurucu'nun Şube ve Acenteleri iletişim Bih!ileri Şube Garanti Portföy Yönetimi AŞ.'nin şubesi bulunmamaktadır. Acente T. Garanti Bankası AŞ. ve Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.

4 ESKİ ŞEKİL II. FON PORTFÖYÜNÜN YÖNETİMİ, YATIRIM STRATEJİsİ İLE FON PORTFÖY SıNıRLAMALARı 2.4. Yönetici tarafından, Fon portfôyünde yer alabilecek varlık ve işlemler için belirlenmiş asgari ve azami sınırlamalar aşağıdaki tabloda gösterilmiştir. VARLıK ve İŞLEM TÜRÜ Asgari % Azami % Yabancı Borsalarda İşlem Gören ve ağırlıklı olarak Gelişmekte Olan Ülke Hisse Senetlerine yatırım yapan Borsa Yatırım Fonu Katılma Payları Katılma payı satışına ilişkin izahnamesi O 20 Kurulca onaylanan Yatırım Fonu ve Borsa Yatırım Fonu Yerli ve Yabancı Ortaklık Payları O 20 Ters Repo İşlemleri O 20 Takasbank Para Piyasası İşlemleri O 20 YENİ ŞEKİL II. FON PORTFÖYÜNÜN YÖNETİMİ, YATIRIM STRATEJİsİ İLE FON PORTFÖY SıNıRLAMALARı 2.4. Yönetici tarafından, fon toplam değeri esas alınarak, Fon portföyünde yer alabilecek varlık ve işlemler için belirlenmiş asgari ve azami sınırlamalar aşağıdaki tabloda gösterilmiştir. VARLıK ve İŞLEM TÜRÜ Asgari % Azami % Yabancı Borsalarda İşlem Gören ve ağırlıklı olarak Gelişmekte Olan Ülke Hisse Senetlerine yatırım yapan Borsa Yatırım Fonu Katılma Payları Katılma payı satışına ilişkin izahnamesi O 20 Kurulca onaylanan Yatırım Fonu ve Borsa Yatırım Fonu Yerli ve Yabancı Ortaklık Payları O 20 Ters Repo İşlemleri O 20 Takasbank Para Piyasası İşlemleri O 20

5 ESKİ ŞEKİL III. TEMEL YATIRIM RİSKLERİ VE RİSKLERİN ÖLÇÜMÜ 3.2. Fonun maruz kalabileceği risklerin ölçümünde kullanılan yöntemler şunlardır: Fonun yatırım stratejisi ile yatırım yapılan varlıkların yapısına ve risk düzeyine uygun bir risk yönetim sistemi oluşturulmuştur. Piyasa Riski: Fonun piyasa riski ölçümünde Riske Maruz Değer Yöntemi kullanılır. RMD hesaplamasında tek taraflı %99 güven aralığı, i günlük elde tutma süresi, 250 iş günü gözlem süresi kullanılır. Kredi Riski: Fon portföyüne dahil edilmesi planlanan ve kredi riski taşıyan finansal ürünler için, ihraççının kredi verilebilirliği incelenir. Fon portföyüne dahil edilmek istenilen kredi riski taşıyan ürünlerin ihraççısı için kredi derecelendirme kuruluşları Moody's, S&P veya Fitch tarafından verilmiş kredi notu değerlendirilerek fon portföylerine dahil edilir. Kredi notu bulunmayan ihraççılar için kredi verilebilirliğin izlenmesini sağlayacak kredi ölçüm sistemleri kullanılabilir. Karşı Taraf Riski: Fona dahil edilmesi düşünülen, borsa dışı türev araç ve swap sözleşmelerinin karşı tarafın, denetime ve gözetime tabi finansal bir kurum (banka, aracı kurum vb.) olması, Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliğinin 32. maddesinde belirtilen derecelendirme notuna sahip olması, objektif koşullarda yapılması, adil fiyat içermesi, fonun fiyat açıklama dönemlerinde güvenilir ve doğrulanabilir bir yöntemle değerlenmesi, fonun fiyat açıklama dönemlerinde gerçeğe uygun değeri üzerinden nakde dönüştürülebilir ve sona erdirilebilir nitelikte olması zorunludur. Borsa dışında taraf olunan türev araç ve swap sözleşmeleri nedeniyle maruz kalınan karşı taraf riski, piyasaya göre ayarlama (mark to market) yöntemi ile hesaplanan toplamın fon toplam değerine oranlanması ile elde edilir. Karşı taraf riski yatırım fonunun toplam değerinin %10'unu aşamaz. Likidite Riski: Fon portföyünde yer alan kıymetlerin geçmiş işlem hacimleri dikkate alınarak günlük likidite tutarları hesaplanır. Bu tutarlar üzerinden fonun günlük likidite oranı belirlenir. YENİşEKİL III. TEMEL YATIRIM RİSKLERİ VE RİSKLERİN ÖLÇÜMÜ 3.2. Fonun maruz kalabileceği risklerin ölçümünde kullanılan yöntemler şunlardır: Fonun yatırım stratejisi ile yatırım yapılan varlıkların yapısına ve risk düzeyine uygun bir risk yönetim sistemi oluşturulmuştur.

