HAFTALIK BÜLTEN 20 Temmuz 2012

Transkript

1 HAFTALIK BÜLTEN 20 Temmuz 2012 Geçtiğimiz hafta İMKB endeksi bir önceki hafta kapanışına göre %1.4 azalarak puandan kapanmıştır. Geçtiğimiz hafta yurtiçinde açıklanan bütçe rakamlarında bir miktar bozulma olduğunu izledik. Büyümenin yavaş olmasından dolayı toplanan vergilerde düşüş olduğunu gördük. Ayrıca Haziran ayına ait bir kereye mahsus yapılan geriye dönük ödemeler de bütçenin açık vermesinde etkili oldu. Tüm bu olumsuzluklara rağmen biz yılsonu öngörüsü olan 21 milyar TL lik açığın üzerinde belirgin bir risk olduğunu düşünmüyoruz. Öte yandan istihdam oranında sınırlı bir iyileşme olduğu görüldü. Bunda yine yavaşlayan ekonomik büyüme baş rol oynuyor. Yılın son çeyreğine kadar istihdam piyasasındaki iyileşmenin yavaş devam edeceğini son çeyrekte ise ivme kazanabileceğini tahmin ediyoruz. Son olarak geçtiğimiz haftanın en önemli verisi olan PPK faiz kararında politika faizi ve faiz koridorunda herhangi bir değişikliğe gidilmedi. Son dönemde enflasyon oranının gerilemesiyle piyasada genişlemeci para politikası uygulamasına geçileceğine dair sinyaller verilmesi bekleniyordu. Fakat Merkez Bankası aldığı kararla bunun için henüz erken olduğunu gösterdi. Merkez Bankası enflasyonun ve enflasyon beklentilerinin bir miktar daha geriledikten sonra genişlemeci para politikasına geçileceğine dair sinyaller vereceğini düşünüyoruz. Önümüzdeki hafta yurtiçinde açıklanacak önemli veriler kapasite kullanım oranı, enflasyon raporu, PPK toplantı özeti ve yabancı ziyaretçi sayısı olacak. Çeyreksel olarak yayınlanan enflasyon raporunda Merkez Bankası nın %6,5 seviyesinde bulunan yılsonu enflasyon tahmininde bir miktar indirime gitmesi bekleniyor. Ayrıca kapasite kullanımı iktisadi faaliyetlerde herhangi bir canlanma olup olmadığına dair ilk izlenimleri verecek. Yurtdışında ABD de ise yeni konut satışları, dayanıklı tüketim malı siparişleri, bekleyen konut satışları ve Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi yatırımcıların yakından takip edeceği veriler arasında bulunuyor. Geçtiğimiz hafta en çok düşen 5 hisse Geçtiğimiz hafta en çok yükselen 5 hisse İMKB Kodu Kapanış (TL) Değişim (%) İMKB Kodu Kapanış (TL) Değişim (%) BRISA % EPLAS % BFREN % OYAYO % ESCOM % MZHLD % SISE % FRIGO % EREGL % DNZYO % Endeksler 20/07/ /07/2012 Değişim ISE ,792 62, % XUSIN 53,223 53, % XBANK 121, , % İMKB-100 Endeksi Hacim mn TL İMKB-100 3,000 64,000 2,500 63,000 2,000 62,000 61,000 1,500 60,000 1,000 59, , ,000 06/12 06/12 06/12 06/12 Kurlar 20/07/ /07/2012 Değişim Dolar/TL % Euro/TL % Sterlin /TL % Alternatif Piyasalar 20/07/ /07/2012 Değişim Gösterge tahvil % Altın (ABD$) 1,577 1, % Petrol % İMKB'de Yabancı Payları Yabancı Yatırımcıların Taşıdığı Varlık Değeri(Sol) ABD$ mlr Yabancı Yatırımcıların Payı(Sağ) % 75.00% % % Geçtiğimiz hafta en çok düşen 5 Sektör Geçtiğimiz hafta en çok yükselen 5 Sektör İMKB Kodu Kapanış (TL) Değişim (%) İMKB Kodu Kapanış (TL) Değişim (%) XBLSM 14, % XSTKR 111, % XUTEK 27, % XTCRT 110, % XMANA 54, % XSGRT 128, % XSANT 57, % XGIDA 97, % XSBUR 64, % XUHIZ 42, % Ocak 08 Haziran 08 Kasım 08 Nisan 09 Eylül 09 Şubat 10 Temmuz 10 Aralık 10 Mayıs 11 Ekim 11 Mart % 55.00% 50.00% 1

