VAKIF GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş 3 AYLIK RAPOR

Transkript

1 VAKIF GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş 3 AYLIK RAPOR ( )

2 VAKIF GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş 3 AYLIK RAPOR Bu rapor Vakıf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş nin 01/07/ /09/2004 dönemine ilişkin gelişmelerin, Yönetim Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, ortaklığın ilgili döneme ait portföy tablosunun, portföyde yer alan varlıklara ve haklara ilişkin bilgilerin, varsa projelere ilişkin mevcut durum, tamamlanma oranı ve süresi, öngörülerin gerçekleşme durumu, sorunlar v.b. bilgilerin, ortaklığın bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış üç aylık bilanço ve gelir tablolarının yatırımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: VAKIF GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. yi TANITICI BİLGİLER Merkez Adresi Farabi Sokak No: A.Ayrancı ANKARA Telefon No (312) Faks No (312) Internet Adresi Elektronik Posta Adresi vakifgyo-info@vakifgyo.com.tr BÖLÜM B: 01/07/ /09/2004 DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ Gayrimenkul yatırım ortaklığı sektörü bugüne kadar genelde üst gelir grubunu hedef alan yatırımlara yönelmiştir. Faizlerin düşmesiyle birlikte gayrimenkul yatırım ortaklıkları bu yıl orta gelir grubunu da hedef alan yatırımlar yapmaya yönelmişlerdir. GYO ların Türkiye de alt gelir grubuna ulaşamamalarının nedeni bu alanda rekabet şartlarının olmayıp uzun vadeli bir finansman modelinin sunulamamış olmasından dolayıdır. Bu konuda sürdürülmekte olan uzun vadeli finansman çalışmaları umut vericidir. İpotekli konut finansman sisteminin hayata geçirilmesine dair çalışmaların ilerlemesi inşaat ve finansman sektöründe olumlu gelişmelere yol açacaktır

3 Şirketimiz, Vakıf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı nın Ankara ve İstanbul da iş merkezleri bulunmakta, Şirketimiz ticari projelere ağırlık vermektedir. Portföyündeki gayrimenkullerinde % 100 doluluğu sağlayan şirketimiz kira gelirlerini düzenli olarak elde etmektedir. BÖLÜM C: YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER Yönetim kurulu faaliyet raporu, raporun ekinde yer almakta olup son üç ay içerisindeki gelişmeleri özetlemektedir. BÖLÜM D: MALİ TABLOLAR dönemi ile karşılaştırmalı olarak hazırlanan ve ekte yeralan mali tablolardan görülebileceği üzere ; Şirketimiz son üç aylık dönemde 30 Haziran 2004 tarihli mali tablolarda Milyon TL olan cirosunu Milyon TL ye Milyon TL olan Net Karını Milyon TL ye yükseltmiştir. Şirketimiz aktif büyüklüğü Milyon TL olmuştur.

4 BÖLÜM E: PORTFÖY TABLOSU GAYRİMENKULLER, GAYRİMENKUL PROJELERİ, GAYRİMENKULE DAYALI HAKLAR Yeri ve Özellikleri Alış Tarihi Alış Maliyeti Alış Ekspertiz Tarihi Alış Ekspertiz Değeri Ekspertiz Tarihi Ekspertiz Değeri (5) Portföy Değeri Toplam Port. Değ. Oranı Sigorta Değeri Kira Ekspertiz Tarihi Kira Ekspertiz Değeri Kira Bedeli Kiracı Kira Başlangıç Dönemi Kira Süresi (Yıl) Arsalar ve Araziler ,67% Arsa 1 Ankara, Eskişehir Yolu 14.km, 14032,5 m2(1/2 hisse), Tek Parsel, Kentsel Servis Alanı E= ,96% Arsa 2 Ankara, Çayyolu, m2, İki Parsel, Kentsel Servis Alanı E= ,72% Binalar ,96% Bina 1 (Ofis) İstanbul, Etiler, Maya F2-A Blok, 7 Kat, 2047,44 m2 (1681,64 m2 kiralanabilir alan) ,75% Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş Bina 2 (Ofis) (1) Ankara, Tunalı Hilmi Cd, Finans Market, 8 Katlı Binanın Bodrum ve Zemin Katı, 1079 m2 (1079 m2 kiralanabilir alan) ,04% Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O Bina 3 (Ofis) Ankara, Üsküp Cd., 8 Katlı Binanın 2. Katı (1/2 Hissesi), 3 ve 4. Katları, 633,86 m2 (633,86 m2 kiralanabilir alan) ,60% Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O Bina 4 (Ofis) Ankara, Tunalı Hilmi Cd, İşyeri, 7 Katlı Binanın Zemin Katı, 161 m2 (161 m2 kiralanabilir alan) ,11% İnci Deri Mamulleri Ltd Bina 5 (Ofis) İstanbul, Bağdat Cd., İşyeri, 6 Katlı Binanın Zemin Katı, 250 m2 (250 m2 kiralanabilir alan) ,89% Sunu Pazarlama ve Plastik End. A.Ş

5 Bina 6 (Ofis) İstanbul, Bakırköy, İşyeri, 7 Kat, 700 m2 (700 m2 kiralanabilir alan) ,86% Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O Bina 7 (ticaret merkezi) (2) Ankara, Tunalı Hilmi Cd, Binnaz Sk., 10 Kat, 6317 m2 (3383 m2 kiralanabilir alan) ,44% Bina 7 (Ofis katı) (3) Ankara, Tunalı Hilmi Cd, Binnaz Sk., 1. Ofis Katı, 610 m Türk Dış Ticaret Bankası A.Ş Bina 7 (Ofis katı) (4) Ankara, Tunalı Hilmi Cd, Binnaz Sk., 2. Ofis Katı, 610 m TÜBİTAK, Ulusal Elek. Ve Kriptoloji Ar. Ens.(UEKAE) Bina 7 (Ofis katı) Ankara, Tunalı Hilmi Cd, Binnaz Sk., 3. Ofis Katı, 610 m Koçbank A.Ş Bina 7 (mağaza) Ankara, Tunalı Hilmi Cd, Binnaz Sk.,3 Katlı Mağaza, 1553 m Koleksiyon Tasarım Mob. Ve Orm. Ür. San. A.Ş Bina 8 (Ofis) İstanbul, Kadıköy, İşyeri, 6 Kat, 648 m2 (648 m2 kiralanabilir alan) ,28% T.A.O. Vakıflar Bankası Gn. Müdürlüğü Diğer Gayrimenkuller 0 0,00% Gayrimenkul Projeleri 0 0,00% Gayrimenkule Dayalı Haklar 0 0,00% GAYRİMENKULLER TOPLAMI İŞTİRAKLER Faaliyet Konusu Alış Tarihi Alış Maliyeti Portföy Değeri ,64% Toplam Port. Değ. Oranı İŞTİRAKLER TOPLAMI 0 0,00%

6 PARA VE SERMAYE PİYASASI ARAÇLARI Para Birimi Alış Tarihi Alış Maliyeti Miktarı Bileşik Faiz Oranı Vade Birim Değeri (TL) Portföy Değeri (Milyon TL) Toplam Port. Değ. Oranı Hisse Senedi 0 0,00% Tahvil ve Bonolar ,98% TRT060705T10 TL ,50% ,46% TRT060705T10 TL ,50% ,46% TRT051005T16 TL ,40% ,40% TRT071205T12 TL ,50% ,34% TRT220206T14 TL ,50% ,32% Yatırım Fonları 0 0,00% Vadeli / Vadesiz Döviz Tevdiat 0 0,00% Vadeli TL Mevduat 0 0,00% Ters Repo ,38% Ters Repo TL ,48% ,38% 0,00% Borsa Para Piyasası 0 0,00% Diğer Para ve Sermaye Piyasası Araçları 0 0,00% PARA VE SERMAYE PİYASASI ARAÇLARI TOPLAMI ,36% TOPLAM PORTFÖY DEĞERİ ,00%

