YBB De. De. ($) 51,000 45,000. MKB-100 Endeksi (ABD$) 39,000 33,000 27,000 21,000 15,000 9,000

Transkript

1 Direkt Hat: (+90) arast GÜNE BA LARKEN P YASA BEKLENT LER P YASA EKRANI MKB 30/03/2011 Ayl k De. YBB De. 1 Y ll k De. Tablosu (IMKB-100) Endeksler Kapan (TL/$) Gün. De. (TL) ($) ($) De. ($) 2010T 2011T IMKB YTP* MKB / % 8.4% -2.9% 11.8% F/K % Mali / % 7.9% -5.4% 6.2% FD/FVAÖK Sanayi / % 11.1% 4.6% 28.2% *Yabanc Takas Pay Para Piyasas Döviz Kur. (MB Al ) 30/03/2011 Gün. De. Ayl k De. ($) YBB De. ($) 1 Y ll k De. ($) Piyasa De eri (mn) Toplam Hlk. Aç k Hacim (mn) ABD$/TL % -2.8% 0.7% 1.8% MKB (TL) 475, ,351 2,243 /TL % -1.0% 6.2% 6.3% MKB (ABD$ 307,228 75,793 1,449 En Yük. Hacim % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Garanti Bankas 0.3% ,744.0 Türk Hava Yollar 2.1% ,330.0 Bankas (C) 0.6% ,364.9 hlas Ev Aletleri 10.7% Emlak G.M.Y.O. 1.5% ,825.0 En Yük. % Kazanç % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) hlas Ev Aletleri 10.7% Boyner Büyük Ma azac l 5.7% Ege Seramik 4.7% Trakya Cam 4.7% 8.1 2,159.5 Konya Çimento 4.5% ,364.6 En Yük. % Kay p % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) hlas Holding Bagfa G.M.Y.O. Gsd Holding Mart Otel BORSA EKRANI ( MKB-100) -1.9% % % % % GARANT YATIRIM TAVS YE L STES irket Güçlü Yön Potansiyeli Aygaz Cazip marjlar 19% Ak Enerji yile en finansallar 23% Aksa Enerji Güçlü entegre yap 42% Arçelik yile en marjlar 25% Akbank Rahat fonlama yap s 24% Çimsa Cazip de erleme 25% Bankas Cazip de erleme 28% Tofa Yüksek sat ve karl l k 20% Türk Traktör Yüksek sat potansiyeli 17% MKB-100 Endeksi (ABD$) 51,000 45,000 39,000 33,000 27,000 21,000 15,000 9, P YASAYA BAKI Endeksin güne k smi al c l bir seyirle ba lamas n ve gün içinde 65,100 direncine do ru yükseli ine devam etmesini bekliyoruz. 64,800-65,100 direnç seviyeleri iken 64,000-63,500 destek seviyeleridir. 64,000 gün içi trade amaçl pozisyonlar için stop-loss seviyesidir. Zay f i lem hacminin hakim oldu u Wall Street endeksleri dünü birle me sat n alma haberlerinin etkiyle de er art yla tamamlad. Telekom ve ilaç sektöründeki haberler olumlu havaya destek olurken, S&P 1998'den bu yana en olumlu ilk çeyrek performans n sergiledi. Cuma günü aç klanacak ve haftan n en önemli verisi olan istihdam rakamlar öncesinde yeni günde vedeli i lemlerde endekslerin yatay bir e ilim içerisinde oldu u görülüyor. Asya'da endeksler Çin d nda olumlu seyrini korurken, bankac l k ve havayolu irketlerinin günlük bazdaki iyimserlikte ön plana ç kt görülüyor. Ard arda gelen olumsuz haberlerin ard ndan dün itibariyle global hisse marketlerindeki toparlanma paralelinde hareket eden Avrupa piyasalar nda, bugün aç klanacak TÜFE verisi ve rlanda'daki bankalara ili kin stres testi sonuçlar takip edilecek ,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 lem Hacmi (ABD$mn) IMKB-100 (2011 sonu) Yükseli potansiye 19% DÜNYA P YASALARI Ülke Endeks %De i im YBB (ABD$) Türkiye (IMKB-100) 64, % -2.9% Polonya (WIG) 48, % 6.3% Rusya (IRTS) 2, % 23.7% Brezilya (BVSP) 67, % 0.0% ngiltere(ftse100) 5, % 1.4% Japonya (N225) 9, % -7.0% ABD (DJI) 12, % 6.7% TAHV L-BONO P YASASI TL Bonolar Faiz Fiyat Fiyat De. % 07-Kas % % 08-A u % % 25-Oca % % Eurobond Faiz Fiyat Spread 14- ub % Oca % FA Z ORANLARI Günün ajandas nda yurtiçinde 4.çeyrek büyüme verisi ve D Ticaret verileri, yurtd nda ise ABD'de aç klanacak olan Haftal k sizlik Ba vurular, Chicago Sat n Al m Endeksi ve Fabrika Sipari leri takip edilecek. POL T KA & EKONOM HABERLER Büyüme Beklentisi, 4Ç10: 2010 y l 4. çeyrek verisi ve y l n tamam na ili kin büyüme verisi bugün günü aç klan yor. Piyasa beklentisi 4. çeyrekte büyümenin %7.2 olaca yönünde, 2010 içinse %8.5 seviyesinde. Türkiye nin 2010 y l nda %8.6 büyüdü ünü tahmin ediyoruz. Son çeyrek tahminimiz ise % y l nda ise ekonominin %5 e yak n büyümesi bekleniyor. -Bank Asya -TEB SEKTÖR & RKET HABERLER K sa Dönem Faiz Oran Gecelik Faiz O/N 6.25% 31 Mart GÜNDEM TÜ K 4.çeyrek büyüme oran n saat 10:00'da aç klayacak. KIYMETLER A.. nin görü ünü yans tmaktad r. Bu bilgile nda yap lan ve yap lacak olan ileriye dönük yat r mlar n sonuçlar ndan irketimiz hiçbir ekilde sorumlu tutulamaz 1

2 YORUM Endeksin güne k smi al c l bir seyirle ba lamas n ve gün içinde 65,100 direncine do ru yükseli ine devam etmesini bekliyoruz. 64,800-65,100 direnç seviyeleri iken 64,000-63,500 destek seviyeleridir. 64,000 gün içi trade amaçl pozisyonlar için stop-loss seviyesidir. Zay f i lem hacminin hakim oldu u Wall Street endeksleri dünü birle me sat n alma haberlerinin etkiyle de er art yla tamamlad. Telekom ve ilaç sektöründeki haberler olumlu havaya destek olurken, S&P 1998'den bu yana en olumlu ilk çeyrek performans n sergiledi. Cuma günü aç klanacak ve haftan n en önemli verisi olan istihdam rakamlar öncesinde yeni günde vedeli i lemlerde endekslerin yatay bir e ilim içerisinde oldu u görülüyor. Asya'da endeksler Çin d nda olumlu seyrini korurken, bankac l k ve havayolu irketlerinin günlük bazdaki iyimserlikte ön plana ç kt görülüyor. Ard arda gelen olumsuz haberlerin ard ndan dün itibariyle global hisse marketlerindeki toparlanma paralelinde hareket eden Avrupa piyasalar nda, bugün aç klanacak TÜFE verisi ve rlanda'daki bankalara ili kin stres testi sonuçlar takip edilecek. Günün ajandas nda yurtiçinde 4.çeyrek büyüme verisi ve D Ticaret verileri, yurtd nda ise ABD'de aç klanacak olan Haftal k sizlik Ba vurular, Chicago Sat n Al m Endeksi ve Fabrika Sipari leri takip edilecek. EKONOM HABERLER Büyüme Beklentisi, 4Ç10: 2010 y l 4. çeyrek verisi ve y l n tamam na ili kin büyüme verisi bugün günü aç klan yor. Piyasa beklentisi 4. çeyrekte büyümenin %7.2 olaca yönünde, 2010 içinse %8.5 seviyesinde. Türkiye nin 2010 y l nda %8.6 büyüdü ünü tahmin ediyoruz. Son çeyrek tahminimiz ise % y l nda ise ekonominin %5 e yak n büyümesi bekleniyor. 2

3 TEKN K ANAL Z 65,100 D RENC DENENEB L R... Grafik, endeksin günlük verileri ile haz rlanm t r. Güne al c l bir seyirle ba layan endeks gün içinde bir süre yatay seyretse de gün sonuna do ru güçlenen al mlarla günü 802 puan art la 64,566 seviyesinden kapatt. 63,200 destek seviyesi üzerinde kalarak, k sa vadeli s k ma formasyonunun üst band na dayanan endekste bu a amada 65,100 direnci oldukça önemli. Bu direncin geçilmesi halinde endekste hareket ivme kazanabilecek ve 66,000 direnci hedeflenebilecektir. Endekste 64,000-63,500 ve 62,500 destek seviyeleri iken, 64,000 gün içi pozisyonlar için 62,500 ise k sa vadeli pozisyonlar için stop-loss seviyesidir. Endeksin güne k smi al c l bir seyirle ba lamas n ve gün içinde yükseli ine devam etmesini bekliyoruz. Yat r mc lara trade amaçl al m f rsatlar n de erlendirmelerini öneriyoruz. 3

4 RKET HABERLER Bank Asya (ASYAB.IS) 2,709mn TL Not Yok Bank Asya, KAP a yapt aç klamada, i tiraki Yeni Ma azac l k A..(A101)'ne az nl k hissedar olarak girecek yabanc orta a hisse sat na, irketteki hissesi oran nda kat l nmas na karar verildi ini belirtmi tir. Bank Asya n n A101 de %21.84 pay bulunmaktad r. Bankan n 4Ç10 finansallar nda A101 in rayiç de eri 175mn TL olarak belirtilmi tir. Gerçekle mesi dahilinde A101 hisse sat n bankan n sermayesini güçlendirmesi aç s ndan olumlu olarak de erlendiriyoruz. TEB (TEBNK.IS) 4,034mn TL TUT TEB Mali Yat r mlar A..'nin 25 Mart 2011 tarihinde gerçekle tirilen ve yukar da an lan BDDK ve SPK izinlerini müteakiben, 30 Mart 2011 tarihinde stanbul Ticaret Sicili'ne tescil edilen ola anüstü genel kurulunda irketin ticaret unvan n n "TEB Holding A.." olarak de i tirilmesine, sermayesinin TL'den TL'ye artt r larak adet hisse ç kar lmas na karar verilmi tir. Söz konusu sermaye art r m ile ilgili olarak, TEB Holding A..'nin hissedarlar ndan BNP Paribas Fortis Yat r mlar Holding A.. toplam adet hisse taahhüt etmi, böylece BNP Paribas Fortis Yat r mlar Holding A..'nin TEB Holding A..'deki ortakl k pay %50.00'den %57.28'e ula m t r. Bu kapsamda ça r da bulunma yükümlülü ü do mu bulunmaktad r. Bu konuda muafiyet ba vurusu yap lmayacak olup Türk Ekonomi Bankas A.. hissedarlar na hisselerini sat n almak üzere BNP Paribas Fortis Yat r mlar Holding A.. ve BNPP Paribas Yat r mlar Holding A.. taraf ndan ça r da bulunulacakt r. Ça r y do uran olay n aç kland sermaye art na ili kin aç klaman n yap ld 23 ubat 2011 tarihinden önceki alt ayl k dönem içinde Türk Ekonomi Bankas hisseleri için olu an günlük i lem hacmine göre al nan a rl kl ortalama MKB fiyatlar n n ortalamas 2.21TL dir. Söz konusu ça r fiyat SPK n n onay na tabidir. Ayr ca, yukar daki i lemler sonras nda, Çolako lu Grubu ile BNP Paribas Grubu'nun her birinin TEB Holding A..'de %50 hisse oran na sahip olmas amac yla; BNP Paribas Fortis Yat r mlar Holding A..'nin elinde bulunan %7.28'lik TEB Holding A.. hisselerinin Çolako lu Grubu'na devredilmesi için de 23 ubat 2011 tarihinde bir hisse devir sözle mesi imzalanm t r. Bu hisse devirlerinin önümüzdeki günlerde gerçekle mesi beklenmektedir. Öngörülen ça r fiyat olan 2.21TL hissenin dünkü kapan fiyat olan 1.83TL nin %21 üzerindedir. Hissenin aç klanan ça r fiyat na yakla aca n dü ünüyoruz. 4

5 KURUMSAL LEMLER Temettü Ödemesi irket IMKB Kodu Tavsiye Hisse ba na temettü Temettü verimi Tarih Emlak Konut GYO EKGYO Not Yok TL % 31/03/2011 TSKB TSKB Not Yok TL % 31/05/2011 ENDEKSLERDEK DE KL KLER TAR HL DE KL KLER DÖNEM YEDEK H SSE SENETLER MKB ULUSAL 100 ENDEKS NE ALINACAK H SSE SENETLER MKB ULUSAL 100 ENDEKS NDEN ÇIKARILACAK H SSE SENETLER MKB ULUSAL 100 ENDEKS YEDEK H SSE SENETLER 1. TORUNLAR GMYO 1. YAPI KRED S GORTA 1. BOSCH FREN S STEMLER 2. DO-CO RESTAURANTS 2. REYSA LOJ ST K 2. MENDERES TEKST L 3. GOOD-YEAR 3. PERA GMYO 3. MARTI GMYO 4. HLAS YAYIN HOLD NG 4. ALBARAKA TÜRK 4. ÇELEB 5. AYEN ENERJ MKB ULUSAL 50 ENDEKS NE ALINACAK H SSE SENETLER MKB ULUSAL 50 ENDEKS NDEN ÇIKARILACAK H SSE SENETLER MKB ULUSAL 50 ENDEKS YEDEK H SSE SENETLER 1. NETA TELEKOM 1. GSD HOLD NG 1. PARK ELEK.MADENC L K 2. KONYA Ç MENTO 2. PETROL OF S 2. F N.K R. 3. METRO HOLD NG 3. T.S.K.B. 3. KARSAN OTOMOT V 4. GLOBAL YAT. HOLD NG 4. ANADOLU EFES 5. KARTONSAN 5. VESTEL 6. FORD OTOSAN 6. AKSA MKB ULUSAL 30 ENDEKS NE ALINACAK H SSE SENETLER MKB ULUSAL 30 ENDEKS NDEN ÇIKARILACAK H SSE SENETLER MKB ULUSAL 30 ENDEKS YEDEK H SSE SENETLER 1. FENERBAHÇE SPORT F 1. TAV HAVAL MANLARI 1. NETA TELEKOM 2. S NPA GMYO 2. AK ENERJ 2. BAGFA 5

6 AL TAVS YELER M Z N GÜNLÜK PERFORMANSI Kapan Fiyat (TL) 30/03/ /03/2011 De i im Akbank % Ak Enerji % Aksa Enerji % Arçelik % Aygaz % Çimsa % Bankas (C) % Tofa Otomobil Fab % Türk Traktör % Portföyümüzün Getirisi 1.61% MKB ,566 63, % Relatif Performans 0.35% AL Listemiz; AKBNK, AKENR, AKSEN, ARCLK, AYGAZ, CIMSA, ISCTR, TOASO, TTRAK hisselerinden olu maktad r % 48% 45% 8.0% 4.0% 0.0% -4.0% 2% -3% 5% 40% 32% 24% 16% 8% 26% 15% -8.0% AL Listemiz Endeks Relatif 0% AL Listemiz Endeks Relatif * AL listemizin performans 25 Mart 2011 tarihinde hesaplanm t r. ç k grup 6

7 TAVS YE L STES Hedef Fiyat Hedef Fiyata Piyasa De eri Özkaynak Temel Kapan 2011-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K Net Faiz Marj Getirisi F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2011T 2011T 2011T 2011T AKBNK AL % 30, % 15.0% 1.6 GARAN* , % 18% 1.7 HALKB TUT % 14, % 19.9% 1.7 ISCTR AL % 22, % 15.2% 1.2 TEBNK TUT % 4, % 5.6% 1.0 VAKBN TUT % 9, % 11.4% 1.0 YKBNK TUT % 19, % 16.0% 1.6 Ortalama BANKALAR % 15.8% 1.5 Hedef Fiyat Hedef Fiyata Düzeltilmi Düzelt. NAD'ne Piyasa De eri Temel Kapan 2011-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K Net Aktif De. Göre Prim (+) F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2011T (mn TL) skonto(-) 2010/09 TKFEN TUT % 2, N/A N/A 1.4 DOHOL TUT % 2, , % 0.7 KCHOL TUT % 17, , % 0.8 SAHOL TUT % 14, , % 0.6 SISE TUT % 3, , % 1.0 OLD NGLERHOLD NGLER Hedef Fiyat Hedef Fiyata Piyasa De eri Temel Kapan 2011-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K FD/Sat lar FD/FVAÖK F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2011T 2011T 2011T 2010/09 AEFES TUT % 9, AKCNS TUT % 1, AKENR AL % 1, AKSEN AL % 2, ANACM TUT % 1, ARCLK AL % 4, AYGAZ AL % 2, BIMAS TUT % 7, CCOLA TUT % 4, CIMSA AL % 1, CLEBI TUT % DOAS* ,294 N/A N/A N/A 1.7 ENKAI TUT % 13, EREGL TUT % 8, FROTO TUT % 5, HURGZ TUT % 1, ISGYO TUT % N/A KRDMD TUT % MGROS TUT % 6, PETKM , SNGYO TUT % 1, N/A TATKS TUT % TAVHL TUT % 2, TCELL TUT % 20, THYAO TUT % 4, TOASO AL % 4, TRKCM TUT % 2, TTKOM TUT % 26, TTRAK AL % 1, TUPRS TUT % 11, VESBE Not Yok VESTL Not Yok ZOREN TUT % XUSIN 55, IMKB100 64,566 76,883 19% 373, *Halka aç k grup irketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapm yoruz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapm yoruz 7

8 TÜRK YE'DE VE DÜNYADA EKONOM K / POL T K GÜNDEM TAR H GÜNDEM YORUM 3 Nisan Nisan Nisan Nisan 2011 TÜ K 4.çeyrek büyüme oran n saat 10:00'da aç klayacak. Önceki büyüme oran %5.5 olarak gerçekle mi ti. TCMB ubat ay D Ticaret Dengesi verilerini saat Ocak ay datas -7.3 milyar TL olarak gerçekle mi ti. 10:00'da aç klayacak. AB Euro Bölgesi'nde Mart ay TÜFE enflasyon verisi ubat ay nda TÜFE %2.4 olarak gerçekle mi ti. TSI ile 12:00'de ABD'de haftal k i sizlik ba vurular TSI 15:30'da Çin'de Mart ay PMI imalat endeksi TSI 04:00'da Almanya'da Mart ay PMI imalat endeksi TSI 10:55'de AB'de Mart ay PMI imalat endeksi TSI 11:00'de ubat ay datas 52.2 olarak gerçekle mi ti. ubat ay datas 59 olarak gerçekle mi ti. AB Euro Bölgesi'nde ubat ay i sizlik oran TSI Ocak ay nda i sizlik oran %9.9 olarak gerçekle mi ti. 12:00'de ABD'de Mart ay tar md istihdam verisi TSI 15:30'da Piyasa beklentisi datan n 189 bin ki i olarak gerçekle ece i yönündedir. ABD'de Mart ay özel sektör istihdam verisi TSI Piyasa beklentisi datan n 224 bin ki i olarak gerçekle ece i 15:30'da yönündedir. ABD'de Mart ay i sizlik oran TSI 15:30'da Piyasa beklentisi datan n 8.90% olarak gerçekle ece i yönündedir. ABD'de Mart ay ISM imalat endeksi TSI 17:00'de Piyasa beklentisi datan n 61.2 olarak gerçekle ece i yönündedir. Çin'de Mart ay PMI hizmet endeksi TSI 04:00'da TÜ K Mart ay TÜFE enflasyon verisini saat 10:00'da aç klayacak. TÜ K Mart ay ÜFE enflasyon verisini saat 10:00'da aç klayacak. ubat ay datas 44.1 olarak gerçekle mi ti. ubat ay nda TÜFE %0.73 olarak gerçekle mi ti. ubat ay nda ÜFE %1.72 olarak gerçekle mi ti. AB Euro Bölgesi'nde ubat ay ÜFE enflasyon verisi Ocak ay nda ÜFE %6.10 olarak gerçekle mi ti. TSI ile 12:00'de 8

9 27 Aralık 2010 Garanti Yatırım Etiler Mah. Tepecik Yolu Demirkent Sokak No: Be ikta, stanbul Telefon: Faks: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili ine inand m z sa lam kaynaklardan derlenmi olup, yap lan yorumlar sadece GARANT YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.. nin görü ünü yans tmaktad r. Bu bilgiler nda yap lan ve yap lacak olan ileriye dönük yat r mlar n sonuçlar ndan irketimiz hiçbir 10