* milyar TL 90,000 87,000 84,000 81, ,000 Nis 10. * baz puan

Transkript

1 Ata Yatırım Araştırma GÜNLÜK BÜLTEN Piyasa Yorumu Piyasa Verileri Son Günlük Haftalık Bu Yıl Hacim* P. Değeri* ABD de istihdam verisi %7,6 dan %7,5 e gerileyerek Aralık 2008 den bu yana en düşük seviyesine BIST , % 4.7% 13.9% gerilemiştir. S&P 1,600 puanın üzerine çıkarken Dow Jones da 15,000 seviyesinin üzerinde seyretmiştir. BIST 100 endeksi geçtiğimiz hafta bankacılık hisselerinin önderliğinde yükselişlerini BIST , % 5.5% 12.7% devam ettirmiştir. Yeni tarihi zirve yapan endeks yükseliş trendi içerisinde direnç noktasına yakın Finansal 131, % 6.4% 16.0% seviyelerde işlemlerini gerçekleşştirmektedir. Bu noktadan geri çekilmeler yaşanacağını düşünüyoruz. Geri çekilmelerde ara destek noktalarını kırarak 85,500 seviyesine kadar gerilemesi mümkün olan Sanayi 71, % 1.4% 11.2% endekste bu çekilmeleri alım fırsatı olarak değerlendireceğiz. Bankacılık 188, % 7.1% 16.1% Destekler Dirençler Bugün Takip Edilecek Veriler : Euro Bölgesi Perakende Satış : AMB Başkanı Draghi nin Konuşması En Aktif** Perf. Hacim Artan Azalan ISCTR 1.1% 371 EKIZ 10.4% NIBAS -14.6% GARAN 0.0% 355 ISYHO 10.2% KARKM -13.1% AKBNK 1.0% 348 GLBMD 9.2% JANTS -10.0% THYAO 3.1% 301 TEBNK 9.1% BAKAB -8.7% HALKB 2.7% 255 EMKEL 7.3% ALCTL -8.6% * milyar TL Para Piyasaları FAİZ Tarihi dip seviyelerinde işlem gören gösterge kıymet bileşikleri 5,00 seviyelerinde dip yapmaya çalışmaktadır. Yükselişlerde 5,18 seviyesinin aşılması durumunda 5,3 seviyelerine kadar artışalar yaşanabilir. DÖVİZ ** Tüm hisseler içerisinde BIST 100 Kapanış ve Hacim 90,000 87,000 84, TL bn 1,7930 seviyesinde tutunan USD/TL de 1,80 direnç noktasına doğru hareketlerin devam edeceğini, 1,80 direnç noktasının kırılması durumunda kısa vadede 1,8080 direnç seviyesine kadar artışların yaşanacağını düşünüyoruz. 81,000 78, Hacim Faiz Piyasası Son Günlük* Haftalık* Bu Yıl Gösterge Bono, % Kapanış 29 May TCMB Politika Faizi **, % 5.50 * baz puan **Haftalık Repo Faizi Döviz Piyasaları Son Günlük Aylık Bu Yıl ABD$/TL % -1% 1% /TL % 2% 0% Ajanda Yurtdışı Piyasalar 6.05 Reel efektif döviz kuru Endeks Kapanış Günlük Kapanış İş Bankası <ISCTR TI> 1Ç13 Sonuçları Dow J. 14, % Altın ($/ons) 1,477 Ata TL932mn, Cnbc-e TL926mn NASDAQ 3, % Brent Petrol ($/vrl) Yapı Kredi <YKBNK TI> 1Ç13 Sonuçları FTSE-100 6, % Ata TL441mn, Cnbc-e TL462mn CAC-40 3, % 8.05 TUIK Sanayi Üretimi verilerini açıklayacak DAX 8, % Ata: %3,5 yıllık büyüme BOVESPA 55, % Nakit Bazlı Bütçe Dengesi (an-13) NIKKEI , % Bim <BIMAS TI> 1Ç13 Sonuçları Ata: TL 92 mn vs. Cnbc-e: TL 96 mn 9.05 Ülker <ULKER TI> 1Ç13 Sonuçları Ata: TL 50 mn vs. Cnbc-e : TL 44 mn

