HAFTALIK BÜLTEN 12 OCAK OCAK 2015

Transkript

1 12 OCAK OCAK 2015 HAFTANIN ÖZETİ Amerika Merkez Bankası nın (Fed) faiz artışında acele etmeyeceği ve Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) kısa sürede yeni bir gevşeme adımı atacağı beklentileriyle küresel piyasalarda artan risk iştahı ile düşüşe geçen kur ve faiz 2.4 USD/TL hafta başında yatay bir seyir izledi. Küresel borsalardaki güçlü yükselişten ve TL'deki değer artışından destek bulan BIST-100 endeksi Salı günü Mayıs 2013'ten bu yana en yüksek kapanışını yaptı. Hafta içinde Dünya Bankasının küresel büyüme tahminlerini aşağı çekmesi endişeleri artırdı. ABD'nin 30 yıllık Hazine tahvillerinin getirisi, zayıf EUR/TL perakende satışlar verisinin ardından Perşembe günü ile rekor düşük seviyeye geriledi. İsviçre Merkez Bankasının Euro/Frank kurunda üç yıldır sürdürdüğü müdahale kuru uygulamasına son vermesinin ardından Frank yüzde 30 değer kazandı. Avrupa Adalet Divanı ndan olumlu görüş alınmasının, ECB'nin gelecek hafta geniş 1.4 EUR/USD kapsamlı bir tahvil alımı başlatacağı beklentisini oluşturmasıyla Euro 11 yılın en düşük seviyesinden işlem gördü.

2 Cuma günü dolar/tl, küresel riskten kaçış eğilimi ve Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan'ın faiz indirimi beklentilerini kuvvetlendiren açıklamaları ile haftayı seviyesinde kapattı. Hafta boyunca 20 ayın zirvesine yakın seyreden borsa endeksi TL'deki değer kaybına paralel düşüşle 87, seviyesine geriledi. Küresel düşük faiz ortamının desteğiyle 10 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi yüzde 7'nin altına gerileyerek 1.5 yılın en düşük seviyesini gördü. 90, BIST , , , , ,350 1,300 1,250 1,200 ALTIN 1,150 1,100 TCMB FAİZ ORAN (%) 1,050 Borç Alma Borç Verme GECELİK(O/N) GEÇ LİKİDİTE HAFTA REPO KAPANIŞ VERİLERİ (16 OCAK 2015) BİST , USD/TRY USD/JPY EUR/TL EUR/USD ALTIN ($/ONS) 1,276.68

3 İÇ PİYASALARDA ÖNEMLİ GÖSTERGELER TARİH GÖSTERGE DÖNEM TAHMİN ÖNCEKİ AÇIKLANAN Cari denge Kasım -$5.45 mlyr -$2.0 mlyr -$5.6 mlyr İşsizlik Ekim % 10.5 % Bütçe Dengesi Aralık 3.6 mlyr TL mlyr TL TCMB beklenti anketi (TÜFE) Ocak %9.02 %6.82 DIŞ PİYASALARDA ÖNEMLİ GÖSTERGELER TARİH GÖSTERGE DÖNEM TAHMİN ÖNCEKİ AÇIKLANAN İngiltere enflasyon Aralık %0.7 %1.0 % Euro bölgesi sanayi üretimi Kasım %0.0 %0.3 % ABD perakende satışlar Aralık %0.1 %0.4 % ABD çekirdek perakende satışlar Aralık %0.0 %0.1 -% Almanya GSYH, tüm yıl 2014 %1.5 %0.1 % ABD NY Fed imalat endeksi Ocak ABD işsizlik maaş başvuruları ABD ÜFE Aralık -%0.4 -%0.2 -% ABD Çekirdek ÜFE Aralık %0.1 %0.0 % Philadelphia Fed endeksi Ocak Almanya TÜFE, nihai Aralık %0.2 %0.2 % Euro bölgesi enflasyon, nihai Aralık -%0.2 -%0.2 -% ABD TÜFE Aralık -%0.4 -%0.3 -% ABD çekirdek TÜFE Aralık %0.1 %0.1 % ABD sanayi üretimi Aralık %0.0 %1.3 -% ABD kapasite kullanım oranı Aralık %80.0 %80.0 -% ABD Mich. tük. güven end., öncü Ocak

