FAAL YET RAPORU ANNUAL REPORT

Transkript

1 FAAL YET RAPORU ANNUAL REPORT 27

2

3 YÖNET M KURULU (BOARD OF DIRECTORS) Okan Balc Yönetim Kurulu Baflkan Chairman Klaus Wilhelm Allerdissen Yönetim Kurulu Baflkan Vekili Vice-Chairman Murat Balc Üye Member Otto Klaus Flemming Üye Member

4 çindekiler Yönetim Kurulu Baflkan ndan Y l na Bak fl... 7 Denetim Raporu... 9 Bilanço... 1 Gelir Tablosu ve 26 tarihlerindeki mali tablolar na iliflkin dipnotlar Contents Chairman s Statement Summary of Operations in Auditor s Report Balance Sheet Income Statement... 4 Notes to the financial statements as of 31 December 27 and

5 ERGO SV ÇRE PORTFÖY YÖNET M A.fi. 27 Faaliyet Raporu

6

7 YÖNET M KURULU BAfiKANI NDAN 27 y l n n kuflkusuz en önemli olay Kas m ay nda yap lacak olan seçimlerin, yaflanan politik huzursuzluk sonras nda erkene, Temmuz ay na al nmas oldu. Seçimlere iktidar partisi olarak giren AKP oylar n art rd ve seçimlerden tekrar tek bafl na iktidar olarak ç kt. Seçimlerin sorunsuz bir flekilde sonuçlanmas n n ard ndan siyasi gerginli in ortadan kalkmas yla birlikte Merkez Bankas temkinli parasal gevfleme politikas na bafllad. Eylül ay nda bafllayan faiz indirimi süreci, 27 y l n 175 baz puanl k indirimle tamamlad. YTL'nin dolar karfl s nda de erlenmesi seçimler sonras nda h zland ve y la 1,4 YTL seviyesinin üzerinde bafllayan ABD dolar y l 1,17 civar nda tamamlad. Bu seyre paralel olarak gösterge faiz oran y l boyunca %5 gerileyerek %16,5 seviyesinde 27 y l n kapatt. Yurt içinde bu geliflmeler gözlenirken 27 bafl nda özellikle Amerikada düflük kaliteli ev kredileri piyasas nda yaflanan olumsuzluklar giderek bankac l k sistemini ve borçlanma piyasalar n tehdit etmeye bafllad. 28 ve hatta sonras na da sarkacak bu olumsuzluk hali haz rda global bankac l k sisteminin aktiflerinden yaklafl k 5 milyar dolarl k de erin kaybolmas na yol açt. Kredi zararlar ile ilgili artan endifleler, enflasyon korkular, üçüncü çeyrekte zarar aç klayan flirketlerin dördüncü çeyrekte de zarar aç klayaca yönündeki kayg lar ve Amerikan ekonomisi ile ilgili karamsar görünüm piyasalar üzerindeki kara bulutlar n da lmas na izin vermedi. Tüm bu endiflelerin yan s ra Amerika'da faiz indirimi sürecine girilmesi dolar n baflta euro olmak üzere di er para birimleri karfl s nda de er kaybetmesine neden oldu. Tüm dünyada ve Türkiye'de 27 y l na damgas n vuran bir di er konu ise petrol fiyatlar ndaki h zl yükselifl oldu. 27 y l na 55 dolar seviyelerinden bafllayan Brent petrol fiyatlar y l sonunda 95 dolara kadar yükseldi. Yüksek cari aç k rakam göz önünde bulunduruldu unda, h zla artan petrol fiyatlar Türkiye için büyük risk oluflturuyor. Di er yandan petrol fiyatlar ndaki art fl, enflasyonist bask yaratarak tüm dünyada ve Türkiye'de dezenflasyon sürecine karfl da bir tehdit oluflturuyor. Konsolide bütçe aç n n milli gelire oran 26 y l ndaki %,5 seviyesinden 27 y l nda %2,5'e yükseldi. Konsolide bütçe aç n n milli gelire oran, ilk kez 25 y l nda %3 ve alt nda olarak belirlenen Maastricht kriterlerine uygun olarak gerçekleflmiflti. 26 y l nda gayrisafi milli has la %5 büyürken, petroldeki h zl art fl nedeniyle cari aç kla ilgili endifleler devam etti. Di er yandan Türkiye'nin cari aç n n finansman nda önemli bir yere sahip olan do rudan yabanc yat r mlar, 26 y l ndaki 16,3 milyar dolar seviyesinden 27 y l n n sonunda 22 milyar dolara kadar yükseldi. Portföy yönetimi sektöründe faaliyet gösteren 18 flirket 27 y l nda da faaliyetlerine devam etti. 26 y l n n sonunda 2 milyar dolar olan yat r m fonlar ve yat r m ortakl klar n n toplam büyüklü ü, 27 y l n n sonunda piyasalarda yaflanan dalgalanmalara ra men 28 milyar dolar seviyesine yükseldi. 27 senesinde al nan sonuçlara katk lar ndan dolay de erli Yönetim Kurulu üyelerimize, yöneticilerimize ve tüm çal flanlar m za teflekkür ederim. Okan Balc Yönetim Kurulu Baflkan 27 n 5

8

9 26 y l nda sviçre Sigorta'n n %75 oran nda hissesinin Ergo taraf ndan sat n al nmas n n ard ndan 27 y l nda tüm grup flirketlerinin isimleri de ifltirildi. fiirketimizin ismi Ergo sviçre Portföy Yönetimi A.fi. olarak de ifltirildi. 27 y l içerisinde fiirketimize web server al nm fl ve web sitemizi ergoisviçreportfoy.com.tr olarak yeniden düzenleyen yaz l m sat n al nm flt r. 27 senesinde yurtiçinde gerçeklefltirilen çifte seçimin ve yurtd fl nda yaflanan finansal krizin olumsuz etkilerine ra men, Ergo sviçre Portföy Yönetimi A.fi. taraf ndan yönetilen toplam portföy büyüklü ünde önemli bir de ifliklik olmam flt r. 27 y l sonu itibariyle sviçre Sigorta B Tipi Likit Fon YTL, sviçre Hayat Sigorta B Tipi De iflken Fon YTL, sviçre Sigorta A Tipi De iflken Fon YTL, sviçre Hayat Sigorta A Tipi De iflken Fon YTL ve Evgin A Tipi De iflken Fon YTL büyüklü üne ulaflm flt r. 27 y l nda yönetilen portföylerin büyüklü ü kurumsal müflteriler (Yat r m Fonlar ) için 24,2 milyon YTL'den 21,2 milyon YTL'ye geriledi. Tüzel kifli müflteriler için 6, milyon YTL'den 7,6 milyon YTL'ye ulaflt. Bireysel müflteriler için 1,3 milyon YTL'den 1,9 milyon YTL'ye ulaflt. Yönetimimiz alt ndaki toplam portföy büyüklü ü 26 sonunda 4,6 milyon YTL ($28,9 milyon) iken 27 sonunda 39,7 milyon YTL ($34,2 milyon) olarak gerçekleflmifltir. fiirketimizin kuruluflundan beri yönetimi alt nda olan sviçre Sigorta B Tipi Likit Fon ile Evgin A Tipi De iflken Fon'un tarihinden 27 sonuna kadarki getirisi ise afla daki flekilde gerçekleflmifltir. 27 YILINA BAKIfi 1/6/21-31/12/27 ARASI KARfiILAfiTIRMALI GET R LER 6% 5% 555.7% 4% 3% 321.2% 41.5% 335.3% 338.1% 2% 1% % -1% -3.9% Evgin A Tipi De iflken A Tipi Fon Endeksi MKB 1 Dolar sviçre B Tipi Likit Fon O/N Repo * Likit Fon 9/11/21 tarihine kadar tahvil bono fonu olarak yönetilmifltir. Fon çeflitlemesine gitti imiz 23 senesinde kurdu umuz üç yeni fonumuzun tarihinden 27 sonuna kadarki getirisi ise afla daki flekilde gerçekleflti. 11/8/23-31/12/27 ARASI FON - KISTAS KARfiILAfiTIRMALARI 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % % % 13.5% % 58.21% 5.19% IHD IHD K stas IHB DIBS End. ISA ISA K stas IHD K stas: %35 MKB-1 + %35 TCMB USD Y ll k Mevduat + %3 O/N Repo ISA K stas: %25 MKB-1 + %75 TCMB USD Y ll k Mevdat Bu 3 Fon 11/8/23 tarihinde kurulmufltur. 27 n 7

