ÖZEL SEKTÖR BORÇLANMA ARACI İHRACI. Mart

Transkript

1 ÖZEL SEKTÖR BORÇLANMA ARACI İHRACI Mart

2 FAKTORİNG SEKTÖRÜ ÇAĞDAŞ FAKTORİNG A.Ş. İHRACA İLİŞKİN BİLGİLER 2

3 FAKTORİNG SEKTÖRÜ 1990 dan itibaren Dünya faktoring sektörünün yıllık ortalama büyüme oranı %12 olarak gerçekleşmiştir. Faktoring işlemlerinde Avrupa kıtasının %60 civarında bir ağırlığı bulunmaktadır. Türkiye faktoring sektöründe işlem hacmi Dünya daki artış trendinin bir hayli üzerinde artış göstermiş ve 1990 dan itibaren yıllık ortalama büyüme hızı %41 olarak gerçekleşmiştir. Faktoring sektörünün aktif büyüklüğü, 2012 yılında 18,2 milyar TL seviyesinde iken 2013 yılında bir önceki yıla göre %20 artarak 21,8 milyar TL seviyesine yükselmiştir yılında bir önceki yıl ile kıyaslandığında sektörün aktif büyüklüğü %21 artarak 26,4 milyar TL seviyesinde yükselmiştir. 3

4 FAKTORİNG SEKTÖRÜ Aktif Karlılık (%) Özkaynak Karlılığı (%) Takibe Dönüşüm Oranı (%) (Ciroya Göre) Kaynak: Finansal Kurumlar Birliği 4

5 FAKTORİNG SEKTÖRÜ ÇAĞDAŞ FAKTORİNG A. Ş. İHRACA İLİŞKİN BİLGİLER 5

6 BİR BAKIŞTA ÇAĞDAŞ FAKTORİNG A.Ş. Çağdaş Faktoring A.Ş. Aktif büyüklüğü 459 milyon TL seviyesindedir. Şirket in 2014 yılı özkaynak büyüklüğü 47,5 milyon TL olup, özkaynak karlılık oranı (ROE) %43 olarak gerçekleşmiştir. Sektör ortalaması %17 oranındadır. Banka dışı faktoring şirketleri içerisinde özkaynak karlılığına göre Şirket 5. sıraya yükselmiştir. Şirket cirosu 2014 yılında milyon TL seviyesinde olup, ciro büyüklüğü sıralamasında banka dışı 61 faktoring şirketi arasında 7. sırada yer almaktadır. Şirket in 2014 yılı takipteki alacaklar/ciro oranı %1,11 seviyesinde iken sektör ortalaması %5 seviyesindedir. Şirket in aktif müşteri adedi 2014 yıl sonunda adettir. Şirket in Faktoring Alacakları 2014 yılı 12 aylık finansal tablolarında 441 milyon TL seviyesine yükselmiştir yılında Şirket, faktoring alacakları büyüklüğü sıralamasında sektörde 15. sıraya, banka dışı sıralamada ise 61 şirket içerisinde 6. sıraya yükselmiştir. Şirket in NPL Rasyosu (faktoring alacaklarına oranla) 2014 yılında %3 seviyesinde gerçekleşmiştir. NPL rasyosu sektör ortalaması %4,3 tür. 6

7 ÇAĞDAŞ FAKTORİNG A.Ş. ORTAKLIK YAPISI Çağdaş Faktoring A.Ş. 31 Ocak 1994 tarihinde faaliyete geçmiştir. Şirket in Özkaynak toplamı 47,5 milyon TL dir. 28 milyon TL olan ödenmiş sermayesinin ortaklar arasında dağılımını gösterir tablo aşağıda yer almaktadır; Ortak Pay (TL) Pay (%) Dikran GÜLMEZGİL ,80 Metin BAROKAS ,00 Melissa GÜLMEZGİL BAĞ ,00 Nadya GÜLMEZGİL ,20 Alen BAĞ ,00 Toplam ,00 7

