Sn. Üyemiz. Söz konusu Genelge'ye ilişkin değişiklikler ekte yer almaktadır. Bu çerçevede;

Transkript

1 Türü Duyuru Sayısı 20 15/ 2 'i Konusu Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası İşleyiş Esasları Genelgesi "OJ) Değişikliği Hk. Q) 1:0 Onay Tarihi 1.2/03/2015 Hazırlayan Finansal Türev Ürünler Piyasası Bölümü Dağıtım viop BORSA ıstanbul Sn. Üyemiz Borsa Yönetim Kurulu'nun 26/02/2015 tarihli ve 2015/7 sayılı toplantısında alınan kararlar doğrultusunda i9/07/2013 tarihli ve 433 sayılı Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası işleyiş Esasları Genelgesi (Genelge) değişiklik yapılarak güncellenmiştir. Söz konusu Genelge'ye ilişkin değişiklikler ekte yer almaktadır. Bu çerçevede; Çelik Hurda ve FBlST BYF Vadeli işlem Sözleşmelerinin sözleşme unsurları Genelge'ye eklenmiştir. Çelik Hurda Vadeli işlem Sözleşmeleri 2 Nisan 2015 tarihinde, FBIST BYF Vadeli işlem Sözleşmeleri ise 4 Mayıs 2015 tarihinde işleme açılacaktır. Çelik Hurda ve FBIST BYF Vadeli işlem Sözleşmelerinde piyasa yapıcıların hakları ve yükümlülükleri Genelge' ye eklenmiştir. DolarTL, EuroTL ve EURlUSD Vadeli işlem Sözleşmelerinin unsurlarından olan vade aylarında içinde bulunan ayı da kapsayacak şekilde değişikliğe gidilmiştir. Yeni vade ayları 4 Mayıs 2015 tarihi itibarıyla geçerli olacak olup aynı tarih itibarıyla ilgili sözleşmelerdeki işleme açık vade ayları aşağıdaki tablodaki gibi olacaktır. DolarTL vis DolarTL vis DolarTL vis DolarTL vis EuroTL vis EuroTL vis EuroTL vis EuroTL vis EURlUSDVis EURlUSDVis EURlUSDVis EURlUSDVis EURlUSDVis F TRYUSD0515S0 F TRYUSD0615S0 F TRYUSD0815S0 F TRYUSDl215S0 F TRYEUR0515S0 F TRYEUR0615S0 F TRYEUR0815S0 F TRYEURI215S0 F EURUSD0515S0 F EURUSD0615S0 F EURUSD0815S0 F EURUSD0915S0 F EURUSDI215S0 Borsa istanbul DolarTL Opsiyon Sözleşmelerinde işleme açık olacak kullanım fiyatları bir adet karda, bir adet başabaşta ve iki adet zararda olmak üzere toplamda dört adet olacak şekilde Genelge' de revize edilmiştir. işleme taraf olan işlem yapma yetkisi verilenlerden en az birinin başvurusu üzerine veya re' sen piyasada bekleyen emirlerin veya işlemlerin Borsa tarafından iptaline A.Ş. Reşitpaşa Mahallesi Tuncay Artun Caddesi Emirgan 3LıLı67 istanbul I T: QO F: QO 1/2

2 ilişki" ommk ipml '=11""", B,_," "ynm ""lirl'y~,ği"" m,ld, li"~ Genelge'ye eklenmiş olup, söz konusu işleyiş kurallan çalışmaların tamamlarımasının ardından ayrıca duyurulacaktır. Söz konusu değişiklikleri içeren genelgenin güncellenmiş haline gel gn4 33yeni. pdf adresinden ulaşılabilmektedir. Bilgilerinizi ve gereğini rica ederim. EK: 433 sayılı Vadeli işlem ve Opsiyon Piyasası İşleyiş Esasları Genelgesinde (10 Sayfa) Yapılan Değişiklikler iletişim için: viop Tel: /3 2/2

