HAFTALIK BÜLTEN 9 Aralık 2011

Transkript

1 HAFTALIK BÜLTEN 9 Aralık 2011 AB liderler zirvesinden gelen haberler, Liderler zirvesinin Merkel Sarkozy nin istekleri çerçevesinde gerçekleştiğini gösteriyor. Bu her ne kadar piyasaların istediği çözüm olmasa da Euro nun çökme riskini ortadan kaldırdığı için kötü senaryo olarak ta algılanmayabilir kanısındayız. 27 üyeli AB de, 17 ülkenin dahil olduğu Euro bölgesinin öncülüğünde Ingiltere dışında tüm ülkelerin imzalaması beklenen yeni anlaşmanın müzakere süreci üç ay olarak tahmin ediliyor. Endeksler Değişim ISE ,835 54, % XUSIN 50,036 50, % XBANK 105, , % 26 ülkenin katılımı ile varılan anlaşma bu ülkeler arasında daha geniş ekonomik koordinasyon öngörüyor. Ek olarak, EU IMF e 200 milyar euro luk katkıda bulunacak ve finansal piyasalarda regulasyon artırılacak. EFSF Temmuz 2012 den itibaren aktif hale getirilecek. AB bölgesi Eurobond çıkarılması konusunda ise ortak bir anlaşmaya varılamadı. Maliye politikalarının Brüksel den belirlenmesi konusu üzerinde çalışmaların devam edeceği belirtildi. Bu anlaşma piyasa beklentilerinin altında kalmakla birlikte, kısa vadede Euro nun çözülme riskini ortadan kaldıracağı için kısa vadede piyasalar tarafından olumlu algılanabilir. İMKB-100 Endeksi Hacim mn TL 3,000 2,500 2,000 1,500 1, İMKB ,000 56,000 54,000 52,000 50,000 48,000 46,000 Ayrıca büyümenin öncü göstergelerinden sanayi üretimi 2011 yılı Ekim ayında geçen yılın aynı ayına göre % 7.3 arttı. Sanayi üretimi bir önceki aya göre ise % 8.6 oranında artarak değerine ulaştı. Sanayinin alt sektörleri incelendiğinde, 2011 yılı Ekim ayında geçen yılın aynı ayına göre; madencilik ve taşocakçılığı sektörü endeksi % 8.6, imalat sanayi sektörü endeksi % 7 ve elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksi de % 9.4 arttı. Takvim etkisinden arındırılmış endeks 2011 yılı Ekim ayında geçen yılın aynı ayına göre % 7.3, mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretim endeksi ise bir önceki aya göre % 4.4 artış gösterdi. Geçtiğimiz hafta İMKB endeksi bir önceki hafta kapanışına göre %1.7 yükselişle puandan kapanmıştır. 0 44, Kurlar Değişim Dolar/TL % Euro/TL % Sterlin /TL % Alternatif Piyasalar Değişim Gösterge tahvil % Altın (ABD$) 1, , % Petrol % İMKB'de Yabancı Payları Geçtiğimiz hafta en çok düşen 5 hisse Geçtiğimiz hafta en çok yükselen 5 hisse İMKB Kodu Kapanış (TL) Değişim (%) İMKB Kodu Kapanış (TL) Değişim (%) USAK % DARDL % EGEEN % BURVA % TCRYO % FRIGO % GEDIZ % DOBUR % ALCAR % DENTA % Geçtiğimiz hafta en çok düşen 5 Sektör Geçtiğimiz hafta en çok yükselen 5 Sektör İMKB Kodu Kapanış (TL) Değişim (%) İMKB Kodu Kapanış (TL) Değişim (%) XSPOR 69, % XGIDA 90, % XGMYO 31, % XMANA 57, % XTAST 56, % XSGRT 95, % XUTEK 20, % XTCRT 76, % XBLSM 11, % XSVNM 0.00% ABD$ Milyar Yabancı Poz. Büyüklüğü (milyar US$) Yabancıların Payı % 1

2 Hisse Senetleri - İMKB Geçtiğimiz Haftanın Önemli Şirket ve Sektör Haberleri Ford Otosan <FROTO TI> 2012 de yurtiçi pazarın %10 un üzerinde daralacağını tahmin ediyor... Ford Otosan genel müdürü Nuri Otay Zaman gazetesine verdiği ropörtajda yurtiçi pazarın 2011 deki %10 büyümenin ardından (869 bin adet satış hacmi) 2012 de %10 un üzerinde daralacağını tahmin ettiğini açıkladı. Otay aynı zamanda ihracat pazarındaki daralma beklentilerini gözönüne alarak hükümetin 2012 yılının ilk yarısında sektöre vereceği desteğin bir hayli önemli olduğuna değindi. Yorum: Biz 859 binlik satışla tamamlanacak 2011 in ardından 2012 de %8 lik bir daralma gerçekleşeceğini ve Ford Otosan ın 780 bin adetlik tahmininin bir miktar üzerinde satış gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. Financial Times, HSBC nin Finansbank <FINBN TI> ile ilgilendiğini yazdı... Financial Times HSBC nin Finansbank a teklif götürmeyi planladığını yazdı. İngiltere merkezli bankanın CEO su Stuart Gulliver in Türkiye yi büyüme vaadeden önemli pazarlardan biri olarak tanımladığını hatırlayalım. Yıldız Holding ve ADM Capital Dardanel i <DARDL TI> satın alıyor... Anlaşmaya göre Dardanel in 34.8 mn TL olan sermayesi, bedelli olarak arttırılarak 85 mn TL ye çıkarılacak. Sermaye arttırımını temsil eden hisselerin %85 i ADM ve Yıldız ın birlikte kuracağı şirkete, geri kalan %15 i ise ADM ye verilecek. Sermaye artırımının ardından, Dardanel in Niyazi Önen ve Zeliha Önen e ait olan geriye kalan %21 hissesi ADM ye satılacak. Sermaye arttırımının tamamlanmasının ardından şirketin halka açıklık oranı %48,18 den %19,7 ye inecek. Tüm işlemlerin tamamlanmasının ardından halka açıklık oranı %48,1 den %19,7 ye inmiş olacak. BDDK Haftalık Banka Verileri Kasım tarihleri arasında, TL&YP kredilerde azalma görüldü. Buna göre TL krediler %0,2, YP krediler %0,3 azaldı. Fakat TL deki ciddi değer kaybından dolayı toplam krediler %0,8 artarak 680,7 milyar TL ye ulaştı (yılbaşından bu yana %27,2). Kaynak tarafında mevduat ve repoda azalma görüldü. Buna göre, TL mevduatlar %0,3, YP mevduatlar %2,2 azaldı. Toplam mevduat ise %0,2 artarak 719,7 milyar TL ye ualştı (yılbaşından buyana %11,7). Yorum: Kur farkı ile düzeltilmiş kredi büyümesi %20,5 tir. Bu fark kredilerin içinde yer alan farklı YP lardan kaynaklanmaktadır. Kasım ayında IMKB deki yabancı yatırımcı hareketleri... Kurumsal yabancı yatırımcılar, Türk hisse senetlerinde Kasım ayında net satıcı konumdayken, 156 mn ABD$ değerinde net hisse satışı gerçekleşti. Net nakit girişi gerçekleşen hisseler: GARAN +45mn ABD$, TCELL +22mn ABD$, KOZAL +17mn ABD$, FROTO +14mn ABD$, TUPRS +14mn ABD$. Net Nakit çıkışı gerçekleşen hisseler: ISCTR -87 mn ABD$, VAKBN -51 mn ABD$, YKBNK -18 mn ABD$, BIMAS -13 mn ABD$. Bununla birlikte Kasım ayı sonundaki yabancı payı %62,4 oldu. Tav Havalimanları <TAVHL TI> bayrak gemisi Atatürk Havalimanı Kasım 2011 de güçlü büyüme kaydetti... Ulaştırma Bakanlığı Devlet Hava Meydanları İşletmesi (DHMİ) Genel Müdürlüğünden yapılan açıklamaya göre, Türkiye genelinde iç hat uçak trafiği, bir önceki yılın eylül ayına göre, %15,6 arttı. Dış hat uçak trafiği de %13,0 artarken, toplam uçak trafiği ise %14,2 artışla 110 milyona ulaştı. Kasım 