8 ÇAĞDAŞ FAKTORİNG A.Ş. AKTİF BÜYÜKLÜK Çağdaş Faktoring aktif büyüklüğü 2013 yılında 202 milyon TL seviyesinde iken 2013 yılında başlayan yeniden yapılanma süreci sonrası, 2014 yılı 12 aylık finansal tablolarında iki kattan fazla büyüyerek 458,9 milyon TL seviyesine yükselmiştir. Çağdaş Faktoring A.Ş. Aktif Büyüklük

9 ÇAĞDAŞ FAKTORİNG A.Ş. CİRO 2014 yılı 12 aylık Finansal Kurumlar Birliği verilerine göre, banka dışı faktoring şirketleri arasında ciro büyüklüğü sıralamasında Çağdaş Faktoring, banka dışı 61 şirket arasında 7. sırada yer almaktadır sonu şirketin şube sayısı 3 iken, 2014 Aralık sonu itibariyle şube sayısı 11 e yükselmiştir. Şube sayısındaki artışın etkisi ile yüksek oranda ciro artışı sağlanmıştır. Şirket in 2014 yılsonu aktif müşteri adedi iken, 2015 Mart ayında adete yükselmiştir. 9

10 ÇAĞAŞ FAKTORİNG A.Ş. TAKİPTEKİ ALACAKLAR / CİRO 2014 yılı boyunca Çağdaş Faktoring in cirosu istikrarlı bir artış gösterirken, takipteki alacakların ciroya oranı 2014 birinci çeyrekte %6,17 iken çeyrek sonunda %1,11 oranına gerilemiştir. Finansal Kurumlar Birliği verilerine göre 2014 yıl sonunda faktoring sektörü ortalamasında takipteki alacakların ciroya oranı %5 seviyesindedir. Çağdaş Faktoring in NPL Rasyosu 2014 yılında %3 seviyesinde gerçekleşmiştir. Faktoring sektörü NPL rasyosu sektör ortalaması 2014 yılında %4,3 seviyesindedir. Şirket, ciro artışına paralel işlem bazında oluşabilecek riskleri minimum düzeyde tutmaya özen göstermektedir. Bu amaçla, mevcut risklerin takibi konusunda aktif ve deneyimli kredi izleme ekiplerinin çalışmaları sonucu erken uyarı metotları geliştirilerek, verilen kredinin problemli hale gelmesi önlenmektedir yılı boyunca batık oranında gerileme şirketin risk takip politikasının başarısını göstermektedir. 10

11 ÇAĞDAŞ FAKTORİNG A.Ş. ŞUBELER İkitelli Pendik Beylikdüzü Dudullu Gebze/Kocaeli Ankara Bursa İzmir Gaziantep Samsun Antalya Konya 11

12 ÇAĞDAŞ FAKTORİNG A.Ş. FAKTORİNG ALACAKLARI Çağdaş Faktoring A.Ş. nin Faktoring Alacakları 2013 yılı 12 aylık finansal tablolarda 191 milyon TL iken, 2014 yılı 12 aylık finansal tablolarında 441 milyon TL seviyesine yükselmiştir yılı 6 aylık finansal tablo sonuçlarına göre Faktoring Alacakları sıralamasında Çağdaş Faktoring, sektör içerisinde banka ve banka dışı toplam 77 faktoring şirketi içerisinde 26. sırada yer almakta iken (banka dışı 16.sıra), 2014 yılı sonunda faktoring alacakları büyüklüğü açısından sektörde 15. sıraya, banka dışı sıralamada ise 61 şirket içerisinde 6. sıraya yükselmiştir. 12

13 ÇAĞDAŞ FAKTORİNG A.Ş. FAKTORİNG ALACAKLARI Şirketin Faktoring Alacakları Bazında Pazar Payı; Dönem Şirket (Bin TL.) Sektör (Bin TL.) Oran %,0, %,1, %,0, / %1, / %1, / %1,79 13

14 ÇAĞDAŞ FAKTORİNG A.Ş. FAKTORİNG ALACAKLARI 14

15 ÇAĞDAŞ FAKTORİNG A.Ş. - KARLILIK Çağdaş Faktoring RoA (%) Çağdaş Faktoring RoE (%) ,3 5,3 5 1, yıl sonunda Çağdaş Faktoring A.Ş. Özkaynak Karlılık Oranı (ROE) sektör ortalaması olan %15 in üzerinde olup %20 seviyesinde gerçekleşmiştir yılı 12 aylık finansal tablolarında Çağdaş Faktoring in özkaynak karlılık oranı %43 seviyesine ulaşmış ve banka dışı faktoring şirketleri içerisinde Şirket, özkaynak karlılığına göre 5. sıraya yükselmiştir. 15

16 ÇAĞDAŞ FAKTORİNG A.Ş. - RASYOLAR Rasyolar Sektör Ortalaması Çağdaş Faktoring Sektör Ortalaması Çağdaş Faktoring Aktif Devir Hızı 0,12 0,22 0,18 0,22 Özkaynak Net Karlılık Oranı 0,15 0,20 0,17 0,44 Net Faiz Marjı 0,05 0,10 0,08 0,08 Karşılık Oranı 0,85 0,85 0,77 0,82 Npl Rasyosu 0,05 0,07 0,04 0,03 Faiz Geliri / Toplam Faaliyet Geliri 0,89 0,93 0,90 0,94 Faiz Geliri / Ortalama Faktoring Alacakları 0,12 0,22 0,18 0,21 Şirket rasyoları sektör ortalamasının önemli ölçüde üzerindedir. 16

17 ÇAĞDAŞ FAKTORİNG A.Ş. - PROJEKSİYONLAR Net Kar (milyon TL) ,4 16, T 2016 T Şirketin itibariyle faktoring alacakları bazında Pazar payı %1,79 olup, 2015 sonunda bu oranın %2,25 e, 2016 yılı sonunda ise %2,5 seviyesine yükselmesi beklenmektedir, böylelikle Çağdaş Faktoring A. Ş., banka dışı faktoring alacakları sıralamasında ilk üç faktoring şirketi içerisinde yer almış olacaktır. 17

18 ÇAĞDAŞ FAKTORİNG A.Ş. TEDAVÜLDE BULUNAN İHRAÇLAR Türü Nominal Tutar (TL) İhraç Tarihi Vadesi İtfa Tarihi Varlık Teminatlı Menkul Kıymet Sabit Faizli Bono Değişken Faizli Bono Sabit Faizli Bono

19 ÇAĞDAŞ FAKTORİNG A.Ş. KREDİ DERECELENDİRME RAPORU JCR Eurasia Rating, Çağdaş Faktoring A.Ş. yi yatırım yapılabilir kategorisinde değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal Notu nu BBB (Trk) görünümünü Pozitif, Kısa Vadeli Ulusal Notu nu A-3 (Trk) görünümünü Stabil olarak belirledi. Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para Notu : BBB- / (Stabil Görünüm) Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : BBB- / (Stabil Görünüm) Uzun Vadeli Ulusal Notu : BBB (Trk) / (Pozitif Görünüm) Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para Notu : A-3 / (Stabil Görünüm) Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : A-3 / (Stabil Görünüm) Kısa Vadeli Ulusal Notu : A-3 (Trk) / (Stabil Görünüm) Desteklenme Notu : 3 Ortaklardan Bağımsızlık Notu : BC 19

20 ÇAĞDAŞ FAKTORİNG A.Ş. BİLANÇO (Bin TL) NAKİT DEĞERLER BANKALAR FAKTORİNG ALACAKLARI TAKİPTEKİ ALACAKLAR MADDİ DURAN VARLIKLAR (net) MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR (net) PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER ERTELENMİŞ VERGİ VARLIĞI DİĞER AKTİFLER AKTİF TOPLAM ALINAN KREDİLER FAKTORİNG BORÇLARI İHRAÇ EDİLEN MENKUL KIYMETLER (net) DİĞER BORÇLAR ÖDENECEK VERGİ VE YÜKÜMLÜLÜKLER BORÇ VE GİDER KARŞILIKLARI CARİ DÖNEM VERGİ BORCU ÖZKAYNAKLAR PASİF TOPLAM Şirket in yıl sonu mali tabloları bağımsız denetimden geçmektedir yılı Bağımsız Denetim Raporu Deloitte tarafından hazırlanmıştır. 20