7 HAZIR DEĞERLER ALACAKLAR DİĞER AKTİFLER BORÇLAR NET AKTİF DEĞER PAY SAYISI PAYBAŞI NET AKTİF DEĞERİ (TL) ORTAKLIK HİSSE SENEDİNİN İMKB SON SEANS AĞIRLIKLI ORTALAMA FİYATI DİĞER BİLGİLER Portföydeki Projelere İlişkin Olarak Yıllar İtibariyle Planlanan Ödeme Tutarları : Alınan Kredilere İlişkin Açıklamalar : Kredi Alınan Kuruluş Para Birimi Kredi Tutarı (İlgili Para Birimi Cinsinden) Kredi Tutarı (Milyon TL) Vadesi Faiz Oranı Açıklamalar Rehin, İpotek ve Teminatlara İlişkin Açıklamalar : Bir Önceki Tabloya Göre Değişiklikler : Ortaklığa Verilmiş Olan Ek Süreler ve Diğer Yasal Yükümlülüklere İlişkin Bilgiler : Portföye dahil edilen ancak üzerinde henüz bir proje gerçekleştirilmeyen arsalarımız için 22/08/2005 tarihine kadar süre uzatımı alınmıştır. PORTFÖY SINIRLAMALARI KONTROLLERİ 1. %50 Kontrolü A) GAYRİMENKULLER, GAYRİMENKUL PROJELERİ VE GAYRİMENKULE DAYALI HAKLAR B) PARA VE SERMAYE PİYASASI ARAÇLARININ ÜÇ YILLIK GAYRİMENKUL ÖDEMELERİ İÇİN TUTULAN KISMI 0

8 C) GAYRİMENKULLER VE PARA VE SERMAYE PİYASASI ARAÇLARININ ÜÇ YILLIK GAYRİMENKUL ÖDEMELERİ İÇİN TUTULAN KISMI (A+B) % D) İŞTİRAKLER 0 E) YATIRIM AMAÇLI TUTULAN PARA VE SERMAYE PİYASASI ARAÇLARI F) İŞTİRAKLER VE YATIRIM AMAÇLI TUTULAN PARA VE SERMAYE PİYASASI ARAÇLARI (D+E) % TOPLAM PORTFÖY DEĞERİ Mevduat Kontrolü A) Vadeli / Vadesiz Döviz Tevdiat 0 B) Vadeli TL Mevduat 0 C) Toplam Yatırım Amaçlı Mevduat 0 0% TOPLAM PORTFÖY DEĞERİ İştirak Sınırı Kontrolü İştirakler Toplamı 0 0% TOPLAM PORTFÖY DEĞERİ Atıl tutulan Arsa / Arazi Sınırı Kontrolü Tablo Tarihi Üç Yılı Geçmiş Portföy Değeri Alış Tarihi mi? Arsa Evet % Arsa Evet Üç Yılı Geçenlerin Portföy Değeri Toplamı TOPLAM PORTFÖY DEĞERİ Kredi Sınırı Kontrolü NET AKTİF DEĞER %

9 Dipnotlar: (1) Ankara, Tunalı Hilmi Caddesinde yeralan ofis binası için 23/10/1996'da 5 yıl süre ile imzalanan kira sözleşmesine bağlı olarak 01/06/2001 de yapılan ek sözleşme ile aylık kira bedeli her yıl Aralık ayında yaptırılan ekspertiz çalışması baz alınarak bir yıllık olarak yenilenmektedir. (2) Ankara, Tunalı Hilmi Cd, Binnaz Sokak'ta yer alan Ticaret Merkezi, 10 Katlı olup, 3 büro katı,3 kattan oluşan bir mağaza, 3 kat kapalı otopark ve teknik donanımın bulunduğu çekme kattan, meydana gelmektedir Kapalı otopark kiracıların ortak kullanımına ait olup, binanın tamamı kiralanmış durumdadır. (3) Kira sözleşmesinden once yaptırılan Ekspertiz raporunda 1 USD: TL esas alınmıştır. Sözleşme tarihinde ekspertiz değerinin üzerinde belirlenen dövize bağlı kira bedeli, döviz kurunda meydana gelen dalgalanma sonucu TL bazındaki ekspertiz değerinin altında kalmıştır. (4)Ankara, Tunalı Hilmi Cd, Binnaz Sk., 2. Ofis Katı için yapılan 10/06/2003 tarihli kira sözleşme süresi 1 yıldır, sözleşme gereği aylık kira bedeli, her yıl ekspertiz şirketince tespit olunan kira değerine bağlı olarak bir yıl için yenilenmektedir. (5) Tabloda verilen bütün ekspertiz değerleri KDV hariç değerlerdir. KDV dahil değerler aşağıda verilmiştir. Ekspertiz Değeri KDV hariç KDV dahil Arsa 1 Ankara, Eskişehir Yolu 14.km, 14032,5 m2(1/2 hisse), Tek Parsel, Kentsel Servis Alanı E= Arsa 2 Ankara, Çayyolu, m2, İki Parsel, Kentsel Servis Alanı E= Bina 1 (Ofis) İstanbul, Etiler, Maya F2-A Blok, 7 Kat, 2047,44 m2 (1681,64 m2 kiralanabilir alan) Bina 2 (Ofis) Ankara, Tunalı Hilmi Cd, Finans Market, 8 Katlı Binanın Bodrum ve Zemin Katı, 1079 m2 (1079 m2 kiralanabilir alan) Bina 3 (Ofis) Ankara, Üsküp Cd., 8 Katlı Binanın 2. Katı (1/2 Hissesi), 3 ve 4. Katları, 633,86 m2 (633,86 m2 kiralanabilir alan) Bina 4 (Ofis) Ankara, Tunalı Hilmi Cd, İşyeri, 7 Katlı Binanın Zemin Katı, 161 m2 (161 m2 kiralanabilir alan) Bina 5 (Ofis) İstanbul, Bağdat Cd., İşyeri, 6 Katlı Binanın Zemin Katı, 250 m2 (250 m2 kiralanabilir alan) Bina 6 (Ofis) İstanbul, Bakırköy, İşyeri, 7 Kat, 700 m2 (700 m2 kiralanabilir alan) Bina 7 (ticaret merkezi) Ankara, Tunalı Hilmi Cd, Binnaz Sk., 10 Kat, 6317 m2 (3383 m2 kiralanabilir alan) Bina 8 (Ofis) İstanbul, Kadıköy, İşyeri, 6 Kat, 648 m2 (648 m2 kiralanabilir alan)

10 BÖLÜM F: PORTFÖYDEKİ VARLIK ve HAKLARA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR Şirketimiz Yönetim Kurulunun tarihli kararı ile, ½ hissesi Şirketimize ait olan Ankara Eskişehir Yolu ada 4 parselde kayıtlı arsanın hazırlanan ihale şartnamesi doğrultusunda satışı için ilana çıkılmasına karar verilmiştir. Sözkonusu arsa için Gayrimenkul Ekspertiz ve Değerlendirme A.Ş. nin hazırladığı tarihli ekspertiz raporunda Şirketimiz hissesinin değeri 7,510,000,000,000.-TL. olarak belirlenmiştir. Bilanço tarihi itibariyle ortaklık portföyünde yer alan varlık ve haklara ilişkin olarak herhangi bir kira problemi, hukuki anlaşmazlık bulunmamaktadır. Portföyde devam etmekte olan bir proje bulunmamaktadır. Portföyde yer alan para ve sermaye piyasası araçlarının değerini etkileyecek önemli bir husus bulunmamaktadır. BÖLÜM G: ORTAKLIK İŞTİRAKLERİNE İLİŞKİN BİLGİLER İşletme ile dolaylı sermaye ilişkisine sahip iştirak ve bağlı ortaklıklar bulunmamaktadır.

