abc Günlük Bülten 01 Ekim Ekim 2010 Dış ticaret rakamları açıklandı Hazine Ekim-Aralık borçlanma programını açıkladı

Transkript

1 01 Ekim 2010 abc 01 Ekim 2010 Cuma Günlük Bülten İMKB verileri İMKB ,774.4 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 314,630.7 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 101,063.6 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1, Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1, Dow Jones 10, NASDAQ-Comp. 2, Frankfurt DAX 6, Paris CAC 40 3, Londra FTSE 100 5, Rusya RTS 1, Shangai Composite 2, Bombay Stock Exc. 20, Brezilya Bovespa 69, Arjantin Merval 2, Nikkei 225 9, Piyasa verileri Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB ,774.4 %0.3 %9.7 %37.3 USD/TRY %0.5 -%5.1 -%2.3 EUR/TRY %0.3 %2.2 -%8.9 EUR/USD %0.2 %7.6 -%6.8 Altın/Ons ($) 1, %0.7 %4.0 %29.9 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT250412T %8.3 %8.1 TRT031110T %7.18 %7.42 O/N Repo (net) %6.96 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 67, , , , , , Sep 03-Sep 05-Sep 07-Sep 09-Sep 11-Sep 13-Sep 15-Sep 17-Sep 19-Sep 21-Sep 23-Sep 25-Sep 27-Sep 29-Sep XU100 US D/TRY ( Sağ taraf) Dış ticaret rakamları açıklandı Hazine Ekim-Aralık borçlanma programını açıkladı HSBC Erdemir için Endeksin Üzerinde Getiri önerisini korudu hedef fiyatını 6.3TL'den 7.0TL'ye yükseltti Dış ticaret rakamları açıklandı. Dış ticaret açığı Ağustos'ta 6.88 milyar dolar oldu (beklenti 7.2 milyar dolar, geçen yılın Ağustos ayındaki açık 4.97 milyar dolar idi). Bu sonuçla ihracatın ithalatı karşılama oranı %55.4 oldu (Ağustos 2009 = %61.2, Temmuz 2010= %59.8). Son beş yılın en düşük karşılama oranı ile son iki yılın en yüksek aylık dış ticaret açığı, (a) dış talepteki daralmaya, (b) emtia fiyatlarındaki yükselişe, (c) iç talepteki istikrarlı toparlanmaya ve (d) döviz kurlarındaki hareketler paralelinde rekabet avantajındaki zedelenmeye bağlanabilir. Ağustos ayı dış ticaret rakamlarına genel bir bakışla, piyasa beklentileri altında kaldığından dolayı olumsuz bir algılamaya yol açmayabilir. Ancak, karşılama oranındaki ciddi gerileme dış dengelerdeki bozulmanın ivme kazanarak sürdüğüne işaret ediyor. Bu olumsuz tablo kısa vadede mali piyasalar üzerinde etkili olmayabilir. Ancak, dış ticaret açığının yüksek düzeyde seyredecek olması bir süre sonra döviz kurları üzerinde yukarı yönlü bir baskıya yol açabilir. Hazine Ekim-Aralık borçlanma programını açıkladı. Hazine Müsteşarlığı Ekim-Aralık 2010 dönemine ilişkin iç borçlanma programını dün açıkladı. Hazine üç ay içerisinde toplam 29.5 milyar TL lik piyasa itfasına karşılık olarak piyasalardan toplam 29.9 milyar TL borçlanmayı amaçlıyor. Bunun için toplam 10 borçlanma ihalesi düzenleyecek. Aralık ayındaki roll-over rasyosu bir yana bırakılırsa program piyasa beklentileri ile uyumlu. Aralık ayındaki göreceli olarak yüksek borçlanma hedefini ise Hazine'nin Ocak ayındaki yaklaşık 28.5 milyar TL lik yüksek borç itfasına bağlıyoruz. Meclis yeni yasama yılına başlıyor. TBMM, 69 günlük tatilin ardından bugün beşinci yasama yılına başlıyor. Genel Kurul bugün TSİ15.00 de özel gündemle toplanacak ve Cumhurbaşkanı Abdullah Gül Genel Kurul a hitap edecek. Bugün aynı zamanda AK Parti, CHP ve BDP nin Meclis grup toplantılarını yapmaları bekleniyor. Meclis in kısa vadeli gündemi oldukça yoğun olacak. Bu gündem arasında yeni anayasa değişiklik çalışmalarının ön plana çıkması bekleniyor.

