GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ

Transkript

1 GÜNLÜK BÜLTEN Araştırma 24 Kasım 214 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, Bu sabah Asya piyasalarında Çin öncülüğnde yükselişlerin etkili olduğunu görüyoruz (Japonya tatil nedeni ile kapalı) Bugün makro tarafta Almanya IFO anketi, ABD PMI hizmet endeksi ve Dallas Fed imalat endeksi takip edilecek önemli veriler. Hafta genelinde ise ABD 3Ç revize büyüme rakamı, tüketici güven endeksi, çekirdek PCE ve dayanıklı tüketim mal siparişleri verileri, euro bölgesinde öncü enflasyon rakamı ve Japonya TÜE verisi ön planda olabilecek makro veriler olarak sıralayabiliriz. Global Piyasalar Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: BIST-1 Index 83,282.93% Dow Jones 17,81.51% Paris CAC-4 4, % Nasdaq 4,713.24% DAX 9, % S&P5 2,64.52% FTSE-1 6, % Asya: Rusya RSI 1, % Seul KOSPI 1,979.7% Prag PX % Bombay SENSEX 28,437.37% Varşova WIG2 2,418.91% Nikkei ,358.33% Güney Amerika: Hang Seng 23, % Bovespa 56,84 5.2% Shanghai Composite 2, % Arjantin MERVAL 9, % Tayland Set 1,589.62% BIST-1 En Çok Artan 1 HURGZ Hürriyet Gazetecilik 7.9% 2 CCOLA Coca Cola İçecek 4.3% 3 OTKAR Otokar 3.1% 4 ECILC Eczacıbaşı İlaç 3.% 5 AKBNK Akbank 2.8% BIST-1 En Çok Azalan 1 KRDMD Kardemir (D) -2.7% 2 SAFGY Saf G.M.Y.O. -2.6% 3 DGGYO Doğuş G.M.Y.O. -2.3% 4 NTTUR Net Turizm -2.3% 5 TOASO Tofaş Otomobil Fab. -2.2% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Tahvil ve Bono Garanti Bankası sendikasyon kredisini yeniledi Bank Asya Genel Kurul'da sermaye arttırımını onayladı Petkim liman yatırımı için 657.7mn TL lik teşvik aldı Anadolu Cam ve Trakya Cam, Soda Sanayi hisselerini hisse başına 4.16TL den sattı