11 BÖLÜM H: ORTAKLIK PORTFÖYÜNDEKİ VARLIK ve HAKLARA İLİŞKİN HİZMET VEREN DANIŞMAN ŞİRKET, İŞLETMECİ ŞİRKET, EKSPERTİZ ŞİRKETİ, PORTFÖY YÖNETİM ŞİRKETİ ve SAKLAMA KURULUŞUNA İLİŞKİN BİLGİLER Şirketimiz faaliyetleri ile ilgili olarak aşağıda belirtilen kurum ve şahıslardan hizmetleri almaktadır. Denetim Hizmetleri Sözleşmesi: Şirket: Denetim Serbest Mali Müşavirlik A.Ş. Sözleşme Tarihi : Tam Tasdik Sözleşmesi Şirket : Denetim Revizyon Tasdik Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş. Sözleşme Tarihi : Hukuk Müşavirliği Sözleşmesi Avukat: Pınar Türkoğlu Sözleşme Tarihi : döneminde Gayrimenkul Ekspertiz ve Değerlendirme A.Ş. den TL bedelinde ekspertiz hizmeti alınmıştır.

12 BÖLÜM I: ORTAKLIK HİSSE SENEDİ PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER Vakıf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı'nın hisse senedinin aylar içerisinde gösterdiği gelişme aşağıda sunulmuştur. TARİH İMKB TÜM VKGYO KAPANIŞ T. İŞLEM T. İŞLEM TOPLAM DÜZELT. HACMİ ADEDİ SÖZLEŞME KAPANIŞ _ _ _ _ VKGYO Hisse Senedi Performansı imkb tüm vkgyo kapanış Haz.04 Tem.04 Ağu.04 Eyl.04

13 Şirketimizin tarihli kapanış fiyatı TL, Eylül ayı ağırlıklı ortalama fiyatı TL olup ; TL olan paybaşı aktif değerine göre iskontolu işlem görmektedir.

14 BÖLÜM J: ORTAKLIK HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER Şirketimiz faaliyetleri ile ilgili olarak aşağıda belirtilen kurum ve şahıslardan hizmetleri almaktadır. Denetim Hizmetleri Sözleşmesi: Şirket: Denetim Serbest Mali Müşavirlik A.Ş. Sözleşme Tarihi : Ücret: USD (yıllık) Tam Tasdik Sözleşmesi Şirket : Denetim Revizyon Tasdik Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş. Sözleşme Tarihi : Ücret: TL (yıllık) Hukuk Müşavirliği Sözleşmesi Avukat: Pınar Türkoğlu Sözleşme Tarihi : Ücret: TL (aylık) Toplam Milyon TL olan Genel Yönetim Giderlerinin büyüklük olarak ilk üç kaleminin; Milyon TL sı Personel Ücretleri, Milyon TL sı Dışarıdan Sağlanan Fayda, Milyon TL sı Çeşitli Genel Yönetim Giderleri kalemlerinden oluşmaktadır. Rapor dönemi içerisinde herhangi bir gayrimenkul, gayrimenkul projesi ve gayrimenkule dayalı hak alım ve satımına bağlı olarak komisyon ödenmemiştir. Komisyon ödemelerinde bağlı bulunulan mevzuat gereği getirilen sınırlamalar göz önünde bulundurulmaktadır. Sermaye piyasası araçlarının portföye alımı ve satımı sırasında komisyon ödenmemektedir tarihli mali tablolarda Yönetim Kurulu Başkan ve üyeleriyle Genel Müdür, Genel Koordinatör, Genel Müdür Yardımcıları gibi üst düzey yöneticilere cari dönemde sağlanan ücret ve benzeri menfaatlerin toplam tutarı Milyon TL dır.

15 BÖLÜM K: ORTAKLIĞIN PORTFÖY SINIRLAMALARI KONTROLLERİ Şirketimiz portföyüne tarihinde alınan Çayyolu, ada, 1 no'lu parsel ve ada 2 no'lu parseller ile ½ hissesi tarihinde alınan Ankara İli, Eskişehir Yolu, ada, 4 no'lu arsanın portföydeki oranı ile ilgili olarak Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına ilişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ in (Seri VI, No:17) 27. maddesinin (d) bendinde belirtilen üç yıllık süre dolmuş bulunmaktadır. Bilanço tarihi itibariyle, Şirketimiz tarih ve 2004/413 sayılı yazısı ile, konu arsalar ile ilgili olarak, Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ de (Seri: VI, No: 17) belirtilen, üzerinde proje geliştirilmesine yönelik herhangi bir tasarrufta bulunulmayan arsalarla ilgili % 10 portföy sınırlamasını karşılayabilmek için Sermaye Piyasası Kurulu ndan tarihine kadar bir yıl ek süre talep etmiştir. SPK, tarih ve KYD/575 sayılı yazısı ile tarihinde kadar ek süre verilmesine karar verildiğini bildirmiştir. EKLER: Yönetim kurulu faaliyet raporu Bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış son üç aylık bilanço ve gelir tabloları Bağımsız denetimden geçmiş en son ortaklık bilanço, gelir tabloları ile buna ilişkin bağımsız denetim raporu. ( tarihli) Ortaklık yönetim kurulu üyeleri ile genel müdürüne ilişkin bilgiler.

16 DÖNEMİ ÇALIŞMALARINA AİT YÖNETİM KURULU RAPORU Saygıdeğer Hissedarlarımız, Şirketimiz VAKIF GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM ŞİRKETİ nin; tarihi itibarı ile hazırlanan mali tablo ve eklerini inceleme ve onayınıza arz ederiz. Şirketimiz bu dönemde portföyde yeralan binalarımızda %100 doluluk ile faaliyet göstermiş, kira gelirlerini düzenli olarak elde etmiştir. Şirketimiz portföyüne tarihinde alınan Çayyolu, ada, 1 no'lu parsel ve ada 2 no'lu parseller ile ½ hissesi tarihinde alınan Ankara İli, Eskişehir Yolu, ada, 4 no'lu arsanın portföydeki oranı ile ilgili olarak Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına ilişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ in (Seri VI, No:17) 27. maddesinin (d) bendinde belirtilen üç yıllık süre dolmuş bulunmaktaydı. Bu sebeple, Sermaye Piyasası Kurulu ndan tarihine kadar bir yıl ek süre talep edilmiş ve SPKbahsi geçen tarihe kadar bir yıllık ek süre verilmesine karar verildiğini bildirmiştir. Şirketimiz Yönetim Kurulunun tarihli kararı ile, ½ hissesi Şirketimize ait olan Ankara Eskişehir Yolu ada 4 parselde kayıtlı arsanın hazırlanan ihale şartnamesi doğrultusunda satışı için ilana çıkılmasına karar verilmiştir. SPK nın seri XI NO: 20 sayılı tebliğlerine göre hazırlanan enflasyona göre düzeltilmiş tarihi itibarı ile hazırlanmış ve sınırlı denetimden geçmiş üç aylık mali tablolar kamunun bilgisine sunulmuştur.

17 Bu dönemde, 18.Mayıs.2004 tarihli Resmi Gazete de yayımlanarak yürürlüğe giren Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına ilişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ (Seri VI, No:17) ile getirilen değişikliklere uyum çalışmalarına devam edilmiştir. Şirketimiz son üç aylık dönemde 30 Haziran 2004 tarihli mali tablolarda Milyon TL olan cirosunu Milyon TL ye Milyon TL olan Net Karını Milyon TL ye yükseltmiştir. Şirketimiz aktif büyüklüğü Milyon TL olmuştur. Yönetim Kurulu olarak bu başarılarımızın gelecekte artarak süreceğinden eminiz. Bu başarılarımıza katkıları olan herkese teşekkürlerimizi sunuyor, önümüzdeki dönemlerde daha büyük projelere imzalar atacağımıza inanıyoruz. Saygılarımızla Hasan ÖZER Yönetim Kurulu Başkanı

