PİYASALARA BAKIŞ EKONOMİ HABERLERİ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 10 Temmuz 2015 GÜNDEM 10 Temmuz Cuma Yunanistan ın 2 milyar Bono Ödemesi Bulunuyor Yunanistan Parlamentosu Eurogroup Teklifini Oylacak İran ve P5+1 Nükleer Müzakerelerinde Son Gün 09:45 Fransa Sanayi Üretimi (Yıllık) (Mayıs) Önceki Veri: -%0.1 / Beklenti: %2.4 10:00 Türkiye Cari Denge (Mayıs) Önceki Veri: -$3.41mlr / Beklenti: -$3.60mlr 19:00 FED Başkanı Janet Yellen Konuşacak 20:00 ABD Baker Hughes Petrol Kuyusu Sayısı (10 Temmuz) Önceki Veri: 862 / Beklenti: m.d. PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 82,286 / 30,760 Değişim TL $ Günlük 2.36% 2.91% Aylık 2.87% 5.10% YBB -4.01% % Günlük İşlem Hacmi (mn) 2,797 1,046 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,736 1,396 Yabancı Takas Oranı 63.67% Gösterge Bileşik Faiz 9.61% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.0% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim -0.44% YBB 11.26% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 224,255 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 69,898 Araştırma Kapsamı T 2016T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 10% 11% 12% FVAÖK Büyümesi 9% 15% 16% Kar Büyümesi (Banka dışı) 38% 11% 14% Kar Büyümesi (Banka) -9% 4% 13% Kar Büyümesi (Toplam) 13% 8% 14% TEKNİK ANALİZ BİR YILLIK HAREKETLİ ORTALAMA BÖLGESİNDE DALGALANMA DEVAM EDİYOR.. Düne alıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde güçlü tepki alımları sonrasında kapanış %2.3 lük yükselişle 82,286 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %17 azalarak mntl oldu. BİST100 endeksine dahil 95 hisse değer kazandı, 2 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne sınırlı alıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadede 81,450 seviyesindeki bir yıllık hareketli ortalaması etrafında dalgalanan endekste, gün içi görünümde alçalan trend direncine yakın kapanış gerçekleşti. Açılışla birlikte 82,400 seviyesindeki direnç bölgenin test edilmesini bekliyoruz. Söz konusu direncin aşılması halinde 82,800-83,000 bölgesine yönelik toparlanmanın devamını görebiliriz. Bununla birlikte gün içi görünümde aşırı alım bölgeye yaklaşılması 83,000 bölgesinde gün içi vadede kar satışlarını gündeme getirebilir. Takip edeceğimiz destekler 82,000-81,450, dirençler ise 82,400-83,000-84,500 seviyeleridir. PİYASALARA BAKIŞ Yunanistan ın kreditörlere yeni bir teklif sunması, global piyasalarda kısa vadede risk alma iştahını haftanın son işlem gününde destekliyor. Yeni teklifin bugün Yunanistan parlamentosunda oylanması; Cumartesi günü Eurogrup toplantısında, Pazar günü ise AB Liderler Zirvesi nde ele alınması bekleniyor. Sınırlı oranda artan risk alma iştahı paralelinde EURUSD paritesi 1.11 seviyesini aşmış durumda. Son dönemin volatil piyasaları içerisinde ilk sırada yer alan Çin de ise ard arda gelen önlemlerin ardından tepki alımları devam ediyor. Şangay borsasında prim %5 e ulaştı. Yunanistan kaynaklı haberlerin izlenmeye devam edileceği günde FED Başkanı Yellen sunumu takip edilecek bir diğer başlık konumunda. Yurtiçi piyasalarda ise siyasi gelişmeler ön planda kalmaya devam ediyor. Dün itibariyle Cumhurbaşkanı Erdoğan ın hükümeti kurma görevini Başbakan Davutoğlu na verdiğini görüyoruz. Görevlendirme sonrası açıklama yapan Başbakan Davutoğlu ilk tur koalisyon görüşmelerinin önümüzdeki hafta gerçekleştireceğini açıkladı. Koalisyon görüşmelerine ilişkin haber akışı yurtiçi piyasalara yön vermeye devam ederken, dün itibariyle bu anlamda kısmen olumlu haber akışı gözlemledik. Yeni günde ise siyasi alandaki gelişmelerle birlikte 10:00 da açıklanacak cari açık verisi yurtiçi gündemde öne çıkmakta. Veri öncesinde Türk Lirası yatay eğilime sahip, BİST100 endeksinde ise alıcılı eğlim öngörüyoruz. Açılışla birlikte 82,400 seviyesindeki direnç bölgenin test edilmesini bekliyoruz. Söz konusu direncin aşılması halinde 82,800-83,000 bölgesine yönelik toparlanmanın devamını görebiliriz. Kısa vadeli görünümde takip edeceğimiz destekler 82,000-81,450, dirençler ise 82,400-83,000-84,500 seviyeleridir. EKONOMİ HABERLERİ Cari Denge Beklentisi, Mayıs 2015: Cari açık verisi bugün saat 10 da açıklanacak. Piyasanın Mayıs ayı cari açık beklentisi 3.6 milyar dolar iken bu beklentinin gerçekleşmesi durumunda yıllık cari açık 44.2 milyar dolar seviyesinde kalacak yılı sonu cari açık beklentimiz 35 milyar dolar seviyesinde (GSYH %4.7) iken, piyasa beklentisi 37 milyar dolar. Politik Süreç: Dün akşam saatlerinde, Cumhurbaşkanı Erdoğan ın Ahmet Davutoğlu na hükümet kurma yetki verdi.. Ayrıca, Çarşamba günü Divan kurulu üye sayısı üzerinde anlaşılmıştı. Divan kurulu 18 kişiden oluşacak ve tüm partilerin adaylarını bugün bildirmesi bekleniyor. Anayasa nın 116. Maddesine göre Divan ın kurulmasının ardından 45 gün içeresinde hükümet kurulmaz ise Cumhurbaşkanı seçim kararı alabilir. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): Ankara Yenimahalle İstasyon Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi Sözleşmesi'nin İmzalanması THY & Pegasus (THYAO TI, EÜ; PGSUS TI, EÜ): THY ve Pegasus, ödemelerde yaşanan sıkıntılar nedeniyle Yunan turizm acentelerine bilet satışını durdurdu. Akbank (AKBNK, EÜ): Akbank 275mn ABD$ tutarında sendikasyon kredisi temin etti. (nötr) Coca-Cola İçecek (CCOLA, TUT): Coca-Cola İçecek in konsolide satış hacmi 2Ç15 te %0.4 daraldı (-) Bankacılık Sektörü: 3 Temmuz 2015 Haftalık Bankacılık Verileri Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Dün Euro Bölgesi nden çıkmak istemediğini açıklayan Yunanistan ın bugün yeni teklifini kreditörlere sunması bekleniyor. Yeni teklif öncesinde Avrupa piyasalarında tepki yükselişleri etkili oluyor. Son dönemdeki yüksek volatil görünümüyle ön plana çıkan Çin de son önlem olarak bir şirkette %5 üzerinde paya sahip yatırımcılara 6 ay boyunca söz konusu hisselerinin satışının yasaklandığı görülüyor. Yeni günde Şangay borsası %5 e yakın primle işlem görmekte. Teknik bir arıza nedeniyle gün içerisinde işlemlerin bir süre durdurulduğu Wall Street endekslerinde ise gelişmekte olan piyasalar ile birlikte FED toplantı tutanakları takip edildi. Tutanaklarda piyasaları etkileyebilecek önemli bir mesaj çıkmazken, ABD 10 yıl vadeli tahvil faizinin %2.23 ile yatay eğilime sahip olduğunu görüyoruz. Yurtiçi piyasalar açısından ise siyaset belirleyici olmayı sürdürüyor. Dün siyasi parti liderlerinden koalisyon ihtimalini kısmen azaltan açıklamalar gelmesi Borsa İstanbul da satış baskısı yarattı. Yeni günde söz konusu gelişmeler yakından takip edilmeye devam edilecek. Türk Lirası nda sınırlı bir değer artışı görüyoruz. Dün etkili olan satış baskısı sonrasında BİST100 endeksinde ise sınırlı alıcılı eğilimle açılış bekliyoruz. Günlük bazda 80,000-79,800 aralığı destek olmak üzere takip ettiğimiz dirençler 81,000 ve 81,450 seviyeleridir. Uzun vadeli hareketli ortalamanın bulunduğu 81,450 seviyesi aşılmadıkça kısa vadeli görünümde yükselişler sınırlı kalması beklenebilir. Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil dün %9.63 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlemlerin ortalaması %9.61 e geriledi. Gösterge tahvilin gün içinde % aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $169.2 seviyesinde. Döviz Piyasası: Avrupa da Yunanistan belirsizliğinin hafta sonuna taşınması EUR/USD paritesinin dar bandında hareket etmesine neden oluyor. Dolar endeksi 96 seviyesi üzerinde. Yurtiçinde ise USD/TL 2.69 seviyesine kadar yükseldiği günü, yurtiçi siyasi gündemin de etkisiyle seviyesinden tamamladı. Bu sabah /$ , $/Yen 121.7, /Yen seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve destek, ve ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları Çin tarafından piyasalardaki düşüşün önüne geçilmesi amacıyla alınan önlemlerin dünya genelinde borsalarda yarattığı pozitif havayla yükseldi. Dow Jones %0.19, S&P 500 endeksi ise %0.23 değer kazandı. Avrupa da ise Yunanistan kurtarma planı teklifini sundu. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.35, Brent petrol varil fiyatı ise $59,1 seviyesinde. Asya borsaları, yatırımcıların son dönemlerde Çin borsalarında görülen volatilitenin ardından gerçekleşen güçlenmeyle ve Yunanistan'ın dün geç saatlerde yaptığı yeni reform planı önerisinin hafta sonu bir anlaşmanın gerçekleşeceğine dair umutları artırmasıyla yükseldi. Vadeli Dow Jones sözleşmesi bu sabah %0.8 primli seyrediyor. Bugün, ABD de FED Başkanı Yellen ın konuşması izlenecek. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,162, gümüş ise $15,5 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,031, paladyum $646 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.52 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 Teknik Analiz BİR YILLIK HAREKETLİ ORTALAMA BÖLGESİNDE DALGALANMA DEVAM EDİYOR BİST100 (Günlük, TL) BİST100 (Günlük, TL) BİST100 (30, TL) Düne alıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde güçlü tepki alımları sonrasında kapanış %2.3 lük yükselişle 82,286 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %17 azalarak mntl oldu. BİST100 endeksine dahil 95 hisse değer kazandı, 2 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne sınırlı alıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadede 81,450 seviyesindeki bir yıllık hareketli ortalaması etrafında dalgalanan endekste, gün içi görünümde alçalan trend direncine yakın kapanış gerçekleşti. Açılışla birlikte 82,400 seviyesindeki direnç bölgenin test edilmesini bekliyoruz. Söz konusu direncin aşılması halinde 82,800-83,000 bölgesine yönelik toparlanmanın devamını görebiliriz. Bununla birlikte gün içi görünümde aşırı alım bölgeye yaklaşılması 83,000 bölgesinde gün içi vadede kar satışlarını gündeme getirebilir. Takip edeceğimiz destekler 82,000-81,450, dirençler ise 82,400-83,000-84,500 seviyeleridir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 VİOP Teknik Analiz VİOP Endeks30 Ağustos Kontratı Güne alımlarla başlayan kontrat gün içinde güçlü seyretti ve günü %2.0 oranında artarak seviyesinden kapattı. Kısa vadeli alçalan trendini test eden kontratta