Sayı: / 31 Ağustos 2012 EKONOMİ NOTLARI. Makroekonomik Göstergelerin Döviz Kurları Üzerine Etkisi *
|
|
- Hande Gökçe
- 8 yıl önce
- İzleme sayısı:
Transkript
1 EKONOMİ NOTLARI Makroekonomik Göstergelerin Döviz Kurları Üzerine Etkisi * Pınar Özlü Deren Ünalmış In this study, we use historical Reuters surveys and real-time data in order to investigate the effect of economic fundamentals on exchange rates in Turkey for the period: January 5, July 18, The empirical evidence suggests that current account and monetary policy surprises in Turkey have been effective on daily changes in the value of the Turkish lira. Bu çalışmada geçmişe dönük olarak derlenen Reuters beklenti anketi verileri ve gerçek zamanlı veriler kullanılarak Türkiye de makroekonomik değişkenlere ilişkin sürprizlerin döviz kurları üzerindeki etkileri 5 Ocak Temmuz 2012 dönemi için incelenmiştir. Bulgular, Türk lirasının değerinin cari açık ve para politikası sürprizlerine tepki verdiğini göstermektedir. 1. Giriş: Bu çalışmada Türkiye de makroekonomik göstergelere ilişkin duyuruların döviz kurları üzerindeki etkisi incelenmektedir. Döviz kurları ve makro göstergeler arasındaki ilişki akademik yazında yaygın olarak tartışılan bir konudur. Çalışmalar, döviz kurlarının çeşitli makro göstergeler ile tahmin edilmesinin güç olduğu sonucuna ulaşmıştır. Döviz kuru ve makro büyüklükler arasındaki ilişkiyi inceleyen birçok ampirik çalışma uzun vadeli döviz kuru hareketlerini açıklamada görece başarılı olurken, döviz kurunun kısa ve orta vadeli hareketlerini açıklama konusunda fazla ilerleme sağlanamamıştır. 1 Akademik yazında döviz kurunun kısa ve orta vadeye ilişkin dinamiklerinin anlaşılmasında ilerleme sağlayan farklı yaklaşımlar mevcuttur. Güncel bir yaklaşımda, makroekonomik göstergelerin döviz kurları üzerindeki etkisi incelenirken gerçek zamanlı verinin kullanılmasının *Değerli katkılarından dolayı Harun Alp, Soner Başkaya ve Hakan Kara ya teşekkür ederiz. 1 Örneğin bakınız Meese ve Rogoff (1983), Cheung ve diğerleri (2002). Ekonomi Notları 1
2 önemli olduğu belirtilmekte ve birçok göstergenin piyasalara duyurulduğu anda geçerli olan değeri kullanılmaktadır. 2 Bu bağlamda verilerin piyasalara duyurulduğu andaki değerleri ve piyasa beklentileri karşılaştırılmakta ve duyuruların piyasalar için sürpriz olan kısımları hesaplanmaktadır. Son dönemde, bu yöntemi kullanan ampirik çalışmalar çeşitli makro göstergelere ilişkin duyuruların döviz piyasalarını anlamlı olarak etkilediği sonucuna ulaşmıştır. Uluslararası ekonomi yazınında yer alan konuya ilişkin çalışmalar genellikle ABD deki duyuruların döviz kurları üzerindeki etkisini incelemektedir. 3 Gelişmekte olan ülkeler üzerine olan çalışmalar ise özellikle beklenti anketlerinin makro göstergeler için düzenli mevcut olmamasından dolayı sınırlıdır. Bu notta yukarıda bahsedilen güncel yaklaşım benimsenmekte ve döviz kurlarını açıklarken Türkiye için gerçek zamanlı verilerin sürpriz bileşenleri kullanılmaktadır. Kurların makro göstergelere verdiği tepki, güncel ve ileri tarihli makro temellere ilişkin beklenti değişimlerinin yanı sıra piyasaların geleceğe ilişkin politika önlemleri konusundaki beklentilerini de yansıtmaktadır. Beklentilerin duyurular sonrasında piyasalarda nasıl şekillendiğinin incelenmesi, politika yapıcısının finansal piyasaların farklı koşullar altındaki davranışlarını anlaması ve beklenti yönetimindeki başarısı açılarından önem arz etmektedir. Türkiye de para politikası duyurularının finansal piyasalar üzerine etkileri konusunda çeşitli çalışmalar mevcuttur. 4 Ancak diğer makroekonomik duyuruların etkilerini inceleyen kapsamlı bir çalışma henüz bulunmamaktadır. Bu nedenle akademik yazında yer alan teorik ve ampirik çalışmalar çerçevesinde Türkiye de çeşitli makro değişkenlere ilişkin duyuruların döviz kurları üzerindeki etkileri incelenmektedir. 2. Veri: Tahminlerde bağımlı değişken olarak günlük ABD doları/türk lirası döviz kuru kullanılmıştır. Çalışmanın bütünlüğü açısından, Türk lirasının gelişmiş bir ülke para birimine karşı değerinin yanı sıra gelişmekte olan ülkelere göre performansını yansıtan göreli döviz kuru da analizlere dâhil edilmiştir. 5 Çalışmada yer alan makroekonomik duyurulara ilişkin detaylar Tablo 1 de verilmektedir. Analiz, Reuters beklenti anketlerinin düzenli olarak yayımlandığı Mart 2004 ten 18 Temmuz 2012 ye kadar geçen dönemi kapsamaktadır. Döviz kurlarının günlük yüzde değişimi alınmıştır. Makro değişkenlere ilişkin sürpriz değerler, açıklanan rakamdan Reuters tarafından 2 Ehrmann ve Fratzscher (2005) analizde gerçek zamanlı veri kullanımının kısa ve orta vadeli kur hareketlerini açıklama gücünü artırdığını göstermektedir. 3 Bu konuda güncel ve detaylı bir yazın taraması için bakınız Neely ve Dey (2010). 4 Bakınız Aktaş ve diğerleri (2009), Demiralp ve Yılmaz (2010), Duran ve diğerleri ( 2012). 5 Göreli döviz kurunun hesaplanmasında şöyle bir yöntem izlenmiştir: Türk lirası ve diğer gelişmekte ülkelerin ABD doları karşısındaki döviz kurları 01 Kasım 2010 tarihi için 1 e endekslenmiş ve Türk lirası ABD doları döviz kuru diğer gelişmekte olan ülkelerin döviz kurlarının ortalamasına oranlanmıştır. Diğer gelişmekte olan ülke para birimlerine dâhil ettiğimiz ülkeler sırasıyla Polonya, Brezilya, Şili, Kolombiya, Endonezya, Güney Afrika, Macaristan, Çek Cumhuriyeti, Güney Kore ve Meksika dır. Bu ülkeler IMF (2008) sınıflandırmasına göre serbest veya yönetimli dalgalı kur rejimine sahip gelişmekte olan ülkelerdir. Ekonomi Notları 2
3 düzenlenen beklenti anketi değerlerinin ortalaması çıkartılarak hesaplanmıştır. 6 Analizlerde günlük frekansta veri kullanılmış, dolayısıyla makro göstergelere ilişkin duyuruların olmadığı günlerde söz konusu sürpriz değişkenleri sıfır değerini almıştır. Tahminlerde daha yüksek frekanslı veriler yerine günlük veriler kullanılması makro değişkenlerin anlık-geçici etkilerinden ziyade daha uzun süreli etkilerine odaklanabilmek amacını taşımaktadır (bakınız Ehrmann ve Fratzcher, 2005). Tablo 1. Makroekonomik Göstergelere İlişkin Duyurular Duyurular Birim Yayınlanma Sıklığı Beklenti Anketi Kaynak GSYİH Yıllık, yüzde değişim Üç ayda bir Reuters TÜİK Sanayi Üretim Endeksi Yıllık, yüzde değişim Ayda bir Reuters TÜİK Enflasyon Aylık, yüzde değişim Ayda bir Reuters TÜİK Dış Ticaret Dengesi Aylık, milyon ABD doları Ayda bir Reuters TÜİK Cari Denge Aylık, milyon ABD doları Ayda bir Reuters TCMB Politika Faizi Aylık, baz puan değişimi Ayda bir Reuters TCMB GSYİH büyümesi ve sanayi üretimindeki sürpriz artış, cari dengedeki ve dış ticaret dengesindeki sürpriz düzelme ekonomik görünüme ilişkin olumlu haberler olup, bu haberlerin Türk lirasını değerlendirmesi beklenmektedir. Öte yandan enflasyon artışına ilişkin duyurular makroekonomik görünüme ilişkin olarak olumsuz algılanmaktadır ve bu nedenle pozitif enflasyon sürprizlerinin döviz kurunun değer yitirmesine yol açacağı düşünülmektedir. Ayrıca politika faizindeki sürpriz artışın piyasa faizlerine yansıyacağı ve dolayısıyla döviz kuruna değerlenme yönünde etki edeceği tahmin edilmektedir. 3. Yöntem ve Ampirik Bulgular Türkiye de 2001 yılında yaşanan finansal kriz sonrasında dalgalı kur rejimi benimsenmiştir. Döviz kurunun serbest piyasada belirlenmesi ile birlikte döviz piyasalarının makro göstergelere zamanla daha duyarlı hale gelmesi beklenmektedir. Son dönemde küresel ekonomide yaşanan kriz ve Avrupa borç sorununun derinleşmesine paralel olarak artan belirsizlik küresel risk iştahını etkileyerek diğer ülkelerde olduğu gibi Türkiye de de döviz piyasalarının dalgalı bir seyir izlemesine neden olmuştur. Küresel kriz sonrasında artan belirsizlik ile birlikte piyasaların makro değişkenler ile ilgili haberlere daha duyarlı hale gelmiş olması olasılığı, bu çalışmanın başlıca motivasyonunu oluşturmaktadır. Örneğin, tarihsel olarak en yüksek cari açık sürprizinin gözlendiği 11 Mayıs 2011 tarihinde cari açık verisinin açıklandığı dakikada döviz kurunda belirgin bir 6 Cari açık ve dış ticaret değişkenlerine ilişkin sürpriz değeri Fernandez yöntemi ile aylıklandırılmış GSYİH ya oranlanmıştır. Aylıklandırma yöntemine ilişkin ayrıntılı bilgi için bakınız, Fernandez (1981). Ekonomi Notları 3
4 09:01 09:05 09:09 09:13 09:17 09:21 09:25 09:29 09:33 09:37 09:41 09:45 09:49 09:53 09:57 10:01 10:05 10:09 10:13 Mart 04 Aralık 04 Eylül 05 Haziran 06 Mart 07 Aralık 07 Eylül 08 Haziran 09 Mart 10 Aralık 10 Eylül 11 Haziran 12 Sayı: / 31 Ağustos 2012 yükseliş gözlenmiştir (Grafik 1). Ayrıca, çalışmada incelenen dönem itibarıyla cari denge sürprizleri ve döviz kurları arasındaki ilişkiye bakıldığında, ilişkinin genellikle beklendiği gibi ters yönlü seyrettiği görülmektedir (Grafik 2). Grafik 1. ABD Doları-Türk Lirası Döviz Kurunun 11 Mayıs Tarihinde Saat 09:00-10:15 Arasındaki Seyri 1,572 1,57 1,568 1,566 Cari açık verisinin açıklandığı zaman (saat 10:00) Grafik 2. Cari Denge Sürprizleri ve Duyuru Günlerindeki TL/ ABD Doları Döviz Kuru Gelişmeleri Cari Denge Sürprizi (Milyon dolar) Kur (% değişim, sağ eksen) 5,00 4,00 3,00 2,00 1,564 1,562 1,56 1,558 1,556 1, ,00 0,00-1,00-2,00-3,00-4,00 1,552 Kaynak: Reuters. Kaynak: Reuters, TCMB. Döviz kuru, faiz oranı ve hisse senedi fiyatı gibi finansal zaman serilerinin tahmin edilmesini amaçlayan modellerde hata varyansının zaman içinde değişebildiği gözlemlenmiştir. 7 Geleneksel bir zaman serisi modelinde değişen varyans sorunu olması durumunda en küçük kareler (EKK) tahmin edicisi yansızlık ve tutarlılık özelliklerini korumaktadır. Buna karşın değişen varyans sorunu içeren bir modelde etkinlik özelliği yitirilmekte ve bunun sonucu olarak da parametre tahminleri istatistiki açıdan anlamsız hale gelebilmektedir. Söz konusu sorunu ortadan kaldırmaya yönelik olarak varyans ve kovaryansın zaman içinde değişmesine izin veren modeller önerilmiştir. Yaygın kullanılan modeller arasında yer alan Genelleştirilmiş Otoregresif Koşullu Değişen Varyans GARCH (1,1) modeli Bollerslev (1986) çalışmasında geliştirilmiştir. GARCH (1,1) modelinde ortalama denklemi = (2) (1) şeklinde tanımlanmaktadır. Bu tanımlamada ortalaması sıfır, varyansı bire eşit olan beyaz gürültü süreci olarak ifade edilmekte olup ve nin gecikmeli değerleri birbirinden bağımsız 7 Bakınız Enders (2009). Ekonomi Notları 4
5 kabul edilmektedir. Ortalama denkleminde döviz kurunda günlük yüzde değişimi, ise makro göstergelere ilişkin sürpriz değerini temsil etmektedir. Varyans denklemi, ve kısıtları altında (3) olarak gösterilmektedir. Makroekonomik sürprizlerin finansal varlık fiyatları üzerindeki etkisinin incelenmesinde genellikle geleneksel vaka analizi yöntemi geçerli olmaktadır. Döviz kuruna ilişkin tahmin sonuçları Tablo 2 de yer almaktadır. Tahminlerde GARCH (1,1) yöntemi kullanılmış ve tanısal sınamalara göre sonuçlar güvenilir bulunmuştur. Cari dengeye ilişkin sürprizin döviz kurları üzerindeki etkisi istatistiki olarak anlamlı ve katsayının işareti beklendiği üzere negatiftir. Örneğin, cari dengeye ilişkin GSYİH nin yüzde 1 i kadar olumlu bir sürpriz geldiğinde, Türk lirası ABD dolarına karşı yaklaşık yüzde 1,1 değer kazanmaktadır. 8 Bunun yanı sıra ABD doları kuru politika faiz sürprizine istatistiki olarak anlamlı tepki vermektedir. Politika faizinde 100 baz puanlık sürpriz bir artış, Türk lirasının ABD dolarına karşı yüzde 0,5 değer kazanmasına yol açmaktadır. 9 Göreli döviz kurunun politika faizine anlamlı olarak tepki vermediği tespit edilmiştir. Ancak, cari denge ve sanayi üretimi sürprizlerinin göreli döviz kuru üzerindeki etkisi istatistiki olarak anlamlıdır. GSYİH, enflasyon ve dış ticaret sürprizlerinin döviz kurları üzerindeki etkisi ise anlamlı bulunmamıştır. Döviz kurlarının sanayi üretimi, GSYİH, enflasyon ve dış ticaret sürprizlerinden ziyade cari denge sürprizine tepki vermesi, cari dengenin Türkiye ekonomisi için piyasalar tarafından yakından takip edilen bir gösterge olduğuna işaret etmektedir. Makro göstergelere ilişkin duyuruların döviz kurlarını açıklama gücü düşük olmakla birlikte, bu bulgu akademik yazındaki diğer çalışmalar ile benzerlik göstermektedir. Ehrmann ve Fratzscher (2005) makro değişkenlere ilişkin duyuruların döviz kurundaki hareketlerin büyüklüğünü açıklayıcı gücünün zayıf olduğu sonucuna ulaşmıştır. Öte yandan söz konusu çalışma duyuruların döviz kurunun yönünü oldukça doğru tahmin edebildiklerini göstermektedir. Nitekim bu çalışmada da tüm anlamlı katsayıların işareti beklenen yönde bulunmuştur. 8 Cari denge sürprizi eksi ile çarpıldığında cari açık sürprizi elde edilmektedir. 9 Söz konusu bulgu Türkiye ye dair yapılan diğer çalışmalarla uyumludur (bakınız Duran ve diğerleri, 2012; Aktaş ve diğerleri, 2009). Ekonomi Notları 5
6 Tablo 2. GARCH MODEL TAHMİNLERİ (5 Ocak Temmuz 2012) Ortalama Denklemi ABD Doları Göreli Döviz Kuru Sabit Terim GSYİH Sürprizi Sanayi Üretimi Sürprizi Enflasyon Sürprizi Cari Denge Sürprizi Dış Ticaret Sürprizi Politika Sürprizi Oynaklık Denklemi Sabit Terim -0,018 (0,014) -0,097 (0,063) -0,025 (0,032) -0,047 (0,129) -1,131*** (0,389) 0,280 (0,186) -0,005** (0,002) 0,021*** (0,005) 0,121*** (0,023) 0,853*** (0,024) 0,003 (0,010) -0,011 (0,045) -0,042* (0,024) 0,081 (0,102) -0,588** (0,242) -0,118 (0,227) -0,004 (0,003) 0,018*** (0,005) 0,154*** (0,023) 0,803*** (0,025) 0,002 0,004 Basıklık 0,60 0,50 Çarpıklık 4,58 5,01 29,57 26,57 10,52 16,98 Gözlem Sayısı Not: GSYİH, enflasyon, para politikası faizi ve sanayi üretimi sürprizleri, gerçekleşmelerin beklentilerden daha yukarıda olması durumunu; cari denge ve dış ticaret sürprizleri ise söz konusu açıkların beklentilerden daha düşük gerçeklemesi durumunu göstermektedir. 4. Sonuç Bu çalışmada gerçek zamanlı veriler kullanılarak Türkiye de çeşitli makro değişkenlere ilişkin duyuruların döviz kurları üzerindeki etkileri araştırılmaktadır. Döviz kurlarının makroekonomik göstergelere verdiği tepki, güncel ve ileri tarihli makro temellere ilişkin beklenti değişimlerini yansıtmaktadır. Beklentilerin duyurular sonrasında piyasalarda nasıl şekillendiğinin incelenmesi, politika yapıcısının finansal piyasaların farklı koşullar altındaki davranışlarını anlaması ve beklenti yönetimindeki başarısı açılarından önem arz etmektedir. Bulgular, Türk lirasının değerinin özellikle cari açık ve para politikası sürprizlerine duyarlı olduğunu göstermektedir. Ekonomi Notları 6
7 KAYNAKLAR Aktaş, Z., H. Alp, R. Gürkaynak, M. Kesriyeli ve M. Orak (2009), Türkiye de Para Politikasının Aktarımı: Para Politikasının Mali Piyasalara Etkisi İktisat, İşletme ve Finans, 24 (278), Bollerslev, T. (1986), Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity, Journal of Econometrics, 31, Cheung, Y., M. Chinn, M., A. P. Garcia (2002), Empirical exchange rate models of the nineties: Are any fit to survive? NBER Working Paper, No: Demiralp, S. ve K. Yılmaz (2010), Para Politikası Beklentilerinin Sermaye Piyasaları Üzerindeki Etkisi, İşletme, İktisat ve Finans, 25 (296), Duran, M., G. Özcan, P. Özlü ve D. Ünalmış (2012), Measuring the İmpact of Monetary Policy on Asset Prices in Turkey, Economics Letters,114(1) Ehrmann M. ve M. Fratzcher (2005), Exchange rates and fundamentals: new evidence from real-time data Journal of International Money and Finance, 24, Enders, W. (2009), Applied Econometric Time Series, John Wiley High Education. Fernandez, R. (1981), A Methodological Note on the Estimation of Time Series, The Review of Economics and Statistics, 63(3), IMF (2008), De Facto Classification of Exchange Rate Regimes and Monetary Policy Frameworks, International Monetary Fund. Meese, R. ve K. Rogoff (1983), Empirical Exchange Rate Models of the Seventies: Do They Fit Out of Sample?, Journal of International Economics, 14(1-2), Neely, C ve R. Dey (2010), A Survey of Announcement Effects on Foreign Exchange Returns, Federal Reserve Bank of St. Louis Review, 92(5), Ekonomi Notları, ekonomik gelişmelere dair tartışmalara zamanlı bir katkıda bulunmak ve TCMB bünyesinde Türkiye ekonomisi ve para politikası üzerine yapılan çalışmaların sonuçlarını kamuoyuyla paylaşmak amacıyla hazırlanan bir yayındır. Burada sunulan görüşler tamamıyla yazarlara aittir, dolayısıyla TCMB nin ya da çalışanlarının görüşlerini temsil etmeyebilir. Bu seri Yusuf Soner Başkaya nın editörlüğünde yayımlanmaktadır. Burada yer alan metnin tamamının başka bir yerde yayımlanabilmesi için TCMB den yazılı izin alınması gerekmektedir. Görüş ve öneriler için: Editör, Ekonomi Notları, TCMB İdare Merkezi, İstiklal Cad, No: 10, Kat:15, 06100, Ulus/Ankara/Türkiye. ekonomi.notlari@tcmb.gov.tr Ekonomi Notları 7
Sayı: 2012-35 / 13 Aralık 2012 EKONOMİ NOTLARI. Akım Verilerle Tüketici Kredileri Defne Mutluer Kurul
Sayı: 212-3 / 13 Aralık 212 EKONOMİ NOTLARI Akım Verilerle Tüketici Kredileri Defne Mutluer Kurul Özet: Akım kredi verileri, kredilerin dönemsel dinamiklerini daha net ortaya koyabilmektedir. Bu doğrultuda,
DetaylıEKONOMİK GÖRÜNÜM Bursa Ticaret ve Sanayi Odası
EKONOMİK GÖRÜNÜM Bursa Ticaret ve Sanayi Odası Erdem Başçı Başkan 6 Ocak 212 Bursa Sunum Planı I. Küresel Gelişmeler II. Para Politikası III. Türkiye Ekonomisinde Son Gelişmeler 2 Sunum Planı I. Küresel
DetaylıBAKANLAR KURULU SUNUMU
BAKANLAR KURULU SUNUMU Murat Çetinkaya Başkan 12 Aralık 2016 Ankara Sunum Planı Küresel Gelişmeler İktisadi Faaliyet Dış Denge Parasal ve Finansal Koşullar Enflasyon 2 Genel Değerlendirme Yılın üçüncü
Detaylı7. Orta Vadeli Öngörüler
7. Orta Vadeli Öngörüler Bu bölümde tahminlere temel oluşturan varsayımlar özetlenmekte, bu çerçevede üretilen orta vadeli enflasyon ve çıktı açığı tahminleri ile para politikası görünümü önümüzdeki üç
Detaylı2015 Nisan Enflasyon Raporu Bilgilendirme Toplantısı. Erdem BAŞÇI Başkan. 30 Nisan 2015 İstanbul
21 Nisan Enflasyon Raporu Bilgilendirme Toplantısı Erdem BAŞÇI Başkan Nisan 21 İstanbul 21 Nisan Enflasyon Raporu: Ana Bölümler Genel Değerlendirme Uluslararası Ekonomik Gelişmeler Enflasyon Gelişmeleri
DetaylıİKTİSADİ GÖRÜNÜM VE PARA POLİTİKASI. 24 Şubat 2016 Ankara
İKTİSADİ GÖRÜNÜM VE PARA POLİTİKASI 24 Şubat 2016 Ankara Özet: Makroekonomik Görünüm ve Para Politikası Dış ticaret hadlerindeki olumlu gelişmeler ve tüketici kredilerinin ılımlı seyri cari dengedeki iyileşmeyi
DetaylıAB Krizi ve TCMB Para Politikası
AB Krizi ve TCMB Para Politikası Erdem Başçı Başkan 28 Haziran 2012 Stratejik Düşünce Enstitüsü, Ankara Sunum Planı I. Küresel Ekonomik Gelişmeler II. Yeni Politika Çerçevesi III. Dengelenme IV. Büyüme
DetaylıEkonomide Değişim. 15. ÇözümOrtaklığı Platformu. 15 Aralık
Ekonomide Değişim www.pwc.com.tr 15. ÇözümOrtaklığı Platformu Temel göstergelerde neler değişti? Ortalama Büyüme, % Milli gelir hesaplama yönteminde revizyon Ekonomik Büyüme Oranları % 12.0 10.0 8.0 6.0
DetaylıTürkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Sayı: 2011-17 / 14 Kasım 2011 EKONOMİ NOTLARI
EKONOMİ NOTLARI İç ve Dış Talebe İlişkin Alternatif Göstergeler: Yurt İçi ve Yurt Dışı Satış Endeksleri Hüseyin Çağrı Akkoyun İhsan Bozok Bahar Şen Doğan Küresel kriz sonrası dönemde, dış pazarlardaki
DetaylıİKTİSADİ GÖRÜNÜM VE PARA POLİTİKASI. 25 Mayıs 2016 Ankara
İKTİSADİ GÖRÜNÜM VE PARA POLİTİKASI 25 Mayıs 2016 Ankara Özet: Makroekonomik Görünüm ve Para Politikası Dış ticaret hadlerindeki olumlu gelişmeler ve tüketici kredilerinin ılımlı seyri cari dengedeki iyileşmeyi
DetaylıİKTİSADİ GÖRÜNÜM VE PARA POLİTİKASI. 23 Aralık 2015 Ankara
İKTİSADİ GÖRÜNÜM VE PARA POLİTİKASI 23 Aralık 2015 Ankara Özet: Makroekonomik Görünüm ve Para Politikası Sıkı para politikası duruşunun ve alınan makroihtiyati önlemlerin etkisiyle yıllık kredi büyüme
DetaylıTürkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Sayı: 2010-10 / 6 Temmuz 2010 EKONOMİ NOTLARI
EKONOMİ NOTLARI KÜRESEL FİNANSAL KRİZ DÖNEMİNDE PARA POLİTİKASI KURULU KARARLARININ PİYASA GETİRİLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİ H. Burcu Gürcihan Özgür Özel Abstract: Following the repercussions of the global
DetaylıSayı: / 10 Ekim 2012 EKONOMİ NOTLARI. Ek Parasal Sıkılaştırma nın Döviz Kurları Üzerindeki Etkisi
EKONOMİ NOTLARI Ek Parasal Sıkılaştırma nın Döviz Kurları Üzerindeki Etkisi Yasin Akçelik Ergun Ermişoğlu Arif Oduncu Temel Taşkın Özet: Küresel finansal krizin ardından, merkez bankalarının fiyat istikrarının
DetaylıII. Ulusal Ekonomik Görünüm 2
II. Ulusal Ekonomik Görünüm 2 3 yılının ikinci çeyreğinde iktisadi faaliyet yılın ilk çeyreğine kıyasla daha olumlu bir görünüm sergilemiştir. İç tüketimdeki canlanma ve altın ticaretindeki baz etkisi
DetaylıINTERNATIONAL MONETARY FUND IMF (ULUSLARARASI PARA FONU) KÜRESEL EKONOMİK GÖRÜNÜM OCAK 2015
INTERNATIONAL MONETARY FUND IMF (ULUSLARARASI PARA FONU) KÜRESEL EKONOMİK GÖRÜNÜM OCAK 2015 Hazırlayan: Ekin Sıla Özsümer AB ve Uluslararası Organizasyonlar Şefliği Uzman Yardımcısı IMF Küresel Ekonomik
Detaylı5.21% -11.0% 25.2% 10.8% % Eylül 18 Ağustos 18 Eylül 18 Ekim 18 AYLIK EKONOMİ BÜLTENİ ÖZET GÖSTERGELER. Piyasalar
ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 5.50 Altın (USD) 1,225 Ekim 18 EUR/TRY 6.24 Petrol (Brent) 76.2 BİST - 100 90,201 Gösterge Faiz 24.4 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 5.21% -11.0% 25.2% 10.8%
DetaylıTürkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Sayı: 2010-11 / 7 Temmuz 2010 EKONOMİ NOTLARI
EKONOMİ NOTLARI Küresel Kriz Döneminde TCMB nin Faiz Kararlarının Kur Üzerindeki Etkisine Dair Bir Analiz Eda Gülşen İbrahim Burak Kanlı Neslihan Kaya Bu not, son yaşanan kriz sürecinde Türkiye Cumhuriyet
DetaylıUlusal Finans Sempozyumu Dr. İbrahim M. Turhan Başkan Yardımcısı
Ulusal Finans Sempozyumu Dr. İbrahim M. Turhan Başkan Yardımcısı 13 Ekim 2011 Malatya KÜRESEL KRİZ ORTAMINA NASIL GELİNDİ? Net Bugünkü Değer Yöntemi Varlık fiyatlarının indirgenmiş nakit akımları (Net
Detaylı7. Orta Vadeli Öngörüler
7. Orta Vadeli Öngörüler Bu bölümde tahminlere temel oluşturan varsayımlar özetlenmekte, bu çerçevede üretilen orta vadeli enflasyon ve çıktı açığı tahminleri ile para politikası görünümü önümüzdeki üç
DetaylıTürkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Sayı: 2011-20 / 28 Kasım 2011 EKONOMĐ NOTLARI. Belirsizliğin Đktisadi Faaliyet Üzerindeki Etkileri
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Sayı: 211-2 / 28 Kasım 211 EKONOMĐ NOTLARI Belirsizliğin Đktisadi Faaliyet Üzerindeki Etkileri Yavuz Arslan Aslıhan Atabek Demirhan Timur Hülagü Saygın Şahinöz Özet: Bu
DetaylıSayı: 2013-04 / 31 Ocak 2013 EKONOMİ NOTLARI. Rezerv Opsiyonu Mekanizması ve Kur Oynaklığı. Ergun Ermişoğlu Arif Oduncu Yasin Akçelik
EKONOMİ NOTLARI Rezerv Opsiyonu Mekanizması ve Kur Oynaklığı Ergun Ermişoğlu Arif Oduncu Yasin Akçelik Özet: Küresel finansal krizin ardından, fiyat istikrarını sağlamanın yanı sıra finansal istikrara
DetaylıPLAN VE BÜTÇE KOMİSYONU SUNUMU
PLAN VE BÜTÇE KOMİSYONU SUNUMU Murat Çetinkaya Başkan 10 Nisan 2018 Ankara Sunum Planı Makroekonomik Görünüm ve Para Politikası Fiyat İstikrarı Stratejisi Genel Değerlendirme 2 I. Makroekonomik Görünüm
DetaylıGiriş İktisat Politikası. İktisat Politikası. Bilgin Bari. 28.Eylül.2015
28.Eylül.2015 1 Giriş Temel Kavramlar Politika Etkilerinin Analizi 2 nın Yürütülmesi Tanımlar Giriş Temel Kavramlar Politika Etkilerinin Analizi İktisat kıt kaynakların etkin dağılımı üzerine çalışır.
DetaylıTÜRKİYE DÜZENLİ EKONOMİ NOTU
TÜRKİYE DÜZENLİ EKONOMİ NOTU Hazırlayan: Sıla Özsümer Uluslararası İlişkiler Müdürlüğü AB ve Uluslararası Organizasyonlar Şefliği Uzman Yardımcısı Türkiye Düzenli Ekonomi Notu ve Raporun İçeriği Hakkında
DetaylıMakro Veri. Cari açık yeni rekorda. Tablo 1: Cari Denge (milyon $) -month,
Makro Veri Ödemeler Dengesi: Cari açık yeni rekorda İbrahim Aksoy Ekonomist Tel: +90 212 334 91 04 E-mail: iaksoy@sekeryatirim.com.tr Cari denge Aralık ta 7,5 milyar $ rekor açık verirken, rakam, piyasa
DetaylıEkonomi Bülteni. 29 Haziran 2015, Sayı: 17. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 17 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank
Detaylı7. Orta Vadeli Öngörüler
7. Orta Vadeli Öngörüler Bu bölümde tahminlere temel oluşturan varsayımlar özetlenmekte, bu çerçevede üretilen orta vadeli enflasyon ve çıktı açığı tahminleri ile para politikası görünümü önümüzdeki üç
DetaylıSayı: 2015-09 / 14 Mayıs 2015 EKONOMİ NOTLARI. Enerji Fiyatları ve Parite Değişimlerinin İhracat ve İthalat Fiyatlarındaki Değişime Katkısı Okan Eren
EKONOMİ NOTLARI Enerji Fiyatları ve Parite Değişimlerinin İhracat ve İthalat Fiyatlarındaki Değişime Katkısı Okan Eren Özet: Bu çalışma, Türkiye nin altın hariç ihracat ve ithalat birim değer endekslerinde
DetaylıİDARE MERKEZİ ANKARA, 28 Ocak 2014
İDARE MERKEZİ ANKARA, 28 Ocak 2014 Cevaplarda şu işaretlerin tekrarını dileriz: B.02.2.TCM.0.00.00.00- Sayın Ali BABACAN BAŞBAKAN YARDIMCISI ANKARA Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (Merkez Bankası) Kanunu
DetaylıHAZIRLAYAN. Mart ayında Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) beklentilerin üzerinde arttı.
ÖZET MART AYI ENFLASYON RAPORU 03.04.2014 HAZIRLAYAN Yrd. Doç. Dr. Sema ULUTÜRK AKMAN - İstatistik Araştırma Merkezi Arş. Gör. Hakan BEKTAŞ - İktisat Fakültesi Ekonometri Bölümü ÖZET Mart ayında Tüketici
DetaylıİKTİSADİ GÖRÜNÜM VE PARA POLİTİKASI. 23 Eylül 2015 Ankara
İKTİSADİ GÖRÜNÜM VE PARA POLİTİKASI 23 Eylül 2015 Ankara Özet: Makroekonomik Görünüm ve Para Politikası Yılın ilk yarısında iç talep büyümeye ılımlı katkı verirken dış talep zayıf seyretmiştir. Yılın ikinci
Detaylı8. Finansal Piyasalar. 8.1 Finansal Koşullar ve Para Politikası
8. Finansal Piyasalar 8.1 Finansal Koşullar ve Para Politikası 016 yılında para politikasındaki en önemli gelişme, 011 yılından beri kullanılmakta olan geniş bantlı faiz koridorunda sadeleşmeye gidilmesi
DetaylıBeklenti Anketi ne İlişkin Yöntemsel Açıklama
Beklenti Anketi ne İlişkin Yöntemsel Açıklama İstatistik Genel Müdürlüğü Reel Sektör Verileri Müdürlüğü İçindekiler I- Amaç... 3 II- Kapsam... 3 III- Yöntem... 3 IV- Tanımlar ve Hesaplamalar... 3 V- Yayımlama...
Detaylı2016 Ocak Enflasyon Raporu Bilgilendirme Toplantısı. Erdem BAŞÇI Başkan. 26 Ocak 2016 Ankara
21 Ocak Enflasyon Raporu Bilgilendirme Toplantısı Erdem BAŞÇI Başkan 2 Ocak 21 Ankara 21 Ocak Enflasyon Raporu: Ana Bölümler Genel Değerlendirme Uluslararası Ekonomik Gelişmeler Enflasyon Gelişmeleri Arz
DetaylıEkonomi Bülteni. 25 Nisan 2016, Sayı: 17. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 17 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank
Detaylı2011 Yılında Enflasyonu Belirleyen Unsurlar
31 Ocak 2012 Ali BABACAN Başbakan Yardımcısı ANKARA Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (Merkez Bankası) Kanunu nun 42. maddesi uyarınca, enflasyonun hedeften belirgin olarak sapması durumunda Merkez Bankası
DetaylıAB Ülkelerinin Temel Ekonomik Göstergeleri Üye ve Aday Ülkeler
AB inin Temel Ekonomik Göstergeleri Üye ve Sayfa No Nüfus (Bin Kişi) 1 Nüfus Artış Hızı (%) 2 Cari Fiyatlarla GSYİH (Milyar $) 3 Kişi Başına GSYİH ($) 4 Satınalma Gücü Paritesine Göre Kişi Başına GSYİH
Detaylı7.36% 7.0% 15.8% 9.6% % Haziran 18 Mayıs 18 Haziran 18 Temmuz 18
ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 4.90 Altın (USD) 1,221 Temmuz 18 EUR/TRY 5.75 Petrol (Brent) 74.3 BİST - 100 96,952 Gösterge Faiz 20.6 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 7.36% 7.0% 15.8% 9.6%
DetaylıEkonomi Bülteni. 29 Ağustos 2016, Sayı: 34. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 34 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya 1 DenizBank Ekonomi Bülteni
DetaylıKüresel Kriz ve Yükselen Piyasa Ekonomileri
Küresel Kriz ve Yükselen Piyasa Ekonomileri Erdem Başçı Başkan Yardımcısı, TCMB 17 Aralık 2008, İstanbul, EAF 1 Sunuş Planı 1. Küresel Likidite Sorunu 2. Küresel Kriz, Küresel Çözüm Arayışları 3. Yükselen
DetaylıTemel Ekonomik Gelişmeler
Temel Ekonomik Gelişmeler 6 Temmuz 21 Araştırma ve Para Politikası Genel Müdürlüğü Günlük veriler her Perşembe günü (resmi tatil olması durumunda bir önceki iş günü); diğer veriler ise verinin açıklandığı
DetaylıTemel Ekonomik Gelişmeler
Temel Ekonomik Gelişmeler 29 Eylül 217 Araştırma ve Para Politikası Genel Müdürlüğü Günlük veriler her Perşembe günü (resmi tatil olması durumunda bir önceki iş günü); diğer veriler ise verinin açıklandığı
DetaylıİDARE MERKEZİ ANKARA, 27 Ocak 2015
İDARE MERKEZİ ANKARA, 27 Ocak 2015 Cevaplarda şu işaretlerin tekrarını dileriz: B.02.2.TCM.0.00.00.00- Sayın Ali BABACAN BAŞBAKAN YARDIMCISI ANKARA Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (Merkez Bankası) Kanunu
DetaylıTemel Ekonomik Gelişmeler
Temel Ekonomik Gelişmeler 18 Aralık 21 Araştırma ve Para Politikası Genel Müdürlüğü Günlük veriler her Perşembe günü (resmi tatil olması durumunda bir önceki iş günü); diğer veriler ise verinin açıklandığı
Detaylı7,36% 5,1% 15,4% 10,1% 87,1 57,1 2,7 17,75% Mayıs 18 Nisan 18 Mayıs 18 Haziran 18
ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 4,56 Altın (USD) 1.250 Haziran 18 EUR/TRY 5,31 Petrol (Brent) 79,4 BİST - 100 96.520 Gösterge Faiz 19,2 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 7,36% 5,1% 15,4% 10,1%
Detaylı2015 Yılında Para ve Kur Politikası. Erdem BAŞÇI Başkan. 10 Aralık 2014 Ankara
2015 Yılında Para ve Kur Politikası Erdem BAŞÇI Başkan 10 Aralık 2014 Ankara Temel Amaç: Fiyat İstikrarı 2017 yılı enflasyon hedefi Hükümet ile varılan mutabakatla uyumlu olarak yüzde 5 seviyesinde belirlenmiştir.
DetaylıF. Gülçin Özkan York Üniversitesi
Finansal Đstikrar ve Makroekonomik Etkileşim F. Gülçin Özkan York Üniversitesi 1 Finansal kriz tanımı üzerinde hemfikir olunan bir tanım bulunmamakla birlikte, reel sektör etkisinin derecesi önemli bir
Detaylı7.26% 9.9% 10.8% 10.8% % Mart 18 Şubat 18 Mart 18 Nisan 18 AYLIK EKONOMİ BÜLTENİ ÖZET GÖSTERGELER. Piyasalar
ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 4.04 Altın (USD) 1,313 Nisan 18 EUR/TRY 4.90 Petrol (Brent) 75.9 BİST - 100 104,283 Gösterge Faiz 14.4 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 7.26% 9.9% 10.8% 10.8%
DetaylıTürkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Sayı: 2011-15 / 7 Ekim 2011 EKONOMĐ NOTLARI. Türkiye'de Endeksli Bonolar Kullanılarak Enflasyon Telafisi Ölçülmesi
EKONOMĐ NOTLARI Türkiye'de Endeksli Bonolar Kullanılarak Enflasyon Telafisi Ölçülmesi Murat Duran Eda Gülşen Refet Gürkaynak Özet: Enflasyon beklentilerine ilişkin doğru bilgi elde etmek tüm iktisadi birimler
DetaylıEnflasyon Gelişmeleri ve Para Politikası
2007-I 2008-I Enflasyon Gelişmeleri ve Para Politikası Gülbin Şahinbeyoğlu Şubat 2008 Sunuş Planı 2007 Yılının Değerlendirmesi Para Politikası Tepkisi ve Sonuçları Enflasyon ve Para Politikasının Görünümü
DetaylıEkonomi Bülteni. 22 Haziran 2015, Sayı: 16. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 16 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank
DetaylıEkonomi Bülteni. 3 Ekim 2016, Sayı: 38. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 38 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıSayı: 2012-13 / 13 Haziran 2012 EKONOMİ NOTLARI. Belirsizlik Altında Yatırım Planları
EKONOMİ NOTLARI Belirsizlik Altında Yatırım Planları Yavuz Arslan Aslıhan Atabek Demirhan Timur Hülagü Saygın Şahinöz Abstract: This note analyzes the relationship between uncertainty and firm investment
DetaylıNUROL YATIRIM BANKASI A.Ş. 2013 YILI İKİNCİ ÇEYREK ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU
NUROL YATIRIM BANKASI A.Ş. 2013 YILI İKİNCİ ÇEYREK ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU DÖNEM İÇERİSİNDE BANKANIN YÖNETİM KURULU ÜYELERİNE İLİŞKİN DEĞİŞİKLİKLER Dönem içerisinde Bankamız ortaklık yapısında değişiklik
DetaylıEkonomik Gelişmeler Erdem Başçı Başkan 11 Mart 2015 Türkiye Cumhuriyeti Cumhurbaşkanlığı, Ankara
Ekonomik Gelişmeler Erdem Başçı Başkan 11 Mart 215 Türkiye Cumhuriyeti Cumhurbaşkanlığı, Ankara Sunum Planı 1) Kur Gelişmeleri 2) Dış Ticaret Gelişmeleri 3) Enflasyon ve Faiz 4) Yatırımın Belirleyicileri
DetaylıBüyüme Değerlendirmesi: Çeyrek
Büyüme Değerlendirmesi: 2018 1. Çeyrek 19 Haziran 2018 YÜKSEK BÜYÜMEYİ TÜKETİM VE YATIRIM HARCAMALARI DESTEKLEDİ Seyfettin Gürsel 1, Ozan Bakış 2 ve Uğurcan Acar 3 Yönetici Özeti 2018 yılının ilk çeyreğinde
DetaylıMAKROEKONOMİ BÜLTENİ OCAK 2018
Busiad Hazırlayan:Doç.Dr.Metin 05.02.2018 1 ENFLASYON Aralık 2017 itibariyle tüketici fiyatlarının, %0,69 olarak gerçekleştiği ve %12,98 olan yıllık enflasyonun %11,92 düzeyine düştüğü görülmüş-tü. Ocak
DetaylıTürkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Sayı: 2010-13 / 2 Ağustos 2010 EKONOMİ NOTLARI
EKONOMİ NOTLARI YENİ ENDEKSLERLE 2003-2010 DÖNEMİ REEL EFEKTİF DÖVİZ KURU GELİŞMELERİNE İLİŞKİN GÖZLEMLER Hülya Saygılı Mesut Saygılı Gökhan Yılmaz Özet: Çalışmada Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB)
Detaylı7. Orta Vadeli Öngörüler
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası 7. Orta Vadeli Öngörüler Bu bölümde tahminlere temel oluşturan varsayımlar özetlenmekte, bu çerçevede üretilen orta vadeli enflasyon ve çıktı açığı tahminleri ile para
DetaylıBEKLENTİ ANKETİ (Aralık 2013)
BEKLENTİ ANKETİ (Aralık 2013) İSTATİSTİK GENEL MÜDÜRLÜĞÜ REEL SEKTÖR VERİLERİ MÜDÜRLÜĞÜ 13 Aralık 2013 BEKLENTİ ANKETİ (Aralık 2013) 2013 yılı Aralık ayı Beklenti Anketi, 76 katılımcı ile gerçekleştirilmiş
DetaylıTÜRKİYE CUMHURİYET MERKEZ BANKASI
TÜRKİYE CUMHURİYET MERKEZ BANKASI İstanbul Ekonomi ve Finans Konferansı Dr. İbrahim Turhan Başkan Yardımcısı 20 Mayıs 2011 İstanbul 1 Sunum Planı I. 2008 Krizi ve Değişen Finansal Merkez Algısı II. III.
DetaylıEkonomi Bülteni. 6 Şubat 2017, Sayı: 6. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 6 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıPARA POLİTİKASINI ANLAMAK
PARA POLİTİKASINI ANLAMAK Hakan Kara BETAM Paneli 26 Aralık 2012 İstanbul Yeni Para Politikası Stratejisi TCMB 2010 Yılının sonlarından itibaren yeni bir politika stratejisi uygulamaya başlamıştır. Enflasyon
Detaylı2012 SINAVLARI İÇİN GÜNCEL EKONOMİ ÇALIŞMA SORULARI. (40 Test Sorusu)
ZİRAAT BANKASI 2012 SINAVLARI İÇİN GÜNCEL EKONOMİ ÇALIŞMA SORULARI (40 Test Sorusu) 1 ) Aşağıdakilerden hangisi bir kredi derecelendirme kuruluşudur? A ) FED B ) IMF C ) World Bank D ) Moody's E ) Bank
DetaylıMESLEK KOMİTELERİ DURUM TESPİT ANKETİ
SONUÇLARI DURUM TESPİT ANKETİ MESLEK KOMİTELERİ Nisan 15 Ekonomik Araştırmalar Şubesi 14 1 1 8 6 4 SANAYİ GELİŞİM ENDEKSİ 19,5 117,2 115,5 97,6 66,3 SANAYİ GELİŞİM ENDEKSİ (SGE) (Üretim, İç Satışlar, İhracat,
DetaylıTemel Ekonomik Gelişmeler
Temel Ekonomik Gelişmeler 3 Ocak 217 Araştırma ve Para Politikası Genel Müdürlüğü Günlük veriler her Perşembe günü (resmi tatil olması durumunda bir önceki iş günü); diğer veriler ise verinin açıklandığı
DetaylıTürkiye nin esas gündemi orta gelir tuzağından çıkmak olmalıdır
tepav Economic Policy Research Foundation of Turkey Türkiye nin esas gündemi orta gelir tuzağından çıkmak olmalıdır Ankara 26 Haziran 212 28, kişi başı gelirin ABD ye oranı (doğal log) Türkiye nin esas
DetaylıEsentepe Mah. Ali Kaya Sok. Polat Plaza A Blok No: 1A/52 Kat 4 Şişli / İstanbul Tel: (0212)
GÜNLÜK EKONOMİ TAKVİMİ SAAT ÜLKE VERİ ÖNEM BEKLENEN ÖNCEKİ 12:30 GBP İşletme Yatırımı (çeyreklik) (3. Çeyrek) ORTA 0,6% 1,0% 12:30 GBP İşletme Yatırımı (Yıllık) (3. Çeyrek) AZ -2,1% -0,8% 12:30 GBP Gayri
DetaylıEkonomi Bülteni. 24 Ağustos 2015, Sayı: 24. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 24 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank
DetaylıBanka Kredileri ve Büyüme İlişkisi
Banka Kredileri ve Büyüme İlişkisi Cahit YILMAZ Kültür Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi İstanbul c.yilmaz@iku.edu.tr Key words:kredi,büyüme. Özet Banka kredileri ile ekonomik büyüme arasında
DetaylıEKONOMİ POLİTİKALARI GENEL BAŞKAN YARDIMCILIĞI Mayıs 2014, No: 92
EKONOMİ POLİTİKALARI GENEL BAŞKAN YARDIMCILIĞI Mayıs 2014, No: 92 i Bu sayıda; 2014 Mart ayı Ödemeler Dengesi Verileri ve kurdaki gelişmeler değerlendirilmiştir. i 1 İlk üç ayda cari açıktaki her 100 Dolarlık
DetaylıTeknik Bülten. 24 Ağustos 2016 Çarşamba
Güne Başlarken TCMB bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını % 7.5 düzeyinde sabit tutarken faiz koridorunun üst bandını %8.75'ten %8.50'ye indirdi. Beklenti de üst bantta 25 baz puan indirim olacağı yönündeydi.
DetaylıEkonomi Bülteni. 18 Temmuz 2016, Sayı: 28. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 28 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya 1 DenizBank Ekonomi Bülteni
Detaylı7.36% 2.9% 17.9% 9.7% % Temmuz 18 Nisan 18 Temmuz 18 Ağustos 18
ÖZET GÖSTERGELER Piyasalar USD/TRY 6.56 Altın (USD) 1,202 Ağustos 18 EUR/TRY 7.65 Petrol (Brent) 77.4 BİST - 100 92,723 Gösterge Faiz 24.5 Büyüme Sanayi Üretimi Enflasyon İşsizlik 7.36% 2.9% 17.9% 9.7%
DetaylıIMF KÜRESEL EKONOMİK GÖRÜNÜMÜ
IMF KÜRESEL EKONOMİK GÖRÜNÜMÜ Hazırlayan: Sıla Özsümer AB ve Uluslararası Organizasyonlar Şefliği Uzman Yardımcısı IMF Küresel Ekonomik Görünümü IMF düzenli olarak hazırladığı Küresel Ekonomi Görünümü
DetaylıCİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01.01.2015 30.06.2015 DÖNEMİ ALTI AYLIK RAPORU
CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01.01.2015 30.06.2015 DÖNEMİ ALTI AYLIK RAPORU Bu rapor Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Para Piyasası Likit Kamu
DetaylıMERKEZ BANKASI VE FİNANSAL İSTİKRAR
MERKEZ BANKASI VE FİNANSAL İSTİKRAR Sermaye Hareketleri ve Döviz Kuru Politikaları Türkiye Ekonomi Kurumu Paneli Doç.Dr.Erdem BAŞÇI Başkan Yardımcısı, TCMB 11 Aralık 2010, Ankara 1 Konuşma Planı 1. Merkez
DetaylıTÜRKİYE BANKALAR BİRLİĞİ SUNUMU
TÜRKİYE BANKALAR BİRLİĞİ SUNUMU Murat Çetinkaya Başkan 17 Temmuz 2017 Ankara Sunum Planı Küresel Koşullar İktisadi Faaliyet Dış Denge Enflasyon Para Politikası ve Finansal Koşullar 2 Küresel Koşullar 3
DetaylıMESLEK KOMİTELERİ DURUM TESPİT ANKETİ
SONUÇLARI DURUM TESPİT ANKETİ MESLEK KOMİTELERİ Haziran 15 Ekonomik Araştırmalar Şubesi 1 1 1 8 6 115,5 SANAYİ GELİŞİM ENDEKSİ 97,6 66,3 81,4 SANAYİ GELİŞİM ENDEKSİ (SGE) (Üretim, İç Satışlar, İhracat,
Detaylı2014 NİSAN AYI ENFLASYON RAPORU
2014 NİSAN AYI ENFLASYON RAPORU HAZIRLAYAN 05.05.2014 RAPOR Doç. Dr. Murat BİRDAL - İktisat Fakültesi İktisat Bölümü Yrd. Doç. Dr. Sema ULUTÜRK AKMAN - İstatistik Araştırma Merkezi Araş. Gör. Hakan BEKTAŞ
DetaylıBüyüme Rakamları Üzerine Karşılaştırmalı Bir Değerlendirme. Tablo 1. En hızlı daralan ve büyüyen ekonomiler 3. 2009'da En Hızlı Daralan İlk 10 Ekonomi
POLİTİKANOTU Mart2011 N201126 tepav Türkiye Ekonomi Politikaları Araştırma Vakfı Sarp Kalkan 1 Politika Analisti, Ekonomi Etütleri Ayşegül Dinççağ 2 Araştırmacı, Ekonomi Etütleri Büyüme Rakamları Üzerine
DetaylıEkonomi Bülteni. 27 Temmuz 2015, Sayı: 20. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 20 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank
DetaylıNo: 2013-15 / 04 Haziran, 2013 EKONOMİ NOTLARI. Gecelik Vadede Kur Takası ve BIST Repo Faizleri Arasındaki İlişki 1
EKONOMİ NOTLARI Gecelik Vadede Kur Takası ve BIST Repo Faizleri Arasındaki İlişki 1 Doruk Küçüksaraç Özgür Özel Abstract: This note explores the interaction between the overnight currency swap rates (Turkish
DetaylıMerkez Bankası 1998 Yılı İlk Üç Aylık Para Programı Gerçekleşmesi ve İkinci Üç Aylık Para Programı Uygulaması
Merkez Bankası 1998 Yılı İlk Üç Aylık Para Programı Gerçekleşmesi ve İkinci Üç Aylık Para Programı Uygulaması Gazi Erçel Başkan Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası 1 Nisan 1998 Ankara I. Giriş Ocak ayı başında
DetaylıI. Uluslararası Parasal Ortam 1
İÇİNDEKİLER Ön Söz Teşekkür Öğrenciye Editör ün Notu XI XIII XV XIX I. Uluslararası Parasal Ortam 1 1. Döviz Piyasası 3 Döviz İşlem Hacmi 3 Coğrafi Döviz Kuru İşlemi 4 Spot Döviz Kurları 7 Döviz Arbitrajı
DetaylıBEKLENTİ ANKETİ (Haziran 2016)
BEKLENTİ ANKETİ (Haziran 216) İSTATİSTİK GENEL MÜDÜRLÜĞÜ REEL SEKTÖR VERİLERİ MÜDÜRLÜĞÜ 16 Haziran 216 BEKLENTİ ANKETİ (Haziran 216) 216 yılı Haziran ayı Beklenti Anketi, 67 katılımcı ile gerçekleştirilmiş
DetaylıBEKLENTİ ANKETİ. Ağustos 2018
BEKLENTİ ANKETİ Ağustos 218 Beklenti Anketi Ağustos 218 Beklenti Anketi 218 yılı Ağustos ayı Beklenti Anketi, reel sektör ve finansal sektör temsilcileri ile profesyonellerden oluşan 61 katılımcı tarafından
DetaylıMAKROEKONOMİ BÜLTENİ MAYIS 2018
BUSİAD Hazırlayan:Doç.Dr.Metin 05.06.2018 1 ENFLASYON Nisan 2018 itibariyle tüketici fiyatlarının, %1,87 olarak gerçekleştiği ve %10,23 olan yıllık enflasyonun %10,85 düzeyine düştüğü görül müştü. Mayıs
DetaylıEkonomi Bülteni. 03 Ağustos 2015, Sayı: 21. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 21 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank
DetaylıBEKLENTİ ANKETİ (Şubat 2016)
BEKLENTİ ANKETİ (Şubat 216) İSTATİSTİK GENEL MÜDÜRLÜĞÜ REEL SEKTÖR VERİLERİ MÜDÜRLÜĞÜ 18 Şubat 216 BEKLENTİ ANKETİ (Şubat 216) 216 yılı Şubat ayı Beklenti Anketi, 74 katılımcı ile gerçekleştirilmiş olup,
DetaylıAbdi İpekçi Caddesi No : 57, Reasürans Han, E Blok 7.Kat Harbiye İstanbul Tel : +90 (212) 315 10 70
GÜNLÜK EKONOMİ TAKVİMİ SAAT ÜLKE VERİ ÖNEM BEKLENEN ÖNCEKİ 11:30 GBP Enflasyon Beklentileri AZ 2,2% 13:30 RUB Faiz Kararı (Eyl) YÜKSEK 11,00% 11,00% 14:00 EUR Eurogroup toplantısı ORTA 15:30 USD Çekirdek
DetaylıEsentepe Mah. Ali Kaya Sok. Polat Plaza A Blok No: 1A/52 Kat 4 Şişli / İstanbul Tel: (0212)
GÜNLÜK EKONOMİ TAKVİMİ SAAT ÜLKE VERİ ÖNEM BEKLENEN ÖNCEKİ 11:55 EUR Almanya İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (Oca) YÜKSEK 56,5 56,5 12:00 TRY İhracatlar (Oca) AZ 12,82B 12:00 EUR İmalat Satın
DetaylıTürkiye Bankalar Birliği Sunumu
Türkiye Bankalar Birliği Sunumu Erdem Başçı Başkan 06 Nisan 2015 Ankara Özet: Makroekonomik Görünüm ve Para Politikası Uygulanan temkinli para ve maliye politikaları ile alınan makroihtiyati önlemler enflasyonu,
DetaylıBEKLENTİ ANKETİ (Temmuz 2016)
BEKLENTİ ANKETİ (Temmuz 16) İSTATİSTİK GENEL MÜDÜRLÜĞÜ REEL SEKTÖR VERİLERİ MÜDÜRLÜĞÜ 14 Temmuz 16 BEKLENTİ ANKETİ (Temmuz 16) 16 yılı Temmuz ayı Beklenti Anketi, 74 katılımcı ile gerçekleştirilmiş olup,
DetaylıMESLEK KOMİTELERİ DURUM TESPİT ANKETİ
SONUÇLARI DURUM TESPİT ANKETİ MESLEK KOMİTELERİ Eylül 15 Ekonomik Araştırmalar Şubesi 1 1 1 8 6 81.4 SANAYİ GELİŞİM ENDEKSİ 18. 15.2 83.8 91.2 SANAYİ GELİŞİM ENDEKSİ (SGE) (Üretim, İç Satışlar, İhracat,
DetaylıAB Ülkelerinin Temel Ekonomik Göstergeleri Üye ve Aday Ülkeler
AB inin Temel Ekonomik Göstergeleri Üye ve Sayfa No Nüfus (Bin Kişi) 1 Nüfus Artış Hızı (%) 2 Cari Fiyatlarla GSYİH (Milyar $) 3 Kişi Başına GSYİH ($) 4 Satınalma Gücü Paritesine Göre Kişi Başına GSYİH
DetaylıPara Politikaları ve Finansal İstikrar
Para Politikaları ve Finansal İstikrar Ekonomi Yaz Seminerleri 211 Pamukkale Üniversitesi Doç. Dr. Erdem Başçı Başkan 22 Temmuz 211 Denizli 1 Sabit mi, değil mi? Sabit Kur Rejimleri Sabit Getirili Borç
Detaylı2. Uluslararası Ekonomik Gelişmeler
. Uluslararası Ekonomik Gelişmeler 1 yılının ikinci çeyreğinde küresel iktisadi faaliyet zayıf seyrini devam ettirmiş; söz konusu zayıf seyirde gelişmekte olan ülkelerin olumsuz büyüme performansı belirleyici
DetaylıGünlük FX & Emtia Strateji Notu
12 Mart 2018 Günlük FX & Emtia Strateji Notu ABD de Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam artışı beklentileri aşarken, ortalama saatlik kazançlar beklentilerden düşük kaldı. Enflasyon yaratmadan büyüyen
DetaylıGünlük FX & Emtia Strateji Notu
31 Ekim 2018 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Yurt içinde bugün TCMB 2018 IV. Enflasyon Raporu ve PPK toplantı özetleri takip edilecek. TCMB nin gelecek döneme dair enflasyon beklentilerini yukarı revize
Detaylı