18 Ek:2 BİR ÖNCEKİ DÖNEMLE KARŞILAŞTIRMALI OLARAK HAZIRLANMIŞ SON ÜÇ AYLIK BİLANÇO VE GELİR TABLOLARI VAKIF GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. (Tutarlar milyon Türk Lirası olarak Türk Lirasının tarihindeki alım gücü ile ifade edilmiştir) Enflasyona Göre Düzeltilmiş (Seri XI No:20) Bağımsız Denetim'den GEÇMİŞ Enflasyona Göre Düzeltilmiş (Seri XI No:20) Bağımsız Denetim'den Geçmiş AYRINTILI BİLANÇO (Milyon TL) I. DÖNEN VARLIKLAR A. Hazır Değerler Kasa Bankalar Diğer Hazır Değerler 0 0 B. Menkul Kıymetler Hisse Senetleri Özel Kesim Tahvil, Senet ve Bonoları Kamu Kesimi Tahvil, Senet ve Bonoları Diğer Menkul Kıymetler Menkul Kıymetler Değer Düşüklüğü Karş.(-) 0 0 C. Kısa Vadeli Ticari Alacaklar Alıcılar Alacak Senetleri Verilen Depozito ve Teminatlar Diğer Kısa Vadeli Ticari Alacaklar Alacak Reeskontu (-) Şüpheli Alacaklar Karşılığı (-) 0 0 D. Diğer Kısa Vadeli Alacaklar Ortaklardan Alacaklar İştiraklerden Alacaklar Bağlı Ortaklıklardan Alacaklar Kısa Vadeli Diğer Alacaklar Alacak Reeskontu (-) Şüpheli Alacaklar Karşılığı (-) 0 0 E. Stoklar İlk Madde ve Malzeme Yarı Mamüller Ara Mamüller Mamüller Emtia Diğer Stoklar Stok Değer Düşüklüğü Karşılığı (-) ( ) ( ) 8. Verilen Sipariş Avansları 0 0 F. Diğer Dönen Varlıklar II. DURAN VARLIKLAR A. Uzun Vadeli Ticari Alacaklar Alıcılar Alacak Senetleri Verilen Depozito ve Teminatlar Diğer Uzun Vadeli Ticari Alacaklar Alacak Reeskontu (-) Şüpheli Alacaklar Karşılığı (-) 0 0 B. Diğer Uzun Vadeli Alacaklar Ortaklardan Alacaklar İştiraklerden Alacaklar Bağlı Ortaklıklardan Alacaklar Uzun Vadeli Diğer Alacaklar Alacak Reeskontu (-) Şüpheli Alacaklar Karşılığı (-) 0 0 C. Finansal Duran Varlıklar Bağlı Menkul Kıymetler Bağlı Menkul Kıy.Değ.Düş.Karşılığı (-) İştirakler İştiraklere Sermaye Taahhütleri (-) 0 0

19 5. İştirakler Değer Düşüklüğü Karşılığı (-) Bağlı Ortaklıklar Bağlı Ortaklıklara Sermaye Taahhütleri (-) Bağlı Ortaklıklar Değer Düşüklüğü Karş. (-) Diğer Finansal Duran Varlıklar 0 0 D. Maddi Duran Varlıklar Arazi ve Arsalar Yerüstü ve Yeraltı Düzenleri Binalar Makine, Tesis ve Cihazlar Taşıt Araç ve Gereçleri Döşeme ve Demirbaşlar Diğer Maddi Duran Varlıklar Birikmiş Amortismanlar (-) ( ) ( ) 9. Yapılmakta Olan Yatırımlar Verilen Sipariş Avansları E. Maddi Olmayan Duran Varlıklar Kuruluş ve Teşkilatlanma Giderleri Haklar Araştırma ve Geliştirme Giderleri Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar Verilen Avanslar 0 0 F. Diğer Duran Varlıklar 0 0 A K T İ F T O P L A M I

20 BİR ÖNCEKİ DÖNEMLE KARŞILAŞTIRMALI OLARAK HAZIRLANMIŞ SON ÜÇ AYLIK BİLANÇO VE GELİR TABLOLARI VAKIF GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. (Tutarlar milyon Türk Lirası olarak Türk Lirasının tarihindeki alım gücü ile ifade edilmiştir) Enflasyona Göre Düzeltilmiş (Seri XI No:20) Bağımsız Denetim'den Enflasyona Göre Düzeltilmiş (Seri XI No:20) Bağımsız Denetim'den GEÇMİŞ GEÇMİŞ AYRINTILI BİLANÇO (Milyon TL) I. KISA VADELİ BORÇLAR A. Finansal Borçlar Banka Kredileri Uzun Vadeli Kredilerin Anapara Taksitleri ve Faizleri Tahvil Anapara Taksitleri ve Faizleri Çıkarılmış Bonolar ve Senetler Diğer Finansal Borçlar 0 0 B. Ticari Borçlar Satıcılar Borç Senetleri Alınan Depozito ve Teminatlar Diğer Ticari Borçlar Borç Reeskontu (-) 0 0 C. Diğer Kısa Vadeli Borçlar Ortaklara Borçlar İştiraklere Borçlar Bağlı Ortaklıklara Borçlar Ödenecek Giderler Ödenecek Vergi, Harç ve Diğer Kesintiler Ertelenen ve Taksite Bağlanan Devlet Alacakları Kısa Vadeli Diğer Borçlar Borç Reeskontu (-) 0 0 D. Alınan Sipariş Avansları 0 0 E. Borç ve Gider Karşılıkları Vergi Karşılıkları Diğer Borç ve Gider Karşılıkları II. UZUN VADELİ BORÇLAR A. Finansal Borçlar Banka Kredileri Çıkarılmış Tahviller Çıkarılmış Diğer Menkul Kıymetler Diğer Finansal Borçlar 0 0 B. Ticari Borçlar Satıcılar Borç Senetleri Alınan Depozito ve Teminatlar Diğer Ticari Borçlar Borç Reeskontu (-) 0 0 C. Diğer Uzun Vadeli Borçlar Ortaklara Borçlar İştiraklere Borçlar Bağlı Ortaklıklara Borçlar Ertelenen ve Taksite Bağlanan Devlet Alacakları Uzun Vadeli Diğer Borçlar Borç Reeskontu (-) 0 0 D. Alınan Sipariş Avansları 0 0 E. Borç ve Gider Karşılıkları Kıdem Tazminatı Karşılıkları Diğer Borç ve Gider Karşılıkları 0 0 III. ÖZ SERMAYE A. Sermaye B. Sermaye Taahhütleri (-) 0 0 C. Emisyon Primi

21 D. Yeniden Değerleme Değer Artışı Duran Varlıklardaki Değer Artışı İştiraklerdeki Değer Artışı Borsa'da Oluşan Değer Artışı 0 0 E. Yedekler Yasal Yedekler Statü Yedekleri Özel Yedekler Olağanüstü Yedek Maliyet Artış Fonu Serm.Eklenecek İşt.His.ve Gayr.Satış Kazançları Geçmiş Yıl Karı 0 0 F. Net Dönem Karı G. Dönem Zararı (-) 0 0 H. Geçmiş Yıllar Zararları (-) Yılı Zararı Yılı Zararı 0 0 I. Özsermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkları P A S İ F T O P L A M I

