2014 Faaliyet Raporu. Türkiye nin Lider Portföy Yönetimi Şirketi. Yönetilen Fon Büyüklüğü. 17,4 Milyar TL Oldu.

Transkript

1 2014 Faaliyet Raporu Türkiye nin Lider Portföy Yönetimi Şirketi Yönetilen Fon Büyüklüğü 17,4 Milyar TL Oldu.

2 İÇİNDEKİLER 6 Yönetim Kurulu Başkanı nın Mesajı 8 Genel Müdür ün Değerlendirmesi 14 Hizmetlerimiz ve 2014 Yılı Büyüklükleri 25 Portföy Yönetimi Sistemi 2 Vizyonumuz ve Amacımız 3 Kurumsal Profil 6 Yönetim Kurulu Başkanı nın Mesajı 8 Genel Müdür ün Değerlendirmesi 10 Yönetim Kurulu 11 Üst Yönetim 14 Hizmetlerimiz ve 2014 Yılı Büyüklükleri 14 Portföy Yönetimi Hizmetleri 15 İş Bankası Özel Bankacılık Müşterilerinin Birikimlerine Özel Çözümler 16 Yatırım Fonları 18 Emeklilik Fonları 20 Özel Portföy Yönetimi 25 Portföy Yönetimi Sistemi 26 Özel Portföy Yönetimi Hizmet Süreci 26 Alternatif Yatırım Ürünleri 27 Yatırımcıya Özel Serbest Fon Kurulması 27 Turkisfund (SICAV) Fonları: Türk Sermaye Piyasalarına Yatırım Konusunda Doğru Tercih 28 İş Portföy Yönetimi nde Yatırım Danışmanlığı 28 İş Portföy Yönetimi Yatırım Karar Alma Süreci 30 Makro Ekonomik Gelişmeler Aralık 2014 Tarihinde Sona Eren Yıla Ait Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu 72 İş Bankası Özel Bankacılık Şubeleri ve İrtibat Bilgileri 30 Makro Ekonomik Göstergeler

3 İş Portföy Yönetimi Liderlik, profesyonellik ve güvenilirlik... Öngörüleri ışığında doğru bilgiyi zamanında kullanarak müşteri varlıklarına değer katma kabiliyeti, başarılı performans geçmişi ve itibarlı markası ile müşteri nezdindeki güvenilirliğini pekiştiren İş Portföy Yönetimi, portföy yönetimi sektöründeki liderliğini sürdürmektedir. Türkiye riskini en iyi yöneten portföy yönetimi şirketi kimliğiyle global standartlarda hizmet sunan İş Portföy Yönetimi, profesyonel portföy yönetimine olan ihtiyacın artışına paralel hızla gelişen sektöre yön vermeyi sürdürmektedir. Farklı risk profiline sahip yatırımcıların taleplerine proaktif yaklaşımıyla cevap vererek yenilikçi kimliğini ileri taşıyan İş Portföy Yönetimi, 2014 yıl sonu itibarıyla %21,2 lik pazar payı ve 17,4 milyar TL ye ulaşan yönetimindeki varlıklar ile sektördeki öncü konumunu ortaya koymaktadır. 1

4 VİZYONUMUZ-AMACIMIZ Vizyonumuz Küresel bazda Türkiye riskini en iyi yöneten portföy yönetimi şirketi kimliğiyle yerli ve yabancı yatırımcıların tek tercihi olmaktır. Amacımız Sürdürülebilir liderlik, müşterilerle uzun vadeli ve güvene dayalı sağlam ilişkiler kurulduğu sürece mümkün olmaktadır. Bu bilinçle, öncelikli amacımız müşteri portföylerinde istikrarlı ve kalıcı büyümeyi temin etmektir. İş Portföy Yönetimi Yatırım Felsefesi Müşteriye özel tasarlanmış yatırım stratejileriyle yüksek performansa odaklı portföy yönetimini hedefleyen İş Portföy Yönetimi nin yatırım felsefesi şu ilkelere dayanmaktadır: Bilgiyi doğru yorumlama, doğru zamanlama ve etkin karar alma süreçleri ile müşteri portföylerini yönetmek, müşterinin belirlediği risk seviyesine sadık kalarak müşteri varlıklarında istikrarlı ve kalıcı büyüme sağlamak, Yatırım kararlarında uzun vadeli yatırım ilkesini benimserken, portföy getirisini artırmak amacıyla piyasadaki kısa vadeli dalgalanmalardan maksimum fayda sağlamak, Müşteri memnuniyeti ilkesiyle, portföy karşılaştırma ölçütü üzerinde performans göstererek yatırımcılara katma değer yaratmak, Yenilikçi ve öncü yaklaşımla, ekonomik konjonktüre ve müşteri ihtiyaçlarına uygun getiri artırıcı yeni ürünler geliştirmek, müşterilere alternatif yatırım araçları sunmak. 17,4 milyar TL Yönetilen Fon Büyüklüğü 31 Aralık 2014 itibarıyla yönetilen fon büyüklüğü 17,4 milyar TL olmuştur. 8,3 milyar TL Yatırım Fonları * 7,1 milyar TL Emeklilik Fonları 2,3 milyar TL Özel Portföy Yönetimi * 119 milyon TL UCITS Turkisfund SICAV %23,3 Pazar Payı %18,8 Pazar Payı %18,9 ** Pazar Payı ** *Özel portföy yönetimi fonları hem yatırım hem de özel portföy yönetimi içerisinde bulunmaktadır. **SPK tarafından yayınlanan 31/12/2014 tarihli portföy değeri tablosu kullanılarak hesaplanmıştır. 2 İş Portföy Yönetimi Faaliyet Raporu

