Şubat 14. Emeklilik Fon Bülteni BNP Paribas Cardif Emeklilik. Finansal Piyasalarda Yaşanan Gelişmeler ve Piyasa Beklentileri

Transkript

1 Şubat 14 Emeklilik Fon Bülteni BNP Paribas Cardif Emeklilik tarihli Emeklilik Gözetim Merkezi verilerine göre BNP Paribas Cardif Emeklilik katılımcı sayısı ve fon büyüklüğü 765 milyon TL'dir. Aylık Emeklilik Fon Bülteni arşivimize istediğiniz zaman bnpparibascardif.com.tr adresinden ulaşabilirsiniz. Bültenlerimizde geçen ay piyasa gelişmeleri, bu ay beklentilerimiz, piyasa ve makro ekonomik göstergeler, Bireysel Emeklilik plan ve fon getirileri ve içerisinde bulunan yatırım araçlarının aylık dağılımları ile portföy dağılımları yer almaktadır. Finansal Piyasalarda Yaşanan Gelişmeler ve Piyasa Beklentileri Kararın alınmasında ABD de işsizlik oranı Aralık ayında %6,7 ile Ekim 2008 den bu yana en düşük seviyesine gerilemesinin önemli payı bulunmaktadır. Global tarafta ABD kaynaklı ekonomi verileri dikkatle takip edilmeye devam edecek ve FED in atabileceği adımlara ilişkin öngörüler oluşturulmaya çalışılacaktır. Yurt içinde ise Merkez Bankası nın politikaları ve makro verilerin yanında artan politik riskin ve kredi derecelendirme kuruluşlarının Türkiye ye ait yorum değerlendirmeleri piyasalar üzerinde etkili olacaktır. Genel Değerlendirme: Yurtiçi piyasalardaki negatif algı Ocak ayında da devam etti. Özellikle liradaki değer kaybı BIST100 de satışlara, faiz tarafında ise yukarı yönlü hareketlere neden oldu. Altın ve Eurobond cinsi fonlarımız Ocak ayında en iyi performans gösteren fonlarımız oldu. Yine Likit ve Kamu borçlanma araçları fonlarımız ayı pozitif getiri ile kapattı. Standart ve Katkı fonu hafif eksi yönlü yatay bir performans sergilerken esnek ve hisse senetleri fonlarımız ise piyasalarda yaşanan volatilitenin sürmesi nedeniyle ayı değer kayıpları ile sonlandırdı. Emeklilik fonu yatırımcılarının bu dalgalı dönemde; emekliliklerine kalan süreyi ve yatırım alışkanlıklarını da değerlendirerek fon dağılımlarını gözden geçirmelerini ve risk toleranslarına göre fon karmalarını seçmelerini öneriyoruz. Karar alma sürecinizde internet sitemizde yer alan risk getiri profil anketini doldurarak birikimlerinize yön verebilirsiniz. Borsa: 2013 yılını puandan kapatan BİST100 endeksi Ocak ayının ilk yarısında gerek yurt içindeki siyasi belirsizliklerin gerekse FED in para politikasına ilişkin beklentilerin etkisiyle gerileme eğilimi sergiledi. Endeks Ocak ayında %8,8 düşüşle puan seviyesine geriledi. ABD Merkez Bankası (FED) 2013 Aralık ayında başladığı tahvil alımı azaltımına Ocak ayı toplantısında da devam etti ve tahvil alım programını 75 milyar USD den 65 milyar USD ye düşürdü. Hisse senedi piyasasında fiyatlamaların oldukça cazip olmasına karşın belirsizliklerin devam ediyor olması nedeniyle yerel seçimlere kadar volatilitenin etkisini azaltarak da olsa devam edebileceğini öngörmekte olup ve trend sayılabilecek bir yükseliş potansiyelinin sınırlı olduğunu düşünüyoruz. Orta vadede ise yerel seçimlerin sonucunda ortaya çıkabilecek farklı tablolar ve sonrasında genel seçimlerin öne çekilmesi gibi henüz fiyatların içinde olmayan bir gelişmenin ortaya çıkması halinde ise belirsizliğin artabileceğini göz ardı etmemek gerek. Faiz: TCMB Salı günü yayımladığı 2014 yılının ilk Enflasyon Raporu nda, yılsonuna ilişkin enflasyon tahminini orta noktası %6,6 olmak üzere revize etti. Ekim ayındaki Enflasyon Raporu nda orta noktası %5,3 olan 2014 yılı enflasyon tahmininin 1,3 puan yukarı yönlü revize edilmesinde, TL nin son dönemde değer kaybı,vergi artışları ve gıda fiyatlarındaki artışın etkili olduğu belirtildi. TCMB nin Ocak ayı olağan PPK toplantısında politika faizlerini sabit tutarak, ek parasal sıkılaştırma (EPS) günlerinde bankalar arası piyasa faizini %9 da oluşmasını sağlayacağını açıklamasının ardından 10 yıllık ve 2 yıllık devlet tahvili faizleri %11 seviyelerine yükseldi. Piyasalardaki volatilitenin yükselmesi sonucu TCMB Para Politikası Kurulu nun (PPK) ara toplantı yapacağını açıkladı. Bu toplantıda TCMB, haftalık repo ihale faiz oranını %4,5 ten %10 seviyesine yükseltirken, marjinal fonlama faizini %7,75 ten %12 ye yükseltti. Ara toplantıda ayrıca TCMB yeniden haftalık repo ihalesini ana fonlama aracı olarak belirledi. Söz konusu gelişmeler sonrasu TCMB nin ağırlıklı ortalama fonlama faizinin, önümüzdeki dönemde %10 düzeyinin üzerine çıkması muhtemel. Ocak MB Beklenti anketine göre ise yıl sonu enflasyon beklentisi önceki %7.4 seviyesinden %7.5 e yükselirken, 24 aylık beklenti %6.4 ten %6.5 e yükseldi. Enflasyon beklentilerindeki bozulma MB nın parasal sıkılaştırmaya önümüzdeki aylarda da devam edeceğine işaret etmekte.

2 Finansal Piyasalarda Yaşanan Gelişmeler ve Piyasa Beklentileri OCAK AYI PİYASA VE EKONOMİK VERİLERİ Enflasyon Yi ÜFE TÜFE Devalüasyon 3,32% 1,72% Son 12 Ay 10,72% 7,48% Son 12 Ay Söz konusu beklentilerden dolayı faizde kısa vadede gerileme potansiyelinin sınırlı olduğunu düşünüyor yukarı tarafta ise kısa vade için %1212,5 seviyesinin önemli bir eşik olabileceğini tahmin ediyoruz. Döviz: Gelişmekte olan ülkeler ile ilgili risk algısının artması ve yurtiçi belirsizlikler sonrası döviz piyasası Ocak ayında oldukça hareketliydi. TCMB nin ay içinde yapmış olduğu toplantıda aldığı önlemlerin piyasalar tarafından yetersiz bulunması sonrası USD/TL 2.34 seviyelerini test etti. Bunun hemen sonrasında TCMB nin ara toplantı yaparak faizleri arttırması sonrasıusd/tl 2,16 seviyelerine kadar geriledi. Ancak, GOÜ piyasalarındaki artan volatiliteyle USD/TL tekrar 2,30 seviyelerine yükseldi. Ay sonundaki FED toplantısında tahvil alım programında 10 milyar USD lik bir indirime gidilmesi uluslararası piyasalarda Dolar ı desteklerken Brezilya ve Türkiye de faizlerin cazip seviyelerde olması USD nin aşırı değer kazanmasını engelledi. Her ne kadar TL nin değer kaybı durdurulmuş olsa da piyasaların siyasi haberlere duyarlılığının devam edeceğini bekliyoruz. Makroekonomik tarafta ise Ocak Kasım 2013 dönemine bakıldığında cari açığın bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %28,3 artışla 56 milyar USD ye ulaştı yılında Türkiye nin ihracatı yıllık bazda %0,4 düşüş kaydederek 152 milyar USD olurken, ithalatı %6,4 oranında artarak 252 milyar USD ye yükseldi. Bu dönemde, dış ticaret açığı da %19 genişleyerek 100 milyar USD oldu. TL deki değer kaybının Türkiye nin 2014 yılı ihracatına destek olması muhtemel görünmektedir. TCMB nin faiz artışı kurlar üzerinde olumlu bir etki yaratabilecek kadar güçlü olmakla birlikte cari açık ve özel sektör borçluluğu ve kredi derecelendirme kuruluşlarının riskleri önplana çıkaran değerlendirmeleri nedeniyle kurlar üzerindeki önemli bir değer düşüşü beklemiyoruz. Altın: 2013 yılında son yılların en büyük düşüşünü yaşayan altın fiyatları Ocak ayı tepki alışlarının etkisi ile yukarı yönlü bir seyir izledi. Altın fiyatı, 31 Ocak itibarıyla USD/ons düzeyinde gerçekleşti,altın aya 1205 USD seviyesinde başlamıştı. FED tahvil azaltımına ilişkin takvimin net olmamasından ve Çin,Hindistan gibi yüksek altın talebi potansiyeline sahip ülkelerdeki büyümeye dair bazı belirsizliklerden dolayı altında volatilitenin sürmesini bekliyoruz. Sepet ( 1 $ + 1 Euro) Dolar EUR Döviz Kuru USD / TRL EUR / TRL EUR / USD TCMB Kısa Vadeli Faiz Oranları Haftalık Tahvil ve Bono Faizleri (31/01/14) Endeks Getiri 5,48% 6,53% 4,71% 2,2771 3,0828 1, ,00% 4,50% Vade 61,858 8,77% 28,85% 28,95% Yıllık Devlet Tahvili (614 gün) ,05% Devlet Tahvili (467 gün) ,05% Devlet Tahvili (341 gün) ,18% BIST 100 Altın Endeks Getiri Büyüme GSMH (TL) Milyar TL GSMH (USD) Milyar USD GSMH Artışı % Dış Ticaret (Milyar USD) İhracat İthalat Dış Ticaret Dengesi 91,07 11,68% ,3 4,4% 13,220 23,137 9,917 28,78% 2,1375 2,9441 1, ,802 81, Q ,2% Aralık 12 12,605 19,828 7,223 Kasım 13 (Son 12 ay) Cari Denge (Milyar USD) 60,8 YATIRIM ARAÇLARI OCAK AYI GETİRİLERİ %20,00 %15,00 %10,00 %5,00 %0,00 %5,00 %10,00 %15,00 %20,00 %11,00 %12,00 1,26 8,77 11,28% 6,53% 5,48% 0,49% 12,00% 12,83% TRT071015T12 (Gösterge Tahvili) BIST 100 Döviz Sepeti Dolar O/N Repo Altın *Döviz Sepeti 1 USD + 1 EUR

