Günlük Strateji Bülteni

Transkript

1 10.052, , , , ,9 Günlük Strateji Bülteni Piyasalara Bakış Piyasa Verileri Endeksler 7 Kasım %Değ. Ybb BIST ,9-1,7% 43,7% BIST ,6-1,8% 44,4% VIOP030 Endeks 140,225-2,4% 45,7% S&P ,6 0,0% 15,7% DJI ,2 0,0% 19,2% DAX ,3-0,7% 16,5% RTS 1.147,0 3,4% -0,5% Parite 7 Kasım %Değ. Ybb USD/TRY 3,8789-0,3% 10,1% EUR/TRY 4,5007-0,1% 21,5% ($+ )/TRY 4,1900-0,2% 15,8% EUR/USD 1,1599 0,1% 10,3% Emtia 7 Kasım %Değ. Ybb Brent Petrol(bbl) 63,6-0,2% 8,3% Bakır ($/ton) 6.826,0-2,1% 23,3% Altın ($/ons) 1.279,0 0,3% 10,9% Gümüş ($/ons) 17,0 0,5% 7,0% Performans ve işlem hacmi verileri Yükselenler (%) Düşenler (%) Hacim (TL) MIPAZ 20% ASCEL -17% THYAO 1667 YESIL 15% CEMAS -15% ASELS 1101 MZHLD 11% IEYHO -10% GARAN 448 ETYAT 10% SERVE -7% KRDMD 422 COMDO 9% RYSAS -7% EKGYO 358 BİST güne hafif alımlarla seviyelerinden başladı. Açılış sonrasında üzerini test eden BİST, günün devamında ise satış baskısıyla hızla geri çekilirken, günü de gördüğü en düşük seviye olan seviyesinden tamamladı. Dün vergi reformuna yönelik endişeler nedeniyle ABD'de borsalar karışık bir görünümle günü kapattı. Dow Jones endeksi sınırlı yükselişle rekor tazelemeyi başarsa da, diğer endeksler düşüşler gösterdi. Dün ayrıca Avrupa borsalarında da satıcılı seyir hakimdi. Bugün yurt içi veri takviminde sanayi üretimi verileri ön planda olacaktır. ABD ve Avrupa tarafında ise önemli bir veri akışı bulunmamaktadır. Bu sabah Çin piyasaları pozitif seyrederken, Japonya piyasalarında satışlar gözleniyor. Avrupa ve ABD piyasalarının bugüne satışlarla başlaması beklenmektedir. BİST tarafında ise bugün toparlanma arayışları ön plana çıkabilir. Makroekonomi & Politika Haberleri Önemli bir Makroekonomi & Politika haberi bulunmamaktadır Sektör ve Şirket Haberleri Takvim Selçuk Ecza (SELEC) 3Ç17 Finansal Sonuçları: Beklentilerin altında gerçekleşmeler (-) Kısa Kısa Şirket Haberleri: CEMAS, EMNIS, ANACM, SODA, TRKCM, ULKER Ülke TSİ Dönem Veri Beklenti Önceki Türkiye 10:00 Eyl. Sanayi Üretimi- Aylık % -0,08% Türkiye 10:00 Eyl. Sanayi Üretimi- Yıllık % 5,24% ABD 15:00 3 Kas. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) -2,60% Türkiye 3Ç17 TUPRS, MGROS 3Ç17 Finansal Sonuçları BIST 100 ve Gösterge Endeksler İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) BIST-100 (Sol) /11 2/11 3/11 6/11 7/ MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 6

2 Makro Ekonomi & Politika Önemli bir Makroekonomi & Politika haberi bulunmamaktadır Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 6

