GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ 12 Eylül 2012

Transkript

1 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ 12 Eylül 212 PİYASALARA BAKIŞ 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, Haftanın odak noktasında bugünkü Almanya ESM kararı ile birlikte 13 Eylül FED toplantısı ve Cuma günkü Eurogroup toplantısı yer alıyor. Bu sabah Asya piyasaları Almanya Anayasa Mahkemesinin ESM / mali anlaşma kararı öncesinde risk iştahındaki artışla artıda. Beklenti ESM kararının olumlu yönde çıkması yönünde yoğunlaşıyor. Kararın tsi ile 11: civarında gelmesi bekleniyor. Makro veri tarafında bugün ABD de ithalat fiyatları, Avrupa da ise enflasyon rakamları açıklanıyor. İtalya da ve Almanya da ihaleler var. Bugün ayrıca Hollanda daki seçim sonuçları izlenecek. GLOBAL PİYASALAR Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: IMKB-1 Index 68,15 -.2% Dow Jones 13,323.52% Paris CAC-4 3,537.89% Nasdaq 3,15.2% DAX 7, % S&P5 1,434.31% FTSE-1 5, % Asya: Rusya RSI 1,482.11% Seul KOSPI 1, % Prag PX % Bombay SENSEX 17,928.36% Varşova WIG2 2,353.75% Nikkei-225 8, % Güney Amerika: Hang Seng 2,48.97% Bovespa 59, % Shanghai Composite 2, % Arjantin MERVAL 2, % Tayland Set 1,257.67% PİYASA TAKVİMİ - ÖZET TARİH SAAT VERİ (BEKLENTİ-ÖNCEKİ) 12 Eylül - Almanya ESM kararı 12 Eylül 12: İtalya'da ve Almanya'da ihaler var 12 Eylül 15:3 ABD - İthalat Fiyatları (beklenti:%1.5 önceki:%-.6) BÜLTENİMİZDEN BAŞLIKLAR Döviz Tahvil-Bono Piyasa Takvimi

2 PİYASA YORUMU Haftanın odak noktasında bugünkü Almanya ESM kararı ile birlikte 13 Eylül FED toplantısı ve Cuma günkü Eurogroup toplantısı ki İspanya resmi EFSF desteğini talep edebilir; yer alıyor. Dün Avrupa borsaları günü artıda tamamladı. Dax 1.34%, İtalya.84%, İspanya.93%. ECB nin bono alım planı sonrasında düşüş gösteren İspanya ve İtalya bono faizlerinde dün sakin hava hâkimdi, sınırlı düşüşler görüldü. Küresel risk barometresi olarak izlenen S&P 5 endeksi ise günü %.31 artıyla kapattı, ancak volatilite gösteresi olarak izlenen VIX endeksi %.8 artış gösterdi. Bu sabah Asya piyasaları Almanya Anayasa Mahkemesinin ESM / mali anlaşma kararı öncesinde risk iştahındaki artışla artıda. Beklenti ESM kararının olumlu yönde çıkması yönünde yoğunlaşıyor. Kararın tsi ile 11: civarında gelmesi bekleniyor. Diğer taraftan Çin Başbakanı Wen den gelen bazı açıklamalar da risk iştahında artışa destek oldu. Wen in Çin in ekonomiyi desteklemek için yeni adım alanı olduğuna yönelik vurgulamaları ön plandaydı. Makro veri tarafında bugün ABD de ithalat fiyatları, Avrupa da ise enflasyon rakamları açıklanıyor. İtalya da ve Almanya da ihaleler var. Bugün ayrıca Hollanda daki seçim sonuçları izlenecek. Merkezi koalisyon hükümeti en olası sonuç olarak bakılıyor (Merkez Sağ (VVD), Sosyal Demokratlar (PvdA) ve Hıristiyan Demokratlar (CDA) + Sol Liberaller (D66)) Yurtiçinde ise dün Temmuz ayı Cari işlemler açığı 3.86 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Piyasa beklentisi 4 milyar dolar idi. Diğer taraftan endeks üzerinde ağırlığı yüksek olan bankacılık hisselerinde son günlerde oluşan zayıflama eğiliminin ardından, piyasada sanayi sektörü hisselerini ön planda olmaya devam ediyor. Biz 68,5 hedef direnç noktasını gün içi harekette yakından izlemeyi sürdürüyoruz. Seans içi geri çekilmeleri 67,75 ara desteği üzerinde karşılamayı başaracak hareketlerin, piyasadaki alım eğiliminin devamını getireceğini düşünüyoruz. Bu durumda etkisini sürdürecek yukarı hareket, 68,5 üzerinde önce 69,, ardından ise 7, seviyesinde bulunan ana hedef noktasının test edilme potansiyelini koruyacaktır. ESM kararı ardından ABD de Eylül FED faiz toplantısı parasal genişleme beklentileri doğrultusunda odak noktasında bulunuyor. Düşük faiz politikasını 215 e uzatılması ve yeni varlık alım programının başlatılması piyasadaki beklentilerden bazıları. Hatırlanacağı üzere Cuma günü ABD de açıklanan 96. kişi artışa işaret ederek beklenenden zayıf yönde gelen (beklenti 13. artış) Ağustos ayı tarım dışı istihdam verisi FED toplantısı öncesi FED'den ek adım beklentilerini destekliyor nitelikteydi. FED'in ekonomik veriler iyileşmeye işaret etmezse yakın zamanda ek parasal gevşemeye ihtiyaç duyulacağı görüşünü hatırlatalım. İspanya nın geniş kapsamlı kurtarma talep edip etmeyeceği ve şartları ile ilgili haber akışı ön planda olmaya devam ediyor. İspanya Başbakanı Rajoy son açıklamalarında harcama kesintileri veya emeklilik maaşlarında değişiklik talep eden bir kurtarma planını kabul etmeyeceklerini ifade etti. Portekiz mali hedefleri ile ilgili görüşmelerde ise Troyka ise Portekiz in ciddi ilerleme sağladığı sonucuna vardı. Portekiz ve Troyka ülkenin borç ve bütçe açığı hedeflerinde bazı revizyonlar konusunda anlaştı. Diğer taraftan dün Moody sin ABD notu ile ilgili uyarıları dikkat çekiciydi. Moody s ABD de eğer bütçe görüşmeleri istikrar politikaları üretmekte başarısız olur ise kredi notu indirilebileceğini ifade etti. Açıklamalar sonrasında euro dolar paritesinde yükselişler görüldü. Hisse piyasaları tarafında ise bir etki yaratmadı. FED toplantısına odaklanan ABD piyasaları güne artıyla başladı. 2

3 Hafta genelinde ise makro veri tarafında ABD de perakende satışlar, enflasyon rakamları ki yüksek benzin fiyatları nedeni ile manşet rakamlar yüksek seviyelerde gerçekleşebilir, tüketici güven endeksi, sanayi üretimi ve dış ticaret dengesi rakamları açıklanıyor. Avrupa tarafında ise İngiltere de ise işsizlik rakamları açıklanıyor. DÖVİZ TL üzerindeki baskı devam etti. Faiz indirimi ve yükselen emtia fiyatları TL yi negatif etkiliyor. Dolar-TL 1,8 nin üzerinde kaldı. Sepet 2,5 i taban yapıyor. Dolar-TL de daha yatay bir seyir öngörüyoruz. TAHVİL-BONO Fed'in yeni bir parasal gevşeme açıklayacağı ve TCMB'nin önümüzdeki hafta gerçekleştireceği PPK toplantısında faiz koridorunu daraltacağı beklentileri piyasalarda fiyatlanmaya devam ediyor. Bono piyasasında yüklü yabancı girişi görülüyor. Düne %7,36 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvil %7,17 bileşik seviyesini gördü. Kapanışı %7,23 bileşik seviyesinden gerçekleşti. FED e kadar bono piyasasında olumlu hava devam edebilir. Gösterge tahvilde %7-%7,2 bileşik aralığına doğru gevşeme görebiliriz. Verim Eğrisi CDS /9/211 1/4/212 18/1/212 6/5/213 22/11/213 1/6/214 27/12/214 15/7/215 31/1/ /8 5/8 9/8 1/9 CDS Turkiye (5 YILLIK) 5/9 9/9 1/1 5/1 9/1 1/11 5/11 5/12 EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2,2 16 2, 14 1,8 12 1,6 1 1,4 8 1,2 6 1,

4 PİYASA TAKVİMİ Tarih Saat Açıklanacak veriler 1/9/212 5: Çin - Dış Ticaret Dengesi 1: TR - GSYİH 2Ç (beklenti:%3.1 önceki:%3.2) 1: TR - Sanayi Üretimi (beklenti:%3.1 önceki:%3.2) 11/9/212 12/9/212 13/9/212 14/9/212 1: TR - Cari İşlemler Dengesi 15:3 ABD - Dış Ticaret Dengesi 15:3 ABD - İthalat Fiyatları 15:3 ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları 15:3 ABD - ÜFE 19:3 FED Faiz Toplantısı 15:3 ABD - TÜFE 15:3 ABD - Perakende Satışlar 16:15 ABD - Sanayi Üretimi 16:55 ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi 4

5 ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.