Hisse Senedi Stratejileri Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. A Tipi Değişken Fon (YFAD1)...23

Transkript

1 ÇEYREK

2

3 2010/1. ÇEYREK FON BÜLTENİ İçindekiler Piyasalara Genel Bakış... 5 Para Piyasaları ve Sabit Getirili Stratejiler Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Likit Fon (YFBL1)...11 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Likit Fon (YFBL2)...12 Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Tahvil ve Bono (Eurobond) Fonu (YFBT4)...13 Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Değişken Fon (YFBD1)...14 Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Orta Vadeli Tahvil ve Bono Fonu (YFBT1)...15 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Uzun Vadeli Tahvil ve Bono Fonu (YFBT3) Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Altın Fonu (YFBA1) Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Büyüme Amaçlı Değişken Fon (YFBD2)...18 Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Dünya Fonları Fon Sepeti (YFDF1)...19 Hisse Senedi Stratejileri Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. A Tipi Değişken Fon (YFAD1)...23 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. A Tipi Karma Fon (YFAK1) Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. A Tipi Karma Fon (YFAK2) Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. A Tipi Hisse Senedi Fonu (YFAH1) Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. A Tipi Koç Şirketleri İştirak Fonu (YFAI1) Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. A Tipi Yabancı Menkul Kıymetler Fonu (YFAY1)...28 Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. A Tipi İMKB Ulusal 100 Endeksi Fonu (YFAE1)...29 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. A Tipi İMKB Ulusal 30 Endeksi Fonu (YFAE2) Özel Bankacılık Fonları Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Özel Bankacılık Değişken Fon (YFOB1) Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Özel Bankacılık Büyüme Amaçlı Değişken Fon (YFOB2) Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. A Tipi Özel Bankacılık İMKB Ulusal 30 Endeksi Fonu (YFOB3) Özel Bankacılık Şube Listesi Fon Özet Tablosu Yatırım Fonları Klavuzu

4

5 Piyasalara Genel Bakış Piyasalara Genel Bakış

6 Piyasalara Genel Bakış

7 Para Piyasaları 2010/1. ÇEYREK FON BÜLTENİ Global finansal piyasalardaki toparlanma pozitif verilerin de etkisiyle 2010 yılının ilk çeyreğinde devam etti. Yurtiçi finansal piyasalar zaman zaman global piyasalardan ayrışarak dalgalı bir seyir izlese de genel olarak dünyada yaşanan bu olumlu havaya paralel hareket sergiledi un ilk çeyreğinde %8,40 bileşik seviyelerini test eden gösterge tahvil, çeyreği %8,89 bileşik seviyesinden kapattı. USD/TL kuru ise ABD ve Avrupa daki harekete paralel şekilde 1,44 seviyelerini test ettikten sonra çeyrek sonu 1,52 seviyesine geldi. Aynı dönemde İMKB Ulusal 100 Endeksi yükseliş yaşayarak puandan puana çıktı. Yurtdışı finansal piyasalardan gelen ekonomiye dair verilerin büyümeye işaret etmesi, yatırımcıların dikkatlerini resesyondan kalıcı olarak çıkılıp çıkılmadığı sorusuna yöneltti ve piyasalar yükselişine devam etti. Gelişmiş ülke Merkez Bankalarının büyümeyi desteklemek için hali hazırda uygulamakta oldukları gevşek para politikalarına devam edeceklerini açıklamaları da yükselişin geride bıraktığımız çeyrekte kalıcı olmasına neden oldu. Çıkış stratejileri hakkındaki söylentiler de artarak devam etti. Yunanistan ın borç yükü ile ilgili endişeler Avrupa da büyük kaygı uyandırdı. Avrupa Birliği liderleri uzun bir süre Yunanistan a yardım konusunda karara varamadılar. Yunanistan ın yanı sıra Portekiz in de notunun indirilmesi piyasaları olumsuz etkileyen gerginliklerden biri oldu. Geride bıraktığımız çeyrekte Amerika ve Avrupa Merkez Bankaları uygulamakta oldukları politikalarda değişikliğe gitmeyerek, faizleri sırasıyla %0,00-%0,25 ve %1,00 seviyelerinde bıraktılar. Global piyasalardaki risk iştahının artması ile Ocak ayında 1,45 seviyelerine kadar çıkan Euro/ Dolar paritesi, Yunanistan da yaşanan borç krizinin çözüme kavuşturulamaması ve Avrupa hükümetlerini köşeye sıkıştırmasına ilave olarak, Portekiz in de tehlike sinyalleri vermeye başlaması ve kredi derecelendirme kuruluşları tarafından notunun düşürülmesinin etkisi ile Şubat ve Mart aylarında 1,3265 seviyelerine kadar geriledi ve geride bıraktığımız çeyreği 1,35 seviyesinden kapattı. Altın fiyatları ilk çeyrek boyunca nispeten dar bir bantta seyretti. Euro/Dolar paritesine paralel hareket ederek 1.160$ ın üzerini test ettikten sonra çeyreği $ seviyelerinden kapattı un Ocak, Şubat ve Mart aylarında TÜFE sırasıyla %1,85, %1,45 ve %0,58 arttı ve yıllık bazda enflasyon %9,56 olarak gerçekleşti. Para Politikası Kurulu, Ocak, Şubat ve Mart aylarındaki toplantılarında faizleri değiştirmeyerek gecelik borçlanma oranını %6,50 seviyesinde sabit tuttu. Borç verme faizi de %9 seviyesinde sabit tutuldu. Merkez Bankası toplantı notlarında gecelik borçlanma oranını uzun bir süre düşük seviyelerde tutmayı hedeflediğini belirtti. Mart ayındaki PPK toplantısında beklendiği gibi bozulan enflasyon beklentilerine, Merkez Bankası kullandığı dili sertleştirerek yanıt verdi, ancak genel ılımlı tonunu korudu. En önemli nokta TCMB nin erken parasal sıkılaştırma ihtimalini artık açıkça dile getiriyor olması oldu. Tahvil ve bono faizleri 2010 yılının ilk çeyreğinde yatay bir bantta hareket etti. Hazine 2010 yılının ilk çeyreğinde yüklü itfa programını başarılı bir şekilde yönetti. Tahvil ve bono faizleri Ocak ayına IMF ile anlaşma sağlanacağına yönelik beklentiler ve Maliye Bakanlığı nın yerli ve yabancı stopaj oranlarını eşitleyeceği yönünde çıkan haberler üzerine gevşeme ile başladı. Daha öncesinde Anayasa Mahkemesi, 2009 Ekim ayında yabancı yatırımcılara stopaj muafiyeti tanıyan kanunu iptal etmişti. Ocak ayının bir diğer önemli gelişmesi Moody s in Türkiye nin kredi notunu bir kademe artırması oldu. Diğer taraftan beklentilerin üzerinde gelen Aralık ayı enflasyon verileri piyasa faiz oranları üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturdu. Ocak ayında gösterge tahvil %8,4 seviyesini test etti. Şubat ayında ülke risk primlerinin yurtdışındaki gelişmelerle bozulmasına ve yurtiçindeki siyasi ve hukuki gelişmelere rağmen, tahvil bono piyasasında kayıplar sınırlı oldu. Bunda yerel bankaların tahvil ve bono stoku içerisindeki payının yüksek olması etkili oldu. Yerel bankalar alım tarafında kalmaya devam ederken yabancıların tahvil ve bono stokundaki payını bir miktar daha azaltmaya devam ettiğini gördük yılının ilk yarısı için artan enflasyon beklentileri TÜFE ye endeksli kıymetlere olan talebin artmasına neden oldu. Mart ayında %9,26 tepe noktasını test eden gösterge bileşik faiz, çeyreği %8,89 seviyesinden sonlandırdı. Fitch ve Moody s in ardından S&P de Türkiye nin kredi notunu artırdı. Ocak ayında küresel piyasalara paralel döviz kurlarında da volatilite oldukça yükseldi. 5

