Ekonomik Araştırmalar. Haftalık Getiriler (%) Devlet Tahvili Getirileri. Döviz Kurları. Hisse Senedi Endeksleri. Emtia Fiyatları

Transkript

1 Günlük Bülten 26 Mart 2018 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 3,9715 4,9140 1, ,6 14,11 Yurt dışı ve yurt içinde, veri ve haber yoğun bir haftaya başlıyoruz Küresel piyasalarda; ticaret savaşları ile ilgili yatırımcı kaygılarının etkileri bu hafta başında da devam ediyor. Bu durum; küresel piyasaların seyrinin özellikle ABD ve Çin in gelecek dönemde nasıl aksiyon alacaklarına hassas bir seyir izleyebileceğine işaret ediyor. ABD nin; Kanada ve Meksika nın ardından Avrupa Birliği, Avustralya, Güney Kore ve Brezilya yı da, çelik ve alüminyum yaptırımlarından muaf tutması ise, konuya müzakereler sürecinde çözüm bulabilieceğine yönelik olasılığın güçlü olduğuna işaret ediyor. ABD de Cuma açıklanan dayanıklı tüketim malları verileri ise, ülkede gerçekleştirilen vergi indirimlerinin etkilerinin hissedilmeye başladığına işaret ediyor. Hafta boyunca; Salı günü açıklanacak Euro Bölgesi ekonomik güven endeksi ile Perşembe günkü ABD Şubat ayı çekirdek tüketim harcamaları enflasyonu, piyasa yönünde etkili olabilir. Yurt içinde ise; bugün Cumhurbaşkanı Erdoğan ın Varna da AB liderleri ile gerçekleştireceği görüşmelerde, birçok konunun ele alınması bekleniyor. Perşembe günü açıklanacak çeyrek milli gelir verilerinin ise, çeyrek bazında %6,8, 2017 yıl geneli için ise %7,2 büyümeye işaret etmesini bekliyoruz. Perşembe günü ayrıca; Proje Bazlı Teşvik Sistemi kapsamında verilmesi kararlaştırlan teşviklerin açıklanması bekleniyor. Ticaret savaşları endişesi; doların zayıf, yenin güçlü seyrini sürdürmesine neden oluyor. Dolar endeksi DXY 89,4 seviyelerine geriledi. 104,6 ile Kasım 2016 dan bu yana en düşük seviyeyi gören USD/JPY, hafif yükselişle 105 te. Bugün AB ve İngiltere arasında yapılacak ve Brexit sonrası İrlanda sınırının durumunun görüşüleceği toplantı öncesi hem /$, hem de GBP/USD yükselişte; sırasıyla 1,2365 ve 1,4155 seviyelerinde. Gelişmekte olan ülke (GOÜ) para birimleri genelinde Cuma günü değer kazançları görülürken, TL negatif ayrışmış, rekor düşük seviyeleri görmüştü. Bu sabah TL de toparlanma görülüyor; $/TL 3,9670 seviyelerinde. Altın, güvenli liman talebiyle $/ons a ulaştı; bu sabah hafif geri çekilmeyle $/ons ta. Arz kesintisinin uzatılacağına yönelik açıklamalar, İran a yaptırım endişeleri ve son olarak Suudi Arabistan a Yemen den füze atılmasının jeopolitik riskleri artırmasıyla; Brent petrol 70 $/varil i aştı. Geçtiğimiz hafta ABD tahvil getirileri güvenli liman talebiyle gerilemişti. 10 yıllıklar son 3 işlem gününde toplam 8 baz puan azalmasının ardından bu sabah hafif yukarıda; %2,84 de. Yurt içinde enflasyon ve cari açıktaki yüksek seyir kaynaklı faizlerde yükseliş sürüyor; gösterge faiz %14,11, 10 yıllıklar ise %12,72 de. Ticaret savaşlarına ilişkin endişelerle ABD borsaları da değer kaybetti. Haftalık kayıp S&P 500 de %6, Nasdaq da %6,5 oldu. Avrupa da da satışlar hakimdi; Eurostoxx-600 endeksi haftalık bazda %3,1 değer kaybetti. Nikkei-225 bu sabah hafif alıcılı. Şangay da ise değer kaybı son 4 günde yaklaşık %6 ya ulaştı. Haftalık Getiriler (%) 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% -0,5% 0,9% Veriler (Bugün) ABD Chicago Fed Ulusal Aktivite Endeksi (Şubat) Dallas Fed İmalat Sanayi Aktivite Endeksi (Mart) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları 1,2% 3,2% Dolar/TL Euro/TL Gram Altın Yatırımcı Takvimi için tıklayınız 1,0% -0,3% BIST- Gösterge Tahvil Önceki Beklenti 0,12 0,15 37,2 33,5 (%) 23/03 22/ TR 2 yıllık 14,11 13,91 13,40 TR 10 yıllık 12,72 12,49 11,67 ABD 10 yıllık 2,81 2,82 2,41 Almanya 10 yıllık 0,52 0,53 0,42 $/TL 3,9829 1,2 1,6 4,9 /TL 4,9146 1,4 2,0 8,1 /$ 1,2353 0,4 0,5 2,9 $/Yen 104,74-0,5-1,2-7,1 GBP/$ 1,4132 0,3 1,4 4,6 BIST ,4-0,5 1,1 S&P ,1-6,0-3,2 FTSE ,4-3,4-10,0 DAX ,8-4,1-8,0 SMI ,8-3,5-8,7 Nikkei ,5-4,9-9,4 MSCI EM ,1-3,4 1,2 Şangay ,4-3,6-4,7 Bovespa ,5-0,6 10,4 Brent ($/varil) 70,5 2,2 6,4 5,4 Altın ($/ons) ,4 2,5 3,4 Gram Altın (TL) 172,2 2,6 4,2 8,4 Bakır ($/libre) 298,5-0,9-3,5-9,6 Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır **Gerçekleşen