2011 deki yolcu trafiği Kasım 2010 un % 15 üzerinde yer alırken, yurtiçi yolcularındaki %16 lık artış bunda önemli rol oynadı. Atatürk teki yolcu sayısı 11A11 de 34,51 mn kişi oldu ve %16 artış gösterdi. Bu rakam bizim yıl sonu %16 lık yolcu büyüme tahminimizle paralel gerçekleşmiştir. TAV Havalimanları <TAVHL TI> Çukurova Havalimanı ihalesine tek başına katılıyor... TAV Havalimanları, Devlet Hava Meydanları İşletmesi (DHMİ) Genel Müdürlüğü tarafından 15 Aralık 2011 tarihinde Çukurova Bölgesel Havaalanının Yap-İşlet-Devret modeli çerçevesinde gerçekleştirilecek olan ihaleye tek başına katılmayı planladığını açıkladı. Tekfen Holding <TKFEN TI> Eurobank Tekfen hisselerinin rehin işlemleri hakkında... Hatırlancağı gibi Tekfen Holding A.Ş. ile EFG Eurobank Ergasias SA arasındaki 200 mn ABD$ tutarındaki kredi anlaşması çerçevesinde kullanılacak krediler için düzenlenecek olan "Teminat Mektubu"nun garantisini teşkil etmek üzere, Eurobank Tekfen A.Ş.'nin sermayesinde sahip olunan, Banka'nın toplam sermayesinin %29,13'üne tekabül eden 67 mn TL nominal bedelli hisseler üzerinde EFG Eurobank Ergasias SA lehine rehin tesis edildiği bildirilmişti. Sözkonusu rehin tesis edilen hisselerin miktarı TL nominal bedele ve Banka'nın bugünkü sermayesinin %8,30'una tekabül eden miktara indirildiği bildirildi. Yapı Kredi <YKBNK TI> bono ihracı tamamlandı... Yapı Kredi 1 milyar TL değerindeki banka bonosu ihracını tamamladığını açıkladı. 168 gün vadeli bononun maliyeti %10,92 oldu. Moody s Şekerbank ın <SKBNK TI> notunu değiştirmedi... Şekerbank kredi derecelendirme kuruluşu Moody s in banka için yapılan yıllık değerlendirme raporu sonuçlarını açıkladı. Buna göre bankanın yerel para mevduat notu, yabancı para mevduat notu, finansal güç notu, ulusal uzun vadeli notu, ulusal kısa vadeli notu değiştirilmedi. 2

3 Hisse Senetleri - İMKB Geçtiğimiz Haftanın Önemli Şirket ve Sektör Haberleri Otomobil satışları Kasım da %14 düştü... ODD verilerine göre otomobil satışları Kasım 2011 de %14 düşerek 63,532 adete geriledi. Kümalatif bazda ise 11A11 de 734 bin adete ulaşılırken, bu rakam geçen yılın aynı döneminin %20 üzerindedir. Yorum: %14 daralmaya rağmen, talebin hala güçlü olduğunu söyleyebiliriz yılları için Kasım ayı otomobil satışları ortalama 50,8bin adet olurken, bu ay 63,5 bin adet ile güçlü seyrine devam etti. Diğer taraftan Kasım 2011 için mevsimsellikten arındırılmış satış rakamında geçen seneye göre %17 gerileme görülürken, bu durum sektörde sunulan promosyonların da etkisiyle öne çekilen talebe bağlanabilir. Zira hükümetin 1600cc üzeri otomobillerde ve hafif ticari combi modellerine gelecek ÖTV zammı sonrası piyasada fiyatlar yukarı çekilecektir. Şu anki talep seviyesinin korunması halinde filo satışlarınından dolayı mevsimselliğin olduğu Aralık ayında 100 bin adet seviyesinde bir satış ile 2011 toplam araç otomobil satışının 835 bine gelmesiyle (2010 un %10 üzerinde), bizim 817 binlik (+%7 büyüme) muhafazakar tahminimizin de üzerinde gerçekleşebilir. TAV Havalimanları <TAVHL TI>: Kasım 2011 de yolcu sayısında %14 büyüme TAV Havalimanları nın toplam yolcu sayısı Kasım 2011 de geçen yılın aynı dönemine göre %14 artarak 4,21 mn kişiye çıkarken, Atatürk Havalimanı ndaki yolcu sayısındaki %19 artış, toplam yolcu sayısı artışındaki en önemli faktörlerden biri olarak gözükmektedir. TAV Havalimanları nın yurtdışı ve yurtiçi yolcu sayısı sırasıyla %11 ve %19 luk büyümeyle 3,1 mn ve 1,8 mn kişiye çıktı. Şirketin Kasım 2011 sonuçları da dahil edilince 11A11 deki toplam yolcu sayısı geçen yılın aynı dönemine göre %10 artarak 48,79 mn kişiye ulaştı. Şirketin toplam yolcu sayısının %70 inden fazlasını oluşturan Atatürk Havalimanı ndaki yolcu sayısı Kasım 2011 de %16 artarken, bu büyüme yurtiçi yolculardaki %19 luk artış ile desteklenmiştir. Diğer yandan aynı dönemde İzmir Adnan Menderes Havalimanı yolcu sayısını %4 artırırken, Ankara Esenboga Havalimanında %7 büyüme yaşanmıştır. Kasım 2011 de yurtdışındaki havalimanlarında (Tunus, Gürcistan ve Makedonya) toplam yolcu sayısı %10 gerilerken, Tunus taki yolcu sayısında %33 lük daralma, bunun başlıca sebebi olarak karşımıza çıkmaktadır. Koza Anadolu <KOZAA TI> Koza Altın dan 9 adet altın dışı maden aldı... Koza Anadolu, iştiraki olan Koza Altın dan 9 adet altın dışı madeni ve ilgili lisanslarını %4 rödevans karşılığında aldığını borsaya bildirdi. Yorum: Koza Altın ın %78 ve Park Elektrik in %60 FAVÖK marjlarını göz önünde bulundurarak, bu işten şirketin marjlarını yükseltebileceğini düşünüyoruz. Ayrıca şirketin bedelli sermaye artırımından gelen kaynağı ana iş kolunda büyümek için kullanmasını da olumlu görüyoruz. Ford Otosan <FROTO TI> yılı rekor satış ve üretim rakamıyla tamamlayacak... Ford Otosan Genel Müdürü Nuri Otay şirketin yılı rekor satış ve üretim rakamıyla tamamlayacağını belirtti. Buna göre, yurtiçi satış hacmi ilk 11 ayda adete ulaşırken, sadece Kasım ayında adet araç satılıdı. Otay a göre Ford un pazar payı sene boyunca %15,6 civarında oluşurken, Kasım ayında %18 ile bu oranı aştı. Yorum: Şirket bir çok kez seneyi rekor satış rakamıyla tamamlayarak üst üste 10. yılda da pazar liderliğini korumak arzusunu belirtmişti. Şirketin 2011 yılını yurtiçi (134 bin) ve yurtdışı (215 bin) satış hacmi ve toplamda da 349 bin adetlik satış hacmine ulaşmayı hedeflediğini son yatırımcı sunumunda da belirtmişti. Şişe Cam <SISE TI> yatırımlarla büyümeye devam ediyor... Şişe Cam genel müdürü Ahmet Kırman Rusya ve Bulgaristan da yeni yatırımlara başladıklarını, kısa zaman içinde de Polatlı da bir fabrika yatırımına başlanacağını açıkladı. Ayrıca Kırman önümüzdeki ay açılacak ek tesisle Bursa nın Yenişehir ilçesinin, dünyanın aynı yerde toplanan en büyük cam üretim merkezine dönüşeceğini bildirdi. Buna göre burada üretim 1 milyon tona ulaşacak. Mısır daki cam ev eşyası ve soda üretimine yönelik yatırım planlarının bölgedeki siyasi hareketlilik nedeniyle şu anda beklemede olduğunu da kaydeden Kırman, Avrupa ülkelerindeki ekonomik sorunlara karşın pazar paylarını yükseltme çabasında olacaklarını vurguladı. Şişecam ın dünyanın 140 ülkesine ihracat yaptığını, en büyük pazarlarının da Avrupa olduğunu kaydeden Kırman, Almanya, İtalya ve İngiltere nin ilk sırada geldiğini söyledi. Şişecam Yönetim Kurulu Başkanı Ersin Özince de, Avrupa daki ekonomik konjonktür nedeniyle Şişecam ın yatırımların finansmanı konusunda bir zorluk yaşamadını belirtti. Bu açıklanan bilgiler daha önce bilindiğinden biz de değerlememize ve hedef fiyatımıza dahil etmiştik. Dolayısıyla hisse performansında sınırlı bir etkisi olacağını tahmin ediyoruz. Sinpaş GYO <SNGYO TI> Eyüp teki arazinin alımını iptal etti... Sinpaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş., ihalesini kazandığı İstanbul İli, Eyüp İlçesi, Topçular Mahallesindeki arsa alımının devam eden davaların durumundaki belirsizlik nedeniyle iptal edilmesine karar verdiğini duyurdu. Hatırlanacağı gibi 37 mn TL bedel karşılığı anlaşılan arazi m2 ve fabrika vasıflı taşınmaz sınıfındadır. Kayıtlı taşınırlar dahil 61 mn TL ve boş arazi olarak 38,8 mn TL ekspertiz değerine sahiptir. Yeni proje üretimi açısından baktığımızda arazi alımının iptali olumsuzdur. Bununla beraber sorunlu bu arazi ileride şirkete daha ciddi zarara mal olabilirdi. 3

4 Hisse Senetleri - İMKB Geçtiğimiz Haftanın Önemli Şirket ve Sektör Haberleri Celebi Hava Servisi <CLEBI TI> Çelebi Macaristan ı 13,8 mn ya satın aldı... Çelebi, Macaristan daki %70 lik payının bulunduğu iştirakindeki (CGHH) kalan %30 payını 13,8 mn karşılığı satın aldı. Anlaşmaya göre 8 mn nakit olarak ödenecek, kalan tutar ise 30 Eylül 2012 de ödenecektir. Tarafsız bir kurum tarafından yapılan değerlemede şirket mn dan değerlendi. Macaristan daki iştirakin büyüme potansiyeli olan bir yer olduğu için alınmasını olumlu karşılıyoruz. CGHH 9A11 de 42 mn TL ciro (Çelebi nin cirosunun %12 si) üretmiştir. Doğan Holding <DOHOL TI> Doğan Medya Holding in <DYHOL TI> 13,43 mn hissesini aldı... Doğan Holding, Doğan Medya Holding in %0,7 paya isabet eden 13,43 mn hissesini, hisse başı 0,53 TL ye Aydın Doğan Vakfı ndan satın aldı. Buna göre Doğan Holding in Doğan Medya daki payı %75,59 a çıktı. 4

5 Ekonomi & Politika Geçtiğimiz Haftanın Önemli Ekonomi & Politika Haberleri Enflasyon yine beklentilerin üzerinde Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), Kasım ayında, Tüketici Fiyatları Endeksinin (TÜFE) yüzde 1.73, Üretici Fiyatları Endeksi nin (ÜFE) ise yüzde 0.65 arttığını açıkladı. Kasım itibarıyla yıllık enflasyon ise TÜFE de yüzde 9.48, ÜFE de yüzde oldu. Yılın 11 ayında, TÜFE de yüzde 9.82, ÜFE de yüzde oranında artış gerçekleşti. Kasım ayı itibarıyla 12 aylık ortalamalara göre enflasyon tüketici fiyatlarında yüzde 6.13, üretici fiyatlarında yüzde düzeyinde oldu. Ana harcama grupları itibarıyla bir ay önceye göre en yüksek artış, yüzde 5.59 ile giyim ve ayakkabı grubunda gerçekleşti. Kasım ayında endekste yer alan gruplardan alkollü içecekler ve tütünde yüzde 3.69, gıda ve alkolsüz içeceklerde yüzde 3.27, çeşitli mal ve hizmetlerde yüzde 1.69, ev eşyasında yüzde 1.15, haberleşmede