2 Makro & Sektörel Haberler Hafif araç satışları an ayında güçlü seyrini sürdürdü... an ayında satılan 73,6bin adet hafif araç, geçen yıla göre %16,9 büyümeye işaret ediyor 2013 yılı hafif araç satışları için olan %5 lik büyüme tahminimizi korumaktayız. Borsaya kote şirketlerin tamamı an ayında geçen aya göre pazar paylarını yükseltti. Ford Otosan toplam pazar payını 1.1 puan arttırırken, Doğuş Otomotiv ve Tofaş sırasıyla 0.5 puan ve 0.3 puan pazar payı kazandı. Tofaş, otomotiv hisseleri arasında en beğendiğimiz isim olmaya devam ediyor. Şirket için 12 aylık temettü hariç 12.90TL hedef fiyat (+%9 toplam yükselme potansiyeli) ile Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi sürdürüyoruz. Limak-Kolin-Cengiz-Mapa-Kalyon Ortak girişimi Istanbul 3. Havalimanı ihalesini kazandı Limak-Kolin-Cengiz-Mapa-Kalyon Ortak girişimi Istanbul 3. Havalimanı ihalesini milyar (KDV hariç) teklifi ile kazandı. IC-Fraport ortak girişimi en iyi ikinci teklifi verirken, TAV Havalimanları <TAVHL TI> 78. turda ihaleden çekildi. Moody s ve S&P heyetleri Türkiye yi ziyaret etti Hürriyet gazetesinin haberine göre Moody s ve S&P kredi derecelendirme kuruluşlarından heyetler geçtiğimiz hafta Ankara ve İstanbul da kamu ve özel sektör temsilcileriyle buluştu. S&P heyeti ziyaretin rutin olduğunu belirterek özel sektörün makro gelişmelere olan bakış açısını görek amacı taşıdığını vurguladı. 2

3 Şirket Haberleri Vakıfbank 1Ç13 sonuçlarını açıkladı. VAKBN 1Ç13 net karı 523 milyon TL (yıllık bazda %24 çeyreksel bazda %16 artış) ile ve 518 milyon TL olan konsensus tahmininin ve 508 milyon TL olan Ata tahmininin üzerinde kaydedildi. 1Ç13 net karı 523 milyon TL (yıllık bazda %24 çeyreksel bazda %16 artış) ile ve 518 milyon TL olan konsensus tahmininin ve 508 milyon TL olan Ata tahmininin üzerinde kaydedildi. Gerçekleşen rakam ile bizim tahminimiz arasındaki fark beklenenden daha yüksek diğer gelir kaleminden kaynaklanmaktadır. Diğer kalemler (net faiz geliri, ücretler, temettü) beklentimize paraleldir. 1Ç13 de net faiz geliri yıllık bazda %64 çeyreksel bazda %1 artış gösterdi. Net ücretler ve komisyon geliri yıllık bazda yaklaşık iki katına çıkarken çeyreksel bazda %5 yükeliş gösterdi. Ticari kar/zarar yıllık bazda %26, çeyreksel bazda yaklaşık %50 azaldı. Faaliyet giderleri yıllık bazda %16 artarken çeyreksel bazda %6 düştü. Temettü geliri, sigorta iştiraki Güneş Sigorta dan daha düşük temettü alınmasından dolayı yıllık bazda %16 azaldı. Toplam karşılıklar yıllık bazda iki kattan fazlasına yükseldi ancak çeyreksel bazda yükseliş sadece %3 olarak gerçekleşti. 1Ç13 de Vakıfbank, rekabet kurumu cezaları için 61 milyon TL karşılık ayırdı. (Bankanın toplam cezası %25 indirim ile 61 milyon TL idi.) 3