4 İÇ PİYASALARDA MAKROEKONOMİK GELİŞMELER Cari açık yükseldi Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) açıkladığı Kasım ayı Ödemeler Dengesi verilerine göre aylık cari açık 5.64 milyar dolara yükseldi yılının en açığı, 2014 yılı Aralık ayında 11,3 milyar TL ye, faiz dışı açık 9,9 milyar TL ye geriledi. Vergi gelirleri 30,8 milyar TL oldu. Maliye Bakanı Mehmet Şimşek bütçe raporunu açıkladığı sunumda; geçen yıl yüksek seviyesine yükselen cari açık 55.7 milyar TL'lik yatırım yapıldığını, Ekim'de 2.04 milyar dolar 2013 yılı Kasım ayında ise 4.22 milyar dolar olmuştu. Bu yükselişte altın fiyatlarındaki sert düşüşün altın ithalatını artırması etkili oldu. Cari işlemler açığı bir önceki yılın Ocak-Kasım özelleştirmeden bütçeye 7.8 milyar TL'lik gelir elde edildiğini, Merkezi Yönetim Bütçe Açığı/GSYH oranının muhtemelen yüzde 1.3'e düştüğünü ve Brüt Kamu Borç Stoku/GSYH oranının muhtemelen yüzde dönemine göre ise milyar dolar 33 civarına indiğini söyledi. Şimşek; azalarak milyar dolara geriledi. Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, cari açıkta büyüme oranının 2014'te yüzde 3, bu yıl yüzde 4 olabileceğini ve enflasyonun 2015 henüz petroldeki düşüşün etkisinin yılında hızlı şekilde düşmeye devam görülmediği, petrol fiyatları bu seviyede edeceğini vurguladı. Şimşek, petrol kalırsa cari açık/gsyh oranının yüzde 3-4 arasına inebileceği yorumunda bulundu yılı Bütçe Açığı 22.7 milyar TL oldu fiyatlarındaki düşüşün henüz cari açıkta etkisinin görülmediğini kaydederek, petrol fiyatlarının bu seviyede kalması halinde cari açık/gsyh nin yüzde 3-4 arasına Maliye Bakanlığı tarafından açıklanan, inebileceğini bildirdi yılı bütçe uygulama sonuçlarına İşsizlik yüzde 10.4 oldu göre, 2013 yılı Ocak-Aralık döneminde Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) 18,5 milyar TL olan bütçe açığı, 2014 yılı tarafından yayımlanan verilere göre, Ocak-Aralık döneminde 22,7 milyar TL ye yükseldi. Faiz dışı fazla ise aynı dönemde 31,4 milyar TL den 27,2 milyar TL ye geriledi yılında vergi gelirleri 2013 yılına göre yüzde 8,1 oranında artarak 352,4 milyar TL oldu. Aylık bazda ise bütçe işsizlik oranı Eylül, Ekim ve Kasım aylarını kapsayan Ekim döneminde yüzde 10.4, tarım dışı işsizlik ise yüzde 12.5 oldu. Mevsim etkilerinden arındırılmış işsizlik oranı ise bir önceki döneme göre değişim göstermeyerek yüzde 10.6 oldu.