2 Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 1 Ekim Cuma Türkiye PMI -- Eylül Türkiye TİM İhracat Rakamları -- Eylül Türkiye ITO tarafından açıklanan TÜFE -- Eylül Almanya PMI -- Eylül İngiltere PMI -- Eylül Eurozone İşsizlik Oranı -- Ağustos ABD Hanehalkı Harcamaları -- Ağustos ABD Michigan Üniversitesi Güven Anketi -- Eylül ABD ISM İmalat Endeksi -- Eylül 4 Ekim Pazartesi Türkiye TÜFE -- Eylül Türkiye ÜFE -- Eylül Eurozone ÜFE -- Ağustos ABD Fabrika Siparişleri -- Ağustos ABD Tamamlanmamış Ev Satışları -- Ağustos 5 Ekim Salı Almanya İmalat Dışı PMI -- Eylül İngiltere İmalat Dışı PMI -- Eylül Eurozone İmalat Dışı PMI -- Eylül Eurozone Perakende Satışlar -- Ağustos ABD İmalat Dışı ISM Endeksi -- Eylül 6 Ekim Çarşamba Eurozone GSYİH -- 2Ç Almanya Fabrika Siparişleri -- Ağustos ABD ADP İstihdam Değişiklikleri -- Eylül 7 Ekim Perşembe İngiltere Sanayi Üretimi -- Ağustos Almanya Sanayi Üretimi -- Ağustos İngiltere BoE Faiz Kararları Eurozone ECB Faiz Kararları ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları -- 2 Ekim haftası ABD Tüketici Kredileri -- Ağustos Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY %2.3 -%3.9 %0.0 %0.0 USD/ZAR %1.4 -%3.7 -%0.9 -%0.3 USD/HUF %3.7 -%8.6 %1.4 %5.1 USD/BRL %2.0 -%2.2 -%0.3 -%1.8 USD/PLN %2.5 -%5.7 %0.1 %1.9 : Mali piyasalar üçüncü çeyreğin son iş gününü hareketli ve yoğun bir seyirle tamamladı. Güne başlarken Avrupa ekonomilerinden gelen haberler ön plana çıktı. İrlanda nın banka kurtarma çabalarında toplam maliyetin tahminlerin üzerinde olmasına rağmen korkulan seviyelerde olmaması bir miktar temkinli duruşa yol açtı. Kredi derecelendirme kuruluşu Moody s in İspanya nın notunu indirmesi beklenen bir durum olması nedeniyle mali piyasalarda pek etkili olmadı. Buna karşın İspanya nın bütçe disiplini kapsamında önemli adımlar atması sonucu kararın piyasalar üzerindeki yansıması çok sınırlı oldu. Bu haberlere Avrupa Merkez Bankası nın kısa vadeli repo ihalesinin de sorunsuz atlatılması da eklenince EURUSD paritesi e varan bir yükseliş kaydetti. EURUSD paritesinin dışındaki diğer paritelerde gün boyunca yaşanan sert hareketler dönem sonu kur sabitlemelerinin sonucuydu. Hisse senedi piyasalarına baktığımız zaman ise ABD den gelen olumlu makro ekonomik veriler sonrasında FED in geniş kapsamlı bir niceliksel genişlemeye gitmeyebileceği algılamaları etkiliydi. FED in bazı üyelerinin de bu yönde görüşlere hakim olması bu eğilimde belirleyiciydi. Bu paralelde hisse senetleri dün hafif çaplı satışlara sahne oldu. Aslında dün de belirttiğimiz üzere bu satışları kar satışı olarak değerlendirmek daha doğru olacaktır zira hisse senedi piyasaları tarihin en iyi Eylül ayı performansını sergiledi. Yurt dışındaki bu gelişmeler olurken Türk mali piyasalar dün de temkinli iyimser bir seyir izledi. EURUSD paritesindeki düşüş paralelinde USDTRY kuru 1.45 seviyesinin de altına geriledi. Faizlerde uzun vadede alımlar sürerken kısa ve orta vadede daha dengeli bir seyir oldu. Hisse senedi piyasasında alımlar sürerken İMKB-100 endeksi %0.3 civarında bir yükselişle yeni bir tarihi zirve yaptı. Bugün yılın son çeyreğinin ilk iş günü. Mali piyasaların ekonomik temellere odaklanması bekleniyor. Bu çerçevede genel ekonomik görünüm bir miktar sorunlu olmasına rağmen ikinci dip ihtimalinin oldukça azaldığı yönünde algılamalar hakim. Ancak, ekonomik toparlanmanın da çok uzağında olduğumuz aşikar. Bu çerçevede ABD Merkez Bankası başta olmak üzere birçok gelişmiş ülke bankalarının niceliksel genişlemeye (QE) gidereceği yönündeki güçlü beklentiler risk iştahını destekliyor. 3-4 Kasım tarihlerinde yapılacak olan FOMC para politikası kurulu toplantısı öncesinde QE beklentilerinin canlılığını sürdüreceği ve bunun da risk iştahını canlı tutmaya devam edeceği kanaatindeyiz. Bu süre zarfında açıklanacak olan makro ekonomik veriler piyasalar üzerinde belirleyici olacaktır. Bu kapsamda ABD de bugün açıklanacak imalat sanayi ISM endeksi ile tüketici güven endeksi; Euro Zone ve İngiltere ye yönelik PMI rakamları belirleyici olabilir. Bu sabah Avrupa da açılış itibariyle dengeli ve yönsüz bir seyir bekleniyor. Bu paralelde Türk mali piyasalarının güne hafif iyimser bir havayla başlayacağını düşünüyoruz. Gün içerisinde açıklanacak olan PMI ile İstanbul bölgesi enflasyon rakamları izlenecek. EURUSD paritesi USDTRY kuru üzerinde belirleyici olmayı sürdürecek. EURUSD paritesinde seviyesinin aşılıp aşılmayacağı izlenecek. Aşılması durumunda USDTRY kurundaki düşüş hızlanabilir. Aksi durumda ise USDTRY kurunun aralığında dengelenmesi beklenebilir. Faiz ve hisse senedi piyasalarında sakin ancak hafif alıcılı bir hareket olabilir.

3 İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Turcas Petrol 6.15 %6.0 2 Tofaş Oto. Fab %4.2 3 Türk Telekom 6.50 %4.0 4 Aygaz 7.20 %3.6 5 Türk Traktör %3.6 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Ege Gübre %5.0 2 Coca Cola İçecek %4.8 3 Galatasaray %4.6 4 Metro Ticiaret %4.1 5 Fenerbahçe %3.9 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası İş Bankası (C) YKB Akbank Bank Asya Şirket Haberleri HSBC Erdemir için Endeksin Üzerinde Getiri önerisini korudu hedef fiyatını 6.3TL'den 7.0TL'ye yükseltti. Türkiye'de yılın ilk altı ayında çelik tüketimi %60 oranında artarak, kriz öncesi seviyeleri beklentilerden önce yakaladı. Olumlu yurtiçi talep nedeniyle Erdemir'in karlılığında olumlu seyrin devam etmesini bekliyoruz. Piyasa tahminlerinin Erdemir için oldukça düşük seviyelerde kaldığını düşünüyoruz ve 2011 yılı için net kar tahminlerimiz, piyasa ortalamasının %50 üzerinde yeralıyor. İndirgenmiş nakit akımları ve F/DD değerlemelerinin ortalaması ile belirlediğimiz hedef değeri 6.3TL'den 7.0TL'ye yükseltiyor, Endeksin Üzerinde Getiri önerimizi koruyoruz. Global ekonomide oluşabilecek olası olumsuz gelişmeler, çelik fiyatları üzerinde baskı oluşturabileceği için, önerimizi için en önemli riski oluşturmaktadır. İMKB Ekim ayından itibaren yürürlüğe konacak olan endeks değişiklikleri açıkladı. Buna göre, İMKB-30 dan Tofaş çıkarken yerine Akenerji girecek. İMKB-100 de ise Tat Konserve, Anadolu Hayat Emeklilik, Coca Cola İçecek ve Goldaş Kuyumculuk endeksten çıkarken Kent Gıda, Kerevitaş, Marshall ve Beşiktaş İMKB-100 endeksinden çıkan hisselerin yerlerini alacak. Değişiklikler 1 Ekim itibari ile geçerli olacak. [AKENR.IS; Mevcut Fiyat: 3.84 TL, Hedef Fiyat: 5.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [TOASO.IS; Mevcut Fiyat: 7.50 TL, Hedef Fiyat: 8.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [TATKS.IS; Mevcut Fiyat: 3.68 TL, Hedef Fiyat: 4.00 TL, Endekse Paralel Getiri] [ANHYT.IS; Mevcut Fiyat: 5.70 TL, Hedef Fiyat: 6.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [CCOLA.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Şişe Cam Grubu nda iştirak yapısı değişmeye devam ediyor. Şişe Cam ın dün KAP a gönderdiği açıklamalara göre Şişe Cam Camiş Elektrik in %9.08 ini 21mn Dolar karşılığında diğer iştiraklerinden alırken, Camiş Madenciliğin %7.24 ünü de Trakya Cam ve Çayırova Cam dan 5.2mn Dolar karşılığında satın aldı. Diğer yandan Şişe Cam iştiraklerinden Çayırova Cam, Denizli Cam daki hisselerini Paşabahçe Cam a 6mn TL karşılığında sattı. [SISE.IS; Mevcut Fiyat: 2.58 TL, Hedef Fiyat: 2.65 TL, Endeksin Altında Getiri] [TRKCM.IS; Mevcut Fiyat: 2.90 TL, Hedef Fiyat: 3.55 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] TEB, Fortis Bank la birleşme kapsamında, TEB Finansal Kiralama da sahip olduğu yaklaşık %90 payını 113 milyon TL bedelle Fortis Finansal Kiralama ya devredeceğini açıkladı. Bu işlem sonucu oluşan olası kar ve vergi yükümlülüğü için herhangi bir detay belirtilmedi. [FORTS.IS; Mevcut Fiyat: 1.82 TL] [TEBNK.IS; Mevcut Fiyat: 2.34 TL, Hedef Fiyat: 1.95 TL, Endeksin Altında Getiri] Yapı Kredi Bankası 1.25 milyar dolar tutarında sendikasyon kredisi aldı. Yapı Kredi nin almış olduğu Kredi 342.5mn Dolar ve 670mn Euro tutarındaki iki dilimden oluşuyor. Alıınan kredinin Eylül ayında vadesi dolan 940mn Dolar tutarındaki eski kredinin yerine geçmesi bekleniyor. Yeni kredinin maliyeti Libor / Euribor +130 baz puan olurken, eski Kredi maliyeti Libor / Euribor +225 baz puan seviyesindeydi. [YKBNK.IS; Mevcut Fiyat: 5.00 TL, Hedef Fiyat: 5.00 TL, Endekse Paralel Getiri]

