PİYASALARDAKİ GELİŞMELER VE FON PİYASASINA YANSIMASI ALTERNATIF YATIRIM ARAÇLARININ GETİRİLERİ YATIRIM FONLARININ GETİRİLERİ FON ANALİZ

Transkript

1 Sevgili Okuyucularımız, Bu sayımızda küresel ve yerel piyasalardaki gelişmelerin yatırım fonu piyasasına yansımalarını Piyasalardaki Gelişmeler ve Fon Piyasasına Yansıması kısmında bulabilirsiniz. Fon Analiz bölümümüzde Yatırım Fonları nın 2017 yılındaki gelişimini inceledik. Ayrıca bültenimizde yatırım fonlarının kategori bazında getirilerini ve alternatif yatırım araçlarının getirilerini bulabilirsiniz. Tüm fonların güncel rating değerlerine adresinden ulaşabilirsiniz. Her türlü sorunuz için adresine e- posta yazabilir, internet sitemizi ziyaret edebilirsiniz. Faydalı okumalar dileklerimizle, Dr. Nazlı Kalfa Baş PİYASALARDAKİ GELİŞMELER VE FON PİYASASINA YANSIMASI ALTERNATIF YATIRIM ARAÇLARININ GETİRİLERİ YATIRIM FONLARININ GETİRİLERİ FON ANALİZ

2 PİYASALARDAKİ GELİŞMELER VE FON PİYASASINA YANSIMALARI Geçtiğimiz ay IMF nin Küresel Ekonomik Görünüm raporunda büyüme tahminlerini yukarı yönlü revize etmesi dikkat çekici olmuştur. Özellikle, gelişmekte olan Avrupa ülkeleri arasında Türkiye ve Polonya nın performansının önümüzdeki dönemde tahminleri aşabileceğini öngörmesi dikkate değerdir. ABD tarafında ekonomik aktivitede artış yaşanmaktadır. Bu da, enflasyon beklentilerinde yükselişi ve tahvil faizlerinde tırmanışı beraberinde getirmektedir. 10 yıllık ABD hazine tahvili 2014 yılından bu yana en yüksek değerine ulaşmıştır. FED 2018 yılında üç adet faiz arttırımı yapacağını tahmin etmektedir. Euro Alanı ndan 2017 ye dair gelen veriler de güçlüdür. Bölge ekonomisi yılı % 2,5 luk büyüme ile kapatmıştır. Bu iyimser tablo seyrini işsizlik oranlarında da devam ettirmiştir. Aralık ayı itibariyle bölgede işsizlik oranı %8,7 ye düşmüştür. Ülkemizde Ocak ayının en önemli gündem maddesi Afrin Operasyonu ydu. Ocak ayının ikinci yarısından itibaren gündemde daha fazla yer işgal eden sınır ötesi operasyonun finansal piyasalar üzerindeki etkisi sınırlı kaldı. ABD Doları diğer gelişmiş paralar karşısında Ocak ayında ciddi bir değer kaybı yaşadı: %3,2. Buna rağmen, Euro Bölgesi nden gelen güçlü ekonomik göstergeler Euro nun Dolar karşısında %3,5 prim yapmasına sebep olmuştur. BİST-100 Endeksi Ocak ayında da yükseliş eğilimini sürdürmüştür ve bir önceki ay sonuna kıyasla % 3,6 lık bir artış kaydetmiştir. Ocak ayında faiz oranlarında anlamlı bir değişiklik olmamış ve 2 yıl vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi 31 Ocak itibariyle %13,1 olmuştur. Geçtiğimiz ay yatırım fonları ortalama % 1,1 getiri sağlamıştır. Kategori bazında en yüksek getiriye sahip fonlar %3,6 ile hisse fonları olmuştur. Fonlar, Borsa daki %3,6 lık değer artışını portföylerine yansıtmayı başarmıştır. Hisse fonlarını %2,7 lik getiri ile altın fonları takip etmiştir. Euro daki %3,5 lik değer artışına rağmen, dolardaki düşüşün etkisiyle kamu dış borçlanma araçları fonları %0,7 değer kaybetmiştir.