3 Sektör & Şirket Haberleri Selçuk Ecza (SELEC) 3Ç17 Finansal Sonuçları: Beklentilerin altında gerçekleşmeler (-) Selçuk Ecza, 3Ç17 de 50,5 mn TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar, yıllık bazda %15 gerilerken, piyasa beklentisi olan 73 mn TL nin altında kalmıştır. Satış maliyetlerindeki artış ve net finansal giderlerdeki yükseliş, şirketin net karının beklentilerin altında kalmasında etkili oldu. Şirketin satış gelirleri 3Ç17 de %28 artarak 2,61 mlr TL seviyesine ulaşırken, 2,44 mlr TL Lik piyasa beklentisi aşılmıştır. 3Ç17 de şirket, piyasa beklentisi olan 82 mn TL nin altında 61,8 mn TL FAVÖK kaydederken, FAVÖK yıllık bazda %15 düşüş kaydetmiştir. FAVÖK marjı ise, yıllık bazda 1 puan gerileyerek %2,4 seviyesinde kalırken, piyasa beklentisi olan %3,3 seviyesinin de altında gerçekleşmiştir. Yorum: Şirketin 3Ç17 verileri, operasyonel ve net kar tarafında beklentileri karşılamamıştır. Şirket hisselerinin getirisi ise son 1 ayda piyasa getirisine paralel gerçekleşmiştir. 3Ç17 verilerinin hissede satış baskısı yaratması beklenebilir. UFRS Gelir Tablosu - Özet Açıklanan Beklenti Sapma % (mn TL) 3Ç17 2Ç17 Çeyreksel % 3Ç16 Yıllık % Kons. Kons. Net Satışlar % ,9% % Brüt Kar % 170 6,0% - m.d. FAVÖK % 73-15,1% 82-24% Net Dönem Karı % 60-15,3% 73-31% Brüt Kar M arjı 6,9% 8,4% -1,5 yp 8,3% -1,4 yp m.d. m.d. FAVÖK M arjı 2,4% 3,9% -1,5 yp 3,6% -1,2 yp 3,4% -1 yp Net Kar M arjı 1,9% 3,4% -1,5 yp 2,9% -1 yp 3,0% -1 yp Kaynak: Şirket, Research Turkey, VKY Araştırma ve Strateji Kısaltmalar: yp: yüzde puan, m.d.: mümkün değil, a.d.: anlamlı değil, Ç: Çeyrek, A: Ay, Y:Yarıyıl, VKY: Vakıf Yatırım, Kons: Kısa Kısa Şirket Haberleri: Borsa İstanbul Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi kararları (CEMAS, EMNIS): Borsa İstanbul dan yapılan açıklamada, Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi kapsamında, CEMAS ve EMNIS paylarında 8 Kasım tarihli işlemlerden (seans başından) 22 Kasım tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar brüt takas uygulanacağı belirtildi (+) Anadolu Cam (ANACM): 3Ç17 yi 55,6 mn TL net kar ile tamamladı. Şirketin net karı, yıllık bazda %52 artış görterirken, 29 mn TL lik piyasa beklentisini aşmıştır. Şirketin cirosu 3Ç17 de yıllık bazda %18 artarak 580 mn TL olurken, FAVÖK yıllık bazda %23 artarak 140 mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirketin FAVÖK marjı 3Ç17 de %24 seviyesinde gerçekleşirken, hem piyasa beklentisi olan %23,5 hem de 3Ç16 daki %23 ün üzerinde oluşmuştur. 