5 DIŞ PİYASALARDA MAKROEKONOMİK GELİŞMELER Fitch Rusya nın notunu BBB- ye düşürdü Hindistan, politika faizini 25 baz puan Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, düşürdü Rusya'nın kredi notunu bir kademe Hindistan Merkez Bankası sürpriz bir indirerek yatırım yapılabilir en düşük kararla politika faizini 25 baz puan seviye olan BBB-'ye düşürdü, görünümü ise indirerek yüzde 7.75'e çekti. Merkez "negatif" olarak belirledi. Fitch not Bankası, beklentilerin altında gerçekleşen indirimine gerekçe olarak petrol enflasyon, petrol fiyatlarındaki zayıf seyir fiyatlarının kaydettiği düşüş ile rublenin değer kaybını gösterdi. Rusya Başbakanı ve zayıf talebin yanı sıra hükümetin mali açık hedeflerine bağlı kalma taahhüdünün Dmitry Medvedev, Rusya'nın finans faiz indirimine imkan verdiğini belirtirken, sistemini desteklemek amacıyla bankacılık sektörüne bu yıl içinde 1 trilyon rubleye kadar (15.2 milyar dolar) sermaye katkısı yapılacağını açıkladı. enflasyonun güç kaybetmeye devam etmesi halinde faizlerin daha da indirilebileceğini açıkladı. AB mahkemesi raportöründen AMB'nin İsviçre, euro kurunda taban tahvil alımına olumlu görüş uygulamasına son verdi İsviçre Merkez Bankası (SNB) üç yıldır devam ettirdiği euro/frank kurunda taban seviye uygulamasına şok bir kararla son Avrupa Adalet Divanı, Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) tahvil alım planına olumlu görüş verdi. AB mahkemesinin baş hukuk sözcüsü raportör Cruz Villalon, 2012 verdi. SNB, frankın aşırı değer yılındaki tahvil alım planıyla ilgili bir kazanmasının önüne geçmek için 2011 davada görüş bildirirken AMB'nin Euro yılında Euro bölgesi krizi sırasında taban Bölgesi'nde borç krizindeki ülkelere seviyesi uygulamasını devreye almıştı. SNB yetkililerinin kısa bir süre önce para yönelik kurtarma programlarına doğrudan müdahil olmadan, orantılı şekilde tahvil politikasının temel taşı tanımlamasını alımında bulunmasının hukuka aykırı kullandıkları kurda taban seviye olmadığını belirtti. Raportörün görüşü, uygulaması, Avrupa Merkez Bankası nın (ECB) önemli büyüklükte bir tahvil alım Avrupa Adalet Divanı için bağlayıcı olmasa da mahkeme çoğunlukla uyumlu kararlar programının açıklanmasının beklendiği almaktadır. Görüş AMB tarafından toplantıdan bir hafta önce kaldırıldı. memnuniyetle karşılandı. AMB Yönetim

6 Kurulu Üyesi Benoit Coeure, Parasal genişleme ile ilgili henüz bir karar alınmadı ancak söyleyebileceğim tek şey etkili olabilmesi için büyük olmak zorunda olduğu dedi. AMB Başkanı Mario Draghi ise Euro bölgesinde fiyat istikrarının sağlanabilmesi için gevşek para politikasına ihtiyaç duyulduğunu ve Yönetim Kurulu'nun bu konuda kararlı olduğunu söyledi. AMB Yönetim Kurulu Üyesi Ewald Nowotny, politika yapıcıların deflasyon risklerini ciddiye almaları gerektiğini ve harekete geçmek için çok beklememeleri gerektiğini söyledi. ABD'de iş imkanları 2001'den bu yana en yüksek seviyede ABD Çalışma Bakanlığı'nın yayımladığı veriye göre açıktaki pozisyonlar Kasım'da artarak 4.97 milyona yükseldi ve Ocak 2001'den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. İş imkanları, faiz artışının zamanlaması konusunda politika yapıcılara yardımcı oluyor. San Francisco Fed Başkanı Williams, işgücü piyasasındaki güçlü ivmelenme ve zayıf kalan ücret artışları ile birlikte faiz oranlarının Haziran'da yükseltilmesinin değerlendirilmesi zor bir karar olduğunu fakat bu kararın makul olduğunu söyledi. Atlanta Fed Başkanı Dennis Lockhart, 2015 ortasında faiz artırılmasının makul olduğu görüşünü dile getirdi. Lockhart, verilerin karışık olması halinde daha geç faiz artırılmasından yana olduğunu söyledi. ABD'de ÜFE 3 yılın, TÜFE 6 yılın en sert düşüşünü gerçekleştirdi ABD'de ÜFE petrol fiyatlarındaki düşüş ile birlikte 3 yılın en sert düşüşünü gösterdi. ABD'de tüketici fiyatları Aralık'ta yüzde 0.4 gerileyerek 6 yılın en sert düşüşünü gösterirken beklenti ile aynı düzeyde gerçekleşti. Philadelphia Fed Başkanı Charles Plosser, düşük enflasyondan dolayı endişeli olmadığını, zira Fed'in bankacılık sistemine pompaladığı trilyonlarca doların er ya da geç yüzde 2 olan enflasyon hedefine ulaşılmasına yardımcı olacağını kaydetti. Almanya ekonomisi 2014'te %1.5 ile üç yılın en güçlü büyümesini gerçekleştirdi Federal İstatistik Kurumu'nun açıkladığı öncü veriye göre, Almanya ekonomisi 2014'te yüzde 1.5 ile son üç yılın en güçlü büyümesini kaydetti ve büyüme beklentiler seviyesinde yer aldı. Almanya ekonomisi geçen yıla güçlü bir başlangıç yaptıktan sonra ikinci çeyrekte daralmış, üçüncü çeyrekte ise yüzde 0.1 büyüyerek resesyona düşmekten kurtulmuştu. Almanya'nın gayrisafi yurtiçi hasılası (GSYİH) 2013'te yüzde 0.1 artış göstermişti.