4

5 İMKB-100 Daily Q.XU100 BarOHLC; Q.XU100; Last Trade 30/09/2010; 65,391.40; 66,068.21; 65,262.58; 65, WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 5; 30/09/2010; 65, WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 22; 30/09/2010; 63, WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 56; 30/09/2010; 61, /07/ /10/2010 (IST) Price TRY 63,000 60,000 57,000 54,000 51,000 48,000 45,000 42,000 Teknik Yorum İMKB 100 endeksi gün içinde 65,262 66,068 puan aralığında hareket etti ve bir önceki güne göre %0.34 değer kazanarak 65,774 seviyesinden kapanış yaptı. İMKB 100 endeksi için kısa vadede 64,800 destek seviyesi; 66,700 ise direnç seviyesi olarak düşünülebilir. 39,000 Ağu Eyl Eki Kas Ara Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Q Q Q Q Q , Direnç ve Destek seviyeleri 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 65,422 63,907 61,649 Yön Kısa Orta Uzun Direnç 66,700 68,000 75,000 Destek 64,800 52,500 48,500

6 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist Tamer Şengün, Müdür Yardımcısı Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) Eylem Ünal. Stratejist (HSBC Özel Bankacılık) cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr muratulgen@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr fatihkeresteci@hsbc.com.tr eylemunal@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks: