PİYASALARA BAKIŞ EKONOMİ HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 30 Mayıs 2014 GÜNDEM 30 Mayıs Cuma 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Nisan) Önceki Veri: -5.20Mlr / Beklenti: -6.49Mlr 15:30 ABD Kişisel Harcamalar (Nisan) Önceki Veri: 0.5% / Beklenti: 0.30% 15:30 ABD Kişisek Tüketim (Nisan) Önceki Veri: 0.9% / Beklenti: 0.20% 16:45 ABD Chicago PMI Endeksi (Nisan) Önceki Veri: 63 / Beklenti: :55 ABD Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Nisan) Önceki Veri: / Beklenti: PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 79299,97 / 37902,67 Değişim TL $ Günlük 1,67% 2,27% Aylık 7,86% 8,55% YBB 16,96% 19,09% Günlük İşlem Hacmi (mn) Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) Yabancı Takas Oranı 63,99% Gösterge Bileşik Faiz 8,56% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5,18% Eurobond spread 236,00 Döviz Sepeti 2,4666 Günlük Değişim -0,62% YBB -2,60% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) Araştırma Kapsamı T 2015T F/K 12,2 11,2 9,3 FD/FVAÖK 8,9 7,6 6,7 F/DD (Bankalar) 1,3 1,5 1,3 Satış Büyümesi 9% 14% 12% FVAÖK Büyümesi 11% 16% 13% Kar Büyümesi (Banka dışı) -19% 36% 15% Kar Büyümesi (Banka) 2% -6% 29% Kar Büyümesi (Toplam) -10% 15% 21% TEKNİK ANALİZ TOPARLANMA EĞİLİMİNİN DEVAMI AÇISINDAN KISA VADEDE DESTEĞİ KORUNMALI Düne yükselişle başlayan BİST100 endeksinde olumlu görünüm gün boyunca korunurken, kapanış %1.67 lik artışla seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %12 lik düşüşle 3.432mnTL olarak gerçekleşti; 71 hisse değer kazandı, 16 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinin güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Endekste genel olumlu görünüm içerisinde takip ettiğimiz kısa vadeli yükselen kanal korunurken, olumlu açılışla birlikte bu kanalın direnç bölgesinin ön plana çıkmasını bekliyoruz. Gün içi görünümde olumlu görünümün korunması açısından desteğini takip ediyoruz. Belirttiğimiz destek bölge üzerinde test edilmesini öngördüğümüz dirençler ise (son strateji notumuzda öngördüğümüz kısa vadeli ilk direnç bölge) seviyeleridir desteği altındaki gerilemeler genel olumlu görünümü değiştirmeyecekse de, gün içi görünüm açısından zayıflık olarak algılanacaktır. PİYASALARA BAKIŞ ABD de dün açıklanan ve beklentilerin altında daralmaya işaret eden ilk çeyrek büyüme verilerine karşın Wall Street endekslerinde toparlanma eğilimi korundu. Söz konusu verinin hava koşularının etkisiyle beklentilerden zayıf geldiği şeklindeki yorumlar ve ikinci çeyreğe ilişkin beklentilerde yukarı yönlü yapılan revizyonlar Wall Street endekslerini destekledi. Yeni güne başlarken Asya piyasalarında karışık görünüm öne çıkarken, ECB toplantısının beklendiği Avrupa da açılışta sınırlı yükselişler görebiliriz. Günün ajandasında global tarafta ABD de açıklanacak PCE deflatörü, Chicago PMI endeksi ve tüketici güven endeksi izlenecekler arasında yer alıyor. Yurtiçi gündemde ise dış ticaret rakamları takip edilecek. TCMB den beklenen faiz indirimi ve Türk hisse piyasasına yönelik yukarı yönlü hedef revizyonları BİST100 endeksinde kısa vadede destekleyici olmayı sürdürüyor. Güne başlarken Türk Lirası nda yatay eğilim etkili, BİST100 endeksinde ise kısmi alıcılı eğilimle açılış bekliyoruz. Günlük bazda olumlu görünümün korunması açısından desteğinin korunmasını gerektiğini öngörürken, bu seviye üzerinde izlediğimiz dirençler ise , ve seviyeleridir. Kapanış itibariyle MSCI endeks değişiklilerinin aktif hale geleceğini hatırlatalım. Tahvil-Bono Piyasası: 24/02/2016 vadeli gösterge tahvil dün %8,59 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %8,57 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %8,40-8,80 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 181 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD EKONOMİ HABERLERİ Dış Ticaret Beklentisi, Nisan 2014: Nisan ayı dış ticaret verisi bugün saat 10 da açıklanacak. CNBC-e anketinde, dış ticaret açığının Nisan ayında 6.5 milyar dolar gelmesi beklenirken, 2014 yılını 86 milyar dolarlık bir dış ticaret açığı ile kapatmamız öngörülüyor. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ MSCI endeks değişikliği bugün kapanış itibariyle geçerli olacaktır. Turkcell (TCELL, AL): Olağan Genel Kurul Toplantısı yapılamamıştır Aselsan (ASELS, TUT): ASELS hisse başına brüt 0.05TL (Net TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 9.35TL. Petkim (PETKM, TUT): SOCARTurkeyEnerjiA.Ş.'nin (STEAŞ) iştiraki olan STAR Rafineri A.Ş.'nin (STAR) proje finansmanı için ABD$'lık kredi sözleşmelerini imzaladı. Anadolu Cam (ANACM, TUT): ANACM hisse başına brüt 0.069TL (Net 0.059TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 1.85TL. Emlak Konut GYO (EKGYO, AL): EKGYO İstanbul Esenler ihalesi sonucu. Nötr. Şişe Cam (SISE, TUT): SISE hisse başına brüt 0.045TL (Net 0.038TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 2.81TL. Trakya Cam (TRKCM, TUT): TRKCM hisse başına brüt 0.040TL (Net 0.034TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 2.43TL. Vakıfbank (VAKBN, AL): Vakıfbank hisse başına 0.04TL temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat TL 5.02 Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ ABD de dün açıklanan ve beklentilerin altında daralmaya işaret eden ilk çeyrek büyüme verilerine karşın Wall Street endekslerinde toparlanma eğilimi korundu. Söz konusu verinin hava koşularının etkisiyle beklentilerden zayıf geldiği şeklindeki yorumlar ve ikinci çeyreğe ilişkin beklentilerde yukarı yönlü yapılan revizyonlar Wall Street endekslerini destekledi. Yeni güne başlarken Asya piyasalarında karışık görünüm öne çıkarken, ECB toplantısının beklendiği Avrupa da açılışta sınırlı yükselişler görebiliriz. Günün ajandasında global tarafta ABD de açıklanacak PCE deflatörü, Chicago PMI endeksi ve tüketici güven endeksi izlenecekler arasında yer alıyor. Yurtiçi gündemde ise dış ticaret rakamları takip edilecek. TCMB den beklenen faiz indirimi ve Türk hisse piyasasına yönelik yukarı yönlü hedef revizyonları BİST100 endeksinde kısa vadede destekleyici olmayı sürdürüyor. Güne başlarken Türk Lirası nda yatay eğilim etkili, BİST100 endeksinde ise kısmi alıcılı eğilimle açılış bekliyoruz. Günlük bazda olumlu görünümün korunması açısından desteğinin korunmasını gerektiğini öngörürken, bu seviye üzerinde izlediğimiz dirençler ise , ve seviyeleridir. Kapanış itibariyle MSCI endeks değişiklilerinin aktif hale geleceğini hatırlatalım. Tahvil-Bono Piyasası: 24/02/2016 vadeli gösterge tahvil dün %8,59 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %8,57 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %8,40-8,80 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 181 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $172,2 seviyesinde. Döviz Piyasası: Dün sakin olan Avrupa ekonomik takviminde, Euro nun hafif satıcılı seyrini koruduğunu gördük. ABD de ise beklentilerin altında kalan büyüme verilerinin etkisi hissedilmedi. Yurtiçinde ise, karışık açıklanan ABD verilerinin ardından dolarda sınırlı değer kaybı izledik. Ancak henüz 2,0850 seviyesinin üzerindeki seyir korunuyor. Bu sabah /$ 1,3605, $/Yen 101,59, /Yen 138,21 seviyesinde bulunuyor. $/TL güne 2,0880 seviyesinden başlarken, gün içinde 2,0780-2,0970 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,0780 ve 2,07 destek, 2,0970 ve 2,1050 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD'de dün açıklanan veriye göre, bu yılın birinci çeyreği için daha önce %0,5 daraldığı açıklanan gayri safi yurtiçi hasıla, %1 daralmaya revize edildi. Beklenti birinci çeyrekte GSYH'deki daralmanın %0,5 olarak korunması yönündeydi. ABD'de S&P 500 endeksi, işlemcilerin zayıf ilk çeyrek GSYH verisinin üzerinde durmayıp, ikinci çeyrek için iyileşme beklemeleriyle dün rekor yüksek seviyeden kapandı. Gün sonunda Dow Jones %0,39, S&P 500 endeksi ise %0,54 değer kazandı. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,47, Brent petrol varil fiyatı ise $110,01 seviyesinde. Japonya da Nikkei endeksi bu sabah %0,36, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise %0,09 ekside. Bugün ABD de Chicago PMI ve Michigan güven endeksi verileri takip edilecek. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1.257, gümüş ise $19,02 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1.466, paladyum ise $836 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $315 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 TEKNİK ANALİZ TOPARLANMA EĞİLİMİNİN DEVAMI AÇISINDAN KISA VADEDE DESTEĞİ KORUNMALI BİST100 (Günlük,TL) Düne yükselişle başlayan BİST100 endeksinde olumlu görünüm gün boyunca korunurken, kapanış %1.67 lik artışla seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %12 lik düşüşle 3.432mnTL olarak gerçekleşti; 71 hisse değer kazandı, 16 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinin güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Endekste genel olumlu görünüm içerisinde takip ettiğimiz kısa vadeli yükselen kanal korunurken, olumlu açılışla birlikte bu kanalın direnç bölgesinin ön plana çıkmasını bekliyoruz. Gün içi görünümde olumlu görünümün korunması açısından desteğini takip ediyoruz. Belirttiğimiz destek bölge üzerinde test edilmesini öngördüğümüz dirençler ise (son strateji notumuzda öngördüğümüz kısa vadeli ilk direnç bölge) seviyeleridir desteği altındaki gerilemeler genel olumlu görünümü değiştirmeyecekse de, gün içi görünüm açısından zayıflık olarak algılanacaktır. EKONOMİ HABERLERİ Dış Ticaret Beklentisi, Nisan 2014: Nisan ayı dış ticaret verisi bugün saat 10 da açıklanacak. CNBC-e anketinde, dış ticaret açığının Nisan ayında 6.5 milyar dolar gelmesi beklenirken, 2014 yılını 86 milyar dolarlık bir dış ticaret açığı ile kapatmamız öngörülüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 ŞİRKET HABERLERİ Turkcell (TCELL, AL, Fiyat:12.40TL, Piyasa Değeri TL27,280mn): Turkcell in 29 Mayıs 2014 tarihli Olağan Genel Kurul Toplantısı, Şirket ana sözleşmesinde öngörülen asgari %51 toplantı nisabının sağlanmaması nedeniyle yapılamamıştır. Öte yandan Medyada yer alan habere göre, Çukurova Holding in Turkcell deki 13.8% lik paylarını yine bir Türk Grubuna satılacağı iddia edilmektedir. Yorum: Genel Kurul un toplanamaması beklentilerimiz dahilindedir. Daha öncede ifade ettiğimiz gibi, Genel Kurul da kararların çıkabilmesi için Turkcell de %13.8 lik payların sahipliği ile ilgili belirsizliğin ortadan kalkması gerekmektedir. Çukurova Holding in, %13.8 lik paylarını yine bir Türk Grubuna satması ortaklar arasında devam eden sorunların çözüme ulaştırabilir düşüncesindeyiz. Böyle bir durum, Turkcell de temettü ödemesinin önünün açılmasına ve Turkcell in Türk kalmaya devam etmesini sağlayacaktır. Petkim (PETKM, TUT, Fiyat:3.07TL, Piyasa Değeri TL3,070mn): SOCAR Turkey Enerji A.Ş.'nin (STEAŞ) iştiraki olan STAR Rafineri A.Ş.'nin (STAR) Petkim Petrokimya Holding A.Ş. Aliağa Kompleksi sınırları içerisinde sürdürdüğü STAR Rafineri projesinin dış kaynak ihtiyacı olan USD'lik proje finansmanı kredisinin temini için yerel ve uluslararası 23 ihracat kredi kuruluşu, ticari banka ve kalkınma bankası ile gerekli kredi sözleşmelerini imzaladığını bildirdi. STAR Rafineri A.Ş.'nin kullanacağı toplam kredinin USD'lik kısmının ilk 4 yılı geri ödemesiz toplam 18 yıl vadeyle, geri kalan USD'lik kısmın ise ilk 4 yılı geri ödemesiz toplam 15 yıl vadeyle temin edilmiştir. Kredi anlaşmasının imzalanmasını çok olumlu olarak nitelendiriyoruz. Projenin bundan sonra daha da hızlanarak devam etmesini bekliyorum. Aselsan (ASELS, TUT, Fiyat:9.39TL, Piyasa Değeri TL4,695mn): ASELS hisse başına brüt 0.05TL (Net TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 9.35TL. Anadolu Cam (ANACM, TUT, Fiyat:1.92TL, Piyasa Değeri TL797mn): ANACM hisse başına brüt 0.069TL (Net 0.059TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 1.85TL. Emlak Konut GYO (EKGYO, AL, Fiyat:2.71TL, Piyasa Değeri TL10,298mn): Emlak Konut GYO nun düzenlediği İstanbul Esenler Havalimanı Mahallesi Kentsel Dönüşüm Alanı 1. Etap 2. Kısım Konut İnşaatları İle Altyapı ve Çevre Düzenleme İşi ihalesinde 158mn TL ile en düşük teklifi 5 katılımcı arasında Güryapı İnşaat vermiştir. Nötr. Şişe Cam (SISE, TUT, Fiyat:2.88TL, Piyasa Değeri TL4,524mn): SISE hisse başına brüt 0.045TL (Net 0.038TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 2.81TL. Trakya Cam (TRKCM, TUT, Fiyat:2.47TL, Piyasa Değeri TL1,754mn): TRKCM hisse başına brüt 0.040TL (Net 0.034TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 2.43TL. Vakıfbank (VAKBN, AL, Fiyat:5.10TL, Piyasa Değeri TL12,750mn): Vakıfbank hisse başına 0.04TL temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat TL 5.02 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Şirket BIST Kodu Tarih Toplam (mn TL) Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi Serm aye Artırımı Mevcut Serm aye (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) 1 Adel Kalemcilik ADEL ,54 4% 56,60 2 Alarko Holding ALARK ,07 1% 5,19 3 Alarko Carrier ALCAR ,93 2% 37,65 4 Alarko G.M.Y.O. ALGYO ,40 2% 21,35 5 Alkim Kimya ALKIM ,43 3% 16,45 6 Anadolu Cam ANACM ,07 4% 1,92 7 Armada Bilgisayar ARMDA ,24 10% 2,33 8 Aselsan ASELS ,05 1% 9,39 9 Anadolu Isuzu ASUZU ,57 10% 26,30 10 Borusan Boru BRSAN ,13 2% 6,96 11 Gedik Yatirim GEDIK ,15 6% 2,65 12 Gentas GENTS ,09 5% 1,75 13 Gubre Fabrikalari GUBRF ,20 5% 4,21 14 Kuyumcukent Gayrimenkul KUYAS ,11 2% 5,90 15 Pinar Entegre Et Ve Un PETUN ,75 8% 9,87 16 Pinar Sut PNSUT ,07 6% 19,20 17 Sarkuysan SARKY ,20 6% 3,17 18 Sise Cam SISE ,05 2% 2,88 19 Soda Sanayii SODA ,10 3% 3,56 20 Trakya Cam TRKCM ,04 2% 2,47 21 T. Vakiflar Bankasi VAKBN ,04 1% 5,10 22 Vakif G.M.Y.O. VKGYO ,01 0% 3,41 23 Yazicilar Holding YAZIC ,13 1% 19,20 24 Bati Cimento BTCIM ,05 1% 7,04 25 Royal Hali ROYAL ,23 6% 3,87 26 Karakas Atlantis KRATL ,00 0% 1,28 27 Torunlar G.M.Y.O. TRGYO ,06 2% 3,41 28 Ege Seramik EGSER ,25 8% 3,25 29 Unye Cimento UNYEC ,41 8% 5,34 30 Cemtas CEMTS ,03 2% 1,56 31 Lokman Hekim LKMNH ,06 1% 4,55 32 Park Elek. Madencilik PRKME ,43 9% 4,66 33 Petkim PETKM ,05 2% 3,07 34 Bim Birlesik Magazalar BIMAS ,30 1% 46,55 35 Hektas HEKTS ,19 9% 2,12 36 Adana Cimento (B) ADBGR ,27 9% 2,95 37 Adana Cimento (C) ADNAC ,04 6% 0,66 38 Aslan Cimento ASLAN ,41 1% 30,95 39 Mardin Cimento MRDIN ,46 9% 4,87 40 Derimod DERIM 0 0 5,4 5,90 41 Gedik Y.O. GDKYO ,0 1,13 42 Kapital Yatirim Holding KPHOL ,3 0,90 43 Orge Enerji ORGE ,0 3,83 44 Selcuk Gida SELGD ,3 0,40 45 Trabzonspor TSPOR ,0 4,07 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Şirket BIST Kodu Tarih Toplam (mn TL) Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi Serm aye Artırımı Mevcut Serm aye (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) 46 Dogusan DOGUB ,0 1,11 47 Kombassan Holding KOMHL ,8 3,09 48 Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ ,3 1,34 49 Gozde Girisim Srmy. Y.O. GOZDE ,0 2,82 50 Mensa Holding A.S MEMSA ,0 0,15 51 Borusan Boru BRSAN ,8 6,96 52 Finansbank FINBN ,0 3,12 53 Turcas Petrol TRCAS ,0 2,53 54 Milpa MIPAZ ,4 1,05 55 Gedik Girisim Srmy. Y.O. GDKGS ,0 1,13 56 Creditw est Faktoring CRDFA ,0 1,67 57 T.S.K.B. TSKB ,0 1,74 58 Bagfas BAGFS ,0 52,15 MSCI ENDEKS DEĞİŞİKLİĞİ MSCI endeks değişikliği bugün kapanış itibariyle geçerli olacaktır. Açıklanan MSCI endeks değişiklikleri içerisinde, MSCI Türkiye endeksinde değişiklik gerçekleşmedi. Bununla birlikte Küçük Ölçekli Şirketler listesine 1 şirket dahil olurken, 10 şirket küçük ölçekli şirketler listesinden çıkarıldı. Buna göre Aksa Enerji Küçük Ölçekli Şirketler listesine dahil olurken; Bağfaş, Eczacıbaşı Yatırım Holding, Göltaş Çimento, İhlas Holding, İhlas Madencilik, İş Finansal Kiralama, İş Yatırım Menkul Değerler, Saf GMYO, Tat Gıda ve Vestel Beyaz Eşya Küçük Ölçekli Şirketler listesinden çıkarıldı. Söz konusu değişiklikler 30 Mayıs BİST kapanışı itibariyle geçerli olacak. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T FİNANSAL Bankalar Banks 9,6 7,4 1,15 1,02 0,0% 13,6% Akbank AKBNK TUT 8,26 9,00 9% ,9 12,6 9,6 1,41 1,30 11,7% 14,1% Garanti Bankası GARAN - 8, , Halk Bankası HALKB AL 16,25 19,50 20% ,5 7,6 6,1 1,24 1,05 17,4% 18,8% İş Bankası ISCTR AL 5,88 7,30 24% ,5 9,0 7,0 1,02 0,91 11,9% 13,7% Vakıfbank VAKBN AL 5,10 6,30 24% ,0 7,7 6,0 0,90 0,79 12,3% 14,0% YKB YKBNK TUT 4,85 5,20 7% ,1 11,7 8,8 1,12 1,01 10,0% 12,2% TSKB TSKB AL 1,74 2,20 26% ,3 6,8 5,7 1,17 0,99 18,6% 18,8% Bank Asya ASYAB AL 1,63 2,10 29% ,3 6,3 5,4 0,53 0,49 8,9% 9,4% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL 4,55 5,80 27% 633 0,6-14, % Doğan Holding DOHOL TUT 0,85 0,95 11% 995 3,4 94,7 26, % Doğan Yayın DYHOL TUT 0,47 0,65 39% 546 1,9-21, % Koç Holding KCHOL TUT 10,35 9,07-12% ,3 10,5 9, % Sabancı Holding SAHOL AL 10,20 9,45-7% ,7 12,6 9, % Şişe Cam SISE TUT 2,88 2,85-1% ,1 11,1 8, % Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO AL 2,71 3,18 17% ,6 9,0 7,9 6,4 5,1 1,4 İş GYO ISGYO AL 1,29 1,62 26% 420 1,1 9,6 7,1 10,3 7,5 0,8 Sinpaş GYO SNGYO TUT 0,88 1,10 25% 252 2,5 5,7 5,0 8,4 8,2 0,5 Torunlar GYO TRGYO TUT 3,41 3,60 6% 815 1,3 2,3 2,3 8,8 7,2 0,6 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T SANAYİ 12,4 10,8 7,6 6,7 1,0 0,9 Adana Çimento ADANA TUT 4,25 4,20-1% 179 0,2 10,2 9,6 7,7 7,4 1,5 1,3 Anadolu Efes AEFES TUT 27,20 24,75-9% ,7 26,7 21,4 10,0 8,7 1,7 1,5 Akçansa AKCNS TUT 12,60 10,55-16% ,4 14,3 12,2 9,3 8,3 2,0 1,8 Ak Enerji AKENR TUT 1,15 1,20 4% 401 1,4 41,9 20,9 13,3 9,1 2,8 1,8 Aksa Enerji AKSEN TUT 2,94 2,70-8% 862 1,6 20,3 19,6 9,2 7,9 1,5 1,3 Anadolu Cam ANACM TUT 1,92 2,05 7% 381 1,0 12,3 6,4 6,1 5,2 1,1 1,0 Anel Elektrik ANELE TUT 1,15 1,30 13% 60 0,3 8,7 5,6 9,8 9,7 0,6 0,7 Arçelik ARCLK AL 13,05 13,50 3% ,3 12,7 10,6 9,0 8,0 0,9 0,9 Aselsan ASELS TUT 9,39 10,20 9% ,9 11,4 10,0 11,0 9,5 2,1 1,8 Aygaz AYGAZ TUT 9,19 10,39 13% ,6 11,1 10,9 9,5 9,1 0,4 0,4 Banvit BANVT AL 2,48 2,80 13% 119 0,5 8,9 5,0 7,1 5,9 0,5 0,4 BİM BIMAS TUT 46,55 42,25-9% ,7 27,4 23,5 18,4 15,5 1,0 0,8 Bimeks BMEKS TUT 1,61 1,93 20% 92 1,2 16,1 6,7 4,5 2,6 0,3 0,2 Bizim Toptan BIZIM TUT 18,75 24,30 30% 358 1,9 18,3 15,6 8,4 7,3 0,3 0,3 Brisa BRISA AL 6,31 7,00 11% 920 1,6 12,8 9,6 9,1 7,8 1,5 1,4 Bolu Çimento BOLUC AL 2,84 2,90 2% 194 0,3 9,4 9,3 6,9 5,4 1,6 1,4 Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 56,35 50,20-11% ,0 26,1 22,8 15,3 12,7 2,6 2,2 Çimsa CIMSA TUT 13,35 11,15-17% 862 1,1 11,1 10,0 7,8 7,3 1,8 1,7 Doğuş Otomotiv DOAS - 8, , Enka İnşaat ENKAI AL 5,85 6,93 19% ,7 14,2 11,2 7,2 6,8 1,1 1,1 Ereğli Demir Çelik EREGL AL 3,08 3,67 19% ,7 8,1 7,1 5,2 4,8 1,0 1,0 Ford Otosan FROTO AL 27,25 29,32 8% ,4 12,5 12,0 11,8 10,2 0,9 0,9 Hürriyet HURGZ TUT 0,63 0,67 6% 166 0, ,4 5,8 0,8 0,7 Indeks INDES AL 4,46 4,25-5% 119 0,1 13,3 9,2 5,2 4,5 0,2 0,1 Ipek Enerji IPEKE TUT 2,63 3,80 44% ,8 6,9 6, Koza Maden KOZAA TUT 2,46 3,30 34% 456 9,9 5,1 5, Koza Altın KOZAL TUT 20,60 26,50 29% ,3 6,3 6,5 3,0 3,2 2,0 2,0 Kardemir (D) KRDMD TUT 1,65 