ŞİRKET ADI: ARÇELİK A.Ş. RAPOR: ARASI MALİ TABLO ANALİZİ

Transkript

1 ŞİRKET ADI: ARÇELİK A.Ş. RAPOR: ARASI MALİ TABLO ANALİZİ

2 Tarihçe 1955 yılında Vehbi Koç ve Lütfi Doruk tarafından Sütlüce'de kurulmuştur. 1959'da ilk çamaşır makinesini, 196'da ilk buzdolabını üretmiştir yılında Çayırova tesislerine taşınmış, 197'li ve 8'li yıllarda ürün gamı genişletilerek 1975'de Eskişehir Buzdolabı, 1979'da İzmir Elektrikli Süpürge, 1993 yılında Ankara Bulaşık Makinesi işletmeleri faaliyete geçirilmiştir büyüme ve yeniden yapılanma yılı olmuştur. Avrupa çapında dayanıklı tüketim sektöründe en çok patente sahip ilk dört şirket arasında yer almaktadır. 28 yılına gelindiğinde Beko Elektronik A.Ş.'nin ticari unvanı Grundig Elektronik A.Ş. olarak değiştirilmiş, bir yıl sonra da Arçelik A.Ş. ile Grundig Elektronik A.Ş. birleşmesi tamamlanmıştır. 211 yılında 4 ülkede (Türkiye, Romanya, Rusya, Çin) 11 üretim tesisi kurulmuştur.

3 Aktif Toplamlar 21/Yıllık 211/Yıllık 212/Yıllık 213/Yıllık 214/Yıllık DÖNEN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR TOPLAM VARLIKLAR DÖNEN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR Aktif toplamına baktığımızda; Şirketin aktif toplamlarının istikrarlı şekilde arttığını görmekteyiz. Satışlardan kaynaklı Dönen Varlıkların, yatırımlar nedeniyle de Duran Varlıkların yükseldiği görülmektedir.

4 Çeyrek Dönem Aktif Toplamlar 214/9 Aylık 214/Yıllık 215/3 Aylık 215/6 Aylık ARÇELİK A.Ş.(Bilanço) 215/9 Aylık DÖNEN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR TOPLAM VARLIKLAR /Q3 214/Q4 215/Q1 215/Q2 215/Q3 DÖNEN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR 215/Q3 döneminde, özellikle Dönen Varlıklarda artışın yüksek olduğu görülmektedir. Toplam satışlara bakıldığından 215 yılı toplam satışlarında da artış görülmektedir.

5 Borçlar Toplamı 21/Yıllık 211/Yıllık 212/Yıllık 213/Yıllık 214/Yıllık KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER yılları arasında borçların düzenli şekilde arttığı görülmektedir. 21 yılından 211 yılına gerçekleşen artış, yatırım kaynaklıdır. Kısa ve Uzun vadeli borçlar benzer şekilde artış göstermiştir.

6 Çeyrek Dönem Borçlar Toplamı 214/9 Aylık 214/Yıllık 215/3 Aylık 215/6 Aylık ARÇELİK A.Ş.(Bilanço) 215/9 Aylık KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER /Q3 214/Q4 215/Q1 215/Q2 215/Q3 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 215/Q3 döneminde artışın yüksek olduğu görülmektedir.

7 Özsermaye Toplamı 21/Yıllık 211/Yıllık 212/Yıllık 213/Yıllık 214/Yıllık ÖZKAYNAKLAR yılına geçişte Aktifler ve Özkaynaklarla birlikte borçların da yükseldiği görülmektedir.

8 Çeyrek Dönem Özsermaye Toplamı 214/9 Aylık 214/Yıllık 215/3 Aylık 215/6 Aylık ARÇELİK A.Ş.(Bilanço) 215/9 Aylık ÖZKAYNAKLAR /Q3 214/Q4 215/Q1 215/Q2 215/Q3 215/Q3 döneminde artışın yüksek olduğu görülmektedir.

9 Sektör Verileri Toplam Sektör Büyüklüğü Elektronik Sektörü 18, 16, 14, 12, 1, 8, 6, 13,78 14,673 16, , 2,, Beyaz Eşya Küçük Ev Aletleri Tüketici Elektroniği Dönem Toplam Sektör , , ,77 Büyüme (CAGR) 6,95% Dönem Beyaz Eşya Küçük Ev Aletleri Tüketici Elektroniği 212 6,578 2,453 4, ,2 2,639 4, ,1 3,258 5,511 Büyüme (CAGR) 6,75% 9,92% 5,62% Sektör 214 Yılı itibariyle 16,7 Milyar TL lik bir büyüklüğe ulaşmıştır. 212 itibariyle Birleşik %6,95 Büyüme sergilemiştir. Beyaz eşya 6,75%, Küçük Ev Aletleri %9,92, TV + Ses Müzik Sistemleri %5,62 Büyümüştür. Buna karşılık Arçelik toplamda birleşik %5,83 büyümeyle sektörün altında performans göstermiştir.

