ARAŞTIRMA GÜNE BAŞLARKEN PİYASALARA BAKIŞ PİYASA EKRANI DEĞERLEME TABLOSU EKONOMİ HABERLERİ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ TEKNİK ANALİZ.

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 14 Ocak 2014 GÜNDEM 14 Ocak Salı 09:45 Fransa TÜFE (Aralık) (Aylık) Önceki Veri: 0.00% / Beklenti: 0.40% 11:30 İngiltere TÜFE (Aralık) (Aylık) Önceki Veri: 0.10% / Beklenti: 0.50% 11:30 İngiltere TÜFE (Aralık) (Yıllık) Önceki Veri: 2.10% / Beklenti: 2.10% 12:00 AB Sanayi Üretimi (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: -1.10% / Beklenti: 1.40% 15:30 ABD Perakende Satışlar (Aralık) Önceki Veri: 0.70% / Beklenti: 0.10% 19:45 ABD FED üyesi Plosser konuşacak. PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 68062,29 / 31337,67 Değişim TL $ Günlük 0,22% 0,41% Aylık -8,31% -14,02% YBB 0,38% -1,53% Günlük İşlem Hacmi (mn) Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) Yabancı Takas Oranı 62,40% Gösterge Bileşik Faiz 9,86% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 6,47% Eurobond spread 319,00 Döviz Sepeti 2,5849 Günlük Değişim 0,09% YBB 2,07% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) Araştırma Kapsamı T 2014T F/K 10,2 9,8 9,2 FD/FVAÖK 8,8 7,9 6,8 F/DD (Bankalar) 1,1 0,9 0,8 Satış Büyümesi 12% 6% 11% FVAÖK Büyümesi -1% 12% 16% Kar Büyümesi (Banka dışı) 40% -6% 20% Kar Büyümesi (Banka) 20% 6% 2% Kar Büyümesi (Toplam) 30% -1% 11% TEKNİK ANALİZ DALGALI GÖRÜNÜMDE DEĞİŞİKLİK YOK Düne alıcılı başlayan BİST100 endeksinde 69,000 direnç bölgesi aşılamazken, günün ikinci yarısındaki sınırlı satışlar sonrasında kapanış %0.22 lik yükselişle 68,062 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi %15 azalarak 2,639 milyontl olarak gerçekleşti. BİST100 endeksinin güne satıcılı eğilimle başlamasını öngörmekteyiz. Kısa vadede 65,500-66,000 bölgesinin destek, 68,500-69,000 bölgesinin ise direnç olarak öne çıktığı endekste 69,000 bölgesi aşılmadıkça iyimserliğin ivme kazanmasını beklemiyoruz. Zayıf açılışla birlikte endekste 67,400-67,500 bölgesinin ön plana çıkabilir. 67,500 seviyesinin destek olarak korunması halinde gün içerisinde yükseliş denemeleri yeniden etkili olacaktır, dirençler 68,000 ve 69,000 olarak izlenebilir. Aksi halde kısa vadeli destekler üzerinde baskı artacaktır. PİYASALARA BAKIŞ ABD hisse piyasasına yönelik yatırım bankalarından gelen tavsiye indirimleri, son çeyrek bilanço açıklamaları öncesinde risk azaltma eğilimi ve kısa vadede hisseden tahvile geçişler Wall Street endekslerinde %1 üzerinde kayıplara neden oldu. Yeni günde ABD de açıklanacak bilançolar ön plana çıkarken, JP Morgan ve Wells Fargo finansalları bu paralelde takip edilecek. Endonezya nın tatil olduğu günde cari açık verisi kaynaklı Japonya daki kayıplar ve ABD piyasalarındaki görünüm Asya hisse piyasalarını baskı altında tutuyor. Avrupa da ise açılışta satıcılı eğilim beklerken, bölgede DAX endeksinde 9400 bölgesi kısa vadede önemli bir destek konumunda. Haftaya yükselişle başlayan BİST100 endeksinde yeni günde global görünümün etkisiyle satıcılı başlangıç görebiliriz. Güne başlarken Türk Lirası ndaki kayıp, hisse piyasasında öngördüğümüz yöndeki açılış potansiyelini yükseltmekte. 