10 fiirketimizin sermayesi 27 y l nda de iflmeyerek YTL olarak kalm flt r. fiirketimizin 27 y l na ait Bilanço ve Gelir Tablosu Genel Kurul'a sunulmufltur. fiirketimizde 27 y l içinde ortalama çal flan say s 8 kiflidir. Faaliyet gösterdi imiz sektör: 1996 y l nda ç kar lan yasayla faaliyetlerine bafllayan portföy yönetimi sektörü, bugün 18 flirket ile faaliyetlerini sürdürüyor. Türkiye'de Portföy Yönetim fiirketleri n

11 ERGO SV ÇRE Portföy Yönetimi Anonim fiirketi'nin (fiirket) 31 Aral k 27 tarihi itibariyle haz rlanan ve ekte yer alan bilançosunu, ayn tarihte sona eren y la ait gelir tablosunu, öz sermaye de iflim tablosunu ve nakit ak m tablosunu, önemli muhasebe politikalar n n özetini ve dipnotlar n denetlemifl bulunuyoruz. flletme yönetimi finansal tablolar n Sermaye Piyasas Kurulunca yay mlanan finansal raporlama standartlar na göre haz rlanmas ve dürüst bir flekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tablolar n hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanl fll klar içermeyecek biçimde haz rlanarak, gerçe i dürüst bir flekilde yans tmas n sa lamak amac yla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmas n, uygulanmas n ve devam ettirilmesini, koflullar n gerektirdi i muhasebe tahminlerinin yap lmas n ve uygun muhasebe politikalar n n seçilmesini içermektedir. ERGO SV ÇRE PORTFÖY YÖNET M A.fi. 31 ARALIK 27 HESAP DÖNEM NE A T MAL TABLOLARA L fik N BA IMSIZ DENET M RAPORU Sorumlulu umuz, yapt m z ba ms z denetime dayanarak bu finansal tablolar hakk nda görüfl bildirmektir. Ba ms z denetimimiz, Sermaye Piyasas Kurulunca yay mlanan ba ms z denetim standartlar na uygun olarak gerçeklefltirilmifltir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmas n ve ba ms z denetimin, finansal tablolar n gerçe i do ru ve dürüst bir biçimde yans t p yans tmad konusunda makul bir güvenceyi sa lamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir. Ba ms z denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili ba ms z denetim kan t toplamak amac yla, ba ms z denetim tekniklerinin kullan lmas n içermektedir. Ba ms z denetim tekniklerinin seçimi, finansal tablolar n hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklan p kaynaklanmad hususu da dahil olmak üzere önemli yanl fll k içerip içermedi ine dair risk de erlendirmesini de kapsayacak flekilde, mesleki kanaatimize göre yap lm flt r. Bu risk de erlendirmesinde, iflletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmufltur. Ancak, amac m z iç kontrol sisteminin etkinli i hakk nda görüfl vermek de il, ba ms z denetim tekniklerini koflullara uygun olarak tasarlamak amac yla, iflletme yönetimi taraf ndan haz rlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi aras ndaki iliflkiyi ortaya koymakt r. Ba ms z denetimimiz, ayr ca iflletme yönetimi taraf ndan benimsenen muhasebe politikalar ile yap lan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tablolar n bir bütün olarak sunumunun uygunlu unun de erlendirilmesini içermektedir. Ba ms z denetim s ras nda temin etti imiz ba ms z denetim kan tlar n n, görüflümüzün oluflturulmas na yeterli ve uygun bir dayanak oluflturdu una inan yoruz. Görüflümüze göre, iliflikteki finansal tablolar, ERGO SV ÇRE Portföy Yönetimi A.fi.'nin 31 Aral k 27 tarihi itibariyle gerçek finansal durumunu, ayn tarihte sona eren y la ait finansal performans n ve nakit ak m n, Sermaye Piyasas Kurulunca yay mlanan finansal raporlama standartlar çerçevesinde do ru ve dürüst bir biçimde yans tmaktad r. ATA Uluslararas Ba ms z Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müflavirlik A.fi. Member Firm of Kreston International Dr. Ali YÜRÜDÜ Sorumlu Ortak, Bafl Denetçi stanbul, 12 fiubat n 9

12 ERGO SV ÇRE PORTFÖY YÖNET M A.fi. VARLIKLAR Ba ms z Denetim den Geçmifl 31/12/27 Ba ms z Denetim den Geçmifl 31/12/26 31 ARALIK 27 VE 31 ARALIK 26 TAR HLER T BAR YLE KARfiILAfiTIRMALI B LANÇOSU Sermaye Piyasas nda Muhasebe Standartlar Hakk nda Tebli 'e (Seri: XI, No:25) uygun olarak haz rlanm flt r. Tutarlar Yeni Türk Liras olarak ifade edilmifltir. Cari / Dönen Varl klar Haz r De erler Menkul K ymetler (net) Ticari Alacaklar (net) Finansal Kiralama Alacaklar (net) liflkili Taraflardan Alacaklar (net) Di er Alacaklar (net) Canl Varl klar (net) Stoklar (net) Devam Eden nflaat Sözleflmelerinden Alacaklar (net) Ertelenen Vergi Varl klar Di er Cari/Dönen Varl klar Cari Olmayan / Duran Varl klar Ticari Alacaklar (net) Finansal Kiralama Alacaklar (net) liflkili Taraflardan Alacaklar (net) Di er Alacaklar (net) Finansal Varl klar (net) Pozitif/Negatif fierefiye (net) Yat r m Amaçl Gayrimenkuller (net) Maddi Varl klar (net) Maddi Olmayan Varl klar (net) Ertelenen Vergi Varl klar Di er Cari Olmayan/Duran Varl klar TOPLAM VARLIKLAR 1,6,553 1,96, ,366 79,768 17,785 42, , ,719 22,368 21,832 6,122 1,862,731 1,85,43 743, ,692 8,49 25,34 91, , ,157 3,61 37,563 6,892 2,83,753 Ekli notlar bu tablolar n ayr lmaz parças d r n

13 YÜKÜMLÜLÜKLER K sa Vadeli Yükümlülükler Finansal Boçlar (net) Uzun Vadeli Finansal Borçlar n K sa Vadeli K s mlar (net) Finansal Kiralama fllemlerinden Borçlar (net) Di er Finansal Yükümlülükler (net) Ticari Borçlar (net) liflkili Taraflara Borçlar (net) Al nan Avanslar Devam Eden nflaat Sözleflmeleri Hakedifl Bedelleri (net) Borç Karfl l klar Ertelenen Vergi Yükümlülü ü Di er Yükümlülükler (net) Uzun Vadeli Yükümlülükler Finansal Borçlar (net) Finansal Kiralama fllemlerinden Borçlar (net) Di er Finansal Yükümlülükler (net) Ticari Borçlar (net) liflkili Taraflara Borçlar (net) Al nan Avanslar Borç Karfl l klar Ertelenen Vergi Yükümlülü ü Di er Yükümlülükler (net) ANA ORTAKLIK DIfiI PAYLAR ÖZSERMAYE Sermaye Karfl l kl fltirak Sermaye Düzeltmesi Sermaye Yedekleri Hisse Senetleri hraç Primleri Hiss Senedi ptal Karlar Yeniden De erleme Fonu Finansal Varl klar De er Art fl Fonu Öz Sermaye Enflasyon Düzeltmesi Farklar Kar Yedekleri Yasal Yedekler Statü Yedekleri Ola anüstü Yedekler Özel Yedekler Sermayeye Eklenecek fltirak Hisseleri ve Gayrimenkul Sat fl Kazançlar Yabanc Para Çevrim Farklar Net Dönem Kar /Zarar Geçmifl Y llar Kar/Zararlar TOPLAM ÖZ SERMAYE VE YÜKÜMLÜLÜKLER Ekli notlar bu tablolar n ayr lmaz parças d r. Ba ms z Denetim den Geçmifl 31/12/27 97,899 7, ,712 39,656 38,96 32,58 5,588 1,726, ,21 347, , ,289 52,247 21,42 171,33 2,673 1,862,731 Ba ms z Denetim den Geçmifl 31/12/26 276,822 2,38 127, ,881 34,92 38,476 36,68 1,868 1,768, ,21 347, ,261 49,687 16,441 33, ,624 2,673 2,83,753 ERGO SV ÇRE PORTFÖY YÖNET M A.fi. 31 ARALIK 27 VE 31 ARALIK 26 TAR HLER T BAR YLE KARfiILAfiTIRMALI B LANÇOSU Sermaye Piyasas nda Muhasebe Standartlar Hakk nda Tebli 'e (Seri: XI, No:25) uygun olarak haz rlanm flt r. Tutarlar Yeni Türk Liras olarak ifade edilmifltir. 27 n 11

