Politika ve Ekonomi Nisan-Haziran 2006

Transkript

1 2006

2

3 Politika ve Ekonomi Nisan-Haziran 2006 Nisan ay n n ilk yar s Merkez Bankas Baflkan 'n n atanma belirsizli i ile geçti. Bakanlar Kurulu, MB Baflkan atama karanamesini Cumhurbaflkanl köflküne göndermekte gecikince, Banka Meclisi'nde yap lan toplant sonucunda Baflkan Yard mc lar ndan Erdem Baflç 'n n Baflkan Vekili olarak atanmas isminin, köflke gönderilen kararnamede de hükümetin yeni baflkan aday olarak ön plana ç kmas na neden oldu. Fakat, Cumhurbaflkan 'n n vetosuyla birlikte hükümetin MB Baflkan aday n n n asl nda Al Baraka Genel Müdürü Adnan Büyükdeniz oldu u anlafl ld. Vetodan sonra MB Baflkan Yard mc l 'na yeni getirilen Durmufl Y lmaz Cumhurbaflkan 'n n da onay yla 18 Nisan tarihinde Baflkanl k koltu una oturdu. 20 Nisan tarihinde aç klanan MB enflasyon raporunda y l n 2. çeyre inde enflasyonun tedricen düflece ine dair tahminlerin akabinde, Para Politikas Kurulu gecelik borçlanma faizini 25 baz puan indirerek %13.25 seviyesine çekti. Meclis Baflkan Bülent Ar nç 23 Nisan Ulusal Egemenlik ve Çocuk Bayram vesilesiyle yapt aç klamalarda hem laiklik tan m n n de ifltirilmesi ya da tekrar yorumlanmas gerekti ini, hem de Milli Güvenlik Kurulu'nun haz rlad Ulusal Güvenlik Belgesini elefltirerek uzun sürecek olan laiklik ve cumhurbaflkanl seçimi ile ilgili siyasi polemikleri fiilen bafllatm fl oldu. 24 Nisan tarihinde Filistin'de seçimi kazanan Hamas' n Suriye'de sürgünde bulunan liderlerinden Mahmud Abbas AK Parti'nin davetiyle Türkiye'ye geldi ve D fliflleri Bakan Abdullah Gül'le görüfltü. Nisan ay nda TÜFE %1.34 artarak y ll k enflasyonu %8.84 seviyesine tafl d. Bu rakam n akabinde hem kötüleflen enflasyon rakamlar hem de Maliye Bakanl 'n n baz yabanc bankalar n swap anlaflmalar n inceledi ine dair ortaya ç kan söylentilerle birlikte Hazine bonolar ve devlet tahvillerinin faizleri May s ay n n 2. haftas ndan itibaren yükselmeye bafllarken TL'de de er kaybetmeye bafllad. Amerikan Merkez Bankas FED ile ilgili belirsizlikler, faiz artt r m döngüsüne devam edece ine dair güçlenen beklentilerle birlikte TL'nin de er kayb ve bono faizlerindeki a rl kl yabanc sat fl na ba l süreç h zland. 17 May s tarihinde ishal bir sald rgan Dan fltay 5. dairesinin 1 üyesini silahl sald r da öldürürken dört üyeyi de yaralad. Bu sald r politik gerginli i üst seviyeye tafl rken, hükümete Dan fltay' yeterince desteklemedi i yönünde yöneltilen elefltirilerin dozunu da artt rd. 25 May s'ta toplanan MB PPK k sa vadeli fazileri de ifltirmezken dezenflasyon sürecinin devam ett i yönünde güçlü bir vurguda bulundu. Bunun akabinde May s ay TÜFE enflasyonunun %1.88 ile beklentilerin çok üzerinde artt n n aç klanmas yla göreceli durulan mali piyasalarda çalkant tekrar h zland. 7 Haziran tarihinde ola anüstü toplanan PPK k sa vadeli faizleri 175 baz puan artt rarak %15 seviyesine yükseltti ve politika faizlerinde düflen bir patikay hedeflediklerini belirtti. 12 Haziran tarihinde Güney K br s Rum Cumhuriyeti'nin vetoyu son anda kald rmay kabul etmesiyle birlikte Bilim ve Araflt rma bafll ndaki müzakereler son anda aç labildi. Buna karfl l k AB'nin bütün organlar n n Türkiye'ye limanlar n aç lmas yla ilgili yapt bask lar n artmas yla mali piyasalardaki tansiyon daha da yükseldi. Hem kur hem fazilerdeki art fl n sürmesiyle birlikte 23 Haziran tarihinde MB piyasaya direk döviz sat fl yönünde müdahale etti. Buna karfl l k döviz kurundaki art fl durmayarak bankalararas piyasada dolar kuru kotasyonlar 1.74 seviyesine ulafl rken gösterge bono faizi %23.5 seviyesini gördü. Bunun üzerine MB Baflkan Para Politikas Kurulu'nu hafta sonu ola anüstü toplant ya ça rd. 25 Haziran günü yap lan toplant da MB'nin borçlanma faizi %2.25 artt r larak %17.25 seviyesine yükseltilirken, MB aç k piyasa ifllemleriyle piyasadaki fazla likiditeyi çekece ini ve döviz piyasas na arz n azalmas na ba l olarak hem döviz likiditesi verecegini hem de do rudan müdahale edebilece ini aç klad. Haziran n son haftas nda al nan önlemlerin uygulanmas yla birlikte hem bono faizleri gerilerken hem de TL önemli ölçüde de erlenmeye bafllad y l n n ilk çeyre inde GSY H %6.4, GSMH ise %6.3 oran nda büyüdü. Fon Piyasas Nisan-Haziran 2006 Tip Baz nda Fonlar ( ) 4% Tip Baz nda Fonlar ( ) 3% Tip Baz nda Fonlar ( ) 4% Tip Baz nda Fonlar ( ) 4% 96% 97% 96% 96% A Tipi B Tipi A Tipi B Tipi A Tipi B Tipi A Tipi B Tipi 60% A Tipi Fonlar n Da l m 50% 40% 30% 20% 10% 0% De iflken Hisse Karma fltirak Özel Endeks YMK

4 Yat r m Fon Piyasas Nisan-Haziran % B Tipi Fonlar n Da l m 60% 40% 20% 0% De iflken Tahvil Bono Likit Di er (Karma, YMK, Özel) ,000,000,000 Yat r m Fonlar (YTL) 30,000,000,000 25,000,000,000 20,000,000,000 15,000,000,000 10,000,000,000 5,000,000, /6 A Tipleri B Tipleri A Tipi Fonlar (Portföy Büyüklü ü ) A Tipi Fonlar (Fon Say s ) Endeks %27.48 De iflken %31.04 Özel %5 fltirak %2 Endeks %17 YMK %1 De iflken %42 Özel %9.02 %2 fltirak %6.58 %3.21 Karma %15.75 Hisse %6.78 Karma %17 Hisse %14 B Tipi Fonlar (Portföy Büyüklü ü ) De iflken %6.04 Tahvil Bono %9.44 Likit %84.51 B Tipi Fonlar (Fon Say s ) Likit %32 De iflken %38 Portföy Yap s (A Tipi Fonlar) Portföy Yap s (B Tipi Fonlar) Tahvil Bono %30 Portföy Yap s (Tüm Fonlar) Kamu Borçlanma Senedi %20.30 T.Repo %18.43 Hisse %59.96 Kamu Borçlanma Senedi %56.69 T.Repo %42.41 Kamu Borçlanma Senedi %55.37 T.Repo %41.55 Di er %1.31 Di er %0.90 Di er %0.90 Hisse %2.18 Yat r mc Say lar B Tipi 2,887,071 %94.7 A Tipi 155,311 %5.3 2

5 likit Finansbank A.fi. B Tipi Likit Fon FON 5 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 06 / 09 / 1990 Kurucu: Finansbank A.fi. Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 488,046,849 Yönetim Ücreti: Yüzbindeon/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %72.09 Ay Bafl Pay De eri (YTL): Ay Sonu Pay De eri (YTL): Dolafl mdaki Pay Say s **: 14,928,469 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 17,046,000 Toplam Pay Say s : 40,000,000 Yat r mc Say s : 89,884 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon portföyü, devaml olarak portföyünde vadesine en fazla 180 gün kalm fl likiditesi yüksek sermaye piyasas araçlar yer alan ve portföyünün a rl kl ortalama vadesi en fazla 45 gün olan Likit Fon'dur. Düflük riske sahip olan Finansbank A.fi. B Tipi Likit Fonu'nun yat r m stratejisini belirleyen en temel özellikler fon fiyat nda istikrar sa lamak ve birikimlerin de erini korumakt r. Bu do rultuda günlük fon de erini az da olsa bir önceki günün üzerinde tutma prensibi ile hareket eden fon, sadece repo ve itfas na 180 günden az kalm fl bonolara yat r m yapar. Portföyü oluflturan menkul k ymetlerin risklerinin düflük olmas, günlük fon fiyat ndaki dalgalanmalar da minimize etmekte, bu sayede fon fiyat n n bir önceki günün alt na inmesi ihtimalini azaltmaktad r. Fonun tercih unsuru yaratabilecek bir di er özelli i ise ayn gün al m-sat m n getirdi i likidite avantaj d r. Bu strateji ile fon, hisse senedi veya uzun vadeli Devlet Tahvili riski alarak daha yüksek sermaye art fl elde etmek yerine, yat r m n n de erini her gün piyasa ölçülerinde, makul seviyelerde artt rmay tercih eden ve fon fiyat nda istikrar tüm etkenlerin üzerinde tutan yat r mc lar için uygundur. Performans Bilgileri Likit Fon vs. Performans (%) 125,00 120,00 115,00 110,00 105,00 100,00 Fonun Yat r mlar ** Yat r m Araçlar Da l m (Vergiden Ar nd r lm fl) Fon Getirisi Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 Aral k 05 Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 Nisan 06 May s 06 Haziran 06 SGMK* %100 Hisse Senetleri %0 Performans Verileri *** Finansbank A.fi. B Tipi Likit Fon Getirisi Finansbank A.fi. B Tipi Likit Fon SS (Vergi dahil) SS (Vergi dahil) (Vergiden Ar nd r lm fl) SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB D BS 91 Gün Per. Endeksi lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi SGMK Ters Repo Borsa Para Piyasas Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri (TL) Karfl laflt rma Tarih Ölçütü 03/01/ %50 MKB Repo Endeksi %50 MKB 91 Gün D BS Performans Endeksi 02/01/04 %100 MKB O/N 03/01/05 SGMK-Vadelere Göre Da l m 31/12/ %56.94 %29.26 %13.78 % ,433, ay % %56.53 %26.98 %16.49 % ,106,667 Yat r m Stratejisi Bant Aral klar Ters Repo %30-60 Devlet Tahvili/ %40-70 Hazine Bonosu Kullan lan veriler SPK kaynaklar ndan al nm flt r. O/N Repo %54.93 BPP %2.46 * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** Ayl k Ortalama 30/06/ %53.04 %35.60 %11.36 % ,592,065 Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz. 3

6 nakit Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. B Tipi Likit Fon FON 9 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 15 / 08 / 2002 Kurucu: Finans Yat r m Men. De. A.fi Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 88,207,525 Yönetim Ücreti: Yüzbindeyedi/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %13.03 Ay Bafl Pay De eri (YTL): Ay Sonu Pay De eri (YTL): Dolafl mdaki Pay Say s **: 4,390,019,000 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 5,868,236,455 Toplam Pay Say s : 11,000,000,000 Yat r mc Say s : 18,691 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon, devaml olarak portföyünde vadesine en fazla 180 gün kalm fl likiditesi yüksek sermaye piyasas araçlar yer alan ve portföyünün a rl kl ortalama vadesi en fazla 45 gün olan Likit Fon'dur. Düflük riske sahip bir ürün olan Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. B Tipi Likit Fonu'nun yat r m stratejisini belirleyen en temel özellikler fon fiyat nda istikrar sa lamak ve birikimlerin de erini korumakt r. Bu do rultuda günlük fon de erini az da olsa bir önceki günün üzerinde tutma prensibi ile hareket eden fon, sadece repo ve itfas na 180 günden az kalm fl bonolara yat r m yapar. Portföyü oluflturan menkul k ymetlerin risklerinin düflük olmas, günlük fon fiyat ndaki dalgalanmalar da minimize etmekte ve fon fiyat n n bir önceki günün alt na inmesi ihtimalini düflürmektedir. Fonun tercih unsuru yaratabilecek bir di er özelli i ise ayn gün al m-sat m n getirdi i likidite avantaj d r. Bu strateji ile fon, hisse senedi ve uzun vadeli Devlet Tahvili riski alarak daha yüksek sermaye art fl elde etmek yerine, yat r m n de erini her gün piyasa ölçülerinde, makul seviyelerde artt rmay tercih eden ve fon fiyat nda istikrar tüm etkilerin üzerinde tutan yat r mc lar için uygundur. Performans Bilgileri Nakit Fon vs. Performans (%) 125,00 120,00 115,00 110,00 105,00 Karfl laflt rma Tarih Ölçütü 03/01/ %50 MKB Repo Endeksi %50 MKB 91 Gün D BS Performans Endeksi Yat r m Stratejisi Bant Aral klar Ters Repo %30-60 Devlet Tahvili/ %40-70 Hazine Bonosu 100,00 Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 (Vergiden Ar nd r lm fl) Fon Getirisi Fonun Yat r mlar ** Kas m 05 Aral k 05 SGMK* %100 Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 Nisan 06 May s 06 Haziran 06 02/01/04 03/01/05 %100 MKB O/N Yat r m Araçlar Da l m Hisse Senetleri %0 Performans Verileri *** Finans Yat. Men. De. A.fi. B Tipi Likit Fon Getirisi Finans Yat. Men. De. A.fi. B Tipi Likit Fon SS (Vergi dahil) SS (Vergi dahil) (Vergiden Ar nd r lm fl) SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB D BS 91 Gün Per. Endeksi lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi SGMK Ters Repo Borsa Para Piyasas Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri (TL) SGMK-Vadelere Göre Da l m 31/12/ %54 %32.95 %13.04 % ,875, ay % %55.24 %26.44 %18.32 % ,474,910 O/N Repo %51.83 BPP %4.52 * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** Ayl k Ortalama 30/06/ %52.10 %34.42 %13.48 % ,929,756 Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz. 4

7 aktif Finansbank A.fi. B Tipi De iflken Fon FON 11 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 30 / 05 / 2003 Kurucu: Finansbank A.fi Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 10,256,291 Yönetim Ücreti: Yüzbindeon/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %1.51 Ay Bafl Pay De eri (YTL): Ay Sonu Pay De eri (YTL): Dolafl mdaki Pay Say s **: 668,340,000 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 756,654,682 Toplam Pay Say s : 5,000,000,000 Yat r mc Say s : 1,261 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon portföyü Tebli 'de belirtilen türlerden herhangi birine girmeyen De iflken Fon'dur. Fon yönetiminde yat r m yap lacak sermaye piyasas araçlar n n seçiminde, riski az, nakde dönüflümü kolay olanlar tercih edilir. Düflük-orta risk seviyesine sahip olan fonumuz aktif olan bir yat r m stratejisini benimsemifltir. Fonumuz aktif bir yat r m stratejisini benimsemifltir. Fon portföyünde %0 ile %100 aral nda sabit getirili enstrümanlar (Devlet Tahvili, Hazine Bonosu, O/N Repo) bulundurulurken, sabit getirili menkul k ymet seçimlerinde k sa vadelere a rl k verilmektedir. Fon bu portföy yap s ile yat r mc lara a rl kl olarak sabit getirili menkul k ymet piyasalar ndaki dalgalanmalardan yararlanarak reel getiri sa lamay hedeflemektedir. Bu yap s ve yat r m felsefesi ile pay fiyat nda yaflanabilecek dalgalanmalar oldukça azaltan fonumuz, orta ve uzun vadede enflasyonun üzerinde reel getiri hedefleyen yat r mc lar için uygundur. Performans Bilgileri Aktif Fon vs. Performans (%) 125,00 120,00 115,00 110,00 105,00 100,00 Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 (Vergiden Ar nd r lm fl) Fon Getirisi Fonun Yat r mlar ** Aral k 05 SGMK* %100 Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 Nisan 06 May s 06 Haziran 06 Tarih Karfl laflt rma Ölçütü Yat r m Stratejisi Bant Aral klar 03/01/ %75 MKB 182 Gün Ters Repo % /07/04 03/01/05 02/01/04 26/07/04 D BS Performans Endeksi %25 MKB Repo Endeksi %40 D BS91 + %10 D BS182 + %50 MKB O/N %50 D BS182 + %40 MKB O/N + %10 MKB100 Devlet Tahvili/ %60-90 Hazine Bonosu O/N Repo %64.85 Yat r m Araçlar Da l m SGMK-Vadelere Göre Da l m 0-6 ay %35.15 Hisse Senetleri %0 Performans Verileri *** Finansbank A.fi. B Tipi De iflken Fonu Getirisi Finansbank A.fi. B Tipi De iflken Fonu SS (Vergi dahil) SS (Vergi dahil) (Vergiden Ar nd r lm fl) SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB D BS 91 Gün Per. Endeksi MKB D BS 182 Gün Per. Endeksi MKB 100 lgili döneme liflkin Ortalamalar 5 31/12/ * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** Ayl k Ortalama 30/06/ Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi SGMK %74.85 %87.30 %83.45 Ters Repo %20.83 %12.68 %16.53 Borsa Para Piyasas %0.74 %0.02 %0.02 Hisse Senetleri %3.58 %0.00 %0.00 Kat lma Belgesi Dolafl m Oran %39.52 %44.98 %20.31 Portföy De eri (TL) 8,042,234 22,692,403 15,782,207 Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz.

8 prestij Finansbank A.fi. Uzun Vadeli B Tipi De iflken Fonu FON 12 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 23 / 09 / 2004 Kurucu: Finansbank A.fi. Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 6,327,926 Yönetim Ücreti: Yüzbindebefl/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %0.93 Ay Bafl Pay De eri (YTL): Ay Sonu Pay De eri (YTL): Dolafl mdaki Pay Say s **: 530,993,000 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 964,496,545 Toplam Pay Say s : 10,000,000,000 Yat r mc Say s : 19 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Fon, portföy s n rlamalar itibariyle Tebli ' deki türlerden herhangi birine girmeyen B Tipi De iflken Fon'dur. Fiba Grubu yat r m fonlar ailesi içerisinde düflük-orta risk kategorisinde yer alan fonumuz yüksek montanl yat r mc lar n, daha uzun vadeli yat r ma teflvik edilmesi stratejisini benimsemifltir. Bu amaçla fona kifli baz nda kat l m tutar minimum 200 milyar TL olarak belirlenmifltir. Fon portföyünde sadece sabit getirili enstrümanlardan ( Devlet Tahvili, Hazine Bonosu ve repo) yararlan lmas riskin düflük ve pay fiyat n n ço unlukla istikrarl olmas n sa lamaktad r. Fakat uzun vadeli ka tlar n faiz de iflimlerine, k sa vadelilere göre daha duyarl olmas, faizlerin sert hareket etti i günlerde fon fiyat n çok s k olmasa da negatif yönde etkileyebilmektedir. Yat r m alan olarak sadece tahvil ve bonolar seçen Uzun Vadeli B tipi De iflken Fon'un hedef kitlesi birikimlerinin de erlendirilmesinde bu tip enstrümanlardan yararlanmay tercih eden ve uzun vadeli yat r m benimseyen yat r mc lard r. Performans Bilgileri Prestij Fon vs. Performans (%) 125,00 120,00 115,00 110,00 105,00 100,00 Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 (Vergiden Ar nd r lm fl) Fon Getirisi Fonun Yat r mlar ** Kas m 05 Aral k 05 SGMK* %100 Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 Nisan 06 May s 06 Haziran 06 Karfl laflt rma Tarih Ölçütü 03/01/ %80 MKB 365 Gün D BS Performans Endeksi %20 MKB Repo Endeksi Yat r m Stratejisi Bant Aral klar Ters Repo %5-35 Devlet Tahvili/ %65-95 Hazine Bonosu O/N Repo %64.85 Yat r m Araçlar Da l m SGMK-Vadelere Göre Da l m Hisse Senetleri %0 0-6 ay %35.15 Performans Verileri *** Finansbank A.fi. Uzun Vadeli B Tipi De iflken Fon Getirisi Finansbank A.fi. Uzun Vadeli B Tipi De iflken Fon Getirisi SS (Vergi dahil) SS (Vergi dahil) (Vergiden Ar nd r lm fl) SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB D BS 365 Gün Per. Endeksi lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi SGMK Ters Repo BPP Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri (TL) 26/01/ %88.81 %11.19 %0.00 % ,898,743 * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** Ayl k Ortalama 30/06/2006 %87.60 %12.36 %0.04 % ,602,882 Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz

9 bono Finansbank A.fi. B Tipi Tahvil ve Bono Fonu FON 3 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 18 / 12 / 1989 Kurucu: Finansbank A.fi. Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 21,693,358 Yönetim Ücreti: Yüzbindeon/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %3.20 Ay Bafl Pay De eri (YTL): Ay Sonu Pay De eri (YTL): Dolafl mdaki Pay Say s **: 494,675 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 588,277 Toplam Pay Say s : 8,000,000 Yat r mc Say s : 1,843 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon portföyünün en az %51'ini devaml olarak kamu ve/veya özel sektör borçlanma araçlar na yat rm fl olan tahvil ve bono fonudur. Düflük-orta risk kategorisinde bulunan ürünümüz, tipi gere i sadece sabit getirili enstrümanlardan (Devlet Tahvili, Hazine Bonosu ve repo) yararlan lmas stratejisindedir. Uzun vadeli sabit getirili menkul k ymetlerin, k sa vadelere göre daha duyarl olmas, faizlerin sert hareket etti i günlerde fon fiyat nda sert hareketler yaratabilmektedir. Fon stratejisi gere i hisse senedine yat r m yapamazken, portföyün a rl kl bölümünü aktif olarak yönetilen de iflik vadelerde borçlanma senetleri oluflturmaktad r. Finansbank A.fi. B Tipi Tahvil ve Bono Fonu, birikimlerinin de erlendirilmesinde sabit getirili enstrümanlardan yararlanmay ve sözkonusu piyasalar takip etmek yerine, profesyoneller taraf ndan yönetilen bir D BS portföyünün veriminden faydalanmay tercih edecek yat r mc lar için uygundur. Bunun yan nda fonun gerçek kifliler aç s ndan vergi avantaj da bulunmaktad r. Performans Bilgileri Bono Fon vs. Performans (%) 125,00 120,00 115,00 110,00 105,00 100,00 Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 (Vergiden Ar nd r lm fl) Fon Getirisi Fonun Yat r mlar ** Kas m 05 Aral k 05 Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 Nisan 06 May s 06 Haziran 06 Tarih Karfl laflt rma Ölçütü Yat r m Stratejisi Bant Aral klar 03/01/ %80 MKB 365 Gün Ters Repo %5-35 D BS Performans Endeksi 02/01/04 03/01/05 %20 MKB Repo Endeksi %75 D BS182 + %25 MKB O/N Devlet Tahvili/ %65-95 Hazine Bonosu SGMK* % ay %19.48 O/N Repo %46.22 Yat r m Araçlar Da l m Hisse Senetleri %0 SGMK-Vadelere Göre Da l m 0-6 ay %34.30 Performans Verileri *** Finansbank A.fi. B Tipi Tah.Bono Fonu Getirisi Finansbank A.fi. B Tipi Tahvil Bono Fonu SS (Vergi dahil) SS (Vergi dahil) (Vergiden Ar nd r lm fl) SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB D BS 182 Gün Per. Endeksi MKB D BS 365 Gün Per. Endeksi lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi SGMK Ters Repo Borsa Para Piyasas Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri (TL) 31/12/ %82.70 %16.36 %0.94 % ,120, %85.47 %14.53 %0.00 % ,891,052 * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** Ayl k Ortalama 30/06/ %78.39 %21.56 %0.05 % ,287,670 Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz. 7

10 denge Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. A Tipi Karma Fon FON 8 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 27 / 07 / 2000 Kurucu: Finans Yat r m Men. De. A.fi. Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 1,560,323 Yönetim Ücreti: Yüzbindeonbefl/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %0.23 Ay Bafl Pay De eri (YTL): Ay Sonu Pay De eri (YTL): Dolafl mdaki Pay Say s **: 33,612,000 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 35,766,591 Toplam Pay Say s : 250,000,000 Yat r mc Say s : 188 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon, portföyünün tamam hisse senetleri, borçlanma senetleri, alt n ve di er k ymetli madenler ile bunlara dayal sermaye piyasas araçlar ndan en az ikisinden oluflan ve her birinin de eri fon portföy de erinin %20'sinden az olmayan Karma Fon'dur. Ürün orta-yüksek risk kategorisinde bulunan, portföyündeki sabit ve de iflken getirili enstrüman da l m n her zaman dengeli muhafaza eden, böylece uzun vadede sermaye art fl sa lamay hedefleyen bir fondur. Hisse senedi seçimlerinde temel unsur piyasa zamanlamas olmakta ve derinli i yüksek, likit alternatifler ön planda tutulmaktad r. Hisse senetlerinden arta kalan k s m sabit getirili menkul k ymetlerde (Devlet tahvili, Hazine bonosu ve Repo) de erlendirilir. Fon, toplam yat r mlar n hisse senetleri ile sabit getirili enstrümanlara dengeli bir flekilde da tarak, ölçülü risk almay tercih eden ve orta-uzun vadede enflasyona karfl reel getiri elde etmeyi hedefleyen yat r mc lar için uygundur. Performans Bilgileri Denge Fon vs. Performans (%) 145,00 140,00 135,00 130,00 125,00 120,00 115,00 110,00 105,00 100,00 95,00 90,00 Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 (Vergiden Ar nd r lm fl Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 Aral k 05 Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 Nisan 06 May s 06 Fon Getirisi Haziran 06 Tarih 03/01/ /01/ /01/2005 %40 MKB Ulusal 100 Endeksi %30 MKB 182 Gün D BS Performans Endeksi %30 MKB Repo Endeksi %50 MKB100 + %30 MKB O/N + %20 D BS182 Yat r m Stratejisi Bant Aral klar Hisse Senedi %35-65 Ters Repo %5-35 Devlet Tahvili/Hazine Bonosu %

11 denge Nisan-Haziran 2006 Fonun Yat r mlar ** Yat r m Araçlar Da l m SGMK* %51.03 Hisse Senetleri %48.97 Performans Verileri *** %5.44 Otomotiv %9.57 Petrol Ürünleri %10.43 Finans Yat. Men. De. A.fi A Tipi Karma Fon Hisse Senetlerinin el Da l m Perakende G da %12.27 Banka %16.88 Finans Yat. Men. De. A.fi A Tipi Karma Fon SS nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB D BS 182 Gün Per. Endeksi MKB 100 Endeksi Dayan kl Tüketim %00 Holding %27.02 Di er % /12/ Hisse Da l m GIMA DOAS%5.44 %9.57 TUPRS %10.43 ULKER % NTHOL %12.95 RYSAS %18.39 YKBNK %16.88 KCHOL %14.07 * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** Ayl k Ortalama 30/06/ lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi SGMK Ters Repo Hisse Senetleri Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri (YTL) %21.43 %28.63 %49.95 % ,709,247 %29.58 %25.37 %45.05 % ,263,339 Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz. %27.33 %29.59 %43.08 % ,291, Y lbafl ndan Bugüne Performans Fon Getirisi Karfl laflt rma Ölçütünün Getirisi -%0.87 -%0.60 Fonda A rl En Yüksek Üç Hisse Senedi Reysafl Lojistik Reuters Kodu Fiyat RYSAS.IS Di er 4.30 YTL Fondaki A rl (%) 9.01 Piyasa De eri (Milyon $) 137 Halka Aç kl k Oran (%) 35 Yap Kredi Bankas Reuters Kodu YKBNK.IS Banka Fiyat 2.39 YTL Fondaki A rl (%) 8.26 Piyasa De eri (Milyon $) 2,888 Halka Aç kl k Oran (%) 42 Koç Holding Reuters Kodu KCHOL.IS Holding Fiyat 4.72 YTL Fondaki A rl (%) 6.89 Piyasa De eri (Milyon $) 3,804 Halka Aç kl k Oran (%) 20 Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz. 9

12 de er Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. A Tipi De iflken Fon FON 7 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 27 / 07 / 2000 Kurucu: Finans Yat r m Men. De. A.fi. Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 4,067,116 Yönetim Ücreti: Yüzbindeonbefl/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %0.60 Ay Bafl Pay De eri (YTL): Ay Sonu Pay De eri (YTL): Dolafl mdaki Pay Say s **: 60,833,000 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 64,389,091 Toplam Pay Say s : 500,000,000 Yat r mc Say s : 302 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon, portföy s n rlamalar itibariyle di er türlerden herhangi birine girmeyen De iflken Fon'dur. çerdi i hisse senedi oran itibar ile pay fiyat nda h zl ve sert de iflimler olma ihtimali di er fonlar m za k yasla fazla olan ürünlerimizdendir. Fon, özel temal ürünler kategorimizde yer al p, stratejisi gere i seçimlerini belirgin bir disiplin çerçevesinde gerçeklefltirerek, sadece piyasa de erlemeleri ucuz kalm fl hisse senetlerine yat r m yapar. Bu hisse senetleri yat r m komitemiz taraf ndan, temel analize dayanan indirgenmifl nakit ak m, yeniden kurulufl de eri, net aktif de eri ve tasfiye de eri analizleri esas al narak seçilmektedir. Fonun sahip oldu u yat r m stratejisi, yüksek sermaye art fl sa lamak amac yla, de iflken getirili enstrüman riski almaktan çekinmeyecek yat r mc lar için uygundur. Performans Bilgileri De er Fon vs. 160,00 150,00 Performans (%) 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 Tarih 03/01/ Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 %50 MKB Tüm Endeksi %50 MKB Repo Endeksi Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 Aral k 05 Ocak 06 (Vergiden Ar nd r lm fl fiubat 06 Mart 06 Nisan 06 Fon Getirisi May s 06 Haziran 06 Yat r m Stratejisi Bant Aral klar Hisse Senedi %35-65 Ters Repo % /01/ /01/2005 %70 MKBTÜM + %30 MKB O/N 10

13 de er Nisan-Haziran 2006 Fonun Yat r mlar ** Yat r m Araçlar Da l m SGMK* %26.87 Hisse Senetleri %73.13 Otomotiv %7.97 nflaat Malzemeleri %9.30 Hisse Senetlerinin el Da l m Petrol Sigorta Ürünleri % 0.00 Ulafl m%5.94 Holding %6.57 % G da %7.31 Di er %11.17 Banka %13.18 Yat. Fonlar Ortakl klar %13.30 ÜLKER %7.31 TUPRS %5.94 TUDDF %4.36 TOASO %3.90 THYAO %6.57 SKBNK %0.35 SISE %4.11 SAHOL %6.89 Hisse Da l m YKBNK %7.73 RYSAS %6.87 ACIBD %4.30 DEVA %2.81 DJIST %7.27 DOAS %3.50 DYHOL %5.96 GARAN %5.10 KCHOL %6.06 NFIST %6.03 IZOCM %4.94 Performans Verileri *** Finans Yat. Men. De. A.fi A Tipi De iflken Fon Finans Yat. Men. De. A.fi A Tipi De iflken Fon SS nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB Tüm Endeksi 31/12/ * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** Ayl k Ortalama /06/ lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi SGMK Ters Repo Hisse Senetleri Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri (YTL) %49.47 %50.53 % ,624,519 %45.26 %54.74 %9.90 2,649,022 Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz. %44.41 %55.59 % ,319, Y lbafl ndan Bugüne Performans Fon Getirisi %5.57 Karfl laflt rma Ölçütünün Getirisi %-1.14 Fonda A rl En Yüksek Üç Hisse Senedi Yap Kredi Bankas Reuters Kodu YKBNK.IS Banka Fiyat YTL Fondaki A rl (%) Piyasa De eri (Milyon $) 3,139 2,888 Halka Aç kl k Oran (%) 42 Ülker Reuters Kodu ULKER.IS G da Fiyat 3.26 YTL Fondaki A rl (%) 5.35 Piyasa De eri (Milyon $) 501 Halka Aç kl k Oran (%) 27 Dow Jones stanbul 20 A Tipi Borsa Yat r m Fonu Reuters Kodu DJIST.IS Yat r m Fonu/ Ortakl klar Fiyat 9.10 YTL Fondaki A rl (%) 5.32 Piyasa De eri (Milyon $) 32 Halka Aç kl k Oran (%) 4.5 Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz. 11

14 agresif Finansbank A.fi. A Tipi De iflken Fon FON 2 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 20 / 07 / 1989 Kurucu: Finansbank A.fi. Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 2,684,555 Yönetim Ücreti: Yüzbindeonbefl/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %0.40 Ay Bafl Pay De eri (YTL): Ay Sonu Pay De eri (YTL): Dolafl mdaki Pay Say s **: 205,835 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 209,981 Toplam Pay Say s : 3,000,000 Yat r mc Say s : 412 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII,No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon, portföy s n rlamalar itibariyle di er türlerden herhangi birine girmeyen De iflken Fon'dur. Fon, portföy de erinin ayl k a rl kl ortalama bazda en az %25'ini devaml olarak mevzuata göre özellefltirme kapsam na al nan Kamu Iktisadi Teflebbüsleri dahil Türkiye'de kurulmufl ortakl klar n hisse senetlerine yat ran A tipi fondur. Gerek içerdi i hisse senedi oran, gerekse yönetim stratejisindeki aktiflik nedeni ile pay fiyat nda h zl ve sert de iflimler olma ihtimali fazla olan ürün, ayn özellik sebebi ile uzun vadede yüksek sermaye art fl sa lamay hedeflemektedir. Yat r m stratejisini a rl kl olarak piyasa zamanlamas ile belirleyen fon, bu felsefeye ba l olarak portföy da l m nda h zl ve k sa vadeli de ifliklikler yapabilmektedir. Fonun yat r mlar nda yo unluk hisse senetlerindedir. Fon, toplam tasarruflar n de iflik yat r m araçlar na da tmak ihtiyac hisseden ve bunu yaparken birikimlerinin bir bölümünde kazanç-risk iliflkisini kabul edebilecek yat r mc lar için uygundur. Performans Bilgileri Agresif Fon vs. 170,00 160,00 Performans (%) 150,00 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 Aral k 05 (Vergiden Ar nd r lm fl Ocak 06 fiubat 06 Mart 06 Nisan 06 May s 06 Fon Getirisi Haziran 06 Tarih 03/01/ /01/ /01/2005 %70 Dow Jones Turkey Titans 20 Endeksi %30 MKB Repo Endeksi %90 MKB30 + %10 MKB O/N Yat r m Stratejisi Bant Aral klar Hisse Senedi %55-85 Ters Repo %

15 agresif Nisan-Haziran 2006 Fonun Yat r mlar ** Yat r m Araçlar Da l m SGMK* %34.42 Hisse Senetleri %65.58 Petrol Ürünleri %7.50 Otomotiv %7.74 G da %9.22 Yat r m Fonlar Ortakl klar %13.19 Hisse Senetlerinin el Da l m Perakende %3.66 Banka %13.63 Holding %31.41 Di er %13.65 TUPRS %7.50 DOAS %7.74 ÜLKER %9.22 Hisse Da l m DJIST %3.21 GIMA %3.66 SAHOL %5.47 NFIST %9.98 RYSAS %13.65 NTHOL %12.56 YKBNK %13.63 KCHOL %13.38 Performans Verileri *** Finansbank A.fi A Tipi De iflken Fon Getirisi Finansbank A.fi A Tipi De iflken Fon SS nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB 30 Endeksi Dow Jones Turkey Titans 20 Endeksi 31/12/ na * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** Ayl k Ortalama 30/06/ lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi Ters Repo Hisse Senetleri Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri (YTL) %26.64 %73.36 % ,850,122 %32.76 %67.24 %7.86 2,537,739 Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz. %37.80 %62.20 %8.02 3,448, Y lbafl ndan Bugüne Performans Fon Getirisi Karfl laflt rma Ölçütünün Getirisi %0.23 -%2.13 Fonda A rl En Yüksek Üç Hisse Senedi Reysafl Tüprafl Lojistik Reuters Kodu TUPRS.IS Reuters Kodu RYSAS.IS Petrol Ürünleri Fiyat Di er YTL Fiyat Fondaki A rl (%) 4.30 YTL Fondaki A rl (%) 8.95 Piyasa De eri (Milyon $) 4,422 Piyasa De eri (Milyon $) 137 Halka Aç kl k Oran (%) 49 Halka Aç kl k Oran (%) 35 Yap Kredi Bankas Reuters Kodu YKBNK.IS Banka Fiyat 2.39 YTL Fondaki A rl (%) 8.94 Piyasa De eri (Milyon $) 2,888 Halka Aç kl k Oran (%) 42 Koç Holding Reuters Kodu KCHOL.IS Holding Fiyat 4.72 YTL Fondaki A rl (%) 8.77 Piyasa De eri (Milyon $) 3,804 Halka Aç kl k Oran (%) 20 Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz. 13

16 yeni ekonomi Finansbank A.fi. Hisse Senedi Fonu FON 6 Düflük Düflük-orta Orta Orta-yüksek Yüksek Temel Fon Bilgileri Kurulufl Tarihi: 27 / 07 / 2000 Kurucu: Finansbank A.fi. Yönetici: Finans Portföy Yönetimi A.fi. Fon Büyüklü ü (YTL): 1,986,054 Yönetim Ücreti: Yüzbindeonbefl/Gün Yönetilen Tüm Fonlar çerisindeki Pay : %0.29 Ay Bafl Pay De eri (YTL): Ay Sonu Pay De eri (YTL): Dolafl mdaki Pay Say s **: 73,259,000 Dolafl mdaki Pay Say s ***: 92,756,000 Toplam Pay Say s : 250,000,000 Yat r mc Say s : 302 Fonun Amac Fon portföyündeki varl klar Sermaye Piyasas Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzü üne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici taraf ndan içtüzü ün 5. md. ve Sermaye Piyasas Kurulu'nun Seri:VII, No:10 say l Tebli inin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon, portföyünün en az %51'ini devaml olarak özellefltirme kapsam na al nanlar dahil Türkiye'de kurulmufl ortakl klar n hisse senetlerine yat rm fl olan Hisse Senedi Fonu'dur. Fon, portföy de erinin ayl k a rl kl ortalama bazda en az %25'ini devaml olarak mevzuata gore özellefltirme kapsam na al nan Kamu Iktisadi Teflebbüsleri dahil Türkiye'de kurulmufl ortakl klar n hisse senetlerine yat ran A tipi fondur. Ürün, tipi itibar ile portföyünün ayl k a rl kl ortalama bazda en az ndan %51'i her zaman hisse senetlerinde de erlendirmek zorunda olan, bu sebeple yüksek risk seviyesinde bulunan bir fonumuzdur. Ürünün baflka bir özelli i ise gerekli strateji de iflikli ini yapmas koflulu ile menkul k ymet çeflitlemesini yurtd fl piyasalarda da gerçeklefltirebilecek yap da olmas d r. Yat r m stratejisi gere i özel temal fonlar m zdan olan ve seçimlerini belirgin kurallar ve disiplin çerçevesinde gerçeklefltiren fon, yukar da de inilen yap s çerçevesinde hisse senedi seçimlerinde sadece Türkiye ile s n rl kalmayabilecektir. Bu özellikler fonu, sermaye büyümesi sa lamak amac yla risk almaktan kaç nmayacak ve bunu zengin bir hisse senedi çeflitlemesi yoluyla gerçeklefltirmeyi tercih edecek yat r mc lara uygun hale getirmektedir. Performans Bilgileri Yeni Ekonomi vs. Performans (%) 180,00 170,00 160,00 150,00 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 Tarih 03/01/ Aral k 04 Ocak 05 fiubat 05 Mart 05 %80 MKB Ulusal 100 Endeksi %20 MKB Repo Endeksi Nisan 05 May s 05 Haziran 05 Temmuz 05 A ustos 05 Eylül 05 Ekim 05 Kas m 05 Aral k 05 Ocak 06 (Vergiden Ar nd r lm fl) fiubat 06 Mart 06 Nisan 06 May s 06 Fon Getirisi Haziran 06 Yat r m Stratejisi Bant Aral klar Hisse Senedi %65-95 Ters Repo % /01/ /01/2005 %90 MKB30 + %10 MKB O/N 14

17 yeni ekonomi Nisan-Haziran 2006 Fonun Yat r mlar ** Yat r m Araçlar Da l m Hisse Senetlerinin el Da l m Hisse Da l m SGMK* %17.96 G da %7.17 SISE Otomotiv %3.14 %7.22 Holding SAHOL %4.73 %33.36 ÜLKER %7.17 Perakende %7.60 DOAS %7.22 Petrol Ürünleri %7.78 GIMA %7.60 MEDYA %2.05 YKBNK %15.03 RYSAS %13.85 Hisse Senetleri %82.04 Yat r m Fonlar Ortakl klar %7.99 Di er %13.85 Banka %15.03 TUPRS %7.78 DJIST %7.99 KCHOL %10.41 NTHOL %13.03 Performans Verileri *** Finansbank A.fi A Tipi Hisse Senedi Fonu Finansbank A.fi A Tipi Hisse Senedi Fonu SS nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) nün SS (Vergiden Ar nd r lm fl) MKB Repo Endeksi MKB 100 Endeksi 31/12/ * Sabit Getirili Menkul K ymetler ** Ay Sonu tibariyle *** Ayl k Ortalama 30/06/ lgili döneme liflkin Ortalamalar Menkul K ymet Gruplar Yüzdesi Ters Repo Hisse Senetleri Kat lma Belgesi Dolafl m Oran Portföy De eri (YTL) %17.96 %82.04 % ,256,136 %25.73 %74.27 %26.54 %1,576,282 Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz. %28.52 %71.48 % ,525, Y lbafl ndan Bugüne Performans Fon Getirisi Karfl laflt rma Ölçütünün Getirisi Fonda A rl En Yüksek Üç Hisse Senedi Yap Kredi Bankas Reysafl Lojistik Net Holding Reuters Kodu YKBNK.IS Banka Fiyat 2.39 YTL Fondaki A rl (%) 9.33 Piyasa De eri (Milyon $) 2,888 Halka Aç kl k Oran (%) 42 Reuters Kodu RYSAS.IS Di er Fiyat 4.30 YTL Fondaki A rl (%) 8.36 Piyasa De eri (Milyon $) 137 Halka Aç kl k Oran (%) 35 Reuters Kodu NTHOL.IS Holding Fiyat 0.75 YTL Fondaki A rl (%) 7.69 Piyasa De eri (Milyon $) 162 Halka Aç kl k Oran (%) 76 Fonun geçmifl getirileri gelecek dönemlerdeki performans için bir gösterge say lmaz. 15

18 SABANCI HOLD NG fi BANKASI C GARANT BANKASI AKBANK TÜPRAfi TURKCELL LET fi M H ZMETLER KOÇ HOLD NG YAPI KRED BANKASI F NANSBANK ANADOLU EFES B RACILIK ERE L DEM R VE ÇEL K DO AN HOLD NG ENKA NfiAAT ARÇEL K M GROS TÜRK YE fi fie VE CAM DO AN YAYIN HOLD NG fi GYO PETK M TOFAfi OTO FABR KA

19 AKÇANSA ARÇEL K AYGAZ ENKA NfiAAT ERE L DEM R ÇEL K FORD OTOMOT V HÜRR YET GAZETEC L K fi GAYR MENKUL YATIRIM ORTAKLI I M GROS PETK M PETROK MYA PETROL OF S TANSAfi TOFAfi TRAKYA CAM TURKCELL TÜPRAfi TÜRK HAVA YOLLARI fi fiecam ÜLKER GIDA VESTEL

20

21

22

23

24 Genel Bilgiler Nisan-Haziran 2006 YATIRIM FONU NED R? Yetkili kurulufllarca, kat lma belgesi karfl l nda tasarruf sahiplerinden toplanan paralar n, hisse senedi, tahvil gibi sermaye piyasas araçlar na dengeli flekilde da t larak yönetilmesini amaçlayan yat r m araçlar d r. Her bir yat r mc fonun sahip oldu u portföyün bir k sm n temsil eden kat lma belgesini alarak fona ortak olur. FON NASIL GEL R GET R R? Sahip oldu u menkul k ymetlerden kar pay ve faiz olarak gelir elde edebilir Sahip oldu u menkul k ymetlerden fiyat artanlar sat larak sermaye kazanc elde edilebilir Sahip oldu u menkul k ymetlerden fiyat yükselenler fon de erini artt r r YATIRIM FONLARI NELERE YATIRIM YAPAB L R? Türkiye'de kurulan ortakl klar n hisse senetleri, özel ve kamu borçlanma senetleri (tahvil, bono gibi), Yabanc özel ve kamu sektörü borçlanma senetleri ve hisse senetleri, Ulusal ve uluslararas borsalarda ifllem gören alt n ve di er k ymetli madenler ile bunlara dayal olarak ihraç edilmifl ve borsalarda ifllem gören sermaye piyasas araçlar, Sermaye Piyasas Kurulu'nca uygun görülebilecek di er sermaye piyasas araçlar, Sermaye Piyasas Kurulu'nca uygun görülen di er sermaye piyasas araçlar, repo, ters repo, borsa para piyasas ifllemleri, future, opsiyon ve forward sözleflmeleri farkl türlerdeki yat r m fonlar n n kat lma belgeleri, borsa yat r m fonu kat lma belgeleri ve yat r m ortakl klar n n hisse senetleri. Fon portföyleri, içtüzüklerinde hüküm bulunmak ve Tebli ile belirlenen s n rlar sakl kalmak kayd yla, yukar da say lan araçlardan her biri esas al narak oluflturulabilece i gibi varl k türleri itibariyle karma da olabilir. KARfiILAfiTIRMA ÖLÇÜTÜ NE DEMEKT R? Portföyün yat r m amaç ve stratejisi ile yat r m yap lan varl k gruplar n n niteliklerine uygun olarak, ilgili endekslerin a rl kland r lmas yoluyla belirlenen portföy da l m d r. Karfl laflt rma ölçütü olarak yurtiçinde ve yurtd fl nda genel kabul görmüfl ve yayg n olarak kullan lan piyasa endeksleri kullan l r. STANDART SAPMA NE DEMEKT R? Günlük performanslar n, döneme ait ortalama performanslar n farkl l klar n n ortalamas n belirten bir göstergedir. Bu de erin yüksek olmas, fonun dalgalanmalar n n fazla oldu unu göstermektedir. FON YÖNET M ÜCRET NE DEMEKT R? Fon yönetim ücreti fon kurucusuna fonun yönetimi karfl l nda ödenen ücrettir.bu ücret hergün için fon toplam de erinin belirli bir oran olarak hesaplanmaktad r. Fon yönetim ücreti oran na fon içtüzüklerinde ve izahnamelerinde yer verilmektedir. FON T PLER VE TÜRLER NELERD R? Yat r m fonlar A ve B Tipi olmak üzere iki ana gruba ayr lmaktad r: A Tipi: Portföy de erinin ayl k a rl kl ortalama bazda en az %25'ini, devaml olarak mevzuata göre özellefltirme kapsam na al nan Kamu ktisadi Teflebbüsleri dahil Türkiye'de kurulmufl ortakl klar n hisse senetlerine yat rm fl fonlard r. B Tipi: Yukar daki s n rlama d fl ndaki di er fonlard r. Fonlar n A veya B Tipi olarak ayr lmas ndaki önemli nokta vergisel boyuttur. A Tipi fonlarda uygulanan vergi istisnas, B tiplerine k yasla daha genifltir. Farkl portföy yap lar na sahip fonlar oluflturulmak yolu ile farkl yat r mc tercihlerine hitap edebilmek amac yla tip s n flamas n n haricinde tür kavram da uygulanmaktad r. Portföye al nacak menkul k ymetler göz önünde bulundurularak, afla da belirtilen yat r m fonu türleri tan mlanm flt r: Tahvil ve Bono Fonu Hisse Senedi Fonu Fonu fltirak Fonu Grup Fonu Likit Fon YATIRIM FONU AVANTAJLARI NELERD R? Di er Yat r m Alternatiflerinin Cazibesini Yitirmesi Vergi Avantaj fllem Kolayl Güven Yabanc Menkul K ymetler Yat r m Fonu Alt n Fonu K ymetli Madenler Fonu Karma Fon 18 De iflken Fon Endeks Fon Özel Fon Borsa Yat r m Fonu Profesyonel Yönetim Zaman Tasarrufu Küçük Tasarruflar Verimli De erlendirme mkan Likidite FONLARIN VERG LEND RME ESASLARI 1. Fon Portföy flletmecili i Kazançlar n n Vergilendirilmesi a) Kurumlar Vergisi Düzenlemesi Aç s ndan: Kurumlar Vergisi Kanunu'nun 8. maddesi 4/a ve 4/b bentleri uyar nca portföyünün en az %25'i pay senetlerinden oluflan menkul k ymet yat r m fonlar (A Tipi) ile bunlar d fl nda kalan menkul k ymet yat r m fonlar n n portföy iflletmecili inden do an kazançlar kurumlar vergisinden istisnad r. b) Gelir Vergisi Düzenlemesi Aç s ndan: Sermaye Piyasas Kanunu'na göre kurulan Menkul K ymet Yat r m Fonlar (Borsa Yat r m Fonlar hariç) ile Menkul K ymet Yat r m Ortakl klar n n Kurumlar Vergisi'nden istisna edilmifl olan portföy iflletmecili i kazançlar Gelir Vergisi Kanunu'na 5281 say l Kanunla eklenen geçici 67. maddenin (8) numaral bendi uyar nca, A ve B Tipi ayr m olmaks z n %15 oran nda gelir vergisi tevfikat na tabidir. Bu fon ve ortakl klar tarihinde mevcut olan portföylerini, bu tarihten sonra al p satacaklar menkul k ymetlerden ayr olarak izleyeceklerdir. 01/01/2006 tarihinden önce iktisap edilen hisse senetleri ile bu tarihten önce ihraç edilen tahvil ve Hazine bonolar n n elden ç kar lmas veya elde tutulmas sürecinde do an ve kurumlar vergisinden istisna olan portföy kazançlar n n bu k sm için; bu k s m portföyün en az % 25'i hisse senetlerinden oluflmas halinde öteden beri devam etti i üzere Gelir Vergisi Kanununun 94 üncü maddesine göre %0 (S f r), aksi durumda ise %10 oran nda tevkifat yap lacakt r. Bu fon ve ortakl klar taraf ndan, 01/01/2006 tarihinden itibaren al nacak hisse senetleri portföyün bu k sm na dahil edilemeyece i gibi bu tarihten sonra yap lacak hisse senetleri sat fllar da öncelikle portföyün tarihindeki mevcut k sm ndan yap lm fl kabul edilecektir. Ancak, tarihinden önce ihraç edilmifl tahvil ve Hazine bonolar n n elden ç kar lmas veya elde tutulmas ndan elde edilen kazançlar, bu senetler tamamen itfa edilinceye kadar portföyün bu k sm nda izlenecektir. Söz konusu fon ve ortakl klar n, 01/01/2006 tarihinden itibaren ihraç / iktisap edilen menkul k ymetlerin elden ç kar lmas veya elde tutulmas sonucu elde edilen ve kurumlar vergisinden istisna olan portföy kazançlar üzerinden Geçici 67 nci madde kapsam nda %15 oran nda tevkifat yap laca tabidir. 2. Kat lma Pay Sat n Alanlar n Vergilendirilmesi Gelir Vergisi Kanunu'na 5281 say l Kanunla eklenen geçici 67. maddenin (8) numaral bendi uyar nca fon kat lma paylar n n fona iadesinden elde edilen gelirler için y ll k beyanname verilmez. Di er gelirler nedeniyle beyanname verilmesi halinde de bu gelirler beyannameye dahil edilmez. Ticarî iflletmeye dahil olan bu nitelikteki gelirler, bu f kra kapsam d fl ndad r. Kurumlar Vergisi Kanunu'na 5281 say l Kanun'la eklenen Geçici Madde 35 uyar nca dar mükellef kurumlar n Türkiye'deki iflyerlerine atfedilmeyen veya daimi temsilcilerinin arac l olmaks z n elde edilen ve Gelir Vergisi Kanununun geçici 67 nci maddesi kapsam nda tevkifat yap lm fl kazançlar için y ll k veya özel beyanname verilmez. Dar mükellef kurumlar n daimi temsilcileri arac l yla elde ettikleri ve tamam Gelir Vergisi Kanununun geçici 67 nci maddesi kapsam nda tevkifata tâbi tutulmufl kazançlar için y ll k veya özel beyanname verilmez. FON PAYLARININ ALIM-SATIMI Sermaye Piyasas Kurulu'nun 11/08/2001 tarih ve Seri No: 17 say l tebli i uyar nca, likit fonlar hariç olmak üzere tüm A ve B tipi fonlarda ileri fiyatlama sistemine geçilmifltir. Buna göre sadece likit fonlar ayn gün, di er fonlar en geç üç gün içinde hesab n za geçer. Al m siparifli karfl l bloke edilen tutar, ifllem gününe kadar likit fonda de erlendirilir. Bu kurallar do rultusunda fonlar m zda afla da belirtilen al m-sat m presedürleri uygulanmaktad r.

25 ki Gün Valörlü leri Fiyatlama A tipi yat r m fonlar nda al m ve sat m ifllemleri siparifl verilerek yap lmaktad r. Tüm flubelerimizden, Internet ve Telefon bankac l arac l ile diledi iniz saatte al m ve sat m siparifli verebilirsiniz. Gün içinde saat 13:30'a kadar verilen al m sipariflleri, gün sonunda oluflacak olan fiyattan bir ifl günü sonra gerçeklefltirilir. Bu süre içerisinde verilen al m siparifli Finansbank A.fi. B Tipi Likit Fon'da de erlendirilir. Gün içinde saat 13:30'a kadar verilen sat m sipariflleri ise, gün sonunda oluflacak T:Siparifl Tarihi ALIM SATIM Gerçekleflme Tarihi T + 1 T + 2 fiyattan iki ifl günü sonra gerçeklefltirilir. Saat 13:30'a kadar girilen tüm A tipi fonlar n ifllem gerçekleflme prosedürü: Saat 13:30'dan sonra ve ifl günleri haricinde verilen al m ve sat m sipariflleri takip eden ilk ifl günü verilmifl olarak kabul edilir ve bu do rultuda iflleme konur. Afla da belirtilen A Tipi fonlar m z bu esaslar ile ifllem görmektedir: Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. A Tipi Karma Fonu - DENGE Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. A Tipi De iflken Fonu - DE ER Finansbank A.fi. A Tipi De iflken Fonu - AGRES F Finansbank A.fi. A Tipi Hisse Senedi Fonu - YEN EKONOM Bir Gün Valörlü leri Fiyatlama Likit fonlar ve erken ç k fl komisyonu uygulanan B tipi de iflken fonumuz haricindeki di er B tipi yat r m fonlar nda al m ve sat m ifllemleri siparifl verilerek yap lmaktad r. Tüm flubelerimizden, Internet, ATM ve Telefon Bankac l arac l yla gün içinde diledi iniz saatte al m ve sat m siparifli verebilirsiniz. T:Siparifl Tarihi ALIM SATIM Gerçekleflme Tarihi T + 1 T + 1 Gün içinde saat 13:30'a kadar verilen Finansbank A.fi. B Tipi De iflken Fon ve Finansbank A.fi. B Tipi Tahvil ve Bono Fonu al m sipariflleri, gün sonunda oluflacak olan fiyattan bir ifl günü sonra gerçeklefltirilir. Bu süre içerisinde verilen al m siparifli Finansbank A.fi. B Tipi Likit Fonu'nda de erlendirilir. Gün içinde saat 13:30'a kadar verilen sat m sipariflleri ise, gün sonunda oluflacak fiyattan takip eden ilk ifl günü gerçeklefltirilir. Saat 13:30'a kadar girilen B tipi fonlar n ifllem gerçekleflme prosedürü: Saat 13:30'dan sonra ve ifl günleri haricinde verilen al m ve sat m sipariflleri takip eden ilk ifl günü verilmifl olarak kabul edilir ve bu do rultuda iflleme konur. Afla da belirtilen B Tipi fonlar m z bu esaslar ile ifllem görmektedir: Finansbank A.fi. B Tipi De iflken Fonu - AKT F Finansbank A.fi. B Tipi Tahvil Bono Fonu - BONO Ayn Gün Al m Sat m Uygulamas Sadece Finansbank A.fi. B Tipi Likit Fonu (L K T) ve Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. B Tipi Likit Fon (NAK T) al m sat m ifllemlerinde saat 09:00-13:30 saatleri aras nda verilen talimatlar an nda gerçeklefltirilmektedir. Bir sonraki iflgünü fiyat n n belirlendi inden itibaren saat 24:00'e kadar ise: Bir ifl günü sonras için belirlenen fiyatta art fl olmas durumunda pay al fllar nda yeni gün fiyat, geri sat fllar nda ise bir önceki ifl günü fiyat kullan l r. Bir ifl günü sonras için belirlenen fiyatta azal fl olmas durumunda ise al m sat m ifllemleri yeni gün fiyat üzerinden gerçeklefltirilir. T:Siparifl Tarihi ALIM SATIM Gerçekleflme Tarihi T T Saat 24:00'ten sonraki tüm ifllemlerde ertesi ifl günü için belirlenen fiyat kullan l r. Saat 13:30'a kadar girilen B tipi fonlar n ifllem gerçekleflme prosedürü: Afla da belirtilen B Tipi fonlar m z bu esaslar ile ifllem görmektedir: Finansbank A.fi. B Tipi Likit Fonu - L K T Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. B Tipi Likit Fon -NAK T Erken Ç k fl Komisyonu Olan leri Fiyatlama Finansbank A.fi. Uzun Vadeli B Tipi De iflken Fon al m ve sat m siparifllerinizi flubelerimiz arac l yla gerçeklefltirebilirsiniz. Finansbank A.fi. Uzun Vadeli B Tipi De iflken Fon paylar n n sat fl ifllemlerinde, fon portföyünün getiri performans n artt rmak amac yla fondan ç k fl emirleri her hafta Çarflamba günü gerçeklefltirilir. Ayr ca; sat fl emirleri fon al fl emrini takip eden ikinci Çarflamba gününden önce verilmesi durumunda, sat fl emri verilen tutar n %1,5'u kadar erken ç k fl komisyonu al n r ve bu tutar fon portföyüne eklenir. T:Siparifl Tarihi ALIM SATIM* Gerçekleflme Tarihi T+1 T+1 Gün içinde saat 13:30'a kadar verilen Finansbank A.fi. Uzun Vadeli B Tipi De iflken Fon al m sipariflleri, gün sonunda oluflacak olan fiyattan bir ifl günü sonra gerçeklefltirilir. Bu süre içerisinde verilen al m siparifli Finansbank A.fi. Tipi Likit Fonda de erlendirilir. Saat 13:30'a kadar girilen Uzun Vadeli B tipi De iflken Fonu'nun ifllem gerçekleflme tarihleri: * Fon ç k fl emirleri her hafta Çarflamba günü veya bugünün iflgünü olmamas durumunda takip eden ilk iflgünü iflleme konur. Sadece Finansbank A.fi. Uzun Vadeli B Tipi De iflken Fonu - PREST J bu esaslar ile ifllem görmektedir. DENET M SPK'n n ilgili tebli leri çerçevesinde yat r m fonlar m z n denetimi y lda iki kez ba ms z denetim flirketi taraf ndan gerçeklefltirilmektedir. Tam kapsaml denetimi fon kurulu taraf ndan belirlenen bir ba ms z denetim flirketi taraf ndan yap lmaktad r. Fonlar m z n son denetimi Ernst&Young (Güney SMMM A.fi.) taraf ndan yap lm flt r. FONUN GÜVEN L RL Yatr m Fonu tüzel kiflilik sahibi olmamakla beraber fonun mal varl kurucusundan ayr d r. Finansbank Grubu yat r m fonlar n n mal varl, kurucular ve yöneticisinin varl klar ndan ayr olarak IMKB'nin resmi takas ve saklama kuruluflu olan MKB Takas ve Saklama Bankas A.fi. güvencesinde saklanmaktad r. Ayr ca Sermaye Piyasas Kanunu uyar nca; fon mal varl rehnedilemez, teminat gösterilemez ve üçüncü kifliler taraf ndan haczedilemez. Yani fonun mal varl n n korunmas kanun ile güvence alt na alnm flt r. M N MUM PAY SAYISI Yat r m fonlar m z n asgari ifllem miktarlar ikiye ayr lmaktad r. Minimum 1000 pay olarak ifllem yap labilen fonlar m z: Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. A Tipi Karma Fonu - DENGE Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. A Tipi De iflken Fonu - DE ER Finansbank A.fi. A Tipi Hisse Senedi Fonu - YEN EKONOM Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. B Tipi Likit Fon -NAK T Finansbank A.fi. B Tipi De iflken Fonu - AKT F Finansbank A.fi. Uzun Vadeli B Tipi De iflken Fonu - PREST J ( fona kifli baz nda kat l m tutar minimum 200 milyar TL olarak belirlenmifltir.) Di er fonlar m z herhangi bir pay say s k s tlamas na tabi bulunmamaktad r. YATIRIM FONLARINI NEREDEN ALAB L R M? Fon paylar Finansbank A.fi. ve Finans Yat r m Menkul De erler A.fi. nin tüm flubeleri ve bu kurumlar n telefon, internet bankac l ve ATM sistemleri arac l yla al n p sat labilir. Fonun Sürekli Bilgilendirme Formu'na adresinden ulafl labilir. 19