2 Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 26 Mart 2018 Piyasa ve Teknik Görünüm Küresel piyasalarda küresel ticarete dönük endişeler hisse senetleri üzerinde baskı yaratırken, içeride de kur ve faizler hisse senetleri üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. BIST- son dört haftadır bin bandında hareket ederken, özellikle TL deki zayıflama nedeniyle dolar bazlı hisse getirilerinin yurtdışından önemli ölçüde olumsuz ayrıştığı dikkat çekiyor. BIST- geçtiğimiz haftayı da %0,7 kayıpla kapattı. Bu haftanın gündemine bakıldığında piyasaların Bulgaristan daki AB zirvesi ve Perşembe, Cuma günleri açıklanacak dördüncü çeyrek büyüme ve Şubat ayı dış ticaret verilerine odaklanacağını tahmin ediyoruz. Geçtiğimiz haftaki satıcılı seyirlerin ardından küresel piyasalarda tepki mahiyetinde hafif toparlanma beklentileri bulunuyor. BIST- ün de bu eğilime paralel olarak haftaya hafif yükselişle başlaması beklenebilir. BIST haftanın son gününde desteğinin test edilmesi sonrasında tepki yaşadı. Kapanış seviyesinde gerçekleşti. BIST'te yakın desteklerden tepki yaşansa da hareket halen zayıf. Saatlik periyotta ortalamalarda yukarı eğilim mevcut, fakat, henüz daha uzun vadeli ortalamalar geçilememiş durumda. Dolayısıyla kısa periyot için teknik görünüm zayıf /0 kısa periyot için yakın direnç konumunda. Yakın destek bölgesi /500 bandı olmakla birlikte daha önce direnç olarak da belirttiğimiz seviyesi altındaki kapanışın ise endekste günlük ortalama ve yatay desteklerin de bulunduğu seviyesinin gündemde kalmasını sağladığını düşünüyoruz. Banka endeksi için de bir süredir vurguladığımız olumsuz teknik görünüm halen geçerliliğini sürdürüyor. 200 günlük ortalama son tepkinin de yaşandığı civarında. Üzerinde tutunma sağlanamaması ilk aşamada bandını gündeme getirebilir. Sonrasında belirgin destek civarında. BIST için günlük bazdaki ana trend desteğimiz aşağıda, civarında bulunuyor ve yukarı yönlü ana trend geçerli destek, / /0 direnç. Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: İş C, Kardemir D, Migros, Şişe Cam, Tofaş ve Vakıfbank'dır. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri Aksa 2018 yılına ilişkin geleceğe yönelik değerlendirmelerinde cironun 820 milyon dolar 875 milyon dolar bandında olmasını öngörüyor de şirketin cirosu 759 milyon dolardı için bizim ciro beklentimiz 819 milyon dolar düzeyinde bulunuyor. Şirket, FAVÖK marjı için %15 - %17 bandını öngörüyor yılında FAVÖK marjı %18,6 olarak gerçekleşti. Biz 2018 için %18,6 marjı bekliyoruz. Şirketin öngördüğü FAVÖK marjı bandı 123 milyon dolar 149 milyon dolar FAVÖK bandına işaret ediyor FAVÖK 141 milyon dolar olarak gerçekleşti. Bizim 2018 FAVÖK beklentimiz 152 milyon dolar. Bu açıklamanın hisse üzerinde nötr etki yapmasını bekliyoruz. Endeks Değ (%) Günlük Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Yıllık BIST BIST Mali Endeks Sınai Endeks Hizmetler Endeksi BIST Piyasa Değeri (mn TL) 731,870 Bankalar Piyasa Değeri 227,015 Holdingler Piyasa Değeri 121,487 Sanayi + Diğer P. Değeri 287,261 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 8,528 BIST Ortalama Halka Açıklık 34.9% Değişim (%) Hacim (mn TL) Doğan Holding Sasa Alkim Kimya Galatasaray Karsan Otomotiv Değişim (%) Hacim (mn TL) Ülker Coca Cola Bizim Ereğli Demir Çelik İhlas Holding En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Türk Hava Yolları Garanti Bankası Doğan Holding Vestel Tüpraş VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU30 NİSAN ,856 XU030 Haziran ,595 XU30 NİSAN ,742 XU030 Haziran ,998 XU30 NİSAN ,199 Açık Pozisyon Adet Değ. (%) XU30 NİSAN 387, XU30 NİSAN 298,