3 Yatırım Aracı ALTERNATİF YATIRIM ARAÇLARININ GETİRİLERİ Son 1 Aylık Son 3 Aylık Son 6 Aylık Son 1 Yıllık BIST ,64 8,52 11,16 38,51 Altın (USD/ons) ,8% 5,5% 5,7% 10,7% TL/Dolar 3,7608-0,5% -0,6% 6,6% -0,9% TL/Euro 4,6812 3,5% 6,3% 13,1% 15,2% Döviz Sepeti (0,5 EUR +0,5 USD) 4,2210 1,7% 3,1% 10,1% 7,4% Gösterge Tahvil Faizi 13,27 TÜFE 10,35 ÜFE 12,14

4 YATIRIM FONLARININ GETİRİLERİ Son 1 Aylık Son 3 Aylık Son 6 Aylık Son 1 Yıllık Yatırım Fonları 1,14 3,21 6,38 12,45 Borçlanma Araçları Fonları 0,85 2,75 5,78 10,77 Diğer Borçlanma Araçları 1,19 3,40 5,31 12,14 Kısa Vadeli Borçlanma Araçları Fonları 0,97 2,85 5,79 10,83 Orta Vadeli Borçlanma Araçları Fonları 1,14 2,88 4,52 9,55 Uzun Vadeli Borçlanma Araçları Fonları 0,86 2,77 1,61 7,14 Kamu Borçlanma Araçları Fonları 1,21 2,75 2,89 7,52 Kamu Dış Borçlanma Araçları Fonları -0,73 0,70 6,51 7,93 Yabancı Borçlanma Araçları Fonları -0,01-0,74 8,00 4,47 Özel Sektör Borçlanma Araçları Fonları 1,09 3,58 5,98 12,30 Fon Sepeti Fonları 1,56 3,19 7,86 12,19 Borçlanma Araçları Fon Sepeti 0,00 0,00 0,00 0,00 Diğer Fon Sepeti Fonlar 1,44 3,11 7,06 13,50 Emtia Yabancı Fon Sepeti Fonları 2,40 6,39 21,00 7,70 Hisse Senedi Fon Sepeti Fonları 0,00 0,00 0,00 0,00 Yabancı Fon Sepeti 2,34 3,40 11,59 10,03 Hisse Senedi Fonları 3,56 6,16 9,05 30,15 Endeks Hisse Senedi Fonları 4,55 8,18 10,54 40,59 Hisse Senedi Fonları 1,85 4,52 4,82 25,15 Yabancı Hisse Senedi Fonları 6,91 8,44 20,74 30,22 Karma ve Değişken Fon 1,22 3,89 6,79 14,50 Değişken Fonlar 1,25 3,88 6,89 13,93 Agresif Değişken Fonlar 1,97 5,97 9,30 28,27 Atak-Dinamik-Büyüme 1,50 4,39 7,49 14,79 Dengeli Değişken Fonlar 1,57 4,14 5,76 12,88 Diğer Değişken Fonlar 0,52 3,01 6,53 11,57 Muhafazakar-Temkinli Değişken Fonlar 1,42 4,05 7,47 14,48 Karma Fonlar 0,99 3,94 5,86 18,85 Katılım Fonları 1,03 2,74 5,97 7,51 Altın Katılım Fonları 2,78 4,29 12,02 9,07 Diğer Katılım Fonları 0,64 1,55 6,00 5,39 Hisse Katılım Fonları 1,38 4,96 5,18 23,64 Kaynak: Kira Sertifikası Fonları 0,91 2,63 5,61 7,48 Kıymetli Madenler Fonları 2,69 4,06 11,60 8,48 Altın Fonları 2,73 4,12 11,66 8,71 Kıymetli Madenler Fonları 1,02 1,68 8,65-2,44 Para Piyasası Fonları 1,05 3,14 6,36 12,23