22 BİR ÖNCEKİ DÖNEMLE KARŞILAŞTIRMALI OLARAK HAZIRLANMIŞ SON ÜÇ AYLIK BİLANÇO VE GELİR TABLOLARI VAKIF GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. (Tutarlar milyon Türk Lirası olarak Türk Lirasının tarihindeki alım gücü ile ifade edilmiştir) Enflasyona Göre Düzeltilmiş (Seri XI No:20) Bağımsız Denetim'den GEÇMİŞ Enflasyona Göre Düzeltilmiş (Seri XI No:20) Bağımsız Denetim'den GEÇMİŞ AYRINTILI GELİR TABLOSU (Milyon TL) A. Brüt Satışlar Yurtiçi Satışlar Yurtdışı Satışlar Diğer Satışlar B. Satışlardan İndirimler (-) Satıştan İadeler (-) Satış İskontoları (-) Diğer İndirimler (-) 0 0 C. Net Satışlar D. Satışların Maliyeti (-) ( ) ( ) BRÜT SATIŞ KARI (ZARARI) E. Faaliyet Giderleri (-) ( ) ( ) 1. Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) Genel Yönetim Giderleri (-) ( ) ( ) ESAS FAALİYET KARI (ZARARI) F. Diğer Faaliyetlerden Gelirler ve Karlar İştiraklerden Temettü Gelirleri Bağlı Ortaklıklardan Temettü Gelirleri Faiz ve Diğer Temettü Gelirleri Faaliyetle İlgili Diğer Gelirler ve Karlar G. Diğer Faaliyetlerden Giderler ve Zararlar (-) (1.211) (1.123) H. Finansman Giderleri (-) Kısa Vadeli Borçlanma Giderleri (-) Uzun Vadeli Borçlanma Giderleri (-) 0 0 FAALİYET KARI (ZARARI) I. Olağanüstü Gelirler ve Karlar Konusu Kalmayan Karşılıklar Önceki Dönem Gelir ve Karları Diğer Olağanüstü Gelirler ve Karlar J. Olağanüstü Giderler ve Zararlar (-) Çalışmayan Kısım Giderleri ve Zararları (-) Önceki Dönem Gider ve Zararları (-) Diğer Olağanüstü Giderler ve Zararlar (-) 0 0 K. Net Parasal Pozisyon Karı / (Zararı) ( ) ( ) DÖNEM KARI (ZARARI) L. Ödenecek Vergi ve Yasal Yükümlülükler (-) 0 0 NET DÖNEM KARI (ZARARI)

23 Ek:3 VAKIF GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. SPK nın SERİ XI NO:1 VE NO: 20 SAYILI TEBLİĞLERİNE GÖRE HAZIRLANAN 30 EYLÜL 2004 TARİHİ İTİBARİYLE ENFLASYONA GÖRE DÜZELTİLMİŞ MALİ TABLOLAR VAKIF GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. (Tutarlar milyon Türk Lirası olarak Türk Lirasının tarihindeki alım gücü ile ifade edilmiştir) Enflasyona Göre Düzeltilmiş (Seri XI No:20) Bağımsız Denetim'den GEÇMİŞ GEÇMİŞ AYRINTILI BİLANÇO (Milyon TL) I. DÖNEN VARLIKLAR A. Hazır Değerler Kasa Bankalar Diğer Hazır Değerler 0 0 B. Menkul Kıymetler Hisse Senetleri Özel Kesim Tahvil, Senet ve Bonoları Kamu Kesimi Tahvil, Senet ve Bonoları Diğer Menkul Kıymetler Menkul Kıymetler Değer Düşüklüğü Karş.(-) 0 0 C. Kısa Vadeli Ticari Alacaklar Alıcılar Alacak Senetleri Verilen Depozito ve Teminatlar Diğer Kısa Vadeli Ticari Alacaklar Alacak Reeskontu (-) Şüpheli Alacaklar Karşılığı (-) 0 0 D. Diğer Kısa Vadeli Alacaklar Ortaklardan Alacaklar İştiraklerden Alacaklar Bağlı Ortaklıklardan Alacaklar Kısa Vadeli Diğer Alacaklar Alacak Reeskontu (-) Şüpheli Alacaklar Karşılığı (-) 0 0 E. Stoklar İlk Madde ve Malzeme Yarı Mamüller Ara Mamüller Mamüller Emtia Diğer Stoklar Stok Değer Düşüklüğü Karşılığı (-) ( ) ( ) 8. Verilen Sipariş Avansları 0 0 F. Diğer Dönen Varlıklar II. DURAN VARLIKLAR A. Uzun Vadeli Ticari Alacaklar Alıcılar Alacak Senetleri Verilen Depozito ve Teminatlar Diğer Uzun Vadeli Ticari Alacaklar Alacak Reeskontu (-) Şüpheli Alacaklar Karşılığı (-) 0 0 B. Diğer Uzun Vadeli Alacaklar Ortaklardan Alacaklar İştiraklerden Alacaklar Bağlı Ortaklıklardan Alacaklar Uzun Vadeli Diğer Alacaklar Alacak Reeskontu (-) Şüpheli Alacaklar Karşılığı (-) 0 0 C. Finansal Duran Varlıklar 0 0

24 1. Bağlı Menkul Kıymetler Bağlı Menkul Kıy.Değ.Düş.Karşılığı (-) İştirakler İştiraklere Sermaye Taahhütleri (-) İştirakler Değer Düşüklüğü Karşılığı (-) Bağlı Ortaklıklar Bağlı Ortaklıklara Sermaye Taahhütleri (-) Bağlı Ortaklıklar Değer Düşüklüğü Karş. (-) Diğer Finansal Duran Varlıklar 0 0 D. Maddi Duran Varlıklar Arazi ve Arsalar Yerüstü ve Yeraltı Düzenleri Binalar Makine, Tesis ve Cihazlar Taşıt Araç ve Gereçleri Döşeme ve Demirbaşlar Diğer Maddi Duran Varlıklar Birikmiş Amortismanlar (-) ( ) ( ) 9. Yapılmakta Olan Yatırımlar Verilen Sipariş Avansları E. Maddi Olmayan Duran Varlıklar Kuruluş ve Teşkilatlanma Giderleri Haklar Araştırma ve Geliştirme Giderleri 0 4. Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar Verilen Avanslar 0 0 F. Diğer Duran Varlıklar 0 0 A K T İ F T O P L A M I GEÇMİŞ GEÇMİŞ AYRINTILI BİLANÇO (Milyon TL) I. KISA VADELİ BORÇLAR A. Finansal Borçlar Banka Kredileri Uzun Vadeli Kredilerin Anapara Taksitleri ve Faizleri Tahvil Anapara Taksitleri ve Faizleri Çıkarılmış Bonolar ve Senetler Diğer Finansal Borçlar 0 0 B. Ticari Borçlar Satıcılar Borç Senetleri Alınan Depozito ve Teminatlar Diğer Ticari Borçlar Borç Reeskontu (-) 0 0 C. Diğer Kısa Vadeli Borçlar Ortaklara Borçlar İştiraklere Borçlar Bağlı Ortaklıklara Borçlar Ödenecek Giderler Ödenecek Vergi, Harç ve Diğer Kesintiler Ertelenen ve Taksite Bağlanan Devlet Alacakları Kısa Vadeli Diğer Borçlar Borç Reeskontu (-) 0 0 D. Alınan Sipariş Avansları 0 0 E. Borç ve Gider Karşılıkları Vergi Karşılıkları Diğer Borç ve Gider Karşılıkları II. UZUN VADELİ BORÇLAR A. Finansal Borçlar Banka Kredileri Çıkarılmış Tahviller Çıkarılmış Diğer Menkul Kıymetler 0 0

25 4. Diğer Finansal Borçlar 0 0 B. Ticari Borçlar Satıcılar Borç Senetleri Alınan Depozito ve Teminatlar Diğer Ticari Borçlar Borç Reeskontu (-) 0 0 C. Diğer Uzun Vadeli Borçlar Ortaklara Borçlar İştiraklere Borçlar Bağlı Ortaklıklara Borçlar Ertelenen ve Taksite Bağlanan Devlet Alacakları Uzun Vadeli Diğer Borçlar Borç Reeskontu (-) 0 0 D. Alınan Sipariş Avansları 0 0 E. Borç ve Gider Karşılıkları Kıdem Tazminatı Karşılıkları Diğer Borç ve Gider Karşılıkları 0 0 III. ÖZ SERMAYE A. Sermaye B. Sermaye Taahhütleri (-) 0 0 C. Emisyon Primi D. Yeniden Değerleme Değer Artışı Duran Varlıklardaki Değer Artışı İştiraklerdeki Değer Artışı Borsa'da Oluşan Değer Artışı 0 0 E. Yedekler Yasal Yedekler Statü Yedekleri Özel Yedekler Olağanüstü Yedek Maliyet Artış Fonu Serm.Eklenecek İşt.His.ve Gayr.Satış Kazançları Geçmiş Yıl Karı 0 0 F. Net Dönem Karı G. Dönem Zararı (-) 0 ( ) H. Geçmiş Yıllar Zararları (-) 0 ( ) Yılı Zararı Yılı Zararı 0 0 I. Özsermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkları P A S İ F T O P L A M I

