Akfen Holding A.Ş. Kasım 2015

Transkript

1 Akfen Holding A.Ş. Kasım 2015

2 2 AKFEN HOLDING* Mersin Uluslararası Limanı 50% TAV Havalimanları* 8.12% TAV Yatırım 21.68% Akfen Enerji İstanbul Deniz Otobüsleri 30% Akfen GYO* 56.88% Akfen Su 50% HES Grubu Yatırımları 100% Rüzgar Portföyü 99.8% Güneş Enerjisi Portföyü Toptan Satış Şirketi 100% Akfen Termik Enerji Yatırımları % Akfen DGKÇS Yatırımı * Borsa İstanbul da işlem görmektedir. Akfen Holding TAV Havalimanları&TAV Yatırım ın kurucu ortaklarındandır. Adana İpekyolu - 75% Akfen TES Yatırımı Akfen Holding in yeniden yapılanması kapsamında Ekim 2015 de Akfen İnşaat hisselerinin satışı ve Adana İpekyolu ndak hisse alımı tamamlanmıştır, diğer yandan Akfen Termik Enerji ve solar portföyünün alım süreci ise devam etmektedir.

3 3 Akfen Holding - Genel Bakış Faaliyet Alanı Şirket Akfen in Payı 50% Ortak Açıklama Özelleştirme: 36 yıllık imtiyaz - ABD$755mn Türkiye nin 1. ithalat-ihracat ve 2. büyük konteyner limanı, 2014 te 1,5mn TEU elleçlendi, YBBO: %9,5 (9A15: 1mn TEU) Çok amaçlı liman 9A15 FAVÖK/ Akfen in FAVÖK ündeki % FAVÖK: ABD$64mn Pay: 39% Altyapı 30% Özelleştirme: ABD$861mn varlık satışı Şehir içi ve şehirler arası Marmara Denizi Taşımacılık İşletmesi 2014 de 47,5mn yolcu ve 8,2mn araç taşınmıştır (9A15: 36mn yolcu, 6.5mn araç) FAVÖK: ABD$28mn Pay: 17% 50% Türkiye nin ilk özel su imtiyazı: iki faaliyet alanı, biri belediye imtiyazı diğeri YİD projesi. FAVÖK: ABD$1mn Pay: 1% 8.12% Türkiye nin lider havaalanı operatörü, 9A15 pazar payı %48 7 ülkede faaliyet gösteren 14 Havalimanı ve 7 ana destek hizmet şirketi FAVÖK: ABD$36mn Pay: 21% İnşaat 21.68% 2013 de 1. büyük Havaalanı İnşaat Şirketi (ENR araştırması) 9A15-sonu itibarıyla ABD$1.7mlr backlog FAVÖK: ABD$5mn Pay: 3% 100% 204MW kurulu güce sahip 11 operasyonel, 2 inşaat aşamasında (24MW) ve 2 geliştirme aşamasında (112MW). Şimdiye kadar ABD$521mn yatırım yapıldı, inşaat aşamasındaki projelerin kalan yatırım tutarı ABD$37mn. Planlama aşamasında olan projelerin tahmini yatırım tutarı ABD$333mn. FAVÖK: ABD$31mn Pay: 19% Enerji 99.80% Akfenres rüzgar enerjisi projeleri - değerlendirme safhasında Akfenges güneş enerjisi projeleri değerlendirme/geliştirme safhasında 70.25% Mersin de geliştirme aşamasında MW doğalgaz santrali, tahmini yatırım tutarı ABD$800mn 9A15 de Elektrik Toptan Satış şirketinin satışları 144 GWs ulaştı, yıllık bazda artış %36 75% 600MW Sedef II TES (ön lisans başvurusu aşamasında) Otel GYO 56.88% Türkiye, Rusya ve K. Kıbrıs ta benzersiz şehir oteli portföyü; 18 faaliyette, 2 inşa halinde Şimdiye kadar 313mn yatırım gerçekleşti, kalan yatırım miktarı 8mn FAVÖK: ABD$11mn Pay: 7% Sunumdaki tüm finansal veriler IFRS11 ve IFRIC12 ye göre düzeltilmiştir. Bu sayfadaki FAVÖK datası Akfen Holding konsolide FAVÖK ünde iştiraklerin payını göstermektedir.

4 4 Kısaca Akfen in Tarihçesi : Müteahhitlik dönemi : İmtiyaz ların alındığı dönem : Büyüme dönemi : Kurumsal faaliyetler ve sermaye yaratmak için yapılan satışlar : Yeni yatırımlara hazır 2015 Yeniden Yapılanma Akınısı A.Ş da kuruldu 1980 de Akfen İnşaat kuruldu ve ilk devlet ihalesi kazanıldı İstanbul Havalimanı ve Ankara Esenboğa YİD sözleşmeleri imzalandı Kuşadası Yolcu limanı imtiyazı kazanıldı ve bir yıl sonra Akfen hisselerinin satışı tamamlandı Mersin Limanı imtiyazı Türkiye için Accor ile sözleşme imzalandı İstanbul Havalimanı sözleşmesi yenilendi ve TAV Havalimanlarının halka arzı yapıldı TüvTürk ihalesi kazanıldı ve istasyon inşaatları tamamlandı Güllük imtiyaz sözleşmesi imzalandı HES lisansları satın alındı İMKB de Akfen Holding in birincil ve ikincil halka arzı gerçekleştirildi Şirket tahvili ihracı Akfen GYO nun halka arzı Akfen in TüvTürk teki hisseleri satıldı Istanbul Deniz Otobüsleri satın alındı TAV* / HES** Satışı MIP nin tahvil ihracı HES lerin refinansmanı KÖİ Hastane Projeleri: Isparta, Tekirdağ ve Eskişehir İncek Loft Projesi Hacettepe Üniversitesi konuk evi projesi Yeni enerji projeleri: Mersin DGKÇS yatırımı, Sedef II TES, Akfenres rüzgar ve güneş enerjisi projeleri Akfen GYO refinansmanı Yeniden Yapılanma: Akfen İnşaat taki hisse satıldı... Enerji varlıklarında hisse alımı; Adana İpekyolu, Akfen Termik Enerji ve Karine Enerji EBRD yenilenebilir enerji portföyümüze yatırım yapacak * 16 Mayıs itibarıyla TAV Havalimanları ve TAV İnşaat hisse satış işlemleri tamamlandı. ** 30 Kasım 2012 itibarıyla, Karasular Enerji Üretimi ve Tic. A.Ş. nin %40 ı Aquila HydropowerINVEST Investitions GmbH & Co KG ye devri yapılmş olup, Haziran 2013 de ise kalan %60 hissenin satışı tamamlanmıştır.

5 5 Yatırım Stratejisi Önemli Yapıtaşları Sürdürülebilir, öngörülebilir ve uzun dönemli nakit akışına odaklı monopolistik karakterli imtiyazlar Cazip Pazarlar TAV Havalimanları: Türkiye ve yurtdışında havalimanı imtiyazları MIP: 36 yıl süreli Mersin limanı imtiyazı HES Grubu: 7.3cent/kWh ABD$ minimum fiyat garantisi İDO: Güçlü giriş engeli Akfen GYO: Accor ile aşağı yönlü risk korumasıyla kar paylaşımı Stratejik knowhow sahibi global ortaklar Büyüme Odağı Varlık yöneticisi gibi hissedarlık pozisyonu Gelişmiş finansman araçlarının etkin kullanımı Sağlam İş Kolları Yatırımcı Değer Artışı MIP: 50:50 JV TAV Havalimanları: %8,12, eşit kontrol IDO: %30, eşit kontrol HES Grubu: %100 Akfen GYO: %56,88 (%29,6 sı borsada işlem görmekte) Akfen Su: 50:50 JV Holding bazında şirket tahvili ve varlık bazında Eurobond Varlık bazında non-recource proje finansmanı: %70-80 arasında borçluluk oranı Güçlü Çıkış kabiliyeti Satışlarda Yaratılan Değer Pre-IPO, halka arz, ikincil halka arz, tahsisli satış, kısmi ve tamamen satış örnekleri Hızlı karar alma & yürütme hızı Başarılı İş Yaratma Kabiliyeti Uzun yıllardır beraber çalışan üst yönetim takımı Sürdürülebilir & sosyal yönden sorumlu paydaşlar politikası Paydaşlarla Kazanmaya Dayalı Ortaklık Türkiye de Birleşmiş Milletler Küresel İlkeler Sözleşmesi ni imzalayan ilk Holding (Tem. 2012). Kurumsal sosyal sorumluluk: Kuruluşumuz TİKAV ile eğitimi desteklemekte ve devlet okulu inşaatları gerçekleştirmekteyiz; Duke of Edinburgh Türkiye ve LSE Contemporary Turkish Chair