3 EMEKLİLİK PLAN VE FON PERFORMANSLARI BNP Paribas Cardif Emeklilik Fon Karmaları Korumacı Dengeli Girişimci Atılgan BNP Paribas Cardif Emeklilik Planları Koruma Planı Kur Planı Kalkınma Planı (1.Seçenek) Kalkınma Planı (2.Seçenek) Girişimci Planı (1.Seçenek) Uzman Planı (1.Seçenek) Uzman Planı (2.Seçenek) Kalkınma Planı (3.Seçenek) Girişimci Planı (2.Seçenek) Renkli Emeklilik Planı Risk Fon Dağılımı Seviyesi Son 1 Ay Getiri Halka arzdan beri BPG %55; BNS %40; BPE %5 BPG %50; BPE %30; BNB %20 0,11% 1,17% 0,01% 1,58% Orta Risk Seviyesi Risk Seviyesi BPG %50; BNB %40; BPH %10 BPG %40; BNB %30; BPH %30 Plan İçindeki Fon Dağılımı BPL %20; BPG %80 BPU %30; BPK %70 BPU %30; BPG %70 BPU %30; BPG %55; BPH %15 BPL %10; BPH %20; BPG %70 BPE %30; BPG %70 BPG %30; BPE %70 BPU %30; BPG %30; BPH %40 BPH %50; BPG %50 Plan İçindeki Fon Dağılımı 2,70% Son 1 Ay Getiri 0,13% 5,62% 0,94% 1,05% 0,48% 0,47% 2,78% Son 1 Ay Getiri 3,31% Başı Getiri 0,13% 5,62% 0,94% 1,05% 0,48% 0,47% 2,78% Başı Getiri başı Getiri 214,45% 140,37% 192,19% 195,01% 220,54% 207,30% 191,57% 199,72% 228,52% Başı Sarı Dağılım BPL %10 ; BPG %90 0,08% 0,08% 0,85% Yeşil Dağılım BPU %50; BPK %50 5,69% 5,69% 13,44% Turuncu Dağılım BPK %30 ; BPG %70 2,34% Turuncu Dağılım (1) BPK %30 ; BPG %60 BPH %10 1,11% 1,11% 2,56% Turuncu Dağılım (2) BPK %20 ; BPG %60 BPH %20 0,00% 0,00% 0,08% Turuncu Dağılım (1) BPK %30 ; BPG %40 BPH %30 0,67% Turuncu Dağılım (2) BPK %20 ; BPG %40 BPH %40 1,13% 1,13% 1,96% Mavi Dağılım BPE %30 ; BPG %70 0,48% 0,48% 1,39% Mavi Dağılım (2) BPG %30 ; BPE %70 1,13% Kırmızı Dağılım (1) BPH %20 ; BPG %80 1,10% 1,10% 3,47% Kırmızı Dağılım (2) BPH %40 ; BPG %60 2,78% 2,78% 6,30% BPE BPH BPK BPG BPU BPL BNB BNS BNA BNK BNY BPF Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları Döviz Emeklilik Yatırım Fonu Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları USD Emeklilik Yatırım Fonu Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu YENİ Standart Emeklilik Yatırım Fonu YENİ Altın Emeklilik Yatırım Fonu YENİ Katkı Emeklilik Yatırım Fonu YENİ Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Esnek Fon YENİ Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Fonu