3 yatırımcı Şirket Haberleri Devamı Alarko Holding in % üne sahip olduğu iştiraki Altek, 10,6MW kurulu güce sahip Gönen hidroelektrik santralinin 49 yıllığına işletme hakkının özelleştirilmesinde 65,2 milyon TL ile en yüksek teklifi verdi. İhale sonucunun kesinleşmesi düzenleyici kurumların onayına ve Özelleştirme Yüksek Kurulu nun nihai onayına tabii olacak. Haberi Alarko Holding hisseleri için nötr olarak değerlendiriyoruz. Kordsa 2018 yılına ilişkin geleceğe yönelik değerlendirmelerinde yıllık bazda satışların %15 - %25 ve FAVÖK ün %15 - %25 bandında büyümesini öngörüyor. Amerika'da ileri kompozit sektöründe faaliyet gösteren Fabric Development Inc. ve Textile Products Inc'in satınalma etkisi, satınalma sürecinin devam etmesi nedeniyle kapsam dışında bırakılmıştır. Şirket daha önce bu satın alınan şirketlerin yıllık cirosunun milyon dolar civarında olduğu açıklanmıştı. Bu satın almalarla ilgili onayların Nisan sonuna kadar açıklanmasını bekliyoruz. Biz satın alınacak şirketler hariç cironun yıllık %17 büyümesini öngörüyoruz. Bu açıklamanın hisse üzerinde hafif olumlu etki yapmasını bekliyoruz. BUGÜN ÖDENECEK TEMETTÜLER Şirket Kodu Nakit temettü (brüt, TL/hisse) Verim Yeni hedef fiyat (12ay, TL/hisse) Arcelik ARCLK 0,64 3,48% 22,25 TSKB TSKB % 1.

4 05/13 09/13 05/14 09/14 05/15 09/15 05/16 09/16 05/17 09/17 05/13 09/13 05/14 09/14 05/15 09/15 05/16 09/16 05/17 09/17 Chartbook BIST- S&P BIST- 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort S&P Günlük Ort 200 Günlük Ort yatırımcı $/TL 4,00 Dolar/TL 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 GOÜ Para Birimi Sepeti vs Dolar Endeksi DXY Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar Dolar Endeksi DXY (sağ) Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri Gösterge Faiz 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri Almanya 10 Yıllık Getiri 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS Yıllık ortalama: 214 Gram Altın (TL) 170 Gram Altın (TL) 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort

5 Bu rapor Akbank tarafından hazırlanmıştır. Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Dr. Eralp Denktaş, CFA Hakan Aklar M. Sibel Yapıcı Meryem Çetinkaya Ak Yatırım Araştırma Bölümü YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."