6 6 Genel Bilgi - Hissedarlık/Hisse Performansı Hissedar Yapısı Hisse Bilgileri, 13 Kasım 2015 Hissedar İsmi (%) Hamdi Akın 78,84% Akfen Holding* 5,66% Diğer 15,50% Toplam 100,00% Kapanış Fiyatı (TL) 10,05 Piyasa Değeri (mn TL) Günlük Ortalama İşlem Hacmi (son 3 ay, mn TL) 3,2 Halka Açıklık Oranı (%)** 11,5% YBB Relatif Performans 104% Halka Açık Hisselerin Dağılımı Yabancı Yatırımcı 51,56% Bireysel 48,44% * 29 Temmuz itibarıyla Şirketimiz in elinde geri alım programı kapsamında alınmış adet Akfen Holding hissesi mevcuttur ** Akfen Holding tarafından geri alım kapsamında alınan hisseler hariç Akfen Holding Hisse Fiyatı ve BIST-100 Relatif Performansı /11/2015 Akfen Hisse Fiyatı , /11/2015 TRSAKFH /10/2015 TRSAKFH /10/2015 TRSAKFHA ,70 100,60 100, /11/2015 MIP Eurobond 104,60 Akfen Fiyat (TL) Relatif Performans (BIST-100), sağ taraf

7 7 9A15: Ciro ve FAVÖK de önemli artış... 9A15 ciro ve FAVÖK ünde yıllık artış devam etti: 9A15 cirosu, bir önceki yıla göre %15 artışla 491mn ABD$; FAVÖK ise bir önceki yıla göre %14 artışla 167mn ABD$ ulaştı, 9A15 FAVÖK marjı 33% oldu, Yatırımlara devam... 9A15 konsolide yatırımları 160mn ABD$ na ulaştı, yıllık bazda artış %59 oldu. Eylül 2015 itibarıyla operasyonel performans: TAV Havalimanları Toplam yolcu adedi yıllık bazda %8 artarak 78mn oldu, ticari uçak trafiği %7 arttı TAV Yatırım 9A15 sonunda backlog 1.7mlr ABD$ MIP Konteyner hacmi yıllık bazda %6 düşüşle 1mn TEU, konvansiyonel hacim %11 düşerek 5,6mn t oldu IDO Yolcu sayısı yıllık bazda değişmeyerek 36mn oldu, araç sayısı %5 artışla 6,5mn oldu HES Akfen GYO Akfen İnşaat 204 MW üretim kapasitesi ile üretim, %199 artışla 621 GWs/yıl olmuştur Doluluk oranı %64 ile bir önceki yıla göre 2 puan düşerken, oda başına toplam gelir yıllık bazda %11 düşerek 39 Avro oldu, oda kapasitesi ise Eylül-2015 sonu backlog 440mn ABD$ Akfen Su Güllük projesinde faturalanan su hacmi yıllık bazda %2 artışla 433 bin m 3 ; Arbiogaz Dilovasi işlenen atık su hacmi %19 düşüşle 1,6 mn m 3 oldu

8 8 MIP Finansallar & Operasyonel Performans MIP 2014 % 9A15 % Ciro (mn ABD$)* 293 7% 206-5% Düz. FAVÖK (mn ABD$) % 129-3% Düz. FAVÖK % 61% 2 p.p. 62% 1 p.p. Net Borç (mn ABD$) % 311-8% Konteyner Elleçleme Hacmi (TEU) 1,50mn 9% 1.0mn -6% Ciro & FAVÖK (mn US$) ,0% 59,7% 58,4% 59,2% ,8% 54,8% 51,9% Ciro Düz. FAVÖK Düz. FAVÖK Marjı * Faaliyet Gelirleri Ortaklık Yapısı Akfen Holding (50%), PSA (50%) İmtiyaz/ YİD/ Proje Açıklama Kapasite Operasyonel Performans Finansal Performans Takip Edilenler Özet Bilgi İmtiyaz süresi: 36 yıl, Bitiş tarihi: Mayıs 2043 Değer: ABD$755mn Türkiye nin güneyinde yer alan, hızla büyüyen bir hinterlanda sahip, 1. ithalatihracat ve 2. büyük konteyner limanı Mevcut kapasitesi 2mn TEU ve 9,75mn ton arasında 2,6x GSYİH çarpanı ile sürdürülebilir büyüme (YBBO %10) ve 3,1x dış ticaret büyümesi. 9A15 de FAVÖK marjı iyileşmesi Ort. borç vadesini uzatmak, taahhütleri kolaylaştırmak ve finansal&operasyonel esnekliği artırmak için refinansman: 450mn ABD$ tutarında tahvil arzı, 2020 vadeli, %5,875 kupon ödemeli (Fitch&Moody s ten yatırım yapılabilir derecelendirme), güncel faiz %4,7 Ekim 2013 de toplam 50mn ABD$ ilk temettü ödemesi yapıldı. Nisan 2015 de 24mn ABD$ temettü dağıtımı yapıldı Limanda daha büyük gemilere (10 bin TEU üzeri) hizmet verebilmek için derinliğin 13,5m den 15,5m ye yükseltilmesi ve limanın TEU kapasitesinin 2,6mn TEU ya yükseltilmesi için 170mn ABD$ yeni yatırım projesi

9 9 TAV Havalimanları Finansallar & Operasyonel Performans TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş % 9A15 % Düz. Ciro (mn ABD$)* % 917-6% Düz. FAVÖK (mn ABD$)* % 440-1% Düz. FAVÖK % 44% 2 p.p. 48% 3 p.p. Havalimanı Şirketleri Atatürk (100%) Esenboğa (100%) Adnan Menderes (100%) Gazipaşa (100%) Milas Bodrum (100%) Medine (33%) Tiflis & Batum (80% & 76%) Hizmet Şirketleri ATÜ (50%) BTA (67%) Havaş (100%) TGS (50%) Havaş Europe (67%) O&M (100%) Net Borç (mn ABD$) % % Toplam yolcu sayısı 95mn 14% 78mn 8% Yolcu Sayıları (milyon) 2014 % 9A15 % İstanbul Atatürk Havalimanı 56,9 11% % TAV Türkiye Toplam 80,6 11% % Tunus (Monastır&Enfidha) 3,3-3% % Makedonya (Üsküp&Ohrid) 1,3 20% % Gürcistan (Tiflis&Batum) 1,8 9% % Medine 5,7 22% 4.5-1% Zagreb 2,4 6% 2.0 7% Toplam 95,1 14% % * Garanti gelirleri ve UFRYK12 için düzeltme yapılmıştır. Fnansallar müşterek yönetilen iştirakleri içermemektedir. Ortaklık Yapısı Akfen Holding (8.12%), ADP (38%), Tepe (8%), Sera (2%) İmtiyaz/ YİD/ Proje Açıklama Operasyonel Performans Finansal Performans Takip Edilenler Monastir & Enfidha (67%) Üsküp & Ohrid (100%) Letonya (100%) Özet Bilgi TAVHL.IS Bitiş Tarihi-İstanbul: 2021, Ankara: 2023, İzmir: 2032, Gazipaşa: 2034, Milas Bodrum: 2035; Tiflis/Batum: 2027 Monastır/Enfidha: 2047 Üsküp/Ohrid: 2030, Medine: 2037, Zagreb: 2042 %48 pazar payı ile Türkiye'nin lider havalimanı işletmecisi IT (99%) Güvenlik (100%) Zagreb (15%) Akademi (100%) Güçlü organik ve organik olmayan büyüme 9A15 de devam etti Hizmet şirketleri yeni pazarlara açılmak suretiyle büyümekte 9A15 FAVÖK: Güçlü büyüme operasyonel kaldıraç, imtiyaz& kiradaki düşüş ve olumlu gelişen döviz hareketi ile sağlandı 9A15 de 58mn Avro yatırım 9A15 de 891mn Avro net borç, güçlü nakit yaratımı sayesinde yıllık bazda %12 düşüş göstermiştir 2014 karından Mayıs 2015 de 306mn TL temettü ödendi, Kas de DHMI ile Atatürk Havalim. gelişim projesi (dış hatlar terminalinin büyütülmesi) imzalandı (75mn Avro yatırım) İstanbul Atatürk Havalimanı ndaki gelişim projesi (yolcu kapasitesini 75 milyona çıkaracaktır) Filipinler de bölgesel havalimanı ihalesi (önyeterlilik alındı)