3Ç17 de şirketin operasyonel verileri, piyasa beklentilerine paralel gerçekleşirken, net kar piyasa beklentisini aşmıştır. Son 1 aylık dönemde piyasa getirisinin %4 üzerinde bir performans sergileyen şirket hisselerinin, verilere hafif pozitif tepki verebileceğini düşünüyoruz. (=) Soda Sanayi (SODA): Soda, 3Ç17 de piyasa beklentisi olan 127 mn TL nin üzerinde 139 mn TL net kar açıklamış, net kar yıllık bazda %5 artış kaydetmiştir. Şirket bu dönemde hem ciro hem de FAVÖK tarafında piyasa beklentilerine yakın veriler açıklarken, ciro ve FAVÖK yıllık bazda sırasıyla %16 ve %11 yükseliş göstermiştir. FAVÖK marjı da %26 seviyesinde gerçekleşirken, piyasa beklentisi olan %25 i aşmış ancak, 3Ç16 daki %27,6 nın altında kalmıştır. Piyasa verilerine yakın gerçekleşen sonuçlar ardından hissede nötr bir fiyatlama görebiliriz. (+) Trakya Cam (TRKCM): Şirket 3Ç17 döneminde 160,7 mn TL net kar açıklarken, açıklanan net kar, yıllık bazda %145 artış göstermiş, piyasa beklentisi olan 134 mn TL nin üzerinde gerçekleşmiştir. Artan satış gelirleri ve operasyonel giderlerde gözlenen kontrollü seyir, net karda gerçekleşen büyümede etkili olmuştur. Şirketin cirosu 3Ç17 de yıllık bazda %44 yükselişle 1,01 mlr TL gerçekleşirken, piyasa beklentisine paraleldir. FAVÖK tarafına baktığımızda ise 3Ç17 de piyasa beklentisi olan 231 mn TL ye paralel 238 mn TL FAVÖK elde edilmiş, FAVÖK yıllık bazda ise %92 artış göstermiştir. FAVÖK marjı ise hem piyasa beklentisi olan %22 yi hem de 3Ç16 daki %17,6 seviyesinin üzerinde %23,6 seviyesine ulaşmıştır. Net kar tarafında beklentileri aşan, operasyonel tarafta da tatminkar veriler ardından şirket hisseleride pozitif tepki görebiliriz. (+) Ülker Bisküvi (ULKER): 3Ç17 de 63,7 mn TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar, yıllık bazda %17 artışa işaret ederken, piyasa beklentisi olan 59 mn TL ye paralel gerçekleşti. 3Ç16 da 91,5 mn TL lik net finansal giderin bu dönemde 167,5 mn TL ye yükselmesi, net kar tarafındaki büyümeyi sınırlandırmıştır. Ciro tarafında 3Ç17 de yıllık bazda %20 artışla 1,01 mlr TL ye ulaşılırken, piyasa beklentisine paralel bir seyir görülmüştür. Şirketin satış hacmi 3Ç17 de tonaj bazında yıllık %12 yükseliş göstermiştir. FAVÖK tarafında 3Ç17 de ulaşılan 137 mn TL lik FAVÖK, yıllık bazda %25 yükseliş gösterirken, 128 mn TL lik piyasa beklentisine paralel gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı da piyasa beklentisine paralel %13,5 seviyesinde gerçekleşirken, 3Ç16 daki %13 Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 3 / 6