8 2010 Para Piyasaları Ocak ayının ilk yarısında yaşanan ralli ile USD değer kaybederken, ikinci yarıda Avrupa ve ABD kaynaklı olumsuz beklentilerle USD ciddi değer kazançları gösterdi. USD/TL kuru, piyasalarda yaşanan olumlu havanın etkisiyle 1,4410 seviyesine kadar geriledi. Şubat ayında küresel piyasalarda riskten kaçınmanın artması ile USD değer kazançlarını ay boyunca kademeli olarak devam ettirdi. Avrupa bölgesinde Yunanistan tedirginliğine yurtiçindeki siyasi sorunlar da eklenince, TL, Şubat ayında gelişmekte olan ülke para birimlerinden daha kötü bir performans gösterdi. USD/TL 1,5641 tepe seviyesini gördü. 1. ÇEYREK Mart ayının sonuna doğru global piyasalarda yaşanan bahar havasının ve gelen olumlu ABD verilerinin de etkisiyle USD/TL bir miktar gevşeyerek 1,52 seviyelerinden ilk çeyreği kapattı yılının ikinci çeyreğine girerken Anayasa değişikliği, referandum ve parti kapatma konuları yurtiçinde etkili olmaya devam edecek. Yurtdışında Yunanistan gelişmeleri ve özellikle ABD den gelecek verilerin Türkiye piyasalarına yansımaları olacaktır. TCMB nin faiz artırma zamanı enflasyondaki yükselişten etkilenecektir. 6

9 0 EK Hisse Stratejisi 2010/1 ÇEYREK FON BÜLTENİ Piyasalarda yaşanan satış baskısı sonrası açıklanan verilerin ekonomide iyileşmeye işaret etmesi ve ayrıca Avrupa tarafının IMF ile birlikte Yunanistan a destek vereceklerini açıklamaları, piyasaların tekrar alım yönünde hareket etmesini sağladı. Politik arenada ki kaygılar nedeniyle Şubat ayında diğer gelişmekte olan ülkelere göre düşük performans gösteren İMKB, Mart ayında bunu tersine çevirerek gelişmekte olan ülkelere göre yüksek performans sergiledi. Önümüzdeki dönemde banka kârlarının olumlu geleceğine ilişkin beklentiler, İMKB nin banka hisseleri önderliğinde yükselmesinde etkili oldu. Ancak bu yükseliş banka ve yüksek Endeks ağırlıklı hisselerle sınırlı kalarak Endeks geneline fazla yayılmadı yılının ilk çeyreği, yüksek getirilerin sağlandığı bir yılın ardından aynı iyimserlikte yükselişle tamamlandı. Yeni yıla sert yükselişle başlayan İMKB-100 Endeksi, yaşanan ara düzeltmeler sonrası artış göstererek ilk çeyreği seviyesinden tamamladı. Şirket kârlarındaki hızlı büyüme ve açıklanan makro ekonomik verilerde gözlemlenen iyileşme geçtiğimiz yılın son döneminde yakalanan olumlu havanın devam etmesinde etkili oldu. Finansal istikrara yönelik açıklanan ekonomiyi canlandırma paketleri ve çeşitli sektörlere uygulanan vergi indirimleri, ekonomik toparlanmada etkisini gösterdi. Geçtiğimiz yılın son günlerinde IMF ile anlaşmanın yakın olduğu haberleri piyasayı olumlu etkilemişti ve IMF konusunda belirsizlik devam etmesine rağmen bu haberle yurtdışı piyasalardan ayrışan İMKB etkisi ilk çeyreğe kadar uzanan olumlu bir seyir izledi. Yılın ikinci çeyreğine yoğun Anayasa değişikliği tartışmalarıyla giriyoruz. Diğer taraftan tarihi zirvesine oldukça yakın olan Endeks in bu seviyeyi tekrar test etmesini beklemekteyiz. Siyasi tansiyonun yükseleceğini tahmin etmekle beraber yurtdışı borsalarda yükseliş devam ederse puan seviyesine kadar tırmanan bir hareket yaşanabilir. Banka hisselerindeki yüklü alımlara karşın, bu alımların sanayi hisselerine yeterince yansımaması ve yükselişin çok az sayıda banka hissesi ile gerçekleşmesi tedirginliği de beraberinde getiriyor. Enflasyondaki yükseliş, Merkez Bankalarının çıkış stratejileri paralelinde faiz artırım sürecinin belirmesi ve beklenmedik bir iç siyasi belirsizlik kâr satışlarını tetikleyebilir. Bu yüzden gözlenen yoğun para girişine rağmen temkinli tutumun elden bırakılmaması gerektiğini düşünüyoruz. Mart ayında ise, IMF sözcüsü Caroline Atkinson stand by anlaşması konusundaki görüşmelerin artık devam etmediğini açıkladı yılı Madde 4 istişareleri kapsamında bir IMF heyetinin Mayıs ayının ilk yarısında Türkiye ye gelmesi konusunda anlaştıklarını belirtti. IMF ile anlaşma sağlanamamasının piyasalara etkisi fazla sürmedi. Yılın ilk çeyreğinde piyasalarda yaşanan büyük çaplı geri çekilmelerden ilki Yunanistan ın borç dinamiklerindeki bozulmadan kaynaklandı. Yunanistan ın borçlarını finanse etmekte zorluk yaşadığına dair yapılan açıklamalar piyasalar için yeni haber olmamasına rağmen, Avrupa tarafının Yunanistan a destek olup olmayacağına ilişkin kararsız açıklamaları, satışların tetiklenmesinde etkili oldu. Yunanistan da başlayan satış dalgası borçluluk oranı yüksek olan Portekiz ve İspanya gibi ülkelere yayıldı. Küresel konjonktürdeki bozulma, global piyasalara paralel İMKB ye de yansıdı. İkinci çeyrek sonrası ise makro ekonomik verilerde iyileşmenin devam etmesi hisse senedi piyasasına olumlu yansıyacaktır. Yılın ilk çeyreğinde yaşanan hızlı yükselişin ardından küresel piyasalarda dönemsel dalgalanmalar görebiliriz. Türkiye gibi büyüme beklentisi yüksek olan ülkelere yapılan yatırımlar önümüzdeki dönemde artacaktır. Olası sert satışların alım yönünde izlenmesi gerektiğini ve hisse senedi seçiminin öne çıkacağı bir yıl olacağını düşünüyoruz. Yurtdışı piyasalarda yaşanan sıkıntılara paralel satış baskısı altında kalan İMKB-100 Endeksi, yurtiçinde siyaset tarafında yaşanan tedirginliğin eklenmesiyle değer kaybetti. Bazı üst düzey Silahlı Kuvvetler mensuplarının gözaltına alınması ve beraberinde olası bir erken seçimin fiyatlanması, piyasalarda panik havasına yol açtı. Bu dönemde seviyesine kadar geri çekilen İMKB-100 Endeksi, gelen tepki alımlarıyla tekrar toparlanma sürecine girdi. 7

