Piyasa Bülteni HABERLER & YORUMLAR

Transkript

1 2,56 2,30 2,81 3,05 3,87 Hisse Senedi -1,71% Emtia TSİ 8:47 am BIST Kapanış: Günlük Hacim: ,0 USD / ounce USD / bl puan Mily ar TL Piyasa Değeri: 464 mily ar TL Fiyat / Kazanç: 10,01x Fiyat / Defter Değeri: 1,61x Temettü Verimi: 2,05% Günlük Haf talık Ay lık 3 Ay lık 6 Ay lık Yıllık -1,71% -1,41% 9,7% -1,7% -12,63% 11,36% 1,0 0,5 max VIX min ,60 Hacim adet Puan Yabancı Oranı % 61% 0, İşlem Hacmi (TRY milyar) 90 Günlük Hareketli Ortalama Pşbe Cuma Ptesi Salı Çşba % 66% 65% % 63,9% 63% 62% 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 Piyasa Bülteni HABERLER & YORUMLAR Piyasa Yorumu Eylül ayında tüketici fiyatları % 0,77 lik aylık artış göstererek, beklentilerin üzerinde ancak yıllık enflasyondaki düşüş eğilimini bozmayan bir gelişim sergiledi. Reuters anketine göre ortalama artış beklentisi % 0,56 düzeyinde iken, bizim beklentimiz % 0,73 ile en yüksek düzeyi oluşturuyordu. Günlük Bültenimizin 2. ve 3. sayfalarında detaylı analizini görebileceğiniz üzere, kur, gıda, enerji ve hizmet enflasyonu gibi risk unsurlarını gözardı etmeden, baz etkisi avantajının devam etmesi sayesinde, yıllık manşet enflasyonundaki düşüş trendinin Ekim ayında da korunabileceğini söyleyebiliriz. Ancak, düşüş trendinin kalıcı bir hale gelmesi için kurdaki oynaklık azalışının korunması gerekiyor. Bunun da ana destekleyicileri, küresel finansal istikrar ve içerideki para politikasının güven sağlayıcı politikaları olacaktır. Mevcut risk ve belirsizlik unsurları doğrultusunda, 2013 ve 2014 enflasyon beklentilerimizi, sırasıyla %7,5 ve %6,7 düzeylerinde tutuyoruz. Merkez Bankası nın bugün açıklayacağı Eylül enflasyon raporunda, risk unsurlarına ve öngörülere yönelik yorumları takip edilecek. Ancak raporun, orta vadeli görünüme ilişkin genel güvenli tutumundan farklı bir algılamaya neden olabilecek ifadeler içermesini beklemiyoruz. Hazine uluslararası piyasalardaki ikinci sukuk ihracında $1milyar hedefliyordu; gelen talebin yüksek olmasıyla $1.25 milyar borçlandı. MS+325 getiri MS+300 baz puan a revize edildi. Vadesi 10 Ekim 2018, getiri oranı %4,557 olan sukuk ihracı HSBC, Standard Chartered ve QInvest tarafından düzenlenirken, Hazine yetkilileri Dubai, Doha, Abu Dhabi, Riyat ve Cidde de yatırımcılarla görüşmeler yaptılar Eylül ünde Hazine nin ilk sukuk ihracı $1.5 milyar /26 Mart 2018 vade / MS +185 / %2,803 getiri oranıyla fiyatlanmıştı. Merkez Bankası nın bugünkü açıklamasına göre, finansman şirketlerince kullandırılan kredilerde gözlemlenen artışın finansal istikrarda yaratabileceği risklere karşı, bu kurumlara da TCMB de zorunlu karşılık tutma yükümlülüğü getirildi. Finansman şirketlerinin Haziran itibariyle zorunlu karşılığa tabi yükümlülükleri TL de 7,1 milyar TL, dövizde ise 3 milyar TL olmak üzere, toplam 10.1 milyar TL düzeyinde. Bu yükümlülüklerine karşı, TCMB de yaklaşık olarak 900 milyon TL zorunlu karşılık tutacaklar. Düzenleme, 6 Aralık tarihi itibariyle geçerli olacak ve tesis dönemi 20 Aralık tarihinde başlayacak. Döviz TSİ 8:49 am 2,4 2,2 2,0 1,8 Döviz Sepeti (1, 1$ Ortalaması) 2,3574 1,6 12 Mart Ekim , , ,39% 0,18% 0,26% -0,16% 0,40% 0,55% 0,20% EUR USD GBP JPY CHF BRL /$ 2,7177 1,9971 3,2424 0,0204 2,2169 0,9105 1,3606 Dünya Piyasaları TSİ 8:51 am Ülke Index Son % Japonya Nikei ,1-0,11% Güney Kore KOSPI 1.999,5 0,03% Çin SHCOMP 2.174,7 0,68% Rusya RTS 1.429,0 0,50% Almanya DAX 8.629,4-0,69% Fransa CAC ,2-0,92% İngiltere FTSE ,5-0,35% Brezilya BOVESPA ,2-0,15% Amerika DJ ,1-0,39% Amerika S&P ,9-0,07% SEÇİLMİŞ GÜNCEL ARAŞTIRMALAR Arşiv için lütfen tıklayınız Görünüm Çeyrek: "DÜNYA - ÜÇ SİLAHŞÖRLER / TÜRKİYE - YENİDEN DEĞERLEME ''RE-RATING''", Haftalık Değerlendirme : Para politikaları açısından yeni bir test haftası "