7 BANKACILIK SEKTÖRÜ VERİLERİ Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu'nun (BDDK) verilerine göre, Bankacılık Sektörü Kredileri 9 Ocak 2015 itibariyle Milyon TL ile haftalık bazda %0.69 azaldı. Bankacılık sektöründe kredi toplamı, son verinin yayımlandığı 2 Ocak 2015 tarihinde Milyon TL seviyesinde gerçekleşmişti. Kalkınma ve Yatırım Bankalarında ise 9 Ocak 2015 itibariyle kredi toplamı Milyon TL oldu. Bu tutarın toplam krediler içerisindeki payı ise %4.97 dir. TOPLAM AKTİFLER ,400,000 1,300,000 1,200,000 1,100,000 1,000, , , , , , , , , , ,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 BANKACILIK SEKTÖRÜNDE TOPLAM KREDİLER Krediler - Sektör - TP Krediler - Sektör - Toplam Krediler - Sektör - YP KALKINMA VE YATIRIM BANKALARI TOPLAM KREDİLER ÖZKAYNAKLAR TOPLAM MEVDUAT Krediler - KYB - TP Krediler - KYB - Toplam Krediler - KYB - YP TOPLAM KREDİLER MENKUL DEĞER PLASMANLAR Kaynak: BDDK ( tarihli verilerdir.) SERMAYE YETERLİLİK RASYOSU Sermaye Yeterliliği Rasyosu (SYR) BDDK nın açıkladığı son veriye göre Kasım 2014 itibariyle %16,56 olarak gerçekleşti. EKim 2014 te de bu oran %16,39 oldu. Sermaye Yeterlilik Rasyosu yasal sınırı %8, hedef rasyosu ise %12 olarak kabul ediliyor Sektör Yasal Sınır Hedef Rasyo

8 SERMAYE YETERLİLİK RASYOSU 2008/ / / / / / /11 BANKACILIK SEKTÖRÜ 17,99 20,62 18,97 16,55 17,88 15,30 16,56 Mevduat Bankaları 16,55 19,28 17,74 15,51 17,26 14,59 15,90 Katılım Bankaları 15,21 15,27 15,07 14,04 13,90 14,00 15,35 Kalkınma ve Yatırım Bankaları 59,38 60,27 58,66 48,17 34,27 32,69 32,88 19 OCAK OCAK 2015 PİYASA GÜNDEMİ Ocak ayı PPK kararı 20 OCAK Aralık ayı Merkezi yönetim borç stoku Ocak ayı Almanya ZEW endeksi (Piyasa Beklentisi:40.0) Aralık ayı ABD yeni konut inşaatları (Piyasa Beklentisi:1.04 mlyn) 21 OCAK Aralık ayı ABD inşaat ruhsatları (Piyasa Beklentisi:1.06 mlyn) Ocak ayı Tüketici güven endeksi 22 OCAK Ocak ayı ECB faiz kararı ABD işsizlik maaş başvuruları (Piyasa Beklentisi: ) Ocak ayı Almanya imalat PMI, öncü (Piyasa Beklentisi:51.7) Ocak ayı Almanya hizmetler PMI, öncü (Piyasa Beklentisi:52.5) 23 OCAK Ocak ayı Euro bölgesi imalat PMI, öncü (Piyasa Beklentisi:51.0) Ocak ayı Euro bölgesi hizmetler PMI, öncü (Piyasa Beklentisi:52.0) Aralık ayı İngiltere perakende satışlar (Piyasa Beklentisi: -%0.6) Aralık ayı ABD ikinci el konut satışları (Piyasa Beklentisi: 5.05 mlyn) Bu rapor İLBANK A.Ş. Risk Yönetimi Dairesi Başkanlığı tarafından yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanılarak hazırlanmıştır. İLBANK A.Ş. bu bilgi ve verilerin doğruluğu hakkında garanti vermemekte ve kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden dolayı sorumluluk kabul etmemektedir.