67,400-67,500 aralığı açılışta BİST100 endeksinde ön plana çıkabilir. Kısa vadede ise 65,500-69,000 bandında dalgalanan endekste mevcut işlem bandı geçerliliğini koruyabilir. ABD de açıklanacak şirket bilançolarıyla birlikte yurtiçinde açıklanacak cari açık rakamları izlenecekler arasında yer alıyor. Tahvil-Bono Piyasası: 07/10/2015 vadeli gösterge tahvil dün %9,88 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %9,89 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %9,60-10,20 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 238 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $152,9 seviyesinde. EKONOMİ HABERLERİ Cari Açık Beklentisi, Kasım 2013: Kasım cari açık verisi bugün saat 10 da açıklanacak. Kasım ayında, cari açık beklentimiz 4.3 milyar dolar iken, piyasanın cari açık beklentisi ise 4.2 milyar dolar. Cari açığın piyasa beklentisine paralel gelmesi durumunda yıllık cari açık 61 milyar dolara ulaşmış olacak. (GSYH %7.5) SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ BIST şirketleri/ yasal gelişmeler: 25 Aralık'ta başlatılan ikinci soruşturma dalgası çerçevesinde 7 işadamının ve 2 şirketin mallarına tedbir konma kararı, kaldırıldı.kısa vade BIMAS +, TAVHL algılanabilir. OSD Aralık verisi: Otomotiv 2013 yılında toplam pazar, 2012 yılı aynı dönemine göre %9 oranında artarak 893 bin adet düzeyinde gerçekleşti. Aralık ayında ise toplam pazar yıllık %12 büyüyerek 135,596 adet olarak gerçekleşti. Coca-Cola İçecek (CCOLA, TUT): Coca-Cola İçecek in konsolide satış hacmi 4Ç13 de %7.2 artışla 204mn ünite kasaya yükseldi (nötr) Doğuş Otomotiv (DOAS, Not Yok): Doğuş Otomotiv analist toplantısı düzenledi. Tüpraş (TUPRS, TUT): Tüpras ve Opet Rekabet Kurulu na sözlü savunmalarını bugün yapacak. Tüpraş (TUPRS, TUT): Tüpraş İzmit Rafinerisinde yatırım çalışmaları nedeniyle üretime 15 Şubat tan itibaren 15 gün ara verecek Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ ABD hisse piyasasına yönelik yatırım bankalarından gelen tavsiye indirimleri, son çeyrek bilanço açıklamaları öncesinde risk azaltma eğilimi ve kısa vadede hisseden tahvile geçişler Wall Street endekslerinde %1 üzerinde kayıplara neden oldu. Yeni günde ABD de açıklanacak bilançolar ön plana çıkarken, JP Morgan ve Wells Fargo finansalları bu paralelde takip edilecek. Endonezya nın tatil olduğu günde cari açık verisi kaynaklı Japonya daki kayıplar ve ABD piyasalarındaki görünüm Asya hisse piyasalarını baskı altında tutuyor. Avrupa da ise açılışta satıcılı eğilim beklerken, bölgede DAX endeksinde 9400 bölgesi kısa vadede önemli bir destek konumunda. Haftaya yükselişle başlayan BİST100 endeksinde yeni günde global görünümün etkisiyle satıcılı başlangıç görebiliriz. Güne başlarken Türk Lirası ndaki kayıp, hisse piyasasında öngördüğümüz yöndeki açılış potansiyelini yükseltmekte. 