2 2 Piyasa Yorumu Devam EMTİALAR: LEHMAN SONRASI Baltık Kuru Yük Endeksi nde ( Baltic Dry Index ) yaşadığımız yukarı hareket ve Çin den gelen makro verilerin büyümeye işaret ettiği dönemde lider emtia endekslerinin kriz sonrası ne yaptığına bakmak istedik Eylül 2008 Temmuz arası oluşan emtia balonunu fiyatlamalarını analiz dışında bırakmak istedik. Bu dönemde, global lider emtia endeksi S&P Goldman Sachs emtia endeksi (SPGSCI) %81 yükselmiştir. Eylül 2008 Lehman batışı sonrası, SPGSCI ve diğer lider emtia endeksi Thomson Reuters/Jeffries (TRJCRB) baktığımızda, SPGSCI ın petrol ağırlıklı bir endeks olarak Lehman seviyesine döndüğünü (+%3) ancak TRJCRB nin hala Lehman seviyesinin -%18 aşağısında olduğunu görüyoruz. Endekslerin kırılımlarına baktığımızda ise, Gümüş ve Altın ın hem endüstriyel metaller, hem de gıda emtialarından pozitif ayrıştıklarını görüyoruz. Gümüş (+%77) ve Altın (+%51) SPGSCI ve TRJCRB içinde pozitif ayrışırken, Doğalgaz (-%53) ve Alüminyum (-%25) negatif ayrışmaktadır. LEHMAN SONRASI PERFORMANS SIRALAMASI : GÜMÜŞ +%77 > ALTIN +%51 > ŞEKER +%29 > BAKIR +%14 > KURŞUN +%12 > BRENT PETROL +%11 > ÇİNKO +%10 > SPGSCI +%3 > WTI PETROL +%2 > BUĞDAY +%1 > FUEL/DİZEL YAKIT ( Gas Oil ) +%1 > MISIR -%10 > TRJCRB -%18 > ALÜMİNYUM -%25 > DOĞALGAZ -%53 SPGSCI TRJCRB: LEHMAN SONRASI (Aylık)

3 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık Piyasa Bülteni TÜRKİYE EKONOMİSİ 3 Yıllık enflasyondaki düşüşün kalıcılığı küresel ve para politikası koşullarına bağlı Yıllık enflasyondaki düşüş devam ediyor Eylül ayında tüketici fiyatları % 0,77 lik aylık artış göstererek, beklentilerin üzerinde ancak yıllık enflasyondaki düşüş eğilimini bozmayan bir gelişim sergiledi. Reuters anketine göre ortalama artış beklentisi % 0,56 düzeyinde iken, bizim beklentimiz % 0,73 ile en yüksek düzeyi oluşturuyordu. TÜFE (tahminlerimizle) 3.50% 2.50% 1.50% 0.50% 11.00% 10.00% 9.00% 8.00% 7.00% Hatırlanacağı üzere önceki analizlerimizde, Eylül-Ekim dönemi enflasyon gelişiminin oldukça kritik olduğuna birçok kez değinmiştik. Özellikle, yukarı fiyat ayarlamalarının yapıldığı bu dönemde, kur etkisinin sınırlı kalmaya devam etmesini, orta vadeli enflasyon görünümüne yönelik yukarı yönlü risklerin kontrol altında kalması açısından oldukça önemli bulduğumuzu dile getiriyorduk. Gıda, hizmet ve çekirdek enflasyon göstergelerinin seyrini de diğer önemli bileşenler olarak belirlemiştik. Şimdi son rakamlar çerçevesinde enflasyon görünümüne bakalım. Gıda enflasyonu % 9 a indi; ancak gerçek bir rahatlama sağlamıyor Gıda fiyatlarından başlayacak olursak, işlenmemiş gıda fiyatlarının Eylül de yine artış tarafına döndüğünü görmekle birlikte, artışın ılımlı kalmasını gıda enflasyonu açısından rahatlatıcı buluyoruz. Nitekim, bu grupta yıllık enflasyon % 12,9 dan % 9,1 e gerilemiş durumda (Haziran sonunda % 19,4 idi). Ancak, işlenmemiş gıda fiyatlarının oldukça dalgalı bir yapısı olduğu düşünüldüğünde ve Ekim ayına da kışlık ürünlerin önemli artışlarla girdiğini gözlemlediğimizde, bu rahatlığın kalıcı olacağını söylemek şu aşamada pek mümkün değil % -1.50% Tüfe (aylık değ.) TÜFE (yıllık değ., sağ eks.) Kaynak: TÜİK, HLY Ekonomik Araştırmalar Gıda Enflasyonu 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% Ekim- Aralık kümülatif değ aylık değ. İşlenmiş Gıda İşlenmemiş Gıda Gıda 6.00% 5.00% 4.00% Gıda enflasyonunun daha istikrarlı bileşeni olan işlenmiş gıda fiyatlarında ise, kur ve mevsim etkisiyle ılımlı bir hızlanma görüyoruz. Aylık artış % 0,87 den % 1,09 a çıkarken, yıllık enflasyon rakamının da % 8,3 ten % 8,5 e yükseldiğini görüyoruz (Temmuz sonunda % 7,9 idi). Sonuç olarak, gıda enflasyonunun Haziran sonundaki % 13,5 ten Eylül sonunda % 9 a gerilemesi olumlu; ancak hala % 7 lik hedefin uzağında olması, gelecek dönem seyrinin doğa koşullarına bağlı olması ve kur etkisinin gözlenmeye devam etmesi gibi unsurlar nedeniyle tam bir rahatlamaya izin vermiyor. Kur, çekirdek ve hizmet enflasyonu temkinli duruşun devamını gerektiriyor Küresel sermaye akımlarında yaşanan oynaklığın etkisiyle, TL de gözlenen değer kaybının enflasyon üzerindeki ılımlı yansıma etkisinin devam ettiğini görüyoruz. Mevsimsel fiyat ayarlamalarının yapıldığı Eylül ayında, ev eşyası, otomotiv, eğlence-kültür, konaklama gibi sektörlerde fiyat artışları dikkat çekiyor. -5.0% Kaynak:TCMB,TÜİK, HLY Ekonomik Araştırmalar Çekirdek Enflasyon (Tahminlerimizle) 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% Aylık değ. -0.5% Yıllık değ. (sağ eks.) -1.0% Kaynak: TÜİK, HLY Ekonomik Araştırmalar 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0%

4 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık Baş.yer.sınıf. Mali Ev Eşyası Haberleşme Sigorta Eğlence-Kültür Ulaştırma Lokanta Konut diğer Konaklama Sosyal Kira Sağlık Piyasa Bülteni TÜRKİYE EKONOMİSİ 4 Yıllık enflasyondaki düşüşün kalıcılığı küresel ve para politikası koşullarına bağlı Kurun değer kaybının çekirdek enflasyon üzerindeki etkisi de gözleniyor. I göstergesine ait endeksteki Mayıs-Eylül kümülatif artışının % 2,8 e ulaştığını görüyoruz. Geçen yılın aynı döneminde sözkonusu artış, % 1,3 gibi yarısından daha düşük bir oranla sınırlı kalmıştı. Nitekim, I göstergesine ait yıllık enflasyon oranı, Nisan sonundaki % 5,44 lük seviyeden Eylül sonunda % 6,96 ya ulaşmış durumda. Ekim-Kasım dönemine ait yüksek baz etkisi nedeniyle, çekirdek enflasyondaki bu yükseliş trendi yavaşlayabilir; hatta kurdaki oynaklık azalışının devam etmesi halinde düşüş eğilimi gözlenebilir. Kur etkisinin diğer bir yansıması da hizmet enflasyonunda. Yıllık kira enflasyonundaki yükseliş devam ediyor. Yıllarca fiyat direnci gösteren ancak 2009 yılında tek haneli seviyelere indikten sonra hızlı bir düşüşle % 4 ün altına kadar gerileyerek enflasyonla mücadelede önemli bir kazanıma işaret eden kira enflasyonu, son bir yıldır yine % 5 seviyesinin üzerine yükselmiş durumda. Son beş aydır da % 6 nın üzerinde. Eylül de de % 6,29 a yükselişini sürdürerek son dört yılın en yüksek düzeyine ulaştığını izliyoruz. Hizmet Enflasyonu 9.0% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 21.0% 18.0% 15.0% 12.0% 9.0% 6.0% 3.0% 0.0% aylık kümülatif değ. Kaynak: TÜİK, HLY Ekonomik Araştırmalar aylık kümülatif değ. Hizmet enflasyonu kalemlerine dokuz aylık kümülatif artışlar olarak bakıldığında, kira ve diğer konut, konaklama, sağlık ve sosyal hizmetlerde, geçen yılın artışlarının üzerinde bir