SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 20 Ekim 2015 GÜNDEM 20 Ekim Salı TTKOM 3Ç15 Kar Açıklaması GY beklentisi: md Piyasa beklentisi: - 477mn TL 11:00 AB Cari Açık (Ağustos) (mevsimsellikten arındırılmış) - Önceki Veri: 22.6 milyar / Beklenti: m.d. 11:00 AB Cari Açık (Ağustos) - Önceki Veri: 33.8 milyar / Beklenti: m.d. 12:00 İngiltere BoE Üyesi Konuşacak 15:30 ABD Konut İnşaa Başlangıçları (Eylül) Önceki Veri: 1126bin / Beklenti: 1145bin 16:00 ABD FED Üyesi Dudley (Oy Hakkı Var) Konuşacak 15:30 ABD Konut İzinleri (Eylül) Önceki Veri: 1170bin / Beklenti: 1170bin PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 79,735 / 27,608 Değişim TL $ Günlük 1.59% 1.75% Aylık 4.51% 8.25% YBB -6.98% % Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,548 1,228 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,073 1,062 Yabancı Takas Oranı 65.29% Gösterge Bileşik Faiz 10.51% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.1% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim -0.25% YBB 22.46% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 204,924 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 63,029 Araştırma Kapsamı T 2016T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 10% 12% 16% FVAÖK Büyümesi 9% 16% 19% Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% -6% 29% Kar Büyümesi (Banka) -9% 0% 18% Kar Büyümesi (Toplam) 13% -3% 24% TEKNİK ANALİZ 80,000 DİRENÇ BÖLGESİ ÖNEMİNİ KORUYOR Düne yükselişle başlayan BİST100 endeksinde 80,000 direnç bölgesine yaklaşılırken alıcılı eğilim ivme kaybetse de, kapanış %1.5 lik yükselişle 79,734 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi düne göre %0.2 düşüşle 3.524mnTL olurken; BİST100 endeksine dahil 84 hisse değer kazandı, 10 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne sınırlı satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde 77,700-80,000 işlem bandında dalgalanan endekste, zayıf açılış sonrasında 79,300 (1 yıllık hareketli ortalama)-79,000 destek bölgesinin öne çıkmasını öngörmekteyiz. Söz konusu destek bölgenin altındaki gerilemeleri bu aşamada gün içiyle sınırlı kalabilecek volatilite yaratabileceğini düşünürken, belirttiğimiz destek bölge üzerinde 79,000-80,000 bandında sınırlı yükseliş denemeleri görebiliriz. Mevcut sıkışık eğilim içerisinde yükselişin yeni bir tempo kazanabilmesi adına 80,000 bölgesi önemini koruyor. Bu bölgenin aşılması halinde revize ettiğimiz teknik öngörümüz paralelinde ilk aşamada 81,500 bölgesine yönelik eğilim oluşmasını bekleyeceğiz. PİYASALARA BAKIŞ Haftaya Çin de açıklanan zayıf büyüme verileri sonrasında karışık görünümle başlayan piyasalarda yeni günde FED üyelerinden gelecek açıklamalar takip edilecek. Bu paralelde FED Başkanı Yellen ile üyeler Dudley ve Powell ın açıklamaları izlenecekler arasında ön plana çıkıyor. Öncesinde hisse piyasalarında ve Dolar endeksinde yataya yakın eğilim görülüyor. Haftanın ilk işlem gününde Türk Lirası ndaki zayıf seyre karşın BİST te görece güçlü seyir gördük. Global taraftaki eğilimin bu aşamada destekleyici olmaya devam ettiği BİST açısından yeni günde yurtiçi tarafta veri trafiği zayıf. Global tarafta FED kaynaklı haber akışı takip edilecek. Güne başlarken Türk Lirası nda düne göre sınırlı değer kaybı görülürken, BİST100 endeksinde de bu paralelde hafif satıcılı eğilim öngörüyoruz. Kısa vadeli teknik görünümde 77,700-80,000 işlem bandında dalgalanan BİST te, Türk Telekom un bugün açıklaması beklenilen finansalları ile birlikte 3.çeyrek bilanço açıklamalarının izleneceğini belirtelim. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ 3Ç15 finansal tahminleri - Finans dışı şirketler Raporun Linki: Bankacılık Sektörü 3Ç15 Kar Tahminleri Raporun Linki: Halkbank (HALKB, EP): Halkbank sermaye artırımı gerektirmeyecek alternatif bir yöntem ile katılım bankası kurulması üzerinde çalışıyor. Finansbank (FINBN, Not Yok): SPK Finansbank ın bedelsiz sermaye artırım başvurusunu onayladı. Petkim (PETKM, EÜ): Petkim, STAR Rafineri A.Ş.'de dolaylı olarak %7-9 aralığında bir paya sahip olacak şekilde, SOCAR Turkey Enerji A.Ş.'den %12-14 civarında Rafineri Holding A.Ş. pay almak için yapılan görüşmeleri olumlu bir şekilde devam ettirmektedir. Ak Enerji (AKENR, EP): Ak Enerji iştiraki Mem Enerji ile birleşecek. Nötr. Özelleştirme: Eti Alüminyum Fethiye HES özelleştirmesinde en yüksek teklifi verdi. Havacılık Sektörü: 3. havalimanının proje finansman kredisi dün imzalandı. Turk Hava Yollari (THYAO, EÜ): THY, Eylül ayında yıllık %16 artışla 5.7mn yolcuya hizmet verdi; Eylül ayında doluluk oranı %79.3 oldu. Beyaz Eşya Verileri Eylül 2015: 2015 Eylül ayında yurtiçi beyaz eşya satışları yıllık bazda %5.1, ihracat %2.6 oranında daralmıştır. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Haftaya Çin de açıklanan zayıf büyüme verileri sonrasında karışık görünümle başlayan piyasalarda yeni günde FED üyelerinden gelecek açıklamalar takip edilecek. Bu paralelde FED Başkanı Yellen ile üyeler Dudley ve Powell ın açıklamaları izlenecekler arasında ön plana çıkıyor. Öncesinde hisse piyasalarında ve Dolar endeksinde yataya yakın eğilim görülüyor. Haftanın ilk işlem gününde Türk Lirası ndaki zayıf seyre karşın BİST te görece güçlü seyir gördük. Global taraftaki eğilimin bu aşamada destekleyici olmaya devam ettiği BİST açısından yeni günde yurtiçi tarafta veri trafiği zayıf. Global tarafta FED kaynaklı haber akışı takip edilecek. Güne başlarken Türk Lirası nda düne göre sınırlı değer kaybı görülürken, BİST100 endeksinde de bu paralelde hafif satıcılı eğilim öngörüyoruz. Kısa vadeli teknik görünümde 77,700-80,000 işlem bandında dalgalanan BİST te, Türk Telekom un bugün açıklaması beklenilen finansalları ile birlikte 3.çeyrek bilanço açıklamalarının izleneceğini belirtelim. Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil dün %10.45 bileşik faiz ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlemlerin ortalaması %10.51 e yükseldi. Gösterge tahvilin gün içinde % aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 261 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $ seviyesinde. Döviz Piyasası: USD, haftaya diğer para birimleri karşısında değer kazançları ile başlarken dolar endeksi 95 seviyesine yükseldi. EUR, Avrupa Merkez Bankası Başkan ı Draghi nin faiz kararı ardından Perşembe günü gerçekleştireceği toplantıda parasal teşviki artırmayı gündeme getireceği beklentisi ile USD karşısında değer kaybederken, EUR/USD paritesi 1.13 seviyesine kadar geriledi. Yurtiçinde ise TL, diğer gelişmekte olan ülke para birimleri ile birlikte USD karşısında değer kaybetti. USD/TL paritesi 2.90 seviyesinin üzerine yükseldi. Bu sabah ise /$ , $/Yen 119.5, /Yen seviyesinde işlem görüyor. $/TL de ilk işlemler seviyesinden geçerken, gün içinde ağırlıklı olarak aralığında seyir bekliyoruz ve destek, ve ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD hisseleri haftanın ilk işlem gününde verilerin ve bilançoların etkisiyle yatay seyirle kapandı. S&P 500 endeksi günü %0.03, Dow Jones ise %0.08 yükseliş ile günü tamamladı. ABD Hazinesi'nin paritelere yönelik hazırladığı yarı yıl raporunda ise, Yuan için "kayda değer bir biçimde gerçek değerinin altında" olarak kullanılan ifade, "orta vadeli uygun değerinin altında" olarak değiştirildi. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.01 seviyesinden işlem görürken, Brent petrol varil fiyatı ise $48,81 seviyesinde. Asya borsaları emtia fiyatlarında yaşanan düşüş ve Çin'deki ekonomik büyüme verileri sonrası risk iştahının azalması ile geriledi. Vadeli Dow Jones sözleşmesi ise bu sabah %0.11 düşüş ile seyrediyor. Bugün, Avrupa da Avrupa Bölgesi cari açık ve Almanya ÜFE verileri takip edilirken, ABD de ise konut izinleri verisi takip edilecek. Ayrıca ABD FED Başkanı Yellen ve ABD FED Üyesi Dudley in konuşmalarını takip edeceğiz. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,168, gümüş ise $15,82 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1.007, paladyum $682 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2,35 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 TEKNİK ANALİZ 80,000 DİRENÇ BÖLGESİ ÖNEMİNİ KORUYOR BİST100 (Günlük, TL) Düne yükselişle başlayan BİST100 endeksinde 80,000 direnç bölgesine yaklaşılırken alıcılı eğilim ivme kaybetse de, kapanış %1.5 lik yükselişle 79,734 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi düne göre %0.2 düşüşle 3.524mnTL olurken; BİST100 endeksine dahil 84 hisse değer kazandı, 10 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne sınırlı satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde 77,700-80,000 işlem bandında dalgalanan endekste, zayıf açılış sonrasında 79,300 (1 yıllık hareketli ortalama)-79,000 destek bölgesinin öne çıkmasını öngörmekteyiz. Söz konusu destek bölgenin altındaki gerilemeleri bu aşamada gün içiyle sınırlı kalabilecek volatilite yaratabileceğini düşünürken, belirttiğimiz destek bölge üzerinde 79,000-80,000 bandında sınırlı yükseliş denemeleri görebiliriz. Mevcut sıkışık eğilim içerisinde yükselişin yeni bir tempo kazanabilmesi adına 80,000 bölgesi önemini koruyor. Bu bölgenin aşılması halinde revize ettiğimiz teknik öngörümüz paralelinde ilk aşamada 81,500 bölgesine yönelik eğilim oluşmasını bekleyeceğiz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 VİOP Teknik Analiz VİOP Endeks30 Ekim Kontratı Güne alımlarla başlayan kontrat gün içinde iyimserliğini koruyarak yatay seyretti ve haftanın ilk iş gününü %1.4 artışla seviyesinden kapattı. Kısa vadede sıkışma formasyonu oluşturan kontratta direnci test edilse de kırılamadı. Bu aşamada bu direnci long pozisyon almak için izlemeye devam ediyoruz. Kontratta destek seviyeleri iken kısa vadeli long pozisyonlar için stop-loss olarak değerlendirilebilir. Kontratın güne hafif satıcılı başlamasını bekliyoruz. Endeks30 Ekim Kontratı (Günlük) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 ŞİRKET HABERLERİ Halkbank (HALKB, EP, Fiyat:11.15TL, Piyasa Değeri TL13,938mn): Halkbank Genel Müdürü Ali Fuat Taşkesenlioğlu katılım bankası kurulma sürecinin yasal nedenlerle ertelendiğini ve sermaye artırımı gerektirmeyecek alternatif bir yöntem ile katılım bankası kurulması üzerinde çalıştıklarını belirtti. Hatırlanacağı üzere Halkbank katılım bankası kurulması için BDDK ya yapılan başvuruyu iptal etmişti. Finansbank (FINBN, Not Yok, Son Fiyat: TL7.02; Piyasa Değeri: TL19,902mn): SPK Finansbank ın bedelsiz sermaye artırım başvurusunu onayladı. Böylece Banka nın ödenmiş sermayesi bedelsiz sermaye artışı yoluyla 2,835mn TL den, 3,000mn TL ye yükseltilecek ve artırım iç kaynaklardan karşılanacak. Petkim (PETKM, EÜ, Fiyat:4.18TL, Piyasa Değeri TL4,180mn): Petkim, STAR Rafineri A.Ş.'de dolaylı olarak %7-9 aralığında bir paya sahip olacak şekilde, SOCAR Turkey Enerji A.Ş.'den %12-14 civarında Rafineri Holding A.Ş. pay almak için yapılan görüşmeleri olumlu bir şekilde devam ettirmektedir. Ak Enerji (AKENR, EP, Fiyat:1.03TL, Piyasa Değeri TL751mn): Ak Enerji Yönetim Kurulu, Şirketi in %100 iştiraki olan Mem Enerji nin tüm aktif ve pasifleri ile birlikte bir kül halinde Şirketimiz'e devrolunması suretiyle iki şirketin birleşmesine karar verdiğini açıkları. Nötr. Turk Hava Yollari (THYAO, EÜ, Fiyat:TL8.48 Piyasa Değeri:TL11,702mn): THY, Eylül ayında yıllık %16 artışla 5.7mn yolcuya hizmet verdi; Eylül ayında doluluk oranı %79.3 oldu. Böylece, yılın ilk dokuz ayında yolcu artışı %12.2 olurken, doluluk oranı %79.0 oldu. Biz muhafazakar bir şekilde THY nin bu seneyi %11.5 yolcu artışı ve %78.3 doluluk oranı ile kapatmasını öngörüyoruz. Eylül verisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Ortaklığımızın Ocak-Eylül 2015 dönemine ilişkin trafik sonuçları aşağıdaki gibidir: * Ocak-Eylül 2014 döneminde 41.4mn olan toplam yolcu sayısı, 2015 yılının aynı döneminde %12.2 artışla 46.5mn a ulaşmıştır. Yolcu sayısındaki artış iç hatlarda %16.5, dış hatlarda %9.1 oranındadır. * Dış Hatlar Business/Comfort Class yolcu sayısı ve Dıştan Dışa Transfer Yolcu sayılarında da Ocak-Eylül 2014 dönemine kıyasla %6.2 ve %16.8 artış sağlanmıştır. * Yolcu doluluk oranı 0.8 puanlık düşüş ile %79.0 olarak gerçekleşmiştir. * Toplam Arz Edilen Koltuk Km (AKK), Ocak-Eylül 2014 döneminde 100.4mlr iken, 2015 yılının aynı döneminde %12.6 artarak 113.0mlr a ulaşmıştır. AKK artışı iç hat uçuşlarda %12.9, dış hat uçuşlarda %12.6 oranındadır. * Ücretli Yolcu Km (ÜYK), Ocak-Eylül 2014 döneminde 80.1mlr iken, 2015 yılının aynı döneminde %11.5 artarak 89.3mlr a ulaşmıştır. ÜYK artışı iç hat uçuşlarda %15.8, dış hat uçuşlarda ise %10.8 oranındadır. * Yolcu uçakları Konma Sayısı, Ocak-Eylül 2014 döneminde 311,889 iken, 2015 yılının aynı döneminde %9.3 artışla 340,993'e yükselmiştir. * Taşınan Kargo-Posta, Ocak-Eylül 2014 döneminde 485,845 ton iken, 2015 yılının aynı döneminde %9.5 artışla 531,933 tona yükselmiştir. * 2014 Eylül ayı sonunda uçulan şehir sayısı 260 iken 2015 Eylül ayı sonunda 277 olmuştur. İç hat şehir sayısı 43'den 48'e, dış hat şehir sayısı ise 217'den 229'a yükselmiştir. * 2014 Eylül ayı sonunda uçak sayısı 265 iken 2015 Eylül ayı sonunda 298 olmuştur. Geniş gövde yolcu uçak sayısı 56'dan 71'e, dar gövde yolcu uçak sayısı ise 200'den 217'ye yükselmiştir. Kargo uçak sayısı 9'dan 10'a yükselmiştir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 SEKTÖR HABERLERİ Özelleştirme: Eti Alüminyum EÜAŞ ye ait, 16.5MW kurulu gücündeki Fethiye Hidroelektrik Santrali özelleştirmesinde 128mn TL ile en yüksek teklifi verdi. Santralin yıllık üretimi 90mn kwh seviyesindedir. Havacılık Sektörü: İstanbul'a yapılacak üçüncü havalimanının ilk etap yatırımına yönelik 4.5mlr EUR luk finansman paketi dün Cumhurbaşkanı ve Başbakan ın da katılımı ile imzalandı. Haberlere göre toplam altı bankanın yer alacağı paketin yaklaşık %70'ini kamu bankaları üstlenecek. Hatırlanacağı üzere benzer haberler geçtiğimiz haftalarda da basında yer almıştı. Ziraat Bankası nın 1.48 mlr EUR, Halkbank ile Vakıfbank ın da 0.96 mlr EUR ile finansmana katılacağı özel bankalar tarafında ise Denizbank ın 500mn EUR, Garanti ve Finansbank 300 er mn EUR finansman sağlayacağı belirtiliyor. Finansman paketinin vadesi 4 yılı geri ödemesiz toplam 16 yıl olarak belirlendi. Kredi paketinin ilk 4 yılı için yıllık %4.25 faiz alınacak. Sonraki 6 yıl içinde yine yıllık %4.25 faiz belirlenirken, son 6 yılın faiz oranı farklı tutuldu. Projeyi üstlenen Limak-Cengiz-Mapa-Kolin-Kalyon konsorsiyumu da ilk etap için 1.5 milyar Euro özkaynak koyacak. Bu projede Devlet Hava Meydanları İşletmesi nin (DHMİ) yolcu sayısı garantisi söz konusu. Yani projede sözleşmenin iptal olması ya da farklı bir beklenmedik durumun söz konusu olması halinde borcu DHMİ üstlenecek. Haberi beklendiği için nötr olarak değerlendiriyoruz. Beyaz Eşya Verileri Eylül Eylül ayında yurtiçi beyaz eşya satışları yıllık bazda %5.1, ihracat %2.6 oranında daralmıştır in ilk 9 ayında yurtiçi satışlar %7.7, ihracat %4.8 oranında büyüme kaydetmiştir. Eylül ayında yurtiçi beyaz eşya satışlarındaki %5.1 oranında daralırken, yılın üç çeyreğinde, düşük seyreden tüketici güvenine rağmen %7.7 seviyesinde büyüme kaydetmiştir. Büyüme trendindeki geri dönüşün önümüzdeki aylarda daha hafif olsa da devam etmesini bekliyoruz te yurtiçi beyaz eşya sektörünün %7 seviyesinde büyümesini bekliyoruz. Eylül ayında beyaz eşya ihracatı %2.6 seviyesinde daralma kaydetmiştir; yılın ilk 3 çeyreğinde ihracatta %4.8 oranında büyüme kaydedilmiştir. İhracat pazarlarındaki belirsizlikler ve yüksek baz nedeniyle, 2015 te ihracat satışlarında bir yön belirlemek oldukça güç olsa da Avrupa da beyaz eşya üreticilerinin (ARCLK, VESBE) pazar payı kazanımlarını sürmesini ve 2015 de büyümenin (2014: %5.2 büyüme) daha düşük hızla devam ederek %4 seviyesinde gerçekleşmesini öngörüyoruz. ( 000) Üretim İç Satışlar İhracat 9A14 16,688 5,031 12,339 9A15 17,863 5,420 12,929 Değişim 7.0% 7.7% 4.8% Eylül 14 2, ,607 Ağustos 15 2, ,625 Eylül 15 2, ,566 Yıllık Değişim -8.3% -5.1% -2.6% Aylık Değişim -6.2% -8.9% -3.6% LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 KURUMSAL İŞLEMLER Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Temettü Bedelli Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi (%) (%) TL) (TL) 1 Bim Birlesik Magazalar BIMAS % Saf G.M.Y.O. SAFGY % Turk Traktor TTRAK % Hektas HEKTS % Aslan Cimento ASLAN % Kardemir (A) KRDMA % Kardemir (B) KRDMB % Kardemir (D) KRDMD % Mardin Cimento MRDIN % Unye Cimento UNYEC % Bolu Cimento BOLUC % Emek Elektrik EMKEL % Park Elek. Madencilik PRKME % Is G.M.Y.O. ISGYO Is Yatirim ISMEN Karsusan Karadeniz Su Urunleri KRSAN Ozak G.M.Y.O. OZKGY Sanko Pazarlama SANKO Temapol Polimer Plastik TMPOL Referans Fiyat (TL) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Banks % 14.0% Akbank AKBNK EÜ % 10, % 12.3% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB EP % 4, % 14.1% İş Bankası ISCTR EÜ % 7, % 11.5% Vakıfbank VAKBN EP % 3, % 11.1% YKB YKBNK EP % 5, % 10.4% TSKB TSKB EÜ % % 15.7% Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ % % 21.7% Avivasa AVISA EP % % 31.8% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN EP % Koç Holding KCHOL EP % 11, Sabancı Holding SAHOL EÜ % 6, Şişe Cam SISE EP % 2, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO EÜ % 3, İş GYO ISGYO EÜ % Sinpaş GYO SNGYO EP % Torunlar GYO TRGYO EÜ % ,794-22% 32,811 0% 27,137-29% 5,576 6% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T SANAYİ Adana Çimento ADANA EP % Anadolu Efes AEFES EP % 4, Akçansa AKCNS EÜ % Ak Enerji AKENR EP % Aksa Enerji AKSEN EÜ % Anadolu Cam ANACM EÜ % Arçelik ARCLK EÜ % 3, Aselsan ASELS EP % 2, Aygaz AYGAZ EÜ % 1, Bağfaş BAGFS EÜ % Banvit BANVT EÜ % BİM BIMAS EP % 6, Bizim Toptan BIZIM EP % Brisa BRISA EP % Bolu Çimento BOLUC EÜ % Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ % 3, Çimsa CIMSA EÜ % Doğuş Otomotiv DOAS EP % Enka İnşaat ENKAI EÜ % 7, Ereğli Demir Çelik EREGL EP % 4, Ford Otosan FROTO EP % 4, Gübretaş GUBRF EP % Indeks INDES EÜ % Kardemir (D) KRDMD EP % Kordsa Global KORDS EÜ % Mardin Çimento MRDIN EA % Migros MGROS EÜ % 1, Otokar OTKAR EP % Petkim PETKM EÜ % 1, Pegasus PGSUS EP % Soda Sanayii SODA EP % 1, Tat Konserve TATGD EP % TAV Havalimanları TAVHL EÜ % 2, Tekfen Holding TKFEN EÜ % Turkcell TCELL EP % 8, Türk Hava Yolları THYAO EÜ % 4, Tümosan TMSN EP % Tofaş TOASO EÜ % 3, Trakya Cam TRKCM EÜ % Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK EP % 1, Tüpraş TUPRS EÜ % 6, Ülker ULKER EÜ % 2, Ünye Çimento UNYEC EP % BİST-100 XU100 79,735 87,895 10% 174,355 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 VERİ AKIŞI 20 Ekim Salı TTKOM 3Ç15 Kar Açıklaması GY beklentisi: md Piyasa beklentisi: -477mn TL 11:00 AB Cari Açık (Ağustos) (mevsimsellikten arındırılmış) - Önceki Veri: 22.6 milyar / Beklenti: m.d. 11:00 AB Cari Açık (Ağustos) - Önceki Veri: 33.8 milyar / Beklenti: m.d. 12:00 İngiltere BoE Üyesi Konuşacak 15:30 ABD Konut İnşaa Başlangıçları (Eylül) Önceki Veri: 1126bin / Beklenti: 1145bin 16:00 ABD FED Üyesi Dudley (Oy Hakkı Var) Konuşacak 15:30 ABD Konut İzinleri (Eylül) Önceki Veri: 1170bin / Beklenti: 1170bin 18:00 ABD FED Başkanı Yellen Konuşacak 21 Ekim Çarşamba TCMB PPK Toplantısı TTKOM Telekonferans 02:50 Japonya Ticari Denge (Eylül) Önceki Veri: milyar / Beklenti: 87 milyar 02:50 Japonya İhracat (Yıllık) (Eylül) Önceki Veri: 3.1 / Beklenti: :50 Japonya İthalat (Yıllık) (Eylül) Önceki Veri: -3.1 / Beklenti: :30 Japonya Tüm Sektör Aktivite Endeksi (Aylık) (Ağustos) Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: -%0.2 14:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (16 Ekim) Önceki Veri: -%27.6 / Beklenti: m.d. 14:00 TCMB PPK Toplantısı 15:00 - TTKOM Telekonferans 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stoğu (16 Ekim) Önceki Veri: 7562 bin / Beklenti: m.d. 20:30 ABD FED Üyesi Powell Konuşacak (Oy Hakki Var) 22 Ekim Perşembe ECB Faiz Kararı 09:45 Fransa İmalat Güven Endeksi (Ekim) Önceki Veri: 104 / Beklenti: :45 Fransa İş Güven Endeksi (Ekim) Önceki Veri: 100 / Beklenti: :00 Türkiye Tüketici Güven Endeksi (Ekim) Önceki Veri: 58.5 / Beklenti: :00 ECB Aylık Raporunu Paylaşacak 11:30 İngiltere Perakende Satışlar (Aylık) (Eylül) Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: %0.4 11:30 İngiltere Perakende Satışlar (Yıllık) (Eylül) Önceki Veri: %3.7 / Beklenti: %4.8 14:45 ECB Faiz Kararı Önceki Veri: %0.05 / Beklenti: % :30 ECB Başkanı Draghi basın konferansı 15:30 ABD İşsizlik Başvuruları (17 Ekim) Önceki Veri: 255 bin / Beklenti: 265 bin 15:30 Chicago FED Ulusal Aktivite Endeksi (Eylül) Önceki Veri: / Beklenti: m.d. 16:00 ABD Konut Fiyatları (Aylık) (Ağustos) Önceki Veri: %0.6 / Beklenti: %0.4 17:00 ABD Mevcut Konut Satışı (Eylül) Önceki Veri: 5.31M / Beklenti: 5.37M 17:00 AB Tüketici Güven Endeksi (Ekim) Önceki Veri: -7.1 / Beklenti: :00 ABD Kansas City Fed İmalat Endeksi (Ekim) Önceki Veri: -8 / Beklenti: -8 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10