5 KURUMSAL PROFİL Türkiye portföy yönetimi sektörünün lideri İş Portföy Yönetimi A.Ş., sektöre yön veren yenilikçi yaklaşımı, global standartlardaki hizmet sunumu, bilgiye ve uzmanlığa dayalı iş modeliyle farklılaşmaktadır. Yerli ve yabancı yatırımcılara özel tasarlanmış ve katma değeri yüksek portföy yönetimi ve yatırım danışmanlığı hizmetleri sunan İş Portföy Yönetimi, 2014 yıl sonu itibarıyla toplam büyüklüğü 81,9 milyar TL ye ulaşmış bulunan portföy yönetimi sektöründe %21,2 lik paya sahiptir. Sektördeki öncü uygulamaları ile yatırımcılarının beklentilerini birebir karşılayan çözümler sunan İş Portföy Yönetimi, liderliğini kurumsal yetkinlikleri ve yatırımcı güveni üzerine inşa etmiştir. Şirket, deneyimini ve profesyonel birikimini karar alma süreçlerinde etkin biçimde kullanmakta, aktif portföy yönetimi anlayışı ile müşteri varlıklarında istikrarlı ve kalıcı büyümeyi sağlamaktadır. İş Portföy Yönetimi nin iş modeli, bilgiye ve uzmanlığa dayalıdır. Şirket, çok yönlü ve kapsamlı araştırma sürecinde elde ettiği güncel bilgiyi doğru yorumlayarak doğru zamanda kullanmakta ve güçlü katma değere dönüştürmektedir. İş Portföy Yönetimi iş modelinin temel ilkelerinden biri yeni ürünlerin geliştirilmesi ve müşteri risk profiline uygun alternatif araçlarla portföy getirilerinin artırılmasıdır. Şirket, böylelikle yatırımcıların ihtiyaçlarına daha geniş bir perspektif ile cevap verebilmektedir. İş Portföy Yönetimi Deneyimini ve profesyonel birikimini karar alma süreçlerinde etkin biçimde kullanmakta, aktif portföy yönetimi anlayışı ile müşteri varlıklarında istikrarlı ve kalıcı büyümeyi sağlamaktadır. Kurumsal ve Etik Değerleri Hizmetlere Yansıtan Uzman Bir Ekip Güçlü yönetici ve çalışan profili, İş Portföy Yönetimi nin sektördeki bir diğer rekabet üstünlüğüdür. Sermayedarlarının tamamı İş Bankası Grubu şirketlerinden oluşan İş Portföy Yönetimi, İş Bankası Grubu nun köklü kurumsal değerleri ve etik ilkeleri temelinde şekillenen bir kurum kültürünü benimsemiştir. Uzmanlığı, öngörü ve riski yönetme kabiliyeti ile öne çıkan profesyonel ekibi, Şirketin zirvedeki konumunun temel yapı taşıdır. İş Portföy Yönetimi katılımcı yönetim anlayışı, performans değerlendirme sistemi ve kariyer planlaması ile sektöründe profesyonellerin birinci tercihi olan bir işverendir. İş Portföy Yönetimi nin insan kaynağı politika ve uygulamaları portföy yönetiminin gerektirdiği deneyim, profesyonellik ve vizyonun ışığında şekillendirilmiştir. İş Portföy Yönetimi nin 57 kişilik profesyonel ekibinde; 1 doçent, 30 yüksek lisanslı, 22 lisanslı ve bunların arasında 6 CFA (Chartered Financial Analyst) sertifikasına sahip çalışan bulunmaktadır. İş Portföy Yönetimi EFAMA Üyeliği ile Vizyonuna Güç Katmaktadır. İş Portföy Yönetimi, Avrupa Yatırım Fonları ve Portföy Yönetimi Birliği nin (EFAMA-European Fund and Asset Management Association) kurumsal üyesidir. Avrupa fon endüstrisini temsil eden 26 birliğin ve 61 kurumsal üyenin oluşturduğu EFAMA nın çalışma ve etkinliklerini takip eden İş Portföy Yönetimi, yeni uygulamaları ve global trendleri yakından izlemekte, faaliyetlerine yansıtmakta ve sektördeki öncülüğünü pekiştirmektedir. EFAMA hakkında daha detaylı bilgi için adresine başvurabilirsiniz. Kimlerle çalışıyoruz Yatırım Fonları Emeklilik Fonları Yabancı Fonlar Turkisfund (SICAV) Fonları Yatırım Ortaklıkları Sigorta Şirketleri Reasürans Şirketleri Vakıflar Meslek Odaları Birlikler Sendikalar Emekli Sandıkları Halka Açık Şirketler Diğer Yerli ve Yabancı Yatırımcılar Nitelikli Bireysel Yatırımcılar 3

6 Sektördeki öncü uygulamaları ile yatırımcılarının beklentilerini birebir karşılayan çözümler sunan İş Portföy Yönetimi, liderliğini kurumsal yetkinlikleri ve yatırımcı güveni üzerine inşa etmiştir.