yüzde 0.90, lokanta ve otellerde yüzde 0.62, konutta yüzde 0.61, sağlıkta yüzde 0.23, eğitimde yüzde 0.07, eğlence ve kültürde yüzde 0.01 artış, ulaştırmada yüzde 0.55 düşüş gerçekleşti. Merkez Bankası beklenti anketi Merkez Bankası nın açıkladığı Aralık ayı birinci beklenti anketinde 12 ay sonrası için TÜFE beklentisi %6,99 dan % 7,15 e yükselirken 24 ay sonrası için ise beklenti % 6,40 tan %6,54 e yükseldi. Yıl sonu enflasyon beklentisi ise belirgin bir şekilde artarak %10,25 oldu. Bunun yanında ankette Merkez Bankası nın önümüzdeki 12 ay içinde politika faizini %6,25 e yükseltmesi öngörülüyor. IMF faiz artırımı öneriyor IMF raporuna göre, gelecek sene dış finansmana erişimin zorlaşacak ve dolayısı ile ithalat zorunlu olarak daralacak. Raporda ayrıca büyümenin %2, enflasyonun ise %6,5 olacağı öngörülürken cari açığın ise GSYIH nin %8 seviyelerinde gerçekleşmesi bekleniyor. IMF, temkinli faiz artırımları ve bütçe harcamalarında kısıtlamaya gidilmesinin yararlı olduğunu da raporuna ekledi. Fon a göre bu tedbirlerin alınması ile iç talep daraltılarak enflasyon da kontrol altına alınacak. Sermaye girişi zayıflar, büyüme yüzde 2'ye düşer... IMF, Türkiye ile 4'üncü madde gözden geçirmelerini tamamladı. İcra Direktörleri Kurulu, Türkiye'yi, küresel kriz sırasındaki becerikli ekonomi yönetiminden dolayı kutladı. Uluslararası Para Fonu (IMF), Türk ekonomisinin 2011'in ilk yarısında güçlü büyüme göstermeye devam ettiğini, ancak büyüme oranının, zayıf sermaye girişleri nedeniyle 2012'de hızla yüzde 2'ye düşmesinin beklendiğini bildirdi. Sanayi üretimi tam yol ileri Büyümenin öncü göstergelerinden sanayi üretimi 2011 yılı Ekim ayında geçen yılın aynı ayına göre yüzde 7.3 arttı. Sanayi üretimi bir önceki aya göre ise yüzde 8.6 oranında artarak değerine ulaştı. Sanayinin alt sektörleri incelendiğinde, 2011 yılı Ekim ayında geçen yılın aynı ayına göre; madencilik ve taşocakçılığı sektörü endeksi yüzde 8.6, imalat sanayi sektörü endeksi yüzde 7 ve elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksi de yüzde 9.4 arttı. Takvim etkisinden arındırılmış endeks 2011 yılı Ekim ayında geçen yılın aynı ayına göre yüzde 7.3, mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretim endeksi ise bir önceki aya göre yüzde 4.4 artış gösterdi. Hazine nakit dengesi Kasım da 4,5 milyar TL açık verdi Bu yılın Kasım ayında Hazine'nin nakit gelirleri 22 milyar 184,4 milyon lira, nakit giderleri 26 milyar 739,1 milyon lira oldu. Hazine'nin nakit dengesi Kasımda 4 milyar 492,7 milyon lira, Ocak-Kasım döneminde ise 8 milyar 430,6 milyon lira nakit açığı verdi. Kasımda faiz dışı giderler 23 milyar 304,3 milyon lira, faiz giderleri 3 milyar 434,8 milyon lira olurken, faiz dışı denge 1 milyar 119,9 milyon lira açık verdi. Öte yandan, 2011 Ocak-Kasım döneminde nakit bazda 259 milyar 743,2 milyon lira gelir elde edildi. Aynı dönemde 271 milyar 399,9 milyon lira harcama yapıldı ve 28 milyar 721,1 milyon lira faiz dışı fazla oluştu. Toplam 40 milyar 377,7 milyon lira faiz ödemesiyle Hazine'nin nakit dengesi 11 ayda 8 milyar 430,6 milyon lira açık verdi. 5

6 Haftalık Ajanda Çeyrek GSYH CNBC-E Kasım ayı Tüketim Endeksi Ekim ayı Ödemeler Dengesi Kasım ayı Otomotiv Üretimi ABD Kasım ayı Bütçesi FED Faiz Kararı Ekim ayı Uluslararası Doğrudan Yatırımlar Kasım ayı Merkezi Yönetim Bütçesi Eylül ayı İşgücü İstatistikleri ABD Kasım ayı ÜFE ABD Kasım ayı Sanayi Üretimi ABD Kasım ayı Kapasite Kullanımı Kasım ayı Tüketici Güveni Ekim ayı Özel Sektör Dış Borcu ABD Kasım ayı TÜFE 6

7 Hedef Değerler İMKB Kodu Şirket Ata Yatırım Öneri Kapanış (TL) Hedef Hisse Fiyatı (TL) Yükselme Potansiyeli (%) ADANA Adana Çimento (A) EPG % % -9% -32% ADBGR Adana Çimento (B) EPG % % -6% -21% ADNAC Adana Çimento (C) EPG % % -10% -25% AEFES Anadolu Efes Biracılık EAG % 10,665 9,832 4,343 10,778 5% 10% 3% AKBNK Akbank EAG % 25,520 30,400 10,800 38,800-3% -3% -24% ALBRK Albaraka Türk Katılım Bankası EPG % 927 1, ,682-3% -9% -36% AKCNS Akçansa EPG % 1,371 1, ,597-2% -1% -2% AKENR Ak Enerji EUG ,558-4% -15% -38% AKGRT Aksigorta EPG % ,714 13% 16% -26% ALARK Alarko Holding EPG % 682 1, ,006 0% -4% -17% ANACM Anadolu Cam EUG % 1,042 1, ,420-2% -7% -7% ANHYT Anadolu Hayat Emek. EUG % 858 1, ,500-3% -4% -34% ANSGR Anadolu Sigorta EUG % % -10% -43% ARCLK Arçelik EUG % 4,014 5, ,000-4% -13% -20% ASYAB Asya Katılım Bankası EPG % 1,584 3, ,744-3% -10% -38% AYGAZ Aygaz EUG % 2,622 3, ,495-4% -10% 10% BIMAS Bim Birleşik Mağazalar EPG % 7,970 8,614 2,296 8,804 1% -3% 2% BIZIM Bizim Toptan EÜG % 856 1, ,296-3% -7% -19% BOLUC Bolu Çimento EPG % % -5% -8% BOYNR Boyner Büyük Mağazacılık EAG % % -10% -42% CCOLA Coca Cola İçecek EPG % 5,889 6,579 1,526 6,537 9% -4% 15% CIMSA Çimsa EUG % 1,032 1, ,580-3% -3% -18% CLEBI Çelebi GA % -5% -16% DEVA Deva Holding EPG % % 9% -29% DOAS Doğuş Otomotiv EPG % 691 1, ,531-6% -10% -53% DOHOL Doğan Holding EPG % 1,372 2,913 1,103 3,553 6% -10% -50% DYHOL Doğan Yayın Holding , ,230 0% -14% -69% ECILC Eczacıbaşı İlaç EPG % 1,080 1, ,612-4% -8% -19% EKGYO Emlak GYO EUG % 5,200 8,068 4,700 7,625-4% -11% 8% ENKAI Enka İnşaat EPG % 10,775 15,270 6,060 14,740-4% -2% -14% EREGL Ereğli Demir Çelik EUG % 7,461 8,929 3,309 9,795 4% 1% -4% FROTO Ford Otosan EUG % 5,193 6,315 1,369 5,527 3% 11% 26% GARAN Garanti Bankası EPG % 26,208 34,850 8,022 39,396 0% -3% -19% GUSGR Güneş Sigorta EUG % % -10% -16% GUBRF Gübre Fabrikaları GA % 1,040 1, ,549 1% 4% -27% HALKB Halk Bankası EUG % 13,250 20,870 4,025 20,250-5% -6% -17% HURGZ Hürriyet Gazetecilik EPG % ,275-1% -19% -60% ISCTR İş Bankası (C) EUG % 15,975 33,750 8,600 31,050-7% -14% -33% ISGYO İş G.M.Y.O. EUG % % -6% -17% KCHOL Koç Holding EPG % 14,926 19,723 4,065 19,756-4% -1% -15% KOZAL Koza Altin EUG % 4,423 4,436 1,875 4,575 4% 20% 42% KRDMD Kardemir (D) EPG % % -4% 5% MRDIN Mardin Cimento EPG % % -5% -14% NETAS Netaş Telekom ,074-5% -15% 82% PETKM Petkim EUG % 2,070 3, ,750-3% -4% -13% PNSUT Pınar Süt EPG % % -2% 12% PETUN Pınar Entegre Et Ve Un EUG % % -5% -8% PTOFS Petrol Ofisi ,362-1,430 5,521-1% -10% -38% RYSAS Reysaş Taşımacılık G.A U.R % -20% -61% SAHOL Sabancı Holding EUG % 12,161 16,988 4,194 16,772 0% 0% -16% SELEC Selçuk Ecza Deposu EPG % 888 1, ,838-4% -11% -43% SNGYO Sinpaş G.M.Y.O. EUG % 654 1, ,225-6% -10% -35% SISE Şişe Cam EÜG % 3,900 5, ,445-4% -7% 26% SKBNK Şekerbank EPG % 930 1, ,490-2% -3% -29% TAVHL Tav Havalimanları EUG % 2,790 3, ,146-3% -1% 3% TATKS Tat Konserve EUG % % -18% -50% TCELL Turkcell EPG % 19,404 22,376 16,192 25,740-1% -5% -16% TEBNK Türk Ekonomi Bankası EPG % 3,152 2, ,894-7% -12% -36% THYAO Türk Hava Yolları EÜG , ,200-3% -8% -49% TOASO Tofaş Otomobil Fab. EUG % 3,150 4, ,630-3% -6% -16% TKFEN Tekfen Holding EÜG % 2,205 3, ,790 0% 2% -5% TRCAS Turcas Petrol EUG % 515 1, % -22% -40% TRGYO Torunlar GYO EUG % 923 1, ,622-5% -12% -34% TRKCM Trakya Cam EÜG % 1,544 2, ,322-6% -9% -18% TSKB T.S.K.B. EUG % 1,528 2, ,156-4% -5% -14% TTRAK Türk Traktör EUG % 1,596 2, ,087-4% -10% 39% TUPRS Tüpraş EUG % 10,267 12,646 3,481 13,147-2% -1% 14% TTKOM Türk Telekom EPG % 25,760 28,361 12,250 32,830 0% 0% 23% ULKER Ülker EUG % 1,467 1, ,644-1% 0% 0% VAKBN T. Vakıflar Bankası EUG % 6,700 12,530 2,700 12,625-4% -12% -31% VESBE Vestel Beyaz Eşya EUG % % -11% -45% YAZIC Yazıcılar Holding EAG % 1,536 1, ,224 2% 3% -27% YKBNK Yapı Ve Kredi Bankası EPG % 12,650 23,490 6,564 25,300-5% -11% -40% YKSGR Yapı Kredı Sıgorta EPG % 1,012 1, ,556-3% -8% -9% ZOREN Zorlu Enerji G.A U.R % -9% -43% Cari Piyasa Değeri (mn TL) Getiriler (%) Hedef Yılbaşından İtibaren Min Max Haftalık Aylık Yılbaşında n İtibaren EUG: Endeksin Üstünde Getiri 7

8 Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu /Istanbul Tel-PBX: Şubeler Merkez Şube (212) Denizli Şube (258) Yıldız Duba Şube Müdür Vekili Müjdat Doluorman Şube Müdürü Özgür Kadayıfçı Şube Müdür Yard. Vesile Urhan Şube Müdür Yard. Elif Sümer Şube Müdür Yard. Osman Bozdoğan Şube Müdür Yard. Abdülkadir Çakır Şube Müdür Yard. Asuman Toktaş Şube Müdür Yard. Bostancı Şube (216) İzmir Şube (232) Ülkü Güveli Şube Müdürü Mustafa Yüksel Şube Müdürü Yeşim Kazdal Şube Müdür Yard. Murat Doyranlı Şube Müdür Yard. Şermin Ateş Şube Müdür Yard. Ankara Şube (312) Ata Borsa Merkezi (212) Bülent Çalak Şube Müdürü Cem Kaya Müdür İpek Kıvançlı Şube Müdür Yard. Songül Kılınç Müdür Yardımcısı Ayşe Yüce Şube Müdür Yard. Fuat Tarkan Gül Müdür Yardımcısı Zehra Yaman Şube Müdür Yard. Emre Seçen Müdür Yardımcısı Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu/İstanbul Tel : (212) Fax : (212) / wap.ataonline.com.tr Ata Online Yatırım Merkezi eposta : elestiri@ataonline.com.tr Ata İşlem (IVR) : (212) Nimet Ateşin - Müdür Ata Portföy Yönetimi A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu/İstanbul Tel : (212) Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşlere ilişkin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmiş olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değişikliğe uğrayarak, geç ulaşmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıştır. İşbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz.