Günlük Bülten 27 Eylül 2018 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST-100 Gram Altın Gösterge Tahvil 6,1164 7,1755 1,

Transkript

1 Günlük Bülten 27 Eylül 2018 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 6,1164 7,1755 1, ,8 25,7 Fed; piyasa beklentilerine paralel, politika faizini 25 baz puan artırdı «Destekleyici» para politikası ifadesi, karar metninden çıkarıldı Karar sonrası ABD 10 yıllık devlet tahvil faizi %3,05 e geriledi Fed kararı sonrası, $/TLgerileme eğiliminde; busabah 6,12 lerde Fed; dün akşam, piyasa genel beklentisine paralel olarak, politika faizini 25 baz puan artırarak %2-%2,25 bandına yükseltti. Karar metninde ABD ekonomisinde gözlenen güçlü seyre işaret edilirken; politika faizinde ilave kademeli faiz artırımlarının sürdüğü bir ortamda, ekonomik aktivitede güçlü seyrin devam edeceği ve bu yönde bir politika çerçevesinin enflasyonun simetrik %2 hedefi ile tutarlı olacağı yinelendi. Fed; ayrıca para politikasının destekleyici olduğu söylemini metinden çıkardı. Buna paralel olarak; güncellenen projeksiyonlarda da; 2018 ve 2019 yılları için büyüme oranları yukarı yönlü revize edilirken, enflasyon ve işsizlik oranı tahminlerinde çok sınırlı değişimler var. Fed üyeleri; bu olumlu ekonomik görünümde, bu yıl bir ek faiz artırımı, ayrıca 2019 da üç, 2020 de bir ek faiz artırımı ile politika faizinin %3,4 düzeylerine ulaşmasını bekliyorlar. Uzun vadeli denge politika faiz seviyesi ile ilgili tahmin ise güçlü ekonomik görünümle artık hafif yukarı eğilimli, %3 seviyesinde. Fed kararının; piyasa beklentilerine paralel açıklanmasının ardından, dolar endeksi, günlük bazda %0,4 değişimle ılımlı yükseldi. ABD 10 yıllık devlet tahvil faizinin günlük bazda 4 baz puan gerileyerek %3,05 teki seyri ise, faiz artırmının küresel risk algısına olumsuz etkisini sınırlıyor. Yurt içinde; beklentilere paralel Fed kararının ardından $/TL, 6,05 seviyelerine kadar geri çekildikten sonra bu sabah 6,11 düzeylerinde, günlük bazda %0,8 aşağıda. Gösterge faiz dün 15 baz puan artışla %25,70 e yükseldi. 10 yıllıklar düşüşünü sürdürdü; son 4 işlem gününde toplam 52 baz puan azalan getiriler %18,49 seviyelerinde. Dolar, Fed kararı sonrası hafif yükselişte. /$, 1,1720, GBP/USD 1,3140 seviyelerine gerilerken, USD/JPY 112,7 ye yükseldi. İtalya da bugün sürecek bütçe görüşmelerinin, /$ paritesinin seyrinde etkili olması bekleniyor. Gelişmekte olan ülke para birimlerinde bu sabah yatay hareketler hakim. Fed in ardından, bugün Endonezya Merkez Bankası nın politika faizini 25 bps artırarak %5,75 e çekmesi bekleniyor. IMF, Arjantin e yardım paketini 7 milyar $ artırarak 57 milyar $ a yükseltti. ABD borsaları dün gün içindeki kazançlarını Fed açıklamalarının ardından bir miktar geri verdi ve finansal hisseler öncülüğünde günü %0,2-%0,4 arası düşüşle tamamladılar. Avrupa da borsalarda dün sınırlı yükseliş görüldü; Eurostoxx-0 endeksi son iki günde toplam %0,8 değer kazandı. Asya da bu sabah satıcılı seyir görülüyor. Piyasalarda bugün, yurt dışında ABD konut piyasası verileri ile Avrupa, Japonya ve İngiltere Merkez Bankası Başkanlarının açıklamaları takip edilecek. Yurt içinde ise; TÜİK, Eylül ayı ekonomik güven endeksini açıklayacak. Haftalık Getiriler (%) 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0-1,3 Veriler (Bugün) ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Ağustos, aylık % değişim, öncü) Almanya Enflasyon (Eylül, yıllık % değişim, öncü) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları -1,9-2,2 Dolar/TL Euro/TL Gram Altın Yatırımcı Takvimi için tıklayınız 3,1 Önceki Beklenti -1,7 2,0 2,0 2,0 Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır -0,4 BIST- Gösterge Tahvil (%) 26/09 25/ TR 2 yıllık 25,70 25,55 13,40 TR 10 yıllık 18,49 18,65 11,67 ABD 10 yıllık 3,05 3,10 2,41 Almanya 10 yıllık 0,53 0,54 0,42 $/TL 6,1-0,8-2,2,9 /TL 7,12-1,1-1,6 57,9 /$ 1,1739-0,2 0,6-2,2 $/Yen 112,73-0,2 0,4 0,0 GBP/$ 1,3167-0,1 0,2-2,6 BIST ,1 2,6-14,0 S&P ,3-0,1 8,7 FTSE ,1 2,5-2,3 DAX ,1 1,4-4,1 SMI 9.0 0,6 1,6-3,2 Nikkei ,4 1,5 5,6 MSCI EM ,4 1,4-9,7 Şangay 2.7 0,9 2,8-15,1 Bovespa ,0 0,6 3,0 Brent ($/varil) 81,3-0,6 2,4 21,6 Altın ($/ons) ,6-0,8-8,3 Gram Altın (TL) 234,0-1,5-3,1 47,3 Bakır ($/libre) 2,7 0,1 3,6-15,0 **Gerçekleşen