10 10 TAV İnşaat Finansallar & Operasyonel Performans Havalimanı Projeleri Coğrafi Dağılım 2014 % 9A15 % Ciro (mn ABD$) % 731-1% US$33 US$219 FAVÖK (mn ABD$) 61-2% 21-55% FAVÖK % 6% -1 p.p. 3% -3 p.p. Net Borç (mn ABD$) 24 a.d % Backlog ABD$2,1mlr -16% ABD$1,7bn -22% Proje Devam Eden Projeler Ülke TAVC nin Payı Sözleşme Tutarı (ABD$mn) Fiziksel İlerleme (9A15) Backlog 9A15 (ABD$mn) Abu Dabi Havalim. BAE 33% % 518 Damac Towers BAE 100% % 146 Marina 101 Dubai 100% % 21 ADP Merkez Ofis Fransa 50% 96 9% 45 Doha Katar 35% % 0 Trablus Havalim. Libya 25% % 332 Sebha Havalim. Libya 50% 229 7% 109 King Abdul Aziz H. Hangar S. Arabistan 40% % 183 Medine Ulusl. Havalim. S. Arabistan 50% % 4 S.Havayolları Catering Binası S. Arabistan 50% 32 98% 7 Medine H. Oteli S. Arabistan 50% 31 45% 10 Riyad KKIA Terminal5 Havalim. S.Arabistan 50% % 41 Emaar Square N1&N2 Türkiye 60% 70 97% 1 Emaar Faz 3 Türkiye 60% % 218 İst.A.Havalim. Gelişim Projesi Türkiye 100% 43 45% 33 MC1 Umman 50% % 55 Toplam Ortaklık Yapısı Akfen Holding (21.7%), ADP (49%), Tepe (24.2%), Sera (5.1%) Açıklama Operasyonel Performans Finansal Performans Sebha Takip Edilenler US$332 US$109 US$183 Özet Bilgi 1. büyük Havalimanı İnşaat Şirketi ( ENR) US$167 Medina US$58 Dubai o King Abdul Aziz o o Masqat o US$518 US$55 Diğer şirketlerce işletilen TAVHL tarafından işletilen * Kral Abdul Aziz Havalimanı üçüncü şahıslar tarafından işletilmektedir. İmtiyaz/ YİD/ Proje 1997 yılında İstanbul Atatürk Havalimanı inşaatıyla faaliyete geçen TAV İnşaat, 10 Ekim 2003 tarihinde TAV Havalimanları Holding bünyesinden ayrılarak kurulmuştur. 9A15 de projelere ekleme: İstanbul Atatürk Havalimanı gelişim projesi, ADP Merkez Ofis ve sosyal etkinlik binası 9A15 backlog unun %95 i üçüncü şahış projeleri, %83 ü Orta Doğu ve Kuzey Afrika bölgesi ve %78 i havalimanı projelerinden oluşuyor. 9A15 de ciro yıllık bazda %1 düşmüş, FAVÖK marjı ise 3 puan daralmıştır. Yüksek backlog un sürdürülebilmesi için 35mlr ABD$ civarında yeni projeler takipte (örn: Bahreyn Havalim., Abu Dabi Guggenheim Müzesi, S. Arabistan da havalimanı projeleri, Kuveyt ve Dubai Havalimanlarında çeşitli projeler, ve S.Arabistan, Dubai, Katar ve Abu Dabi de diğer inşaat projeleri gibi)

11 11 HES Grubu Finansallar & Operasyonel Performans Enerji Portföy Gelişimi LALELI 2014 LfL % 9A15 % Ciro (mn ABD$) 24-20% % PAK Kavakçalı 11,1 MW, 44,3 GWs/yıl Demirciler 8,4 MW, 34,5 GWs/yıl Gelinkaya 6,9 MW, 25,8 GWs/yıl ELEN Doğançay 1&2 30,2 MW, 171,7 GWs/yıl H.H.K Enerji Çalıkobası 17,0 MW, 46,4 GWs/yıl YENİ DORUK Doruk 28,3 MW, 75,5 GWs/yıl Laleli (Baraj-tipi) 101,6 MW, 256,7 GWs/yıl BT BORDO Yağmur 9,0 MW, 31,5 GWs/yıl ZEKİ Çatak 10,0 MW, 42,5 GWs/yıl KURTAL FAVÖK (mn ABD$) 13-40% % Sakarya Trabzon Çiçekli 6,7 MW, 21,9 GWs/yıl Artvin Rize Giresun Bayburt Erzurum FAVÖK % 55% -17 p.p. 80% 28 p.p. Kayseri Sivas Net Borç (mn ABD$) 270 6% 253-6% Aydin Denizli Muğla Kurulu Güç (MW) % 204 1% Üretim Kapasitesi (GWs) % 853 1% BEYOBASI Otluca 47,7 MW, 224,0 GWs/yıl Sırma 6,0 MW, 23,2 GWs/yıl Sekiyaka II HES 1&2 3,4 MW, 17,1 GWs/yıl Mersin ÇAMLICA Çamlıca III 27,6 MW, 104,5 GWs/yıl Saraçbendi 25,5 MW, 100,5 GWs/yıl Faaliyette olan santraller İnşaat halinde olan santraller Planlama aşamasında olan santraller HES Portföyü (Kasım 2015 itibarıyla) Özet Bilgi FO İA PA TOPLAM Santral Sayısı Kurulu Güç (MW) 204,1 23,7 111,6 339,5 Üretim Kapasitesi (GWs/yıl) 852,6 68,3 299, ,1 FO: Faaliyette olan, İA: İnşaat aşamasında olan, PA: Planlama aşamasında olan Ortaklık Yapısı Akfen Holding (100%) İmtiyaz/ YİD/ Proje Açıklama Kapasite Operasyonel Performans Yenilenebilir hidroelektrik santralleri yatırımı, ABD$7,3cent/kWs fiyat garantisinden faydalanmaktadır Toplam 340 MW kurulu güç kapasitesi ve GWs yıllık üretim kapasitesine sahip 15 hidroelektrik santrali Faaliyet geçmiş olan 11 HES yıllık 853 GWs elektrik üretim kapasitesine ve 204 MW kurulu güce sahip te 4 HES destek mekanizmasına, kalanlar dengeleme&takas piyasasına (GÖP) ya da toptan satış şirketimize satış yapmaktadır 9A15 de düzelen hava şartları ile üretim %199 artarak 621 GWs ulaştı (LfL artış: %115) Finansal Performans Diğer Detaylar Takip Edilenler Bunun sonucunda 9A15 ciro ve FAVÖK ünde ciddi artış yaşandı Ekim 2013 de 273mn$ kredi refinansman ile koşullar iyileştirildi Karasular ın Aquila ya satışı Haziran 2013 de tamamlandı; toplam satış bedeli 60mn oldu (Firma değeri: 86mn ). Planlama aşamasında 2 santral (112 MW kurulu güç)