14 ERGO SV ÇRE PORTFÖY YÖNET M A.fi. GEL R TABLOSU (YTL) Ba ms z Denetim den Geçmifl 31/12/27 Ba ms z Denetim den Geçmifl 31/12/ VE 26 DÖNEMLER T BAR LE GEL R TABLOSU Sermaye Piyasas nda Muhasebe Standartlar Hakk nda Tebli 'e (Seri: XI, No:25) uygun olarak haz rlanm flt r. Tutarlar Yeni Türk Liras olarak ifade edilmifltir. ESAS FAAL YET GEL RLER Sat fl Gelirleri (net) Sat fllar n Maliyeti (-) Hizmet Gelirleri (net) Esas Faaliyetlerden Di er Gelirler / faiz+temettü+kira (net) BRÜT ESAS FAAL YET KARI/ZARARI Faaliyet Giderleri (-) NET ESAS FAAL YET KARI/ZARARI Di er Faaliyetlerden Gelir ve Karlar Di er Faaliyetlerden Gider ve Zararlar (-) Finansman Giderleri (-) FAAL YET KARI/ZARARI Net Parasal Pozisyon Kar/Zarar ANA ORTAKLIK DIfiI KAR/ZARAR VERG ÖNCES KAR/ZARAR Vergiler NET DÖNEM KARI/ZARARI H SSE BAfiINA KAZANÇ (Tam Yeni Kurufl) 1,22,877 29,885,44 (29,785,977) 923,45 1,22,877 (967,19) 55, ,586 (48,562) 218, ,882 (47,579) 171, ,178,555 3,455,472 (3,429,646) 1,152,729 1,178,555 (951,428) 227, ,119 (27,754) 528, ,492 (111,868) 416, Ekli notlar bu tablolar n ayr lmaz parças d r n

15 1. fi RKET' N ORGAN ZASYONU VE FAAL YET KONUSU ERGO SV ÇRE Portföy Yönetimi A.fi. ( fiirket ) Sermaye Piyasas Kanunu ve ilgili mevzuat hükümleri çerçevesinde sermaye piyasas araçlar ndan oluflan portföyleri, müflterilerle sözleflme yapmak suretiyle ve vekil s fat yla yönetmek ve sermaye piyasas faaliyetlerinde bulunmak amac yla 1 Kas m 2 tarihinde stanbul'da kurulmufltur. Ayr ca fiirket portföy yöneticili i faaliyeti kapsam nda yerli ve yabanc yat r m fonlar, yat r m ortakl klar ile özel ve tüzel kiflilerle yat r m flirketleri ve benzeri giriflimlerin portföylerini de mevzuat hükümleri çerçevesinde yönetme faaliyetlerinde bulunabilir. fiirket Sermaye Piyasas Kurulu taraf ndan 5 fiubat 21 tarihinden itibaren portföy yöneticili i faaliyeti belgesini alm flt r. ERGO SV ÇRE PORTFÖY YÖNET M A.fi. 31 ARALIK 27 TAR H NDEK MAL TABLO D PNOTLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras olarak ifade edilmifltir.) fiirket'in bünyesinde tarihi itibariyle istihdam edilen personel say s 8 ( : 11) kiflidir. fiirket'in hisselerinin ço unlu unu elinde bulunduran hissedarlar ve hisse oranlar afla daki gibidir: % % ERGO SV ÇRE Sigorta A.fi ERGO SV ÇRE Hayat Sigorta A.fi Ertan Y lmaz Di er.3.3 Toplam fiirket, Türkiye'de kay tl olup flirket merkezi afla daki adreste bulunmaktad r: ERGO SV ÇRE Portföy Yönetimi A.fi. Kofluyolu Tophanelio lu Caddesi, smail Zühtü Pafla Kona No:11 Altunizade/ STANBUL 2. MAL TABLOLARIN SUNUMUNA L fik N ESASLAR Uygulanan Muhasebe Standartlar fiirket'in mali tablolar, Sermaye Piyasas Kurulu ( SPK ) taraf ndan yay mlanan Seri XI, No: 25 Sermaye Piyasalar nda Muhasebe Standartlar tebli ine uygun olarak haz rlanm flt r. Mali tablolar ve dipnotlar SPK taraf ndan 2 Aral k 24 tarihli duyuru ile uygulanmas zorunlu k l nan formatlara uygun olarak sunulmufltur. fiirket, Yeni Türk Liras cinsinden muhasebe kay tlar n n tutulmas nda ve kanuni mali tablolar n n haz rlanmas nda Türkiye Sermaye Piyasas Kurulu ( SPK ) taraf ndan ç kar lan prensipler ve flartlara, Türk Ticaret Kanunu ( TTK ), vergi mevzuat ve Maliye Bakanl taraf ndan ç kar lan Tekdüzen Hesap Plan flartlar na uymaktad r. Mali tablolar, kanuni kay tlara Sermaye Piyasas Kurulu ( SPK ) taraf ndan yay mlanan Seri: XI, No: 25 Sermaye Piyasalar nda Muhasebe Standartlar tebli ine uygunluk aç s ndan gerekli düzeltme ve s n fland rmalar yans t larak düzenlenmifltir. Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tablolar n Düzeltilmesi SPK, Uygulanan Muhasebe Standartlar nda da belirtildi i üzere Türkiye'de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartlar 'na uygun mali tablo haz rlayan flirketler için, 1 Ocak 25 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamas n n gerekli olmad n ilan etmifltir. Bu sebeple, fiirket 1 Ocak 25 tarihinden itibaren enflasyon muhasebesi uygulamam flt r. 27 n 13

16 Konsolidasyon Esaslar fiirket solo mali tablo haz rlamaktad r. Karfl laflt rmal Bilgiler ve Önceki Dönem Mali Tablolar n n Düzeltilmesi Mali tablolar ve dipnotlar Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:XI, No:25 say l tebli ine uygun olarak haz rlanm flt r. Cari dönem mali tablolar n sunumu ile uygunluk sa lanmas aç s ndan karfl laflt rmal bilgiler gerekli görüldü ünde yeniden s n fland r lm flt r. Para Ölçüm Birimi ve Raporlama Birimi tarih ve say l Resmi Gazete'de yay mlanan Türkiye Cumhuriyeti Devletinin Para Birimi Hakk ndaki 583 say l Kanun'a göre, tarihinden itibaren Türkiye Cumhuriyeti Devletinin para birimi Yeni Türk Liras, Yeni Türk Liras n n alt birimi Yeni Kurufl olmufl ve bir Yeni Türk Liras (YTL) yüz Yeni Kurufla (YKr) eflitlenmifltir. Bir milyon Türk Liras (1,, TL) bir Yeni Türk Liras na (1 YTL) eflit olacak flekilde Türk Liras de erler Yeni Türk Liras 'na dönüfltürülmüfltür 'den itibaren YTL birimi tekrar TL olarak ifade edilmektedir. Netlefltirme/Mahsup Finansal varl k ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olmas, söz konusu varl k ve yükümlülükleri net olarak de erlendirmeye niyetli olmas veya varl klar n elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin birbirini takip etti i durumlarda net olarak gösterilmifltir. 3. UYGULANAN DE ERLEME LKELER VE MUHASEBE POL T KALARI Haz r De erler Nakit ve nakit benzeri de erler kasadaki nakdi ve bankalardaki mevduat içermektedir. Nakit ve nakit eflde eri elde etme maliyetleri ve tahakkuk etmifl faizlerinin toplam ile gösterilmifltir. Menkul K ymetler Al m-sat m Amaçl Finansal Araçlar Al m-sat m amaçl finansal varl klar, k sa vadeli dalgalanmalardan kar elde etmek amac yla al nan finansal varl klard r. Al m-sat m amaçl finansal varl klar mali tablolara ilk al nd nda al fl maliyeti ile, daha sonra bilanço tarihindeki piyasa fiyat baz al nmak suretiyle makul de eri ile de erlendirilir. Gerçekleflmifl ve gerçekleflmemifl tüm kazanç ve kay plar ortaya ç kt dönemde gelir tablosuna yans t l r. Vadeye Kadar Elde Tutulacak Finansal Varl klar Vadesine kadar elde tutulacak menkul k ymetler, belirli bir vade yap s ve belirli tutardaki ödemeleri içeren ve iflletmenin vadesine kadar elde tutma niyeti ve gücü olan k ymetlerdir. Vadesine kadar elde tutulacak menkul k ymetler etkin faiz oran kullan larak iskonto edilmifl de erleriyle de erlenmektedir. Gerçekleflmifl ve gerçekleflmemifl tüm kazanç ve kay plar ortaya ç kt dönemde gelir tablosuna yans t l r. Ters Repo fllemleri K sa dönemli geri sat m taahhüdünde bulunulan ifllemlerdir. Menkul k ymet olarak devlet tahvili ve hazine bonosu kullan lmaktad r. Ters repo de erlemesi sözleflmede belirtilen fiyatlar esas al narak geçen süreye isabet eden k s m için faiz gelirleri hesaplanmakta ve Faaliyetle lgili Di er Gelirler ve Karlar kalemi alt nda s n fland r lmaktad r n Maddi Duran Varl klar Maddi duran varl klar elde etme maliyetinden birikmifl amortisman n düflülmesi ile gösterilmektedir. Amortismana tabi tutulan varl klar, maliyet tutarlar üzerinden tahmini ekonomik ömürlerine dayanan oranlarla do rusal amortisman yöntemine göre aktife girdikleri tarih dikkate al narak k st amortismana tabi tutulmaktad r. Tamir ve bak m harcamalar, masraf yap ld tarihte ilgili masraf hesab na intikal ettirilmektedir.