21 ÇAĞDAŞ FAKTORİNG A.Ş. GELİR TABLOSU (Bin TL) ESAS FAALİYET GELİRLERİ FAKTORİNG GELİRLERİ FİNANSMAN GİDERLERİ (-) BRÜT K/Z ESAS FAALİYET GİDERLERİ(-) BRÜT FAALİYET K/Z DİĞER FAALİYET GELİRLERİ TAKİPTEKİ ALACAKLARA İLİŞKİN ÖZEL KARŞILIKLAR (-) DİĞER FAALİYET GİDERLERİ (-) NET FAALİYET K/Z SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ K/Z SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ KARŞILIĞI (-) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM NET K/Z NET DÖNEM KARI/ZARARI Şirket in yıl sonu mali tabloları bağımsız denetimden geçmektedir yılı Bağımsız Denetim Raporu Deloitte tarafından hazırlanmıştır. 21

22 FAKTORİNG SEKTÖRÜ ÇAĞDAŞ FAKTORİNG A.Ş. İHRACA İLİŞKİN BİLGİLER 22

23 İHRACA İLİŞKİN BİLGİLER İhraç Bilgileri İhraç Tutarı : 30 Milyon TL Kıymet Türü : Bono İhraç Şekli : Nitelikli yatırımcıya satış Vade : 364 gün Vade Başlangıç Tarihi : 17 Mart 2015 Faiz Türü : 3 ayda 1 değişken faizli İtfa Planı : İhraç edilen bono değişken faizli olup, nominal bedel üzerinden ihraç edilecek, ilk kupon ödemesi 16 Haziran 2015, ikinci kupon ödemesi 15 Eylül 2015, üçüncü kupon ödemesi 15 Aralık 2015, anapara ve 4. dönem faiz ödemesi ise vade sonu olan 15 Mart 2016 tarihinde gerçekleştirilecektir. 23

24 İHRACA İLİŞKİN BİLGİLER İhraç Bilgileri Ek Getiri : 390 bps Her bir kupon faizi hesaplama döneminde hesaplanacak kupon faiz oranı ile bir önceki kupon faiz oranı karşılaştırılarak yüksek olan oran yeni kupon faizi olarak belirlenecektir. Minimum Talep Miktarı : 10,000 TL ve katları İşlem Görme : BIST Bono ve Tahvil Piyasası (Nitelikli yatırımcılar arasında) Aracı Kurum : Turkish Yatırım A.Ş. 24

25 İHRACA İLİŞKİN BİLGİLER Zamanlama Talep Toplama Tarihleri : 16 Mart 2015 Dağıtım Sonuçlarının ve Faiz Oranının Açıklanma Tarihi : 17 Mart 2015 Para ve Kıymet Takası : 17 Mart 2015 Vade Başlangıç Tarihi : 17 Mart 2015 İtfa Tarihi : 15 Mart 2016 Borsa İstanbul da İşlem Görme Tarihi : İhraç başvurusu SPK tarafından onaylanmış olup, satış sonuçları Borsa İstanbul a bildirildikten sonra Yönetim Kurulu nun onayıyla işlem görmeye başlayacaktır. 25

26 İHRACA İLİŞKİN BİLGİLER Örnek Fiyatlama 364 Gün Vadeli Değişken Faizli Bono Fiyatlama Yapılan Tarih : 10 Mart 2015 Gösterge Devlet İç Borçlanma Senedi : TRT161116T19 Hesaplamada Dikkate Alınan İşlem Tarihleri : MART 2015 Gösterge Faiz Oranı (Yıllık Basit) : % 8,47 Gösterge Faiz Oranı (Yıllık Bileşik) : % 8,66 Yıllık Ek Getiri : % 3,90 Çağdaş Faktoring Bonosunun Yıllık Basit Faizi : %12,29 Çağdaş Faktoring Bonosunun Yıllık Bileşik Faizi : %12,87 Çağdaş Faktoring Bonosunun Fiyatı : 1,000 Çağdaş Faktoring Bonosunun Dönemsel Kupon Faizi : %3,