3 EK: 433 SAYILI VADELİ İŞLEM VE OPSİYON piy ASASı İŞLEYİş ESASLARI GENELGESİNDE YAPILAN DEGİşİKLİKLER 1- Emir ve İşlemlerin Borsa Tarafından İptaline İlişkin Yapılan Değişiklikler ESKi MADDE YENi MADDE/ACIKLAMA 4.8 Emir ve İşlemlerin Borsa Tarafından iptali İşleme taraf olan işlem yapma yetkisi verilenlerden en az birinin başvurusu üzerine veya re'sen piyasada bekleyen emirlerin veya işlemlerin Borsa tarafından iptaline ilişkin olarak iptal kurallarını Borsa ayrıca belirleyip ilan edebilir. 2- Piyasa Yapıcı Hakları ile Yükümlülükleri Maddelerinde Yapılan Değişiklikler ESKİMADDE YENİ MADDE/ACIK LAMA 6.7 Çelik Hurda Vadeli İşlem Sözleşmelerinde Piyasa Yapıcılarının Yükümlülükleri Çelik hurda vadeli işlem sözleşmelerinde piyasa yapıcı üyelerin piyasa yapıcılık faaliyetleri için aşağıda belirtilen koşulları sağlaması beklenmektedir. o a) Piyasa yapıcı hesabı kullanılarak en yakın iki vadede, seans süresince miktarı en az 5 adet olan çift yönlü (alış/satış) emir bulundurulmalıdır. Piyasa yapıcı üyeler diğer vadelerde de isteğe bağlı olarak emir girebilirler. b) Piyasa yapıcı hesabı aylık bazda en yakın iki vadede gerçekleşen toplam işlem hacmi sıralamasında ilk 10 hesap içinde yer almalıdır. c) Piyasa yapıcı hesabının en yakın iki vadedeki sözleşmelerin toplamı için emir gerçekleşme oranının (gerçekleşen işlem miktarı/girilen emir miktarı) en az % 5 olması gerekmektedir. d) Yapılan performans değerlendirmesi sonucu piyasa yapıcı üyenin çelik hurda vadeli işlem sözleşmelerindeki işlem hacmi, derinlik ve likiditeye katkılarının olumlu bulunması gerekmektedir FBIST BYF Vadeli İşlem Sözleşmelerinde Piyasa Yapıcılarının Yükümlülükleri FBIST BYF vadeli işlem sözleşmesinde piyasa yapıcı üyelerin aşağıda belirtilen koşulları sağlaması beklenmektedir. a) Piyasa yapıcı en yakın iki vadede, seans süresince miktarı en az 10 adet olan çift yönlü (alış/satış) emir bulundurmalıdır. Piyasa yapıcı üyeler diğer vadelerde de isteğe bağlı olarak emir girebilirler. b) Piyasa yapıcının işlem hacmi, en yakın iki vadedeki aylık alış ve satış işlem hacmi toplamının en az % 5'i kadar olmalıdır. 1110

4 c) Piyasa yapıcı hesabmm en yakm iki vadedeki sözleşmelerin toplamı için emir gerçekleşme oranmm (gerçekleşen işlem miktarı/girilen emir miktarı) en az % 5 olması gerekmektedir. d) Yapılan performans değerlendirmesi sonucu piyasa yapıcı üyenin FBIST BYF vadeli işlem sözleşmelerindeki işlem hacmi, derinlik ve likiditeye katkılarının olumlu bulunması gerekmektedir Çelik Hurda Vadeli işlem Sözleşmeleri Piyasa Yapıc,lığı Hakları Çelik hurda vadeli işlem sözleşmelerinde piyasa yapıcı üyeler aşağıda belirtilen haklara sahiptir. a) Piyasa yapıcı üyelerden piyasa yapıcı hesabı adma yapmış oldukları işlemlerden alınacak Borsa payında oran %0 olarak uygulanır. b) Piyasa yapıcı üyenin piyasa yapıcısı olduğu sözleşmede üye nezdindeki diğer tüm hesapları adma gerçekleşen işlemlerden alınacak Borsa payında %50 indirim uygulanır. c) Piyasa yapıcı üyeler bu unvanı çeşitli yazışmalarmda ve internet sitelerinde kullanabilirler. d) Piyasa yapıcı üyeler için piyasa yapıcı olunan sözleşmelerdeki emir iptaııeri, "İradi Emir İptal Ücreti" hesaplamasından muaftutulur FBIST BYF Vadeli İşlem Sözleşmeleri Piyasa Yapıcılığı Hakları FBlST BYF vadeli işlem sözleşmelerinde piyasa yapıcı üyeler aşağıda belirtilen haklara sahiptir. a) Piyasa yapıcı üyelerden piyasa yapıcı hesabı adına yapmış oldukları işlemlerden alınacak Borsa payında oran %0 olarak uygulanır. b) Piyasa yapıcı üyenin piyasa yapıcısı olduğu sözleşmede üye nezdindeki diğer tüm hesapları adına gerçekleşen işlemlerden alınacak Borsa payında %50 indirim uygulanır. c) Piyasa yapıcı üyeler bu unvanı çeşitli yazışmalarmda ve internet sitelerinde kullanabilirler. d) Piyasa yapıcı üyeler iç.in piyasa yapıcı olunan sözleşmelerdeki emir iptalleri. "İradi Emir İptal Ücreti" hesaplamasından muaftutulur. 2/10