6 Kredi Riski: Fon portföyüne dahil edilmesi planlanan ve kredi riski taşıyan finansal ürünler için, ihraççının kredi verilebilirliği incelenir. Fon portföyüne dahil edilmek istenilen kredi riski taşıyan ürünlerin ihraççısı için kredi derecelendirme kuruluşları Moody's, S&P veya Fitch tarafından verilmiş kredi notu değerlendirilerek fon portföylerine dahil edilir. Kredi notu bulunmayan ihraççılar için kredi verilebilirliğin izlenmesini sağlayacak kredi ölçüm sistemleri kullanılabilir. Karşı Taraf Riski: Fona dahil edilmesi düşünülen, borsa dışı forward sözleşmelerinde karşı tarafın, denetime ve gözetime tabi finansal bir kurum (banka, aracı kurum vb.) olması, Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliğinin 32. maddesinde belirtilen derecelendirme notuna sahip olması, objektif koşullarda yapılması, adil fiyat içermesi, fonun fiyat açıklama dönemlerinde güvenilir ve doğrulanabilir bir yöntemle değerlenmesi, fonun fiyat açıklama dönemlerinde gerçeğe uygun değeri üzerinden nakde dönüştürülebilir ve sona erdirilebilir nitelikte olması zorunludur. Borsa dışında taraf olunan forward sözleşmeleri nedeniyle maruz kalınan karşı taraf riski, piyasaya göre ayarlama (mark to market) yöntemi ile hesaplanan toplamın fon toplam değerine oranlanması ile elde edilir. Karşı taraf riski yatırım fonunun toplam değerinin %lo'unu aşamaz. Karşı taraf riski, forward için bağlı bulunduğu finansal endekse göre pozitif ya da negatif değer alabilir. Forward için karşı taraf riskine esas olan rakam günlük olarak elde edilen kar zarar rakamlarının toplamıdır (karlar pozitif, zararlar negatif olarak ele alınır). Ürünler karşı taraf riski hesaplamasında alındıkları kuruma göre hesaplamaya dahil edilir. Her bir kurum ve ürün tipi ile hesaplama yapılarak bulunan değerler kurum bazında netleştirilerek pozisyon büyüklüğüne ulaşılır. Kurum bazında netleştirildikten sonra ulaşılan pozitif pozisyon büyüklüğünün fon toplam değerine bölümü ile karşı taraf riski değerine ulaşılır ve ulaşılan karşı taraf riski negatif olamaz. Likidite Riski: Fon portföyünde yer alan kıymetlerin geçmiş işlem hacimleri dikkate alınarak günlük likidite tutarları hesaplanır. Bu tutarlar üzerinden fonun günlük likidite oranı belirlenir. ESKİ ŞEKİL V. FON BİRİM PAY DEGERİNİN, FON TOPLAM DEGERİNİN VE FON PORTFÖY DEGERİNİN BELİRLENME ESASLARI 5.5. Yurtdışı borsalarda işlem gören sermaye piyasası araçları ve vadeli işlem sözleşmelerine ilişkin olarak, Finansal Raporlama Tebliği uyarınca TMS/TFRS dikkate alınarak Kurucu yönetim kurulu kararı ile belirlenen değerleme esasları aşağıdaki gibidir: Yabancı hisse senedi, yabancı piyasalarda işlem gören; Yatırım Fonu Katılma Payları, Borsa Yatırım Fonu Katılma Payları değerlemesinde, değerleme tarihindeki Bloomberg ekranının HP sayfasında o gün için açıklanan borsadaki kapanış fiyatının, bunların olmaması durumunda son alış fiyatının, borsanın kapalı olması durumunda ise bir önceki değerleme fiyatı kullanılır., ~,- -' ;W':;-;'-:,.~ Forward sözleşmelerinin değerlemesinde; 1,:ff::'~'1<'~l:<,,:/~ı.>!.;>, - Spot Kur İçin: Fonun alac lı olduğu para birimi için değerleme günündeki /1."'..."..""'.\~ TCMB alış kuru, bor u duğu para birimi için ise TCMB satış kuru, (i c?. ''j.~;;;.:~~..... " \"~ tl ~~ j ıl" l ",~\ ~. \" i.,,'! -K...: " 1~,.._ :."~~ '~, z,""4; ;.:~ 1,,;- -.,\ ",:"~,,,, i =1,t r ::"~. l9:f.~'i 'f iii lı! \~. r..,<~~;...,y 4-.; ~~ /'1 "~., ~.t~!j~d~;:,:~'\ ~'.'1 ;:>...~~:,. :~,.,~~ı:~,..0'