27 364 Gün Vadeli Değişken Faizli Bono için Fiyat Tespit Detayı Piyasada işlem gören 2 yıl vadeli gösterge tahvil 364 gün vadeli bononun fiyatlamasında 2 yıl vadeli gösterge tahvil referans alınacaktır. A B C Gösterge tahvilin yıllık bileşik faizinin 5 günlük ortalaması Gösterge Dönemsel Faiz Oranı Banka Bonosunun yıllık basit ek faiz oranı Sözkonusu tahvilin Mart tarihleri arasında (10 Mart ve 16 Mart günleri dahil 5 iş günü) Borsa İstanbul Kesin Alım Satım Pazarı nda oluşan işlem hacmi ağırlıklı ortalama bileşik faizleri ve günlük işlem hacimleri dikkate alınacak ve 16 Mart 2015 tarihinde aynı gün valörlü işlem saati bitimini takiben hesaplamalar yapılacaktır. B=((1+A)^(91/365))-1 Belirlenen ek faiz oranı=%3.90 D E Banka Bonosunun 91 günlük basit ek faizi D=C*91/365 Banka Bonosunun 91 günlük basit faizi (kupon faizi) E=B+D F Banka Bonosunun yıllık basit faizi F= E*365/91 G Banka Bonosunun yıllık bileşik faizi G=[(1+E)^(365/91)]-1 Her bir kupon faizi hesaplama döneminde hesaplanacak kupon faiz oranı ile bir önceki kupon faiz oranı karşılaştırılarak yüksek olan oran yeni kupon faizi olarak belirlenecektir. 27

28 Vergilendirme Esasları Bireysel Yatırımcılar Kurumsal Yatırımcılar %10 oranında stopaja tabi Devlet tahvil ve hazine bonosu ile eşit vergilendirme Stopaj oranları: Tam Mükellef Sermaye Şirketi %0 SPKn ye göre kurulan Yatırım Ortaklıkları %0 Finansal Kurumsal Yatırımcılar Özel Sektör Tahvil ve Finansman Bonosu gelirleri üzerinden BSMV mükellefi kurumlarca; İtfada %5 Tahvillerin vadesi beklenmeksizin satışı nedeniyle lehe alınan paralar üzerinden %1 Oranında BSMV hesaplaması gerekmektedir. SPKn ye göre kurulan Yatırım Fonları %0 Diğer Kurumsal Yatırımcılar %10 Kurumlar Vergisi: Tam Mükellef Kurumlar tarafından elde edilen kazanç kurum kazancına dahil edilir ve Yatırım Fon ve Ortaklıkları hariç %20 Kurumlar Vergisi ne tabi tutulur. Ödenen stopaj beyanname üzerinden hesaplanan kurumlar vergisinden mahsup edilebilir. 28