5 3- DövİZ Vadeli İşlem Sözleşmeleri Unsurlarında Yapılan Değişiklikler ESKİMADDE 7.6 DolarTL Vadeli İşlem Sözleşmeleri Vade Ayları 7.7 EuroTL Vadeli İşlem Sözleşmeleri Vade Ayları 7.8 EURlUSD Çapraz Kuru Vadeli İşlem Sözleşmeleri Vade döngü ayları Şubat, Nisan, Haziran, Ağustos, Ekim ve Aralık'tır. Piyasada aynı anda, işinde IlHlunulan aya en yakın aş dönga ~'I işlem gö,q,. Bu Qş vade ayladan ei,i Amlık değilse -. _L>. ".'.. " Vade döngü ayları Şubat, Nisan, Haziran, Ağustos, Ekim ve Aralık'tır. Piyasada aya! anda, işinde eulunulan ~'a en yakın aş dönga ayı işlem göfg,. Bu aş ",ade ayladan eid Amlık değilse -. ~.'" ~.. YENİ MADDE/AÇIKLAMA 7.6 DolarTL Vadeli İşlem Sözleşmeleri Vade Ayları Vade döngü aylan Şubat, Nisan, Haziran, Ağustos, Ekim ve Aralık'tır. Piyasada aynı anda içinde bulunulan ay, takip eden ay, sonraki ilk döngü ayı ve aynı yılın Aralık ayı olmak üzere toplam dört vade ayına ait sözleşmeler işlem görür. Dört vade ayını tamamlamak için gerektiğinde bir sonraki takvim yılının Aralık vadeli sözleşmeleri de ayrıca işleme açılır. 7.7 EuroTL Vadeli İşlem Sözleşmeleri Vade Ayları Vade döngü aylan Şubat, Nisan, Haziran, Ağustos, Ekim ve Aralık'tır. Piyasada aynı anda içinde bulunulan ay, takip eden ay, sonraki ilk döngü ayı ve aynı yılın Aralık ayı olmak üzere toplam dört vade ayına ait sözleşmeler işlem görür. Dört vade ayını tamam lamak için gerektiğinde bir sonraki takvim yılının Aralık vadeıi sözleşmeleri de ayrıca işleme açılır. 7.8 EURlUSD Çapraz Kuru Vadeli İşlem Sözleşmeleri Vade Ayları Vade döngü aylan Şubat, Nisan, Haziran, Ağustos, Ekim ve Aralık'tır. Piyasada aynı anda içinde bulunulan ay, takip eden ay, sonraki ilk döngü ayı ve aynı yılın Aralık ayı olmak üzere toplam dört vade ayına ait sözleşmeler işlem görür. Dört vade ayını tamamlamak için gerektiğinde bir sonraki takvim yılının Aralık vadeli sözleşmeleri de avrıca işleme açılır. 3110

6 4- DolarTL Opsiyon Sözleşmeleri Unsurlarında Yapılan Değişiklikler ESKiMADDE 7.9 DolarTL Opsiyon Sözleşmeleri YENi MADDE/ACIKLAMA 7.9 DolarTL Opsiyon Sözleşmeleri Kullanım Fiyatları Kullanım fıyat adımı, -alım opsiyonları için 50 Türk Lirası'na karşılık gelir. (Örnek: 2000, 2050, 2100, vb.) -satım opsiyonları için 25 Türk Lirası'na karşılık gelir. (Örnek: 2000, 2025, 2050, vb.) Dayanak varlık olan yabancı para birimi için TCMB'nin gösterge niteliğindeki satış kurunun ile çarpılmasıyla elde edilen değer baz alınarak hesaplanan *%IO'luk limit içerisindeki kullanım fıyat seviyeleri için işlem sisteminde sözleşmeler oluşturulur. Bu limit, dayanak varlığın fıyat limitlerine paralelolarak Yönetim Kurulu tarafından değiştirilebilir. Alım ve satım opsiyon sözleşmelerinin her biri için biri "başabaşta" ve ikisi "zararda" olmak üzere My farklı kullanım fiyatı seviyesinden sözleşmeler işleme açılır. işlem sisteminde açık pozisyon veya emir bulunan sözleşme sıraları *%IO'luk limitlerin dışında kalsalar bile işleme açık olmaya devam ederler. İşlem sisteminde işleme kapalı olarak tanımlı olan sözleşmeler, işlem yapmak isteven üvelerin talebi halinde işleme açılabilir. Kullanım Fiyatları Kullanım fiyat adımı, -alım opsiyonları için 50 Türk Lirası'na karşılık gelir. (Örnek: 2000, 2050, 2100, vb.) -satım opsiyonları için 25 Türk Lirası'na karşılık gelir. (Örnek: 2000, 2025, 2050, vb.) Dayanak varlık olan yabancı para birimi için TCMB'nin gösterge niteliğindeki satış kurunun ile çarpılmasıyla elde edilen değer baz alınarak hesaplanan *%IO'luk limit içerisindeki kullanım fıyat seviyeleri için işlem sisteminde sözleşmeler oluşturulur. Bu limit, dayanak varlığın fıyat limitlerine paralelolarak Yönetim Kurulu tarafmdan değiştirilebilir. Alım ve satım opsiyon sözleşmelerinin her biri için biri "karda", biri "başabaşta" ve ikisi "zararda" olmak üzere dört farklı kullanım fiyatı seviyesinden sözleşmeler işleme açılır. İşlem sisteminde açık pozisyon veya emir bulunan sözleşme sıraları *%IO'luk Iimitlerin dışmda kalsalar bile işleme açık olmaya devam ederler. İşlem sisteminde işleme kapalı olarak tanımlı olan sözleşmeler, işlem yapmak isteyen üyelerin talebi halinde işleme açılabilir. 4/10

7 5- Çelik Hurda ve FBIST Vadeli İşlem Sözleşmelerine İlişkin Yapılan Değişiklikler 7.16 Çelik Hurda Vadeli İşlem Sözleşmeleri Dayanak Varlık HMS 1&280:20 CFR İskenderun Çelik Hurdası Endeksi Sözleşme Büyüklüğü LOTon Fiyat Kotasyonu Minimum Fiyat Adımı Vade Ayları Uzlaşma Şekli ve ı Ton çelik hurdasının Aınerikan Doları cinsinden değeri virgülden sonra iki basamak olarak ifade edilir. Miniınum fıyat adımı 0,0 i ABD Doları' dır. Aynı anda içinde bulunulan ay ve bir sonraki takvim ayı ile Mart, Haziran, Eylül ve Aralık döngü aylarından en yakın iki döngü ayına ait olmak üzere toplam dört vade ayma ait sözleşmeler aynı anda işlem görür. Nakdi uzlaşma 5110

8 Günlük Uzlaşma Seans sonunda hesapların güncellenmesinde kullanılan Fiyatı günlük uzlaşma fiyatı aşağıdaki şekilde hesaplanır ve en yakın fiyat adımına yuvarlanır: a) Seans sona ermeden önceki son io dakika içerisinde gerçekleştirilen tüm işlemlerin miktar ağırlıklı ortalama fiyatı günlük uzlaşma fiyatı olarak belirlenir. b) Eğer son io dakika içerisinde io'dan az işlem yapıldıysa, seans içerisinde geriye dönük olarak bulunan son io işlemin miktar ağırlıklı ortalama fiyatı alınır. c) Seans içerisinde 10'dan az işlem yapıldıysa, seans içerisinde gerçekleştirilen tüm işlemlerin miktar ağırlıklı ortalama fiyatı, d) Seans içerisinde hiç işlem yapılmamışsa, bir önceki gün ün uzlaşma fiyatı günlük uzlaşma fiyatı olarak belirlenir. Seans sonunda yukarıda belirtilen yöntemlere göre günlük uzlaşma fiyatının hesaplanamaması veya hesaplanan fiyatın piyasayı doğru yansıtmadığına kanaat getirilmesi durumunda, aşağıda belirtilen yöntemler tek başına ya da birlikte kullanılarak günlük uzlaşma fiyatı tespit edilebilir. a) Seans sonundaki en iyi alış ve satış kotasyanlarının ortalaması, b) Dayanak varlığın spot fiyatı veya sözleşmenin diğer vade ayları için geçerli olan uzlaşma fiyatları da dikkate alınarak hesaplanacak "teorik" fiyatlar. Özel Emir Pazarında gerçekleşen işlemler yukarıdaki hesaplamalara dahil edilmez. Uzlaşma Fiyatı Komitesi tarafından günlük uzlaşma fiyatının değiştirilme durumu saklıdır. Vade Sonu Uzlaşma Vade ayı içinde endeks sağlayıcının günlük olarak Fiyatı açıkladığı fiyatların aritmetik ortalamasıdır. 6/10