4 Sektör & Şirket Haberleri seviyesinin üzerinde oluşmuştur. 3Ç17 verileri, net kar ve operasyonel tarafta piyasa beklentileri ile paralel görünmektedir. Şirket hisseleri, son 1 ayda piyasa getirisinin %6 altında bir getiri performansı sergilemiştir. 3Ç17 verileri ardından hisse performansında sınırlı pozitif bir seyir görebiliriz. Şirket, 3Ç17 sonuçlarına ilişkin olarak bugün saat 16:00 da telekonferans düzenleyecektir. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 4 / 6

5 Haftalık Ajanda Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 8 Kas. Türkiye 10:00 Eyl. Sanayi Üretimi- Aylık % 73,53-0,08% 8 Kas. Türkiye 10:00 Eyl. Sanayi Üretimi- Yıllık % 64,71 5,24% 8 Kas. ABD 15:00 3 Kas. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31-2,60% 8 Kas. Türkiye 3Ç17 TUPRS, MGROS 3Ç17 Finansal Sonuçları 9 Kas. Japonya 02:50 Eyl. Cari Denge (BoP Bazlı) 95, mlr mlr 9 Kas. Çin 04:30 Eki. TÜFE- Yıllık % 97,06 1,70% 1,60% 9 Kas. Çin 04:30 Eki. ÜFE - Yıllık % 91,18 6,60% 6,90% 9 Kas. Almanya 10:00 Eyl. Dış Ticaret Dengesi 59,32 23,8 mlr 20,1 mlr 9 Kas. İngiltere 12:30 Eyl. Sanayi Üretimi- Aylık % 91,76 0,10% 0,20% 9 Kas. İngiltere 12:30 Eyl. Sanayi Üretimi- Yıllık % 68,24 1,80% 1,60% 9 Kas. İngiltere 12:30 Eyl. Dış Ticaret Dengesi 70,59-5,6 mlr 9 Kas. Avro Bölgesi 13:00 Avrupa Komisyonu Ekonomi Tahminleri 9 Kas. ABD 16:30 4 Kas. Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 98, Bin 9 Kas. ABD 18:00 Eyl. Toptan Stoklar- Aylık % 81,82 0,30% 0,30% 9 Kas. Türkiye Borsa İstanbul'da 3Ç17 dönemine ilişkin konsolide bilançoları son gönderme tarihi (banka hariç) 9 Kas. Türkiye 3Ç17 THYAO, PGSUS, DOAS, KCHOL, NETAS 3Ç17 Finansal Sonuçları 10 Kas. Fransa 10:45 Eyl. Sanayi Üretimi- Aylık % 94,74-0,30% 10 Kas. Fransa 10:45 Eyl. Sanayi Üretimi- Yıllık % 89,47 1,10% 10 Kas. ABD 18:00 Kas. Michigan Tüketici Güven Endeksi (Öncü) 93,94 100,00 100,70 10 Kas. ABD 22:00 Eki. Hazine Bütçe Dengesi 77,27 8 mlr $ 13 Kas. Japonya 02:50 Eki. ÜFE - Yıllık % 92,55 3,00% 13 Kas. Japonya 02:50 Eki. ÜFE - Aylık % 53,19 0,20% 13 Kas. Türkiye 10:00 Eyl. Cari Denge 91,18-1,24 mlr $ 13 Kas. Türkiye 14:30 Kas. TCMB Beklenti Anketi- Yıl Sonu TÜFE % 60,00 9,89% 14 Kas. Çin 05:00 Eki. Perakende Satışlar- Yıllık % 70,59 10,40% 10,30% 14 Kas. Çin 05:00 Eki. Sanayi Üretimi- Yıllık % 79,41 6,30% 6,60% 14 Kas. Almanya 10:00 3Ç17 GSYH Çeyreksel (mevs. düzelt. %)- Öncü 83,05 0,60% 14 Kas. Almanya 10:00 Eki. TÜFE- Aylık % 86,44 0,10% 14 Kas. Almanya 10:00 Eki. TÜFE- Yıllık % 88,14 1,80% 14 Kas. ABD 11:05 Fed Evans konuşması 14 Kas. İngiltere 12:30 Eki. TÜFE- Yıllık % 95,29 3,00% 14 Kas. İngiltere 12:30 Eki. Üretici Çıktı Fiyatları-Yıllık% 82,35 3,30% 14 Kas. ABD 13:00 Fed Başkanı Yellen'ın konuşması 14 Kas. Avro Bölgesi 13:00 Eyl. Sanayi Üretimi - Aylık %(mevs. düzelt.) 65,91 1,40% 14 Kas. Almanya 13:00 Kas. Zew Beklenti Endeksi 96,61 17,60 14 Kas. Avro Bölgesi 13:00 3Ç17 GSYH Çeyreksel (mevs. düzelt. %)- Öncü 93,18 0,70% 14 Kas. ABD 16:30 Eki. ÜFE - Aylık % 87,12 0,10% 0,40% 14 Kas. ABD 16:30 Eki. ÜFE - Yıllık % 70,45 2,60% 14 Kas. ABD 21:05 Fed Bostic konuşması Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks Rapora ulaşmak için tıklayınız Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 5 / 6

6 Genel Müdürlük Akat Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş İstanbul (0212) Araştırma ve Strateji Müdürlüğü Sezai ŞAKLAROĞLU Selahattin AYDIN Tuğba SAYGIN Serap KAYA Esra SARI Nazlıcan ŞAHAN Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 6 / 6