5 FON ANALİZ Yatırım Fonları Pazarının 2017 deki Gelişimi Bu ayki analiz sayfalarımızı yatırım fonlarında geçtiğimiz yılın değerlendirilmesine ayırdık. Yatırım fonlarının portföy büyüklüklerini ve getirilerini inceledik. Grafik 1: Yatırım Fonlarının Toplam Portföy Büyüklüğü (milyon TL) Yatırım fonları pazarı 2017 yılında geçtiğimiz seneye göre yaklaşık 7 milyar TL büyüyerek 50,5 milyar TL büyüklüğüne ulaştı. Pazarın 2016 yılındaki 43,2 milyar TL lik büyüklüğü, böylelikle % 17 oranında artmış oldu yılının ilk 9 ayında çeyrekler bazında ortalama %3 oranında büyüyen pazar, son çeyrekte %6 lık bir büyüme elde etti. Yılbaşından bu yana en yüksek büyüme kaydeden fon türü karma ve değişken fonlar oldu yılı sonundaki 3,6 milyar TL lik portföy büyüklüğünden 5,8 milyar TL ye ulaştı. Yılı toplam 2 milyar TL nin üzerinde büyüyerek kapattı. Özellikle dengeli ve temkinli değişken fonlardaki büyüme dikkat çekiciydi.

6 FON ANALİZ (devam) Karma ve değişken fonları 1,3 milyar TL büyüme ile alternatif fonlar takip etti. Alternatif fon türünde serbest fonlar, gayrimenkul fonlar, girişim sermayesi ve anapara korumalı fonlar yer almakta. Özellikle serbest fonlardaki yaklaşık 1 milyar TL lik büyüme dikkate değerdi. Ancak şu noktayı da belirtmek gerekmektedir ki, alternatif fonların tamamının bilgileri halka açık bilgi değildir. Bu nedenle, sektörde satışları yapılmakta olan serbest ve gayrimenkul fonların büyüklüğü bu yazıda belirtilenden çok daha fazladır. En yüksek üçüncü büyüme rakamı fon sepeti fonlarına aittir. Bu kategorideki fonlar yaklaşık 1,1 milyar TL büyüme kaydetmişler ve geçen senenin sonuna göre üç katı büyüklüğe ulaştı. Ulaştığı 2,2 milyar TL fon büyüklüğü ile hisse senedi fonları yıllık %58 lik bir büyüme elde etti. Bu fon türü altında yer alan yabancı hisse senedi fonları ise geçen seneki büyüklüklerinin 4 katına ulaştı. Para piyasası ve kısa vadeli borçlanma araçları fonları geçen seneye göre yalnız 926 milyon TL ile %3 oranında büyüdü. Bu fonların yıllık getirilerinin yaklaşık %11 olduğu göz önüne alınacak olursa, aslında bu kategoriden net para çıkışı olduğu söylenebilir. Fon piyasasında 2017 yılı için en dikkat çekici durum, para piyasası fonlarının toplam piyasadaki payının %70 den %62 ye düşmesidir. Son yıllarda popülaritesi artan katılım fonları, geçen sene 417 milyon TL büyüyerek 581 milyon TL lik büyüklüğe ulaştı.