2 PİYASA YORUMU Günlük Yatırım Bülteni - 24 Kasım 214 Geçtiğimiz hafta Cuma günü ECB başkanı Draghi nin güçlenen güvercin ifadeleri (zayıf enflasyon vurgusu) ve ayrıca Çin Merkez Bankası nın sürpriz faiz indirimine gitmesi ile birlikte Avrupa hisse senetlerinin sert yükselişle haftayı tamamladığını gördük. Çevre ülke bono faizlerirnde gerilemeler devam etti. Stoxx 6 Cuma günü %2 artışla son iki ayın en yüksek seviyesine yükselirken Ekim ayı ortalarından bu yana yükselişlerin etkili olduğu ve kısa vadeli yükseliş trendi içerisindeki hareketine devam eden ABD hisse senetlerinde ise S&P 5 endeksi Cuma günü %.52 yükselişle 263 yeni rekor seviyede haftayı tamamladı. Bir süredir ifade ettiğimiz gibi aşırı satım bölgesinden Ekim ayı ortalarından bu yana yükselişlerin etkili olduğu ABD hisse senetlerinde bazı risk göstergelerindeki bozulma sinyalleri dikkat çekmeye devam ediyor. Örneğin S&P 5 endeksi uzun vadeli tahvillerin üzerinde getiri elde etmeye devam etse de iyi gelen bazı makro verilere rağmen yatay seyreden 5 yıllık tahvil faizi dikkat çekici. Bu doğrultuda geçtiğimiz hafta hizmet sektörü öncülüğünde beklentilerin belirgin üzerinde gerçekleşen ÜFE verisi sonrasında beklenenden iyi yönde gelen TÜFE ve Phily FED gibi makro verilere rağmen ABD faizlerinin yatay seyrini korumaya devam ettiğini de belirtelim. Ayrıca Kasım ayında S&P 5 endeksine göre daha kötü performe eden yüksek getirili şirket bonoları da bir diğer takip edilemesi gereken konu bizce. Yurtiçi tarafta ise TCMB PPK toplantısı ön plandaydı. TCMB nin piyasa beklentilerine paralel yönde haftalık repoda ve koridorda değişikliğe gitmediğini gördük. Açıklanan kısa notta da herhangi bir sürpriz ifade yoktu. Diğer taraftan her ne kadar son TCMB beklenti anketinde orta vadeli enflasyon beklentilerindeki katılığın devam ettiğini görsek de, global petrol fiyatlarındaki düşüş ve baz etkisi ile birlikte enflasyon beklentilerindeki iyileşme ve ikinci çeyrekte gördüğümüz yavaşlama sonrasında büyümede toparlanma sinyalleri yurtiçi piyasalarda öne çıkan konular olmaya devam ediyor. Dolayısıyla da emtia fiyatlarında gördüğümüz gerilemelerin Türkiye gibi bazı gelişmekte olan ülkelerde enflasyonda düşüş, dolayısyla da faiz artırımlarının ertelenmesi ve/veya gevşeme beklentilerinin şekillenmesine neden olduğunu hatırlatalım. Diğer taraftan kredi derecelendirme kuruluşu S&P nin Cuma günü Türkiye nin kredi notu ve görünümünü teyit ettiğini gördük. Hatırlanacağı üzere Mart 213 de Türkiye nin kredi notunu BB+ ya, yatırım yapılabilir seviyenin altına yükselten S&P, Şubat 214 de ise görünümü durağandan negatife indirmişti. Cuma günkü açıklamalarda görünümün negatif olmasına neden olarak ise dış finansmana bağımlılığın ön planda yer almaya devam ettiğini gördük. Bu doğrultuda TL deki baskının hafiflemesi ve geri çekilen faizlerle birlikte kısa vadeli yükseliş trendi içerisindeki hareketine devam eden BIST-1 endeksinde, bu hafta 85. ana direnç noktasını aşma denemelerinin etkili olabileceğini düşünüyoruz. 85. üzerinde ise 86. ve 87.5 seviyelerinin test edilme eğilimi devam edebilir. Bu sabaha baktığımızda Asya piyasalarında Çin öncülüğnde yükselişlerin etkili olduğunu görüyoruz (Japonya tatil nedeni ile kapalı) Bugün makro tarafta Almanya IFO anketi, ABD PMI hizmet endeksi ve Dallas Fed imalat endeksi takip edilecek önemli veriler. Hafta genelinde ise ABD 3Ç revize büyüme rakamı, tüketici güven endeksi, çekirdek PCE ve dayanıklı tüketim mal siparişleri verileri, euro bölgesinde öncü enflasyon rakamı ve Japonya TÜE verisi ön planda olabilecek makro veriler olarak sıralayabiliriz. Japonya da vergi artışının ertelenmesi ve erken seçim kararı ardından daha önce de ifade ettiğimiz gibi özellikle Yen in seyri piyasalar açısından daha önemli hale geldi. Yen deki değer kazanımı özellikle carry trade leri ve o kanaldan diğer piyasaları da etkileyebilir. Ayrıca daha önce de ifade ettiğimiz gibi Japon bono faizleri ve CDS spreadlerindeki artış dikkat çekici ve devam etmesi durumunda diğer piyasaları da rahatsız edecek noktaya gelebilir. Ayrıca geçtiğimiz hafta Japon Maliye Bakanı Aso nun Yen in hızlı değer kaybettiğine yönelik yorumları da bizce dikkat çekici. 2