17 Afla da belirtilen amortisman süreleri, ilgili aktiflerin tahmini faydalanma süreleri dikkate al narak oluflturulmufltur: Amortisman Süreleri Makine, tesis ve cihazlar 3-5 y l Tafl tlar 5 y l Demirbafllar 4-5 y l Maddi Olmayan Duran Varl klar Maddi olmayan duran varl klar elde etme maliyetlerinden normal amortisman yöntemine göre ayr lan itfa paylar düflüldükten sonra net olarak gösterilmektedir ve üç ile befl y l aras nda k st amortisman usulü ile itfa edilmektedir. Varl klarda De er Düflüklü ü Çeflitli olay ve durumlar karfl s nda duran varl klar n tafl nan de erleri gerçekleflebilir/gelecekte o aktiften elde edilebilecek de erlerinin alt na düfltü ü tespit edilmesi halinde maddi ve gayr maddi sabit k ymetler de er kayb aç s ndan teste tabi tutulmaktad r. Maddi ve gayri maddi sabit k ymetin defter de erinin gerçekleflebilir veya o varl n iktisab ndan ileride elde edilebilecek de erinin üstünde kalmas halinde duran varl k de er düflüklü ü karfl l ayr lmaktad r. liflkili Taraflar Bu mali tablolar n amac do rultusunda ortaklar, önemli yönetim personeli ve Yönetim Kurulu üyeleri, aileleri ve onlar taraf ndan kontrol edilen veya onlara ba l flirketler, ifltirak ve ortakl klar iliflkili taraflar olarak kabul ve ifade edilmifllerdir. Bu flirketlerin ortaklar ve bafll ca yöneticiler ve fiirket'in yönetim kurulu üyeleri ve aileleri de alakal kurulufl kapsam na girmektedir. Bu ifllemler genel olarak piyasa koflullar na uygun olarak gerçeklefltirilmifltir. Di er Bilanço Kalemleri Di er bilanço kalemleri esas olarak kay tl de erleriyle yans t lm fllard r. Vergilendirme liflikteki mali tablolarda, vergi gideri dönem cari vergi karfl l ve ertelenmifl vergiden oluflmaktad r. Dönem faaliyet sonuçlar ndan do acak kurumlar, gelir vergisine iliflkin yükümlülükler için bilanço tarihinde geçerli olan yasal vergi oranlar çerçevesinde bir karfl l k ayr lm flt r. Ertelenmifl vergi aktifi ve pasifi muhasebe ve vergilendirmenin farkl muamelesi sonucu önemli zamanlama farklar ndan (ileride vergilendirilebilir zamanlama farklar ) kaynaklanmakta ve borçlanma metodu kullan larak cari vergi oran üzerinden hesaplanmaktad r. Ertelenmifl vergi borçlanma metodu kullan larak aktif ve pasiflerin raporlanan mali tablolarda tafl d klar de erler ile vergi amaçl haz rlanan yasal mali tablolardaki de erleri aras ndaki geçici farklar üzerinden muhasebelefltirilmektedir. Ertelenmifl vergi pasifi genellikle tüm vergilendirilebilir veya düflülebilir geçici farklar için mali tablolara al nmakta; ancak ertelenmifl vergi aktifi indirilebilir geçici farklar n mahsup edilebilece i vergilendirilebilir karlar n olmas n n muhtemel olmas durumunda muhasebelefltirilmektedir. Zamanlama farklar üzerinden ortaya ç kan net ertelenmifl vergi aktifleri, eldeki veriler fl nda gelecek y llarda kullan labilece inin kesin olmad durumlarda, vergi indirimleri nisbetinde azalt lmaktad r. Çal flanlara Sa lanan Faydalar/K dem Tazminatlar K dem Tazminat fiirket, mevcut ifl kanunu gere ince, en az bir y l hizmet verdikten sonra emeklilik nedeni ile iflten ayr lan veya istifa ve kötü davran fl d fl ndaki nedenlerle ifline son verilen personele belirli miktarda k dem tazminat ödemekle yükümlüdür. Bu yükümlülük çal fl lan her y l için, tarihi itibariyle, azami 2,3 YTL ( : 1,857 YTL) olmak üzere, 3 günlük toplam brüt ücret ve di er haklar esas al narak hesaplanmaktad r. 27 n 15

18 fiirket, iliflikteki mali tablolarda yer alan K dem Tazminat karfl l n Projeksiyon Metodu nu kullanarak ve fiirket'in personel hizmet süresini tamamlama ve k dem tazminat na hak kazanma konular nda geçmifl y llarda kazand deneyimlerini baz alarak hesaplam fl ve bilanço tarihinde devlet tahvilleri kazanç oran ile iskonto etmifltir. Hesaplanan tüm kazançlar ve kay plar gelir tablosuna yans t lm flt r. Bilanço gününde kullan lan temel varsay mlara ait oranlar afla daki gibidir: Sosyal Sigortalar Primleri fiirket, Sosyal Sigortalar Kurumu'na zorunlu olarak sosyal sigortalar primi ödemektedir. fiirket'in, bu primleri ödedi i sürece baflka yükümlülü ü kalmamaktad r. Bu primler ödendikleri dönemde personel giderleri olarak yans t lmaktad r. Yabanc Para Cinsinden Varl k ve Borçlar: Yabanc para ifllemleri, ifllem tarihindeki cari kurlardan muhasebelefltirilmektedir. Yabanc para cinsinden kay tlara geçirilmifl olan aktif ve pasif hesaplar dönem sonlar ndaki kurlar esas al narak evalüasyona tabi tutulmaktad r. Evalüasyon iflleminden do an kur farklar kambiyo kar veya zarar olarak gelir tablosuna yans t lmaktad r. USD ve EURO için dönem sonlar nda kullan lan kurlar afla daki gibidir: Yönetim Komisyonu ve Baflar Primi fiirket, her ay sonu itibariyle yönetti i müflteri portföyleri üzerinden anlaflmalarla belirlenen oranlar ve portföy yönetim sürelerini göz önüne alarak yönetim komisyonu hesaplamaktad r. Ayr ca, müflterilerin portföy getirilerinin anlaflma esnas nda müflteri taraf ndan belirlenen k stas getiriyi aflmas halinde oluflan art getiri üzerinden, müflteri portföyünün oluflturuldu u tarihten bafllamak üzere her üç ayda bir baflar primi hesaplanmaktad r. Baflar primleri hesapland klar dönemlerde kay tlara gelir olarak yans t lmaktad r. Baflar primleri, anlaflmalara ba l olarak müflteri portföylerinin oluflturuldu u tarihten itibaren üç ayl k sürenin tamamlanmas aflamas nda hesaplan p tahsil edilmektedir. Finansal Araçlar Reeskont oran %11 %11 Enflasyon oran %5 % USD EURO Kredi riski fiirket'in kulland r lan kredileri bulunmad ndan dolay karfl taraf n anlaflma yükümlülüklerini yerine getirememesinden kaynaklanan bir risk mevcut de ildir n Faiz oran riski Piyasa faiz oranlar ndaki de iflmelerin finansal araçlar n fiyatlar nda dalgalanmalara yol açmas, fiirket'in faiz oran riskiyle bafla ç kma gereklili ini do urur. Bu risk faiz de iflimlerinden etkilenen varl klar genellikle k sa vadeli elde tutmak suretiyle yönetilmektedir. Likidite riski Likidite riski, fiirket'in net fonlama yükümlülüklerini yerine getirmeme ihtimalidir. Piyasalarda meydana gelen bozulmalar veya kredi puan n n düflürülmesi gibi fon kaynaklar n n azalmas sonucunu do uran olaylar n meydana gelmesi, likidite riskinin oluflmas na sebebiyet vermektedir.