12 12 Rüzgar ve Güneş Enerjisi Santrali Projeleri Rüzgar Santrali Projeleri (Akfenres Rüzgar Enerjisi Yatırımları A.Ş.) Güneş Santrali Projeleri (Karine Enerji Üretim ve San. A.Ş.) Kurulu Güç 150 MW (hedef) Kurulu Güç 136 MW Üretim Kapasitesi Lisans 435 GWs/yıl* 49 yıl Üretim Kapasitesi Lisans 256 GWs/yıl 49 yıl Projenin Durumu Geliştirme Aşamasında Projenin Durumu Faaliyette / Geliştirme Aşamasında * çalışma saati baz alınmıştır Özet Bilgi Özet Bilgi Ortaklık Yapısı Akfen Holding (99.70%) Ortaklık Yapısı Selim Akın (100%)* İmtiyaz/ YİD/ Proje Rüzgar Enerjisi Santrali Yatırımı İmtiyaz/ YİD/ Proje Güneş Enerjisi Santrali Yatırımı Açıklama Türkiye nin çeşitli yerlerinde halen ön hazırlık çalışmalarının sürdüğü toplam 984 MW (14 lokasyonda) rüzgar enerjisi santralleri Açıklama 58 MW lisanssız proje (lisansa ihtiyaç duyulmayan 1 MW altı projeler) ve 78 MW lisanslı projeden oluşan bir portföy Proje Geçmişi Rüzgar enerjisi grubu bağlı ortaklığımız Sim-Er Enerji Üretim Sanayi ve Ticaret Ltd. Şti. nin Şubat 2014 de Akfenres Rüzgar Enerjisi Yatırımları A.Ş. ye dönüştürülmesi ile oluşturulmuştur 7 şirket kurulmuş, 4 şirket ise satın alınmıştır Halen, 12 şehirde 14 lokasyonda önhazırlık çalışmaları sürmektedir. Proje Geçmişi 78 MW lisanslı güneş santrali ihalesinde en iyi teklifi veren şirket (bunların 8 MW lık kısmı önlisans/inşaata hazır safhadadır). 58 MW lisanssız proje geliştirme aşamasındadır, bunların 7.3 MW lık kısmı faaliyete geçmiştir) Son Gelişmeler Nisan 2015 de EPDK ya önlisans başvuruları yapılmıştır, önlisans başvurusu için sermaye tutarları artırılmış ve EPDK ya gerekli teminat mektupları verilmiştir. İnceleme sonrasında projelerimiz EPDK tarafından onaylanmıştır. Halen, yapılacak olan ihaleler beklenmektedir (2015-sonu ya da 2016 başı olması beklenmektedir). Son Gelişmeler* Akfen Holding Selim Akın ın güneş enerjisi üretimi ile ilgili şirketlere sahip olan Karine deki hisselerini 24mn ABD$ karşılığında almak üzere 24 Temmuz 2015 de hisse alım anlaşması imzaladı.

13 13 Akfen Termik Enerji: Mersin Doğalgaz Kombine Çevrim Santrali Projesi Santral Projesi Harita Mersin DGKÇS Kurulu Güç MW Üretim Kapasitesi GWs/yıl* Lisans Projenin Durumu 49 yıl Planlama Aşamasında Mersin Mersin Serbest Bölge 3km Mersin DGKÇS * çalışma saati baz alınmıştır Santral Özet Bilgi Ortaklık Yapısı Akfen Holding (70.25%), Hamdi Akın (29.75%) İmtiyaz/ YİD/ Proje Açıklama Proje Geçmişi Doğalgaz Kombine Çevrim Santrali Yatırımı Mersin'de 1,148.4 MW üretim kapasiteli Doğalgaz Kombine Çevrim Santrali m² arazi için varlık satış sözleşmesi 40,6mn TL ye ÖİB ile imzalandı. Arazi Mersin Limanının 4,5km doğusunda, Tarsus Organize Sanayi Bölgesine 12km mesafede ve deniz kenarında, tedarikçi BOTAŞ Mersin de DGKÇS için ÇED raporu inceleme ve değerlendirilmesi tamamlanmıştır, 1.148,4MW kurulu güç için EPDK onayı de alınmıştır. MERSİN DGKÇS (örnek konfigürasyon) Son Gelişmeler Ekim 2013 de IFC ve EBRD ile "mandate letter" imzalanmıştır Trafo merkezi çalışmaları tamamlanmış, diğer hazırlık niteliğindeki çalışmalar devam etmektedir Tahmini yatırım 800mn ABD$ Takip Edilenler Adana da Sedef II TES (600 MW, ön lisans başvuru aşamasında)

14 14 IDO Finansallar & Operasyonel Performans IDO Hatları 2014* % 9A15 % Ciro (mn ABD$) 255-5% % FAVÖK (mn ABD$) % 92 14% FAVÖK % 39% 8 p.p. 51% 11 p.p. Net Borç (mn ABD$) % 531-7% Taşınan yolcu adedi 48mn -6% 36mn 0% Taşınan araç adedi 8mn 5% 6.5mn 5% Taşınan Yolcu ve Araç Sayıları (milyon) 2014 % 9A15 % Taşınan Yolcu Sayısı 47,5-6% 36,4 0% Hızlı Feribot 7,0 11% 5,9 7% Deniz Otobüsü 6,0-20% 4,6-5% Arabalı Vapur 34,4-6% 25,9-1% Taşınan Araç Sayısı 8,2 5% 6,5 5% Hızlı Feribot 1,3 5% 1,1 11% Ortaklık Yapısı Akfen Holding (30%), Tepe (30%), Souter (30%), Sera (10%) İmtiyaz/ YİD/ Proje Açıklama Kapasite Operasyonel Performans Özet Bilgi Haziran 2011, %100 blok satışı ile özelleştirme, satış bedeli 861 milyon ABD$ Rekabetin oluşmasının zor olduğu denizyolu taşımacılığı 55 deniz aracından oluşan filo, yolcu ve araç kapasitesi 9A15 performansının analizi gösteriyor ki; - deniz otobüsü yolcusundaki düşüş 1Ç15 de olumsuz hava dolayısıyla yaşanan iptaller ve karlılığı artırma amaçlı seyahat optimizasyonu kapsamındaki iptaller kaynaklı olmuştur Petrol giderlerini azaltma amaçlı 2014 de alınan önlemler, mil başına tüketimde %2 düşüş sağlamış; düşen fiyatlarla birlikte 9A15 fuel tüketiminde %28 düşüş yaşanmıştır. BTA 9A15 de 77 satış noktasında 8.7mn yolcuya hizmet vermiştir. Arabalı Vapur 6,9 5% 5,4 4% * Finansallar müşterek yönetilen iştirakleri içermemektedir. Finansal Performans Takip Edilenler 9A15 FAVÖK ünde önemli artış sürmüştür Cironun %91 i için tarifelerini belirlemede serbesttir Aralık 2014 de mevcut borç koşullarının yeniden belirlemesi tamamlandı (vade 2 yıl, ortalama vade ise 3,2 yıl uzatıldı) Optimizasyonu sürdürmek amacıyla maliyet yapısının geniş çaplı incelenmesi (örn. petrol maliyetini azaltıcı önlemler), hat verimliliğini artırılması, Ambarlı Limanı&ro-ro projesi

15 15 Akfen GYO Finansallar & Operasyonel Performans Otel Portföy Gelişimi 2014 % 9A15 % Karaköy Novotel Oda: 200 Yatak: 400 Tuzla Ibis Oda: 200 Yatak: 400 Moscow Ibis Oda: 317 Yatak: 634 Yaroslavl Ibis Kaliningrad Ibis Oda: 167 Yatak: 334 Samara Ibis Oda: 204 Yatak: 408 Zeytinburnu Novotel Oda: 177 Ciro (mn ABD$) 23 8% 15-13% Oda: 208 Yatak: 416 Yatak: 354 RUSYA Samara Office Net Rentable Area: m² Zeytinburnu Ibis FAVÖK (mn ABD$) 18 19% 11-14% Oda: 228 Yatak: 456 Ankara Ibis Oda: 147 Yatak: 294 Trabzon Novotel Oda: 200 Yatak: 400 FAVÖK % 77% 7 p.p. 75% -1 p.p. Esenyurt Ibis Oda: 156 Yatak: 312 TÜRKİYE Kayseri Novotel Oda: 96 Yatak: 192 Bursa Ibis Kayseri Ibis Net Borç (mn ABD$) 213-3% 219 3% Oda: 200 Yatak: 400 Oda: 160 Yatak: 320 Izmir Ibis Gaziantep Novotel Ort. Doluluk Oranı 64% -2% 64% -2% Oda: 140 Yatak: 280 Northern Cyprus Merit Park KIBRIS Adana Ibis Oda: 165 Oda: 92 Yatak: 184 Toplam oda başına gelir (ABD$) 55-14% 43-27% Eskişehir Ibis Oda: 108 Yatak: 216 Oda: 299 Yatak: 650 Yatak: 330 Gaziantep Ibis Oda: 177 Yatak: 354 İşletme halindeki oteller İnşaat aşamasındaki oteller Gelir & FAVÖK Gelişimi Özet Bilgi AKFGY.IS (mn ABD$) % 66.1% 61.4% 60.9% 70.3% % 23 Ortaklık Yapısı Akfen Holding (56.88%)*, halka açık (29.6%) İmtiyaz/ YİD/ Proje Açıklama Şirket 1997 yılında kurulmuş ve 2006 yılında bir gayrimenkul yatırım şirketine dönüştürülmüştür Accor ile işbirliği kapsamında Ibis ve Novotel markaları altında şehir oteli projeleri geliştirmektedir % Ciro Düz. FAVÖK FAVÖK Marjı Kapasite Operasyonel Performans Finansal Performans Takip Edilenler Portföy 20 otel ile oda kapasitesi En son Rusya da açılan Ibis Otel Moskova ile otel sayısı 18 e, oda kapasitesi e ulaşmıştır. FAVÖK düşüşü, Zeytinburnu, Gaziantep, Eskişehir otellerinin performansındaki yavaşlama, Karaköy projesinin kirasındaki artış ve olumsuz kur gelişmesi kaynaklı olmuştur Şubat 2015 de refinansman yapılmıştır (2 yıl ödemesiz 10 yıl vadeli 116mn Avro kredi) ve ayrıca Kasım 2015 de bağlı ortaklıkların kredileri için de (aynı koşullarla 104mn Avro) İnşaat aşamasındaki otel projeleri: 4Ç15 de tamamlanacak Karaköy Novotel (200 oda) ve 2Ç16 de bitecek olan Tuzla/İstanbul Ibis oteli (200 oda) * Halka açık kısımdaki 9.5mn adet (%5,16) hissenin sahibi Akfen Holding dir.

16 Bin 16 Akfen Su Finansallar & Operasyonel Performans Akfen Su 2014 % 9A15 % Düz. Ciro (mn ABD$)* 7,3-0,3% 4,9-12% Düz. FAVÖK (mn US$)* 3,6 14% 2,4-15% Düz. FAVÖK % 50% 6 p.p. 49% -2 p.p. Net Borç (mn ABD$) 7-9% 7-6% Güllük Dilovası Güllük Faturalanan Su & Abone Adedi Özet Bilgi Ortaklık Yapısı Akfen Holding (50%), Kardan (50%) 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1, m3 500 m3 400 m3 300 m3 200 m3 100 m3 İmtiyaz/ YİD/ Proje Capacity Operasyonel Performans Diğer Detaylar Güllük: başlangıç tarihi 2006, 35 yıl İmtiyaz Dilovası: başlangıç tarihi 2008, 29 yıl YİD Açıklama Güllük: Su & Atık Su Tesisi Dilovası: Atık Su artıma Hizmeti Kapasite 9A15 Hacimleri: Güllük yıllık bazda %2 artışla 433bin m 3 ; Dilovasi %19 düşüşle 1,6mn m 3 Aboneler: Gülluk: (%5 yıllık artış), Dilovasi 206 OSB alanındaki sanayi tesisi Dilovası: 11,000 m 3 /gün İmtiyaz Bedeli: Güllük: Yıllık sabit imtiyaz ücreti ve gelir paylaşımı ve yatırımı İdare: Güllük: Belediye, Dilovası: Organize Sanayi Bölgesi Faturalanan Su Miktarı (m3) Abone Sayısı Takip Edilenler Organize Sanayi Bölgeleri, atık yönetimi hizmetleri, mühendislik/tedarik ve inşaat işleri, atık su KOİ leri * Düzeltmeler garanti gelirleri ve IFRIC12 için yapılmıştır

17 17 Akfen Holding Özet Finansallar ( 000 ABD$) LfL 3 Yıllık % 9A15 4 Yıllık % Gelir % % Düz. FAVÖK % % Düz. FAVÖK Marjı 33,9% 1 p.p. 33,6% 0 p.p. Net Gelir (azınlıklar hariç) a.d a.d. Net Borç % % Net Borç 2 /FAVÖK 6,1x -0,3x 5,3x -1.1x Holding - net borç % % Toplam Varlıklar % % Özkaynaklar % % Segment bazlı Ciro Dağılımı (%) Segment bazlı FAVÖK Dağılımı (%) 3% 26% 4% 0,4% % 17% 33% 13% 3% TAV İnşaat Akfen İnşaat Akfen GYO HES Grubu MIP Akfen Su TAV Havalim. IDO Diğer 3% 6% 10% 21% 9A15 0,4% 14% 32% 11% 3% 0% -2% -7% 16% 9% 7% 7% 1% 24% % MIP TAV Havalim. IDO Akfen GYO TAV İnşaat HES Grubu Akfen Su Akfen İnşaat Elimin. -0.4% Diğer -5% 9A15 21% 19% 17% 7% 3% 1% 0% 39% (1) Bu sunumdaki tüm finansallar IFRS11 ve IFRIC12 ye göre düzeltilmiştir (finansallar TAV ve İDO nun özkaynak yöntemi ile konsolide ettiği iştiraklerini içermemektedir). (2) Net borç SPK kurallarına göre finansal yatırımlar altında yazılan vadesi 3 aydan uzun mevduatları da içermektedir. (3) LfL 2013 HES Grubu finansallarının Haziran 2013 de satılan Karasular hariç olduğuna işaret etmektedir. (4) 13 Temmuz 2015 tarihli Yönetim Kurulu kararına istinaden Ekim ayında Akfen İnşaat taki tüm hissemiz ilişkili taraf Akfen Altyapı Danışmanlık A.Ş. ye satılmıştır. Dolayısıyla, 9A15 bilançomuzda Akfen İnşaat satılmaya hazır varlıklar altında muhasebeleştirilmiştir.

18 18 Finansal Görünüm* ABD$mn 9A14-9A15 Ciro ABD$mn 9A14-9A15 FAVÖK A14 İDO HES Grubu MIP Akfen GYO Diğer (b) TAV İnşaat TAV Havalim. 9A15 0 9A14 İDO HES Grubu MIP Akfen GYO TAV İnşaat Diğer TAV Havalim. 9A ABD$mn TAV İnşaat -32 Akfen GYO HES Grubu Net Kar Dağılımı 9A MIP 9A TAV Havalim IDO Diğer Toplam * UFRS 11 ve UFRS 12 ye göre düzeltilmiştir ** Diğer Akfen İnşaat, A.Elektrik Toptan Satış, Akfen Su ve bölümlere göre raporlamada diğer altındaki şirketleri kapsamaktadır. TAV İnşaat Akfen İnşaat Akfen GYO HES Grubu MIP Akfen Su TAV Havalim. IDO Diğer Toplam Varlıklar Dağılımı 1% 19% 11% 10% 1% 17% 8% 0% 8% -1% 8% 18% 16% 10% 14% 24% 14% 22% A15

19 19 EKLER

20 20 Türkiye: Hazırlık aşamasında bir dizi yatırım fırsatı Türkiye nin genel olarak tüm sektörlerde, ama özellikle enerji, ulaşım ve sağlık sektörlerinde büyük altyapı ihtiyaçları vardır.. Altyapı varlıklarının büyük kısmı kamu şirketleri tarafından kontrol edilmektedir. İstikrarlı ekonomik ve politik ortam Türk firmalarının sermaye bazlarını güçlendirdi ve yabancı yatırımcıları çekti, bunun sonucunda da altyapı yatırımları çok rekabetçi hale geldi ve yapılan ihalelerde çok daha yüksek çarpanlarla daha rekabetçi teklifler yapılmasına yol açtı. Uluslararası bankaların finansman sağlamaya istekli olmadığı, tahvil piyasasının ise neredeyse mevcut olmadığı ortamda altyapı geliştiren şirketler mega projeler için fonlama sağlamak için zorluk çekmektedirler.

21 1Ç09 2Ç09 3Ç09 4Ç09 1Ç10 2Ç10 3Ç10 4Ç10 1Ç11 2Ç11 3Ç11 4Ç11 1Ç12 2Ç12 3Ç12 4Ç12 1Ç13 2Ç13 3Ç13 4Ç13 1Ç14 2Ç14 3Ç14 4Ç14 1Ç15 2Ç15 21 Türkiye Makro Görünüm Makroekonomik Çerçeve Hükümet Projeksiyonları - Orta Vadeli Plan 2014G Büyüme 2.9% 3.0% 4.0% 4.5% 5.0% Enflasyon 8.2% 7.6% 6.5% 5.5% 5.0% Bütçe Açığı / GSYH 1.3% 1.3% 0.7% 0.6% 0.4% Borç Stoku / GSYH 33.5% 34.0% 32.8% 31.3% 30.0% Cari Hesap Açığı / GSYH 5.8% 5.2% 4.9% 4.7% 4.4% GSYH & TÜFE Değişim Oranı (Yıllık, %) Görünüm Türkiye ekonomisi 2013 de %4,2 oranında büyümeye ulaşmıştır, büyüme kamu sektörünün güçlü katkısı ile sağlanmıştır yılı büyümesi ise esasen net ihracat sayesinde %2,9 olarak gerçekleşmiştir. Hükümetin Orta Vadeli Planlar projeksiyonuna göre; o o o 2016 yılında büyüme %4 olarak tahmin edilmekte, enflasyonun ise %6,5 e inmesi öngörülmüştür, diğer yandan borç stoku/gsyh nın 2016 da bir önceki yıla göre azalarak %32,8 e gerilemesi beklenmektedir. Kredi notu konusu Kasım 2012 de Türkiye nin kredi notu Fitch tarafından yatırım yapılabilir seviyesine yükseltildi, Mayıs 2013 te ise Moody s ve JCR not artırımı yaptı. o Türkiye nin mevcut kredi notları; Fitch: BBB- (durağan) Moody s: Baa3 (durağan) JCR: BBB- (durağan) Standard & Poor s: BB+ (negatif) -10 TÜFE (sağ taraf) GSYH

22 İstan bul Airpo rt BOT Priviti satio n of Mersi n Port Rene wal of Atatü rk Airp Pipeli ne Proje cts 22 Türkiye Yatırım İhtiyacı & İş Büyüklükleri US$306mn ABD$306mn ABD$755mn US$755mn ABD$3,000mn US$3,000mn ABD$3,000mn üzeri Deal Sizes iş >US$3,000mn büyüklükleri Hükümetin 2023 hedeflerini ulaşabilmek için: 130 milyar ABD$ enerji yatırımları, 40 milyar ABD$ otoyol yatırımları, 50 milyar ABD$ tren yolları 12 milyar ABD$ su ve atık su arıtımı 10 milyar ABD$ katı atık işlenmesi 16 milyar ABD$ hastaneler için lazımdır İstanbul Airport YİD Mersin Limanı Özelleştirmesi İst.Atatürk Havaalanı İmtiyazının Yenilenmesi 3. Köprü & Otoyolları Elektrik Üretim Varlıkları Hızlı Tren Yolu Elektrik Dağıtım Varlıkları Önümüzdeki 10 yılda 300 milyar ABD$ üzerinde yatırım yapılmasına ihtiyaç duyulmaktadır.

23 23 Yatırım Ortamı Sırada neler var? Son Dönem Özelleştirmelerinden Gözlemler Akfen in Stratejisi Akfen özelleştirme fırsatlarını takip etmeye devam edecek Fiyatlar önemli ölçüde yükseldi o Hükümetin hala daha yüksek fiyat beklentileri olduğuna dair emareler mevcut Uluslararası bankalardan proje finansmanı imkanı yok Pahalı işlemlerde Türk bankaları finansman için daha yüksek özsermaye katkısı ve kurumsal garanti istiyorlar Hükümetin 2023 hedeflerine göre önümüzdeki 10 yıl içinde YİD projeleri için 300 milyar ABD$ üzerinde yatırım gerekecek İmtiyaz/tekel niteliğindeki özel işletmeler Akfen in takibinde Akfen, işletme becerisi, finansman gücü ve bağlantı ağını güçlendirmek için geliştirme aşamasındaki işletme/projeleri satın almayı hedeflemektedir Kamu Özel Ortaklık projeleri takibimizde Hastane, okul, cezaevi ve demiryolları vs. Belediye düzeyinde de önemli imtiyaz fırsatları doğabilir (su arıtma, atık yönetimi, vs.)