1,28-23% ,2 11,0 7,8 6,4 5,3 1,1 0,9 Mardin Çimento MRDIN TUT 4,87 4,56-6% 255 0,1 10,4 9,5 7,7 7,1 2,3 2,0 Migros MGROS AL 20,25 19,50-4% ,5 37,6 28,8 11,2 10,0 0,7 0,6 Park Elektrik PRKME AL 4,66 5,66 21% 332 3,9 7,8 6,2 3,5 2,8 1,7 1,5 Petkim PETKM TUT 3,07 3,19 4% ,4 29,0 15,8 14,0 8,9 0,1 0,6 Pegasus PGSUS AL 28,45 40,00 41% ,7 9,4 7,9 6,6 5,7 1,2 1,0 Tat Konserve TATGD TUT 2,18 2,65 21% 142 0,3 14,8 10,2 7,9 6,5 0,5 0,5 TAV Havalimanları TAVHL AL 16,70 19,10 14% ,2 13,5 12,7 7,0 6,4 3,0 2,7 Tekfen Holding TKFEN AL 5,74 5,80 1% ,8 30,1 31,0 8,6 6,6 0,4 0,4 Turkcell TCELL AL 12,40 13,50 9% ,2 10,9 10,2 6,0 5,6 1,9 1,7 Türk Hava Yolları THYAO AL 7,12 9,20 29% ,7 9,0 7,9 6,5 5,5 0,8 0,7 Tümosan TMSN AL 5,06 6,10 21% 278 2,7 8,1 7,3 6,3 5,7 1,1 1,1 Tofaş TOASO TUT 13,15 13,54 3% ,3 11,4 8,5 8,8 7,3 1,0 0,8 Trakya Cam TRKCM TUT 2,47 2,52 2% 838 2,8 15,7 10,1 8,0 5,8 1,2 1,0 Türk Telekom TTKOM Not Yok 6, , Türk Traktör TTRAK TUT 63,65 62,00-3% ,3 10,8 9,5 9,5 9,0 1,5 1,4 Tüpraş TUPRS AL 51,55 53,01 3% ,2 10,0 11,6 13,2 8,5 0,4 0,4 Ünye Çimento UNYEC TUT 5,34 4,90-8% 315 0,0 10,3 9,5 7,7 7,1 2,4 2,2 BİST-100 XU % ,2 9,3 7,6 6,7 1,0 0,9 *: 2014 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 VERİ AKIŞI 30 Mayıs Cuma 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Nisan) Önceki Veri: -5.20Mlr / Beklenti: -6.49Mlr 15:30 ABD Kişisel Harcamalar (Nisan) Önceki Veri: 0.5% / Beklenti: 0.30% 15:30 ABD Kişisek Tüketim (Nisan) Önceki Veri: 0.9% / Beklenti: 0.20% 16:45 ABD Chicago PMI Endeksi (Nisan) Önceki Veri: 63 / Beklenti: :55 ABD Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Nisan) Önceki Veri: / Beklenti: Haziran Pazartesi TCMB Başkanı Erdem Başçı, Bakanlar Kurulunda sunum yapacak. 04:35 Japonya PMI İmalat Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye PMI İmalat Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: 51.1 / Beklenti: m.d. 10:50 Fransa PMI İmalat Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 10:55 Almanya PMI İmalat Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 13:00 Türkiye 2019 vadeli sabit faizli tahvil ve 2024 vadeli TÜFEKS satacak. 15:00 Almanya TÜFE (Mayıs) (Aylık) Önceki Veri: -0.20% / Beklenti: m.d. 15:00 Almanya TÜFE (Mayıs) (Yıllık) Önceki Veri: 1.30% / Beklenti: m.d. 17:00 ABD ISM İmalat Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: 54.9 / Beklenti: m.d. 3 Haziran Salı 02:50 Japonya Parasal Taban (Mayıs) Önceki Veri: 48.5% / Beklenti: m.d. 04:00 Çin PMI Hizmet Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: 54.8 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye TÜFE (Mayıs) (Aylık) Önceki Veri: 1.34% / Beklenti: 0.51% 10:00 Türkiye TÜFE (Mayıs) (Yıllık) Önceki Veri: 9.38% / Beklenti: 9.78% 12:00 AB İşsizlik Oranı (Nisan) Önceki Veri: 11.8% / Beklenti: m.d. 13:00 Türkiye 2016 vadeli sabit faizli ve 2021 vadeli değişken faizli tahvil satacak. 16:45 ABD ISM New York (Mayıs) Önceki Veri: 50.6 / Beklenti: m.d. 17:00 ABD Fabrika Siparişleri (Nisan) Önceki Veri: 0.90% / Beklenti: m.d. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları AL TUT SAT Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9