7 5

8 YÖNETİM KURULU BAŞKANI NIN MESAJI milyar TL 81,9Portföy Yönetimi Sektörü Türkiye Portföy Yönetimi Sektörü 2014 yılında %26,1 büyüyerek 81,9 milyar TL büyüklüğe erişmiştir. Ortadoğu ve Rusya ya yapılan ihracat açısından zorluklara işaret etmektedir. Küresel ekonominin bir parçası olan ülkemiz, yurt dışındaki risk iştahına bağlı olarak zaman zaman sermaye hareketlerinde yüksek oynaklığa maruz kalsa da; gerileyen cari açığı, görece iyi bütçe performansı ve büyüme dinamiğiyle yatırımcıların ilgisini çekmeye devam etmektedir. Portföy yönetiminde yeni bir dönem başlıyor. Değerli paydaşlarımız, Finansal piyasalarda merkez bankaları belirleyici olmaya devam ediyor yılına girerken Amerikan Merkez Bankası (Fed) politikalarıyla küresel piyasaları en fazla etkileyen aktörlerden biri olmaya devam etmektedir. ABD ekonomisine yönelik veriler istikrarlı büyüme trendine geri dönüldüğünün işaretlerini verirken, para politikasının normalleşme sürecine en erken 2015 yılının ikinci yarısında girmesi beklenmektedir yılından 2014 yılı sonuna kadar iktisadi durgunluk ve düşük enflasyonla mücadele eden Euro Bölgesi ekonomileri, Avrupa Merkez Bankası (ECB) nın açıkladığı düşük faizli finansman olanakları ve varlık alım programları ile durgunluktan çıkış yolu aramaktadır. Çin deki görece düşük büyüme hızının önümüzdeki dönem de devam edeceği sinyali, bu ülke politika yapıcılarının açıkladığı genişlemeci program ve paketlere rağmen küresel büyüme dinamikleri açısından olumsuz bir gelişme olarak değerlendirilmektedir. Emtia, özellikle petrol fiyatlarındaki düşük seyir, Rusya başta olmak üzere emtia ihraç eden ülkelerin ekonomik dengelerini tehdit ederken, petrol ithalatçısı olan Türkiye gibi ülkelerin ödemeler dengesini rahatlatmakta, enflasyon yükselişini sınırlamaktadır. Düşük petrol fiyatları Türkiye ekonomisi için olumlu konjonktür sağlıyor. Türkiye ekonomisi 2014 yılında %2,9 büyüme kaydetmiştir. Makroekonomik ihtiyati tedbirler nedeniyle bir önceki yıla oranla iç talepte önemli ölçüde yavaşlama görülürken, ihracatın büyümeye katkısının ise yüksek olduğu görülmektedir. İç talebin zayıf olmasına rağmen TL nin değer kaybının gecikmeli etkileri ve yüksek gıda enflasyonu nedeniyle yıl sonu manşet enflasyonu resmi hedefin üzerinde %8,2 olarak gerçekleşmiştir. Düşen petrol fiyatları ve bir süre daha devam edeceği anlaşılan gevşek global para politikalarının önümüzdeki dönemde Türkiye lehine fırsatlar yaratması beklenmektedir. Diğer taraftan jeopolitik riskler ve düşen petrol fiyatları turizmin yanı sıra Türkiye portföy yönetimi sektörü 2014 yılında %26,1 büyüyerek 81,9 milyar TL büyüklüğe erişmiştir yılında %25 oranında devlet katkısı desteğinin başlamasıyla bireysel emeklilik sisteminde (BES) katılımcı sayısı ve fon tutarları son iki yılda hızlı bir şekilde artmıştır. Bu yönüyle ülkemizdeki düşük tasarruf oranı ve yüksek cari işlemler açığı gibi kronikleşmiş makro sorunların çözümünde BES in fayda sağlayacağı görülmektedir yılında yürürlüğe giren Sermaye Piyasası Kanunu ve döneminde oluşturulan tebliğler, portföy yönetim sektörü ve yatırım fonları için temel alanlarda değişiklikler öngörmektedir. Yeni mevzuatla getirilen düzenlemelerin sektörümüzün gelişimine hız katacağı ve yeni fırsatlar yaratacağı düşünülmektedir. Yatırım fonu kuruculuğunun portföy yönetim şirketlerine devri ve Türkiye Elektronik Alım Satım Platformu nun (TEFAS) aktif olarak faaliyete başlayacak olmasının sektörümüze dinamizm kazandırması beklenmektedir. Değişen mevzuat ve getirilen yeni uygulamalar portföy yönetim şirketlerinin iş süreçlerini yeniden yapılandırmalarını gerekli kılmaktadır. İş Portföy Yönetimi olarak 2014 yılında yeni mevzuata uyum ve rekabet üstünlüğü sağlayacak alanlarda organizasyon yapısı, iş süreçleri ve bilgi işlem teknolojileri konularını ele aldık ve Şirketimizi gelecek yıllara taşıyacak değişiklikleri yaparak yeni iş planımızı hayata geçirdik. Bu çalışmalar neticesinde Şirketimiz, 2015 yılında değişen koşullarla uyumlu hale gelen organizasyon yapısı ve geniş yatırım fonu seçenekleriyle tüm iş ortaklarına daha yüksek oranda katma değer sağlamayı hedeflemektedir. Şirketimiz; organizasyon yapısı, iş süreçleri ve bilişim teknolojileri alanında hayata geçirdiği yeni uygulamalarla sermaye piyasalarının yeni döneminde öncü konumunu daha da güçlendirecek, sektör liderliğini pekiştirecektir. Bu yolda en büyük güvencemiz kurumsal kültürümüz ve özveriyle çalışan ekibimizdir. Her geçen yıl yükselttiğimiz hedeflerimizi birlikte gerçekleştirdiğimiz tüm ekibimize, iş ortaklarımıza, müşterilerimize ve pay sahiplerimize teşekkürlerimi sunuyorum. G. Meltem Kökden Yönetim Kurulu Başkanı 6 İş Portföy Yönetimi Faaliyet Raporu