67,400-67,500 aralığı açılışta BİST100 endeksinde ön plana çıkabilir. Kısa vadede ise 65,500-69,000 bandında dalgalanan endekste mevcut işlem bandı geçerliliğini koruyabilir. ABD de açıklanacak şirket bilançolarıyla birlikte yurtiçinde açıklanacak cari açık rakamları izlenecekler arasında yer alıyor. Tahvil-Bono Piyasası: 07/10/2015 vadeli gösterge tahvil dün %9,88 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %9,89 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %9,60-10,20 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 238 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $152,9 seviyesinde. Döviz Piyasası: Dolar karşısında ECB toplantısının ardından 1,3548 seviyesine kadar düşen euro dünü 1,3672 den kapattı. Yurtiçinde ise TL dün sepet bazında değer kaybetti. Bu sabah /$ 1,3665, $/Yen 103,33, /Yen 141,19 seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha 2,18 seviyesinden başlarken gün içinde 2,1750-2,1940 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,1750 ve 2,1640 destek, 2,1850 ve 2,1940 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları şirketlerden gelecek bilanço açıklamaları öncesindeki tedirginlikle dün düştü. Bilanço dönemine ilişkin ön açıklama yapan şirketlerin büyük bölümünün beklentilerini aşağı çekmesi zayıf bir karlılık görünümüne işaret etti. Gün sonunda Dow Jones %1,09, S&P500 endeksi ise %1,26 değer kaybetti. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,84, Brent petrol varil fiyatı ise $106,70 seviyesinde. Japonya da Nikkei endeksi bu sabah %3,26 ekside, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise %0,09 ekside. Bugün Avrupa da sanayi üretimi, ABD de ise perakende satışlar verilerini takip ediyor olacağız. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,252, gümüş ise $20,38 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,443, paladyum ise $741 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $332 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 TEKNİK ANALİZ DALGALI GÖRÜNÜMDE DEĞİŞİKLİK YOK BİST100 (Günlük, TL) Düne alıcılı başlayan BİST100 endeksinde 69,000 direnç bölgesi aşılamazken, günün ikinci yarısındaki sınırlı satışlar sonrasında kapanış %0.22 lik yükselişle 68,062 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi %15 azalarak 2,639 milyon TL olarak gerçekleşti. BİST100 endeksinin güne satıcılı eğilimle başlamasını öngörmekteyiz. Kısa vadede 65,500-66,000 bölgesinin destek, 68,500-69,000 bölgesinin ise direnç olarak öne çıktığı endekste 69,000 bölgesi aşılmadıkça iyimserliğin ivme kazanmasını beklemiyoruz. Zayıf açılışla birlikte endekste 67,400-67,500 bölgesinin ön plana çıkabilir. 67,500 seviyesinin destek olarak korunması halinde gün içerisinde yükseliş denemeleri yeniden etkili olacaktır, dirençler 68,000 ve 69,000 olarak izlenebilir. Aksi halde kısa vadeli destekler üzerinde baskı artacaktır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 EKONOMİ HABERLERİ Cari Açık Beklentisi, Kasım 2013: Kasım cari açık verisi bugün saat 10 da açıklanacak. Kasım ayında, cari açık beklentimiz 4.3 milyar dolar iken, piyasanın cari açık beklentisi ise 4.2 milyar dolar. Cari açığın piyasa beklentisine paralel gelmesi durumunda yıllık cari açık 61 milyar dolara ulaşmış olacak. (GSYH %7.5) SEKTÖR HABERLERİ OSD Aralık verisi: Otomotiv 2013 yılında toplam pazar, 2012 yılı aynı dönemine göre %9 oranında artarak 893 bin adet düzeyinde gerçekleşti. Aralık ayında ise toplam pazar yıllık %12 büyüyerek 135,596 adet olarak gerçekleşti. Aynı dönemde otomobil pazarındaki artış %19 düzeyinde gerçekleşti ve pazar 665 bin adede yükseldi yılında hafif ticari araç pazarı bir önceki yılın aynı dönemine göre %15 oranında azaldı ve pazar 189 bin adet düzeyine geriledi yılında ağır ticari araç pazarı değişmedi ve Pazar 40bin adet seviyesinde kaldı yılı Ocak-Aralık döneminde bir önceki yıla göre, toplam otomotiv ihracatı %14 arttı yılı Ocak-Aralık döneminde toplam ihracat 828 bin adet olarak gerçekleşti. Bu dönemde, ticari araç ihracatı ise %9 artış ile 344 bin adet oldu. Traktör ihracatı ise %3 oranında azaldı ve 15bin adet düzeyine geriledi Ocak-Aralık döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre toplam üretim %5 arttı. Bu dönemde, toplam üretim 1,126 bin adet düzeyinde gerçekleşti. Üretim Ara- 12 Kas-13 Ara-13 Yıllık değişim Aylık değişim Değişim Binek Araç 44,708 66,155 50, % -23.0% 577, , % Ticari Araç 42,241 47,491 32, % -32.1% 495, , % HTA 40,173 43,830 28, % -34.9% 455, , % Diğer Ticari 2,068 3,661 3, % 0.7% 39,714 43, % Toplam Pazar 86, ,646 83, % -26.8% 1,072,978 1,125, % Traktör 1,604 4,185 2, % -31.4% 42,255 40, % İç Pazar Satışları Binek Araç 80,926 64, , % 57.8% 556, , % Ticari Araç 40,187 18,900 34, % 82.0% 261, , % HTA 34,474 15,184 28, % 87.8% 221, , % Diğer Ticari 5, ,716 5, % 58.2% 39,859 39, % Toplam Pazar 121,113 83, , % 63.3% 817, , % Traktör 1,579 2,343 2, % 0.0% 27,523 26, % İhracat Binek Araç 35,925 47,271 42, % -9.4% 412, , % Ticari Araç 29,008 32,522 22, % -31.8% 316, , % HTA 28,338 31,515 21, % -33.1% 309, , % Diğer Ticari 665 1,007 1, % 8.4% 7,902 8, % Toplam Pazar 64,933 79,793 64, % -18.5% 729, , % Traktör 1,739 1,580 1, % 0.3% 15,431 14, % LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 ŞİRKET HABERLERİ BIST şirketleri/ yasal gelişmeler: 25 Aralık'ta başlatılan ikinci soruşturma dalgası çerçevesinde 7 işadamının ve 2 şirketin mallarına tedbir konma kararı, Sabah gazetesini