29 Başvuru Yerleri Talep Tutarlarının Ödenmesi ve Blokaj Yöntemi Dağıtım Esasları Teslim Zamanı ve Yeri Başvuru, Dağıtım ve Teslimat Esasları Nitelikli Yatırımcılar Gerçek Kişi veya Tüzel Kişi Yatırımcılar Kurumsal Yatırımcılar : Turkish Yatırım A.Ş.'nin Genel Müdürlük ve tüm şubeleri ve acenta sıfatıyla Turkish Bank A.Ş. İle Türk Bankası Ltd. şubeleri : Talep ettikleri bononun bedelini talep anında Kurumsal Yatırımcılar talep ettikleri borçlanma ödeyeceklerdir. aracının bedellerini talep anında Yatırımcıların Turkish Yatırım'da ödemeyeceklerdir. Sözkonusu bedelleri dağıtım hesaplarının bulunması durumunda likit fon listelerinin onaylandığı işgününde saat 12:00 ye blokesi yöntemi, Turkish Bank'ta kadar ödeyeceklerdir. Kurumsal Yatırımcılar hesaplarının bulunmaması durumunda TL dağıtım listelerinin onaylanmasından sonra veya döviz cinsi gecelik vadeli mevduat almaya hak kazandıkları borçlanma aracının blokesi yöntemi uygulanacaktır. Böylelikle bedellerini TURKISH YATIRIM a ödemekten talep tutarları nemalandırılmış olacaktır. imtina edemezler. : Turkish Yatırım ve İhraççı talepte bulunan yatırımcının talebini kabul edip etmemekte serbest olacaktır. Dağıtım sonrasında yatırımcıların talep ettikleri nominale karşılık gelecek borçlanma aracı nominali, nihai faiz oranının belirlenmesi ve dağıtım listesinin Çağdaş Faktoring A.Ş. tarafından onaylanması ardından bildirilecektir. : Borçlanma araçları, dağıtım listelerinin onaylandığı iş günü MKK düzenlemeleri çerçevesinde kayden teslim edilecektir. Borçlanma araçlarının fiziki teslimi söz konusu değildir. SPK mevzuatı çerçevesinde MKK nezdinde hak sahipleri bazında kayden izlenecektir. Turkish Yatırım ve İhraççı talepte bulunan yatırımcının talebini kabul edip etmemekte serbest olacaktır. Dağıtım sonrasında yatırımcıların talep ettikleri nominale karşılık gelecek borçlanma aracı nominali, nihai faiz oranının belirlenmesi ve dağıtım listesinin Çağdaş Faktoring A.Ş. tarafından onaylanması ardından bildirilecektir. Borçlanma araçları, dağıtım listelerinin onaylandığı iş günü MKK düzenlemeleri çerçevesinde kayden teslim edilecektir. Borçlanma araçlarının fiziki teslimi söz konusu değildir. SPK mevzuatı çerçevesinde MKK nezdinde hak sahipleri bazında kayden izlenecektir. Başvuru Belgeleri : Gerçek Kişi Yatırımcılar: Talep Formu / Nüfus Cüzdanı / Pasaport / Sürücü Belgesi / Nitelikli Yatırımcı Beyanı Tüzel Kişi Yatırımcılar ve Kurumsal Yatırımcılar: Talep Formu / İmza sirkülerinin noter tasdikli örneği / kuruluş gazetesi fotokopisi / vergi levhası fotokopisi / ticaret sicili kayıt belgesi 29 fotokopisi / Nitelikli Yatırımcı Beyanı /

30 İletişim Bilgileri Tüm soru ve bilgi talepleri için Turkish Yatırım yetkili personeli iletişim bilgileri aşağıda sunulmuştur. Şela Göktürk Hazine ve Fon Yönetimi Turkish Yatırım A.Ş. Eylem Çiftçi Kurumsal Finansman Turkish Yatırım A.Ş. s.gokturk@turkishyatirim.com Tel : Fax : e.ciftci@turkishyatirim.com Tel : Fax :

31 Önemli Not Bu doküman yatırımcılara Çağdaş Faktoring A.Ş. hakkında bilgi vermek amacıyla Turkish Yatırım A.Ş. tarafından hazırlanmış olup, kaynak olarak Çağdaş Faktoring A.Ş. tarafından sağlanan bilgiler ile kamuya açık sektör bilgileri kullanılmıştır. Bu dokümanda yer alan bilgiler, Turkish Yatırım A.Ş. tarafından denetlenmemiş ve bağımsız olarak doğrulanmamıştır. Turkish Yatırım A.Ş. bu doğrulamayı yapmak, alıcıya ek bilgi sağlamak, bu sunumu güncellemek veya içinde herhangi bir düzeltme yapmak yükümlülüğü altına girmemektedir ve bu bağlamda Turkish Yatırım A.Ş. ve Turkish Yatırım A.Ş. nin ilgili müdürleri, çalışanları ve görevlileri bu dokümanda yer alan bilgilerin doğruluğuna, adilliğine ve tamlığına ilişkin hiçbir sorumluluk kabul etmemektedir. Bu doküman herhangi bir yatırım kararının sebebini oluşturmayı amaçlamamakta ve bir yatırım kararının alınmasında gerekli olabilecek veya öğrenmek istenebilecek tüm bilgileri içerdiğini belirtmemektedir. Bu doküman yatırımcılar açısından bir tavsiye olarak yorumlanamaz. Turkish Yatırım A.Ş. bu doküman baz alınarak gerçekleştirilen yatırım kararlarından sorumlu tutulamaz. 31