19 fiirket yönetimi, fon kaynaklar n da tarak mevcut ve muhtemel yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli tutarda nakit ve benzeri kayna bulundurmak suretiyle likidite riskini yönetmektedir. Kur riski Yabanc para varl klar, yükümlülükler ve bilanço d fl yükümlülüklere sahip olma durumunda ortaya ç kan kur hareketlerinden kaynaklanacak etkilere kur riski denir. Dönem içinde gerçekleflen dövizli ifllemler, ifllem tarihlerinde geçerli olan döviz kurlar üzerinden çevrilmifltir. Dövize dayal parasal varl k ve yükümlülükler, dönem sonunda geçerli olan döviz kurlar üzerinden çevrilmifltir. Dövize dayal parasal varl k ve yükümlülüklerin çevrimlerinden do an kur kazanc veya zararlar, kar/zarar tablosuna yans t lm flt r. Finansal araçlar n rayiç de eri Makul de er, zorunlu sat fl veya tasviye gibi haller d fl nda, bir finansal arac n cari bir ifllemde istekli taraflar aras nda al m sat ma konu olan fiyat n ifade eder. Kote edilmifl piyasa fiyat, flayet varsa, bir finansal arac n makul de erini en iyi yans tan de erdir. fiirket'in finansal araçlar n makul de erleri Türkiye'deki finansal piyasalardan ilgili ve güvenilebilir bilgiler edinilebilece i ölçüde, tahmin edilmifltir. Burada sunulan tahminler, fiirket'in bir piyasa iflleminde edinebilece i tutarlar yans tmayabilir. fiirket'in finansal araçlar n n makul de erlerinin tahmininde afla da belirtilen yöntemler ve varsay mlar kullan lm flt r: Finansal Aktifler Makul de eri defter de erine yaklaflan parasal aktifler: - Yabanc para bakiyeleri dönem sonu kuru üzerinden çevrilmektedir. - Bilançoda maliyet bedeli üzerinden gösterilen baz finansal aktiflerin (kasa-banka) makul de erlerinin bilanço de erlerine yaklafl k olduklar varsay lmaktad r. - Ticari alacaklar n makul de erinin, karfl l klar ayr ld ktan sonra, tafl nd klar de ere yak n oldu u tahmin edilmektedir. Finansal Pasifler Makul de eri defter de erine yaklaflan parasal pasifler: - K sa vadeli krediler ve di er parasal pasiflerin makul de erlerinin, k sa dönemli olmalar dolay s yla, defter de erlerinin yaklafl k oldu u varsay lmaktad r. - Yabanc para cinsinden olan ve dönem sonu kurlar üzerinden çevrilen uzun vadeli borçlar n n makul de erinin defter de erine eflit oldu u varsay lmaktad r. - Üçüncü flah slara ödenecek tahmini tutarlar temsil eden ticari borçlar ile tahakkuk etmifl giderlerin bilançoda tafl nan defter de erlerinin piyasa de erlerine yaklafl k oldu u varsay lm flt r. Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar Bilanço tarihi ile bilançonun yetkilendirme tarihi aras nda mali tablolarda düzeltme gerektiren bir olay n ortaya ç kmas durumunda mali tablolara gerekli düzeltmeler yap lmakta, düzeltme gerektirmeyen durumlarda ilgili olay bilanço dipnotlar nda aç klanmaktad r. Karfl l klar, fiarta Ba l Yükümlülükler ve fiarta Ba l Varl klar Karfl l klar Karfl l klar geçmiflteki olaylardan kaynaklanan olas bir yükümlülük olmas (hukuki veya yap sal yükümlülük), bu yükümlülü ün gelecekte yerine getirilmesi için gerekli aktif kalemlerde bir azal fl n muhtemelen söz konusu olmas ve yükümlülük tutar n n güvenilir bir biçimde saptanabilmesi durumunda tahakkuk ettirilmektedir. Tahakkuk ettirilen bu karfl l klar her bilanço döneminde gözden geçirilmekte ve cari tahminlerin yans t lmas amac yla revize edilmektedir. fiarta Ba l Yükümlülükler ve fiarta Ba l Varl klar Taahhüt ve flarta ba l yükümlülük do uran ifllemler, gerçekleflmesi gelecekte bir veya birden fazla olay n neticesine ba l durumlar ifade etmektedir. Dolay s yla, baz ifllemler ileride do mas muhtemel zarar, risk veya belirsizlik tafl malar aç s ndan bilanço d fl kalemler olarak 27 n 17

20 tan nm flt r. Gelecekte gerçekleflmesi muhtemel mükellefiyetler veya oluflacak zararlar için bir tahmin yap lmas durumunda bu yükümlülükler fiirket için gider ve borç olarak kabul edilmektedir. Ancak gelecekte gerçekleflmesi muhtemel gözüken gelir ve karlar mali tablolarda yans t lmaktad r. Muhasebe Politikalar, Muhasebe Tahminlerinde De ifliklik ve Hatalar liflikteki mali tablolar n Sermaye Piyasas Muhasebe Standartlar ile uyumlu bir flekilde haz rlanmas Yönetim taraf ndan haz rlanm fl mali tablolarda yer alan baz aktif ve pasiflerin tafl d klar de erler, muhtemel mükellefiyetlerle ilgili verilen aç klamalar ile raporlanan gelir ve giderlerin tutarlar na iliflkin olarak baz tahminler yap lmas n gerektirmektedir. Gerçekleflen tutarlar tahminlerden farkl l klar içerebilir. Bu tahminler düzenli aral klarla gözden geçirilmekte ve bilindikleri dönemler itibariyle gelir tablosunda raporlanmaktad r. Nakit ak m tablosu fiirket, nakit ak m tablosunu, SPK Tebli i'ne uygun olarak haz rlamaktad r. 4. HAZIR DE ERLER Kasa 86 5 Banka - Vadeli mevduat 1,81,11 532,791 - Vadesiz mevduat 14,898 21,437 Toplam 1,96, ,233 Vadeli mevduatlar Yeni Türk Liras mevduatlardan oluflmaktad r. Yeni Türk Liras vadeli mevduatlar için faiz oranlar %18 ve %19'dur. Vadeli mevduatlar için faiz tahakkuku hesaplanm fl olup mali tablolara yans t lm flt r. 5. MENKUL KIYMETLER, net Kamu kesimi tahvil, senet ve bonolar 363, ,612 Yat r m fonu - 1,8 Toplam 363, , Al m-sat m Amaçl Kamu kesimi tahvil, senet ve bonolar Maliyet Bedeli Borsa Rayici De er Art fl /(Azal fl ) Devlet Tahvili 358, ,366 4, , ,366 4, n Al m-sat m Amaçl Kamu kesimi tahvil, senet ve bonolar Maliyet Bedeli Borsa Rayici De er Art fl /(Azal fl ) Devlet Tahvili 894,744 96,776 66,32 Devlet Tahvili (Ters Repo) 1,82 1, Yat r m fonu 1,185 1,8 (15) 915, ,692 65,943