26 VAKIF GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. (Tutarlar milyon Türk Lirası olarak Türk Lirasının tarihindeki alım gücü ile ifade edilmiştir) Enflasyona Göre Düzeltilmiş (Seri XI No:20) Bağımsız Denetim'den GEÇMİŞ GEÇMİŞ AYRINTILI GELİR TABLOSU (Milyon TL) A. Brüt Satışlar Yurtiçi Satışlar Yurtdışı Satışlar Diğer Satışlar B. Satışlardan İndirimler (-) Satıştan İadeler (-) Satış İskontoları (-) Diğer İndirimler (-) 0 0 C. Net Satışlar D. Satışların Maliyeti (-) ( ) 0 BRÜT SATIŞ KARI (ZARARI) E. Faaliyet Giderleri (-) ( ) 0 1. Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) Genel Yönetim Giderleri (-) ( ) 0 ESAS FAALİYET KARI (ZARARI) F. Diğer Faaliyetlerden Gelirler ve Karlar İştiraklerden Temettü Gelirleri Bağlı Ortaklıklardan Temettü Gelirleri Faiz ve Diğer Temettü Gelirleri Faaliyetle İlgili Diğer Gelirler ve Karlar G. Diğer Faaliyetlerden Giderler ve Zararlar (-) (1.211) 0 H. Finansman Giderleri (-) Kısa Vadeli Borçlanma Giderleri (-) Uzun Vadeli Borçlanma Giderleri (-) 0 0 FAALİYET KARI (ZARARI) I. Olağanüstü Gelirler ve Karlar Konusu Kalmayan Karşılıklar Önceki Dönem Gelir ve Karları Diğer Olağanüstü Gelirler ve Karlar J. Olağanüstü Giderler ve Zararlar (-) Çalışmayan Kısım Giderleri ve Zararları (-) Önceki Dönem Gider ve Zararları (-) Diğer Olağanüstü Giderler ve Zararlar (-) 0 0 K. Net Parasal Pozisyon Karı / (Zararı) ( ) 0 DÖNEM KARI (ZARARI) L. Ödenecek Vergi ve Yasal Yükümlülükler (-) 0 0 NET DÖNEM KARI (ZARARI)

27 1) İŞLETMENİN FİİLİ FAALİYET KONUSU: Vakıf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş., Sermaye Piyasası Kanunu hükümleri çerçevesinde tarihinde kurulmuştur. Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu nun gayrimenkul yatırım ortaklıklarına ilişkin düzenlemelerinde yazılı amaç ve konularla iştigal etmek üzere kurulmuş olup, Şirketin faaliyet esasları, portföy yatırım politikaları ve yönetim sınırlamalarında, Sermaye Piyasası Kurulu nun düzenlemelerine ve ilgili mevzuata tabidir. Vakıf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı nın kazançları, Kurumlar Vergisi Kanunu Md. 8/4-d uyarınca kurumlar vergisinden istisnadır. 2) SERMAYENİN %10 VE DAHA FAZLASINA SAHİP ORTAKLAR: Pay Pay Tutarı Pay Pay Tutarı Adı Oranı % Milyon TL Oranı % Milyon TL T.Vakıflar Bankası T.A.O ,381, ,381,587 Arsa Ofisi Genel Müdürlüğü , ,333 Diğer ,785, ,785,080 Toplam ,000, ,000,000 Enflasyon düzeltme etkisi 25,054,690 25,054,690 30,054,690 30,054,690 Şirket in bilanço tarihi itibariyle, enflasyona göre düzeltilmiş sermayesi 30,054,690 Milyon TL dır. Şirket in yasal kayıtlarındaki ödenmiş nominal sermaye 5,000,000 Milyon TL olup, 25,054,690 Milyon TL bu sermayenin enflasyon muhasebesine göre düzeltilmesinden kaynaklanan artış tutarıdır. 3) SERMAYEYİ TEMSİL EDEN HİSSE SENETLERİNE TANINAN İMTİYAZLAR: Vakıf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. nin hisse senetleri, nama yazılı olan A grubu ve hamiline yazılı olan B grubu olarak iki türdedir. Yönetim Kurulu üyelerinin seçiminde A grubu payların herbiri 100,000 (Yüzbin) oy hakkına, B grubu payların herbiri 1 (Bir) oy hakkına sahiptir. 4) KAYITLI SERMAYE: Kayıtlı sermaye tavanı 5 Trilyon TL dır ( dönemi itibariyle 5 Trilyon TL dır). 5) DÖNEM İÇİNDE YAPILAN SERMAYE ARTIRIMLARI VE KAYNAKLARI: ve dönemleri itibariyle sermaye artırımı bulunmamaktadır. 6) DÖNEM İÇİNDE İHRAÇ EDİLEN HİSSE SENEDİ DIŞINDAKİ MENKUL KIYMETLER: ve dönemlerinde ihraç edilen menkul kıymet bulunmamaktadır. 7) DÖNEM İÇİNDE İTFA EDİLEN BORÇLANMAYI TEMSİL EDEN MENKUL KIYMETLER:

28 ve dönemlerinde itfa edilen borçlanmayı temsil eden menkul kıymet bulunmamaktadır. 8) CARİ DÖNEMDE DURAN VARLIK HAREKETLERİ: a) Satın alınan, imal veya inşa edilen maddi duran varlıkların maliyeti 1,357,511 Milyon TL ve maddi olmayan duran varlıkların maliyeti 510 Milyon TL dır. ( : Maddi ve maddi olmayan toplam duran varlıkların maliyeti toplam 84,375 Milyon TL) b) Satılan veya hurdaya ayrılan maddi ve maddi olmayan duran varlık maliyeti 53,058 Milyon TL dır. ( : 115,944 Milyon TL) c) ve dönemlerinde yapılmakta olan yatırım bulunmamaktadır. 9) CARİ DÖNEM VE GELECEK DÖNEMLERDE YARARLANILACAK YATIRIM İNDİRİMİNİN TOPLAM TUTARI: Cari dönem ve gelecek dönemlerde yararlanılacak yatırım indirimi bulunmamaktadır. 10) İŞLETMENİN ORTAKLAR, İŞTİRAKLER VE BAĞLI ORTAKLIKLARLA OLAN ALACAK-BORÇ İLİŞKİSİ: Alacaklar Borçlar Ticari (Milyon TL) Ticari Olmayan (Milyon TL) Ticari (MilyonT L) Ticari Olmayan (Milyon TL) Ortaklar Bağlı Ortaklıklar İştirakler Ticari (MilyonT L) Alacaklar Ticari Olmayan (Milyon TL) Ticari (MilyonT L) Borçlar Ticari Olmayan (Milyon TL) Ortaklar Bağlı Ortaklıklar İştirakler Ortaklara borçlar tutarı bazı ortaklarca henüz talep edilmemiş kar paylarından oluşmaktadır.