satın alan Kalyon Grubu na ait Zirve Holding'in sahibi Ömer Faruk Kalyoncu, Bosphorus 360'ın sahibi Cengiz Aktürk, Abdullah Tivnikli, Mustafa Latif Topbaş, Cemal Kalyoncu, Mehmet Cengiz ve Üsame Kutub, soruşturmayı devralan savcılar tarafından kaldırıldı. Haber BIMAS için olumlu algılanabilir; bilindiği gibi Latif Topbaş, BIMAS ta %15.8 paya sahiptir. Aynı zamanda TAVHL için olumsuz algılanabilir; hafta sonu Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, devam eden yolsuzluk operasyonunda İstanbul 3. Havalimanı ihalesini kazanan ortaklıkta yer alan işadamlarının mallarına konulan tedbir kalkmazsa 3. Havalimanı yapımının tehlikeye gireceğini söylemişti. Hükümet TAV Havalimanlarına İstanbul da yapılacak yeni havalimanının 2021 den önce faaliyete geçmesine bağlı olarak doğabilecek kayıplarının karşılanacağına dair garanti vermesine rağmen yatırımcılar hala TAV ın İstanbul Atatürk Havaalanı nın (İAH) yerini nasıl dolduracağı ile ilgilenmektedirler. Bu nedenle de 3. havalimanında olası gecikme TAVHL hissesinde pozitif algı yaratmaktadır. Coca-Cola İçecek (CCOLA, TUT, Fiyat: TL49.00, Piyasa Değeri: TL12,464mn): Coca-Cola İçecek 2013 satış hacimlerini açıkladı. Ünite kasa bazında satış hacmi 4Ç13 de %7.2 artışla 204mn ünite kasaya yükseldi de ise CCI %0.9 yurtiçi, %32 uluslararası operasyonlardaki artışla, %13 konsolide satış hacim büyümesi gerçekleştirdi. Uluslararası operasyonlar satışların %45 ini oluştururken, 2013 de Kazakistan da %24, Azerbaycan da %5, Pakistan da %22 yıllık bazda artış kaydederken, Irak ta da hem organik büyüme hem de Güney Irak ta Al Waha satın almasının da etkisiyle satış hacmi %121 büyüme kaydetti. Türkiye operasyonlarında ise, beklentilerin altında gerçekleşen hava koşulları, zayıf tüketici güveni ve yüksek baz etkisi düşük hacim büyümesinde etkili olmuştur. Doğuş Otomotiv (DOAS, Not Yok, Fiyat: TL6.66, P.Değeri:TL1,465mn): Doğuş Otomotiv dün bir analist toplantısı düzenledi. Toplantıda öne çıkan noktalar: 2013 yılı için TL6.4milyar satış geliri, %12 Brüt kar marjı, ve 5.5 FVAÖK marjı. Şirketin operasyonlardan kaynaklanan döviz pozisyonu hariç herhangi bir açık pozisyonu bulunmamaktadır yılı dağıtılabilir karından daha önceki analist toplantılarında belirtildiği gibi %50-%75 arası temettü dağıtmayı planlamaktadır yılı için Kur ve ÖTV sonrasında yapılan revize bütçede 2014 yılında toplam Pazar büyüklüğü 708,000 araç olarak belirtilmiştir. Bu rakam yıllık %20 daralmaya işaret etmektedir. Doğuş Otomotiv 2014 yılında da yine %11-12 brüt kar marjı, %5.5 civarında FVAÖK marjı ve %16.5-%17 Pazar payı (100, ,000 araç satışı) hedeflemektedir. Tüpraş (TUPRS, TUT, Fiyat:TL42.10, Piyasa Değeri: TL10,543mn): Tüpraş ve OPET in Rekabetin Korunması Kanunu nu ihlal edip etmediğinin tespiti amacıyla 2012 yılında açılan soruşturmada sözlü savunma bugün yapılacak. Rekabet Kurulu Başkanı