9 Herhangi bir sebeple vade sonu uzlaşma fiyatının üzerinden hesaplanacağı yeterli veri oluşmaması veya hesaplanan fiyatın piyasayı doğru yansıtmadığına kanaat getirilınesi durumunda, aşağıda belirtilen yönteınler tek başına ya da birlikte kullanılarak vade sonu uzlaşma fiyatı tespit edilebilir. Son İşlem Günü Vade Sonu Takas Süresi Baz Fiyat ve Günlük Fiyat Değişim Limiti İşlem Saatleri a) Seans sonundaki en iyi alış ve satış kotasyanlarının ortalaması, b) ilgili sözleşmelerin yurtdışında işlem gören emsalleri, dayanak varlığın spot fiyatı veya sözleşmenin diğer vade ayları için geçerli olan uzlaşma fiyatları da dikkate alınarak hesaplanacak "teorik" fivatlar. Her vade ayının son iş günü. Yurt içi piyasaların resmi tatil nedeniyle yarım gün olması durumunda son işlem günü bir önceki iş günüdür. Her vade ayının son iş günü. Yurt içi piyasaların resmi tatil nedeniyle yarım gün olması durumunda vade sonu bir önceki iş günüdür. Takas süresi T+1 olarak uygulanır. Zararlar hesaplardan T günü sonunda tahsil edilirken, karlar hesaplara T+i günü aktarı Iır. Baz fiyat, günlük fiyat değişim limitlerinin hesaplanmasında kullanılan ve sözleşmenin işleme açıldığı gün Uzlaşma Fiyatı Komitesi tarafından belirlenen fiyat, diğer işlem günleri için ise bir önceki günün uzlaşma fiyatıdır. Farklı vadeli her bir sözleşme için belirlenen Baz Fiyatın *%IO'udur. Bu yöntemle hesaplanan alt veya üst limitin fıyat adımına tekabül etmemesi halinde üst limit bir üst fiyat adımına, alt timit ise bir alt fiyat adımına yuvarlanır. işleınler 09: io - i7:45 saatleri arasında kesintisiz tek bir seansta gerçekleştirilir. 7110

10 İşlem Teminatı - Başlangıç Teminatı: SPAN portföy bazında Esasları teminatlandırına yöntemi kuııanılarak belirlenir. - Sürdürıne Tenıinatı: Bulunması gereken teminatın %75'idif. Dolar Kuru Bu sözleşmeye ilişkin işlemlerde ABD Doları değerlerinin TL'ye çevrilmesinde TCMB tarafından saat 15:30 itibarıyla açıklanan gösterge niteliğindeki ABD Doları Alış Kuru esas alınır. Borsa tarafından gerekli görülen durumlarda ya da TCMB tarafından gösterge niteliğindeki ABD Doları Alış Kurunun açıklanınaması durumunda, Dolar Kuru spot piyasada oluşan Dolar kurları dikkate alınarak günceııenebilir FBIST BYF Vadeli İşlem Sözleşmeleri Dayanak Varlık FBIST Borsa Yatırım Fonu (FTSE İstanbul Bono FBIST B Tipi Borsa Yatırım Fonu) Sözleşme Büyüklüğü Borsa İstanbul A.ş. 'de işlem gören FBIST BYF'nin io adet katılma payıdır. Fiyat Kotasyonu ve Emir defterinde fıyat teklifleri bir adet dayanak varlık Minimum Fiyat bazında gösterilir. Diğer bir ifadeyle, işlem sisteminde bir Adımı adet dayanak varlık için verilen fıyat üzerinden girilir. Sözleşme fıyatı, virgülden sonraki iki basamak olacak şekilde işlem sistemine girilir (Örnek: 216,50) ve bir defada gerçekleşebilecek en küçük fıyat adımı 0,25'tir (Örnek: 216,50; 216,75 vb.). Miktar teklifleri bir adet sözleşme ve katları şeklinde girilir. Vade Ayları Şubat, Nisan, Haziran, Ağustos Ekim ve Aralık. Piyasada aynı anda, içinde bulunulan aya en yakın iki vade ayına ait sözleşmeler işlem görür. Uzlaşına Şekli Nakdi uzlaşma Günlük Uzlaşma Seans sonunda hesapların güncellenmesinde kullanılan Fiyatı günlük uzlaşma fıyatı aşağıdaki şekilde hesaplanır ve en yakın fıyat adımına yuvarlanır: a) Seans sona ermeden önceki son io dakika içerisinde gerçekleştirilen tüm işlemlerin miktar ağırlıklı ortalama 8/10