9 7

10 GENEL MÜDÜR ÜN DEĞERLENDİRMESİ % 21,2 Pazar Payı İş Portföy Yönetimi, 2014 yıl sonu itibarıyla toplam büyüklüğü 81,9 milyar TL ye ulaşan portföy yönetimi sektöründe %21,2 lik pazar payına sahiptir. Yatırım fonlarında yeni bir dönem başlıyor. Yeni Sermaye Piyasası Kanunu na bağlı olarak 2 Temmuz 2014 tarihinde yürürlüğe giren Portföy Yönetim Şirketleri Tebliği, sektördeki şirketler için birçok düzenleme getirirken, yatırım fonlarının kurulması ve yönetilmesi yetkisinin sadece portföy yönetimi şirketlerine verilmiş olması yapılan değişikler içinde en önemli olanıdır. Şirketimizin değerli pay sahipleri, müşterileri, çalışanları ve iş ortakları, İş Portföy Yönetimi olarak 2014 yılında da başarısı kanıtlanmış iş modelimiz ve nitelikli insan kaynağımız ile portföy yönetimi sektöründeki lider konumumuzu sürdürdük. Şirketimiz, 2014 yıl sonu itibarıyla toplam büyüklüğü 81,9 milyar TL ye ulaşan portföy yönetimi sektöründe %21,2 lik pazar payına sahiptir. Portföy yönetim sektörü son 10 yılda yıllık ortalama %12,8 büyüyerek 2014 yıl sonu itibarıyla 81,9 milyar TL lik büyüklüğe ulaşmıştır. Uzun bir aradan sonra reel olarak artan yatırım fonları 2014 yılında %18 büyüyerek 35,5 milyar TL portföy değerine erişmiştir. Pay senetlerinin 2014 yılında gösterdiği yüksek performansa rağmen büyümenin kaynağı sabit getirili enstrümanlara yatırım yapan fonlar olmuştur. Bireysel Emeklilik Sistemi (BES), devlet katkısının desteği ile 2014 yılında %44 artışla 37,8 milyar TL fon büyüklüğüne ulaşarak sektörün büyümesine en fazla katkı sağlayan iş kolu olma özelliğini muhafaza etmiştir. İş Portföy Yönetimi, Türkiye nin en köklü kurumlarından biri olan İş Bankası nın 1987 den beri süregelen yatırım fonu yönetimi tecrübesini temsil etmektedir. Bu güçlü temel üzerinde yükselen Şirketimizin yatırım fonları büyüklüğü 2014 yılı sonunda 8,3 milyar TL ye ulaşmış olup, yatırım fonları piyasasındaki payı %23,3 olarak gerçekleşmiştir. Portföy yönetim şirketleri açısından diğer önemli gelişme ise Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformunun (TEFAS) hizmete girecek olmasıdır. Ülkemizde kurulan yatırım fonlarının, dağıtıcı konumundaki tüm yatırım kuruluşları vasıtasıyla satılmasına imkân tanıyacak olan TEFAS ın rekabeti artırmasını, hizmet kalitesini yükseltmesini ve sektörümüze dinamizm kazandırmasını bekliyoruz. Mevzuatla birlikte fonların kuruculuğunun bankalar ve aracı kurumlardan portföy yönetim şirketlerine geçmesi, TEFAS vasıtasıyla yatırım fonlarının tüm yatırım kuruluşları aracılığıyla satılacak olması sektörümüzün önünü açacak, ancak daha sıkı rekabet şartlarını beraberinde getirecek bir gelişmedir. Mevzuat kaynaklı olarak sektörümüzde oluşan değişimler, şirketlerin iş yapma biçimlerini kökten değiştirmektedir. İş Portföy Yönetimi olarak bu değişiklikleri organizasyon, iş süreçleri ve bilgi işlem teknolojileri anlamında fırsat olarak değerlendirip, 2014 yılında bizi gelecek on yıllara hazır hale getirecek değişimleri tamamladık. Bireysel Emeklilik Sistemi tasarruf oranımızın artmasını sağlayacak en temel araçlardan biridir. Son yıllarda artan bireysel finansman olanaklarıyla hızla gerileyen ülkemiz tasarruf oranı 2013 yılında gelişmekte olan ülkeler ortalaması olan %33 seviyesinin oldukça altına %13 seviyelerine düşmüştür yılı itibari ile yürürlüğe giren BES te devlet katkısı uygulaması sisteme her yıl yaklaşık bir milyon yeni katılımcının gelmesini sağlayarak ülkemizin tasarruf açığının azaltılması ve tasarruf bilincinin artırılması adına atılmış en önemli adım olmuştur. Emeklilik yatırım fonlarında biriken önemli orandaki varlıklar ise BES katılımcılarının emeklilik hayallerinin gerçekleşecek olmasının somut delilleri olarak karşımızda durmaktadır. Emeklilik fonları alanında sektörün en güçlü şirketleriyle işbirliği yapmaktan dolayı gurur duyuyoruz. Bu alanda stratejik iş ortaklarımız olan Anadolu Hayat Emeklilik, Axa Hayat ve Emeklilik ve Aegon Emeklilik ve Hayat ile güçlü işbirliklerimiz sonucunda 7,1 milyar TL portföy büyüklüğüyle %18,8 lik bir payımız bulunmaktadır. 8 İş Portföy Yönetimi Faaliyet Raporu

11 Emeklilik sistemine gelen devlet katkısı uygulaması, İstanbul Finans Merkezi Projesi ve TEFAS, sermaye piyasalarını geliştirmek amacıyla son dönemde atılan önemli adımlar olmuştur. Bu adımlar gelecek dönemde ülkemizin kalkınmasına da önemli katkı sağlayacak gelişmeler olacaktır. İş Bankası Özel Bankacılık İş Birimi ile tesis ettiğimiz acentelik kapsamında kurulan iş birliği yeni iş olanakları yaratıyor. İş Portföy Yönetimi olarak yatırım fonları ve emeklilik fonlarını yönetmenin yanı sıra butik hizmet anlayışı çerçevesinde verdiğimiz özel portföy yönetimi hizmeti ve kişiye/kuruma özel fon kurulması hizmetlerimizle de yatırımcıların varlıklarına değer katmayı sürdürerek müşteri memnuniyetini en yüksek seviyede tutmayı hedefliyoruz yılında İş Portföy Yönetimi, 2015 yılında yeniden şekillenen portföy yönetim sektöründe, uluslararası standartlardaki hizmet anlayışıyla yatırımcılarının hedeflerine ortak olarak bu hedeflerin gerçekleştirilmesini sağlayacak ve sektörüne öncülük etmeyi sürdürecektir. Bu alanda daha etkin bir şekilde müşterilere ulaşabilmek adına İş Bankası Özel Bankacılık İş Birimi ile stratejik işbirliği yapılarak Haziran 2014 itibarıyla Acentelik faaliyetlerimiz başlamıştır. Portföy yönetim hizmeti almak üzere Şirketimizle çalışmak isteyen potansiyel müşterilerimizin, Özel Bankacılık hizmeti talep eden müşterilerle aynı özellikleri taşıması, yeni bir açılım alanını da işaret etmektedir. Verimli olmasını öngördüğümüz bu işbirliğimizin İş Bankası özel bankacılık müşterilerine varlıklarının yönetiminde önemli oranda katma değer sağlamasını hedefliyoruz. Portföy yönetim şirketleri için fırsatların olduğu bir dönem başlıyor. İş Portföy Yönetimi olarak yeni dönem için tüm hazırlıklarımızı tamamladık. İş Portföy Yönetimi nde istikrarlı başarı çizgimizin temelinde; bilgiyi, profesyonelliği ve risk yönetimini bir arada sunabilen portföy yönetimi anlayışımız yer almaktadır. Uzman kadromuz, bilgiyi değere dönüştürerek müşteri memnuniyetini yüksek düzeyde tutma hedefiyle çalışmaktadır. İş Portföy Yönetimi, 2015 yılında yeniden şekillenen portföy yönetim sektöründe, uluslararası standartlardaki hizmet anlayışıyla yatırımcılarının hedeflerine ortak olarak bu hedeflerin gerçekleştirilmesini sağlayacak ve sektörüne öncülük etmeyi sürdürecektir. Pay sahiplerimizin güveni ve desteği çalışma ve başarma arzumuzun temel kaynağıdır. Bu gücün sağladığı destek ve motivasyonla daha nice başarılara birlikte imza atacağımız çalışanlarımız ve iş ortaklarımıza özverili çalışma ve destekleri için, Yönetim Kurulumuza değerli rehberlikleri ve hiç esirgemedikleri destekleri için teşekkürlerimi ve saygılarımı sunuyorum. Tevfik Eraslan Genel Müdür 9

12 YÖNETİM KURULU Güzide Meltem Kökden Yönetim Kurulu Başkanı 2- İzlem Erdem Yönetim Kurulu Başkan Vekili 3- Murat Coşkun Yönetim Kurulu Üyesi 4- Atakan Gedik Yönetim Kurulu Üyesi 5- Sezgin Lüle Yönetim Kurulu Üyesi 6- Adli Gerçek Nasuhoğlu Yönetim Kurulu Üyesi 7- Seçil Ünlüsoy Taşarkan Yönetim Kurulu Üyesi 8- Mehmet Turan Ünal Yönetim Kurulu Üyesi 9- Metin Yılmaz Yönetim Kurulu Üyesi 10 İş Portföy Yönetimi Faaliyet Raporu

13 ÜST YÖNETİM Tevfik Eraslan Genel Müdür 2- Ali Emrah Yücel Genel Müdür Yardımcısı 3- Elif Cengiz Genel Müdür Yardımcısı 4- Ahmed Ferdi Bağoğlu Müdür Yönetim Kurulu Raportörlüğü 5- Aylin Erdem Müdür Stratejik Planlama ve İş Geliştirme 6- Neslihan Öksüz Müdür Yatırım Danışmanlığı ve Yurt İçi Satış 7- Erkan Ünal Müdür Araştırma 8- Selim Kocaoğlu Müdür Alternatif Yatırım Ürünleri 9- Turgut Keleş Müdür Dağıtım Kanalı Yönetimi 10- Mehmet Horasanlı Müdür Kontrol ve Takip 11- Yeşim Gezen Müdür Operasyon 12- Mücella Topçu Müdür Mali ve İdari İşler 13- Hüseyin Gayde Müdür Emeklilik Fonları Portföy Yönetimi 14- Ali Toydemir Müdür Yardımcısı Kurumsal Özel Portföy Yönetimi 15- Arzu Aydın Kıdemli Müfettiş Teftiş 16- Gülin Erdoğan Müdür Yardımcısı Kurumsal İletişim Birimi 17- Mustafa Kemal Özmen Müdür Yardımcısı Yatırım Fonları Portföy Yönetimi 11

14 12 İş Portföy Yönetimi Faaliyet Raporu

15 Uzmanlığı, öngörü ve riski yönetme kabiliyeti ile öne çıkan profesyonel ekibi, İş Portföy Yönetimi nin zirvedeki konumunun temel yapı taşıdır. 13

16 HİZMETLERİMİZ VE 2014 YILI BÜYÜKLÜKLERİ İş Portföy Yönetimi, hizmet bütününü oluşturan portföy yönetimi ve yatırım danışmanlığı alanlarında, yatırımcılara kişiselleştirilmiş hizmet sunmakta; bire bir çözüm üretme kabiliyeti, varlık yönetimindeki uzmanlığı ve kurumsal yaklaşımı ile eşsiz bir müşteri deneyimi vaat etmektedir. Portföy Yönetimi Hizmetleri İş Portföy Yönetimi, müşteri varlıklarında sürdürülebilir büyümeyi sağlama hedefiyle yürüttüğü portföy yönetimi hizmetleri kapsamında,» yatırım fonlarını kurmakta * ve yönetmekte,» emeklilik fonlarını yönetmekte,» farklı risk profilindeki yatırımcılarının tercihleri doğrultusunda geliştirdiği özel portföy yönetimi çözümleri ve alternatif yatırım araçlarını sunmakta ve» kişiye/kuruma özel ihtiyaçları doğrultusunda özel fon kurabilmektedir. İş birliği İş Bankası Özel Bankacılık ile İş Portföy Yönetimi arasında ortak bir zemin oluşturulmuş, acentelik ilişkisi tesis edilerek acentelik faaliyetlerinde bulunulmaya başlanmıştır. İş Portföy Yönetimi, güvenilir ve başarısı kanıtlanmış bir uluslararası finansal varlık olan Turkisfund (SICAV) fonlarıyla, Türkiye sermaye piyasalarına yatırım yapan uluslararası yatırımcılara hizmet vermektedir. *Yenilenen SPK mevzuatı çerçevesinde, İş Portföy Yönetimi A.Ş., te Esas Sözleşme değişikliğine giderek, fon kurucusu olmasına imkan tanıyan düzenlemeleri yapmıştır. 14 İş Portföy Yönetimi Faaliyet Raporu

17 İŞ BANKASI ÖZEL BANKACILIK MÜŞTERİLERİNİN BİRİKİMLERİNE ÖZEL ÇÖZÜMLER İş Bankası Özel Bankacılık ile Acentelik Kapsamındaki Hizmetlerimiz * İş Portföy Yönetimi, profesyonel portföy yönetiminin sunduğu imkanları kurumsal müşterilerinin yanı sıra artan oranda bireysel müşterileriyle de buluşturma hedefiyle hareket etmekte, farklı müşteri katmanlarının beklentilerini karşılamak üzere uygulamaları hayata geçirmektedir. Finansal piyasalardaki volatilitenin yoğun olduğu veya faiz oranlarının düştüğü ve farklı yatırım alternatifleri arasında seçimin zorlaştığı dönemlerde özel portföy yönetimine olan ihtiyaçlar artmaktadır. Özel bankacılık müşterileri ile portföy yatırımı yapacak müşterilerin ihtiyaçlarının örtüştüğü gerçeğinden hareketle, özel portföy yönetimi kapsamında, daha etkin bir şekilde müşterilere ulaşabilmek adına İş Bankası Özel Bankacılık ile İş Portföy Yönetimi arasında ortak bir zemin oluşturulmuş, acentelik ilişkisi tesis edilerek acentelik faaliyetlerinde bulunulmaya başlanmıştır. Bu işbirliğinde özel portföy yönetimine ihtiyaç duyduğu tespit edilen İş Bankası özel bankacılık müşterilerine söz konusu hizmet tanıtılmakta; müşterilere katma değer sağlanarak müşteri memnuniyetinin artırılması amaçlanmaktadır. Süregelen konjonktürün, önümüzdeki dönemde özel bankacılık ve portföy yönetimi hizmetlerine olan talebi artırması beklenmektedir. Müşteri ile yatırım yapılmak istenen para cinsi ve risk getiri seviyesi görüşülerek seçilecek yatırım modelleri aşağıdaki gibidir: Muhafazakâr model, ağırlıklı olarak TL cinsi sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yaparak kısa ve orta vadede sermaye kazancı sağlamayı ve portföy değerini artırmayı amaçlamaktadır. Portföy faize dayalı menkul kıymetler (hazine bonoları, devlet tahvilleri, özel sektör tahvilleri, yatırım fonları gibi) arasında geçişler yaparak istikrarlı bir büyüme sağlanmayı amaçlamaktadır. Atak model ağırlıklı olarak TL cinsi değişken getirili menkul kıymetlere yatırım yaparak azami getiri elde etmeyi amaçlamaktadır. Portföy, uzun vadeli yatırım felsefesi ile yönetilmektedir. Ayrıca türev ürünler, opsiyon, hisse senedi ve döviz yatırımlarına yapılabilecek maksimum yatırım üst limiti önceki modellerden daha yüksek tutulmuştur. Dengeli model, orta ve uzun vadeli yatırım stratejisi belirleyerek portföyde ağırlıklı olarak TL cinsi sabit getirili ve değişken getirili menkul kıymetlere yer vermektedir. Bu model değişken getirili ürünlere ve hisse senetlerine istikrarlı modele kıyasla daha yüksek oranda yer vermektedir. Portföye ayrıca getiri fırsatlarından yararlanmak adına döviz cinsi finansal varlıklar, opsiyon işlemleri gibi türev ürünler de dahil edilmiştir. Muhafazakâr döviz modeli, döviz cinsi enstrümanlara yatırım yaparak orta ve uzun vadede sermaye kazancı sağlamayı ve portföy değerini artırmayı amaçlamaktadır. Portföy, sabit getirili döviz cinsi enstrümanların yanında değişken faizli enstrümanlara da yer vermektedir. Portföye getiri arayışı içinde Türk Hazinesi nin ve özel sektörünün ihraç ettiği Eurobond lara yatırım yapan fonlar ve risk seviyesi düşük türev ürünler ve opsiyonlar da dahil edilmiştir. İstikrarlı model ağırlıklı olarak TL cinsi sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yapmakta ve sınırlı miktarda değişken getirili (hisse senedi, opsiyon gibi) menkul kıymetlere de yer vermektedir. Ayrıca döviz cinsi menkul kıymetlerde oluşan fırsatlardan yararlanmak adına sınırlı miktarda döviz cinsi menkullere yer vererek istikrarlı bir büyümeyi amaçlamaktadır.»» Atak döviz ağırlıklı olarak döviz cinsi enstrümanlara yatırım yaparak uzun vadeli getiri arayışında olan Atak döviz modelinde enstrümanlar muhafazakâr modele kıyasla çeşitlendirilmiştir. Portföyde; emtia, gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerin sabit ve değişken getirili borçlanma araçları ile hisse senetlerine de yatırım fonu aracılığı ile yatırım yapılmaktadır. Portföyde Muhafazakâr Döviz portföyüne kıyasla daha yüksek oranda türev ürünlere ve opsiyonlara yer verilmektedir. * İş Bankası Özel Bankacılık şubeleri ve irtibat bilgilerine raporun 72. sayfasından ulaşabilirsiniz.

18 HİZMETLERİMİZ VE 2014 YILI BÜYÜKLÜKLERİ Yatırım Fonları Yatırım Fonları Sektörü Yatırım fonları, sermaye piyasaları açısından olumlu geçen 2014 yılında büyüme kaydetmiştir. Kurun yıl boyunca diğer gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelere oranla istikrarlı seyri, petrol ve emtia fiyatlarındaki düşüş trendinden de etkilenen enflasyonun ılımlı seviyeleri ve yurt içinde hisse senedi piyasalarındaki yukarı yönlü hareket, yatırım fonlarındaki getirilere de olumlu yansımış ve büyümede etkili olmuştur yılı TKYD endeks getirileri 2013 yılına göre değerlendirildiğinde; KYD TÜM Endeksi getirisi -%0,6 seviyesinden %16,9 a kümülatif getirisi de %88,1 e, KYD ÖST Değişken Endeksi getirisi %8,5 den %11,7 ye 2011 den itibaren hesaplanan kümülatif getirisi de %48,7 ye, BİST 100 Endeksi getirisi %-13,3 ten %26,4 e yükselmiş, endeksin kümülatif getirisi ise %219,1 olmuştur. Sermaye Piyasası Kurulu tarafından geçtiğimiz yıl kararı alınan ve 2015 yılında yürürlüğe girecek olan yeni düzenlemeler ışığında yatırım fonlarının portföy yönetim şirketlerine devredilecek olması ve fonların bundan sonra portföy yönetim şirketleri tarafından kurulacak olması, portföy yönetimi sektörünün gelişimi açısından önemli bir açılım fırsatı sunacaktır yılında: Yatırım fonları sektörü toplam varlıkları, yaklaşık %18,0 lik nominal büyümeyle 35,5 milyar TL seviyesine yükselmiştir (2013: 30,1 milyar TL). B tipi Eurobond fonları 2014 yılının en hızlı büyüyen fon türlerinden biri olmuş; 2013 yılında 15,3 milyon TL seviyelerinden 2014 yılında 327,7 milyon TL seviyelerine ulaşmıştır. Eurobond fiyatlarını etkileyen ülke riski, USD/TL kur hareketleri ve ABD 10 yıllık tahvil faizleri gibi bileşenlerin 2014 yılında Türkiye algısına olumlu yansıması sonucu bu yatırım araçlarına ilgi artmıştır. B tipi özel sektör fonları büyüklüğü 2014 yılında 2 milyar TL ye ulaşmıştır. Toplam fonlar içinde %6,0 lık pazar payına sahiptir. A tipi yatırım fonlarının * tüm fonlar içindeki oranı %5,1 seviyelerinde seyrederken A tipi yatırım fonları arasında en büyük payı %25 ile karma fonlar almıştır. Ağırlıklı olarak sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yapan B tipi yatırım fonlarının pazar payı %93,1 seviyesinde gerçekleşmiştir. B tipi yatırım fonlarında en büyük payı %39,6 ile kısa vadeli bono fonları almıştır. Serbest fonların sektördeki payı ise %1,8 e yükselmiştir. İş Portföy Yönetimi, bilgi ve uzmanlığa dayalı iş modeliyle yatırım fonları yönetimde güçlü performans sergilemektedir yılında, Türkiye yatırım fonları piyasası bir önceki yıla göre yükselen bir büyüme trendi sergilemiştir. İş Portföy Yönetimi %23,3 lük pazar payı ile piyasadaki liderliğini 2014 yılında da sürdürmüştür. Şirket in yönettiği 8,3 milyar TL tutarındaki yatırım fonları toplamının dağılımı 671 milyon TL A tipi ve 7,6 milyar TL B tipi olarak gerçekleşmiştir. Her iki tip fonda da lider konumunu koruyan İş Portföy Yönetimi, A ve B tipi fonlarda sırasıyla %37,0 ve %23,0 lık pazar payına sahiptir. İş Portföy Yönetimi, Türkiye nin en büyük yatırım fonu portföyüne sahip olan İş Bankası nın 26 adet yatırım fonunu başarıyla yönetmekte, verimli ve sinerjik bir işbirliği ortaya koymaktadır. Farklı risk kategorilerine özel tasarlanmış yatırım stratejileriyle, her müşteri profiline uygun yatırım fonu alternatifleri sunan Şirket, İş Bankası yatırım fonları aracılığıyla yatırımcıya hizmet vermektedir. *A tipi yatırım fonları, toplam portföyünün aylık ortalama %25 i oranında Türkiye de halka açılmış şirketlerin hisse senetlerine yatırım yapmaktadır. 8,3 milyar TL Yönetilen Yatırım Fonları İş Portföy Yönetimi %23,3 lük pazar payı ile piyasadaki liderliğini 2014 yılında da sürdürmüştür. İş Portföy Yönetimi Yatırım Fonları Gelişimi (milyar TL) Yatırım Fonları Sektörü Toplam Varlıklar (milyar TL) 7,1 8,3 29,7 30,1 35,5 6,4 %11,8 %15,7 %1,1 %18, İş Portföy Yönetimi Faaliyet Raporu