21 6. F NANSAL BORÇLAR, net Yoktur ( Yoktur). 7. T CAR ALACAK VE BORÇLAR, net 7.1 Ticari Alacaklar K sa Vadeli Yoktur ( Yoktur). Uzun Vadeli Verilen depozito ve teminatlar Toplam Ticari Borçlar Ticari Borçlar 7,453 2,38 Toplam 7,453 2, tarihleri itibariyle ticari borçlar rakam n n 427 YTL'lik k sm ( YTL) ters bakiye veren müflterilerden, kalan 7,26 YTL genel yönetimle ilgili harcamalardan oluflmaktad r. 8. F NANSAL K RALAMA ALACAKLARI VE BORÇLARI, net Yoktur ( Yoktur) 9. L fik L TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR, net liflkili taraflardan alacaklar ve borçlar afla daki gibidir: Alacaklar Borçlar Alacaklar Borçlar Ticari Ticari Ticari Ticari Ticari Ticari Ticari Ticari Olmayan Olmayan Olmayan Olmayan sviçre Hayat Sigorta A.fi. A Tipi De iflken Fon 19, sviçre Hayat Sigorta A.fi. B Tipi De iflken Fon 34, sviçre Sigorta A.fi. A Tipi De iflken Fon 6, sviçre Sigorta A.fi. B Tipi Likit Fon 12, ERGO SV ÇRE Hayat Sigorta A.fi ,795 - ERGO SV ÇRE Sigorta A.fi , Avrupa Holding A.fi Murat Balc Okan Balc , Erin Marketing E itim Ltd. fiti. 5, Mert Balc Cüneyt Demirgürefl zver Balc sviçre Sigorta K br s Ltd Asbim Bilgi fllem Hizmetleri Müfl. ve Tic. Ltd. fiti ,1-79, ,49-127, n 19

22 liflkili taraflarla yap lan ifllemler afla daki gibidir: Fon yönetim ücreti gelirleri (Not 36.3) sviçre Hayat Sigorta A.fi. A Tipi De iflken Fon 233,67 - sviçre Hayat Sigorta A.fi. B Tipi De iflken Fon 25,28 - sviçre Sigorta A.fi. A Tipi De iflken Fon 78,88 - sviçre Sigorta A.fi. B Tipi Likit Fon 141,77 - ERGO SV ÇRE Sigorta A.fi ,961 ERGO SV ÇRE Hayat Sigorta A.fi ,23 73, ,984 Portföy yönetim komisyonu ve baflar primi gelirleri (Not 36.3) Okan Balc 16,728 19,49 Murat Balc 598 1,448 Mert Balc zver Balc 1,411 - ERGO SV ÇRE Sigorta A.fi. 34,542 61,611 Avrupa Holding A.fi. - 14,875 sviçre Sigorta K br s Ltd. 1,216 - Erin Marketing E itim Ltd. fiti. 17,63-71,634 97,681 Sigorta Giderleri (Not 37) ERGO SV ÇRE Sigorta A.fi. 3,626 2,785 ERGO SV ÇRE Hayat Sigorta A.fi. 9,848 1,637 13,474 13,422 Kira giderleri (Not 37) ERGO SV ÇRE Hayat Sigorta A.fi. 15,78 17,8 15,78 17, n 1. D ER ALACAKLAR VE BORÇLAR, net 1.1 Di er Alacaklar Müflteri yönetim komisyonlar ve baflar primleri 16,3 24,67 Fon yönetimi ücretleri 1, Toplam 17,785 25, Di er Borçlar Yoktur ( Yoktur).

23 11. CANLI VARLIKLAR, net Yoktur ( Yoktur). 12. STOKLAR, net Yoktur ( Yoktur). 13.DEVAM EDEN NfiAAT SÖZLEfiMELER ALACAKLARI VE HAKED fi BEDELLER, net Yoktur ( Yoktur). 14. ERTELENEN VERG VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLER fiirket'in ertelenmifl vergi aktifi ve yükümlülü ü Tebli 'e göre haz rlanan mali tablolar ile fiirket'in yasal kay tlar aras ndaki geçici farklardan oluflmaktad r. Bu farklar Tebli ve vergi amaçl haz rlanan tablolarda gelir ve giderlerin de iflik raporlama dönemlerinde vergilendirilmesinden kaynaklanmaktad r. fiirket'in kurumlar vergisi yükümlülü ü afla daki gibidir: Bilanço: Vergi borçlar Kurumlar vergisi karfl l (43,89) (19,495) Peflin ödenen vergiler - 65,98 Ertelenmifl vergi varl klar / (yükümlülükleri) (534) (5,24) (43,623) (49,421) Gelir tablosu vergi durumu Cari y l n Kurumlar Vergisi (43,89) (19,495) Ertelenmifl vergi geliri/(gideri) (4,49) (2,373) Toplam (47,579) (111,868) fiirket'in iliflikteki mali tablolarda ayr lan ertelenmifl vergi varl klar ve yükümlülükleri afla da özetlenmifltir: Kümülatif Zamanlama Farklar Ertelenmifl Vergi Kümülatif Zamanlama Farklar Ertelenmifl Vergi Ertelenen Vergi Varl klar K dem tazminat karfl l klar 3,242 6,48 34,342 6,868 Di er ,122 6,892 Ertelenen Vergi Yükümlülükleri Ba l menkul k ymetler düzeltmesi (4,865) (973) (1,549) (31) Maddi ve maddi olmayan duran varl klar (23,7) (4,615) (7,79) (1,558) (5,588) (1,868) Ertelenen vergi varl klar / (yükümlülükleri), net 534 5, tarihinden sonra gerçekleflecek geçici farklar üzerinden yükümlülük metoduna göre hesaplanan ertelenen vergi alaca ve yükümlülü ü için uygulanacak oran %2'dir (26: %2). 27 n 21

24 15. D ER CAR /CAR OLMAYAN VARLIKLAR VE KISA/UZUN VADEL YÜKÜMLÜLÜKLER 15.1 Varl klar Cari Peflin ödenen stopajlar 38,13 2,25 Gelecek aylara ait giderler 4,843 6,66 Peflin ödenen geçici vergi - 65,98 Di er 9 - Toplam 42,865 91, Yükümlülükler K sa vadeli Ödenecek sosyal güvenlik primleri 8,291 8,851 Ödenecek gelir vergisi 9,161 9,814 Personele borçlar Arac l k stopajlar 17,383 - Di er yükümlülükler 4,821 14,749 39,656 34, F NANSAL VARLIKLAR, net Ba l Menkul K ymetler Maliyet Bedeli Bugünkü De er De er Art fl /(Azal fl ) TRT 121 T12 23,94 211,719 7,779 23,94 211,719 7, Ba l Menkul K ymetler Maliyet Bedeli Bugünkü De er De er Art fl /(Azal fl ) TRT 948 T ,8 158,157 12, ,8 158,157 12, POZ T F / NEGAT F fieref YE, net fiirket konsolidasyona tabi de ildir. 18. YATIRIM AMAÇLI GAYR MENKULLER, net Yoktur ( Yoktur) n 19. MADD VARLIKLAR,net Maliyet Tafl tlar Demirbafllar Toplam Bakiye, ,152 96,95 131,12 Girifl - 6,76 6,76 Bakiye, ,152 13,71 137,862 Girifl - 7,39 7,39 Bakiye, , ,19 145,171

25 Birikmifl Amortisman Bakiye, ,23 78,671 92,91 Girifl 6,83 7,53 14,36 Bakiye, ,6 86,21 17,261 Girifl 6,831 8,711 15,542 Bakiye, ,891 94, ,83 Net Defter De eri, ,92 17,59 3,61 Net Defter De eri, ,261 16,17 22,368 Maddi duran varl klar üzerindeki toplam sigorta tutar 95,1 YTL'dir. Döneme iliflkin amortisman gideri 15,542 YTL'dir. 2. MADD OLMAYAN VARLIKLAR, net Maliyet Haklar Bakiye, ,838 Girifl 17,473 Bakiye, ,311 Girifl 4,72 Bakiye, ,31 Birikmifl Amortisman Bakiye, ,157 Girifl 29,591 Bakiye, ,748 Girifl 2,451 Bakiye, ,199 Net Defter De eri, ,563 Net Defter De eri, ,832 Döneme iliflkin itfa pay gideri 2,451 YTL'dir. 21. ALINAN AVANSLAR Yoktur ( Yoktur) 22. EMEKL L K PLANLARI Yoktur ( Yoktur) 23. BORÇ KARfiILIKLARI K sa vadeli Ba ms z denetim gider karfl l 7,375 3,245 Kurumlar Vergisi Karfl l 43,89 19,495 Di er Toplam 5, ,881 Uzun vadeli K dem Tazminat Karfl l 3,242 34,342 Dava karfl l 2,266 2,266 Toplam 32,58 36,68 27 n 23