Nurettin Kaldırımcı nın başkanlığında toplanacak olan 7 kişilik kurul, şikayetlerle ilgili her iki şirketin temsilcilerini dinleyecek. Tüpraş (TUPRS, TUT, Fiyat: TL42.10, Piyasa Değeri: TL10,543mn): Tüpraş İzmit Rafinerisinde yatırım çalışmaları nedeniyle üretime 15 Şubat tan itibaren 15 gün ara verecek. RUP projesinin Kasım 2014 tarihinde faaliyete geçmesi planlanmaktadır. Çeşitli testlerin yapılacağı duruş haberinin etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) Baştaş Başkent Çimento BASCM 10,5 0,0800 3% 2,42 Euro B Tipi Men. Kıy. Y.O. EMBYO 0,2 0, % 0,67 Euro Trend Y.O. ETYAT 1,4 0,0089 1% 0,63 Good-Year GOODY 9,9 0,8330 2% 51,25 Nuh Çimento NUHCM 48,1 0,3200 3% 9,34 Bossa BOSSA 13,8 0,0780 5% 1,62 Derimod DERIM 0 0 5,4 6,68 Gedik Y.O. GDKYO ,0 1,03 Orge Enerji ORGE ,0 3,24 Selçuk Gıda SELGD ,3 0,34 Trabzonspor TSPOR ,0 4,42 Doğusan DOGUB ,0 1,07 Kombassan Holding KOMHL ,8 2,45 Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ ,3 1,54 Galatasaray GSRAY ,9 23,15 Mensa Holding A.Ş MEMSA ,0 0,19 Borusan Boru BRSAN ,8 4,83 Finansbank FINBN ,0 2,61 Aviva Sigorta AVIVA ,0 3,71 Pimaş PIMAS ,0 2,92 Milpa MIPAZ ,4 1,57 Gedik Girişim Srmy. Y.O. GDKGS ,0 1,02 Turcas Petrol TRCAS ,0 2,54 Credıtw est Faktoring CRDFA ,0 1,81 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN GÜNLÜK PERFORMANSI Kapanış Fiyatı (TL) Değişim Akfen Holding 4,45 4,42 0,68% Enka Insaat* 6,62 6,62 0,00% Eregli Demir Celik 2,77 2,67 3,75% Is G.M.Y.O. 1,37 1,38-0,72% Turkcell 11,48 11,18 2,68% Turk Hava Yollari 7,17 7,11 0,84% T.S.K.B. 1,80 1,82-1,10% T. Vakiflar Bankasi 3,95 3,87 2,07% Portföyümüzün Getirisi 1,02% BİST ,22% Relatif Performans 0,80% Model Portföyümüz; AKFEN, EREGL, ISGYO, TCELL, THYAO, TSKB ve VAKBN hisselerinden oluşmaktadır. *14 Ocak 2014 tarihi itibariyle ENKAI model portföyümüzden çıkartıyoruz. AL TAVSİYELERİMİZİN GETİRİ TABLOSU 1 ay 6 ay 2014* 2013* 2012* TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ AL Tavsiyelerimiz -2% -9% -2% -13% 3% 1% -11% -27% 55% 34% 39% -2% BİST-100 Endeksi -7% -14% -7% -17% 0% -2% -13% -29% 32% 15% 3% -27% Re latif YBB: Yılbaşından bu yana *Yıl başından bu yana 5,8% 5,3% 3,2% 2,8% 16,9% 35,4% 2011* Model Portföy listemizin performansı 10 Ocak tarihinde hesaplanmıştır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T FİNANSAL Bankalar Banks 6,4 6,8 0,93 0,84 15,5% 13,0% Akbank AKBNK TUT 6,69 7,75 16% ,8 8,6 8,8 1,09 0,99 13,4% 11,8% Garanti Bankası GARAN - 6, , Halk Bankası HALKB AL 13,05 18,60 43% ,1 5,7 5,2 1,11 0,94 21,3% 19,4% İş Bankası ISCTR TUT 4,70 5,35 14% ,3 6,7 6,9 0,84 0,76 13,2% 11,5% Vakıfbank VAKBN AL 3,95 5,40 37% ,5 5,8 5,3 0,73 0,65 13,4% 12,9% YKB YKBNK AL 3,74 4,80 28% ,3 4,9 7,4 0,86 0,79 18,4% 11,1% TSKB TSKB AL 1,80 2,30 28% ,6 7,0 6,4 1,15 1,00 17,6% 16,9% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL 4,45 6,06 36% 596 1,1-16, % Doğan Holding DOHOL TUT 0,75 1,04 38% 846 3,8-31, % Doğan Yayın DYHOL TUT 0,56 0,62 10% 626 2, % Koç Holding KCHOL TUT 8,76 10,60 21% ,6 7,9 9, % Sabancı Holding SAHOL AL 8,56 10,55 23% ,7 8,4 7, % Şişe Cam SISE TUT 2,73 3,10 14% ,2 10,5 9, % Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO Not Yok 2, ,2 8,2 8,6 7,1 7,5 1,8 İş GYO ISGYO AL 1,37 1,90 39% 397 1,2 8,0 13,9 5,6 8,1 0,8 Sinpaş GYO SNGYO TUT 0,78 1,20 54% 215 2,3 6,1 4,6 10,0 8,0 0,4 Torunlar GYO TRGYO TUT 2,99 4,00 34% 688 1,2 2,7 2,5 10,7 8,6 0,5 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T SANAYİ 13,3 11,2 7,9 6,8 1,1 0,9 Adana Çimento ADANA TUT 3,60 4,60 28% 146 0,2 10,5 9,0 6,6 6,2 1,5 1,3 Anadolu Efes AEFES TUT 20,85 24,60 18% ,2 4,3 18,9 9,4 7,5 1,6 1,4 Akçansa AKCNS TUT 11,50 12,50 9% ,6 14,7 12,4 9,3 8,4 2,1 1,9 Ak Enerji AKENR TUT 1,15 1,45 26% 386 1,3-98,5 14,1 12,0 3,5 2,5 Aksa Enerji AKSEN TUT 2,46 3,40 38% 695 3,2-30,7 8,8 8,0 1,7 1,3 Anadolu Cam ANACM TUT 1,94 2,65 37% 371 0,9 4,9 8,9 7,0 5,4 1,1 1,0 Anel Elektrik ANELE TUT 1,00 1,50 50% 51 0,7 34,8 6,5 10,8 8,0 0,7 0,6 Arçelik ARCLK TUT 12,90 13,90 8% ,5 15,3 12,7 10,3 9,2 1,1 1,0 Aselsan ASELS TUT 8,10 10,00 23% ,1 15,7 10,8 10,9 9,5 2,1 1,8 Aygaz AYGAZ TUT 8,64 9,60 11% ,0 10,8 9,4 10,7 10,1 0,4 0,4 Banvit BANVT AL 2,16 3,50 62% 99 0,4-6,5 8,1 5,7 0,5 0,4 BİM BIMAS TUT 40,50 47,30 17% ,5 30,1 23,8 19,7 15,6 1,0 0,8 Bimeks BMEKS TUT 1,80 2,31 28% 99 2,0 72,0 18,0 10,5 4,3 0,5 0,3 Bizim Toptan BIZIM TUT 22,50 27,70 23% 414 2,4 22,0 21,4 11,7 9,7 0,4 0,3 Bolu Çimento BOLUC AL 2,38 3,10 30% 157 0,4 7,7 7,7 5,5 5,2 1,3 1,2 Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 49,00 58,10 19% ,7 22,2 21,9 16,5 13,1 2,7 2,2 Çimsa CIMSA TUT 12,75 13,10 3% 793 1,2 6,3 10,8 8,0 7,1 1,9 1,7 Doğuş Otomotiv DOAS - 6, , Enka İnşaat ENKAI AL 6,62 7,20 9% ,2 15,3 14,9 8,5 8,1 1,3 1,2 Ereğli Demir Çelik EREGL AL 2,77 3,45 25% ,0 9,6 8,1 6,2 5,3 1,2 1,0 Ford Otosan FROTO AL 22,30 30,80 38% ,8 11,0 10,0 11,8 10,0 0,9 0,8 Hürriyet HURGZ TUT 0,61 0,77 26% 155 0, ,3 5,9 0,8 0,8 Indeks INDES AL 3,63 4,75 31% 94 0,1 37,0 9,0 5,0 4,5 0,2 0,1 Ipek Enerji IPEKE TUT 3,17 5,10 61% ,3 9,5 8, Karsan KARSN TUT 0,91 1,27 39% 193 6,2 38,1 18,2 9,4 10,3 0,9 1,0 Koza Maden KOZAA TUT 2,71 4,60 70% ,2 6,2 5,7 0,1 0,1 0,0 0,0 Koza Altın KOZAL TUT 22,80 35,20 54% ,6 6,6 6,8 4,2 3,9 2,8 2,6 Kardemir (D) KRDMD TUT 1,07 1,48 38% ,4 12,2 6,1 6,7 4,9 1,0 0,8 Logo Yazılım LOGO TUT 4,62 5,30 15% 53 0,2 7,2 6,0 5,7 5,2 2,2 2,0 Mardin Çimento MRDIN TUT 4,37 4,60 5% 220 0,1 11,8 9,1 8,9 7,5 2,5 2,3 Migros MGROS AL 14,85 22,70 53% ,1-19,0 9,7 8,4 0,6 0,5 Petkim PETKM TUT 2,69 3,34 24% ,9 33,6 16,9 15,6 11,6 0,7 0,6 Tat Konserve TATGD TUT 2,49 2,80 13% 156 0,4 28,2 16,9 15,1 10,0 0,8 0,7 TAV Havalimanları TAVHL TUT 16,75 16,35-2% ,6 16,2 10,8 9,2 7,4 2,8 2,5 Tekfen Holding TKFEN AL 5,26 6,00 14% 