7 FON ANALİZ (devam) 2017 yılında yatırım fonları ortalama %13 getiri sağladı yılında borsadaki artış yaklaşık %48 olarak gerçekleşti. Buna bağlı olarak hisse senedi fonlarına yatırım yapanların getirisinin ortalama getiriden ciddi biçimde farklılaştığı görülmekte. Hisse fonları %36 lık bir getiri ile ortalamanın 23 puan üstünde bir kazancı yatırımcısına sağladı. Pasif yönetim stratejisine sahip endeks fonları %46 lık bir getiri sağlarken, yabancı hisseler %35 ve yerli hisse senedine yatırım yapan fonlar %33 lük bir getiri elde etti. Hisse fonlarını açık ara farkla altın fonları takip etti yılında altın fonlarına yatırım yapanlar %18 kazandı. Bu kazançta altının % 13,5 luk değer kazancı ve doların yıllık %7 oranındaki yükselmesi etkili oldu. Son yıllarda popülaritesini yitiren borçlanma araçları fonları ortalama olarak %11 kazandırdı. Bu fonlar içinde eurobonda yatırım yapanlar %17 getiri ile farklılık yarattı. Özel sektör tahvillerine yatırım yapan fonlar ise, ortalamadan yalnızca 1 puan fazla kazandırarak %12 lik bir getiride kaldı. Popülaritesi artmakta olan katılım fonları, ortalamada %11 lik bir getiriyle fon piyasasının ortalama getirisinin altında kalırken, hisse katılım fonları borsadaki yükselişin de etkisiyle yatırımcısına %32 getiri sağladı. Kategori 1 Yıllık Getiri (Yüzde) Yatırım Fonları 12,9 Borçlanma Araçları Fonları 11,0 Fon Sepeti Fonları 16,2 Hisse Senedi Fonları 36,4 Karma ve Değişken Fon 16,3 Katılım Fonları 11,2 Kıymetli Madenler Fonları 17,5 Para Piyasası Fonları 11,9 Alternatif Yatırım Araçları 1 Yıllık Getiri TL/Dolar 7,2% TL/Euro 21,7% Döviz Sepeti (0,5 EUR + 0,5 Dolar) 14,6% Altın (TL/gr) 13,5% Mevduat Faiz Oranı (1 yıla kadar vadeli) 11,0% BIST ,6%

8 ÇEKİNCELER Bu bülten bağımsız bir derecelendirme kuruluşu olan Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti. * tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Bu bülten kurumumuz uzmanları tarafından, geçmiş veriler kullanılarak bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olup, herhangi bir yatırım aracının alım/satım tavsiyesi veya finansal danışmanlık hizmeti sağlanması olarak kullanılamaz. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bültendeki bilgilerin kullanılmasından doğabilecek doğrudan veya dolaylı zararlardan Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti. sorumlu tutulamaz. Bu bültende yer verilen görüş ve değerlendirmeler, hiçbir şekilde Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti. nin kurumsal yaklaşımını yansıtmamakta olup, raporu kaleme alan uzmanların kişisel görüş ve değerlendirmeleridir. Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti. bu raporda yer alan bilgi, görüş ve değerlendirmelerin doğru, değişmez ve eksiksiz olması konusunda herhangi bir şekilde garanti vermemektedir. Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti. bu raporda yer alan bilgilerde herhangi bir bildirimde bulunmaksızın değişiklik yapma hakkına sahiptir. İşbu bülten üzerinde Kurumumuzun telif hakkı olup, Kurumumuzun yazılı izni alınmaksızın herhangi bir kişi tarafından, herhangi bir amaçla, kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz veya yayımlanamaz. Tüm haklarımız saklıdır. * Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti., Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği nin notlandırma ve sıralama faaliyetinde bulunması uygun görülen kuruluşlar listesinde yer almaktadır. Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti., Seri VII nolu Bireysel Portföylerin ve Kolektif Yatırım Kuruluşlarının Performans Sunumuna, Performansa Dayalı Ücretlendirilmesine Ve Kolektif Yatırım Kuruluşlarını Notlandırma ve Sıralama Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ de yer alan esaslar çerçevesinde notlandırma ve sıralamala faaliyetinde bulunmaktadır. Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği nin, notlandırma ve sıralama faaliyetinde bulunması uygun görülen kuruluşu listeye alması; notlandırma, sıralama ve diğer faaliyetlerinin kefili olduğu anlamına gelmeyeceği gibi, söz konusu faaliyete ilişkin bir tavsiye olarak da kabul edilemez.