4 BES FONLARI VE GETİRİLERİ BPG Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu BPE Esnek Emeklilik Yatırım Fonu BPH Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu T. Bono Diğer T. Repo T. Bono Diğer T. Repo Hisse T. Repo Hisse 15% 4% 6% 3% 7% 11% 32% 39% 26% 81% 33% 34% 94% 93% 2013 yılı Başından İtibaren 2004 yılı Başından İtibaren 219,10% 1,65% 2013 yılı Başından İtibaren 1,65% 2004 yılı Başından İtibaren 179,77% 5,59% 2013 yılı Başından İtibaren 5,59% 2004 yılı Başından İtibaren 237,93% BNS Standart Emeklilik Yatırım Fonu BNB Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu BNA Altın Emeklilik Yatırım Fonu T. Bono Hisse T. Bono T. Repo Diğer Altın 100% 5% 13% 30% 29% 52% 100% 0,11% 3,43% 10,01% Halka Arzdan Beri Halka Arzdan Beri Halka Arzdan Beri 0,21% 5,47% 4,46%

5 BES FONLARI VE GETİRİLERİ BNK Katkı Emeklilik Yatırım Fonu T. Bono Hisse Özel Tahvil Bono BPF Diğer Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Fonu BNY Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Esnek Fon T. Bono T. Repo Özel Tahvil T. Bono T. Repo Bono Hisse 2% 6% 19% 3% 61% 92% 32% 78% 0,28% 0,04% Halka Arzdan Beri * 2013 Yılı Başından İtibaren 4,13% Halka Arzdan Beri 3,97% 0,04% 7,70% 2004 Yılı Başından İtibaren 66,69% BPU Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları USD Emeklilik Yatırım Fonu BPK Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları Döviz Emeklilik Yatırım Fonu BPL Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu T. Repo Eurobond Eurobond T. Repo Diğer T. Repo T. Bono 9% 12% 9% 57% 25% 91% 18% 88% 90% 5,87% 2013 Yılı Başından İtibaren 5,87% 2004 Yılı Başından İtibaren 129,39% 5,51% 0,56% 2013 Yılı Başından İtibaren 2013 yılı Başından İtibaren 5,51% 0,56% 2004 Yılı Başından İtibaren 2004 yılı Başından İtibaren 145,07% 195,85% *Katkı Fon (BNK) için *Standart (BNS) ve Altın (BNA)için *Büyüme Amaçlı Esnek (BNB) *Grup Büyüme Amaçlı Esnek (BNY)

6 BNP Paribas Cardif Emeklilik'e gelin %25 Devlet Katkısı avantajından yararlanın B Burada yer alan bilgiler BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş tarafından katılımcılarını bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiş olup sadece gönderinin muhattabının kullanımı içindir. Bu elektronik postanın içeriği açıklanamaz, kopyalanamaz, dağıtalamaz ve kullanılamaz. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler herhangi bir yatırım aracının alımsatım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu bültende yer alan bilgiler, halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş hiçbir şekilde sorumlu değildir.