Haftalık Piyasa Beklentileri. 27 Ekim 2014

Ebat: px

Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "Haftalık Piyasa Beklentileri. 27 Ekim 2014"

Nergis Kekilli
8 yıl önce
İzleme sayısı:

1 Haftalık Piyasa Beklentileri 27 Ekim 20 1

2 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde düşen petrol fiyatlarının makro dengelere olumlu etkisi ve global hisse piyasalarında olumlu seyir paralelinde tepki yükselişi eğilimi devam etmekte... BIST 100 Endeksi Ekim ilk haftada 72,500 seviyesinden başlayan tepki yükselişi eğilimi ile birlikte 80,000 seviyesine kadar yükselmiş durumda... Global gelişmelere baktığımızda petrol fiyatlarında düşüşün cari açık ve enflasyon üzerindeki pozitif etkisine karşın EUR/USD paritesindeki düşüş trendinin büyüme üzerindeki negatif etkisini dengeleyici unsur olarak göremekteyiz... Bu hafta FED toplantısının ardından dolardaki orta-uzun vadeli değerlenme sürecinin sürmesini beklemekteyiz... Bu paralelde BIST 100 Endeksinde 80,000 seviyelerinin güçlü direnç olduğunu ve bu seviyelerden olası kar satışlarına dikkat çekmekteyiz... Orta vadede jeopolitik risklerin sürmesi, Avrupa da süregelen düşük büyüme ve düşük enflasyon riskinin çözülememesi, doların değer kazanma süreci nedeniyle BIST 100 Endeksinde yükseliş eğilimi zorluklarla karşı karşıya bulunuyor... Eki 13 Kas 13 Ara 13 Oca Şub Mar BIST 100 Endeksi Nis May Haz Tem Ağu Eyl 90,000 85,000 80,000 75,000 70,000 65,000 60,000 55,000

.. Global gelişmelere baktığımızda petrol fiyatlarında düşüşün cari açık ve enflasyon üzerindeki pozitif etkisine karşın EUR/USD paritesindeki düşüş trendinin büyüme üzerindeki negatif etkisini

3 ABD Doları / TL ABD Dolarının global para birimlerine karşı Temmuz-Ağustos-Eylül dönemindeki güçlü değer kazancının ardından Ekim ayında sakin seyir izlemekte... Bununla birlikte ABD ekonomisinin global büyümede daralmalara karşın yapısal olarak daha düşük oranda etkilenebilme yeteneğine sahip olması, büyüme momentumunu koruması ve FED in tahvil alım programında sona gelmesi nedeniyle ABD Dolarının orta-uzun vadede değer kazanmaya devam etmesini beklemekteyiz... Bu durumda ABD Dolarının TL ye karşı son dönemde 2,23 TL seviyesine kadar gerilemesini geçici bir durum olarak görmekteyiz... Orta uzun dönemde EURO/USD paritesinde gerileme sürecinin de etkisi ile ABD Dolarının TL ye güçlü kalmaya devam etmesini beklemekteyiz... Eki 13 Kas 13 Ara 13 Oca Şub Mar Nis USD/TRY May Haz Tem Ağu Eyl

programında sona gelmesi nedeniyle ABD Dolarının orta-uzun vadede değer kazanmaya devam etmesini beklemekteyiz.

4 Tahvil Faizleri 2 yıllık gösterge tahvil faizlerinde düşen petrol fiyatları öncülüğünde Türkiye algısının iyileşmesi paralelinde son bir aylık dönemde %10,0 seviyelerinden %8,6 seviyelerine kadar düşüş gerçekleşti... Düşen petrol fiyatları ve emtia fiyatları öncülüğünde 20 yılında yüksek enflasyona karşın 2015 yılında daha düşük enflasyon beklenilmesi tahvil faizlerinde Ağustos-Eylül dönemindeki yükseliş eğilimini sınırlamış durumda... 2 yıllık gösterge tahvil faizlerinde biraz geniş bir bant olmakla birlikte orta vadede %8,0-10,0 aralığında, kısa dönemde ise%8,0-9,0 bandında yatay hareket beklemekteyiz... Devlet Tahvili - 2 yıllık gösterge 12.0% 11.5% 11.0% 10.5% 10.0% 9.5% 9.0% 8.5% 8.0% 7.5% 7.0% 6.5% 6.0% Eki 13 Kas 13 Ara 13 Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl

.. Düşen petrol fiyatları ve emtia fiyatları öncülüğünde 20 yılında yüksek enflasyona karşın 2015 yılında daha düşük enflasyon beklenilmesi tahvil faizlerinde Ağustos-Eylül dönemindeki yükseliş