10 Bilanço Değerleri 21/Yıllık 211/Yıllık 212/Yıllık 213/Yıllık 214/Yıllık DÖNEN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER ÖZKAYNAKLAR DÖNEN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER ÖZKAYNAKLAR Şirketin Aktifler ve Borçlarının benzer şekilde artış gösterdiği görülmektedir.

11 Arçelik ve Vestel Büyüme Oranları DÖNEN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR AKTİFLER KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER ÖZKAYNAKLAR Net Dönem Karı/Zararı Ödenmiş Sermaye Değişim Oranı Değişim Oranı Değişim Oranı Değişim Oranı Vestel 39% -16% 11% 34% Arçelik 27% 12% 14% 11% Vestel 4% 4% 14% 14% Arçelik 23% 1% 7% 5% Vestel 29% -2% 12% 27% Arçelik 26% 11% 12% 9% Vestel 57% -14% 13% 23% Arçelik 51% 12% 4% 8% Vestel -29% 75% 32% 85% Arçelik 28% 17% 35% 12% Vestel -1% 17% 3% 1% Arçelik 6% 8% 6% 7% Vestel -124% -88% 179% 121% Arçelik -2% 4% 14% 3% Vestel % % % % Arçelik % % % % Arçelik in Vestel e göre daha istikrarlı büyüdüğü görülmektedir. 212 yılında sektör 12% büyürken, Vestel sektörün altında bir büyüme göstermektedir.

12 Vestel-Arçelik Bilanço & Gelir Değişimi Vestel Arçelik Vestel Arçelik Vestel Arçelik Vestel Arçelik Vestel Arçelik Vestel Arçelik DÖNEN VARLIKLAR DURAN VARLIKLAR KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER ÖZKAYNAKLAR Net Dönem Karı/Zararı 21 Yılı 211 Yılı 212 Yılı 213 Yılı 214 Yılı Vestel in satışlarında yıldan yıla dalgalanmalar görülmektedir. 212 yılında Vestel Pazar payı kaybetmiştir ve zarar etmiştir.

13 Sektör ve Arçelik Aktifler Borçlar Yılı 211 Yılı 212 Yılı 213 Yılı 214 Yılı 21 Yılı 211 Yılı 212 Yılı 213 Yılı 214 Yılı AKTİFLER AKTİFLER BORÇLAR BORÇLAR Vestel ve Arçelik in Aktifleri ve Borçları birlikte büyümektedir. Toplam borç ve aktifler artmaktadır.

14 BRÜT SATIŞLAR, BRÜT KAR MARJI, NET KAR, NET KAR MARJI HBK, F/K, HİSSE DEĞERİ

15 Brüt Satışlar & Net Kar Marjı 21/Yıllık 211/Yıllık 212/Yıllık 213/Yıllık 214/Yıllık Satışlar Net Kar Marjı,75,6,5,54,49 Satışlar Net Kar Marjı 14..,8 12..,7 1..,6 8..,5,4 6..,3 4..,2 2..,1 21 Yılı 211 Yılı 212 Yılı 213 Yılı 214 Yılı, 21 Yılı 211 Yılı 212 Yılı 213 Yılı 214 Yılı Özellikle döneminde Arçelik hızlı büyümüştür. Fakat sektör toplamda 6,95% birleşik büyümüştür. Arçelik ise 5,83% büyümeyle sektörün altında kalmıştır

16 Brüt Kar & Brüt Kar Marjı 21/Yıllık 211/Yıllık 212/Yıllık 213/Yıllık 214/Yıllık Brüt Kar Brüt Kar Marjı,3,3,29,31,32 Brüt Kar Brüt Kar Marjı 4.5., , ,315,31,35,3, , Yılı 211 Yılı 212 Yılı 213 Yılı 214 Yılı,285,28, Yılı 211 Yılı 212 Yılı 213 Yılı 214 Yılı Brüt kar düzenli şekilde büyümektedir. 212 yılında brüt kar artarken, satış başına elde edilen karlılık azalmıştır.

17 HBK-F/K-Hisse Değeri ARÇELİK 21 YILI 211 YILI 212YILI 213 YILI 214 YILI Hisse Başı Kar (HBK),77,75,78,88,91 F/K 8, 7, 13, 13, 16, Hisse Değeri 6,25 5,15 1,42 11,29 14,48 HBK F/K Hisse Değeri 1,,9,8,7,6,5,4,3,2,1, 21 YILI 211 YILI 212YILI 213 YILI 214 YILI 18, 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2,, 21 YILI 211 YILI 212YILI 213 YILI 214 YILI 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2,, 21 YILI 211 YILI 212YILI 213 YILI 214 YILI HBK yıllar içerisinde artış içerisindedir. HBK ya nazaran F/Knın artışı yatırımın geri dönüş maliyetini düşündürmektedir. Hisse değerinin yükselmesi, Arçelik in yatırımlarıyla doğru orantılıdır.

18 Teşekkürler