24 24 Ek: Şirket Genel Bakış Yönetim Kurulu Yönetim Kurulu Başkanı Hamdi Akın Hamdi Akın, 1976 yılında inşaat, turizm, ticaret ve hizmet sektörlerinde faaliyet gösteren Akfen Holding i kurmuştur. Akın, Akfen Holding in Yönetim Kurulu Başkanlığı görevinin yanı sıra 2005 yılında Akfen Holding ile hissedarı ve kurucusu olduğu TAV Havalimanları Holding in de Yönetim Kurulu Başkanlığı nı üstlenmiştir. İş dünyasındaki dinamizmini ve gayretini birçok dernek, vakıf ve meslek odası gibi gönüllü kuruluşlarda kurucu ve yönetici olarak görev alarak sivil toplum örgütlerine de taşıyan Hamdi Akın; Fenerbahçe Spor Kulübü Asbaşkanlığı, MESS Metal Sanayiciler Sendikası Ankara Bölgesi Temsilciler Kurulu Başkanlığı, TÜGİAD-Türkiye Genç İşadamları Derneği Yönetim Kurulu Başkanlığı, TİSK Türkiye İşveren Sendikaları Konfederasyonu Yönetim Kurulu Üyeliği, TÜSİAD Türkiye Sanayici İşadamları Derneği Yönetim Kurulu Üyeliği ve Bilgi Toplumu & Yeni Teknolojiler Komisyonu Başkanlığı görevlerini yürütmüştür yılından bu yana Deniz Temiz Derneği/TURMEPA nın Yönetim Kurulu Üyeliği görevini yürütmektedir. Yönetim Kurulu Üyesi / Murahhas Aza İrfan Erciyas Vakıflar Bankası nda Müfettişlik ve Şube Müdürlüğü yaptıktan sonra yılları arasında Genel Müdür Yardımcısı olarak, arasında ise Genel Müdür olarak görevini sürdürmüştür yılında Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı olarak Akfen Holding e katılmıştır. İrfan Erciyas Mart 2010 dan bu yana Akfen Holding de Murahhas Üye olarak görevine devam etmekte olup Akfen Holding in birçok iştirak ve bağlı ortaklıklarında Yönetim Kurulu Başkanlığı, Yönetim Kurulu Başkan Yardımcılığı ve Yönetim Kurulu Üyelikleri bulunmaktadır. Şaban Erdikler, Maliye Müfettişi olarak altı yıl kamu hizmetinde bulunmuş ve ardından Arthur Andersen e Vergi Müdürü olarak katılmıştır yılında Arthur Andersen Türkiye Yönetim Kurulu Başkanlığı ve Genel Müdürlüğü görevini, 1994 de Balkan ülkelerinin sorumluluğunu üstlenmiştir yılında, Ernst&Young Türkiye organizasyonunda iki yıla yakın bir süre Yönetim Kurulu Başkanlığı görevini üstlenmiştir Ocak ayında bu görevinden ayrılmış ve Erdikler Yeminli Mali Müşavirlik Limited Şirketi ni kurmuştur. Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Şaban Erdikler Yönetim Kurulu Üyesi / Başkan Vekili Selim Akın Selim Akın, Surrey üniversitesinde yıllarında Türk Derneği Başkanlığı yapmış olup, Türkiye Genç İşadamları Derneği üyesidir. Aynı zamanda DEİK Türk-Rus İş Konseyi ve DEİK Türk-Irak İş Konseyi Yürütme Kurulu Üyesidir. İş hayatına Akfen Holding Muhasebe Departmanı nda başlayan Selim Akın, daha sonra Proje Geliştirme ve Finansman Departmanları nda görev yapmıştır. Selim Akın, halen Akfen Holding Yönetim Kurulu Başkan Vekili ve Akfen Holding iştiraklerinde Yönetim Kurulu Üyesi olarak, TAV Havalimanlarında Risk Komitesinde görev yapmaktadır yılında Shell Company of Turkey Ltd de Samsun Mıntıka Müdürlüğünde başladığı iş yaşamına, 1986 da Mersin Mıntıka Müdürü olarak devam etmiş, 1989 da Planlama ve Ekonomi Asistanı ve Planlama ve Ekonomi Müdürü ile Yakıtlar Müdürü, 1994 de Ege ve Akdeniz Bölgesi Bölge Müdürü, 1995 de Satış Müdürü, 1996 da ise Shell International Gas and Power Ltd-Londra İş Geliştirme Müdürü olmuştur de ise Shell EP and Gas Turkey BV Genel Müdürü olarak yurt dışına sorumlu çalışmaya başlamış, 2002 de ise bu Şirketin Murahhas Azalığına atanmış olup, halen sonrasında kurduğu Shell Enerji A.Ş nin Yönetim Kurulu Başkanlığı görevini sürdürmektedir. TPAO ile Kasım 2011 de ortak arama anlaşmaları imzalamasının öncülüğünü yaparak Royal Dutch Shell in Türkiye de Akdeniz açıklarında derin deniz ile Güneydoğu Anadolu da petrol ve doğal gaz arama faaliyetlerine başlamasını sağlamıştır. Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Nusret Cömert Yönetim Kurulu Üyesi Pelin Akın Pelin Akın iş hayatına Madrid de Deutsche Bank Finans departmanının Strateji bölümünde başlamış daha sonra TAV Havalimanları bünyesinde MT Programına alınmıştır. Halen Akfen Holding, Akfen GYO, IBS Sigorta Reasürans Brokerliği nde Yönetim Kurulu Üyesi; Akfen Holding ve TAV Havalimanları nda Kurumsal Yönetim Komitesi Üyesi olarak görev yapmaktadır. DEİK İspanyol ve İngiliz İş Konseyi nde farklı çalışma gruplarında yer alan Akın, aynı zamanda TİKAV da Mütevelli Heyet Üyesi ve Yönetim Kurulu Üyesidir. Duke of Edinburgh Int l Award Türkiye Programı nın Genel Başkan Yrd. ve London School of Economics Çağdaş Türkiye Araştırmalar Kürsüsü nde Danışma Kurulu Bşk. yapmaktadır. Ayrıca, TÜSİAD, TİKAD, TÜRKONFED, YPO, B-20 Altyapı ve Yatırımlar Komitesi, TOBB Genç Girişimciler Danışma Kurulu ve Dünya Ekonomi Forumu Küresel Şekillendiriciler üyelikleri bulunmaktadır. Akın, 2015 de TÜSİAD Yönetim Kurulu Yedek Üyeliğine, TÜRKONFED, PODEM ve TAİDER Yönetim Kurulu Üyelikleri ne seçilmiştir. Detay bilgilere adresinden ulaşabilirsiniz.

25 25 Ek: Şirket Genel Bakış - Yönetim Yönetim Kurulu 6 Üye Murahhas Aza İrfan Erciyas Kurumsal Yönetim & Erken Risk Belirleme Komitesi Bağımsız Denetim Komitesi CEO Süha Güçsav Kariyerine 1992 yılında Alexander&Alexander Sigorta Brokerliği A.Ş. de başlayan Süha Güçsav, 1994 yılında katıldığı Akfen Holding de Finansman Grup Başkanlığı ve İcra Kurulu Başkanlığı görevlerinde bulunmuştur. DEİK Türk Singapur İş Konseyi Başkanı olan Güçsav, 2003 yılından 2010 yılının Mart ayına kadar Akfen Holding Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı olarak görev yapmıştır. Mart 2010 Mayıs 2012 tarihleri arasında Akfen Holding Yönetim Kurulu Üyesi olan Güçsav, 2010 yılı Mart ayından bu yana Akfen Holding CEO sudur. Bu görevine ek olarak Akfen GYO ve Akfen Su Yönetim Kurulu Başkanlığı olmak üzere, Mersin Uluslararası Liman İşletmeciliği A.Ş. ve Akfen Enerji Yatırımları Holding A.Ş. Yönetim Kurulu Üyeliği ve 2012 yılına kadar TAV Havalimanları Holding A.Ş. Yönetim Kurulu Üyeliği görevlerinde bulunmuştur. CFO Kadri Samsunlu GMY/Hukuk Sıla Cılız İnanç Türkiye Sınai Kalkınma Bankası nda Mali Analist olarak göreve başlayan Kadri Samsunlu, 1995 ile 2006 yılları arasında Global Yatırım Holding ve iştiraklerinde Genel Müdür, Yönetim Kurulu Üyesi gibi çeşitli yönetici pozisyonlarında bulunmuştur yılı başında Akfen Holding e katılmadan önce, üç yıl boyunca Romanya ve Türkiye de yatırım ve kurumsal finansman danışmanlığı yapmıştır. KOTEDER Yönetim Kurulu Üyesi olan Samsunlu Akfen Holding de Genel Müdür Yardımcısı ve Akfen Holding in iştiraklerinde Yönetim Kurulu Üyesi olarak görev yapmaktadır yılında Marmara Üniversitesi Hukuk Fakültesi nden mezun olan Sıla Cılız İnanç, 1996 yılında avukatlık stajını tamamladıktan sonra, 1997 yılında Akfen Holding bünyesinde çalışmaya başlamıştır. Türkiye de Özel Sektör Kamu Sektörü Ortaklıkları (PPP), şirket birleşmeleri ve devir almaları ile inşaat, enerji ve rekabet hukuku alanlarında çalışmıştır. Kamu İhale Kanunu ikincil mevzuat çalışmalarında aktif görev almıştır. Akfen ve ortaklıklarının taraf olduğu yap-işlet-devret, hak/imtiyaz devirleri ve özelleştirme uygulamalarının ihale ve devirler dâhil tüm süreçlerinde bulunmuş, projelerin finansman yapılarının kurulması ve kredi sözleşmeleri ile Akfen Holding A.Ş. ve Akfen GYO A.Ş. nin halka arz süreçleri ve SPK mevzuatına uyum süreçlerinde yer almıştır. Sıla Cılız İnanç, Akfen Holding A.Ş. nin Genel Müdür Yardımcısı olup, Akfen Holding in çeşitli ortaklıklarında Yönetim Kurulu Üyelikleri devam etmektedir.

26 26 Ek: Akfen Holding Analistler Kurum Analist Ak Yatırım Hakan Deprem Burgan Securities Murat İğnebekçili Deniz Invest Alper Akalın Garanti Yatırım Kerim Gököz Goldman Sachs Eshan Toorabally / Aslı Tuncer eshan.toorabally@gs.com / asli.tuncer@gs.com İş Yatırım Mustafa Küçükmeral mkucukmeral@isyatirim.com.tr Oyak Yatırım Hasan Şener hasan.sener@oyakmenkul.com.tr Ünlü & Co Vedat Mizrahi vedat.mizrahi@unluco.com Yapı Kredi Yatırım Gizem Çelik gizem.celik@ykyatirim.com.tr

27 27 Ek: Akfen Holding Proje Finansmanı Detayları İştirak Fonlama Detayı Amaç Tarih 11 kreditörden 700mn ABD$ tutarında non recource finansmanı (lider bankalar: Bayerische Hypound Vereinsbank HBV, Garanti Bankası, West LB) / 11 kreditörden 505mn Avro tutarında non TAV Havalimanları recource finansmanı (lider bankalar: Goldman Sachs International, Dexia Credit Local, Garanti Istanbul Ataturk Havalimanı Aralık 2005/Mart 2008 Bankası) 5 kreditörden 145mn Avro tutarında sınırlı recource finansmanı (lider bankalar: Bayerische Hypound Vereinsbank HVB) / 8 kreditörden 150mn Avro tutarında sınırlı non recource finansmanı (lider Ankara Esenboğa Havalimanı Mayıs 2005/Ocak 2006 bankalar: Deutsche Bank) TAV İzmir: 4 kreditörden 103,5mn Avro tutarında sınırlı recource finansmanı (lider bankalar: West LB, Vakıfbank) / TAV Ege: 5 kreditörden 250mn Avro tutarında sınırlı recource finansmanı (lider Izmir Adnan Menderes Havalimanı Ağustos 2006/ Ağustos2007 bankalar: EBRD, Unicredit, DenizBank, BSTDB) 54mn ABD$ tutarında sınırlı recource finansmanı, lider bankalar: IFC ve EBRD Gürcistan&Batum Havalimanı Mart 2008 Akfen GYO MIP Akfen Enerji 10 kreditörden 389mn Avro tutarında non recource finansmanı (lider bankalar: IFC, Standard Bank, RBS, Societe Generale) 70mn Avro tutarında sınırlı recource finansmanı (lider bankalar: Standard Bank, Halkbank, Demir Halk Bank ve OFID) 1,2 milyar ABD$ tutarında non recource finansmanı (lider bankalar: Arab National Bank, National Commercial Bank, HSBC SABB) TSKB&İş Bankası'ndan toplam 62.5mn Avro'luk 9 kredi Enfidha&Monastir Havalimanı Haziran 2008 Üsküp&Ohrid Havalimanı Şubat 2010 Medine Havalimanı Haziran 2012 Zeytinburnu, Eskisehir, Gaziantep, Kayseri, Bursa, Adana, Beylikduzu, Izmir and Ankara Esenboga Otelleri İş Bankası'ndan 12,8mn Avro'luk kredi Karakoy Oteli 2013 Ziraat Bankası'ndan 13,5mn Avro'luk kredi Kuzey Kıbrıs Oteli CEB, EBRD, IFC'den toplam 44,8mn Avro'luk 3 kredi Rusya Otelleri Credit Europe Bank N.V'den 116mn Avro kredi Refinansman Şubat 2015 Credit Europe Bank N.V ve Fibabanka A.Ş.'den 104mn Avro kredi Refinansman Kas.15 ABN Amro, Unicredit (HBV), GE/Garanti, İş Bankası ve TSKB dan 600mn ABD$ tutarında uzun dönem non recource proje finansmanı + 100mn ABD$ tutarında Kurumsal Garanti ile Mezzanine MIP'nin alınması 2007 finansmanı 450mn ABD$ tutarında tahvil (7 yıl vadeli) ve Mezzanine kredi vadesi uzatımı Refinansman 2013 Denizbank, Türkiye Sınai Kalkınma Bankası, Yapı Kredi Bankası ve İş Bankası konsorsiyumundan 98,8mn Avro luk non recource ana kredi 144,5mn Avro luk non recource ana kredi ve Denizbank, Türkiye Sınai Kalkınma Bankası, Yapı Kredi Bankası, Finansbank ve İş Bankası konsorsiyumundan 16,7mn Avro luk KDV kredisi Akfen Hidroelektrik Santrali Yatırımları A.S. (HES2) Mayıs 2010 Akfen HES Yatirimlari ve Enerji Üretim A.S. (HES) Mart 2009 Ziraat Bankası'ndan 275mn ABD$ kredi HES Grubu Refinansmanı Ekim 2013 Akfen Su EBRD'den 16mn Avro'luk uzun dönemli 2 ana kredi* Güllük and Dilovasi Projeleri Ekim 2010 İDO Garanti Bankası, Vakıfbank, İş Bankası, TSKB ve Denizbank tan 700mn ABD$ tutarında uzun dönemli ve 50mn ABD$ tutarında kısa dönemli borç kredisi** IDO'nun alınması Haziran 2011 Vade 2 yıl, ortalama vade ise 3,2 yıl uzatıldı Borç koşulların yeniden belirlenmesi Aralık 2014 TüvTürk ABN Amro ve Unicredit'ten 352mn ABD$ tutarında Tranche A ana kredi İmtiyaz Ödemesi Aralık 2007 ABN Amro ve Unicredit'ten 200mn ABD$ tutarında Tranche B ana kredi İstanbul İmtiyazının işletme hakkı Aralık 2007 Egeport Şekerbank'tan 20mn ABD$ tutarında uzun dönemli borç kredisi, daha sonra IFC refinanse edildi Egeport 2003 * Dilovası için 10,5mn Avro, Güllük için 2,5mn Avro değerlendirildi. Kalan mevcut miktar (3mn Avro) değerlendirilemedi ve iptal edildi. ** 3Ç11'de EBRD'ye imtiyaz borcunun 100mn ABD$'lık kısmı tahsis edildi, kısa vadeli borç geri ödendi; EBRD'den 650mn ABD$'dan kalan borç uzun vadeli kredi ve 50mn ABD$'lık ara finansman

28 28 Ek: Akfen Holding Karlı Çıkışlardaki Başarılı Performans Akfen Holding Çıkışları Yatırım Satış Yıl Yıl IRR ROE Ege Port hisse satışı (Global Yatırım) % 4.5x TAV Havalimanları pre-ipo % 4.2x TAV Havalimanları Halka Arzı % 4.6x Akfen GYO hisse satışı (Goldman Sachs) % 3.2x TUVTURK hisse satışı (BridgePoint) % 3.6x Pirinçlik HES hisse satışı (Kardemir) % 1.4x Akfen GYO Halka Arzı % 1.2x Akfen Holding Halka Arzı % 10.7x Akfen Holding İkincil halka arzı % 10.5x TAV Havalimanları hisse satışı (ADP) % 3.5x

29 29 Yatırımcı İlişkileri Aylin ÇORMAN Yatırımcı İlişkileri Müdürü Tel: /3025 Fax: Teşekkürler Thank You Web Sitesi Telefon Adres AKFEN HOLDING A.Ş. Levent Loft Büyükdere Cad. No:201 K Levent, Istanbul - TÜRKİYE

30 30 Önemli Açıklama Bu sunumda yer alan bilgiler Akfen Holding A.Ş. ( Akfen ) hakkında bilgi vermek amacıyla Akfen tarafından hazırlanmıştır. Sunum un içeriği Akfen tarafından kamuya açıklanan bilgilere ve Şirket in güvenilir olduğuna inandığı kaynaklardan topladığı bilgilere dayanır. Bu sunumda yer alan bilgiler, Şirket yönetimince şimdiki ve gelecekteki faaliyetlere ilişkin çok sayıda varsayıma dayanılarak hazırlanmış olup, bu bilgiler yapılan varsayımlardaki değişikliklerden etkilenebilir ve hatta bu varsayımlar hiçbir zaman gerçekleşmeyebilir. Bu Sunum da yer alan bilgilerin hiçbiri, Akfen hisselerinin satılması veya ihraç edilmesiyle ilgili veya satın alınması veya satın alınması taahhüdünde bulunulması için bir çağrı veya teklif niteliği taşımaz. Burada yer alan hiçbir bilgi herhangi bir sözleşme, icap veya taahhüdün kendisini veya temelini oluşturmaz. Akfen hisse senetlerine yatırım yapan ya da yapmayı düşünen yatırımcılar, buna ilişkin kararlarını kendileri tarafından yapılan veya kendilerinin yaptıracakları araştırma, inceleme ve değerlendirmeler sonucu vermelidirler. Thank You Bu Sunum da yer alan bilgiler, bu bilgilerin kullanılması veya Sunum un kendisi dolayısıyla; Akfen, Akfen ortakları, Akfen yönetimi, Akfen çalışanları veya diğer kişilerin hiçbir sorumluluğu bulunmamaktadır ve herhangi bir zararı tazmin yükümlülüğü kabul etmezler. Sunum da yer alan geleceğe yönelik tahminler, sadece bu Sunum un yapıldığı tarih itibariyle geçerlidir. Akfen, bu Sunum u güncellemek ya da güncel tutmak için herhangi bir yükümlülük taşımamaktadır.