4 Şirket Pinar Sut İMKB Kodu PNSUT TI Öneri Hedef Yükselme Potansiyeli F/K FD/FAVÖK T T Endeks Üzeri Getiri % 14.4x 12.6x 12.7x 11.0x Pınar Süt <PNSUT TI> 1Ç13 sonuçları: Beklenenden yüksek FAVÖK marjı,beklentimizden yüksek vergi oranı nedeniyle net kara yansımadı Pınar Süt 1Ç13 de 16mn TL net kar açıkladı. Açıklanan rakam bizim beklentimizle uyumluydu. Şirketin bu çeyrek ulaştığı 192mn TL ciro, bizim 190mn TL lik tahminimize paraleldi. Ciroda geçen seneye göre sağlanan %9 büyüme, fiyat artışları sayesinde gerçekleşirken, toplam satış hacmi %4 gerileme gösterdi. Hatırlanacağı üzere şirket geçen çeyrek, artan çiğ süt fiyatlarını yansıtabilmek için satış fiyatlarını yükseltmiş, bu da satış hacminin %15 gerilemesine sebep olmuştu. Satış hacmindeki düşüşün bu çeyrek hız kesmesini, tüketicilerin yeni fiyat seviyelerine uyum sağlamalarının bir işareti olarak değerlendiriyoruz. Şirketin 1Ç13 de ulaştığı %11,2 lik FAVÖK marjı, bizim %9,5 beklentimizden yüksekti. Bu sayede şirket 21mn TL FAVÖK rakamına ulaşarak bizim 18mn TL lik beklentimizi aştı. FAVÖK marjında yaşanan iyileşme, düşen pazarlama harcamaları sayesinde operasyonel harcamalarda sağlanan düşüşten kaynaklandı. Sonuç olarak şirketin 1Ç13 performansını tatminkar edici olarak değerlendiriyoruz. için 12 aylık temettü hariç hedef fiyatımız olan TL, %17 yükselme potamsiyeline işaret etmekte. Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi korumaktayız. Şirket Pinar Et İMKB Kodu PETUN TI Öneri Hedef Yükselme Potansiyeli F/K FD/FAVÖK T T Endeks Üzeri Getiri % 11.2x 9.6x 9.4x 8.5x Pınar Et <PETUN TI> 1Ç13 sonuçları: Beklenenden düşük gelen ciro, beklenenden yüksek gelen FAVÖK marjıyla kompanse edildi Pinar Et 1Ç13 finansallarında 8mn TL net kar açıkladı. Açıklanan rakam bizim 7mn TL lik tahminimizin hafif üzerindeydi. Şirketin bu çeyrek ulaştığı 100mn TL ciro (geçen yıla göre %2 düşük), bizim 108mn TL tahminimizin hafif gerisinde kaldı. Şirketin satış hacminde gözlenen %8 artışa, fiyat artışarının eşlik etmediğini gözlemlemekteyiz. Buna rağmen, düşen tedarik fiyatları sayesinde, şirket bu çeyrek %9,6 lık FAVÖK marjına ulaştı. Bu hem bizim %8,5 luk tahminmizin, hem de geçen çeyrek sağlanan %7,5 lik seviyenin üzerindeydi. Böylece şirket bu çeyrel 10mn TL FAVÖK yaratarak 9mn TL olan tahminimizi geride bıraktı. Sonuç olarak şirketin 1Ç13 performansını tatminkar edici olarak değerlendiriyoruz. için 12 aylık temettü hariç hedef fiyatımız olan TL, %37 yükselme potamsiyeline işaret etmekte. Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi korumaktayız. 4

5 Haftalık Kurumsal Aktivite Nakit Temettü Dağıtımı Sermaye Arttırımı Şirket Kodu Brüt Temettü (TL mn) Başına Temettü (TL) Temettü Verimi Bedelsiz Arttırım Bedelli Arttırım Arttırım Sonrası Sermaye Tarih Iş Yatırım ISMEN % 6 Mayıs Garanti Bankası GARAN % 6 Mayıs Çelebi CLEBI % 23 Mayıs Akfen Holding AKFEN % 30 Mayıs Armada Bilgisayar ARMDA % 31 Mayıs İş G.M.Y.O. ISGYO 5% 630 Halk G.M.Y.O. HLGYO 5% 696 Vakıf G.M.Y.O. VKGYO 1% 106 Garanti Faktoring GARFA 329% 90 Prizma Pres PRZMA 88% 26 5

6 Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu /Istanbul Tel: (212) Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 1 Asma Kat Balmumcu/İstanbul Tel : Fax : (212) Ata Portföy Yönetimi A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu/İstanbul Tel : (212) Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıstır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danısmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasında imzalanacak yatırım danısmanlığı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır. Bu görüslere iliskin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmis olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir sekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değistirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değisikliğe uğrayarak, geç ulasmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıstır. İsbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz.