GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ

Transkript

1 GÜNLÜK BÜLTEN Araştırma 19 Kasım 214 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, Bu sabah Japonya borsasında son sert yükselişler ardından sınırlı kar satışlarının etkili olduğunu görüyoruz. Gelişmekte olan Asya piyasalarında ise karışık/zayıf görüntü hakim olmaya devam ediyor.dün Japonya Başbakanı Abe bir süredir konuşulan vergi artışının onsekiz ay ertelendiğini diğer taraftan ise erken seçime gidileceğini açıkladı. Daha önce de ifade ettiğimiz gibi özellikle Yen in seyri piyasalar açısından daha önemli hale geldi. Bugün makro tarafta başta tsi ile 21: de açıklanacak FED FOMC tutanakları (dolardaki güçlenmeye yönelik yorumlar ön planda olabilir) olmak üzere ABD konut başlangıçları ve konut izinlerini takip ediyoruz. Global Piyasalar Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: BIST-1 Index 81,33 1.3% Dow Jones 17,688.23% Paris CAC-4 4,262.86% Nasdaq 4,72.67% DAX 9, % S&P5 2,52.51% FTSE-1 6,79.56% Asya: Rusya RSI 1, % Seul KOSPI 1, % Prag PX % Bombay SENSEX 28,184.7% Varşova WIG2 2,431.51% Nikkei ,36 -.2% Güney Amerika: Hang Seng 23, % Bovespa 52, % Shanghai Composite 2,456.% Arjantin MERVAL 9, % Tayland Set 1,58 -.6% BIST-1 En Çok Artan 1 ZOREN Zorlu Enerji 7.9% 2 METRO Metro Holding 7.3% 3 TOASO Tofaş Otomobil Fab. 4.3% 4 GOODY Good-Year 3.4% 5 EKGYO Emlak G.M.Y.O. 3.2% BIST-1 En Çok Azalan 1 DOAS Doğuş Otomotiv -2.7% 2 GOZDE Gözde Girişim Srmy. Y. -1.4% 3 MGROS Migros -1.1% 4 TKNSA Teknosa -.8% 5 ITTFH İttifak Holding -.8% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Tahvil ve Bono Anadolu Cam ve Trakya Cam IFC ye Soda Sanayi hissesi satacak Tüpraş (TUPRS) 1 milyar TL ye kadar 5 yıl vadeli tahvil ihracı için SPK ya başvurmaya karar verdi. BBVA, Garanti Bankası nın (GARAN) %14,89 unu almak için görüşme yapıyor

2 PİYASA YORUMU Günlük Yatırım Bülteni - 19 Kasım 214 Bu hafta ECB Başkanı Draghi nin konuşmasında geleneksel olmayan genişleme tedbirlerinin tahvil alımını da içerebileceğine yönelik yinelediği ifadeler Avrupa piyasalarına destek olmaya devam ederken Stoxx 6 %.6 dün yükselişle günü tamamladı. Makro tarafta ise dün açıklanan Almanya ZEW endeksindeki toparlanma da bu görünüme destek oldu. Diğer taraftan altı günlük yatay seyrin ardından S&P 5 endeksi nin dün 24 ın üzerine çıkarak 251 yeni rekor seviyede günü tamamladığını gördük. Ancak daha önce de ifade ettiğimiz gibi aşırı satım bölgesinden Ekim ayı ortalarından bu yana yükselişlerin etkili olduğu ABD hisse senetlerinde bazı risk göstergelerindeki bozulma sinyalleri dikkat çekiyor. Örneğin S&P 5 endeksi uzun vadeli tahvillerin üzerinde getiri elde etmeye devam etse de iyi gelen bazı makro verilere rağmen yatay seyreden 5 yıllık tahvil faizi dikkat çekici. Ayrıca Kasım ayında rölatif daha kötü performe eden küçük ölçekli hisseler ve S&P 5 endeksine göre daha kötü performe eden yüksek getirili şirket bonolarındaki zayıflama da bir diğer konu. Son iki üç haftadır devam eden ayrışma Cuma günü daha da belirgin hale gelmişti. Bunun devam etmesi piyasalar açısından bizce yakından izlenmesi gereken bir konu ve ABD hisse senetlerindeki düzeltmenin ön habercisi haline gelebilir. Makro tarafta her ne kadar birincil veri olmasa da ve dolar ve faizler üzerinde önemli bir etki yaratmamış olsa da, hizmet sektörü öncülüğünde beklentilerin belirgin üzerinde gerçekleşen ÜFE verisi yarın açıklanacak TÜFE rakamları öncesinde dikkat çekiciydi. Ayrıca dört puan artışla 58 e yükselen ve beklentilerin üzerinde gerçekleşen NAHB konut endeksi ise alt endekslerdeki olumlu görünüm ile birlikte konut sektörüne yönelik pozitif sinyaller üretmeye devam etti. Kasım ayı başlarından bu yana döviz kurlarındaki baskı öncülüğünde gelişmiş ülke hisse senetlerindeki yükselişlere eşlik edemeyen gelişmekte olan piyasalara baktığmızda ise dün bazı ülke döviz kurlarındaki baskının hafiflemesi ile daha olumlu bir görünümün etkili olduğunu gördük. Bu doğrultuda yurtiçi piyasalarda petrol fiyatlarındaki gerileme öncülüğünde geçtiğimiz haftalarda olumlu ayrışan BIST-1 endeksinin kar satışları ardından 8. ara desteği üzerinde tutunarak dün günü %1.3 yükselişle seviyesinde tamamladığını gördük. TL deki değer artışı da bu görünüme destek oldu. Yükseliş trendi içerisindeki hareketine devam eden endekste güniçinde 81.5 seviyesini aşma denemeleri ön planda olabilecekken, bu seviyenin yukarı kırılması ile birlikte 82.5 / 85. seviyelerini hedefleyecek yükseliş eğilimi etkisini sürdürebilir. Yurtiçinde makro tarafta ise gevşeme sinyali verip vermeyeceği merak konusu olan Perşembe günü açıklanacak TCMB PPK kararları odak noktasında ve piyasa beklentileri haftalık repoda ve koridorda değişikliğe gidilmeyeceği yönünde. Ki bu doğrultuda son açıklanan TCMB beklenti anketinin de bu görünümü desteklediğini belirtelim. 215 yılında büyük ölçüde baz etkisi nedeni ile enflasyonda gerileme beklentileri konuşuluyor olsa da son açıklanan TCMB beklenti anketinde orta vadeli enflasyon beklentilerindeki katılığın devam ettiğini belirtmekte fayda var. Bu sabaha baktığımızda Japonya borsasında son sert yükselişler ardından sınırlı kar satışlarının etkili olduğunu görüyoruz. Gelişmekte olan Asya piyasalarında ise karışık/zayıf görüntü hakim olmaya devam ediyor.dün Japonya Başbakanı Abe bir süredir konuşulan vergi artışının onsekiz ay ertelendiğini diğer taraftan ise erken seçime gidileceğini açıkladı. Daha önce de ifade ettiğimiz gibi özellikle Yen in seyri piyasalar açısından daha önemli hale geldi. Yen deki değer kazanımı özellikle carry trade leri ve o kanaldan diğer piyasaları da etkileyebilir. Ayrıca daha önce de ifade ettiğimiz gibi Japon bono faizleri ve CDS spreadlerindeki artış dikkat çekici ve devam etmesi durumunda diğer piyasaları da rahatsız edecek noktaya gelebilir. Asya para birimlerinde son günlerde tekrar başgösteren değer kaybı da piyasalar açısından daha önemli hale gelebilir. Örneğin Malezya para birimi MYR 21 yılından beri USD karşısında en düşük noktasına geldi, SGD ve KRW gibi bazı para birimleri ise son ayların en düşük noktasına geriledi. Altın volatilitesinin ise son bir senenin en yüksek seviyesine ulaştığını belirtelim. Ayrıca uzun 2

3 Günlük Yatırım Bülteni - 19 Kasım 214 zamandır piyasa gündeminde bulunmayan Yunanistan da Troyka görüşmelerinde sorunlar olduğu anlaşılıyor ve Yunanistan bono faizleri tekrar yükselmeye başladı. Önümüzdeki sene genel seçim yapacak Yunanistan da Troyka ile olan pazarlıklar tekrar piyasaların gündem maddesi haline gelebilir. Bugün makro tarafta başta tsi ile 21: de açıklanacak FED FOMC tutanakları (dolardaki güçlenmeye yönelik yorumlar ön planda olabilir) olmak üzere ABD konut başlangıçları ve konut izinlerini takip ediyoruz. Haftanın geri kalanında ise yurtiçinde TCMB PPK toplantısı yurtdışında ise ılımlı sinyaller üretmeye devam eden ABD enflasyon verisi ön planda olabilir. Ayrıca sınırlı da olsa stabilizasyon beklenen global Kasım ayı öncü PMI endeksleri ön planda olabilecek ana makro gelişmeler olarak sıralanabilir Japonya Merkez Bankası Toplantısı 15:3 ABD - Konut Başlangıçları (beklenti: önceki: 1.17.) 15:3 ABD - Konut Izinleri (beklenti: önceki: 1.31.) 21: FED FOMC toplantı tutanakları :45 Çin - HSBC PMI imalat - Kasım flash (beklenti: 5.2 önceki: 5.4) 1: Fransa PMI İmalat - Kasım flash (beklenti: 48.8 önceki: 48.5) 1:3 Alm anya PMI İmalat - Kasım flash (beklenti:51.5 önceki: 51.4) 11: Euro Bölgesi PMI İmalat- Kasım flash (beklenti: 5.8 önceki: 5.6) - Güney Afrika Merkez Bankası (beklenti:%5.75 önceki:%5.75) 14: TR - TCMB Faiz Kararı - Haftalık Repo (beklenti: %8.25 önceki: %8.25) 14: TR - TCMB Faiz Kararı Gecelik Borçverme (beklenti: %11.25 önceki: %11.25) 14: TR - TCMB Faiz Kararı Gecelik Borçlanma (beklenti: %7.5 önceki: %7.5) 14:45 FOMC üyesi Tarullo konuşacak (215'de oy hakkı var) 15:3 ABD - TÜFE (beklenti:%-.1 önceki:%.1) 15:3 ABD - Çekirdek TÜFE (beklenti:%.1 önceki:%.1) 15:3 ABD - TÜFE yıllık (beklenti:%1.6 önceki:%1.7) 15:3 ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti: 284. önceki: 29.) 16:45 ABD - PMI İmalat Flash (beklenti: 56.3 önceki: 55.9) 17: ABD - Philadelphia FED İmalat Endeksi(beklenti: 18.5 önceki: 2.7) 17: ABD - İkinci El Konut Satışları (beklenti: 5.15 milyon önceki: 5.17 milyon) : San Francisco FED Başkanı Williams konuşacak ( güvercin kanatta, 215'de oy hakkı var) : ABD - Kansas City FED imalat endeksi (beklenti:6 önceki:4) ŞİRKET HABERLERİ Anadolu Cam ve Trakya Cam IFC ye Soda Sanayi hissesi satacak Anadolu Cam ve Trakya Cam sırasıyla 2mn dolar ve 5mn dolarlık Soda Sanayi hisselerini IFC ye satacaklarının açıkladı. Satış işlemiyle ilgili detaylı açıklama ise işlem tamamlandıktan sonra yapılacak. Tüpraş (TUPRS) 1 milyar TL ye kadar 5 yıl vadeli tahvil ihracı için SPK ya başvurmaya karar verdi. Görüşümüz: Fonlamayı çeşitlendirmesi ve kur riskini düşürmesi açısından şirket adına olumlu değerlendiriyoruz. Kısa vadede hisse fiyatı üzerinde bir etki beklemiyoruz. 3

4 Günlük Yatırım Bülteni - 19 Kasım 214 BBVA, Garanti Bankası nın (GARAN) %14,89 unu almak için görüşme yapıyor Bloomberg HT deki habere göre BBVA, Garanti Bankası nın (GARAN) %14,89 unu almak için görüşme yapıyor. Haberde aynı zamanda anlaşmanın henüz sonuçlanmadığı belirtiliyor. Satışın gerçekleşmesi durumunda BBVA nın payı %39,9 a çıkacak. TAHVİL BONO Verim Eğrisi CDS (5 Yıllık) /6/214 27/12/214 15/7/215 31/1/216 18/8/216 6/3/217 22/9/217 1/4/218 27/1/ EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2,2 16 2, 14 1,8 12 1,6 1 1,4 8 1,2 6 1,

5 ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.