5 Öneri Listesi Kod Şirket Adı Sektör Kapanış AKCNS Akçansa Çimento % 1 EKGYO Emlak Konut GYO Gayrimenkul 2.48 Hedef Fiyat 1 yıl vade TL AKSEN Aksa Enerji Enerji DYOBY DYO Boya Kimya Yükseliş Potansiyeli % Günlük Hacim (milyon TL) 48% 4 16% % 98 Yatırım Gerekçesi Bölgesel büyük çaplı altyapı projeleri, artan çimento fiyatları Yükselen elektrik fiyatları, doğalgazdan elektrik üreticilerinin avantajlı konumu Faaliyet karlılığında hızlı artış, yüksek pazar payı Kentsel dönüşüm, yüksek nakit gücü, düzenli temettü ödeme HALKB Halkbank Bankacılık % 304 Yüksek özsermaye karlılığı, cazip çarpanlar MGROS Migros Perakende % 15 İstikrarlı büyüme, satış beklentisi TATGD Tat Gıda Gıda % 1 TCELL Turkcell Telekom % 78 THYAO Türk Hava Yolları Hava Yolları % 180 VAKBN Vakıfbank Bankacılık % 7 XU100 BIST 100 Endeksi 79,417 90,000 13% 3375 İştirak satışları ile borçlulukta azalma, 3. çeyrekle birlikte karlılıkta artış beklentisi Yüksek temettü potansiyeli, yüksek nakit gücü, büyümeye düşük hassasiyet Güçlü büyüme ve hava trafik hacminde artış, uzun vadede durağan petrol fiyatları Cazip piyasa çarpanları Düşük kamu borçluluğu, düşük bütçe açık seviyesi, azalan cari açık

20 29% 98 Yatırım Gerekçesi Bölgesel büyük çaplı altyapı projeleri, artan çimento fiyatları Yükselen elektrik fiyatları, doğalgazdan elektrik üreticilerinin avantajlı konumu Faaliyet karlılığında

6 Takvim Tarih Saat Veri 27 Ekim Pazartesi Garanti Bankası 203.Ç. Bilanço 27 Ekim Pazartesi Emlak Konut GYO 203.Ç. Bilanço 27 Ekim Pazartesi Yapı Kredi Bankası 203.Ç. Bilanço 28 Ekim Salı Ereğli D.Ç. 203.Ç. Bilanço 29 Ekim Çarşamba 21:00 ABD Merkez Bankası FED Faiz Toplantısı 30 Ekim Perşembe Halk Bankası 203.Ç. Bilanço 30 Ekim Perşembe Konsolide Olmayan Bilançolar 31 Ekim Cuma 10:00 Türkiye Eylül Dış Ticaret Verileri 03 Kasım Pazartesi 10:00 Türkiye Enflasyon 06 Kasım Perşembe :45 Avrupa Merkez Bankası Faiz Toplantısı 10 Kasım Konsolide Bilançolar 21 Kasım Cuma S&P Türkiye Kredi Notu 05 Aralık Cuma Moody s Türkiye Kredi Notu

30 Ekim Perşembe Konsolide Olmayan Bilançolar 31 Ekim Cuma 10:00 Türkiye Eylül Dış Ticaret Verileri 03 Kasım Pazartesi 10:00 Türkiye Enflasyon 06 Kasım

7 Makro Göstergeler Makro Gösterge Dönem GSYH (Milyar TL) / Yıllık Haziran 20 GSYH (Milyar $) / Yıllık Haziran 20 GSYH Büyümesi (%)/ Yıllık 8,8 2,2 4,1 3,3 Haziran 20 TÜFE Yıllık % 10,4 6,1 7,4 8,8 Eylül 20 ABD Doları / TL / Dönem Sonu 1,91 1,78 2,13 2,24 Ekim 20 Gösterge Tahvil / Dönem Sonu 11,0 6,2 10,1 8,8 Ekim 20 Bütçe Dengesi (Milyar TL) / Yıllık -17,4-28,8-18,5-25,8 Eylül 20 Bütçe Dengesi/GSYH (%)/ Yıllık -1,3-2,2-1,2-1,6 Eylül 20 Cari İşlemler Dengesi (Milyar $) -75,1-48,5-64,9-48,7 Ağustos 20 Cari Denge/GSYH (%)/ Yıllık -9,7-6,0-7,9-6,1 Ağustos 20 TCMB Rezervleri (Milyar $) Eylül 20 Kaynak: TUIK, Hazine, TCMB, Maliye, BDDK, OVP (Orta Vadeli Plan) Not : GSMH, Enflasyon, Cari Açık ve Bütçe Açık verileri ilgili tarih itibariyle son bir yıllık dönem.

2,13 2,24 Ekim 20 Gösterge Tahvil / Dönem Sonu 11,0 6,2 10,1 8,8 Ekim 20 Bütçe Dengesi (Milyar TL) / Yıllık -17,4-28,8-18,5-25,8 Eylül 20 Bütçe Dengesi/GSYH (%)/ Yıllık -1,3-2,2-1,2-1,6 Eylül 20 Cari

8 Uyarı Notu: Burada yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşterileri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir

danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Benzer belgeler

Haftalık Piyasa Beklentileri. 10 Kasım 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 10 Kasım 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 10 Kasım 2014 1 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14 Eki 14 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde geçtiğimiz hafta 81,000 seviyesine