2 Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 27 Eylül 2018 Piyasa ve Teknik Görünüm Sürpriz sonuçlar içermeyen dünkü FED toplantısının ardından güne dengeli bir risk iştahı ile başlıyoruz. Küresel piyasalarda güne sakin başlangıçlar gözlenirken, TL piyasalarında bölgesel sorunların çözümüne dönük yoğunlaşan diplomatik temasların da katkısıyla olumlu ayrışmanın devam edebileceği kanısındayız. Bu kapsamda BIST- ün açılışta hafif alıcılı olabileceğini düşünüyoruz. BIST dün gün içerisinde geri çekilme yaşadığı seviyesinden gelen tepkiyle günü tamamladı. Kapanış seviyesinde gerçekleşti. BIST'te son iki gündür her iki yönde de sınırlı hareketler görmeye devam ediyoruz. Kısa periyot için takip bölgemiz seviyesine gelmiş durumda. Üzerindeki kapanışa bağlı olarak iyimserliğimizi ve yukarı yön beklentimizi koruyoruz..650/750 bandı 200 günlük ortalamanın da bulunduğu yakın direnç. Bu bölgenin aşılması yukarı hareketin devamını getirebileceği gibi ilk aşamada seviyesine yönelmenin de habercisi olabilecektir. Banka endeksinde de saatlik periyotta olumlu teknik görünümün korunduğunu belirtmeye devam ediyoruz. Destek olarak takip ettiğimiz bandından tepki yaşanırken, üzerindeki hareketin korunması yükseliş eğilimine yönelik iyimserliğin devamını sağlıyor. Bu durumda da hedefinin korunduğundan bahsedebiliriz seviyesinin aşılması 120 bin hedefine yönelik hareketin habercisi olabilir. BIST için / / destek, / / direnç olarak belirtilebilir. Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Aselsan, Bim, Garanti, Koza Altın, Pegasus, Turkcell ve Yapı Kredi dir. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri Tofaş Oto son dönemde yurtiçi pazarda görülen daralmayı da dikkate alarak Ekim ayında farklı işgünlerinde toplam 9 gün üretime ara vereceğini açıkladı. Yurtiçi binek oto ve hafif ticari araç talebi son 3 ayda yıllık %43 gerileme göstermiş, Ocak- Ağustos döneminde ise toplam daralma %21 seviyesinde gerçekleşmişti. Tofaş Oto nun kendi yurtiçi hacimleri ise yılın ilk altı ayında %23 daralmıştı. Şirket yönetimi 2Ç sonuçlarından sonra 2018 in tümü için yurtiçi satış hacimlerine yönelik beklentisini 110bin-120bin adetten bin-95bin adede indirmişti. Mevcut şartlarda biz şirketin yılı 85bin adetlik iş satışla kapatacağını tahmin ediyoruz (yıllık yaklaşık %30 düşüş). İhracatta ise şirket yönetimi 2018 için en son 270bin-2bin adetlik bir hacim tahmininde bulunmuştu. Yatay ila %7 artışa işaret eden bu öngörüye karşılık bizim tahminimiz şirketin yılı ihracatta hafif bir daralma ile kapatacağı yönündedir. Üretime ara verilmesi kararını Tofaş Oto hisseleri açısından olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Endeks Değ (%) Gün Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Yıllık BIST BIST Mali Endeks Sınai Endeks Hizmetler Endeksi BIST Piyasa Değeri (mn TL) 648,131 Bankalar Piyasa Değeri 156,041 Holdingler Piyasa Değeri 117,029 Sanayi + Diğer P. Değeri 288,549 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 7,126 BIST Ortalama Halka Açıklık 34.7% Değişim (%) Hacim (mn TL) Halk Bankası Kordsa Teknik Teks Ford Otosan Otokar T. Vakıflar Bankası Değişim (%) Hacim (mn TL) Işıklar Enerji Aksa Alarko G.M.Y.O Tekfen Holding Koç Holding En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Garanti Bankası Türk Telekom Türk Hava Yolları Aselsan Halk Bankası VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU30 Ekim ,612 XU30 Aralık ,692 USD Eylül ,557 USD Ekim ,719 EUR Eylül Açık Pozisyon Adet Değ. (%) XU30 Ekim 412, USD Eylül 165,

3 Şirket Haberleri Devamı Yapı Kredi Bankası 367 milyon TL tutarındaki takipteki alacağını 19,3 milyon TL bedel ile sattığını açıkladı. Söz konusu satışın bankanın takipteki alacak oranına 15 baz puan kadar olumlu katkısı beklenebilir. Yapı Kredi nin Haziran sonundaki takipteki alacak oranı %3,9 düzeyindeydi. Yapı Kredi Bankası Sermaye Piyasası Kurulu na farklı niteliklerde borçlanma aracı ihracı için başvurulacağını açıkladı. Planlanan borçlanmalar (i) halka arz/tahsisli satış/nitelikli yatırımcıya satış olmak üzere 15 milyar TL ye kadar borçlanma senedi ihracını, (ii) nitelikli yatırımcıya dönük olarak 3 milyar TL yapılandırılmış borçlanma senedi ihracını ve (iii) nitelikli yatırımcıya dönük olarak sermaye benzeri kredi ihracını içeriyor. Bankanın KAP a yaptığı açıklamaya göre sermaye benzeri kredi ana sermaye niteliğine haiz olabilir. Bankanın Haziran 2018 sonunda konsolide bazda çekirdek sermaye rasyosu %10 düzeyindeydi. Böyle bir borçlanmanın uzun vadeli büyüme hedeflerine katkı sağlayacağı düşünülebilir. yatırımcı

4 05/13 09/13 05/14 09/14 05/15 09/15 05/16 09/16 05/17 09/17 05/18 09/18 Göstergeler yatırımcı BIST- (bin) S&P 500 BIST-= 99,1 50 Günlük Ort= 93,9 200 Günlük Ort= 105,5 S&P 500= Günlük Ort= Günlük Ort= , $/TL 7,50 Dolar/TL= 6,12 50 Günlük Ort= 5, Günlük Ort= 4,59 6,50 6,12 5,50 4,50 3,50 2,50 1,50 Dolar Endeksi DXY ve GOÜ Para Birimi Sepeti Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar= 62,0 Dolar Endeksi DXY= 94,5 (sağ) Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri (%) 24 Gösterge Faiz= 25,70 10 Yıllık Getiri= 18,49 25,7 3,5 3,0 ABD 10 Yıllık Getiri= 3,05 Almanya 10 Yıllık Getiri= 0,53 3, ,49 2,5 2,0 14 1,5 1,0 9 0,5 0,53 0,0 4-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS Yıllık Ortalama= Gram Altın (TL) Gram Altın (TL)= Günlük Ort= Günlük Ort= , Grafiklerde yer alan rakamlar, ilgili verinin son seviyesini göstermektedir.

5 yatırımcı Bu rapor Akbank ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır. Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Dr. Eralp Denktaş, CFA M. Sibel Yapıcı Meryem Çetinkaya Ak Yatırım Araştırma Bölümü YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."