7 Faiz Oranları İçin: Bloomberg, Reuters ve Superderivatives gibi bağımsız ve güvenilir veri sağlayıcılarından elde edilen ilgili para birimlerinin LIBOR ve zımni faiz oranları baz alınarak içsel sistem tarafından hesaplanacaktır. Hesaplamada vadedeki para birimleri ilgili faiz oranları kullanılarak değerleme gününe indirgenir. İndirgenmiş nakit akışlarının Türk Lirası değeri yukarıda belirtilen Spot Kur aracılığı ile hesaplanır. Hesaplanan değerlerinin toplamı değerleme günü için forward sözleşmesinin değerini göstermektedir Borsa dışında taraf olunacak sözleşmelere ilişkin olarak aşağıdaki esaslara uyulur: Forward sözleşmelerinin portföye adil fiyattan dahil edilip edilmediğinin kontrolü aşağıdaki şekilde yapılır; Forward işleminin spot kurunun Bloomberg ve Reuters gibi bağımsız ve güvenilir veri sağlayıcılarının işlem saatinde yayınladığı en düşük en yüksek spot kur bandında olması gerekmektedir. Vadeli kur ile spot kur arasındaki farka forward points denir. İşlernde kullanılan forward points'in aynı işlem kuru ve işlem vadesi için adil ve tarafsız kurumların kotasyonları kullanılarak hesaplanan alış-satış forward points bandında olması gerekmektedir. Bu uygunluk ve hesaplama Bloomberg FX Forward Calculator, Reuters Swap Points and Outrights veya güvenilirliği test edilmiş benzer ekranlar aracılığı ile yapılır. Bu kontrol işlemi Garanti Hizmet Yönetimi A.ş. Portfdy Yönetimi Operasyon birimi tarafından her işlem yapıldığında gerçekleştirilecektir. Forward işlemlerinin fiyat açıklama dönemlerinde piyasa değerinin hesaplanmasında aşağıdaki esaslar dikkate alınır; Spot Kur İçin: Fonun alacaklı olduğu para birimi için değerleme günündeki TC MB alış kuru, borçlu olduğu para birimi için ise TCMB satış kuru, Faiz Oranları İçin: Bloomberg, Reuters ve Superderivatives gibi bağımsız ve güvenilir veri sağlayıcılarından elde edilen ilgili para birimlerinin LIBOR ve zımni faiz oranları baz alınarak hesaplanacaktır. Hesaplamada vadedeki para birimleri ilgili faiz oranları kullanılarak değerleme gününe indirgenir. İndirgenmiş nakit akışlarının Türk Lirası değeri yukarıda belirtilen Spot Kur aracılığı ile hesaplanır. Hesaplanan değerlerinin toplamı değerleme günü için forward sözleşmesinin değerini göstermektedir. Bununla birlikte, fon fiyatı hesaplanırken değerlernede kullanılmak üzere karşı taraftan fiyat kotasyonu alındığı durumlarda söz konusu fiyat değerlernede kullanılmadan önce fiyatın uygunluğu yeterli ve genel kabul görmüş bir fiyatlama modeli aracılığıyla ve Kurucu/Yönetici tarafından belirlenebilecek diğer prosedürler çerçevesinde değerlendirilmelidir. Risk Yönetimi birimi ve içsel sistemlerin ürettiği forward fiyatlarının değerleme fiyatıyla uygunluğunun kontrolü İç Kontrol Birimi tarafından yapılır.