3 Günlük Yatırım Bülteni - 24 Kasım 214 Asya para birimlerinde son günlerde tekrar başgösteren değer kaybı da piyasalar açısından daha önemli hale gelebilir. Örneğin Malezya para birimi MYR 21 yılından beri USD karşısında en düşük noktasına geldi, SGD ve KRW gibi bazı para birimleri ise son ayların en düşük noktasına geriledi. Altın volatilitesinin ise son bir senenin en yüksek seviyesine ulaştığını belirtelim. Ayrıca uzun zamandır piyasa gündeminde bulunmayan Yunanistan da Troyka görüşmelerinde sorunlar olduğu anlaşılıyor ve Yunanistan bono faizleri tekrar yükselmeye başladı. Önümüzdeki sene genel seçim yapacak Yunanistan da Troyka ile olan pazarlıklar tekrar piyasaların gündem maddesi haline gelebilir. ŞİRKET HABERLERİ Garanti Bankası sendikasyon kredisini yeniledi Garanti Bankası 1.3 milyar tutarındaki sendikasyon kredisini %18 yenileme oranı ile ve Euribor/Libor + 9 baz puan maliyet ile yeniledi. Maliyet, benzer bankaların yakın tarihte borçlanmaları ile aynı seviye, beklentilere paralel. Bank Asya Genel Kurul'da sermaye arttırımını onayladı Cumartesi günü yapılan Bank Asya nın genel kurulunda sermayedarlar Eylül ayında açıklanmış olan %25 nakit sermaye arttırımını onayladı. Bankanın sermayesinin nakit olarak 225 milyon TL arttırılarak millyon TL ye yükseltilmesi planlanıyor. Petkim liman yatırımı için 657.7mn TL lik teşvik aldı Petkim in iştiraki Petlim Limancılık Aliağa Kompleksi sınırları içerisinde gerçekleştirilmesi planlanan konteyner limanı projesi kapsamında büyük ölçekli yatırım belgesi aldı. KDV istisnası, Gümrük Vergisi muafiyeti, vergi indirimi (%5), yatırıma katkı oranı(%25) ve yatırım yeri tahsisi içeren teşvik belgesine bağlanan yatırımın tutarı 657,7 milyon TL olarak açıklandı. Görüşümüz: Şirket açısından olumlu olmakla beraber, şirket bu teşvik belgesinin alınabileceğini bir süredir dile getiriyordu. Anadolu Cam ve Trakya Cam, Soda Sanayi hisselerini hisse başına 4.16TL den sattı Anadolu Cam ve Trakya Cam grup şirketleri Soda Sanayi deki sırasıyla %2.12 ve %.53 paylarını 44.4mnTL ve 11.1mnTL karşılığında (hisse başına 4.16TL, Cuma kapanışının %6.5 altında) IFC ye sattılar. Anadolu Cam ve Trakya Cam bu satıştan sırasıyla 4mnTL (214 net kar tahmininin %1 ü) ve 1mnTL (214 net kar tahmininin %5 i) kar kaydedecekler. Şişecam CEO sunun Soda Sanayi nin halka açıklığını artırmaya yönelik planlarını da dikkate alarak Anadolu Cam ve Trakya Cam ın önümüzdeki dönemde ellerindeki Soda Sanayi hisselerinin tamamını satabileceklerini düşünüyoruz. Anadolu Cam ve Trakya Cam ın sahip oldukları %15.8 ve %1.2 Soda Sanayi hisseleri sırasıyla 331mnTL ve 213mnTL lik değere denk geliyor ve bu rakamlar her iki şirketin piyasa değerlerinin sırasıyla %38 ine ve %9 una denk geliyor. 3

4 TAHVİL BONO Günlük Yatırım Bülteni - 24 Kasım 214 Verim Eğrisi CDS (5 Yıllık) /6/214 27/12/214 15/7/215 31/1/216 18/8/216 6/3/217 22/9/217 1/4/218 27/1/ EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2,2 16 2, 14 1,8 12 1,6 1 1,4 8 1,2 6 1,

5 ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.