2 Hisse Senetleri - İMKB Geçtiğimiz Haftanın Önemli Şirket ve Sektör Haberleri BTK kota aşımı sonrası hız limitini arttırdı... Bilgi Teknolojileri ve İletişim Kurumu aylık kullanım kotası ulaştıktan sonra 1 megabit'e düşen bağlantı hızlarını 3 megabit'e çıkardı. Anadolu Efes <AEFES TI> 2Ç12 satış hacmi açıklaması: Bira tarafında güçlü inorganik katkı Anadolu Efes in konsolide satış hacmi bu yılın ikinci çeyreğinde, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %22.5 arttı. SAB Miller ın Rusya ve Ukrayna daki bira operasyonlarının satın alınmasının sağladığı inorganik katkı, bu artışı getiren en önemli etken. Bu etki çıkartıldığında, organik büyüme hızı bu yılın ikinci çeyreğinde, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %4.7 olarak gerçekleşti. Toplamda baktığımızda, 2Ç12 de gerçekleşen bu büyümeyle birlikte, Anadolu Efes in konsolide satış hacmi yılın ilk yarısında, geçen yılın ilk yarısına oranla %18.9 artmış bulunuyor. Büyüme organik bazda düşünüldüğünde yılın ilk yarısında %4.9 olarak gerçekleşti. Yurtiçi bira operasyonlarındaki satış hacmi büyümesi, 2Ç12 de bizim beklentimiz olan %2 yıllık bazda büyüme rakamını aşarak %3.9 olarak gerçekleşti. Bu büyümeyle birlikte, yılın ilk yarısında yurtiçinde satış hacmi 4.5 mhl seviyelerine ulaştı. Yılın ilk yarısı için baktığımızda, daha yüksek tüketici fiyatları ve kötü hava koşullarına rağmen, geçtiğimiz yılın ilk yarısına göre yurtiçi satış hacminin %5.8 oranında arttığını görüyoruz. Uluslararası bira operasyonları satış hacmi, yılın ikinci çeyreğinde, geçen yılın aynı çeyreğine oranla %48 artarak 6.9 mhl seviyelerine ulaştı. Büyümeyi sağlayan en önemli etken, SAB Miller ın Rusya ve Ukrayna operasyonlarının satın alınmış olmasının sağladığı inorganik katkıdır. Bu rakamla birlikte, yılın ilk yarısındaki uluslararası bira operasyonları satış hacmi, geçtiğimiz yılın aynı dönemine oranla %37 artış göstererek 10.3 mhl seviyelerine ulaşmış bulunuyor. İnoraganik katkıyı dışarıda bıraktığımızda, uluslar arası bira operasyonları satış hacimlerinin yılın ikinci çeyreğinde, geçtiğimiz yılın ikinci çeyreğine oranla %0.8 daraldığını (1Y12: %0.8 daralma) görüyoruz fakat daralma hızının yavaşlamasının bu çeyrekte de sürdüğünü belirtmekte fayda var. Yorum: %22.5 lik konsolide satış hacmi büyümesinin, satış gelirleri büyümesi noktasında 2Ç12 finansallarına da pozitif yansıyacağını düşünerek, bunun etkisiyle net kar seviyesinde Anadolu Efes in geçen yılın aynı döneminde elde etmiş olduğu 182 mn TL kar rakamını %51 artırarak, bu yılın ikinci çeyreğinde 275 mn TL kar açıklayacağını öngörüyoruz. Öngörümüz, Anadolu Efes in 1Y12 için 378 mn TL kar açıklaması anlamına geliyor, bu rakam geçen yılın aynı döneminde 239 mn TL idi. Bank of Tokyo-Mitsubishi BDDK ya başvuruyor... Sabah ın haberine göre Tokyo nun en büyük bankası Bank of Tokyo-Mitsubishi Türkiye de bankacılık lisansı almak için Ağustos ayında BDDK ya başvurmayı planlıyor. Banka toptan ticari krediler alanında faaliyet göstermeyi ve ilk3-5 yıl içerisinde 5 milyar dolarlık plasman yapmayı planlıyor. Banvit <BANVT TI>, Birleşik Arap Emirlikleri nde şirket kurma kararı aldı... Kurulacak şirketin sermayesi AED olacak. Hatırlanacağı gibi şirket, ortağı olan Aabar Yatırım ın desteği ile bölgedeki operasyonları genişletmeyi düşünüyor. Bu amaçla atılan adımı hisse için hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz. Aygaz <AYGAZ TI> %99,99 payı bulunan iştiraki Mogaz ile birleşmek için işlemlere başladı... Aygaz, Mogaz'da bulunan %99,99 payı ile Mogaz'ı zaten tam olarak konsolide etmektedir. Birleşme sonucunda Aygaz'ın finansallarında bir değişim olmayacağından haberi nötr olarak değerlendiriyoruz. İş bankası ndan <ISCTR TI> 1milyar TL lik bono ihracı... İş bankası 1 milyar TL değerinde bono ihracını tamamladığını duyurdu. 175 günlük bononun bileşik faizi 8,92% olarak gerçekleşti. Türk Telekom <TTKOM TI> Türk Telekom 2Ç12 döneminde 630 mn TL net kar açıkladı... Türk Telekom beklentimiz olan 650 mn TL ve piyasa beklentisi TL 670 mn net karın altında 630 mn TL açıkladı. Şirket bu dönemde kambiyo zararlarının etkili olduğu 2Ç11 döneminde açıklanan 506 mn TL nin oldukça üstünde açıklamıştır. Türk Telekom 2Ç12 döneminde vergi öncesi net karı 65 mn TL tutarında etkileyen ceza ve karşılık ayırmıştır. Şirketin 2Ç12 döneminde net satışlarını %7 oranında arttırarak 3,182 mn TL ye ulaşırken 1,273 mn TL FAVÖK yaratmıştır (2Ç12: 40% vs 2Ç11: 42.2%) Fitch dört orta-ölçekli bankanın kredi notunu teyid etti... Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Şekerbank ın (BB-), Anadolubank ın (BB), Tekstilbank ın (B+) ve Alternatifbank ın (BB) uzun vadeli tahvil ihraç notlarını teyid etti ve görünümleri durağan olarak belirledi. Fitch ayrıca Şekerbank ın ve Teksilbank ın ulusal notlarını sırasıyla A dan A+ ya ve A dan A- ye yükseltti. 2

3 Hisse Senetleri - İMKB Geçtiğimiz Haftanın Önemli Şirket ve Sektör Haberleri Halkbank tan <HALKB TI> 750 mn dolarlık Eurobond ihracı... Halkbank 5yıl vadeli 750 mn dolar nominal değerli Eurobond ihracını tamamladığını duyurdu. 9 kat fazla gelen taleple ihraç fiyatı %5 gibi oldukça düşük bir seviyede gerçekleşti. İhracın kupon oranı ise %4,875 oldu. İhracı Halkbank ve Türk bankaları açısından olumlu değerlendiriyoruz. Anadolu Hayat <ANHYT TI> Ocak-Haziran prim üretimi... Anadolu Hayat ın Ocak-Haziran dönemi prim üretimi geçen yılın aynı dönemine göre %2 azalarak 182 mn TL oldu. Birikimli hayata sigortalarındaki gerilemeye bağlı olaran bu düşüş, beklentilerimizle paraleldir. Haber Türk teki diğer bir haberde, Avivasa genel müdürü Meral Eredenk şirketlerin emekli sandıklarından bireysel emekliliğe 10 milyar TL transfer beklentileri olduğunu söyledi. Bu haberi bireysel emeklilik sistemi ve Anadolu Hayat için olumlu karşılıyoruz. Banvit <BANVT TI> Elazığ da üretim tesisi satın aldı... Banvit Elazığ'da bulunan üretim tesisini 12 milyon 300 bin TL bedelle satın aldığını duyurdu.şirket yeni tesisinde kanatlı et üretecek. Emlak GYO <EKGYO TI> Haziran satışları geçen seneye göre %13 geriledi... Haziran ayında 672 adet ev satan (geçen seneye göre %13 düşüş) Emlak GYO, 241,7mn TL ciro (geçen seneye göre %18 artış)elde etti. Yılın ilk yarısı itibari ile 3,776 ev satan (geçen seneye göre %42 düşüş)şirket, 1.7 milyar TL ciroya (geçen seneye göre %18 düşüş) ulaştı. Yorum: Metropol-İstanbul projesinin de katkısıyla şirketin Haziran satışlarında önceki aylara göre bir canlanma gözlemlense de, yılın ilk yarısı itibari ile şirketin satışları geçen senenin altında kaldı. Emlak GYO <EKGYO TI> Haziran satışları geçen seneye göre %13 geriledi... Haziran ayında 672 adet ev satan (geçen seneye göre %13 düşüş) Emlak GYO, 241,7mn TL ciro (geçen seneye göre %18 artış)elde etti. Yılın ilk yarısı itibari ile 3,776 ev satan (geçen seneye göre %42 düşüş)şirket, 1.7 milyar TL ciroya (geçen seneye göre %18 düşüş) ulaştı. Yorum: Metropol-İstanbul projesinin de katkısıyla şirketin Haziran satışlarında önceki aylara göre bir canlanma gözlemlense de, yılın ilk yarısı itibari ile şirketin satışları geçen senenin altında kaldı. Özelleştirme İdaresi yılsonuna doğru Galataport un ihale ilanına çıkmayı planlıyor Özelleştirme İdaresi Başkan Vekili Ahmet Aksu, yılsonuna doğru Galataport un ihale ilanına çıkmayı planladıklarını belirtti. Otoyol özelleştirmeleri ilgili olarak Türkiye nin dışında dünyanın çeşitli ülkelerinden, Avrupa ve Uzakdoğu dan otoyol özelleştirmesine yoğun ilgi olduğunu ve 31 Ekim de nihai teklifleri alacaklarını, bu yıl içerisinde özelleştirme ihalesinin tamamlanmasını beklediklerini söyledi. Ayrıca ÇAYKUR'un özelleştirilmesinin Özelleştirme İdaresi nin gündeminde olmadığını ve BOTAŞ, PTT gibi diğer kuruluşlarla da ilgili de alınmış herhangi bir karar olmadığını açıkladı. İzmir deki yük limanının ve imar çalışmaları devam eden Derince Limanı nın özelleştirilmesini de gerçekleştireceklerini belirtti. BDDK bankacılıkta karlılığın devamını bekliyor... BDDK Başkanı Mukim Öztekin dün yaptığı bir açıklamada, bankacılıktaki karlılık artış trendinin devam etmesini beklediklerini ve yılsonu itibarıyla sektörün karının yılsonu itibarıyla 23 milyar TL ye ulaşmasını beklediklerini söyledi. Japon Dai-Ichi Türkiye de sigorta şirketi alacak... Milliyet in internet sitesindeki habere göre Ekonomi Bakanı Zafer Çağlayan Japon Dai-Ichi hayat sigortası şirketinin Türkiye de bir ortaklık kurmak suretiyle Türk hayat sigortası pazarına gireceğini açıkladı. Haberde Aegon Emeklilik, Yapi Kredi Emeklilik ve Acıbadem Sigorta nın isimleri geçiyor. İran menşeli AYPE ithalatına üç yıl süreyle ek mali yükümlülük getirildi Petkim <PETKM TI> için kısmen olumlu Ekonomi Bakanlığına bağlı İthalatta Korunma Önlemlerini Değerlendirme Kurulu, İran menşeli Alçak Yoğunluk Polietilen (AYPE) ithalatında korunma önlemi uygulanması dahilinde üç yıl süreyle ek mali yükümlülük getirilmesine karar verdi. Buna göre, ilk dönemde ( ) %7 oranında ek mali yükümlülük, ikinci döneminde ) %6.75 ve üçüncü dönemde ( ) %6.5 oranlarında ek vergi uygulanacak. Hatırlanacağı üzere, Petkim artan AYPE ithalatına karşın korunma önlemi başvurusunda bulunmuştu. İran dan ithal edilen AYPE ürününe ek mali yükümlülük getirilmesini Petkim için kısmen olumlu bir gelişme olarak değerlendiriyoruz. Şirketin 2011 yılında toplam gelirlerinin %22 lık kısmı AYPE satışından elde edilmiştir. Çimsa Çimento <CIMSA TI> Afyon Çimento'nun azınlık paylarını satın almak için çağrıda bulundu Çimsa Çimento 31 Mayıs'ta %51'ini 57.5 milyon TL'ye satın aldığı Afyon Çimento'nun azınlık paylarını,her bir hissesini 37.6 TL'den olmak üzere,23 Temmuz - 3 Ağustos tarihleri arasında satın alacağını açıkladı. 3

4 Hisse Senetleri - İMKB Geçtiğimiz Haftanın Önemli Şirket ve Sektör Haberleri Sönmez Holding çimentoya yatırım yapıyor Sönmez Holding, büyüme alanı olarak belirlediği çimentoya dev yatırım kararı aldı. Bu yatırımın Adana Yumurtalık TAYSEP Serbest Bölgesi'ndeki tesisleri 165 milyon dolara mal olacak ayda tamamlanması planlanan fabrikanın üretim kapasitesi yıllık 2 milyon ton olacak. Bursa'da yapılan imza töreninde Sönmez Holding Yönetim Kurulu Başkanı Celal Sönmez, Kutlucan Şirketler Grubu Başkanı Nurettin Kutlucan ve Çinli çimento fabrikaları üreticisi AVIC'in Başkan Yardımcısı Jin Li vardı. Çinli şirket, fabrikanın 77.5 milyon doları bulan makine parkını kuracak. Yüzde 40'ı özkaynakla karşılanacak yatırımın temelinin sonbahar başında atılması planlanıyor. Kardemir <KRDMD TI> yük vagonu üretmek için de çalışmalara başlandığını açıkladı... Kardemir in genel müdürü Fadıl Demirel, halen devam eden modernizasyon ve kapasite artırımı yatırımlarının yanı sıra, yük vagonu üretmek için de çalışmalara başladıklarını açıkladı. Çankırı da demiryolları makası üretmek için kurulan makas fabrikasında TCDD ve Voest Alpine firması ile olan ortaklıklarını hatırlatan Demirel, Karabük ü demiryolu malzemelerinin üretim merkezi haline getirmeyi planladıklarını söyledi. (Olumlu) Albaraka <ALBRK TI> sendikasyon kredisini yenilemeye hazırlanıyor... Albaraka Turk, 250 mn dolarlık başlangıç vadesi ile murabaha sendikasyonu almak üzere 6 yatırım bankasına yetki verdiğini duyurdu. Bankanın 330 mn dolar değerindeki murabaha sendikasyonunun vadesi Eylül ayında dolacak. Bankadan edindiğimiz bilgiye göre 250 mn dolar sadece ihale başlangıç tutarı olup, 350 mn dolarlık bir sendikasyon tesisi hedefleniyor. Bu da mevcut sendikasyonun %106 oranında yenilenmesi demek oluyor. Haberi nötr karşılıyoruz Halkbank <HALKB TI> bono ihracını tamamladı... Halkbank 750 mn TL lik 175 gün vadeli bono ihracını tamamladığını duyurdu. İhracın bileşik faiz olarak maliyeti %9 olarak gerçekleşti. Garanti den <GARAN TI> Eurobond ihracı... Garanti Bankası 1,5 milyar TL ye kadar Eurobond ihracına yönelik olarak yönetime yetki verdiğini açıkladı. Yurt dışı yerleşiklere satılacak kıymet iskontolu ya da kupon ödemeli olabilecek. 4

5 Ekonomi & Politika Geçtiğimiz Haftanın Önemli Ekonomi & Politika Haberleri Bütçe ve işsizlik verileri açıklanıyor... Bugün Haziran ayı bütçe ve Nisan ayı işsizlik verileri açıklanacak. Haziran ayı bütçesinde hazine nakit dengesindeki rakamlara bakıldığında bir miktar bozulma yaşanabileceğini tahmin etmekteyiz. İşsizlik verisinde ise bir mevsimselliğe bağlı olarak bir miktar iyileşme görebiliriz. Öte yandan bu haftanın en önemli verisi PPK faiz kararı olacak. Biz politika faizinde ve faiz koridorunda değişikliğe gidilmesini beklemiyoruz. Merkez Bankası daha az sıkı para politikası uygulamasına geçmek için enflasyon oranının kalıcı olarak gerilediğini görmek isteyecektir. Haziran da bütçe açığı 6,3 milyar TL... Dün açıklanan verirle göre bitçe açığı Haziran ayında 6,3 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken yılın ilk yarısında toplam açık 6,7 milyar TL oldu. Geçen yılın ilk yarısı ile mukayese edildiğinde bütçe açığında bozulmalar olduğu görülüyor. Ekonomik durgunluk ve personel&sosyal güvenlik sistemi açıklarındaki artış bu tablonun çizilmesine neden oldu. Şuan için hükümetin yılsonu için öngördüğü hedefin üzerinde sınırlı riskler bulunuyor. Önümüzdeki dönemde iktisadi faaliyetlerin canlanması yılın ilk altı ayında yerinde sayan vergilerin de artmasına neden olacaktır. Dolayısı ile biz bütçe üzerinde önemli riskler görmüyoruz. İşsizlik mevsimsellik etkisiyle azaldı... Dün TÜİK in açıkladığı verilere göre işsizlik oranı Nisan ayında %9,0 seviyesinde gerçekleşirken bu oran bir önceki yılın aynı ayı ve bir önceki aya göre iyileşme gösterdi. Bu iyileşme mevsimsellik etkilerden kaynaklanıyor. Mevsimsel etkilerden arındırılmış veriye baktığımızda işsizlik oranının bir önceki aya göre sabit kaldığını görüyoruz. Büyüme dinamikleri şuan için düşük seviyelerde seyrediyor fakat önümüzdeki dönemde toparlanmanın daha belirgin gerçekleşmesini bekliyoruz. Yılın son çeyreğine doğru işsizlik oranında iyileşme olmasını bekliyoruz. Merkez Bankası değişiklik yapmadı Dün yapılan PPK toplantısından sonra yapılan açıklamada Merkez Bankası politika faizini ve faiz koridorunda herhangi bir değişiklik yapmadı. Son haftalarda oluşan faiz koridorunun üst kısmında indirime gitme beklentileri de böylece ötelenmiş olacak. Merkez Bankası enflasyonun düşük seviyelerde kalıcı olarak seyretmeye başlamadan genişlemeci para politikaları uygulamayacağını bir kez daha kesin olarak göstermiş oldu. Petrol fiyatlarının yeniden yükselmeye başladığı bu günlerde genişlemeci para politikaları uygulamak yeniden cari açık endişeleri yaratabilirdi. Dolayısı ile bu açıdan bakıldığında da dünkü karar önemliydi. Önümüzdeki hafta açıklanacak enflasyon raporunda Merkez Bankası yılsonu enflasyon tahminini sınırlı olarak aşağı çekebileceğini açıkladı. %6,50 seviyesinde olan enflasyon oranının %6,0 ya çekilebileceğini düşünüyoruz. Öte yandan Merkez Bankası TL zorunlu karşılıkların döviz olarak saklanabilme olasılığı tanıyan oranı %50 den %55 e çıkardı. Bu hamle ile Merkez Bankası döviz rezervlerini artırmaya devam edecek. Daha önce açıklandığı gibi bu oran %60 a ulaştığında Merkez Bankası bu politikasını da tamamlamış olacak. Merkez Bankası Temmuz ayı ikinci beklenti anketini açıklayacak. Burada Merkez Bankası nın dikkat ettiği konu yılsonu ve orta vadeli enflasyon beklentilerinin nasıl şekillendiği olacaktır. Beklentilerde belirgin düşüş olması durumunda genişleyici para politikasına geçiş için Merkez Bankası nın eli rahatlayacaktır. 5

6 Haftalık Ajanda 7/23/2012 Yabancı Ziyaretçi Sayısı (Haz) 7/24/2012 7/25/2012 Kapasite Kullanım Oranı (Tem) ABD Yeni Konut Satışları (Haz) 7/26/2012 Enflasyon Raporu PPK Toplantı Özeti ABD Dayanıklı Tüketim Malı Siparişleri (Haz) Bekleyen Konut Satışları (Haz) 7/27/2012 Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi (Tem) 6

7 Hedef Değerler IMKB Kodu Şirket Öneri Cari Hisse Fiyatı (TL) Hedef Hisse Fiyatı (TL) Prim Potansiyeli Günlük İşlem Hacmi F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar T 2013T T 2013T T 2013T Otomotiv DOAS Doğuş Otomotiv EUG % FROTO Ford Otosan EPG % TOASO Tofaş Otomobil Fab. EPG % TTRAK Türk Traktör EPG % Biracılık AEFES Anadolu Efes Biracılık EPG % CCOLA Coca Cola İçecek EÜG % Çimento ADANA Adana Çimento (A) EPG % ADBGR Adana Çimento (B) EPG % ADNAC Adana Çimento (C) EPG % AKCNS Akçansa EPG % BOLUC Bolu Çimento EPG % CIMSA Çimsa EUG % MRDIN Mardin Çimento EPG % Dayanıklı Tüketim ARCLK Arçelik EPG % VESBE Vestel Beyaz Eşya EUG % Gıda BANVT Banvit G.A G.A PNSUT Pınar Süt EPG % PETUN Pınar Entegre Et Ve Un EUG % TATKS Tat Konserve EUG % ULKER Ülker EPG 7.20 G.A Cam & Seramik ANACM Anadolu Cam EUG % SISE Şişe Cam EÜG % TRKCM Trakya Cam EÜG % Demir & Çelik EREGL Ereğli Demir Çelik EPG % KRDMD Kardemir (D) U.R U.R Basın DYHOL Doğan Yayın Holding G.A HURGZ Hürriyet Gazetecilik EPG % Madencilik KOZAL Koza Altın EUG % PRKME Park Maden EUG % KOZAA Koza Anadolu EUG % IPEKE Ipek Enerji G.A U.R Petr. & P.kimya AYGAZ Aygaz EPG % PETKM Petkim EUG % TRCAS Turcas Petrol EPG % TUPRS Tüpraş EUG % GYO ISGYO İş G.M.Y.O. EUG % TRGYO Torunlar G.M.Y.O. EPG % EKGYO Emlak G.M.Y.O. EUG % SNGYO Sinpaş G.M.Y.O. EUG % Perakende BIMAS Bim Birleşik Mağazalar EPG G.A BIZIM Bizim Toptan EÜG % Ulaştırma & Servis THYAO Türk Hava Yolları EÜG % TAVHL Tav Havalimanları EUG % Telekom Operatör TCELL Turkcell EPG % TTKOM Türk Telekom EPG % Holding ALARK Alarko Holding EÜG % DOHOL Doğan Holding EPG % ENKAI Enka İnşaat EPG % KCHOL Koç Holding EPG % SAHOL Sabancı Holding EUG % TKFEN Tekfen Holding EÜG % YAZIC Yazıcılar Holding EÜG % IMKB Kodu Şirket Öneri Cari Hisse Hedef Hisse Prim Günlük İşlem F/K FD/DD Fiyatı (TL) Fiyatı (TL) Potansiyeli Hacmi T 2013T T 2013T Banka AKBNK Akbank EPG % ISCTR İş Bankası (C) EUG % GARAN Garanti Bankası EPG % HALKB Halk Bankası EUG % YKBNK Yapı Ve Kredi Bankası EPG % VAKBN T. Vakıflar Bankası EUG % SKBNK Şekerbank EAG % ASYAB Asya Katılım Bankası EAG % TSKB T.S.K.B. EUG % ALBRK Albaraka Türk Katılım Ba EUG % IMKB Kodu Şirket Öneri Cari Piyasa Hedef Değer Prim Günlük İşlem F/K FD/DD F/Prim Değeri mn mn TL Potansiyeli Hacmi T 2013T T 2013T T 2013T Sigorta AKGRT Aksigorta EPG % ANHYT Anadolu Hayat Emek. U.R G.A ANSGR Anadolu Sigorta EUG % GUSGR Güneş Sigorta EPG % YKSGR Yapı Kredı Sıgorta EAG %

8 Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu /Istanbul Tel: (212) Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu/İstanbul Tel : (212) Fax : (212) Ata Portföy Yönetimi A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu /Istanbul Tel : (212) Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşlere ilişkin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmiş olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değişikliğe uğrayarak, geç ulaşmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıştır. İşbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz.