EKONOMİ HABERLERİ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 13 Temmuz 2015 GÜNDEM 13 Temmuz Pazartesi Yunanistan ın IMF ye 452 milyon Ödemesi Bulunuyor AB Maliye Bakanları Brüksel de Toplanacak Sn. Davutoğlu, CHP Genel Başkanı Kılıçdaroğlu ile saat 14:00 te Görüşecek 11:30 İngiltere Merkez Bankası Kredi Durumu & Banka Yükümlülükleri Anketi 14:00 - Sn. Davutoğlu CHP Genel Başkanı Kılıçdaroğlu ile Görüşecek 16:00 AB Maliye Bakanları Brüksel de Toplanacak 16:00 AB Avrupa Komisyonu Başkanı Juncker Konuşacak PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 82,792 / 31,117 Değişim TL $ Günlük 0.61% 1.16% Aylık 3.18% 5.52% YBB -3.42% % Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,299 1,240 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,725 1,392 Yabancı Takas Oranı 63.47% Gösterge Bileşik Faiz 9.58% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.0% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim -0.09% YBB 11.08% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 226,699 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 70,700 Araştırma Kapsamı T 2016T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 10% 11% 12% FVAÖK Büyümesi 9% 15% 16% Kar Büyümesi (Banka dışı) 38% 11% 14% Kar Büyümesi (Banka) -9% 4% 13% Kar Büyümesi (Toplam) 13% 8% 14% TEKNİK ANALİZ GÖRÜNÜM OLUMLU, KAR SATIŞLARI NORMAL Cuma gününe alıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde olumlu eğilim gün boyunca devam ederken, kapanış %0.6 lık yükselişle 82,791 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %18 artarak 3.233mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 45 hisse değer kazandı, 31 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne hafif pozitif seyirle başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli alçalan trendini kırmayı başaran endekste bu aşamada görünüm olumlu ancak 82,300-82,000 destek bölgesi olarak takip edilmelidir. 83,500-83,800 ve 84,500 direnç seviyeleri iken 82,000 desteği korundukça gerilemeler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Yatırımcılara bu aşamada bu seviye stop-loss olmak üzere pozisyonların korunmasını öneriyoruz. PİYASALARA BAKIŞ Cuma günü bir konuşma yapan FED Başkanı Yellen, 2015 içinde ilk faiz artırımının gelebileceği, sonrakilerin ise kademeli olacağı söylemini yineledi. Yeni bir bilgi içermeyen konuşmada, Yunanistan ın durumu ve Çin piyasalarındaki oynaklık üzerine de yorum yapılmadı. Mevcut durumda, FED in iç ekonomik gelişmelere daha fazla önem vermesinden hareketle, Yunanistan konusu da bir şekilde çözüldüğü taktirde, FED in faizi Eylül ayında artırması olasılığı hala yüksek görünüyor. Yunanistan sorununun çözümü konusunda ise ilerleme kaydedilmiş olmakla birlikte, hala net bir anlaşmadan bahsedemiyoruz. Son durumda, alacaklıları Yunanistan a tekliflerini meclisten geçirmek için Çarşamba gününe kadar süre tanıdılar. Teklifler onaylanırsa, Yunanistan a 86mlr tutarında yeni bir yardım paketi verilecek. Global haber akışında İran ile ilgili gelişmeler de yakından takip edilecek; İran'la BM Güvenlik Konseyi'nin 5 daimi üyesi ve Almanya (P5+1 ülkeleri) arasında Viyana'da süren nükleer müzakerelerde Cuma günü dolan anlaşma tarihi bugününe kadar (13 Temmuz) uzatılmıştı. Yurtiçinde ise, Cuma günü beklentilerin üzerinde bir açığa işaret eden Mayıs ayı cari denge verisine rağmen, piyasalarda önemli bir hareket görmedik. Piyasalarda ana konu ise siyaset olmaya devam ediyor. Bugün AKP Lideri Sn. Davutoğlu, CHP Lideri Sn. Kılıçdaroğlu ile koalisyon görüşmelerinin ilk turuna başlayacak. Görüşmeler Salı günü MHP, Çarşamba günü ise HDP ile sürecek. İlk tur görüşmelerde bir anlaşma çıkması olasılığı düşük, ancak yine de siyasilerden gelecek açıklamaların piyasalarda dalgalanmalar yaratması mümkün. BİST-100 endeksinin güne hafif pozitif seyirle başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli alçalan trendini kırmayı başaran endekste bu aşamada görünüm olumlu ancak 82,300-82,000 destek bölgesi olarak takip edilmelidir. 82,000 stop-loss olmak üzere mevcut pozisyonlar korunabilir. EKONOMİ HABERLERİ Cari Denge, Mayıs 2015: Cari açık, Mayıs ayında piyasa beklentisi olan 3.6 milyar doların üzerinde 4 milyar dolar oldu. Böylece yıllık cari açık önceki 44.3 milyar dolar seviyesinden, 44.7 milyar dolara yükseldi. Mayıs ayında 12 aylık kümüle rakamlara baktığımızda, cari açığın neredeyse tamamının net enerji ithalatından kaynaklandığını görüyoruz. Enerji dışı cari açığımız sadece 1 milyar dolar civarında. Cari dengede toparlamanın bir süredir yavaşladığını görüyoruz. Ancak, yılın 2. yarısında cari dengede düzelmenin devam etmesini bekliyoruz. Yıl sonu için 35 milyar dolar olan cari açık beklentimizi koruyoruz. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Bankacılık Sektörü: China Machinery Osmangazi Elektrik Dağıtım A.Ş. nin çoğunluk hissesini almaktan vazgeçti. Tav Havalimanları (TAVHL, EÜ): TAV, gelişmekte olan ülkelerde alım fırsatları arayışında Otokar (OTKAR, EP): Otokar, 73mn ABD$ bedelli bir sipariş aldı. Migros (MGROS, AL):Rekabet Kurulu Migros un Anadolu Endüstri Holding e hisse devrini onayladı. Anadolu Efes (AEFES, TUT): Anadolu Efes 2Ç15 te konsolide bira satış hacmi %20.8 daraldı; 1Y15 te konsolide hacimler %15.8 daralırken, Türkiye hacimleri %4.7 daralırken, EBI %20 daraldı Anadolu Cam (ANACM, EÜ): Rusya operasyonlarına yönelik hisse alımı sözleşmesi Ereğli Demir Çelik (EREGL, EP): 2. Galvanizleme hattı yatırımı Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Cuma günü bir konuşma yapan FED Başkanı Yellen, 2015 içinde ilk faiz artırımının gelebileceği, sonrakilerin ise kademeli olacağı söylemini yineledi. Yeni bir bilgi içermeyen konuşmada, Yunanistan ın durumu ve Çin piyasalarındaki oynaklık üzerine de yorum yapılmadı. Mevcut durumda, FED in iç ekonomik gelişmelere daha fazla önem vermesinden hareketle, Yunanistan konusu da bir şekilde çözüldüğü taktirde, FED in faizi Eylül ayında artırması olasılığı hala yüksek görünüyor. Yunanistan sorununun çözümü konusunda ise ilerleme kaydedilmiş olmakla birlikte, hala net bir anlaşmadan bahsedemiyoruz. Son durumda, alacaklıları Yunanistan a tekliflerini meclisten geçirmek için Çarşamba gününe kadar süre tanıdılar. Teklifler onaylanırsa, Yunanistan a 86mlr tutarında yeni bir yardım paketi verilecek. Global haber akışında İran ile ilgili gelişmeler de yakından takip edilecek; İran'la BM Güvenlik Konseyi'nin 5 daimi üyesi ve Almanya (P5+1 ülkeleri) arasında Viyana'da süren nükleer müzakerelerde Cuma günü dolan anlaşma tarihi bugününe kadar (13 Temmuz) uzatılmıştı. Yurtiçinde ise, Cuma günü beklentilerin üzerinde bir açığa işaret eden Mayıs ayı cari denge verisine rağmen, piyasalarda önemli bir hareket görmedik. Piyasalarda ana konu ise siyaset olmaya devam ediyor. Bugün AKP Lideri Sn. Davutoğlu, CHP Lideri Sn. Kılıçdaroğlu ile koalisyon görüşmelerinin ilk turuna başlayacak. Görüşmeler Salı günü MHP, Çarşamba günü ise HDP ile sürecek. İlk tur görüşmelerde bir anlaşma çıkması olasılığı düşük, ancak yine de siyasilerden gelecek açıklamaların piyasalarda dalgalanmalar yaratması mümkün. BİST-100 endeksinin güne hafif pozitif seyirle başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli alçalan trendini kırmayı başaran endekste bu aşamada görünüm olumlu ancak 82,300-82,000 destek bölgesi olarak takip edilmelidir. 82,000 stop-loss olmak üzere mevcut pozisyonlar korunabilir. Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %9.59 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlemlerin ortalaması %9.58 e geriledi. Gösterge tahvilin gün içinde % aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Hazine bugün 08/07/2020 vadeli devlet tahvili ihalesi gerçekleştirecek. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi Cuma baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $169.1 seviyesinde. Döviz Piyasası: Cuma günü EUR/USD paritesi Yunanistan belirsizliğinin hafta sonunda çözüleceği beklentisi ile seviyesine kadar yükseldi. Dolar endeksi de Cuma günü seviyesine geriledi. Yurtiçinde ise USD/TL, parite etkisi ile seviyesine kadar geriledi. Bu sabah ise /$ , $/Yen 122.5, /Yen seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve destek, ve ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları haftanın son işlem gününde, Yunanistan ve kreditörlerinin anlaşmaya yakın olduğu beklentisi ve ABD Merkez Bankası Başkanı Janet Yellen`ın açıklamalarıyla yükseldi. Cuma günü Dow Jones %1.21, S&P 500 endeksi ise %1.23 değer kazandı. Avrupa da ise Yunanistan belirsizliği hafta sonu da sonuçlanmazken, Yunanistan Başbakanı Tsipras a vergi artırımı ve emeklilik reformları dahil olmak üzere kemer sıkma önlemlerini parlamentodan geçirmesi ve Yunanistan ın Euro da kalma şansını canlı tutması için Çarşamba gecesine kadar 3 gün süre verildi. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.39, Brent petrol varil fiyatı ise $57,6 seviyesinde. Asya borsalarında haftanın son işlem gününde alış ağırlıklı bir seyir izlenirken, Japonya'da Nikkei endeksi negatif ayrıştı. Vadeli Dow Jones sözleşmesi bu sabah yatay seyrediyor. Bugün, Avrupa ve ABD de önemli bir veri akışı bulunmuyor. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,160, gümüş ise $15,5 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,024, paladyum $646 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.48 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 Teknik Analiz GÖRÜNÜM OLUMLU, KAR SATIŞLARI NORMAL BİST100 (Günlük, TL) Cuma gününe alıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde olumlu eğilim gün boyunca devam ederken, kapanış %0.6 lık yükselişle 82,791 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %18 artarak 3.233mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 45 hisse değer kazandı, 31 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne hafif pozitif seyirle başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli alçalan trendini kırmayı başaran endekste bu aşamada görünüm olumlu ancak 82,300-82,000 destek bölgesi olarak takip edilmelidir. 83,500-83,800 ve 84,500 direnç seviyeleri iken 82,000 desteği korundukça gerilemeler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Yatırımcılara bu aşamada bu seviye stop-loss olmak üzere pozisyonların korunmasını öneriyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 VİOP Teknik Analiz VİOP Endeks30 Ağustos Kontratı Güne alımlarla başlayan kontrat gün içinde de güçlü seyretti ve seviyesini test etse de gelen kar satışlarıyla haftanın son işlem gününü %1.1 artışla seviyesinden kapattı. Kısa vadede oluşturduğu dip formasyonunu ve alçalan trendini yukarı kırmayı başaran kontratta bu açıdan genel görünüm güçlü. Seans içi hızlı yükseliş sonrası kar satışları normal karşılanmalı. Bu aşamada ve destek seviyeleri iken desteği korundukça gerilemeler düzeltme niteliğinde olacaktır. Kontratta ise direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Kontratın güne hafif pozitif başlamasını bekliyoruz. Endeks30 Ağustos Kontratı (60dk) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 EKONOMİ HABERLERİ Cari Denge, Mayıs 2015: Cari açık, Mayıs ayında piyasa beklentisi olan 3.6 milyar doların üzerinde 4 milyar dolar oldu. Böylece yıllık cari açık önceki 44.3 milyar dolar seviyesinden, 44.7 milyar dolara yükseldi. Mayıs ayında 12 aylık kümüle rakamlara baktığımızda, cari açığın neredeyse tamamının net enerji ithalatından kaynaklandığını görüyoruz. Enerji dışı cari açığımız sadece 1 milyar dolar civarında. Cari dengede toparlamanın bir süredir yavaşladığını görüyoruz. Ancak, yılın 2. yarısında cari dengede düzelmenin devam etmesini bekliyoruz. Yıl sonu için 35 milyar dolar olan cari açık beklentimizi koruyoruz. ŞİRKET HABERLERİ Tav Havalimanları (TAVHL, EÜ, Fiyat:22.60TL, Piyasa Değeri TL8,210mn): Mergermarket te, yer alan habere göre, TAV CEO su Sani Şener, Filipinler ve Vietnam daki fırsatlarla ilgilendiklerini belirtti. Habere göre, ABD ve Doğu Avrupa da Şirket in radarında yer alıyor. Otokar (OTKAR, EP, Fiyat:89.50TL, Piyasa Değeri TL2,148mn): Otokar, Zırhlı İç Güvenlik Araçları (ISV) ile bu araçların yedek parça ve eğitimlerini kapsayan yaklaşık 73mn ABD$ bedelli yeni bir ihracat sözleşmesi imzalamıştır. Söz konusu sipariş ile ilgili teslimatlar, 2015 yılı sonunda başlayacak olup, 2016 yılı ilk çeyreğinde tamamlanması planlanmaktadır. Tutar 2015 satış gelir beklentimizin yaklaşık %13 üne denk gelmektedir. Haberi olumlu olarak değerlendiriyoruz. Migros (MGROS, AL, Fiyat:20.95TL, Piyasa Değeri TL3,730mn): Rekabet Kurulu Migros un Anadolu Endüstri Holding e %40.25 oranında hisse devrini onayladı. Hatırlanacağı üzere Rekabet Kurulu nun 24 Nisan da aldığı karar ile Anadolu Endüstri Holding in MH Perakendecilik in Migros hisselerinin devralınmasına ilişkin başvuru nihai incelemeye alınmıştı. Kurul onayı takiben,15 Temmuz tarihinde hisse devir işleminin bitirilmesi hedefleniyor. Anadolu Efes (AEFES, TUT, Son Fiyat: TL25.55, Piyasa Değeri: TL15,128mn): Anadolu Efes 2Ç15 bira satış hacimlerini açıkladı. 2Ç15 te konsolide bira satış hacmi, yıllık bazda %20.8 daralma göstermiştir. 1Y15 te ise toplam bira satış hacmi %15.8 daralarak 10.9 mhl olarak gerçekleşmiştir. 1Y15 te yurtiçi operasyonlardaki %4.7 daralmada erken Ramazan etkisi, fiyat artışları, rekabet, olumsuz hava koşulları, düşük turistik aktiviteler etkilidir. 1Y15 te yurtdışı operasyonları ise %20 daralma göstermiştir. Rusya yla birlikte, Kazakistan ve Ukrayna daki politik ve ekonomik karışıklıklar hacimleri olumsuz etkilemiştir. Anadolu Cam (ANACM, EÜ, Fiyat:1.92TL, Piyasa Değeri TL852mn): Anadolu Cam Rusya'da faaliyet gösteren şirketlerinin yeniden yapılandırılması çalışmaları kapsamında; Hollanda'da faaliyet gösteren bağlı ortaklıklarından Anadolu Cam Investment B.V.'nin % ve Balsand B.V.'nin %49 oranındaki Sudel Invest S.a.r.l. paylarının Hollanda'da kurulan AC Glass Holding B.V. tarafından Aralık 2015'den başlayarak, 4 yıla yayılan bir ödeme planıyla ve toplam 66mn Euro bedel karşılığında satın alınmış ve tarihinde Sudel Invest S.a.r.l. ile pay devir işlemi gerçekleştirildiğini açıklamıştır. Yorum: Anadolu Cam daha önce Rusya operasyonlarının azınlık hisselerinin satın alınmasına yönelik görüşmelerin başladığını açıklamıştı. Bu satın alma ile birlikte Anadolu Cam Rusya operasyonlarının tamamına sahip olacağı için yeniden yapılandırma faaliyetlerini orta vadede olumlu bulurken, haberin hisse etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 ŞİRKET HABERLERİ Ereğli Demir Çelik (EREGL, EP, Fiyat:4.27TL, Piyasa Değeri TL14,945mn): Erdemir, Ereğli Tesisleri'ne, 2. Galvanizleme hattı yapılması için Mitsubishi-Siemens ortaklığı olan Primetals Technologies France SAS firmasıyla anlaşma imzalandığını açıklamıştır. Yorum: Kurulacak olan galvanizleme hattı yıllık ton/yıl kapasitesine sahip olup, yatırım bedeli yaklaşık 120mn ABD$ dır 2. Galvanizleme hattı, sözleşmenin yürürlüğe girmesinden 29 ay sonra ticari üretime başlayacaktır. Erdemir daha önce 2. galvanizleme hattı yatırım planlarını paylaşmış olmasına rağmen, yatırımla ilgili ihale sürecinin sona ermesi ve anlaşma sağlanmasını olumlu değerlendiriyoruz. SEKTÖR HABERLERİ Bankacılık Sektörü: China Machinery Osmangazi Elektrik Dağıtım A.Ş. nin çoğunluk hissesini almaktan vazgeçti. Hürriyet Gazetesi nin haberine göre, iptalin gerekçesinin ise satın alma anlaşması çerçevesinde transfer edilecek varlıklar üzerindeki anlaşmazlık olduğu belirtildi. Sözkonusu varlıkların madencilik, doğal taş ve seramik üretimi ile ilgili olduğu bildirildi. Hatırlanacağı üzere geçtiğimiz Şubat ayında China Machinery 385mn ABD$ karşılığında Osmangazi Elektrik Dağıtım A.Ş. nin %75 ini satın aldığını duyurmuştu. Bilindiği gibi Osmangazi Elektrik Dağıtım Yıldızlar Holding in sahip olduğu bir elektrik dağıtım şirketiydi. Dolayısıyla, Yıldızlar Holding in likidite anlamında elinin rahatlatacak olan bu satışın iptal edilmesi, Halkbank a olan borcun ödenmesi hususunda olumsuz algılanabilir. Bilindiği gibi Halkbank Yıldızlar Holding in 1.1mlr TL lik kredisine karşılık ayırmıştı.. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 KURUMSAL İŞLEMLER Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi Sermaye Artırımı Bedelli Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Şirket BIST Kodu Tarih (%) (%) TL) (TL) 1 Lokman Hekim LKMNH % Gubre Fabrikalari GUBRF % Anel Elektrik ANELE % Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY % Bak Ambalaj BAKAB % Pinar Sut PNSUT % Pergamon Status PSDTC % Bim Birlesik Magazalar BIMAS % Saf G.M.Y.O. SAFGY % Hektas HEKTS % Aslan Cimento ASLAN % Kardemir (A) KRDMA % Kardemir (B) KRDMB % Kardemir (D) KRDMD % Mardin Cimento MRDIN % Unye Cimento UNYEC % Bolu Cimento BOLUC % Emek Elektrik EMKEL % Park Elek. Madencilik PRKME % Is G.M.Y.O. ISGYO Is Yatirim ISMEN Karsusan Karadeniz Su Urunleri KRSAN Ozak G.M.Y.O. OZKGY Sanko Pazarlama SANKO Temapol Polimer Plastik TMPOL Yeni Gimat G.M.Y.O YGGYO Referans Fiyat (TL) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Banks % 14.0% Akbank AKBNK EÜ % 11, % 12.5% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB EÜ % 5, % 14.7% İş Bankası ISCTR EÜ % 9, % 10.6% Vakıfbank VAKBN EÜ % 4, % 11.9% YKB YKBNK EP % 6, % 10.6% TSKB TSKB EÜ % 1, % 15.4% Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ % % 21.3% Avivasa AVISA EÜ % % 32.1% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN EP % Doğan Holding DOHOL GG Koç Holding KCHOL EP % 11, Sabancı Holding SAHOL EÜ % 7, Şişe Cam SISE EP % 2, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO EÜ % 3, İş GYO ISGYO EÜ % Sinpaş GYO SNGYO EP % Torunlar GYO TRGYO EÜ % ,828-28% ,267-3% 30,400-33% 6,752-11% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T SANAYİ Adana Çimento ADANA EA % Anadolu Efes AEFES EP % 5, Akçansa AKCNS EP % 1, Ak Enerji AKENR EP % Aksa Enerji AKSEN EÜ % Anadolu Cam ANACM EÜ % Anel Elektrik ANELE GG Arçelik ARCLK EÜ % 3, Aselsan ASELS EP % 2, Aygaz AYGAZ EÜ % 1, Bağfaş BAGFS EP % Banvit BANVT EÜ % BİM BIMAS EP % 5, Bizim Toptan BIZIM EP % Brisa BRISA EÜ % 1, Bolu Çimento BOLUC EP % Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ % 4, Çimsa CIMSA EÜ % Doğuş Otomotiv DOAS , Enka İnşaat ENKAI EÜ % 7, Ereğli Demir Çelik EREGL EP % 5, Ford Otosan FROTO EÜ % 4, Gübretaş GUBRF EP % Indeks INDES EÜ % Kardemir (D) KRDMD EP % Mardin Çimento MRDIN EA % Migros MGROS EÜ % 1, Otokar OTKAR EP % Petkim PETKM EP % 1, Pegasus PGSUS EÜ % Soda Sanayii SODA EP % 1, Tat Konserve TATGD EP % TAV Havalimanları TAVHL EÜ % 3, Tekfen Holding TKFEN EÜ % Turkcell TCELL EP % 10, Türk Hava Yolları THYAO EÜ % 4, Tümosan TMSN GG Tofaş TOASO EP % 3, Trakya Cam TRKCM EÜ % Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK EP % 1, Tüpraş TUPRS EÜ % 6, Ülker ULKER EÜ % 2, Ünye Çimento UNYEC EP % BİST-100 XU100 82,792 96,155 16% 193,331 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN GÜNLÜK PERFORMANSI Haftalık Kapanış Fiyatı (TL) Değişim (%) Akbank % Brisa % Çimsa % Enka İnşaat % Tav Havalimanları % Tekfen Holding % T.S.K.B % Portföyümüzün Getirisi 1.97% BİST ,792 81, % Relatif Performans 0.03% Model Portföyümüz; AKBNK, BRISA, CIMSA, ENKAI, TAVHL, TKFEN, ve TSKB hisselerinden oluşmaktadır. AL TAVSİYELERİMİZİN GETİRİ TABLOSU 3 ay 6 ay 2015* 2014* 2013* 2012* TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ AL Tavsiyelerimiz -3% -3% -12% -25% -8% -20% 30% 4% 12% -25% 95% 38% BİST-100 Endeksi 0% 0% -6% -20% -3% -16% 22% -2% 6% -29% 61% 15% Relatif -3.1% -6.6% -5.1% 6.4% 5.9% 20.4% *YBB: Yılbaşından bu yana Model Portföy listemizin performansı 10 Temmuz tarihinde hesaplanmıştır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 VERİ AKIŞI 13 Temmuz Pazartesi Yunanistan ın IMF ye 452 milyon Ödemesi Bulunuyor AB Maliye Bakanları Brüksel de Toplanacak Sn. Davutoğlu, CHP Genel Başkanı Kılıçdaroğlu ile saat 14:00 te Görüşecek 11:30 İngiltere Merkez Bankası Kredi Durumu & Banka Yükümlülükleri Anketi 14:00 - Sn. Davutoğlu CHP Genel Başkanı Kılıçdaroğlu ile Görüşecek 16:00 AB Maliye Bakanları Brüksel de Toplanacak 16:00 AB Avrupa Komisyonu Başkanı Juncker Konuşacak 21:00 ABD Haziran Bütçesi Açıklanacak Önceki Veri: $70.0mlr / Beklenti: $50.0mlr 14 Temmuz Salı AKP Genel Başkanı Davutoğlu ve MHP Genel Başkanı Bahçeli Buluşacak AB Maliye Bakanları Brüksel de Toplanacak Sn. Davutoğlu MHP Başkanı Devlet Bahçeli ile saat 14:00 te Görüşecek 09:00 Almanya TÜFE (Yıllık) (Haziran) Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.3 10:00 AB Maliye Bakanları Brüksel de Toplanacak 11:30 İngiltere TÜFE (Yıllık) (Haziran) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.0 11:30 İngiltere ÜFE (SA) (Yıllık) (Haziran) Önceki Veri: -%12.0 / Beklenti: -% :00 AB Sanayi Üretimi (mevs. arınd) (Aylık) (Mayıs) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.2 12:00 AB Sanayi Üretimi (Yıllık) (Mayıs) Önceki Veri: %0.8 / Beklenti: %1.9 12:00 Almanya ZEW Mevcut Durum Endeksi (Temmuz) Önceki Veri: 62.9 / Beklenti: :00 Almanya ZEW Beklenti Anketi (Temmuz) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 12:00 AB ZEW Beklenti Anketi (Temmuz) Önceki Veri: 53.7 / Beklenti: m.d. 14:00 Sn. Davutoğlu MHP Başkanı Devlet Bahçeli 15:30 Amerika Perakende Satişlar (Haziran) Önceki Veri: %1.0 / Beklenti: %0.3 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10

11 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 11