10 ÇEYREK

11 YREK Sabit Getirili Stratejiler Sabit Getirili Stratejiler 10

12 Sabit Getirili Stratejiler

13 YAPI ve KREDİ BANKASI A.Ş. B TİPİ LİKİT FON (YFBL1) 2010/1. ÇEYREK FON BÜLTENİ Fonun Tanımı Fon, kısa vadeli TL sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yaparak istikrarlı ve enflasyonun üzerinde bir getiri sağlamayı amaçlamaktadır. Portföy yapısı piyasa koşullarına göre, vadesine 180 günden az kalmış bono veya repodan oluşturulur. Fon, O/N repo ve kısa vadeli mevduat gibi alternatif yatırım araçlarından daha iyi bir getiriyi hedeflemektedir. Önerilen Müşteri Profili Kısa vadeli yatırım yapmayı ve düşük derecede risk almayı tercih eden yatırımcılara önerilir. Fon Bilgileri Risk Seviyesi: Düşük Yatırım İçin Tavsiye Edilen Süre: 1-2 ay Minimum İşlem Tutarı: 100 pay Fon Fiyatı: 0, TL (31 Mart 2010 itibari ile) Alım Satım Kuralları: İMKB Tahvil ve Bono Piyasası nın açık olduğu günlerde 09:00-17:00 saatleri arasında tüm dağıtım kanallarından o günün fiyatı ile alım/satım işlemi yapılabilir. 17:00 ile yeni günün fiyatının sisteme girildiği saat arasında ise o günkü fiyat üzerinden alım/satım işlemi yapılabilir. Yeni günün fiyatının sisteme girildiği saat ile 24:00 arasında o günün fiyatı üzerinden satım ve yeni günün fiyatı üzerinden alım işlemi yapılır. 09:00-14:00 arası alım/satım işlemleri limitsiz 14:00-24:00 arasında alım/satım işlemleri TL ye kadar gerçekleştirilebilir. 24:00-09:00 saatleri arasında ise yeni günün fiyatı üzerinden alım/ satım işleleri limitsiz yapılabilir. İşlem Kanalları: YKB Şubeleri ve Alternatif Dağıtım Kanalları (ATM, Telefon Bankacılığı, Yönetim Ücreti: Portföy değeri üzerinden günlük %0,0136 Karşılaştırma Ölçütü: %20 KYD-30 Gün Bono Endeksi %5 KYD-91 Gün Bono Endeksi %75 KYD O/N Brüt Repo Endeksi Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları: %5-35 Devlet Tahvili ve Hazine Bonosu %65-95 Ters Repo %0-20 Borsa Para Piyasası Ocak-Mart Dönem (%) Fonun Getirisi 0,38 5,40 12,49 13,61 10,94 10,78 18,26 Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi 0,38 10,35 17,74 18,37 15,05 13,62 18,66 Enflasyon (TÜFE) 0,58 6,53 10,06 8,39 9,65 7,72 9,32 Toplam Fon Sayısı* Fonun Standart Sapması 0,001 0,01 0,03 0,03 0,03 0,02 0,04 Karşılaştırma Ölçütünün S.S. sı** 0,004 0,01 0,04 0,04 0,03 0,02 0,03 Fonun Değeri (milyon TL) Toplam Fon İçindeki Oran 47,74 49,08 58,42 67,72 26,78 41,28 44,19 Yönetilen Fon Toplamı (milyon TL) Fonun geçmiş performansı gelecek dönem performansı için bir gösterge olamaz. * Kurucusu Yapı ve Kredi Bankası ve Yapı Kredi Yatırım olan fonlar kastedilmektedir. ** Standart sapma (S.S.), fiyatlardaki dalgalanmayı ölçen istatistiksel bir göstergedir. Sapmanın yüksek olması fonun fiyatının ortalamadan fazla saptığını, volatil ve riskli olduğunu gösterir. Yukarıdaki tablonun hazırlanmasında SPK ve İMKB verileri kullanılmıştır. Portföy Dağılımı (31/03/10 itibarıyla) 11 Yatırım Yaptığı İlk 5 Devlet Tahvili ve Hazine Bonosu (31/03/10 itibarıyla) TRT140410T16 TRT050510T16 TRT230610T13 TRB140710T13 TRB180810T11

14 YAPI KREDİ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. B TİPİ LİKİT FON (YFBL2) ÇEYREK Fonun Tanımı Fon, kısa vadeli TL sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yaparak istikrarlı ve enflasyonun üzerinde bir getiri sağlamayı amaçlamaktadır. Portföy yapısı piyasa koşullarına göre, vadesine 180 günden az kalmış bono veya repodan oluşturulur. Fon, O/N repo ve kısa vadeli mevduat gibi alternatif yatırım araçlarından daha iyi bir getiriyi hedeflemektedir. Önerilen Müşteri Profili Kısa vadeli yatırım yapmayı ve düşük derecede risk almayı tercih eden yatırımcılara önerilir. Fon Bilgileri Risk Seviyesi: Düşük Yatırım İçin Tavsiye Edilen Süre: 1-2 ay Minimum İşlem Tutarı: pay Fon Fiyatı: 0,03204 TL (31 Mart 2010 itibarıyla) Alım Satım Kuralları: İMKB Tahvil ve Bono Piyasası nın açık olduğu günlerde 09:00-17:00 saatleri arasında tüm dağıtım kanallarından o günün fiyatı ile alım/satım işlemi yapılabilir. 17:00 ile yeni günün fiyatının sisteme girildiği saat arasında ise o günkü fiyat üzerinden alım/satım işlemi yapılabilir. Yeni günün fiyatının sisteme girildiği saat ile 24:00 arasında ise o günün fiyatı üzerinden satım ve yeni günün fiyatı üzerinden alım işlemi yapılır. 09:00-14:00 arası alım satım işlemleri limitsiz 14:00-24:00 arasında ise alım/satım işlemi TL ye kadar gerçekleştirilebilir. 24:00-09:00 saatleri arasında yeni günün fiyatı üzerinden alım/satım işlemi limitsiz yapılabilir. İşlem Kanalları: YKB Şubeleri ve Alternatif Dağıtım Kanalları (ATM, Telefon Bankacılığı, Yönetim Ücreti: Portföy değeri üzerinden günlük %0,0090 Karşılaştırma Ölçütü: %10 KYD-30 Gün Bono Endeksi %20 KYD-91 Gün Bono Endeksi %70 KYD O/N Brüt Repo Endeksi Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları: %10-40 Devlet Tahvili ve Hazine Bonosu %60-90 Ters Repo %0-20 Borsa Para Piyasası Ocak-Mart Dönem (%) Fonun Getirisi 0,81 7,04 14,01 14,99 11,98 11,15 18,72 Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi 0,81 10,60 17,79 18,49 15,12 13,74 18,63 Enflasyon (TÜFE) 0,58 6,53 10,06 8,39 9,65 7,72 9,32 Toplam Fon Sayısı* Fonun Standart Sapması 0,002 0,01 0,03 0,03 0,03 0,03 0,04 Karşılaştırma Ölçütünün S.S. sı** 0,004 0,01 0,04 0,04 0,03 0,02 0,03 Fonun Değeri (milyon TL) Toplam Fon İçindeki Oran 5,67 6,17 5,38 6,77 1,96 1,67 1,83 Yönetilen Fon Toplamı (milyon TL) Fonun geçmiş performansı gelecek dönem performansı için bir gösterge olamaz. *Kurucusu Yapı ve Kredi Bankası ve Yapı Kredi Yatırım olan fonlar kastedilmektedir. **Standart sapma (SS),fiyatlardaki dalgalanmayı ölçen istatistiksel bir göstergedir. Sapmanın yüksek olması fonun fiyatının ortalamadan fazla saptığını,volatil ve riskli olduğunu gösterir. Yukarıdaki tablonun hazırlanmasında SPK ve İMKB verileri kullanılmıştır. Portföy Dağılımı (31/03/10 itibarıyla) 12 Yatırım Yaptığı İlk 5 Devlet Tahvili ve Hazine Bonosu (31/03/10 itibarıyla) TRT140410T16 TRT050510T16 TRT230610T13 TRB140710T13 TRB180810T11

15 0 REK YAPI ve KREDİ BANKASI A.Ş. B TİPİ TAHVİL VE BONO (EUROBOND) FONU (YFBT4) 2010/1. ÇEYREK FON BÜLTENİ Fonun Tanımı Fon portföyünün minimum %51 i ile ağırlıklı Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi nin yurtdışında ihraç ettiği Türk Eurobond larına yatırım yapmaktadır. Türk Eurobond larının sağladığı dolar bazında yüksek getiri potansiyelinin, doğru zamanlama ve doğru vadede yatırım ile maksimize edilmesi hedeflenir. Önerilen Müşteri Profili Orta vadede Eurobond getirilerinden faydalanmak isteyen müşterilere önerilir. Fon Bilgileri Risk Seviyesi: Orta Yatırım İçin Tavsiye Edilen Süre: 3-6 ay Minimum İşlem Tutarı: pay Fon Fiyatı: 0, TL (31 Mart 2010 itibarıyla) Alım Satım Kuralları: Pazartesi, Salı, Çarşamba günlerinde saat 09:00-14:00 arasında verilen alım/satım talimatları izleyen Pazartesi günü, Pazartesi günündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. Alım satım işlemleri izleyen Pazartesi günü, Pazartesi günü ilan edilecek fiyatla gerçekleşir. İşlem Kanalları: YKB Şubeleri ve Alternatif Dağıtım Kanalları ( Telefon Bankacılığı, Yönetim Ücreti: Portföy değeri üzerinden günlük %0,0080 Karşılaştırma Ölçütü: %70 KYD Eurobond Endeksi (USD-TL) %25 KYD O/N Repo (Brüt) Endeksi %5 KYD-91 Gün Bono Endeksi Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları: % 0-30 Devlet Tahvili ve Hazine Bonosu %7,5-37,5 Ters Repo %62,50-92,50 Eurobond %0-20 Borsa Para Piyasası Ocak-Mart Dönem (%) Fonun Getirisi 2,28 14,67 20,89-7,49 6,82 6,04 17,44 Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi 2,28 16,57 29,38-3,78 12,79 10,60 8,69 Enflasyon (TÜFE) 0,58 6,53 10,06 8,39 9,65 7,72 9,32 Toplam Fon Sayısı* Fonun Standart Sapması 0,423 0,59 1,32 0,56 0,56 0,41 0,93 Karşılaştırma Ölçütünün S.S. sı** 0,283 0,43 0,88 0,61 0,59 0,42 1,04 Fonun Değeri (milyon TL) Toplam Fon İçindeki Oran 0,08 0,11 0,02 0,02 0,02 0,08 0,28 Yönetilen Fon Toplamı (milyon TL) Fonun geçmiş performansı gelecek dönem performansı için bir gösterge olamaz. *Kurucusu Yapı ve Kredi Bankası ve Yapı Kredi Yatırım olan fonlar kastedilmektedir. **Standart sapma (SS),fiyatlardaki dalgalanmayı ölçen istatistiksel bir göstergedir. Sapmanın yüksek olması fonun fiyatının ortalamadan fazla saptığını,volatil ve riskli olduğunu gösterir. Yukarıdaki tablonun hazırlanmasında SPK ve İMKB verileri kullanılmıştır. Portföy Dağılımı (31/03/10 itibarıyla) Yatırım Yaptığı Eurobond lar (31/03/10 itibarıyla) T T T T

16 YAPI ve KREDİ BANKASI A.Ş. B TİPİ DEĞİŞKEN FON (YFBD1) ÇEYREK Fonun Tanımı TL sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yaparak istikrarlı ve enflasyonun üzerinde bir getiri amaçlanmaktadır. Sürekli ve tutarlı getiri sağlamak amacıyla değişen piyasa koşullarına göre ağırlıklı olarak tahvil-bono ve/veya repoya yatırım yapılır. Önerilen Müşteri Profili Orta derecede risk alarak, risk ile getiri arasında denge sağlamayı hedefleyen yatırımcılara önerilir. Fon Bilgileri Risk Seviyesi: Düşük Yatırım İçin Tavsiye Edilen Süre: 3 ay Minimum İşlem Tutarı: 1 pay Fon Fiyatı: 12, TL (31 Mart 2010 itibarıyla) Alım Satım Kuralları: İMKB Tahvil ve Bono Piyasası nın açık olduğu günlerde 09:00-14:00 saatleri arasında verilen alım/satım talimatları 1 iş günü sonra talimatın verilmesini takip eden ilk iş günündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. 14:00 den sonra verilen alım/satım talimatları ise 2 iş günü sonra, talimatın verilmesini takip eden ikinci iş günündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. İşlem Kanalları: YKB Şubeleri ve Alternatif Dağıtım Kanalları (ATM, Telefon Bankacılığı, Yönetim Ücreti: Portföy değeri üzerinden günlük %0,0070 Karşılaştırma Ölçütü: %25 KYD-91 Gün Bono Endeksi %45 KYD-182 Gün Bono Endeksi %30 KYD O/N Brüt Repo Endeksi Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları: % Devlet Tahvili ve Hazine Bonosu % Ters Repo % 0-20 Borsa Para Piyasası Ocak-Mart Dönem (%) Fonun Getirisi 1,17 10,92 16,13 16,42 10,76 13,24 19,80 Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi 1,17 13,08 18,55 19,78 15,19 15,03 19,75 Enflasyon (TÜFE) 0,58 6,53 10,06 8,39 9,65 7,72 9,32 Toplam Fon Sayısı* Fonun Standart Sapması 0,008 0,04 0,06 0,05 0,12 0,04 0,11 Karşılaştırma Ölçütünün S.S. sı** 0,010 0,04 0,07 0,05 0,04 0,02 0,05 Fonun Değeri (milyon TL) Toplam Fon İçindeki Oran 4,67 5,42 4,43 7,21 5,99 18,56 23,21 Yönetilen Fon Toplamı (milyon TL) Fonun geçmiş performansı gelecek dönem performansı için bir gösterge olamaz. *Kurucusu Yapı ve Kredi Bankası ve Yapı Kredi Yatırım olan fonlar kastedilmektedir. **Standart sapma (SS),fiyatlardaki dalgalanmayı ölçen istatistiksel bir göstergedir. Sapmanın yüksek olması fonun fiyatının ortalamadan fazla saptığını,volatil ve riskli olduğunu gösterir. Yukarıdaki tablonun hazırlanmasında SPK ve İMKB verileri kullanılmıştır. Portföy Dağılımı (31/03/10 İtibarıyla) 14 Yatırım Yaptığı İlk 5 Devlet Tahvili ve Hazine Bonosu (31/03/10 itibarıyla) TRT280710T17 TRT031110T10 TRT230610T13 TRB180810T18 TRB140710T13

17 0 REK YAPI ve KREDİ BANKASI A.Ş. B TİPİ ORTA VADELİ TAHVİL VE BONO FONU (YFBT1) 2010/1. ÇEYREK FON BÜLTENİ Fonun Tanımı Ağırlıklı olarak TL sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yapılarak yüksek getiri hedeflenmektedir. Fon portföyünün en az %51 i kamu ve/veya özel sektör borçlanma araçlarında değerlendirilir. Önerilen Müşteri Profili Orta derecede risk alarak, orta ve uzun vadede yatırım yapmak isteyen yatırımcılara önerilir. Fon Bilgileri Risk Seviyesi: Orta Yatırım için Tavsiye Edilen Süre: 3-6 ay Minimum İşlem Tutarı: 10 pay Fon Fiyatı: 2, TL (31 Mart 2010 itibarıyla) Alım Satım Kuralları: İMKB Tahvil ve Bono Piyasası nın açık olduğu günlerde 09:00-14:00 saatleri arasında verilen alım/satım talimatları 1 iş günü sonra talimatın verilmesini takip eden ilk iş günündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. 14:00 den sonra verilen alım satım talimatları ise 2 iş günü sonra, talimatın verilmesini takip eden ikinci iş günündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. İşlem Kanalları: YKB Şubeleri ve Alternatif Dağıtım Kanalları (ATM, Telefon Bankacılığı, Yönetim Ücreti: Portföy değeri üzerinden günlük %0,0060 Karşılaştırma Ölçütü: %10 KYD-91 Gün Bono Endeksi %50 KYD-182 Gün Bono Endeksi %25 KYD-365 Gün Bono Endeksi Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları: % Devlet Tahvili ve Hazine Bonosu % 5-35 Ters Repo % 0-20 Borsa Para Piyasası Ocak-Mart Dönem (%) Fonun Getirisi 1,50 14,47 17,05 17,78 8,45 16,69 21,63 Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi 1,50 15,63 19,28 20,94 13,73 17,57 22,12 Enflasyon (TÜFE) 0,58 6,53 10,06 8,39 9,65 7,72 9,32 Toplam Fon Sayısı* Fonun Standart Sapması 0,022 0,07 0,12 0,09 0,22 0,12 0,31 Karşılaştırma Ölçütünün S.S. sı** 0,020 0,06 0,13 0,08 0,12 0,06 0,09 Fonun Değeri (milyon TL) Toplam Fon İçindeki Oran 4,80 5,50 3,11 6,09 4,37 24,19 13,39 Yönetilen Fon Toplamı (milyon TL) Fonun geçmiş performansı gelecek dönem performansı için bir gösterge olamaz. *Kurucusu Yapı ve Kredi Bankası ve Yapı Kredi Yatırım olan fonlar kastedilmektedir. **Standart sapma (SS),fiyatlardaki dalgalanmayı ölçen istatistiksel bir göstergedir. Sapmanın yüksek olması fonun fiyatının ortalamadan fazla saptığını,volatil ve riskli olduğunu gösterir. Yukarıdaki tablonun hazırlanmasında SPK ve İMKB verileri kullanılmıştır. Portföy Dağılımı (31/03/10 itibarıyla) Yatırım Yaptığı İlk 5 Devlet Tahvili ve Hazine Bonosu (31/03/10 itibarıyla) 15 TRB280710T17 TRT031110T10 TRB180810T18 TRT020211T11 TRT110511T17

18 YAPI KREDİ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. B TİPİ UZUN VADELİ TAHVİL VE BONO FONU (YFBT3) ÇEYREK Fonun Tanımı Ağırlıklı olarak TL sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yapılarak yüksek getiri sağlamak amaçlanır. Fon portföyünün en az % 51 i kamu ve/veya özel sektör borçlanma araçlarında değerlendirilir. Önerilen Müşteri Profili Risk alarak, orta ve uzun vadede yatırım yapmak isteyen yatırımcılara önerilir. Fon Bilgileri Risk Seviyesi: Yüksek Yatırım için Tavsiye Edilen Süre: 3-6 ay Minimum İşlem Tutarı: pay Fon Fiyatı: 0, TL (31 Mart 2010 itibarıyla) Alım Satım Kuralları: İMKB Tahvil ve Bono Piyasası nın açık olduğu günlerde 09:00-14:00 saatleri arasında verilen alım/satım talimatları 1 iş günü sonra talimatın verilmesini takip eden ilk işgünündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. 14:00 den sonra verilen alım satım talimatları ise 2 iş günü sonra, talimatın verilmesini takip eden ikinci iş günündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. İşlem Kanalları: YKB Şubeleri ve Alternatif Dağıtım Kanalları (ATM, Telefon Bankacılığı, Yönetim Ücreti: Portföy değeri üzerinden günlük %0,0060 Karşılaştırma Ölçütü: %30 KYD-365 Gün Bono Endeksi %60 KYD Tüm Endeksi %10 KYD O/N Repo (Brüt) Endeksi Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları: % Devlet Tahvili ve Hazine Bonosu % 5-35 Ters Repo % 0-20 Borsa Para Piyasası Ocak-Mart Dönem (%) Fonun Getirisi 1,71 17,52 17,16 19,17 7,63 18,43 22,83 Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi 1,71 18,92 19,14 21,97 13,67 18,05 22,97 Enflasyon (TÜFE) 0,58 6,53 10,06 8,39 9,65 7,72 9,32 Toplam Fon Sayısı* Fonun Standart Sapması 0,046 0,12 0,23 0,14 0,30 0,13 0,31 Karşılaştırma Ölçütünün S.S. sı** 0,047 0,12 0,25 0,15 0,10 0,07 0,11 Fonun Değeri (milyon TL) Toplam Fon İçindeki Oran 1,75 1,84 1,01 3,90 1,70 4,78 4,96 Yönetilen Fon Toplamı (milyon TL) Fonun geçmiş performansı gelecek dönem performansı için bir gösterge olamaz. *Kurucusu Yapı ve Kredi Bankası ve Yapı Kredi Yatırım olan fonlar kastedilmektedir. **Standart sapma (SS),fiyatlardaki dalgalanmayı ölçen istatistiksel bir göstergedir. Sapmanın yüksek olması fonun fiyatının ortalamadan fazla saptığını,volatil ve riskli olduğunu gösterir. Yukarıdaki tablonun hazırlanmasında SPK ve İMKB verileri kullanılmıştır. Portföy Dağılımı (31/03/10 itibarıyla) %95 Hazine Bonosu ve Devlet Tahvili %5 Ters Repo Yatırım Yaptığı İlk 5 Devlet Tahvili ve Hazine Bonosu (31/03/10 itibarıyla) TRT190111T13 TRT020211T11 TRT031110T10 TRT161111T14 TRT110511T17 16

19 0 REK YAPI ve KREDİ BANKASI A.Ş. B TİPİ ALTIN FONU (YFBA1) 2010/1. ÇEYREK FON BÜLTENİ Fonun Tanımı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Altın Fonu portföyünün %51 i ile devamlı olarak altın ve altına dayalı finansal araçlara yatırım yapmaktadır. Fon un hedefi dünya altın piyasalarındaki fiyat gelişmelerini yüksek oranda yansıtarak yatırımcısına orta ve uzun vadede istikrarlı bir getiri sağlamaktır. Fon, altının getirisinden yararlanmanın yanı sıra, sabit getirili menkul kıymetler ve ters repo işlemleriyle piyasalardaki fırsatlardan yararlanmayı da hedeflemektedir. Önerilen Müşteri Profili Altını orta ve uzun vadeli bir yatırım aracı olarak değerlendiren ve altındaki fiyat artış potansiyelinden faydalanmak isteyen, orta seviyede risk tercih eden yatırımcılara önerilir. Fon Bilgileri Risk Seviyesi: Yüksek Yatırım İçin Tavsiye Edilen Süre: 6 ay Minimum İşlem Tutarı: 100 pay Fon Fiyatı: 0, TL (31 Mart 2010 itibarıyla) Alım Satım Kuralları: İstanbul Altın Borsası ve İMKB Tahvil ve Bono Piyasası nın açık olduğu günlerde saat 14:00 de kadar verilen alım-satım talimatları, talimatın verilmesini takip eden ilk hesaplamada bulunacak pay fiyatı üzerinden talimatın verilmesini takip eden 1. işlem gününde yerine getirilir. Saat 14:00 ten sonra iletilen alım-satım talimatları ilk pay fiyatı hesaplamasından sonra verilmiş olarak kabul edilir ve izleyen hesaplamada bulunan pay fiyatı üzerinden talimatın verilmesini takip eden 2. işlem gününde yerine getirilir. İşlem Kanalları: YKB Şubeleri ve Alternatif Dağıtım Kanalları (ATM, Telefon Bankacılığı, Yönetim Ücreti: Portföy değeri üzerinden günlük %0,0055 Karşılaştırma Ölçütü: %95 KYD-Altın Ağırlıklı Ortalama Fiyat Endeksi %5 KYD O/N Brüt Repo Endeksi Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları: % Altın % 0-30 Ters Repo % 0-20 Borsa Para Piyasası Ocak-Mart Dönem (%) 2010 Fonun Getirisi - Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi - Enflasyon (TÜFE) 0,58 Toplam Fon Sayısı* 25 Fonun Standart Sapması - Karşılaştırma Ölçütünün S.S. sı** - Fonun Değeri (milyon TL) 17 Toplam Fon İçindeki Oran 0,23 Yönetilen Fon Toplamı (milyon TL) Fonun geçmiş performansı gelecek dönem performansı için bir gösterge olamaz. *Kurucusu Yapı ve Kredi Bankası ve Yapı Kredi Yatırım olan fonlar kastedilmektedir. **Standart sapma (SS),fiyatlardaki dalgalanmayı ölçen istatistiksel bir göstergedir. Sapmanın yüksek olması fonun fiyatının ortalamadan fazla saptığını,volatil ve riskli olduğunu gösterir. Yukarıdaki tablonun hazırlanmasında SPK ve İMKB verileri kullanılmıştır. Fonun halka arzı 15 Mart 2010 tarihinde gerçekleştiğinden 3 aylık getirisi ilan edilememektedir. Portföy Dağılımı (31/03/10 itibarıyla) 17

20 YAPI ve KREDİ BANKASI A.Ş. B TİPİ BÜYÜME AMAÇLI DEĞİŞKEN FON (YFBD2) ÇEYREK Fonun Tanımı Ağırlıklı olarak sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yapılır. Esnek yönetim anlayışı ile hisse senetlerine de yatırım yapabilen fon, gerek tahvil/bono, gerek hisse senetleri piyasasındaki getiri fırsatlarından yararlanmayı hedefler. Önerilen Müşteri Profili Orta seviyede potansiyel kazanç ve risk tercih eden, orta ve uzun vadeli yatırım amaçlayan yatırımcılara önerilir. Fon Bilgileri Risk Seviyesi: Yüksek Yatırım İçin Tavsiye Edilen Süre: 6 ay Minimum İşlem Tutarı: 1 pay Fon Fiyatı: 102, TL (31 Mart 2010 itibarıyla) Alım Satım Kuralları: İMKB Tahvil ve Bono Piyasası nın açık olduğu günlerde 09:00-14:00 saatleri arasında verilen alım/satım talimatları 1 iş günü sonra talimatın verilmesini takip eden ilk iş günündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. 14:00 den sonra verilen alım satım talimatları ise 2 iş günü sonra, talimatın verilmesini takip eden ikinci iş günündeki pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. İşlem Kanalları: YKB Şubeleri ve Alternatif Dağıtım Kanalları (ATM, Telefon Bankacılığı, Yönetim Ücreti: Portföy değeri üzerinden günlük %0,0070 Karşılaştırma Ölçütü: %30 KYD-365 Gün Bono Endeksi %56,50 KYD-Tüm Endeksi %10 KYD O/N Brüt Repo Endeksi %2,5 İMKB-100 Ulusal Endeksi %1 KYD USD-TL Eurobond Endeksi Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları: %62,5-92,5 Devlet Tahvili ve Hazine Bonosu %0-30 Ters Repo %0-15 Hisse Senedi %0-10 Eurobond %0-20 Borsa Para Piyasası Ocak-Mart Dönem (%) Fonun Getirisi 1,90 18,27 16,44 19,31 5,83 Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi 1,90 20,53 16,89 22,49 6,30 Enflasyon (TÜFE) 0,58 6,53 10,06 8,39 9,65 Toplam Fon Sayısı* Fonun Standart Sapması 0,052 0,15 0,38 0,17 0,30 Karşılaştırma Ölçütünün S.S. sı** 0,072 0,15 0,28 0,18 0,28 Fonun Değeri (milyon TL) Toplam Fon İçindeki Oran 1,33 1,09 0,48 1,51 0,31 Yönetilen Fon Toplamı (milyon TL) Fonun geçmiş performansı gelecek dönem performansı için bir gösterge olamaz. *Kurucusu Yapı ve Kredi Bankası ve Yapı Kredi Yatırım olan fonlar kastedilmektedir. **Standart sapma (SS),fiyatlardaki dalgalanmayı ölçen istatistiksel bir göstergedir. Sapmanın yüksek olması fonun fiyatının ortalamadan fazla saptığını,volatil ve riskli olduğunu gösterir. Yukarıdaki tablonun hazırlanmasında SPK ve İMKB verileri kullanılmıştır. Portföy Dağılımı (31/03/10 itibarıyla) 18 Yatırım Yaptığı İlk 5 Devlet Tahvili ve Hazine Bonosu (31/03/10 itibarıyla) TRT031110T10 TRT161111T14 TRT020211T11 TRB180810T18 TRT110511T17