19 İş Portföy Yönetimi nin Yönettiği Yatırım Fonları (2014 yıl sonu itibarıyla) A Tipi Yatırım Fonları Kumbara Hesabı Karma Özel Fonu Hisse Senedi Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon) İştirak Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon) Değişken Fon İMKB Ulusal 30 Endeksi Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon) İMKB Ulusal Mali Endeks Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon) İMKB Ulusal Teknoloji Endeksi Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon) Privia Değişken Özel Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) İş Portföy A Tipi Şemsiye Fonu na Bağlı Portföy Yönetimi Hisse Senedi Özel Alt Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon) B Tipi Yatırım Fonları Likit Fon Kısa Vadeli Tahvil ve Bono Fonu Maximum Kart Kısa Vadeli Tahvil ve Bono Fonu Maksimum Kısa Vadeli Tahvil ve Bono Fonu Tahvil ve Bono Fonu Büyüme Amaçlı Tahvil ve Bono Fonu Özel Sektör Tahvil ve Bono Yatırım Fonu Değişken Fon Tema Gönüllüleri B Tipi Değişken Özel Fonu Privia Değişken Özel Fon Altın Fonu İş Portföy B Tipi Şemsiye Fonuna Bağlı Portföy Yönetimi Değişken Özel Alt Fonu İş Portföy B Tipi Şemsiye Fonuna Bağlı Portföy Yönetimi Temettü Ödeyen Değişken Özel Alt Fonu İş Portföy B Tipi Şemsiye Fonuna Bağlı Portföy Yönetimi Tahvil ve Bono (Eurobond) Özel Alt Fonu Global Borsalar Yabancı Menkul Kıymetler Fonu Global Borçlanma Araçları Yabancı Menkul Kıymetler Fonu Global Emtia Fon Sepeti Fonu 17

20 HİZMETLERİMİZ VE 2014 YILI BÜYÜKLÜKLERİ Emeklilik Fonları Emeklilik Fonları Sektörü Bireysel Emeklilik Sistemi (BES) Türkiye finans piyasasının en güvenilir ve izlenebilir yapılarından biridir. Son dönemde sürdürülebilir getirisiyle öne çıkan BES, katılımcı sayısı ve fon birikimini hızla artırmaya devam etmektedir. Bireysel Emeklilik Sistemi (BES) nde, 2013 yılında yürürlüğe giren yasal düzenlemeler ile stopaj kesintisi sadece gelir üzerinden uygulanmaya başlanmış, katkı payı ödeme aşamasında vergi mükellefi olsun olmasın 18 yaş ve üstü tüm katılımcılara %25 devlet katkısı sağlayan bir sisteme geçilmiştir. Başta devlet katkısı olmak üzere, teşvik uygulamaları ve sistemin artan verimliliği BES in büyüme ivmesindeki artışta rol oynayan başlıca unsurlardır. BES te EGM verilerine göre katılımcı sayısı bir önceki yıla göre %22,5 artış kaydederek kişiye ulaşmıştır. Aynı tarih itibarıyla, sistemdeki toplam fon tutarı (devlet katkı payı dahil) %44,0 artışla 37,8 milyar TL seviyesine çıkmıştır. Emeklilik fonları varlık türlerinde kamu iç borçlanma araçları %32,9 luk payı ile en çok tercih edilen fon türü olurken, 2013 yılında %4,4 lük paya sahip olan katkı fonların ağırlığı 2014 yılında %8,0 e yükselmiştir. İş Portföy Yönetimi, yatırım fonlarındaki deneyimini emeklilik fonları yönetimine de yansıtmaktadır. İş Portföy Yönetimi, Grup şirketlerinden Anadolu Hayat Emeklilik (AHE) in düşük, orta ve yüksek risk seviyelerinde 22 adet emeklilik fonunu yönetmektedir. Şirket, Anadolu Hayat Emeklilik fonlarının yanı sıra Axa Hayat ve Emeklilik in 9 adet emeklilik fonunun ve Aegon Emeklilik Hayat ın kurucusu olduğu Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Standart Emeklilik Yatırım Fonu ve Katkı Emeklilik Yatırım Fonu nun yönetimini de gerçekleştirmektedir yılı sonunda İş Portföy Yönetimi nin yönettiği emeklilik fonları toplamı geçen yıla göre %42,9 artış kaydetmiş ve 7,1 milyar TL lik büyüklüğe ulaşmıştır. İş Portföy Yönetimi nin emeklilik fonlarındaki pazar payı %18,8 olarak gerçekleşmiştir. 7,1 milyar TL Yönetilen Emeklilik Fonları 2014 yılı sonunda İş Portföy Yönetimi nin yönettiği emeklilik fonları toplamı geçen yıla göre %42,9 artış kaydetmiş ve 7,1 milyar TL lik büyüklüğe ulaşmıştır. İş Portföy Yönetimi Emeklilik Fonları Gelişimi (milyar TL) Bireysel Emeklilik Sistemi Katılımcı Sayısı Gelişimi 7, , , %24,4 %42,9 %32,7 %22, İş Portföy Yönetimi Faaliyet Raporu