ve direnç seviyeleri iken aşılması halinde kısa vadeli görünüm güçlenecektir. Kontratta ilk destek bölgesi iken bu bölge altında kar satışları hızlanabileceğinden long pozisyonlar için stop-loss olarak değerlendirilmelidir. Kontratın güne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz. Kontratta genel görünümde son hareketi henüz tepki hareketi olarak değerlendiriyoruz. Ancak özellikle üzerinde kalınması durumunda kısa vadede yön yukarı dönecektir. Aksi halde ise ufak kar satışları beklenebilir. Endeks30 Ağustos Kontratı (60dk) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 EKONOMİ HABERLERİ Cari Denge Beklentisi, Mayıs 2015: Cari açık verisi bugün saat 10 da açıklanacak. Piyasanın Mayıs ayı cari açık beklentisi 3.6 milyar dolar iken bu beklentinin gerçekleşmesi durumunda yıllık cari açık 44.2 milyar dolar seviyesinde kalacak yılı sonu cari açık beklentimiz 35 milyar dolar seviyesinde (GSYH %4.7) iken, piyasa beklentisi 37 milyar dolar. Politik Süreç: Dün akşam saatlerinde, Cumhurbaşkanı Erdoğan ın Ahmet Davutoğlu na hükümet kurma yetki verdi.. Ayrıca, Çarşamba günü Divan kurulu üye sayısı üzerinde anlaşılmıştı. Divan kurulu 18 kişiden oluşacak ve tüm partilerin adaylarını bugün bildirmesi bekleniyor. Anayasa nın 116. Maddesine göre Divan ın kurulmasının ardından 45 gün içeresinde hükümet kurulmaz ise Cumhurbaşkanı seçim kararı alabilir. ŞİRKET HABERLERİ Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:2.75TL, Piyasa Değeri TL10,450mn): Emlak Konut Ankara Yenimahalle İstasyon Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi nin sözleşmesinin, Yüklenici Pasifik Gayrimenkul Çiftay İnşaat ile tarihinde imzalandığını açıklamıştır. Hatırlanacağı üzere Mayıs ayında Ankara Yenimahalle ihalesinde en yüksek teklifi Pasifik Gayrimenkul Çiftay İnşaat iş ortaklığı vermiş olup, EKGYO'nun payı 1.26mlr TL ve ihalede oluşan çarpan 2.02x seviyesinde gerçekleşmiştir. İhale sonucu ile ilgili detaylar daha önce açıklandığı için haberin hisse etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. THY & Pegasus (THYAO TI, EÜ, Fiyat:TL9.29 Piyasa Değeri:TL12,820mn PGSUS TI, EÜ, Fiyat:TL24.85 Piyasa Değeri:TL2,541mn): THY ve Pegasus, ödemelerde yaşanan sıkıntılar nedeniyle Yunan turizm acentelerine bilet satışını durdurdu. Haberin şirketlerin yolcu büyümesi üzerine hafif olumsuz olabileceğini düşünüyoruz. Akbank (AKBNK, EÜ, Fiyat:7.70TL, Piyasa Değeri TL30,800mn): Akbank 3 yıl vadeli, 275mn ABD$ tutarında sendikasyon kredisi temin etti. Sendikasyon kredisinin maliyeti Libor+150 baz puan olmuştur. Bu kredi, 2006 yılından bu yana Türk bankalarının 3 yıl vadeye sahip ilk sendikasyon kredisi olma özelliğini taşımaktadır. Türk bankaları genelde 1 yıl vadeli sendikasyon kredileri temin etmektedir. (nötr) Coca-Cola İçecek (CCOLA, TUT, Fiyat: TL45.35, Piyasa Değeri: TL11,536mn): Coca-Cola İçecek 1Y15 satış hacimlerini açıkladı. 2Ç15 te %0.4 daralan satış hacimleri, yılın ilk yarısında %1.1 azalarak 561 milyon unite kasa oldu. Türkiye operasyonlarının satış hacmi yılın ilk çeyreğinde %1.4 daraldı. Olumsuz hava koşulları, zayıf tüketici güveni hacimlerdeki gerilemede etkili olurken, Ramazan ın hacimlerdeki olumlu etkisi yılın üçüncü çeyreğinde görülmesi beklenmektedir. Uluslararası operasyonlar ise 2Ç15 te sadece %0.7 oranında artmıştır. Pakistan da rekabet ortamının artmasıyla agresif fiyatlamalar ve Orta Asya daki pazarlardaki olumsuz koşullar ve devalüasyon, zayıf satış hacimlerinde etkili olmuştur. SEKTÖR HABERLERİ Bankacılık Sektörü: 3 Temmuz 2015 Haftalık Bankacılık Verileri Kredi Büyümesi: Bankacılık sektörünün toplam kredileri 3 Temmuz haftasında bir önceki haftaya göre %0.3 büyüdü. TL bazlı kredi hacmi haftalık bazda %0.1 küçülürken, YP bazlı krediler ise ABD$ bazında %0.2 arttı. 3 Temmuz LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 haftasında 13 haftalık ortalama kredi büyümesi, bir önceki haftaya göre 104 baz puan gerileyerek %18.6 oldu, bu oran TCMB nin hedefi olan %15 büyüme oranının üzerindedir. Mevduatlar: Mevduat tarafında ise, toplam mevduat hacmi haftalık bazda %0.9 geriledi. TL bazlı mevduatlar bir önceki haftaya göre %1.6 azalırken, YP mevduatlar ise bir önceki haftaya göre ABD$ bazında %1.1 küçüldü. Varlık kalitesi: Varlık takipteki alacak miktarı bir önceki haftaya kıyasla 1,003mn TL arttı. Yabancı bankaların takipteki kredi miktarı 3 Temmuz haftasında 341mn TL artarken, kamu bankalarının takipteki kredi portföyü 318mn TL artış gösterdi. Özel bankaların takipteki kredi miktarındaki artış ise 236mn TL oldu. 3 Temmuz haftasında, takipteki alacak oranı bir önceki haftaya göre 6 baz puan artarak %2.93 oldu. Likidite: Sektörün kredi/mevduat oranı ise bir önceki haftaya 141 baz puan artarak %113.9 oldu. (TL: %144, Yabancı para: %77.4) 2015 başından bu yana TL kredi mevduat oranındaki artış ise dikkat çekicidir. TL kredi mevduat oranı 2015 başından bu yana 15.1 puan artmıştır. Kredi/Mevduat oranındaki bu artışın ana nedeni ise yıl başından bu yana TL cinsi mevduatların büyümesindeki yavaşlamadır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 KURUMSAL İŞLEMLER LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 TAVSİYE LİSTESİ *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 10 Temmuz Cuma Yunanistan ın 2 milyar Bono Ödemesi Bulunuyor Yunanistan Parlamentosu Eurogroup Teklifini Oylacak İran ve P5+1 Nükleer Müzakerelerinde Son Gün Fitch Almanya Kredi Notunu Yayınlayacak S&P Almanya Kredi Notunu Yayınlayacak Moody s Avrupa Birliği Kredi Notunu Yayınlayacak 09:45 Fransa Sanayi Üretimi (Aylık) (Mayıs) Önceki Veri: -%0.9 / Beklenti: %0.4 09:45 Fransa Sanayi Üretimi (Yıllık) (Mayıs) Önceki Veri: -%0.1 / Beklenti: %2.4 10:00 Türkiye Cari Denge (Mayıs) Önceki Veri: -$3.41mlr / Beklenti: -$3.60mlr 18:35 FED Üyesi Rosengren Konuşacak 19:00 FED Başkanı Janet Yellen Konuşacak 20:00 ABD Baker Hughes Petrol Kuyusu Sayısı (10 Temmuz) Önceki Veri: 862 / Beklenti: m.d. 11 Temmuz Cumartesi 16:00 Eurogroup Yunanistan İçin Toplanacak 12 Temmuz Pazar Yunanistan ın AB nin yardım planını kabul etmesi için belirlenen son gün 17:00 AB Maliye Bakanları Toplanacak 19:00 AB Liderleri Toplanacak 13 Temmuz Pazartesi Yunanistan ın IMF ye 452 milyon Ödemesi Bulunuyor AB Maliye Bakanları Brüksel de Toplanacak 04:30 Çin Ticaret Dengesi (Haziran) Önceki Veri: $59.49mlr / Beklenti: m.d. 07:30 Japonya Kapasite Kullanımı (Aylık) (Mayıs) Önceki Veri: -%0.4 / Beklenti: m.d. 07:30 Japonya Sanayi Üretimi (Aylık) (Mayıs) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 11:30 İngiltere Merkez Bankası Kredi Durumu & Banka Yükümlülükleri Anketi 16:00 AB Maliye Bakanları Brüksel de Toplanacak UYARI NOTU LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10