26 24. ANA ORTAKLIK DIfiI PAYLAR/ANA ORTAKLIK DIfiI KAR ZARAR Yoktur ( Yoktur) 25. SERMAYE/KARfiILIKLI fit RAK SERMAYE DÜZELTMES ve tarihleri itibariyle fiirket'in ödenmifl sermayesi her biri.1 Ykr nominal de erli 952,21, adet hisseye bölünmüfltür. Ortaklar n n dökümü ile ortakl k yüzdeleri afla daki gibidir: Pay Pay Tutar % Tutar % ERGO SV ÇRE Sigorta A.fi. 826, , ERGO SV ÇRE Hayat Sigorta A.fi. 125, , Ertan Y lmaz - - 9, Di er Toplam 952, , SERMAYE YEDEKLER Öz Sermaye Enflasyon Düzeltmesi Farklar 347, ,261 Toplam 347, , KAR YEDEKLER Yasal Yedekler 52,247 16,441 Ola anüstü yedekler 21,42 33,246 Toplam 253,289 49, SPK'n n 25/2/25 tarih ve 7/242 say l karar yla, SPK'ya tabi ortakl klarda 26 y l sonu itibariyle yap lacak kar da t m na iliflkin hükümlere uygun olarak yasal (VUK) kay tlar m zdan karfl lanabilecek tutarlar esas al nm flt r. Dönem kar n n 52,824 YTL'den 19,471 YTL ödenecek vergi ve yasal yükümlülükler ve 2,568 YTL birinci tertip yasal yedek akçeler düflüldükten sonra da t labilir kar tutar 39,785 YTL olarak tesbit edilmektedir. TTK ve flirket anasözleflmesi hükümlerine göre ortaklara birinci temettü olarak 47,611 YTL, memur ve iflçilere 13,21 YTL ödendikten sonra kalan 33,154 YTL tutar n 15,239 YTL's n n ikinci tertip yasal yedek akçe olarak ayr lmas, 152,39 YTL's n n ortaklara ikinci temettü olarak ödenmesine, geriye kalan 162,525 YTL'nin ola anüstü yedek akçe olarak ayr lmas na, temettü ödeme tarihinin yönetim kurulunca belirlenmesine, SPK mevzuat na göre haz rlanan mali tablolarda yer alan 528,492 YTL tutar ndaki kar n da ayn flekilde da t ma konu edilerek kalan bakiyenin ola anüstü yedeklere aktar lmas na oybirli i ile karar verilmifltir n fiirket tarih ve 86 no'lu yönetim kurulu toplant s nda 25 y l sonu itibariyle yap lacak kar da t m na iliflkin hususlar afla daki gibi belirlemifltir; fiirket kar da t m nda, da t lacak tutarlar yasal (VUK) kay tlar ndan karfl lamay kararlaflt rm flt r. Bununla birlikte dönem kar olan 37,546 YTL'den 71,994 YTL geçmifl y l zararlar, 78,123 YTL ödenecek vergi ve yasal yükümlülükler ve 7,871 YTL birinci tertip yasal yedek akçeler

27 düflüldükten sonra kalan da t labilir kar tutar n 149,558 YTL olarak belirlemifltir. TTK ve flirket ana sözleflmesi hükümlerine göre ortaklara birinci temettü olarak 47,611 YTL, memur ve iflçilere 7,688 YTL ödendikten sonra kalan 94,259 YTL'lik tutar n 8,569 YTL'sinin ikinci tertip yasal yedek akçe olarak ayr lmas n ve 85,69 YTL'sinin ortaklara ikinci temettü olarak ödenmesini; SPK mevzuat na göre haz rlanan mali tablolarda yer alan vergi öncesi 312,327 YTL tutar ndaki kar n da ayn flekilde da t ma konu edilerek kalan bakiyenin ola anüstü yedeklere aktar lmas hususlar n karara ba layarak kar da t m ifllemini gerçeklefltirmifltir. 28. GEÇM fi YIL KAR/ZARARLARI Kanuni defterlerdeki birikmifl kârlar, afla da belirtilen kanuni yedeklerle ilgili hüküm haricinde da t labilirler. Türk Ticaret Kanunu'na göre, yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayr l r. Türk Ticaret Kanunu'na göre birinci tertip yasal yedekler, flirketin ödenmifl sermayesinin %2'sine ulafl l ncaya kadar, kanuni net kar n %5'i olarak ayr l r. kinci tertip yasal yedekler ise ödenmifl sermayenin %5'ini aflan da t lan kar n %1'udur. Türk Ticaret Kanunu'na göre, yasal yedekler ödenmifl sermayenin %5'sini geçmedi i sürece sadece zararlar netlefltirmek için kullan labilir, bunun d fl nda herhangi bir flekilde kullan lmas mümkün de ildir. Seri XI No:25 say l tebli uyar nca enflasyona göre düzeltilen ilk mali tablo düzenlenmesi sonucunda özsermaye kalemlerinden Sermaye, Emisyon Primi, Yasal Yedekler, Statü Yedekleri, Özel Yedekler ve Ola anüstü Yedek kalemlerine bilançoda kay tl de erleri ile yer verilir. Bu hesap kalemlerinin düzeltilmifl de erleri toplu halde özsermaye grubu içinde özsermaye enflasyon düzeltmesi farklar hesab nda yer verilir. SPK'n n 3 Aral k 23 tarihli ve 66/163 say l karar na göre, enflasyona göre düzeltilen ilk mali tablo denklefltirme iflleminde ortaya ç kan ve geçmifl y llar zarar nda izlenen tutar n, SPK'n n kar da t m na iliflkin düzenlemeleri çerçevesinde, enflasyona göre düzeltilmifl mali tablolara göre da t labilecek kar rakam bulunurken indirim kalemi olarak dikkate al nmas esast r. Bununla birlikte geçmifl y l zarar nda izlenen söz konusu tutar n, varsa dönem kar ve da t lmam fl geçmifl y l kar, kalan zarar miktar n n ise s ras yla ola anüstü yedek akçeler, yasal yedek akçeler, ve özkaynak kalemlerinin enflasyon muhasebesine göre düzeltilmesinden kaynaklanan sermaye yedeklerinden mahsup edilmesi mümkün bulunmaktad r. 29. YABANCI PARA POZ SYONU Yoktur. 3. DEVLET TEfiV K VE YARDIMLARI Yoktur ( Yoktur) 31. KARfiILIKLAR, fiarta BA LI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER Yoktur ( Yoktur) 32. filetme B RLEfiMELER Yoktur ( Yoktur) 33. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA Yoktur ( Yoktur) 34. B LANÇO TAR H NDEN SONRAK OLAYLAR Yoktur ( Yoktur) 35. DURDURULAN FAAL YETLER Yoktur ( Yoktur) 27 n 25

28 36. ESAS FAAL YET GEL RLER 36.1 Sat fl Gelirleri, net Hazine Bonosu Sat fllar 165, ,641 Devlet Tahvili Sat fllar 27,643,54 21,687,191 Kuponlu Devlet Tahvili Sat fllar 1,932,19 7,864,186 Di er Menkul K ymet Sat fllar 143,999 72,454 29,885,44 3,455, Sat fllar n maliyeti (-) Hazine Bonosu Sat fllar 165, ,957 Devlet Tahvili Sat fllar 27,571,651 21,663,44 Kuponlu Devlet Tahvili Sat fllar 1,885,691 7,861,744 Di er Menkul K ymet Sat fllar 163,45 77,55 29,785,977 3,429, Hizmet gelirleri (net) Hizmet gelirlerinin detay afla daki gibidir: Fon yönetimi komisyon gelirleri 714,115 91,729 Portföy yönetimi komisyonu ve baflar primi gelirleri 29, , Toplam 923,45 1,152,729 liflkili flirketlerle yap lan ifllemlerin detay afla daki gibidir; Fon yönetim komisyon gelirleri (Not 9) sviçre Hayat Sigorta A.fi. A Tipi De iflken Fon 233,67 - sviçre Hayat Sigorta A.fi. B Tipi De iflken Fon 25,28 - sviçre Sigorta A.fi. A Tipi De iflken Fon 78,88 - sviçre Sigorta A.fi. B Tipi Likit Fon 141,77 - ERGO SV ÇRE Sigorta A.fi ,961 ERGO SV ÇRE Hayat Sigorta A.fi ,23 73, , n Portföy yönetim ücreti ve baflar primi gelirleri (Not 9) Okan Balc 16,728 19,49 Murat Balc 598 1,448 Mert Balc zver Balc 1,411 - ERGO SV ÇRE Sigorta A.fi. 34,542 61,611 Avrupa Holding A.fi. - 14,875 sviçre Sigorta K br s Ltd. 1,216 - Erin Marketing E itim Ltd. fiti. 17,63-71,634 97,681

29 37. FAAL YET G DERLER Pazarlama Sat fl ve Da t m Giderleri 1,41 12,762 Genel Yönetim Giderleri 866,69 83, ,19 951,428 Pazarlama sat fl ve da t m giderlerinin detay afla daki gibidir: Temsil a rlama giderleri 55,367 66,56 Reklam ilan giderleri 1,375 6,31 Seyahat ve konaklama giderleri 13,821 26,292 Komisyon giderleri 27,633 2,41 Di er giderler 2,214 2,63 1,41 12,762 Genel yönetim giderlerinin detay afla daki gibidir: Personel giderleri 582, ,513 Tafl t giderleri 24,426 19,84 Güvenlik giderleri 11,994 9,386 Bak m onar m giderleri 37,848 41,476 Denetim giderleri 14,75 13,217 Posta ve kargo giderleri 4,513 5,28 Sigorta giderleri 3,626 2,785 K rtasiye ve bas l evrak giderleri 12,4 6,61 Amortisman giderleri 35,993 43,951 Seyahat giderleri 2,764 3,511 Vergi, resim ve harçlar 33,563 26,935 K dem tazminat karfl l 16,648 15,199 Haberleflme giderleri 11,698 13,335 Kira giderleri 15,78 17,8 Elektrik, su ve yak t giderleri 12,93 1,475 Tam tasdik giderleri 12,744 - Di er giderler 33,869 27, ,69 83, D ER FAAL YETLERDEN GEL R/G DER VE KAR/ZARARLAR 38.1 Di er faaliyetlerden gelir ve karlar Faiz Gelirleri 15,17 117,853 Kur fark gelirleri 19,566 11,665 Devlet tahvili ve hazine bonosu reeskont gelirleri 21,67 77,786 Alt n de erleme geliri - 22,399 Di er 2,783 9,416 Toplam 211, , n 27

30 38.2 Di er faaliyetlerden gider ve zararlar Kur fark giderleri 47,5 25,383 Dava karfl l - 2,266 Komisyon iadeleri 1,5 - Di er Toplam 48,562 27, F NANSMAN G DERLER Yoktur ( Yoktur). 4. NET PARASAL POZ SYON KAR/ZARARI Dipnot 2'de belirtildi i üzere, tarihinden itibaren SPK'n n tarih ve 11/367 say l karar ile 25 için mali tablolar n enflasyona göre düzeltilmesi uygulamas na son verilmifltir. Cari dönemde enflasyon muhabesi uygulanmamas sebebiyle fiirket'in gelir tablosunda net parasal pozisyon kar/zarar hesab bulunmamaktad r. 41. VERG LER fiirket, Türkiye'de yürürlükte bulunan vergi mevzuat ve uygulamalar na tabidir tarihi itibariyle 552 say l Kurumlar Vergisi Kanunu uygulamaya bafllam flt r tarihi itibariyle Kurumlar Vergisi oran %2 ( : %3)'dir. Bu kanuna göre Kurumlar vergisi, mükelleflerin bir hesap dönemi içinde elde ettikleri safî kurum kazanc üzerinden hesaplan r. Safî kurum kazanc n n tespitinde, Gelir Vergisi Kanununun ticarî kazanç hakk ndaki hükümleri uygulan r. Kurumlar Vergisi Matrah, kurumlar n ticari kazanc na vergi yasalar gere ince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalar nda yer alan istisna ve indirimlerin indirilmesi sonucu bulunur. Kar da t lmad takdirde baflka bir vergi ödenmemektedir. Vergi mevzuat uyar nca üçer ayl k dönemler itibariyle oluflan kazançlar üzerinden tarihinden itibaren uygulanmak üzere %2 ( : %3) oran nda geçici vergi hesaplanarak ödenmekte, ödenen tutarlar y ll k kazanç üzerinden hesaplanan vergiden mahsup edilmektedir. Kurumlar vergisi beyannamesi, hesap döneminin kapand ay izleyen dördüncü ay n birinci gününden yirmibeflinci günü akflam na kadar mükellefin ba l oldu u vergi dairesine verilecek ve üç ayl k devreler itibariyle ödenen geçici vergiler o y la ait Kurumlar Vergisi borcundan düflüldükten sonra kalan bakiye beyannamenin verildi i ay n sonuna kadar ödenecektir. Kurumlar vergisi mükelleflerinin hesap dönemi içerisinde elde ettikleri kurum kazanc üzerinden ödemek zorunda olduklar kurumlar vergisi d fl nda ayr ca baz hallerde Gelir Vergisi Kanunu (GVK) hükümlerine göre gelir vergisi tevkifat (stopaj ) ödeme mükellefiyetleri do maktad r n Tam mükellef kurumlar taraf ndan tam mükellef gerçek kiflilere ve gelir ve kurumlar vergisi mükellefi olmayanlara da t lan kar paylar %15 oran nda tevkifata tabidir Tam mükellef kurumlarca kar n sermayeye eklenmesi kar da t m say lmayaca ndan tevkifat yap lmayacakt r.

31 Tam mükellef kurumlar taraf ndan dar mükellef gerçek kiflilere, dar mükellef kurumlara (Türkiye'de bir iflyeri veya daimi temsilci arac l ile kar pay elde edenler hariç) ve gelir ve kurumlar vergisinden muaf olan dar mükelleflere da t lan kar paylar % 1 oran nda tevkifata tabidir Di er taraftan 4842 say l Yasa ile istisna kazançlardan stopaj uygulamas na son verilmifltir. Bu nedenle, istisna olsun veya olmas n tüm kazançlar da t m halinde stopaja tabidir. Bu durumun istisnas, eski rejime göre (4842 say l yasa öncesi hükümlere göre) kullan lan yat r m indirimi için %19,8 oran ndaki stopaj n devam etmesi halidir. Halka aç k olan veya olmayan flirketlerle ilgili stopaj oranlar ndaki de ifliklik kald r lm flt r. Tüm kurumlar yukar da belirtilen flekilde kar da tmalar halinde %15 oran nda stopaj yapacaklard r. Türk vergi mevzuat na göre beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar 5 y l aflmamak kayd yla dönem kurum kazanc ndan indirilebilirler. Ancak, mali zararlar, geçmifl y l karlar ndan mahsup edilemez. Türkiye'de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sa lamak gibi bir uygulama bulunmamaktad r. Vergi incelemesine yetkili makamlar befl y l zarf nda muhasebe kay tlar n inceleyebilir ve hatal ifllem tespit edilirse ödenecek vergi miktarlar de iflebilir. 42. H SSE BAfiINA KAZANÇ Net Dönem Kar 171,33 Adi hisselerin a rl kl ortalama hisse miktar 952,21, (Hisselerin her biri.1 Yeni Kurufl) Hisse Bafl na düflen kar (Tam Yeni Kurufl) NAK T AKIM TABLOSU Nakit ak m tablosu, SPK Tebli i'ne uygun olarak haz rlanmaktad r. 44. MAL TABLOLARI ÖNEML ÖLÇÜDE ETK LEYEN YA DA MAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANAB L R VE ANLAfiILAB L R OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKL OLAN D ER HUSUSLAR 44.1 Saklama veya anapara ve gelirlerinin tahsili amac yla emanet olarak b rak lan menkul k ymet ve kuponlar n n toplam nominal tutarlar Menkul K ymet Türü Cinsi Nominal Yabanc Para Tutar Hisse senetleri - 242,1-25,374 Devlet tahvili ve hazine bonosu - 8,472,414-9,698,543 Yat r m fonu - 953,913-1,13,927 Hisse senetleri (yabanc ) USD 38,2 38,21 - Dövize endeksli tahvil ve hazine bonosu USD 1,585, 2,13, - Döviz USD 1,178,261 1,171,98 - EURO 1,219, , Portföylerinde bulunan menkul k ymetlerin toplam nominal tutarlar Nominal YTL Tutar Nominal Yabanc Para Tutar Nominal YTL Tutar Menkul K ymet Türü Devlet Tahvili 4, 1,2, Devlet Tahvili (Ters Repo) 172,414 11,543 Devlet Tahvili (Blokaj) 2, 2, 772,414 1,411, n 29