11 fiyatı günlük uzlaşma fiyatı olarak belirlenir. b) Eğer son LO dakika içerisinde 10'dan az işlem yapıldıysa, seans içerisinde geriye dönük olarak bulunan son io işlemin miktar ağırlıklı ortalama fiyatı alınır. c) Seans içerisinde lo'dan az işlem yapıldıysa, seans içerisinde gerçekleştirilen tüm işlemlerin miktar ağırlıklı ortalama fiyatı, d) Seans içerisinde hiç işlem yapılmamışsa, bir önceki günün uzlaşma fiyatı günlük uzlaşma fiyatı olarak belirlenir. Seans sonunda yukarıda belirtilen yöntemlere göre günlük uzlaşma fiyatının hesaplanamaması veya hesaplanan fiyatın piyasayı doğru yansıtmadığına kanaat getirilmesi durumunda, aşağıda belirtilen yöntemler tek başına ya da birlikte kullanılarak günlük uzlaşma fiyatı tespit edilebilir. a) Seans sonundaki en iyi alış ve satış kotasyonlarının ortalaması, b) Dayanak varlığın spot fiyatı veya sözleşmenin diğer vade ayları için geçerli olan günlük uzlaşma fiyatları da dikkate alınarak hesaplanacak "teorik" fiyatlar. Özel Emir Pazarında gerçekleşen işlemler yukarıdaki hesaplamalara dahil edilmez. Uzlaşma Fiyatı Komitesi tarafından günlük uzlaşma fiyatının değiştirilme durumu saklıdır. Vade Sonu Uzlaşma Son işlem gününde saat 14:00'te ilan edilen BYF'nin Fiyatı gösterge niteliğindeki birim pay değeri. Son İşlem Günü Her vade ayının son iş günü. Yurt içi piyasaların resmi tatil nedeniyle yarım gün olması durumunda son işlem günü bir önceki iş günüdür. Vade Sonu Her vade ayının son iş günü. Yurt içi piyasaların resmi tatil nedeniyle yarım gün olması durumunda sözleşmenin vadesi bir önceki iş günüdür. Takas Süresi Takas süresi T+ i olarak uygulanır. Zararlar hesaplardan T günü sonunda tahsil edilirken, karlar hesaplara T+i günü aktarılır. 9/10

12 Baz Fiyat ve Günlük Baz fiyat, günlük fiyat değişim limitlerinin Fiyat Değişim Limiti hesaplanmasında kullanılan ve sözleşmenin işleme açıldığı gün Uzlaşma Fiyatı Koınitesi tarafından belirlenen fiyat, diğer işlem günleri için ise bir önceki günün uzlaşma fiyatıdır. Günlük fiyat değişim liıniti, her bir sözleşme için belirlenen baz fiyatın oe%20'sidir. Bu yöntemle hesaplanan alt veya üst limitin fiyat adımına tekabül etmemesi halinde üst limit bir üst fiyat adımına, alt limit ise bir alt fıyat adıınına yuvarlanır. İşlem Saatleri İşlemler 09: io - i7:45 saatleri arasında kesintisiz tek bir seansta gerçekleştirilir. İşlem Teıninatı - Başlangıç Teminatı: SPAN portfuy bazında Esasları teminatlandırma yöntemi kullanılarak belirlenir. - Sürdürme Teminatı: Bulunması gereken teminatm %75'idir. ıo/ıo