8 YENİ ŞEKİL ıf V. FON BİRİM PAY DEGERİNİN, FON TOPLAM DEGERİNİN VE FON PORTFÖY DEGERİNİN BELİRLENME ESASLARI 5.5. Yurtdışı borsalarda işlem gören sermaye piyasası araçları, borsa dışı forward sözleşmelerine ilişkin olarak, Finansal Raporlama Tebliği uyarınca TMS/TFRS dikkate alınarak Kurucu yönetim kurulu kararı ile belirlenen değerleme esasları aşağıdaki gibidir 1) Borsa Dışı forward sözleşmelerine ilişkin değerleme Portföye alınması aşamasında forward sözleşmesinin değerlemesinde güncel fiyat kullanılır. Forward işlemlerinde güncel fiyat nakit akımlarının bugüne indirgenmiş değeridir. Fonun fiyat açıklama dönemlerinde; Forward sözleşmeleri için nakit akımlarının bugüne indirgenmesi yöntemi ile bulunan fiyat değerlernede kullanılır. Nakit akımlarının bugüne indirgenmesi yönteminde; - Spot Döviz Kuru İçin: Fonun alacaklı olduğu para birimi için değerleme günündeki TCMB alış kuru, borçlu olduğu para birimi için ise TCMB satış kuru, - Faiz Oranları İçin: İlgili para birimlerinin öncelikle Reuters'dan, bu kaynaktan veriye erişilememesi durumunda sırasıyla Bloomberg veya Superderivatives'den elde edilen LIBOR ve zımni faiz oranları, baz alınacaktır. Hesaplamada vadedeki para birimleri ilgili faiz oranları kullanılarak değerleme gününe indirgenir. İndirgenmiş nakit akışlarının Türk Lirası değeri yukarıda belirtilen spot fiyat aracılığı ile hesaplanır. Hesaplanan değerlerin toplamı değerleme günü için forward sözleşmesinin değerini göstermektedir. 2) Yabancı hisse senedi, yabancı piyasalarda işlem gören; Yatırım Fonu Katılma Payları, Borsa Yatırım Fonu Katılma Payları ve Yatırım Ortaklıklarının Paylarının değerlemesinde, değerleme tarihini takip eden işgünü saat lo:oo'da değerleme tarihindeki Bloomberg ekranının HP sayfasında açıklanan borsa kapanış fiyatı, bu fiyatın olmaması durumunda son alış fiyatı, borsanın kapalı olması durumunda ise bir önceki değerleme fiyatı kullanılır Borsa dışında taraf olunacak sözleşmelere ilişkin olarak aşağıdaki esaslara uyulur: Kurucu nezdindeki İç Kontrol Birimi tarafından borsa dışı türev araç sözleşmelerinin "adil bir fiyat" içerip içermediği; Forward işlemleri için "nakit akımlarının bugüne indirgenmesi" yöntemi kullanılarak hesaplanan teorik fiyat ile değerlernede kullanılacak fiyat arasında karşılaştırma yapılarak kontrol edilir.,', ;;-;;'n:.:~""':':yadeli kur ile spot kur arasındaki farka forward points denir. İşlernde kullanılan "hfjrw~nj5?,ints'in aynı işlem kuru ve işi ın vadesi için adil ve tarafsız kurumların kotasyonları ıl /" d91ı-ı~nılar~ hesaplanan alış-sa ward points bandında olması gerekmektedir. Bu h.5' ıı"..\., ~i,:~ii,(' t \('. -tr) ~ )~ ~\. ~ \ ;;"'0; / i: ı: \\. 'f<'.-:":: ".~ı.-~. 41,) C'~ /f/ '\~"~' ~~!At:1.t. 7tr!t:ı ' ~~..:'.to 't... J~- t5..1 ~.,.~-.~ ~...~--:::,,,,... "'..', '~-", ~...,...~

9 uygunluk ve hesaplama Bloomberg FX Forward Calculator veya güvenilirliği test edilmiş benzer ekranlar aracılığı ile yapılır. Forward işlemlerinin spot dayanak varlık fiyatının, Bloomberg ve Reuters gibi bağımsız ve güvenilir veri sağlayıcılarının işlem saatinde yayınladığı en düşük en yüksek spot dayanak varlık fiyat bandında olması gerekmektedir. Borsa dışında taraf olunacak repo-ters repo sözleşmelerine ilişkin olarak, ilgili sözleşmenin faiz oranlarının borsada işlem gören benzer vade yapısına sahip sözleşmelerin faiz oranlarına uygun olması esastır. Bu tür sözleşmelere taraf olunması durumunda, en geç sözleşme tarihini takip eden iş günü içinde sözleşmenin vadesi, faiz oranı, karşı tarafı ve karşı tarafın derecelendirme notu KAP'ta açıklanarak; ilgili bilgi ve belgeler sözleşme tarihini müteakip beş yıl süreyle saklanır. Borsa dışında taraf olunacak repo-ters repo sözleşmelerinin adil fiyat içerdiğinin kontrolü İç Kontrol Birimi tarafından yapılır. Doğrulama sonucu ulaşılan fiyat ile karşı tarafın verdiği fiyat arasında oluşması muhtemel farkın kabul edilebilir seviyesi, Risk Yönetimi Birimi tarafından hesaplanan teorik fiyatın %10'u olarak belirlenmiştir. Muhtemel farkın kabul edilebilir seviyesi olan %10 seviyesinin aşılması halinde, fiyat iyileştirilmesi için yeniden karşı kuruma başvurulur. Karşı kurumdan alınan fiyat iyileştirilmesine rağmen fark kabul edilebilir seviyenin üzerinde olmaya devam ediyorsa, karşı kurumun kullandığı hesaplama parametrelerinin açıklanması talep edilir. Karşı kurumdan alınan son fiyatın da belirlenen limitin dışında olması durumunda, Yönetim Kurulu'nun yazılı ve gerekçeli kararı ile alınan son fiyat üzerinden işlem gerçekleştirilir. ESKİ ŞEKİL VI. KATILMA PAYLARlNIN ALIM SATıM ESASLARI 6.2. Alım Bedellerinin Tahsil Esasları Alım talimatının verilmesi sırasında, talep edilen katılma payı bedelinin Kurucu tarafından tahsil edilmesi esastır. Alım talimatları pay sayısı ya da tutar olarak verilebilir. Kurucu, talimatın pay sayısı olarak verilmesi halinde, alış işlemine uygulanacak fiyatın kesin olarak bilinmemesi nedeniyle, katılma payı bedellerini en son ilan edilen satış fiyatına %20 ilave marj uygulayarak tahsil edebilir. Ayrıca, katılma payı bedellerini işlem günü tahsil etmek üzere en son ilan edilen fiyata marj uygulanmak suretiyle bulunan tutara eş değer kıymeti teminat olarak kabul edebilir. TEFDP'te işlem görecek fonlar için alım talimatları pay sayısı ya da tutar olarak verilebilir. Kurucu, talimatın pay sayısı olarak verilmesi halinde, alış işlemine uygulanacak fiyatın kesin olarak bilinmemesi nedeniyle, katılma payı bedellerini en son ilan edilen satış fiyatına %20 ilave marj uygulayarak tahsil edebilir. Ayrıca katılma payı bedellerini işlem günü tahsil etmek üzere en son ilan edilen fiyata marj uygulanmak suretiyle bulunan tutara eş değer kıymet teminat olarak kabul edebilir. Talimatın tutar olarak verilmesi halinde ise belirtilen tutar tahsil edilerek, bu tutara denk gelen pay sayısı fon fiyatı açıklandıktan sonra hesaplanır. Alım talimatının karşılığında tahsil edilen tutar o gün için yatırımcı adına nemalandırılmak suretiyle bu izahnamede belirlenen esaslar çerçevesinde, katılma payı alımında kullanılır.

10 YENİ ŞEKİL Vi. KATILMA PAYLARlNIN ALIM SATıM ESASLARI 6.2. Alım Bedellerinin Tahsil Esasları Alım talimatının verilmesi sırasında, talep edilen katılma payı bedelinin Kurucu tarafından tahsil edilmesi esastır. Alım talimatları pay sayısı ya da tutar olarak verilebilir. Kurucu, talimatın pay sayısı olarak verilmesi halinde, alış işlemine uygulanacak fiyatın kesin olarak bilinmemesi nedeniyle, katılma payı bedellerini en son ilan edilen satış fiyatına %20 ilave marj uygulayarak tahsil edebilir. Ayrıca, katılma payı bedellerini işlem günü tahsil etmek üzere en son ilan edilen fiyata marj uygulanmak suretiyle bulunan tutara eş değer kıymeti teminat olarak kabul edebilir. Talimatın tutar olarak verilmesi halinde ise belirtilen tutar tahsil edilerek, bu tutara denk gelen pay sayısı fon fiyatı açıklandıktan sonra hesaplanır. TEF AS üzerinden gerçekleştirilecek işlemlerde, fonlar için alım talimatları pay sayısı ya da tutar olarak verilebilir. Dağıtıcı, talimatın pay sayısı olarak verilmesi halinde, alış işlemine uygulanacak fiyatın kesin olarak bilinmemesi nedeniyle, katılma payı bedellerini en son ilan edilen satış fiyatına %20 ilave marj uygulayarak tahsil edebilir. Ayrıca katılma payı bedellerini işlem günü tahsil etmek üzere en son ilan edilen fiyata marj uygulanmak suretiyle bulunan tutara eş değer kıymet teminat olarak kabul edebilir. Talimatın tutar olarak verilmesi halinde ise, en son ilan edilen katılma payı satış fiyatından %20 marj düşülerek belirlenecek fiyat üzerinden talimat verilen tutara denk gelen katılma payı sayısı TEF AS 'ta eşleştirilir. Nihai katılma payı adedi fon fiyatı açıklandıktan sonra hesaplanır. Tahsil edilen tutara eş değer adedin üstünde verilen katılma payı alım talimatları iptal edilir Alım talimatının karşılığında tahsil edilen tutar o gün için yatırımcı adına nemalandırılmak suretiyle bu izahnamede belirlenen esaslar çerçevesinde, katılma payı alımında kullanılır Alım Satıma Aracılık Eden Kuruluşlar ve Alım Satım Yerleri: Katılma paylarının alım ve satımı kurucunun yanı sıra TEFAS'a kuruluşları aracılığıyla da yapılır. üye olan fon dağıtım TEF AS' a üye kuruluşlara aşağıda yer alan linkten ulaşılması mümkündür AS- Uyeler.aspx Kurucu ile aktif pazarlama ve dağıtım sözleşmesi imzalamış olan kurumların unvanı ve iletişim bilgileri aşağıda yer almaktadır. Unvan T.Garanti Bankası A.ş. İletişim Bil ileri Levent Nispetiye Mah. Aytar Cad. No:2 Beşiktaş İstanbul Telefon: (212) Levent 199, Büyükdere Caddesi No:199 Kat: Şişli / İstanbul Telefon: (212) bank.com.tr

11 Fibabanka A.Ş. Esentepe Mahallesi Büyükdere Caddesi No: 129 Şişli İstanbul Telefon: (212) Altematifbank A. Ş. Cumhuriyet Cad. No: Şişli/ İstanbul (ABank) Telefon: (212) ESKİ ŞEKİL VII. FON MAL VARLıGINDAN KARŞıLANACAK HARCAMALAR VE KURUCU'NUN KARŞILADIGI GİDERLER: Fon Toplam Gider Oranı: Fondan karşılanan, yönetim ücreti dahil bu maddede belirtilen tüm giderlerin toplamının üst sınırı yıllık %4,38 (yüzdedörtvirgülotuzsekiz)'dir. 3,6, 9 ve 12 aylık dönemlerin son iş günü itibarıyla, belirlenen yıllık fon toplam gideri oranının ilgili döneme denk gelen kısmının aşılıp aşılmadığı, ilgili dönem için hesaplanan günlük ortalama fon toplam değeri esas alınarak, Kurucu tarafından kontrol edilir. Yapılan kontrolde belirlenen oranların aşıldığının tespiti halinde aşan tutarın ilgili dönemi takip eden beş iş günü içinde fona iade edilmesinden Kurucu ve Portföy Saklayıcısı sorumludur. İade edilen tutar, ilgili yıl içinde takip eden dönemlerin toplam gider oranı hesaplamasında toplam giderlerden düşülür. Fon toplam gider oranı limiti içinde kalınsa dahi fondan yapılabilecek harcamalar dışında Fon'a gider tahakkuk ettirilemez ve fon malvarlığından ödenemez Fon Yönetim Ücreti Oranı: Fon'un toplam gideri içinde kalmak kaydıyla, Kurucu'ya fon toplam değerinin günlük %0,006'sından (yüzbindealtı) (BSMV dahil) [yıllık yaklaşık %2,19 (yüzdeikivirgülondokuz)] oluşan bir yönetim ücreti tahakkuk ettirilir ve bu ücret her ay sonunu izleyen bir hafta içinde Kurucu'ya ödenir. YENİ ŞEKİL VII. FON MAL VARLıGINDAN KARŞıLANACAK HARCAMALAR VE KURUCU'NUN KARŞıLADı Gl GİDERLER: i Fon Toplam Gider Oranı: Fondan karşılanan, yönetim ücreti dahil bu maddede belirtilen tüm giderlerin toplamının üst sınırı yıllık %4,38 (yüzdedörtvirgülotuzsekiz)'dir. Portföye alınacak katılma payları için ödenen yönetim, giriş ve çıkış ücretleri de Fon'un toplam gider oranının hesaplanmasında bir gider kalemi olarak dikkate alınır. 3,6, 9 ve 12 aylık dönemlerin son iş günü itibarıyla, belirlenen yıllık fon toplam gideri oı:apının ilgili döneme denk gelen kısmının aşılıp aşılmadığı, ilgili dönem için hesaplanan {.(:-c:,,,", gülllu~ortalama fon toplam değeri esas alınarak, Kurucu tarafından kontrol edilir. Yapılan '.'..' k<5ı tr~i~ebelirlenen oranların aşıldığı tespiti halinde aşan tutarın ilgili dönemi takip eden (:,:,~~~~;: Tü içinde fo~ nden ~u;ucn ve Port16y Saklayıc!s! sorumludur İade ~.: -:j -'J \,_,. ~;~~ ~~"'T". ~.,:'~.

12 edilen tutar, ilgili yıl içinde takip eden dönemlerin toplam gider oranı hesaplamasında toplam giderlerden düşülür. Fon toplam gider oranı limiti içinde kalınsa dahi fondan yapılabilecek harcamalar dışında Fon'a gider tahakkuk ettirilemez ve fon malvarlığından ödenemez Fon Yönetim Ücreti Oranı: Fon'un toplam gideri içinde kalmak kaydıyla, fon toplam değerinin günlük %0,006'sından (yüzbindealtı) (BSMV dahil) [yıllık yaklaşık %2,19 (yüzdeikivirgülondokuz)] oluşan bir yönetim ücreti tahakkuk ettirilir ve bu ücret her ay sonunu izleyen bir hafta içinde, kurucu ile dağıtıcı arasında imzalanan sözleşme çerçevesinde belirlenen paylaşım esaslarına göre kurucuya ve dağıtıcıya fondan ödenecek olup, söz konusu hususa ilişkin bilgiye yatırımcı bilgi formundan ulaşılabilir. Dağıtıcı ile kurucu arasında bir sözleşme olmaması durumunda Kurul tarafından belirlenen "genel komisyon oranı" uygulanır. ESKİ ŞEKİL VIII. FONUN VERGİLENDİRİLMESİ: 8.2. Katılma Payı Satın Alanların Vergilendirilmesi Gelir Vergisi Kanunu'nun geçici 67. maddesi uyarınca Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonlarının katılma paylarının ilgili olduğu fona iadesi %10 oranında gelir vergisi tevfikatına tabidir. KVK'nın ikinci maddesinin birinci fıkrası kapsamındaki mükellefler ile münhasıran menkul kıymet ve diğer sermaye piyasası aracı getirileri ile değer artışı kazançları elde etmek ve bunlara bağlı hakları kullanmak amacıyla faaliyette bulunan mükelleflerden Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan yatırım fonları ve yatırım ortaklıklarıyla benzer nitelikte olduğu Maliye Bakanlığınca belirlenenler için bu oran %0 olarak uygulanır. Sürekli olarak portföyünün en az %51'i BIST'te işlem gören paylardan oluşan yatırım fonlarının bir yıldan fazla süreyle elde tutulan katılma paylarının elden çıkarılmasında Gelir Vergisi Kanunu'nun geçici 67. maddesi kapsamında tevkif at yapılmaz. Gelir Vergisi Kanunu'nun geçici 67. maddesinin (8) numaralı bendi uyarınca fon katılma paylarının fona iadesinden elde edilen gelirler için yıllık beyanname verilmez. Diğer gelirler nedeniyle beyanname verilmesi halinde de bu gelirler beyannameye dahil edilmez. Ticari işletmeye dahilolan bu nitelikteki gelirler, bu fıkra kapsamı dışındadır. Kurumlar Vergisi Kanunu Geçici Madde 1 uyarınca dar mükellef kurumların Türkiye'deki iş yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsilcilerinin aracılığı olmaksızın elde edilen ve Gelir Vergisi Kanununun geçici 67 nci maddesi kapsamında kesinti yapılmış kazançları ile bu kurumların tam mükellef kurumlara ait olup BIST'ta işlem gören ve bir yıldan fazla süreyle elde tutulan pay senetlerinin elden çıkarılmasından sağlanan ve geçici 67 nci maddenin (l) numaralı fıkrasının altıncı paragrafı kapsamında vergi kesintisine tabi tutulmayan kazançları ve bu kurumların daimi temsilcileri aracılığıyla elde ettikleri tamamı geçici 67 nci madde kapsamında vergi kesintisine tabi tutulmuş kazançları için yıllık veya özel beyanname verilmez.

13 8.2. Katılma Payı Satın Alanların Vergilendirilmesi Gelir Vergisi Kanunu'nun geçici 67. maddesi uyarınca Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonlarının katılma paylarının ilgili olduğu fona iadesi %10 oranında gelir vergisi tevfikatına tabidir. KVK'nın ikinci maddesinin birinci fıkrası kapsamındaki mükellefler ile münhasıran menkul kıymet ve diğer sermaye piyasası aracı getirileri ile değer artışı kazançları elde etmek ve bunlara bağlı hakları kullanmak amacıyla faaliyette bulunan mükelleflerden Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan yatırım fonları ve yatırım ortaklıklarıyla benzer nitelikte olduğu Maliye Bakanlığınca belirlenenler için bu oran %0 olarak uygulanır. Gelir Vergisi Kanunu'nun geçici 67. maddesinin (8) numaralı bendi uyarınca fon katılma paylarının fona iadesinden elde edilen gelirler için yıllık beyanname verilmez. Diğer gelirler nedeniyle beyanname verilmesi halinde de bu gelirler beyannameye dahil edilmez. Ticarı işletmeye dahil olan bu nitelikteki gelirler, bu fıkra kapsamı dışındadır. Kurumlar Vergisi Kanunu Geçici Madde 1 uyarınca dar mükellef kurumların Türkiye'deki iş yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsilcilerinin aracılığı olmaksızın elde edilen ve Gelir Vergisi Kanununun geçici 67 nci maddesi kapsamında kesinti yapılmış kazançları ile bu kurumların tam mükellef kurumlara ait olup BIST'ta işlem gören ve bir yıldan fazla süreyle elde tutulan pay senetlerinin elden çıkarılmasından sağlanan ve geçici 67 nci maddenin (l) numaralı fıkrasının altıncı paragrafı kapsamında vergi kesintisine tabi tutulmayan kazançları ve bu kurumların daimi temsilcileri aracılığıyla elde ettikleri tamamı geçici 67 nci madde kapsamında vergi kesintisine tabi tutulmuş kazançları için yıllık veya özel beyanname verilmez. ESKİ ŞEKİL ıx. FİNANSAL RAPORLAMA ESASLARI VE FONLA İLGİLİ BİLGİLERİN AÇIKLANMA ŞEKLİ 9.8.Yatırımcıların yatırım yapma kararını etkileyebilecek ve önceden bilgi sahibi olunmasını gerektirecek nitelikte olan izahnamenin , , II, III.,V.5.5., V.5.6., VI., VII ve VII nolu bölümlerindeki değişiklikler Kurul tarafından incelenerek onaylanır ve izin yazısının Kurucu tarafından tebellüğ edildiği tarihi izleyen 10 iş günü içinde KAP'ta ve Kurucu'nun resmi internet sitesinde yayımlanır, ayrıca ticaret siciline tescil ve TTSG'de ilan edilmez. İzahnamenin diğer bölümlerinde yapılacak değişikler ise, Kurulun onayı aranmaksızın kurucu tarafından yapılarak KAP'ta ve Kurucu'nun resmi internet sitesinde ilan edilir ve yapılan değişiklikler her takvim yılı sonunu izleyen altı iş günü içinde toplu olarak Kurula bildirilir. YENİ ŞEKİL ıx. FİNANSAL RAPORLAMA ESASLARI VE FONLA İLGİLİ BİLGİLERİN AÇIKLANMA ŞEKLİ 9.8. Yatırımcıların yatırım yapma kararını etkileyebilecek ve önceden bilgi sahibi olunmasını ~:s::::.':'";ğ~i:ektireceknitelikte olan izahnamenin , , II, III.,V.5.5., V.5.6., VI. (6.7. hariç ı')y ~;:Jf?lhı~~~~re), VII. 7. I. 1.. ~e VII nolu bölümlerindeki ~~~işi~li~~~r ~u~l tarafında:ı tl ~;?llm~~e~eref.'i onaylanır ve ızın Kurucu tarafından tebellug edıldıgı tarıhı ızleyen 10 ış!\c!:i~,,-*)~ i' ~~~ i. ;.\\\;0"'" ",lo,' f,:: 13 '"==- ~},.-:) 'f.'.'f...,~.::...v >O!;' (.;' (' ~~~ i, :- 'if!:;";!:'"... '.1 '\,.;-." ";."... ;,..;~>'

14 günü içinde KAP'ta ve Kurucu'nun resmi internet sitesinde yayımlanır, ayrıca ticaret siciline tescil ve TTSG' de ilan edilmez. İzahnamenin diğer bölümlerinde yapılacak değişikler ise, Kurulun onayı aranmaksızın kurucu tarafından yapılarak KAP'ta ve Kurucu'nun resmi internet sitesinde ilan edilir ve yapılan değişiklikler her takvim yılı sonunu izleyen altı iş günü içinde toplu olarak Kurula bildirilir. ff~'~~2;~~;>:~, il /1 '>..~, ''';'. '~..~.~ ',',i~""'-"-~'~ -; fi ~:1ii' f Ur"', 'ı' t'- ~:~!\~ ~;, >~ ii :,.';::, \.':'t/ ~ i' \<,;:~::,:~~ J