29 Hazır değerler içerisindeki 23,150 Milyon TL tutarındaki banka bakiyesi şirketin ortaklarından T.Vakıflar Bankası T.A.O ndaki mevduat hesaplarından oluşmaktadır. 11) UYGULANAN MUHASEBE İLKELERİ VE DEĞERLEME YÖNTEMLERİ: a) Mali Tabloların Hazırlanma Esasları Sermaye Piyasası Kurulu'nun Seri: XI/1, Seri: XI/20 ve Seri XI/21 sayılı tebliğleri ve bu tebliğlere değişiklik ve eklemeler yapan diğer tebliğleriyle Sermaye Piyasası Kanunu'na tabi ortaklıklar tarafından düzenlenecek mali tablolar ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kurallar (bundan sonra "Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri" olarak anılacaktır) belirlenmiştir. Şirket, mali tablolarını SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine ve VI/II sayılı Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği ne uygun olarak hazırlamaktadır. a) Mali Tabloların Hazırlanma Esasları (devamı) SPK nın tarih MSD-10/ sayılı yazısında tarihli bilançolara ilişkin enflasyon düzeltmelerini defter kayıtlarına intikal ettiren işletmeler açısından tarihli ara mali tabloların tarihi maliyet esasına göre hazırlanmasının mümkün olamayacağı dikkate alındığında, Seri:XI, No:20 ve Seri:XI, No:21 sayılı Tebliğ hükümleri çerçevesinde mali tablo düzenlemekle yükümlü olan söz konusu işletmeler açısından tarihli ara mali tablolardan başlamak üzere Seri: XI, No:1 sayılı Tebliğ hükümleri çerçevesinde tarihi maliyet esasına göre mali tablo hazırlama yükümlülüğünün konusu kalmamıştır ifadesi yer almaktadır. Bu sebeple, Şirket Seri XI, No: 1 sayılı tebliğe göre tarihi maliyet esasına göre mali tablolarını hazırlamamıştır. İlk mali tablo denkleştirme işlemi: Şirket, mali tablolarını Seri: XI/20 sayılı tebliğ uyarınca ilk defa 31 Aralık 2003 tarihinde düzenlemiş bulunmaktadır. Mali tabloların bu tebliğ hükümleri uyarınca ilk defa düzenlendiği 2003 yılı hesap dönemi başına kadar olan dönemde düzeltilmiş tutarları ile olmak üzere, aktif kalemlerden, borçların ve öz sermaye kalemlerinin çıkarılması sonucunda kalan kısım öz sermaye hesap grubu içinde, geçmiş yıllar karı / (zararı) ve öz sermaye enflasyon düzeltmesi farkları hesaplarında izlenmektedir. b) Uygulanan Muhasebe İlkeleri: İlişikteki mali tabloların hazırlanmasında kullanılan önemli muhasebe ilkeleri aşağıdaki gibidir: Enflasyon muhasebesi: Ekte sunulan mali tablolar Seri XI, No:20 nin (Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesine İlişkin Usul ve Esasları Hakkındaki Tebliği) öngördüğü Türk Lirası nın satın alma gücündeki değişimi yansıtmak üzere yapılan düzeltmeleri içermektedir. b) Uygulanan Muhasebe İlkeleri: (devamı) Enflasyon muhasebesi: (devamı)

30 SPK Seri: XI No: 20 sayılı tebliğ, yüksek enflasyon dönemlerinde hazırlanan mali tabloların bilanço tarihindeki paranın satın alma gücüyle gösterilmesini ve genel fiyat endeksinin kullanılarak daha önceki dönemlere tekabül eden bakiyelerin de aynı birimden gösterilmesini öngörmektedir. Seri: XI No: 20 sayılı tebliğin uygulanmasını gerektiren durumlardan biri, üç yıllık kümülatif enflasyon oranının %100 veya üzerinde olmasıdır. Türkiye de Devlet İstatistik Enstitüsü tarafından yayımlanan Toptan Eşya Fiyat Endeksi baz alındığında söz konusu kümülatif oran 30 Eylül 2004 tarihi itibariyle sona eren üç yıllık dönem için % 88.6 dır. Bu tebliğin uygulanmasını öngören bir diğer sebep ise ilgili dönemin bilanço tarihindeki fiyat endeksi rakamının, hesap döneminin başına göre %10 veya daha fazla bir oranda artması halinde, içinde bulunulan hesap döneminde yüksek enflasyon döneminin başlamasıdır. Enflasyona göre yapılan düzeltmeler, Devlet İstatistik Enstitüsü (DİE) tarafından yayımlanan toptan eşya fiyat endeksi kullanılarak bulunan katsayılar esas alınarak hesaplanmıştır (1994 endeksi: 100). Ekte sunulan 30 Eylül 2004 tarihi itibariyle mali tabloların düzeltilmesinde kullanılan söz konusu endeks ve katsayılar aşağıda belirtilmiştir: Tarih Endeks Katsayı 30 Eylül , Aralık , Aralık , Eylül , Türk Lirası ve Amerikan Doları arasındaki çevirim kurunun yıllık değişimi Toptan Eşya Fiyat Endeksine göre Türkiye deki genel fiyat enflasyonu ile aşağıda olduğu gibi karşılaştırılabilir. Yıl: 2004/ Devalüasyon Oranı %7.3 (%14.6 ) %13.6 % %24.4 TEFE Enflasyon Oranı %9.3 %13.9 %30.8 %88.6 % Eylül 2004 tarihi itibariyle Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası tarafından açıklanan dolar paritesi, 1,497,676 TL dır. (31 Aralık 2003: 1,395,835 TL = 1 ABD Doları) b) Uygulanan Muhasebe İlkeleri: (devamı) Enflasyon muhasebesi: (devamı) Sermaye Piyasası Kurulu Seri: XI No: 20 sayılı tebliğ e ilişkin düzeltmeler aşağıda belirtilen yöntemler uygulanarak ilişikteki mali tablolara yansıtılmıştır. Bilanço tarihindeki cari değerlerle ifade edilmemiş olan bilanço kalemleri genel fiyat endeksi (DİE) kullanılmak suretiyle bilanço tarihindeki parasal değerlere taşınmıştır. Buna ek olarak, önceki dönemlerle ilgili bakiyelerin de genel fiyat endeksi uygulanarak aynı parasal birimi ifade etmesi sağlanmıştır. Parasal aktif ve pasif kalemler, bilanço tarihinde geçerli parasal birim ile gösterildiklerinden yeniden düzeltilmemiştir. Parasal kalemler, elde tutulan

31 nakitleri ve nakit olarak alacakları veya nakit olarak ödenecek borçları ifade etmektedir. Parasal olmayan aktif ve pasif kalemler, bilanço tarihine kadar oluşan genel fiyat endeksi ile çarpılmak suretiyle düzeltme işlemine tabi tutulmuştur. Dolayısıyla, sabit kıymetler, finansal duran varlıklar ve benzeri parasal olmayan varlıklar alım tarihlerinden itibaren, piyasa rayicini aşmamak kaydıyla, bilanço tarihine dek endekslenmeye tabi tutulmuştur. Birikmiş amortismanlar da endekslenmiş tutarlar üzerinden yeniden hesaplanmıştır. Sermayenin düzeltilmesinde sermaye artırımının tescil tarihi veya sermaye artırımına mahsuben ödenen tutarların tahsil tarihi dikkate alınmıştır. Emisyon primlerinin düzeltilmesinde ise tahsil tarihleri dikkate alınmıştır. Diğer özsermaye kalemleri ise oluştukları şekilde veya özsermayedeki artış tarihleri esas alınmak suretiyle düzeltme işlemine tabi tutulmuştur. Tüm gelir tablosu kalemleri paranın bilanço günündeki satın alma gücü cinsinden ifade edilmek amacıyla, gelir ve giderlerin tahakkuk ettiği tarihler esas alınarak düzeltme işlemine tabii tutulur ancak parasal olmayan bilanço kalemlerinin düzeltilmesine bağlı amortisman, sabit kıymet satış karı / (zararı) gibi özellik taşıyan gelir tablosu kalemlerine ilişkin Seri: XI No: 20 sayılı tebliğ ile getirilen hükümler saklıdır. Parasal kazanç ve kayıp; enflasyon etkisi sonucunda ve parasal olmayan varlıkların, özkaynakların ve gelir tablosu kalemlerinin enflasyona göre düzeltilmesinden kaynaklanan farklardan oluşmaktadır. Düzeltmeler sonucunda oluşan bütün parasal kazanç ve kayıplar, gelir tablosunda gösterilmiştir. c) Menkul Kıymetler Menkul kıymetler elde etme maliyetiyle kayıtlara alınmaktadır. Cari dönemde, Devlet Tahvili, Hazine Bonosu ve Gelir Ortaklığı Senetleri gibi kamu menkul kıymetlerinde, vadelerinde elde edilecek gelirin sözkonusu menkul kıymetlerin iktisabından bilanço tarihine kadar geçen süreye isabet eden kısmı için iç verim oranına göre gelir tahakkuk ettirilmiştir. Tahakkuk ettirilen tutar, bilançoda menkul kıymetler, gelir tablosunda ise diğer faaliyetlerden gelir ve karlar hesap grubu içinde gösterilmiştir. Ters repo konusu işlemler vadede elde edilecek gelirin gün esasına göre tahakkuk ettirilmesiyle hesaplanan gelir reeskontunun maliyet üzerine eklenmesiyle değerlenmektedir. d) Stoklar Stoklar; ilgili varlıkların elde etme maliyetinin satın alma yılına ait düzeltme katsayıları kullanılarak yeniden düzenlenmiş değerleri ile ekspertiz şirketi tarafından belirlenen rayiç değeri karşılaştırarak, düşük olanı ile değerlemektedir. Şirket in stokları, geliştirilmekte olan gayrimenkul projelerinin maliyetlerinden oluşmaktadır. Bu gayrimenkullerin rayiç değerleri, Gayrimenkul Ekspertiz ve Değerleme Anonim Şirketi'nce yapılan ekspertiz çalışmalarına göre;