eğilim görülüyor. Enerji enflasyonunun baz desteği devam ediyor Enerji enflasyonun Ağustos ayından itibaren geçerli olan baz etkisi avantajı devam ediyor. Yıllık enerji enflasyonunun Eylül de % 8 civarına gerilemiş olduğunu hesaplıyoruz (Temmuz sonunda % 11,3 idi). Ekim ayında da baz etkisinin avantajıyla, yıllık enflasyondaki düşüş devam edecek; ancak Kasım ayından itibaren enerji enflasyonun baz etkisi avantajı ortadan kalkıyor. Dolayısıyla, küresel ekonomik görünüme ilişkin gelişmeler doğrultusunda enerji fiyatlarının seyri ön plana çıkacak. Yıllık enflasyondaki düşüşün kalıcılığı küresel ve para politikası koşullarına bağlı Enerji Enflasyonu 6% 5% % aylık değ. 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% Kaynak: Thomson Reuters Eikon, HLY Ekonomik Araştırmalar Yukarıda ortaya koymaya çalıştığımız risk unsurlarını gözardı etmeden, baz etkisi avantajının devam etmesi sayesinde, yıllık manşet enflasyonundaki düşüş trendinin Ekim ayında da korunabileceğini söyleyebiliriz. Ancak, düşüş trendinin kalıcı bir hale gelmesi için kurdaki oynaklık azalışının korunması gerekiyor. Bunun da ana destekleyicileri, küresel finansal istikrar ve içerideki para politikasının güven sağlayıcı politikaları olacaktır. Ancak bu koşulların sağlanması halinde, resmi hedeflere doğru bir dezenflasyon süreci görmek mümkün olabilecek. Mevcut risk ve belirsizlik unsurları doğrultusunda, 2013 ve 2014 enflasyon beklentilerimizi, sırasıyla % 7,5 ve % 6,7 düzeylerinde tutuyoruz.

5 BASINDA ÇIKAN SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ 5 Haber Paketi ve KAP Öne Çıkan Gelişmeler: 09.00: Almanya ÜFE 12.00: Euro Bölgesi ÜFE 14.30: Türkiye Reel Efektif Kur Endeksi Şirket ve Sektör Haberleri: Alarko Holding Yönetim Kurulu Üyesi Dalia Garih 270 bin adet hisselerinin borsada satılabilir tipe dönüşümü talebiyle Merkezi Kayıt Kuruluşu'na başvuruda bulundu. (ALARK) Garanti Leasing, Alman kalkınma kuruluşu KfW'nin iştiraki olan DEG ile 5 yıl vadeli 30 milyon Euro'luk kredi anlaşması imzaladı. İş Girişim, %20 oranında net temettü ödemesi nedeniyle ilgili hakları kullanılmış olarak işlem görecek. (ISGSY) Şekerbank uluslararası kalkınma ve yatırım kuruluşlarından 103 milyon dolarlık 10 yıl vadeli sermaye benzeri kredi aldı. (SKBNK) Yıldız Holding yüzde 10'luk Ülker hissesinin satışı için, teklif tutarını 68 milyon 400 bin adede kadar çıkardı. Yunanistan'ın en büyük bankası National Bank of Greece (NGB) Finansbank hisselerinin yüzde 40'ını 2017 sonuna kadar satmayı planlıyor. (FINBN) Kap Haberleri: Anadolu Cam Sanayii A.Ş nin Rusya'da faaliyet gösteren bağlı ortaklıklarından OOO Ruscam Glass Packaging Holding ile OOO Ruscam Holding in birleşme işlemi OOO Ruscam Glass Packaging Holding adı altında tamamlandı. (ANACM) Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş, Uruguay anayurt güvenliği sistemlerine yönelik toplam ABD Doları tutarında sipariş aldı. (ASELS) Çelebi Hava Servisi A.Ş, nin ortaklığı bulunan 50 bin TL sermayeli Çelebi IC Yatırım hukuken kapandı. (CLEBI) Türkiye Garanti Bankası A.Ş Yönetim Kurulu tarafından tahsisli satış için ihraç yoluyla gerçekleştirilecek, toplamda 6 milyar ABD Doları tutarına kadar tahvil, bono veya benzeri türden borçlanma aracı ihraçlarına ilişkin tüm sözleşmelerin yerine getirilmesini sağlamak amacıyla T. Garanti Bankası A.Ş. Genel Müdürlüğü'ne yetki verildi. (GARAN) Yapı ve Kredi Bankası A.Ş nin halka arzı gerçekleştirilecek 179 gün vadeli 400 Milyon TL nominal değerli banka bonoları ve talep gelmesi durumunda ek olarak satışa sunulacak 200 Milyon TL tutara kadar banka bonolarının ihracına ilişkin yaptığı başvuru Sermaye Piyasası Kurulu tarafından onaylandı. (YKBNK)

6 MODEL PORTFÖY 6 Model Portföy Performans Tarih Günlük Getiri(%) Kuruluştan Beri Getiri (%) 2013 Getiri (%) Portföy 1,22% 63,45% -8,11% Benchmark(BIST 100) 1,47% 39,07% -2,48% Ayrışma -0,25% 24,38% -5,63% Hisse Senedi Eklendiği Tarih Eklendiği Gün Fiyatı(TL) Dün Akşam Kapanış (TL) Değişim(%) Ayrışma Ağırlık(%) KOZAA ,02 3,98 32% -7% 15% İPEKE ,25 5,26 62% 23% 15% ASELS ,44 9,12 105% 66% 15% HALKB ,12 15,50 39% 0% 10% NTHOL ,64 2,37 45% 46% 10% KCHOL ,54 9,82 77% 38% 10% ANELE ,26 1,23-46% -51% 10% EREGL ,33 2,43 4% 15% 15% MODEL PORTFÖY MEVDUAT 30% DİBS + EuroBond 10% Mevduat 30% ANELE 10% EREGL 15% KOZAA 15% HİSSE SENEDİ 20% ÖZEL SEKTÖR TAHVİLİ 20% HY B TİPİ DİNAMİK FON 20% DIBS+EUROBOND 10% HYD (Halk Yatırım B Tipi Dinamik Yaklaşım) 20% Özel Sektör Tahvili 20% Hisse Senedi 20% KCHOL 10% NTHOL 10% ASELS 15% İPEKE 15% HALKB 10% BIST Bankacılık ve Endüstriyel Endeks Karşılaştırmaları Bugün BIST BANKA 70 BIST SINAİ Bugün 210 BIST BANKA BIST SINAİ Bugün BIST BANKA BIST SINAİ 9 Mart Bugün 450 BIST BANKA BIST SINAİ

7 Ara 11 Oca 12 Şub 12 Mar 12 Nis 12 May 12 Haz 12 Tem 12 Ağu 12 Eyl 12 Eki 12 Kas 12 Ara 12 Oca 13 Şub 13 Mar 13 Nis 13 May 13 Haz 13 Tem 13 Ağu 13 Eyl 13 Eki 13 Piyasa Bülteni 7 APİ Stok Bilgisi Dün Merkez Bankası haftalık repo ihalesi ile piyasaya 4,0 milyar TL fonlama gerçekleştirirken piyasa yapıcı bankalar 6,8 milyar TL lik gecelik repo imkanından yararlandılar. Api stok tutarı 45,6 milyar TL olurken efektif fonlama maliyeti %6.22 seviyesinde Gecelik İMKB Ek Sıkılaştırma Gecelik PY Aylık Repo Haftalık Repo Efektif Faiz (Sağ Eksen) 14% 12% Fonlama maliyeti yüksek düşük 70 10% 60 8% %4,50 Politika Faizi 6% 4% Kaynak: TCMB 2% 0% Fon Akımları Tahvil / Bono Spread bps (İtalya 10Y Devlet - Almanya 10Y Devlet) CDS bps (5 yıl Türkiye Ülke Primi) Faiz % (Aktif 2 Yıllık %5,0 Kuponlu Tahvil Bileşik Getirisi) ,0 9,5 9,0 8,5 8,0 7,5 7,0 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 26 Temmuz Draghi konuşması Türkiye Devlet Tahvilleri Kronolojik Verim Eğrileri % Güncel 1 Hafta Öncesi Yılbaşında 4 Ay 7 Ay 1 YIL 2 YIL 3 YIL 7 YIL 10 YIL 20,000 16,000 12,000 8,000 4, , Bono Ay Hisse Ay

8 VİOB & YATIRIM FONLARIMIZ 8 Sözleşmeler BIST Endeks 30 Dolar Euro Altın Vade Son Uzlaşma Fiyatı Önceki Uzlaşma Fiyatı Değişim % Güniçi En Yüksek Değer Güniçi En Düşük Değer Günlük Açık Sözleşme Sayısı Pozisyon Sayısı Teorik Fiyat İlk Vade: Ekim , ,9500-2,1% 95, , , Vade: Aralık , ,7250-1,9% 96, , ,7428 İlk Vade: Ekim ,0175 2,0215-0,2% 2,0335 2, #VALUE! 2. Vade: Aralık ,0400 2,0420-0,1% 2,0540 2, #VALUE! İlk Vade: Ekim ,7395 2,7360 0,1% 2,7490 2, #VALUE! 2. Vade: Aralık ,7720 2,7585 0,5% 2,7735 2, #VALUE! İlk Vade: Ekim , ,7850 1,8% 85, , #VALUE! 2. Vade: Aralık , ,1900 1,0% 86, , #VALUE! VİOP Endeks (F_XU ) Oğuz ALTINBAŞ: Ekim vadeli endeks sözleşmesi, günü yukarı yönlü başlangıç yapmasının ardından enflasyon verisi ile birlikte geri çekilme görülürken, öğleden sonra gelen alımlarla toparlanan vadeli endeks günü %0,78 artışla 94,025 uzlaşma fiyatı ile kapatırken açık pozisyon sayısında 8,002 adet artış kaydedildi. Bugün için teknik olarak 93,850 seviyesini denge noktası olarak izlemekteyiz. Gün içinde Pivot bölgesi üzerinde tutunma sağlandığı takdirde 94,650-95,350-96,150 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Gerilemelerde 93,150-92,350-91,650 destekleri ön plana çıkıyor. Destekler: 93,150-92,350 Dirençler: 94,650-95,350 Tahvil/Bono Burak MALDAR: TÜİK tarafından açıklanan Eylül ayı TÜFE verisi piyasa beklentisinin hafif üzerinde aylık bazda 0,77% olarak gerçekleşirken,yıllık bazda ise 7,88% olarak açıklandı.beklentilerden olumsuz gelen enflasyon verisi sonrası faizlerde yukarı yönlü hareket izlendi.öğleden sonra ise ABD de haftalık işsizlik maaşı başvuruları beklentiler paralelinde olarak açıklandı.enflasyon verisi ile beraber yükselen faiz, gün içinde alımlar ile beraber yatay bir seyir izlerken; vadeli gösterge tahvil günü 8,92% bileşik seviyesinden, vadeli 2 yıllık gösterge tahvil ise günü 8,36% bileşik seviyesinden tamamladı.bugün açıklanması gereken ABD istihdam verisi ise bütçenin onaylanmaması sonucu bazı kurumların kapanması sonucu açıklanamayacak.bugün için veri akışının zayıf olması ile baraber yatay bir seyir bekliyoruz. Düşük Risk Yatırım Fonlarımız Fon Kodu Fiyat Günlük Getiri Haftalık Getiri Aylık Getiri Yılbaşından Bugüne Getirisi Halkbank B Tipi Likit (F7) HLL 0, ,01 0,11 0,49 3,64 0,23 Halkbank B Tipi Kısa Vadeli Tahvil Bono (F2) Halkyatırım B Tipi Kısa Vadeli Tahvil Bono (F8) HKV 48, ,02 0,13 0,60 3,36 0,30 HLV 0, ,02 0,13 0,59 3,57 0,22 Halkbank B Tipi Tahvil Bono (F4) HLT 41, ,05 0,10 1,55 3,82 3,21 Halk Yatırım B Tipi Özel Sektör Tahvil Orta Risk Bono (H2) HYT 0, ,01 0,09 0,86 2,54 0,19 Halkbank B Tipi Değişken Yatırım (F5) HBD 17, ,13 0,00 2,91 3,56 3,28 Yılbaşından Bugüne Benchmarka Göre Performansı DIBS ve/veya ÖST 10% - 40% Ters Repo 60% - 90 BPP 0% - 20% Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları Karşılaştırma Ölçütü (Benchmark) Müşteri Alım-Satım Esasları DIBS ve/veya ÖST - 60% - 90% Ters Repo 10% - 40%BPP 0% - 20% DIBS ve/veya ÖST -60% - 90%Ters Repo 10% - 40% BPP 0% - 20% DIBS ve/veya ÖST 70% - 100%Ters Repo 0% - 30%BPP 0% - 20% DİBS 15% - 45% ÖST 50% - 80%Ters Repo 5% - 35% KYD91%15 KYD ÖST Sabit %5 KYDO/N Brüt%80 KYD91%59 KYD ÖST Sabit%1 KYDO/N Brüt%40 KYD91%59 KYD ÖST Sabit%1 KYDO/N Brüt%40 KYD547%80 KYD O/N Brüt%19 KYD ÖSTSabit%1 KYD ÖST Sabit%55 KYD 365 %25 KYD O/N Brüt %20 DİBS 60% - 90% ÖST 0% - 30% Hisse KYD547%80BİST-30%1KYD O/N Senedi 0% - 10% Ters Repo 0% - 30% Brüt%18 KYD ÖSTSabit%1 İş günleri :00 arası hariç ve diğer günler 24 saat Saat 12:30'dan önce verilen alım-satım emirleri bir iş günü sonra (T+1'de), 1 gün sonraki fiyat ile,saat 12:30'den sonraki tüm emirlerin valörü 1 gün sonradır. Halkbank A Tipi Karma (F6) HLK 41, ,87 0,45 7,20 3,46 4,41 Halk Yatırım B Tipi Dinamik Yaklaşım Yüksek Risk Değişken Yatırım (H3) DİBS 25% - 55%Hisse Senedi 25% - 55%Ters Repo 10% - 40% HYD 0, ,70 0,40 4,55 0,22 Esnek Halkbank A Tipi Değişken(F3) HAF 0, ,48 0,94 12,93 2,27 7,23 Halkyatırım A Tipi İMKB 30 Endeksi (F9) HLE 0, ,45 0,49 13,37-2,53 1,52 Hisse Senedi 70% - 100% Ters Repo 0% - 30% Hisse Senedi 80% - 100% Ters Repo 0% - 20% BİST-30%40 KYD365%40 KYD O/N Brüt%20 BİST-30%85KYD O/N Brüt%15 BİST-30%90 KYD O/N Brüt%10 Saat 14:00'den önce verilen alım-satım emirleri bir iş günü sonra (T+1'de), 1 gün sonraki fiyat ile,saat 14:00'den sonraki tüm emirlerin valörü 1 gün sonradır.

9 9 Tarih Saat Ülke Gösterge Dönem Beklenti Önceki Eylül Şubat Cuma 06: Japonya Sanayi TÜFE Üretimi(Aylık ( yıllık değ.) %) Ağustos Aralık 0,7% -1.37% 0,7% Eylül Şubat Cuma Cuma 10: Türkiye Tüketici İşsizlik Güven Oranları Endeksi Kasım Eylül 77,2 27 Eylül Cuma Almanya TÜFE (yıllık değ., öncü) Eylül 1,5% 1,5% 15 Şubat Cuma 11:00 Türkiye Bütçe Dengesi(Milyar TL) Ocak Eylül Cuma Euro Bölgesi Tüketici Güveni Endeksi Eylül -14,5-15, Eylül Şubat Cuma Cuma 11: İngiltere ABD Perakende Kişisel Gelir Satışlar (aylık değ.) (Aylık) Ağustos Ocak 0.40% 0,4% -0.10% 0,1% Eylül Şubat Cuma 11: İngiltere ABD Michigan Perakende Tüketici Satışlar Güven (Yıllık) Endeksi Ocak Eylül 0.80% % 76, Eylül Şubat Pazartesi Cuma 16: Japonya ABD Sanayi Sanayi Üretimi(Aylık %) Ağustos Ocak 0.20% -0,4 0.26% 3, Eylül Şubat Pazartesi Cuma 16: Japonya ABD Kapasite İmalat Kullanımı(%) PMI Ocak Eylül 78.90% 78.78% 52,2 30 Eylül Pazartesi Çin HSBC İmalat PMI Eylül 51,2 19 Şubat Salı 12:00 Almanya ZEW Ekonomik Görünüm Şubat Eylül Pazartesi Almanya Perakende Satışlar (%,yıllık) Ağustos 0,4% 2,3% Eylül Şubat Pazartesi Salı 14: Türkiye Türkiye Dış Ticaret MB Dengesi Faiz Kararı (milyar $) Ağustos Şubat 5.50% 5.50% -9, Eylül Şubat Pazartesi Çarşamba 01: Euro Japonya Bölgesi Enflasyon İhracat(YoY (Flash,,%) yıllık) Ocak Eylül 5.60% 1,2% -5.75% 1,3% Eylül Şubat Pazartesi Çarşamba 01: Japonya ABD İthalat Chicago (YoY PMI, %) Ocak Eylül 1.60% % Eylül Şubat Pazartesi Çarşamba 09: Almanya ABD Dallas TÜFE(Aylık, FED İmalat Endeksi %) Ocak Eylül % Ekim Şubat Salı Çarşamba 11: Japonya İngiltere Toplantı Tankan Tutanakları Endeksi 3. Şubat Çeyrek 6,0% 5,5% 1 Ekim Salı Çin İmalat PMI Eylül 51,6 51,1 20 Şubat Çarşamba 11:30 İngiltere İşsizlik Oranları Aralık 1.40% 1.50% 1 Ekim Salı Türkiye İmalat PMI Ekim 50,9 20 Şubat Çarşamba 15:30 ABD Konut Başlangıçları (Bin) Ocak Ekim Salı Almanya İşsizlik Oranı Eylül 6,8% 6,8% 120 Ekim Şubat Salı Çarşamba 15: İngiltere ABD İnşaat İmalat İzinleri PMI(Bin) Ocak Eylül 57, , Ekim Şubat Salı Çarşamba 17: Euro Bölgesi Tüketici İşsizlik Güven Oranı Endeksi Ağustos Şubat 12,1% ,1% Ekim Şubat Salı Perşembe 01: Japonya ABD İnşaat Tankan Harcamaları Endeksi Ağustos Şubat 0,4% 0,6% Ekim Şubat Salı Perşembe 10: Almanya ABD PMI ISM Flash İmalat (İmalat) PMI Şubat Eylül , ,7 2 Ekim Çarşamba Euro Bölgesi ÜFE (yıllık) Ağustos -0,6% 0,2% 21 Şubat Perşembe 10:28 Almanya PMI Flash (Hizmet) Şubat Ekim Çarşamba ABD Mortgage Başvuruları (%) 27 Eylül 5,5% 21 Şubat Perşembe 10:58 Euro Bölgesi PMI Flash (Hizmet) Şubat Ekim Çarşamba Euro Bölgesi ECB Faiz Kararı Ekim 0,5% 0,5% 321 Ekim Şubat Perşembe Perşembe 10: Euro Türkiye Bölgesi PMI TÜFE Flash (aylık(imalat) değ.) Şubat Eylül ,1% Ekim Şubat Perşembe 15: Almanya ABD TÜFE(Aylık, Hizmetler PMI %) Ocak Eylül 0.1% 51,3 0.0% 51,3 321 Ekim Şubat Perşembe 15: Euro ABD Bölgesi Haftalık Hizmetler İşsizlik Başvuruları PMI Eylül 52, , Ekim Şubat Perşembe 15: Euro ABD Bölgesi Perakende PMI Satışlar (İmalat) (%, aylık) Ağustos Şubat 0,1% ,1% Ekim Perşembe ABD Fabrika Siparişleri (Aylık, %) Ağustos 0,7% -2,4% 21 Şubat Perşembe 17:00 Philadelphia FED Endeksi Şubat Ekim Perşembe ABD ISM Hizmetler PMI Eylül 57 58,6 22 Şubat Cuma 11:00 Almanya IFO Şubat Ekim Cuma Japonya BOJ Faiz Kararı Ekim 0,1% 0,1% 422 Ekim Şubat Cuma Cuma 14: Türkiye Çin Kapasite HSBC Hizmetler Kullanımı(%) PMI Şubat Eylül 72.40% 52,8 422 Ekim Şubat Cuma Cuma 11: Almanya Türkiye Reel Kesim ÜFE (yıllık Güven değ.) Endeksi Ağustos Şubat 0,1% ,5% 422 Ekim Şubat Cuma 12: Euro Bölgesi ÜFE İşsizlik (yıllık Oranları değ.) Ağustos Aralık -0,5% 11.8% 0,2% 425 Ekim Şubat Cuma Pazartesi 17: Türkiye ABD Dallas Reel Efektif FED İmalat Kur Endeksi Endeksi Şubat Eylül 111, Şubat Salı 09:00 Almanya Perakende Satışlar (Aylık) Ocak -1.75% 26 Şubat Salı 09:00 Almanya Perakende Satışlar (Yıllık) Ocak -4.65% 26 Şubat Salı Türkiye Toplantı Tutanakları Şubat 26 Şubat Salı 16:00 ABD CaseShiller Konut Fiyat Aralık 5.52% 26 Şubat Salı 17:00 ABD Yeni Konut Satışları (%) Ocak -7.29% 27 Şubat Çarşamba 01:50 Japonya Perakende Satışlar (Yıllık) Ocak 0.4% 27 Şubat Çarşamba 12:00 Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi Şubat Şubat Çarşamba 15:30 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri Ocak 4.6% 28 Şubat Perşembe 01:13 Japonya PMI (İmalat) Şubat 28 Şubat Perşembe 10:55 Almanya İşsizlik Oranları Şubat 6.80% 28 Şubat Perşembe 12:00 Euro Bölgesi TÜFE (Yıllık, %) Ocak 2.20% 28 Şubat Perşembe 15:00 Almanya TÜFE (Yıllık, %) Şubat 1.88% 28 Şubat Perşembe 15:30 ABD GSYIH(Çeyrek,%) 4. Çeyrek 1 Mart Cuma 01:30 Japonya TÜFE(Aylık, %) Ocak -3.70% 1 Mart Cuma 03:45 Çin PMI (İmalat) Şubat 1 Mart Cuma 10:53 Almanya PMI (İmalat) Şubat 1 Mart Cuma 10:58 Euro Bölgesi PMI (İmalat) Şubat 1 Mart Cuma 12:00 Euro Bölgesi TÜFE (Öncü, %) Şubat 2.0% 2.0% 1 Mart Cuma 10:58 Euro Bölgesi İşsizlik Oranları Ocak 11.70% 1 Mart Cuma 16:55 ABD Michigan Güven Endeksi Şubat Mart Cuma 17:00 ABD ISM İmalat PMI Endeksi Şubat Mart Pazartesi 10:00 İngiltere TÜFE(Aylık, %) Ocak 4 Mart Pazartesi 10:55 İngiltere TÜFE (Yıllık, %) Ocak 4 Mart Pazartesi 10:55 İngiltere TÜFE (Yıllık, %) Ocak 4 Mart Pazartesi 10:55 İngiltere TÜFE (Yıllık, %) Ocak

10 KÜNYE 10 Azmi DÖLEN G. Müdür Yrd. (212) Işık ÖKTE Stratejist (212) Banu KIVCI TOKALI Ekonomist (212) Nurcihan AŞIK Uzman Yardımcısı (212) Sertaç OKTAY Uzman Yardımcısı (212) Esengül ÖZDEMİR Uzman Yardımcısı (212) Tuğba İNCE Uzman Yardımcısı (212) ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu sayfalarda yayınlanan görüş, yorum, haber veya öneriler nedeniyle ortaya çıkacak ticari kazanç veya kayıplardan Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. Buradaki yazı, görüş ve yorumlar sayfa ziyaretçilerini bilgilendirme niteliği taşımaktadır. Rapor sayfalarında yayınlanan hiçbir yazı, görüş, resim, analiz ve diğer sunumlar izin alınmadan yazılı veya görsel basın organlarında yayınlanamaz.