HALKA ARZ ANALİST SUNUMU

Transkript

1 HALKA ARZ ANALİST SUNUMU

2 Önemli Not İşbu sunum, Despec Bilgisayar Pazarlama ve Ticaret A.Ş ( Şirket ya da Despec ) hisse senetlerinin, planlanan halka arzı dolayısıyla OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( OYAK Yatırım ve/veya Danışman ) tarafından Gizlilik Taahütnamesi ni imzalamış olan aracı kurumlara Şirket i tanıtıcı bilgi sunmak amacıyla hazırlanmıştır. Bu sunumun içeriği gizlidir ve kesinlikle çoğaltılamaz, içeriği açıklanamaz, dağıtılamaz veya bu yatırımı değerlendirmekten başka herhangi bir amaç için kullanılamaz. Bu sunumda yer alan bilgiler, OYAK Yatırım tarafından denetlenmemiş veya bağımsız olarak doğrulanmamıştır. Danışman bu doğrulamayı yapmak, alıcıya ek bilgi sağlamak, bu sunumu güncellemek veya içinde herhangi bir düzeltme yapmak yükümlülüğü altına girmemektedir ve bu bağlamda OYAK Yatırım ve OYAK Yatırım ın ilgili müdürleri, çalışanları ve görevlileri bu sunumda yeralan bilgilerin doğruluğu, adilliği ve tamlığına ilişkin hiçbir sorumluluk kabul etmemektedir. Bu sunum herhangi bir yatırım kararının sebebini oluşturmayı amaçlamamakta ve bir yatırım kararının alınmasında gerekli olabilecek veya öğrenmek istenebilecek tüm bilgileri içerdiğini belirtmemektedir. Yukarıda belirtilenlere ek olarak, bu sunumda yer alan projeksiyon, hedef ve tahminlerin fizibilitesine, gerçekleştirilebilirliğine ve makul olduğuna dair herhangi bir beyan ve taahhütte bulunulmamaktadır. Bu sunum bir halka arz belgesi değildir. Gerçek veya kamuoyuna karşı tekeffül edilen bilgiler Sermaye Piyasası Kurulu tarafından onaylanacak İzahname ve Sirküler de bulunur. Yatırımcıların karar vermeleri için İzahname içeriğini incelemeleri gerekir. İşbu sunuma katılan aracı kurum yetkilileri sunumda yer alan tüm hususlara ilişkin olarak gerekli araştırmaları ve görüşlerini kendi araştırmalarına dayandırmalıdır. 2

3 İçindekiler Türkiye Ekonomisine Genel Bakış Bilişim Teknolojileri Sektörü Index Grubu Tüketim Malzemeleri Sektörü Despec Genel Bakış Despec Finansal Bilgiler Halka Arz Özeti 3

4 Türkiye Ekonomisine Genel Bakış Bilişim Teknolojileri Sektörü Index Grubu Tüketim Malzemeleri Sektörü Despec Genel Bakış Despec Finansal Bilgiler Halka Arz Özeti 4

5 Nüfus (milyon) Türkiye Ekonomisine Genel Bakış Türkiye Nüfus Artışı Nüfus Yaş Dağılımı 100% 5% 5% 5% 5% 5% 5% %1,2 %1,0 %0,8 80% 60% 14% 15% 15% 16% 16% 17% 39% 39% 39% 40% 40% 40% %0,6 %0,4 %0,2 40% 20% 42% 41% 41% 40% 39% 39% G 2010T 2011T 2012T 2013T 2014T Nüfus Nüfus (yıllık değişim %) %0,0 0% 2009G 2010T 2011T 2012T 2013T 2014T 70> yaş arası nüfus (%) yaş arası nüfus (%) yaş arası nüfus (%) 0-24 yaş arası nüfus (%) Kaynak: EIU Kaynak: EIU Hızlı bir büyüme trendine sahip olan genç nüfusunun %50 sinden fazlasını 30 yaş altı grup oluşturmaktadır yılı itibariyle yaklaşık 73 milyon olan nüfusun 2014 yılında 76 milyon seviyelerine ulaşması beklenmektedir. 5

6 GSYİH (milyar ABD Doları ) Büyüme (%) Türkiye Ekonomisine Genel Bakış Türkiye GSYİH ve GSYİH Büyüme 2010&2011Tah. Kişi Başı GSYİH Büy BYBO:%6, %12 %10 %8 %6 %4 %2 %0 -%2 -%4 GSYİH Büyümesi 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% %6,0 %4,2 %0,6 %0,4 %1,8 %1,1 %2,6 %2,5 %3,4 %2,9 %3,2 %0, G 07G 08G 09G 10T 11T 12T 13T 14T -%6 Türkiye AB-15 OECD ODKA Polonya Bulgaristan GSYİH (milyar ABD Doları) GSYİH Büyümesi 2010T 2011T Kaynak: EIU Kaynak: EIU 2009 yılında Türkiye GSYİH sı 881 milyar ABD dolarıdır. EIU tahminlerine göre GSYİH nın %6,2 lik BYBO ile büyüyeceği ve 2014 yılı itibariyle milyar ABD dolarına ulaşacağı öngörülmektedir. Diğer gelişmekte olan ülkelerin aksine başta bankalar olmak üzere, Türkiye deki özel sektör ve kamu kuruluşları daha sağlıklı mali yapıya sahip oldukları için krizin etkisi nispeten sınırlı olmuştur. 6

7 2006G 2007G 2008G 2009G 2010T 2011T 2012T 2013T 2014T ABD Doları/TL Türkiye Ekonomisine Genel Bakış ABD Doları / TL Döviz Kurları 1,8 25% Enflasyon ve Faiz Oranları 1,6 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 1,43 1,30 1,30 1,55 1,53 1,57 1,57 1,57 1,56 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% ABD Doları / TL Değer Kaybı / (Kazancı) %20 %18 %16 %14 %12 %10 %8 %6 %4 %2-15% % Kaynak: EIU ABD Doları / TL Kayıp / (Kazanç) Türk Lirası, küresel risk algılamasındaki iyileşmeye olumlu tepki vermiştir yılının ikinci yarısındaki seviyelere göre yaklaşık %30 değer kaybeden Türk Lirası, ABD Doları ve Avro ya karşı tekrar değerlenmeye başlamıştır. Enflasyon, ciddi şekilde gerilemiş ve 1990 ortalarındaki %40-50 li seviyelerden Aralık 2009 da %6,5 a kadar düşmüştür. Bu iyileşmenin ana sebepleri kararlılıkla uygulanan para ve maliye politikaları ile IMF destekli makroekonomik programdır. Enflasyonun 2010 yılının Haziran ayında yıllık %9,2 olarak gerçekleşmesine rağmen yıl sonunda güçlü baz etkisi nedeniyle çift haneli rakamlara dönmesi beklenmemektedir. Kaynak: EIU Enflasyon Faiz Oranları 7

9 Bilgi Teknolojileri ( BT ) Pazarındaki Gelişmeler Türkiye ye kişisel bilgisayarların girişi 1980 li yılların sonlarında başlamıştır yılları arasında sektörde çok hızlı bir gelişme yaşanmış, ancak bilgisayar kullanımı finans sektörü başta olmak üzere daha çok devlet, büyük işyerleri ve üniversitelerde sınırlı kalmıştır lı yılların ikinci yarısında ise, bilgisayar kullanımındaki artış, bilişim teknolojileri sektörünü Türkiye nin en hızlı büyüyen sektörlerinden biri haline getirmiştir. International Data Corporation ( IDC ) verilerine göre, krizin etkilerine rağmen Türkiye BT Pazarı yılları arasında BYBO %21,6 olarak gerçekleşmiştir. Türkiye BT Sektörü İş Hacmi (ABD doları, milyon) tahmini BYBO %15, T 2011T 2012T Kaynak: IDC

10 BT Pazar Dinamikleri BT sektöründe son kullanıcıların pazardan aldıkları payların gelişimi ciddi bir değişiklik göstermiş, 1995 de son kullanıcılar arasında %38 lik paya sahip olan Devlet/Kamu kurumlarının payı 2009 da %18 lere gerilemiş, bireysel kullanıcıların payı ise %7 den %38 e çıkmıştır. BT Sektörü Son Kullanıcı Pazar Payları Devlet/Kamu Kurumları Finans Sektörü Özel Sektör (Kurumsal) KOBİ Bireysel Kullanıcılar 100% 80% 60% 40% 20% 0% 7% 10% 5% 18% 7% 20% 10% 23% 35% 38% 30% 25% 12% 14% 35% 18% 25% 16% 15% 14% 38% 25% 22% 20% 18% Kaynak: IDC

11 PC ve Internet Penetrasyonu ITU (International Telecommunication Union) un 2007 verilerini kullanarak açıkladığı 2009 raporuna göre hane halkı başına bilgisayar sahipliği oranı ABD de %70, İngiltere de %75, Almanya da %79, Yunanistan da %40, İtalya da % 53, Brezilya da % 21 ve Türkiye de %30 lar civarındadır. Internet kullanım oranları ABD de %62, İngiltere de %67, Almanya da %71, Yunanistan da %25, İtalya da %43, Brezilya da %15 ve Türkiye de %40 lar civarındadır. Türkiye hem internet hem de bilgisayar sahipliği penetrasyonu açısından ciddi bir büyüme potansiyeline sahiptir. Türkiye de PC Penetrasyonu 31,1% Türkiye de Internet Penetrasyonu 43,0% 35,5% 20,2% 21,3% 1,9% 4,8% 8,0% 1,2% 7,0% Kaynak: Index Grubu tahminleri Kaynak: Index Grubu tahminleri 11

12 BT Sektörü Harcamaları ve Kişisel Bilgisayar Pazarı BT Sektörü Harcamaları, (ABD doları, milyon) Donanım Yazılım Servis Türkiye BT sektörü temelde donanım, yazılım ve servis olmak üzere üç ana grup altında sınıflandırılmaktadır T 2011T 2012T 2008 yılında 5,3 milyar ABD doları olan iş hacmi 2009 yılında ise 5,7 milyar ABD doları düzeyine ulaşmıştır. Türkiye BT sektörü, yaratılan gelire göre donanım (hardware) ağırlıklı bir yapıya sahiptir. Masaüstü&Taşınabilir PC Pazar Payları Dizüstü PC Satışları Dağılımı, T 28% 72% 2010T 32% 68% HP; 19,2% % 68% Diğer; 36,2% % 53% 55% 47% Acer; 14,3% % 16% 1995 Masaüstü Pazar Payı 91% Taşınabilir PC Pazar Payı 9% Casper; 8,0% Asus; 9,2% Toshiba; 13,1% Kaynak: IDC 2010 Kaynak: IDC

13 Türkiye Yunanistan İsrail Çek Cumhuriyeti Polonya Kore Rusya Brezilya Dünyada BT pazarı IDC nin yayınladığı rapora göre 2009 yılında Dünya BT pazarı toplam iş hacminin 1,4 trilyon USD seviyesinde olduğu görülmektedir. BT pazarında Türkiye Yunanistan, İsrail ve Çek Cumhuriyeti nden daha büyük olmakla birlikte İspanya ve Brezilya nın yaklaşık 1/5 i seviyesindedir. Dünya BT Pazarı 2009 (ABD doları, milyon) Türkiye & Muhtelif Ülkeler BT Pazarı Servis Yazılım Donanım Donanım Yazılım Servis 29% 30% 28% 20% 55% 56% 57% 60% 78% 39% 21% 15% 11% 22% 12% 37% 39% 18% 20% 31% 36% 14% 16% 17% 16% 34% 14% 43% 49% 14% 15% 16% 13% 31% 29% 27% 27% 9% 14% 40% 74% 66% 45% 40% 55% 49% 67% 51% Kuzey Amerika Batı Avrupa Asya Latin Amerika Doğu Avrupa Orta Doğu & Afrika Diğer Toplam Dünya Kaynak: IDC 2010 Kaynak: IDC

15 Index Grubu na Genel Bakış İndeks Bilgisayar Sistemleri Mühendislik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (Index Bilgisayar) 1989 tarihinde Türkiye genelindeki bilgisayar firmalarına, ihtiyaç duydukları tüm ürünleri, iyi organize olmuş bir bilgisayar dağıtıcısı kimliği altında sağlamak amacı ile kurulmuştur. 306 personele ve 7,500'den fazla iş ortağına sahip olan 2001 yılından bu yana BT sektöründe liderliği elinde bulunduran bir şirketler grubu halini almıştır. Index Grubu şirketleri 200'den fazla dünya markasının dağıtımını gerçekleştirmektedir. Index Grubu farklı teknoloji ürünleri alanlarında faaliyet gösteren 6 büyük şirketi bünyesinde barındırmaktadır. İndeks Bilgisayar Masaüstü Bil. Dizüstü Bilg. Sunucular Yazıcılar Çevre Birimleri OEM Ürünleri Yazılım Orta Boy Sistemleri Datagate Bilgisayar Mikro İşlemci Sabit Disk Anakart Ekran Kartı Ekranlar Sunucu Ürünleri Hafıza Ürünleri Dizüstü Bilg. Güvenlik Ürünleri Laser toner Ink-jet PC Aksesuarları Manyetik Ürünler Kağıt * Despec ve Homend ile iştirak ve bağlı ortaklık ilişkisi mevcut olmayıp, grup şirketleridir Despec Neotech Neteks Teklos Tüketici Elektroniği İletişim Cihazları Altern. Elekt. Ürün. Kur. Ağ Sisteml. Ağ Ekipmanları Yapısal Kabl. Ürün. Kur. Santral Sist. Ağ Güv. Çözümleri ADSL ve KOBİ İletişim Çözümleri Lojistik ve Taşımacılık 15

16 Index Grubu nun Önemli Kilometre taşları $431 Mio Index _Halka Arz Datagate_Halka Arz $563 Mio $630 Mio $787Mio $163 Mio $111 Mio IBM POS $59 Mio $4 Mio 16

18 Türkiye de Tüketim (Sarf) Malzemeleri Pazarına Genel Bakış BT Pazarı Donanım ana segmentinin önemli alt gruplarından birisi olan BT Tüketim Malzemeleri Pazarı, bilişim teknolojilerine yapılan yeni yatırımlarla birlikte, mevcut bilgisayar ve yazıcı parkının kullanım yoğunluğuyla da doğru orantılı olarak büyümektedir. Bununla birlikte Tüketim Malzemeleri Pazarı, genel ekonomi düzeyinde yaşanan daralmalar sırasında dahi, süreklilik arz eden sarf ihtiyaçları nedeniyle BT Pazarının toplam iş hacmine kıyasla çok daha sınırlı bir şekilde etkilenmektedir. Tüketim Malzemeleri Pazarı 2009 (ABD doları, milyon) Laser Toner & Mürekkep Kartuş PC Aksesuarları Diğer 19,9 18,7 21,9 79,2 22,2 95,8 24,7 124,7 24,4 19,6 138,1 151,6 19,6 166,8 183,5 196,3 138,9 159,0 191,7 222,8 210,3 232,1 257,0 277,5 Kaynak: Index Grubu tahminleri T 2011 T 2012 T 18

19 Türkiye de Yazıcı Sarf Malzemeleri Pazarı (1/2) BT Tüketim Malzemeleri Pazarı nın en belirleyici ürün grubu toplamda %57-62 arasında değişen pazar payıyla yazıcı sarf malzemeleri olarak adlandırılan laser yazıcı tonerleri, mürekkep kartuşlar ve yazıcı şeritleri oluşturmaktadır. Yazıcı Sarf Malzemeleri Pazarı Orijinal Ürünler, Muadil Ürünler ve Yeniden Dolum (Re-fill) Ürünleri olmak üzere üç alt ürün grubu altında sınıflandırılmaktadır. AB ülkelerinde yıllık yazıcı satışları ile markalı kartuş ve toner pazarı iş hacmi arasında 1*2 seviyesinde olan oran Türkiye de yaklaşık olarak 1*1,2 seviyesindedir. Kriz dönemleri sonrasında ekonomik toparlanmayla birlikte tüketicilerin fiyat/performans dengesi gözeterek orijinal ürünlere yöneldiği gözlenmektedir. Orijinal Ürünler Muadil Ürünler Re-fill ürünler 11% 10% 9% 8% 8% 8% 6% 6% 4% 4% 4% 6% 7% 8% 8% 8% 85% 86% 87% 87% 86% 85% 86% 86% Kaynak: IDC 2010 ve Index Grubu tahminleri T 2011 T 2012 T 19

20 Türkiye de Yazıcı Sarf Malzemeleri Pazarı (2/2) Son yıllarda gelişen perakende kanalıyla birlikte artan bireysel tüketim sayesinde Türkiye de bilgisayar sahipliği oranları %20 lerin üzerine çıkmıştır. Buna paralel olarak yazıcı pazarında hızlı bir büyüme yaşanmış, bu da yazıcılarda tüketilen kartuş ve toner sayısının artmasına neden olmuştur yılında BT pazarı toplamında pazarın ana oyuncusu bireysel tüketici iken, önümüzdeki 5 yıllık dönemde krizin etkilerinin düşmesiyle, KOBİ lerin de pazarın önemli oyuncularından olacağı tahmin edilmektedir. Türkiye Lazer Yazıcı Tonerleri ve Inkjet Yazıcı Kart. Orijinal Ürünler Pazarı (Ciro, ABD doları, milyon) HP Samsung Canon Oki Lexmark Epson Xerox Diğer ,0 40,0 60,0 80,0 100,0 120,0 140,0 160,0 180,0 200,0 Kaynak: Index Grubu tahminleri 20

21 Türkiye de PC Aksesuarları Pazarı BT Tüketim Malzemeleri Pazarı nda ikinci büyük paya %35-40 arasında değişen PC aksesuarları sahiptir. Microsoft, A4 Tech, Logitech, Trust, Targus, Belkin, Case Logic, Apple ve Genius PC Aksesuarları pazarının önemli oyuncuları arasındadır. Bu pazarın dinamik yapısı ve taşıdığı ciddi potansiyel nedeniyle, Despec Bilgisayar Pazarlama ve Ticaret A.Ş. ( Despec ya da Şirket ) büyüme planları içinde PC Aksesuarları önemli bir yer almaktadır. Şirket, PC Aksesuarları pazarındaki pazar payını önümüzdeki beş yılda %35 ve üzerine çekmeyi planlamaktadır. PC aksesuarları (ABD doları, milyon) T 2011 T 2012 T Kaynak: Index Grubu tahminleri 21

22 Tüketim Malzemeleri Sektörünü Etkileyen Faktörler Makroekonomik Performans Bilişim Teknolojileri pazarındaki gelişim, 2001 ve 2008 yıllarındaki ekonomik krizlerde olumsuz şekilde etkilenmiştir. Ekonomik kriz sonrasında Türkiye toparlanma sürecine girmiştir. Ekonomik istikrar, Bilişim Teknoloji yatırımları üzerinde doğrudan pozitif bir etkiye sahiptir. Değişen Ekonomik Yapı Hizmet sektörlerinde artan faaliyetler, özellikle perakende, lojistik, finansal hizmetler, profesyonel hizmetler ve kişisel hizmetler alanlarında Bilişim Teknolojileri yatırımlarını teşvik etmektedir. AB Ülkeleri ile Gelişen Ticaret Avrupa Birliği ile ticaretin gelişmesi ve Türkiye ye gelen Doğrudan Yabancı Yatırımlar yerel endüstrilerdeki Bilişim Teknolojileri yatırımlarını ve rekabet iştahını artırmaktadır. Ayrıca veri yönetimi ve analiz sistemlerinde kalite standartlarının değişimi hızlanmaktadır. 22

24 Despec Sermaye Yapısı Halka arz öncesi Halka arz sonrası Diğer; 0,1% Despec Group B.V.; 50,0% Desbil Tek. Ürün. Tic. A.Ş.; 49,9% Halka açık; 39,35% Desbil Tek. Ürün. Tic. A.Ş.; 30,24% Diğer; 0,08% Despec Group B.V.; 30,33% 24

25 Despec in Tarihçesi Halka arz Ekonomik krize rağmen 2008 de %5.7, 2009 da %18,2 TL bazında ciro büyümesi Despec Group B.V. & DIFC Ortaklığı Lexmark Kontratı Trust ın distribütörlüğü sayesinde aksesuar pazarında daha geniş bir portföy Canon ve Targus ürünlerinin distribütörlüğü alınmıştır HP ürünlerinin yanında OKİ nin de distribütörlüğü alınmıştır Despec alanında lider konuma yükselmiştir Şirket in adı Despec Bilgisayar Pazarlama ve Ticaret A.Ş. olarak değiştirilmiştir Despec Group B.V. Şirket in %50 sine ortak olmuştur Despec in temelleri atılmıştır 25

26 Organizasyon Yapısı Yönetim Kurulu İcra Komitesi Genel Müdür Pazarlama Müd. Mali İşler Müd. Servisler İth.&İhr. Müd. Satış Müdürü Ürün Yönetimi Muhasebe Lojistik Merkez Satış Finans Müşteri Hizm. Ankara Bölge Bilgi İşlem İzmir Bölge 26

27 Çalışan profili Despec in alanında tecrübeli 25 çalışanının eğitim ve tecrübe profili şöyledir: 0-5 yıl; yıl>; yıl; 5 Yüksek lisans; yıl tecrübeli; yıl tecrübeli; 9 Üniversite; 13 Lise; yıl ve üstü tecrübeli; yıl tecrübeli; 8 27

28 Tedarik ve Satış Zinciri Üretici Şirketler Zincir Perakendeciler Kanalı Kırtasiye Kanalı Geleneksel Kanallar Kurumsal Bayiler Alt Dağıtıcılar Kanalı SON KULLANICILAR 28

29 Despec in Satışını Yaptığı Ürünler Despec sarf malzemeleri alanında çok geniş bir ürün portföyüne sahiptir: laser toner, mürekkep kartuş, aksesuarlar, yazıcı şeridi, magnetic media, kağıt vb. 29

30 Ana Tedarikçiler Despec satışını yaptığı ürünlerin çok büyük bir bölümünü HP, Canon, OKİ, Lexmark gibi dünya devlerinden tedarik etmektedir. Tedarikçilere göre Dağılım (2009 satışları) Canon 11% OKİ 5% HP 68% Trust 2% Diğer 5% Lexmark 4% Epson 3% Targus 2% 30

31 Yıllar İtibariyle Satışlar Despec çok ciddi ve istikrarlı bir büyüme göstererek 2001 yılından 2009 a kadar %17,1 bileşik yıllık büyüme oranı (BYBO) kaydetmiştir. Net satışlar (Amerikan doları, milyon) BYBO %17, /1H 31

32 Despec in Satışlarının Ürün Bazında Dağılımı Despec in 2009 yılı net satışlarını oluşturan en büyük ürün segmentleri toplam %86 lık payla laser toner ve mürekkep kartuştur yılı satışlarının tutar ve adet bazında kırılımı aşağıdaki gibidir: Tutar (ABD doları, milyon) Adet Laser Toner 50,2 Laser Toner Mürekkep Kartuş 22,5 Mürekkep Kartuş Magnetic Media 4,7 Magnetic Media Aksesuar 4,6 Aksesuar Yazıcı Şeridi 2,0 Yazıcı Şeridi Kağıt 0,7 Kağıt

33 Türkiye de Despec Merkezi İstanbul da bulunan Despec in Ankara veizmir de şubeleri bulunmaktadır. Ayrıca yaygın kanal geliştirme takımları sayesinde tüm Türkiye de geniş bir ağa sahiptir. Bölgeler İtibariyle Satışlar (2009) Marmara; 61,0% İç Anadolu; 28,0% Diğer; 4,0% Ege; 7,0% 33

34 Satışların Müşteri Segmenti Bazında Dağılımı adet müşterisi olan Despec dengeli bir müşteri portföyü dağılımına sahiptir. Despec in müşterilerinden bazıları aşağıda sunulmuştur. Satışların Müşteri Bazında Kırılımı, 2009 Geleneksel Kanallar Tekin Ozalit Şahin Ozalit Avcılar ofis Taksim Büro Geleneksel Kanallar; 20,0% Kırtasiye Kanalı; 18,0% Zincir Perakendeciler Kanalı; 11,0% Kurumsal Bayiler; 34,0% Alt Dağıtıcı; 17,0% Zincir Perakendeciler Kanalı Kurumsal Bayiler Kırtasiye Kanalı Media Markt Vatan Bimeks BestBuy Teknolojiks Tesco Kipa Hepsiburada Nasa Bilgisayar Elips Bilgisayar Intermat 4S Bilgisayar Planet Servus Sistemar Kadıoğlu Kırtasiye Şenses Kırtasiye Alt Dağıtıcı Gürel Bilgisayar Seres Bilgisayar 34

35 1998 den bu yana lider konumda Interpromedya İlk 500 Bilişim Şirketi 2009 Sıralaması Tüketim Malzemeleri Ligi: Sıra Şirket TL, bin 2009 Satışlar 1 Despec Türkiye Ekip Elektronik Xerox Teknosa Pera Bilgi İşlem (Lexmark) Oki Hobim Bilgi İşlem Epson Bilgitaş Büro Makinaları Elips Elektronik Aksel Eraltek Metro Elektronik Bilgitaş Teknik Servis Diğer Toplam Despec pazar payı 22,6% 22,3% 22,1% Y-2010 Kaynak: Şirket Kaynak: Interpromedya 35

36 Kısaca Despec Türkiye nin lider sarf malzemeleri sağlayıcısı Sarf Malzemeleri alanında lider olan Despec dünyanın önde gelen markalarından oluşan geniş bir ürün portföyüne sahiptir. Satışlarının büyük bir bölümünü HP, Canon, OKI, Lexmark, Epson, Targus, Imation, Sony, Xerox, Panasonic, IBM ve Trust markalarından sağlamaktadır. Geniş Ürün Yelpazesi Despec toner, mürekkep kartuş, şerit, yedekleme ürünleri, kağıt ürünleri, aksesuar vb. Bilişim Teknolojileri ( BT ) tüketim malzemelerini iyi organize olmuş bir distribütör kimliği ile dağıtmaktadır. Portföyünde bulunan ürünlerinin satış ve dağıtımını İstanbul Merkez, Ankara ve İzmir deki şubelerinde bulunan satış ekipleriyle yürütmektedir. Despec Group B.V. ve Index Grubu Despec in ana ortakları merkezi Hollanda da bulunan Despec Group B.V ve Bilecik ailesinin sahip olduğu Desbil Teknolojik Ürünler A.Ş. dir. Bilecik ailesi, Türkiye nin önde gelen BT ürünleri dağıtıcısı olan İndeks Bilgisayar Sistemleri Mühendislik San. ve Tic. A.Ş. nin kurucusu ve ortağıdır. Sektörde önemli bir deneyime sahip iki ortağı Despec e önemli bir güç katmaktadır. 36

37 Neden Despec? Kuruluşundan bu yana yüksek ve istikrarlı bir büyüme 1998 den bu yana alanında lider* Bilişim Teknolojileri sektöründe önemli bir büyüme potansiyeli Sağlıklı finansallar & düşük borçluluk oranları Sektörde uzun yıllara dayanan tecrübesi olan şirket ortaklarıyla yaratılan sinerji Başarılı risk yönetimi Aksesuar pazarında yapılacak yatırımlar vesağlanacak büyüme * Kaynak: Interpromedya ve Şirket Tahmini 37

38 Sermaye Artırımı Gerekçeleri Şirket faaliyetlerinin reel büyümesi sonucu gereken fon ihtiyacının giderilmesi Sektördeki reel büyümeye bağlı olarak, karlılığın artırılması ve özellikle orta ve küçük ölçekli görece düşük ciro yapan müşterilere daha iyi hizmet verilebilmesi Elektronik ticaret alt yapısının (B2B) güçlendirilmesi Bilişim sektörünün tüketim malzemeleri ihtiyacını yerli üretim malları ile desteklemek amacı ile, bu alanda bilgisayar aksesuarları başta olmak üzere yeni yatırım fırsatlarının takip edilmesi ve fırsatların değerlendirilmesi Şirketimizin büyüme hedef ve amaçlarına uygun olabilecek başta Kırtasiye kanalı olmak üzere, şirket satın almaları fırsatlarının değerlendirilmesi 38

39 Yönetim Kurulu Üyeleri Erol Bilecik Yönetim Kurulu Başkanı 1962 yılında Antakya da doğan Erol Bilecik, ilk, orta ve lise eğitimini yine Antakya da tamamlamıştır da İTÜ Bilgisayar Mühendisliği nden mezun olmuştur de Nixdorf Computer de Sistem Analisti olarak çalışmaya başlamış ve 2 yıl boyunca bu görevi sürdürmüştür. Erol Bilecik 1989 yılında Index in kurucu ortaklarından olarak firmanın Genel Müdürlük görevini üstlenmiştir. Bilecik halen Index Grup bünyesindeki Index Bilgisayar A.Ş., Despec Bilgisayar Pazarlama ve Ticaret A.Ş., Datagate A.Ş., Neteks A.Ş, Neotech A.Ş. ve Teklos A.Ş. nin Yönetim Kurulu Başkanıdır. Bilecik ayrıca yılları arasında, Türk bilgisayar sektöründeki en eski sivil toplum kuruluşu olan TÜBİSAD ın (Türkiye Bilişim Sanayicileri ve İşadamları Derneği) başkanlığını yapmıştır. Erol Bilecik İngilizce bilmektedir. Oğuz Gülmen Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı ve Genel Müdür 1957 yılında İstanbul da doğan Oğuz Gülmen 1979 yılında Londra Üniversitesi Bilgisayar Bilimleri bölümünde yüksek öğrenimini tamamlamıştır yılları arasında sırasıyla Denizcilik Bankası Bilgi İşlem Merkezi ve Türkiye Şişe Cam Fabrikalarında Sistem Analisti, Lever ve Siemens Nixdorf şirketlerinde Satış Sorumlusu, 3M Elektrik ve Ford Otosan da Planlama Müdürü olarak çalışmış ve 1996 yılında Ford Otosan dan ayrılarak Index Grubu na katılmıştır. Halen Despec in Genel Müdürü ve Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı olarak görev yapmaktadır. Oğuz Gülmen İngilizce bilmektedir. 39

40 Yönetim Kurulu Üyeleri Halil Duman Yönetim Kurulu Üyesi 1965 yılında doğan Halil Duman 1987 yılında Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi nden mezun olmuştur. Çalışma hayatına 1987 yılında bir inşaat firması olan Yücelen İnşaat A.Ş. de muhasebe departmanında başlayıp kısa bir süre sonra bu şirketin Mali İşler Müdürü olarak görev almıştır. Bu görevini 13 yıl sürdürdükten sonra, 2000 yılında ayrılmıştır yılından itibaren Index in Mali İşler Direktörlüğü görevini yürütürken, 2003 tarihinde Mali İşlerden Sorumlu Genel Müdür Yardımcılığına atanmıştır. Halen Index ve grup şirketleri olan Datagate A.Ş., Despec Bilgisayar Pazarlama ve Ticaret A.Ş., Neteks A.Ş., Neotech A.Ş. ve Teklos A.Ş. de ve grup dışı bir firma olan Alkım A.Ş. de Yönetim Kurulu Üyesi olarak görevini sürdürmektedir yılından itibaren Serbest Muhasebeci Mali Müşavir unvanına sahip olup İstanbul SMMMO nın üyesidir. Salih Baş Yönetim Kurulu Üyesi 1965 yılında doğan Salih Baş, Anadolu Üniversitesi İşletme Bölümü nden mezun olmuştur dan bu yana Index Grubu nda çalışmaktadır yılında İndeks Bilgisayar Sistemleri Mühendislik Sanayi ve Ticaret A.Ş. nin Mali İşlerden Sorumlu Genel Müdür Yardımcılığı görevini yürütürken Datagate Bilgisayar Malzemeleri Ticaret A.Ş. ye Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı ve Genel Müdür olarak atanan Salih Baş, halen grup şirketlerinden İndeks Bilgisayar Sistemleri Mühendislik Sanayi ve Ticaret A.Ş., Teklos Teknoloji Lojistik Hizmetleri AŞ., Homend Elektrikli Cihazlar San. ve Ticaret A.Ş., İnfin Bilgisayar Ticaret A.Ş. ve Desbil Teknolojik Ürünler Ticaret A.Ş. nin Yönetim Kurulu Başkan Yardımcılıkları ile Despec Bilgisayar Pazarlama ve Ticaret AŞ., Neotech Teknolojik Ürünler Dağıtım A.Ş. ve Neteks İletişim Ürünleri Dağıtım A.Ş. de Yönetim Kurulu Üyeliklerini yürütmektedir. Salih Baş İngilizce bilmektedir. 40

41 Yönetim Kurulu Üyeleri Riyaz Jamal Yönetim Kurulu Üyesi 1955 yılında doğan Riyaz Amirali Jamal 1987 yılında ailesi tarafından yürütülen işi tamamen devralmış, 1990 yılında Despec Londra şubesini açmıştır yılında Van Dorp Despec ile ortak olarak ilk orta doğu ofisini Jebel Ali Serbest Bölgesinde ( Jebel Ali Free Zone ) açmıştır. Jamal 2006 yılında Despec International FZCO Dubai yi kurmuş ve bu şirket Despec Group B.V. isimli şirketi satın almıştır yılında ise Despec International FZCO nun %70 hissesini Birleşik Arap Emirlikleri Başbakanı ve Dubai Ülkesinin Şeyh i Mohammed Bin Rashid Al Maktoum un ortağı olduğu Dubai International DIFC Investment LLC isimli kuruluşa satmıştır. Profesyonel iş hayatına yaklaşık 25 sene önce bilgisayar ve yazıcı malzemeleri ticareti ve perakendeciliği ile başlamış olan Riyaz Jamal, Kanada ve Avrupa da neredeyse bütün OEM (bilgisayar parçaları) markalarının ana distribütörü haline gelmiştir. Kendisi uluslararası iş yönetimi, stratejik vizyon çizme ve planlama, organizasyon yönetimi, şirket satın alımları ve birleşmeleri konularında uzman ve deneyimli bir girişimcidir. Ayrıca makine mühendisi olup, İngilizce, Afrika ve Hindistan dillerini konuşmaktadır. 41

43 Despec Özet Finansal Bilgiler* Net Satışlar (TL, milyon) FAVÖK (TL, milyon) 131,18 FAVÖK FAVÖK marjı 10,94 10% 104,96 110,95 91,28 97, ,54 8,02 8% 6 6% 4 3,82 4,27 4% 2 2% A A A A % *2007, 2008 ve 2009Bağımsız denetimden geçmiş 2010 dokuz aylık veriler ise bağımsız denetimden geçmemiştir. 43

44 Despec Gelir Tablosu* TL, milyon 2007 % 2008 % 2009 % 9A-2009 % 9A-2010 % Satış Gelirleri % % % % % Satışların Maliyeti % % % % % Brüt Kar / Zarar % % % % % Pazarlama, Satış & Dağ. Gid % % % % % Genel Yönetim Giderleri % % % % % Diğer Faaliyet Gelirleri % % % % % Diğer Faaliyet Giderleri % % % % % Faaliyet Karı / Zararı % % % % % Amortisman % % % % % FAVÖK % % % % % Finansal Gelirler / Giderler % % % % % Vergi Öncesi Kar / Zarar % % % % % Vergi Gelir / Gideri % % % % % Dönem Karı / Zararı % % % % % Ana Ortaklık Payları % % % % % Hisse Başına Kazanç % % % % % *2007, 2008 ve 2009 bağımsız denetimden geçmiş 2010 dokuz aylık veriler ise bağımsız denetimden geçmemiştir. 44

45 Despec Bilanço* TL, milyon 2007 % 2008 % 2009 % 9A-2010 % Dönen Varlıklar % % % % Nakit ve Nakit Benzerleri % % % % Ticari Alacaklar % % % % -İlişkili Taraflardan Alacaklar % % % % -Diğer % % % % Diğer Alacaklar % % % % -İlişkili Taraflardan Alacaklar % % % % -Diğer % % % % Stoklar % % % % Diğer Dönen Varlıklar % % % % Duran Varlıklar % % % % Toplam Varlıklar % % % % Kısa Vadeli Yükümlülükler % % % % Finansal Borçlar % % % % Diğer Finansal Yükümlülükler Ticari Borçlar % % % % -İlişkili Taraflara Borçlar % % % % -Diğer % % % % Diğer Borçlar % % % % Uzun Vadeli Yükümlülükler % % % % Finansal Borçlar Özkaynaklar % % % % Ödenmiş Sermaye % % % % Geçmiş Yıllar Kar/Zararları % % % % Net Dönem Karı/Zararı % % % % Toplam Kaynaklar % % % % *2007, 2008 ve 2009 Bağımsız denetimden geçmiş 2010 dokuz aylık veriler ise bağımsız denetimden geçmemiştir. 45

46 Ürün Bazında Ciro ve Maliyet Kırılımı TL Açıklama Laser Toner Toplam Brüt Toplam Brüt Toplam Brüt SMM SMM SMM Adet Ciro Kar % Adet Ciro Kar % Adet Ciro Kar % 516,669 56,256,172 51,816, % 541,999 63,077,504 57,822, % 531,830 77,637,893 68,106, % Mürekkep Kartuş 1,323,916 32,969,435 30,446, % 1,326,741 33,173,614 30,782, % 1,128,630 34,880,002 31,503, % Magnetic Media 325,803 5,722,170 5,012, % 219,057 4,541,437 3,913, % 221,984 7,297,716 6,278, % Aksesuar 352,687 4,698,663 4,171, % 342,163 5,695,528 5,007, % 329,468 7,179,775 6,125, % Yazıcı Şeridi 340,745 4,053,846 3,763, % 267,159 3,358,304 3,133, % 205,780 3,064,087 2,740, % Kağıt 122,084 1,264,335 1,166, % 113,333 1,103,357 1,044, % 69,190 1,115,778 1,031, % Toplam 2,981, ,964,620 96,376, % 2,810, ,949, ,702, % 2,486, ,175, ,784, % 46

48 Halka Arz İşlemi Yapısı ve Şartları Halka Arz Edilecek Şirket Kote Olunacak Borsa Kote Olunacak Hisse Tipi Halka Arz Oranı Halka Arz Fiyatı Despec Bilgisayar Pazarlama ve Ticaret A.Ş. İstanbul Menkul Kıymetler Borsası B tipi hisse senedi %39,35 ( TL ortak satışı, TL sermaye artırımı) 7,15 TL Halka Arz Öncesi Ödenmiş Sermaye Halka Arz Edilen Payların Dağılımı Halka Arz Yapısı Lock-up Tahmini Halka Arz Tarihleri Konsorsiyum Lideri TL %75 Yurtiçi bireysel yatırımcı, %15 Yurtiçi kurumsal yatırımcı, %10 Yurtdışı kurumsal yatırımcı Ortak Satışı ve Sermaye Artırımı 180 gün boyunca ortaklar halka arz yoluyla satış yapmayacaktır Şirket 180 gün boyunca bedelli sermaye artışı yapmayacaktır Kasım ayının son haftası OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 48

49 TEŞEKKÜRLER 49