32 Ekspertiz/ Rapor Tarihi Ekspertiz/ Rayiç Değeri (Milyon TL) Net Defter Değeri (Milyon TL) 1 a) Ankara/Eskişehir Yolu Arsa ,510,000 8,188,790 b) Ankara/Eskişehir Yolu - Çayyolu Arsa ,208,605 5,502,280 olarak belirlenmiştir. 30 Eylül 2004 tarihi itibariyle stokların enflasyona göre düzeltilmiş net defter değerleri gerekli değer düşüklüğü karşılıkları ayrılmak suretiyle rayiç değerleriyle mali tablolara yansıtılmıştır. Bilanço tarihi itibariyle ekli mali tablolarda stoklar için 1,972,465 Milyon TL tutarında değer düşüklüğü karşılığı ayrılmıştır. (31 Aralık 2003: 2,244,045 MilyonTL) ( 1 ) Stokların net defter değeri enflasyon düzeltmelerini içermektedir.

33 11. UYGULANAN MUHASEBE İLKELERİ VE DEĞERLEME YÖNTEMLERİ (devamı) e) Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıklar Amortismana tabi maddi duran varlıklar ile maddi olmayan duran varlıklar, ilgili varlıkların elde etme maliyetinin satın alma yıllarına ait düzeltme katsayısı kullanılarak yeniden düzenlenmiş değerleri üzerinden gösterilmektedir. İlgili amortisman ve tükenme ve itfa payları enflasyona göre düzeltilmiş yeni değerleri üzerinden geçmişi kapsayacak şekilde doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak hesaplanmıştır. Sabit kıymetlerin ortalama ekonomik ömürleri gözönüne alınarak belirlenen amortisman ve itfa oranları aşağıda belirtilmiştir: % Binalar 2 Taşıtlar 20 Demirbaşlar 20 Özel Maliyetler 10 Şirket maddi duran varlıklarının içinde yer alan gayrimenkullerinin enflasyona göre endekslenmiş değeri ile expertiz değerini karşılaştırarak, düşük olanı ile değerlemektedir. Maddi duran varlıklar içerisinde yer alan binaların, rayiç değerleri enflasyona göre düzeltilmiş net defter değerinden düşük ise rayiç değerleri ile, yüksek ise net defter değerleriyle mali tablolara yansıtılmıştır. Ekli mali tablolarda binalar için 1,660,459 Milyon TL tutarında değer düşüklüğü karşılığı ayrılmıştır. (31 Aralık 2003: 1,747,415 Milyon TL) Gayrimenkullerin Rayiç Değerleri: Gayrimenkullerin ekspertiz değerleri, Gayrimenkul Ekspertiz ve Değerleme Anonim Şirketi'nce yapılan ekspertiz çalışmalarına göre; Ekspertiz/Ra por Tarihi Ekspertiz/Ra yiç Değeri (Milyon TL) Net Defter Değeri (Milyon TL) 2 a) Ankara/Üsküp Caddesi Ofis ,557, ,819 b) Ankara/Tunalı Hilmi Caddesi (Finans Market) Ofis ,181,916 1,827,363 c) Ankara/Tunalı Hilmi Caddesi ,775 1,309,162 Ofis d) Ankara/Binnaz Sokak Bina ,183,319 12,842,897 e) İstanbul/Levent (Parkmaya) ,520,378 5,300,617 Ofis f) İstanbul/Bağdat Caddesi Ofis ,858 1,799,409 g) İstanbul/Bakırköy İstasyon Caddesi Ofis ,104,303 2,388,824 h) İstanbul/Kadıköy Ofis ,421,087 1,334,480 olarak belirlenmiştir. ( 2 ) Maddi duran varlıkların net defter değeri enflasyon düzeltmelerini içermektedir.

34 11. UYGULANAN MUHASEBE İLKELERİ VE DEĞERLEME YÖNTEMLERİ (devamı) f) Gelir ve Giderler Gelir ve gider kalemlerinin belirlenmesinde tahakkuk esası uygulanmaktadır. Buna bağlı olarak gelir, hizmet bitirildiği veya mal teslim edildiği anda hesaba alınmaktadır. g) Yabancı Para Cinsinden Varlık ve Borçlar Bilançoda yer alan yabancı paraya bağlı varlıklar T.C. Merkez Bankası yıl sonu döviz alış kuru ile, yabancı para borçlar ise T.C. Merkez Bankası yıl sonu döviz satış kuru ile değerlendirilerek kayda alınmaktadır. Yıl içinde gerçekleşen yabancı paraya bağlı işlemler, işlem tarihindeki kurlar kullanılarak Türk Lirası na çevrilmektedir. Bu işlemlerden doğan kur farkı gelir ve giderleri gelir tablolarına dahil edilmektedir. h) Vergi Gayrimenkul yatırım ortaklığı statüsünü kazanmış olan Şirket in gayrimenkul yatırım ortaklığı faaliyetlerinden elde edilen kazancı Kurumlar Vergisi Kanunu nun 8. Maddesi 4-d bendine göre Kurumlar Vergisi nden istisnadır. Ayrıca gayrimenkul yatırım ortaklıklarının kazançları geçici vergi uygulamasına da tabi değildir. Gelir Vergisi Kanunu nun 94. maddesinin 6/a fıkrası ve Bakanlar Kurulu Kararı ile gayrimenkul yatırım ortaklıklarının portföy işletmeciliği kazançları üzerinden yapılacak vergi tevkifatı oranı %0 olarak belirlenmiştir. ı) Kıdem Tazminatı Şirket, mevcut iş kanunu gereğince emeklilik nedeniyle işten ayrılan, istifa ve kötü davranış dışındaki nedenlerle işine son verilenlerden Şirket te bir çalışma yılını doldurmuş personele belirli miktarda kıdem tazminatı ödemekle yükümlüdür. Bu tazminatlar çalışılan her sene için 30 günlük ücret üzerinden hesaplanmaktadır. 30 Eylül 2004 tarihi itibariyle Şirket in kıdem tazminatı yükümlülüğü 90,124 Milyon TL dir ( : 76,051 Milyon TL). 12) BİLANÇO TARİHİNDEN SONRA ORTAYA ÇIKAN HUSUSLAR: Şirket Yönetim Kurulunca tarihli karar ile, şirketin 1/2 hissesine sahip olduğu Ankara Eskişehiryolu Ada 4 parselde kayıtlı arsanın satışı için tarihinde yapılan ihale sonucunda, tarihinde alınan yönetim kurulu kararı ile T.Vakıflar Bankası T.A.O Memur ve Hizmetlileri Emekli Ve Sağlık Yardım Sandığı Vakfı'na 8,200,000 Milyon TL +KDV bedelle peşin olarak satılmasına karar vermiştir.