896 8,4 42,8 12,7 17,0 7,5 0,5 0,5 Turkcell TCELL AL 11,48 14,50 26% ,1 10,5 9,9 5,8 5,3 1,8 1,7 Türk Hava Yolları THYAO AL 7,17 9,40 31% ,3 9,6 7,3 7,0 5,4 1,0 0,8 Tofaş TOASO TUT 12,40 14,80 19% ,4 13,8 11,5 7,8 7,3 1,0 0,9 Trakya Cam TRKCM AL 2,24 2,95 32% 732 3,4 15,0 10,4 8,8 5,8 1,3 1,0 Türk Telekom TTKOM Not Yok 5, , Türk Traktör TTRAK TUT 62,75 71,75 14% ,6 12,5 10,7 10,1 9,3 1,6 1,4 Tüpraş TUPRS TUT 42,10 49,35 17% ,7 7,2 6,7 12,7 8,5 0,3 0,3 Ünye Çimento UNYEC TUT 5,64 5,00-11% 321 0,0 13,4 11,4 9,0 8,2 2,8 2,6 BİST-100 XU % ,8 9,2 7,9 6,8 1,1 0,9 *: 2014 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 VERİ AKIŞI 14 Ocak Salı 09:45 Fransa TÜFE (Aralık) (Aylık) Önceki Veri: 0.00% / Beklenti: 0.40% 09:45 Fransa TÜFE (Aralık) (Yıllık) Önceki Veri: 0.70% / Beklenti: 0.80% 11:30 İngiltere TÜFE (Aralık) (Aylık) Önceki Veri: 0.10% / Beklenti: 0.50% 11:30 İngiltere TÜFE (Aralık) (Yıllık) Önceki Veri: 2.10% / Beklenti: 2.10% 11:30 İngiltere Perakende Fiyat Endeksi (Aralık) Önceki Veri: / Beklenti: :00 AB Sanayi Üretimi (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: -1.10% / Beklenti: 1.40% 12:00 AB Sanayi Üretimi (Kasım) (Yıllık) Önceki Veri: 0.20% / Beklenti: 1.80% 15:30 ABD Perakende Satışlar (Aralık) Önceki Veri: 0.70% / Beklenti: 0.10% 19:45 ABD FED üyesi Plosser konuşacak. 15 Ocak Çarşamba 08:00 Japonya Makine Araçları Siparişleri (Aralık) (Yıllık) Önceki Veri: 15.40% / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı (Ekim) Önceki Veri: 9.90% / Beklenti: m.d. 14:00 ABD MBA Mortgage Onayları Önceki Veri: 2.60% / Beklenti: m.d. 15:30 ABD ÜFE (Aralık) (Aylık) Önceki Veri: -0.10% / Beklenti: 0.40% 15:30 ABD ÜFE (Aralık) (Yıllık) Önceki Veri: 0.10% / Beklenti: 0.10% 15:30 ABD Empire İmalat Endeksi (Ocak) Önceki Veri: 0.98 / Beklenti: :30 ABD DOE Ham Petrol Envanteri Önceki Veri: M / Beklenti: m.d. 19:50 ABD FED üyesi Evans konuşacak. 21:00 ABD FED Bej Kitabı yayınlayacak. 16 Ocak Perşembe 01:50 Japonya Makine Siparişleri (Kasım) (Yıllık) Önceki Veri: 17.80% / Beklenti: 11.70% 02:01 İngiltere RICS Konut Fiyatları Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 58% / Beklenti: 60% 09:00 Almanya TÜFE (Aralık) (Aylık) Önceki Veri: 0.40% / Beklenti: 0.40% 09:00 Almanya TÜFE (Aralık) (Yıllık) Önceki Veri: 1.40% / Beklenti: 1.40% 11:00 AB ECB aylık rapor yayınlayacak. 12:00 AB TÜFE (Aralık) (Aylık) Önceki Veri: -0.10% / Beklenti: 0.30% 15:30 ABD TÜFE (Aralık) (Aylık) Önceki Veri: 0.00% / Beklenti: 0.30% 15:30 ABD TÜFE (Aralık) (Yıllık) Önceki Veri: 1.20% / Beklenti: 1.50% 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları Önceki Veri: 330bin kişi / Beklenti: 325bin kişi 17:00 ABD Philadelphia FED Görünüm Anketi (Ocak) Önceki Veri: 7 / Beklenti: 8.5 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları AL TUT SAT Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10