HSBC. Günlük Bülten. 11 Ocak Hazine bu hafta 3 ihale düzenliyor. Moody s Türkiye nin kredi notunu bir kademe artırdı

Transkript

1 11 Ocak 2010 HSBC 2 Günlük Bülten 11 Ocak 2010 Hazine bu hafta 3 ihale düzenliyor Moody s Türkiye nin kredi notunu bir kademe artırdı Sanayi üretimi Kasım ayında %2.2 daraldı Hazine bu hafta 3 ihale düzenliyor. Hazine nin bu hafta Çarşamba günü 11.4 milyar TL si piyasaya olmak üzere toplam 12.7 milyar TL itfasına karşılık bu hafta üç ayrı ihale birden düzenlenecek. Buna göre Hazine bugün vadeli 182 günlük referans bono ihracı gerçekleştirecek. Hazine ayrıca yarın vadeli 3 ayda bir sabit kupon ödemeli tahvil ile vadeli 3 ayda bir değişken kupon ödemeli tahvilin ilk ihracını gerçekleştirecek. Hazine iç borçlanma stratejisinde Ocak ayında toplam 19.5 milyar TL itfasına karşılık aynı miktarda borçlanılmasını öngörmüştü. Moody s Türkiye nin kredi notunu bir kademe artırdı. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody s tarafından yapılan açıklamada Türkiye kredi notunun BA2 ye yükseltildiği ve görünümün durağan olduğu bildirildi. Türkiye kredi notunun finansal şok emme kapasitesine olan artan güvenin bir yansıması olduğunu kaydeden Moody s Türkiye nin uzun vadeli büyümesi için temellerin güçlü olduğunu belirtti. Sanayi üretimi Kasım ayında %2.2 daraldı. TÜİK verilerine göre sanayi üretimi endeksi 2009 yılı Kasım ayında geçen yılın aynı ayına göre %2.2 ve bir önceki aya göre %8.6 gerileme gösterdi. Buna göre anılan dönemde madencilik ve taşocaklığı sektörü endeksi %0.6, elektrik, gaz ve su sektörü endeksi %1.1 artış kaydederken imalat sanayi endeksi %2.8 azaldı. Ana sanayi grupları sınıflamasına göre 2009 yılı Kasım ayında bir önceki yılın aynı ayına göre en ciddi azalış %7.2 ile dayanıklı tüketim malları imalatında yaşandı. Diğer gruplar incelendiğinde ise dayanıksız tüketim malı imalatı %4, enerji %2.1, ara malı imalatı %1.1 azalırken sermaye malı imalatı %1 artış kaydetti. Sanayi üretimi 2009 yılı Kasım ayında ciddi daralma göstermesine karşın takvim etkisinden arındırılmış endeks 2009 yılı Kasım ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %5.8 artış gösterirken Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış endeks bir önceki aya göre %0.2 yükseldi. İhracat birim değer endeksi 2009 yılı Kasım ayında %4.1 arttı. TÜİK verilerine göre 2009 yılı Kasım ayında bir önceki yıla göre ihracat birim değer İMKB verileri 8 Ocak 2010 İMKB ,798 Piyasa Değeri (TLmn) 345,967 Piyasa Değeri ($m) 247,167 Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 81,575 Günlük İşlem Hacmi ($mn) 2,286.1 İlk 15 Aracı Kur. Alış/(Satış) farkı ($mn) 5.23 Yurtdışı piyasalar Borsalar Endeks % Değ. S&P 500 1, Dow Jones 10, NASDAQ-Comp. 2, Frankfurt DAX 6, Paris CAC 40 4, Londra FTSE 100 5, Rusya RTS 1, u.d. Shangai Composite 3, Bombay Stock Exc. 17, Brezilya Bovespa 70, Arjantin Merval 2, Nikkei , u.d. Piyasa verileri Kapanış 8 Ocak 2010 Günlük Getiri(%) Ocak Ayı Getiri(%) İMKB , $/TL Euro/TL Euro/$ Altın/Ons ($) $1, O/N Repo (net) % Bono Piyasası (Bileşik faiz) 03/08/11 % /05/11 % $/TL 7,500 5,000 2, Interbank Hacim (USDm) USD / YTL Haftalık portföy listesi Kapanış Hedef Fiyat İMKB 100 Portföy Hisse (TL) (TL) Rel.Per. (%) Ağırlığı ADANA %10 AKGRT %10 ASYAB %10 GARAN %10 ISCTR %10 KRDMD %10 PETKM %10 TAVHL %10 TKFEN %10 TRCAS %10 Performans Portföy IMKB-100 Relatif %7.17 %3.73 % %7.17 %3.73 % % % %44.25

2 endeksi %4.1 artarken ithalat birim değer endeksi %3.9 oranında azaldı. İhracat birim değer endeksleri anılan süreçte tarım ve ormancılık sektöründe %16.2, imalat sanayi sektöründe %3.6 artış kaydederken balıkçılık sektöründe %9.8, madencilik ve taşocaklığı sektöründe %3.8 azaldı. İthalat birim değer endeksleri aynı dönem tarım ve ormancılık sektöründe %2.9, madencilik ve taşocaklığı sektöründe %22.5 oranlarında gerilerken imalat sanayi sektöründe %0.2 artış gösterdi. 12 aylık enflasyon beklentisi %6.66 ya yükseldi. Merkez Bankası tarafından yayınlanan Ocak ayının ilk beklenti anketinde cari ay TÜFE beklentisi %1.18, gelecek ay TÜFE beklentisi %0.57 ve iki ay sonrası TÜFE beklentisi %0.61 seviyelerinde yer aldı. Yılın ilk ayı ile beraber yıl sonu TÜFE beklentisi %6.90 seviyesinde oluşurken 12 ay sonrası TÜFE beklentisi %6.56 dan %6.66 ya ve 24 ay sonrası TÜFE beklentisi %6.31 den %6.38 e ulaştı. Ocak ayında ve gelecek ay beklenti anketine göre Merkez Bankası nın faiz oranını aynı tutması beklenirken 3 ay sonrası 6 aylık süreçte faiz artırımı beklentisi 148 baz puan oldu. Beklenti anketinde yıl sonu dolar kuru beklentisi , cari açık beklentisi milyar dolar ve büyüme beklentisi %3.7 seviyelerinde gerçekleşti Ocak 2010

3 Piyasa Gündemi Cuma günü küresel mali piyasalar ABD den gelen Aralık ayı istihdam rakamlarına odaklı bir seyir izledi. Veri öncesinde sakin bir seyir varken sonrasında ise dalgalı bir eğilim hakim oldu. Tarım dışı bordrolu çalışan sayısının değişmemesi beklenirken 85bin düşüş olması istihdam piyasasındaki problemlerin devam ettiğine işaret etmesi nedeniyle küresel piyasalarda olumsuz bir etki doğurdu. Ancak, FED in çıkış stratejisini hayata geç aktaracağı bir sonuç sunması nedeniyle de olumlu algılandı. Sonuç itibariyle Aralık ayı istihdam raporu gelişmiş piyasalarda nötr, gelişmekte olan piyasalarda ise olumlu bir seyre yol açtı. Türkiye cephesinde ise sabah saatleri Moody s ten gelen not artırım haberi ile devam eden iyimserlik ABD verisinin ardından ivme kazandı. Gün boyunca yurt dışı kaynaklı olarak yarım milyar dolar fon girişleri yaşandığı tahmin ediliyor. Bir yandan IMF anlaşması beklentisi, diğer yandan ekonomiye yönelik olumlu gelişmeler ve beraberindeki not artırımları Türk mali piyasalarını gelişmekte olan ekonomiler arasında da ön plana çıkarıyor. USD/TL kuru seviyesine varan bir düşüş yaşarken TL döviz sepeti karşısında ile son beş ayın en düşük düzeyine geriledi. Gösterge bileşik faiz %8.6 lı rakamlara gelirken İMKB 100 endeksi ise kar satışlarının etkisiyle günü %0.32 düşüşle tamamladı. Hafta sonu Çin de açıklanan dış ticaret rakamlarına göre ihracatın uzun bir süre sonra artması küresel talepte canlanma olduğu, ithalatın rekor düzeyde artış kaydetmesi ise dünya ekonomisinin yeni lokomotifi olacağına inanılan Çin deki canlanmanın güçlü olduğuna yönelik inanışlara yol açtı. Bu sabah Asya ve Pasifik piyasalarında bu bağlamda iyimser bir hava hakim. Aynı zamanda, Cuma günü ABD den gelen zayıf istihdam verisinin ardından FED in uzun bir süre faiz artırmayacağı görüşünün ağırlık kazanması da bu görüşü destekledi. Bu sabah itibariyle ABD Doları ndaki değer kaybı, emtia fiyatlarının hızlı bir yükseliş kaydetmesi ve hisse senedi piyasalarındaki değerlenme zayıf ABD Doları/güçlü diğerleri seyrinin devam ettiğine işaret ediyor. Bu bağlamda Avrupa ve Amerika piyasalarının da haftanın ilk iş gününde olumlu bir seyir izlemesi bekleniyor. Türkiye cephesinde bir yandan IMF beklentisi diğer yandan kredi not artırımları göreceli olarak daha iyimser olan performansın korunmasına yardımcı oluyor. EUR/USD paritesinin 1.45 li rakamlara ulaşması sayesinde USD/TL kurunun bu sabah a doğru bir düşüş sergilediği görülüyor. Döviz sepetine göre (%50USD+%50EUR) Ağustos ayı başındaki desteğine gelinmiş durumda. Bu seviye teknik olarak önemli olduğundan izlenmeye değer. USD/TL kuru özelinde ise ilk etapta , sonrasında ise seviyeleri ön plana çıkıyor. Hazine nin ihale maratonu bugün başlıyor. Referans bono ihalesine gelecek teklif miktarı bugün takip edilebilir. Hisse senedi piyasasında ise alıcılı bir seyir olacağını tahmin ediyoruz. Piyasa Gündemi Pazartesi, 11 Ocak Salı, 12 Ocak Çarşamba, 13 Ocak Perşembe, 14 Ocak Cuma, 15 Ocak Türkiye Cari denge Kasım Japonya Piyasalar tatil nedeniyle kapalı Türkiye Kapasite kullanımı Aralık ABD Perakende sektörü verileri ABD FED bütçesi Aralık Almanya GSYH 2009 (Piyasa beklentisi: -%4.8) İngiltere Sanayi üretimi Kasım (Piyasa beklentisi: %0.3; yıllık: -%6.1) Türkiye Merkez Bankası faiz kararı Ocak ABD İşsizlik başvuruları (Piyasa beklentisi: 437 bin) ABD Perakende satışları Aralık (Piyasa beklentisi: %0.5) Almanya TÜFE Aralık (Piyasa beklentisi: %0.7; yıllık: %0.8) Euro bölgesi ECB faiz kararı Ocak (Piyasa beklentisi: %1.0) Euro bölgesi Sanayi üretimi Kasım (Piyasa beklentisi: %0.5; yıllık: - %8.5) Türkiye İşsizlik verileri Ekim ABD TÜFE Aralık (Piyasa beklentisi: %0.2; yıllık: %2.8) ABD Kapasite kullanımı Aralık (Piyasa beklentisi: %71.8) ABD Sanayi üretimi Aralık (Piyasa beklentisi: %0.6) ABD Michigan Üniversitesi güven endeksi Ocak 11 Ocak

4 Şirket Haberleri Petkim Genel Müdürü görevinden istifa etti. Kasım ayı başında Petkim'de Genel Müdürlük görevine getirilen Doğan Çırakoğlu'nun istifası ile boşalan göreve vekâleten Genel Müdür Yardımcısı Hayati Öztürk atandı. Yeni Genel Müdür'ün görevinden iki aylık kısa bir sure sonra ayrılması sürpriz bir gelişme olmasına karşın hisseye önemli bir etkisinin olmasını beklemiyoruz. [PETKM.IS; Mevcut Fiyat: 7.95 TL, Hedef Fiyat: 8.65 TL, Endekse Paralel Getiri] TAV CEO sunun basında yer alan açıklamaları. TAV ın 10. kuruluş yıldönümü nedeniyle açıklamalarda bulunan CEO Sani Şener, 2009 u m ciro, m FVAÖK, 41m yolcu ve 12.8m personel ile kapattıklarını, gelecek 10 yıl için ise hedeflerini 100m yolcu ve 50bin personel olarak belirlediklerini ifade etti. Mart ayı başında Makedonya da işletmeye alacakları iki havalimanı ile 10 yılda 10 havalimanı hedefini gerçekleştirmiş olacaklarını da belirten Şener, Havaş ın halka arzını ise 2-3 yıl içinde gerçekleştirmeyi planladıklarını söyledi. [TAVHL.IS; Mevcut Fiyat: 5.28 TL, Hedef Fiyat: 6.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] TAV Havalimanları İstanbul Atatürk Havalimanı nda transfer yolculardan ücret almaya başladı. DHMİ nin 2010 yılı ücret tarifesinde İstanbul Atatürk ve Antalya havalimanlarında işletmecilerden transfer yolculara dıştan dışa giden yolcu başına 5 euro ücret alma hakkı tanındı. Böylece, Istanbul da TAV, Antalya da ise Fraport- İçtaş, ek gelir imkanına kavuştu. İstanbul Atatürk te 2010 yılında dıştan dışa 3m civarında transfer yolcu olacağı tahminiyle, TAV Havalimanları ek 7.5m euro (gelirin %50 sini DHMİ alacak) elde edecek. Bu toplam tahmini cironun %1 ine, FVAÖK ın %4 üne ve net karın yaklaşık %18 ine tekabül etmekte olup, olumlu bir gelişmedir. [TAVHL.IS; Mevcut Fiyat: 5.28 TL, Hedef Fiyat: 6.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Tekfen Holding Faslı OCP ile yürütülen işbirliği çalışmalarına ara verildiğini açıkladı. Geçen yıl Fas devlet kuruluşu olan fosfat üreticisi OCP ile çeşitli alanlarda işbirliği yapılması için fizibilite çalışmalarının başlatılması hususunda bir ön mutabakat zaptı imzalayan Tekfen Holding OCP nin yatırımlara ara vermesinden dolayı çalışmalara geçici bir süre ara verildiğini açıkladı. [TKFEN.IS; Mevcut Fiyat: 5.40 TL, Hedef Fiyat: 4.90 TL, Endekse Paralel Getiri] Türk Hava Yolları, Hava-İş ile toplu iş sözleşmesi görüşmelerine 19 Ocak'ta başlayacağını açıkladı. [THYAO.IS; Mevcut Fiyat: 5.50 TL] Bono ve Tahvil Piyasası 8 Ocak 2010 Vade Kapanış Önceki 1 hafta (Bileşik) *Ağır. O. gün önce 1 ay önce 14/04/ /08/ /02/ /05/ /02/ Döviz Piyasası Kur Kapanış Önceki 1 hafta gün önce 1 ay önce USD/TL EUR/TL EUR/USD GBP/USD EUR/PLN USD/BRL Tahvil ve Eurobond Piyasaları Vade Kapanış Önceki 1 hafta gün önce 1 ay önce TUR TUR BRZ RUS US10yr(%) EU10yr(%) Eurobond piyasası ihraçları 8 Ocak 2010 T.C. Hazinesi Vade Kupon Fiyat Getiri USD 15 Haz USD 30 Haz USD 23 Oca USD 14 Oca USD 15 Oca USD 15 Mar USD 26 Eyl USD 3 Nis USD 5 Haz USD 5 Şub USD 15 Oca USD 14 Şub USD 17 Mar USD 5 Mar EUR 9 Şub EUR 18 Oca EUR 6 Tem EUR 10 Şub EUR 1 Mar EUR 16 Şub Ocak 2010

5 Teknik Analiz 11 Ocak 2010 İMKB-100 endeks grafiği Daily Q.XU100 20/10/ /03/2010 (IST) Price BarOHLC; Q.XU100; Last Trade TRY 08/01/2010; 55,233.5; 55,711.55; 54,575.53; 54, MA; Q.XU100; Last Trade(Last); 3MA_1 5; 22; 55; Simple; 57,000 08/01/2010; 54, ,000 3MA; Q.XU100; Last Trade(Last); 3MA_2 5; 22; 55; Simple; 08/01/2010; 51, ,000 3MA; Q.XU100; Last Trade(Last); 3MA_3 5; 22; 55; Simple; 54,000 08/01/2010; 49, ,000 52,000 51,000 50,000 49,000 48,000 47,000 46,000 45,000 44,000 43,000 42,000 41,000 40,000 39,000 38,000 37,000 36,000 35,000 34,000 33,000 32,000 31,000 30,000 29,000 28,000 27,000 26,000 25,000 24,000 23,000 22, Kas Ara Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara Oca Şub Mar Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q İMKB 100 endeksi gün içinde 54,575 55,712 puan aralığında hareket etti ve bir önceki güne göre %0.32 değer kaybederek 54,797 seviyesinden kapanış yaptı. IMKB 100 endeksi için 53,400 kısa vadeli destek seviyesi olarak düşünülebilir. Kısa vadede 56,000 direnç seviyesi olarak düşünülebilir. 5 günlük 22 günlük 56 günlük Endeksler TL (%)Değ $ sent İMKB , İMKB-50 54, İMKB-30 69, İMKB Sınai 39, İMKB Mali 82, İMKB Hiz. 38, En çok yükselen 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) Değişim(%) Bisaş Tekstil Berdan Tekstil Viking Kağıt Ipek Matbaacılık Carrefoursa (B) En çok düşen 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) Değişim(%) İnfo Yat. Ort Sönmez Pamuklu Ege Seramik Martı Otel Esem Spor Giyim En yüksek hacimli 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) İşl. Hac. (TL) Garanti Bankası ,332,640 Koza Madencilik ,567,968 İş Bankası (C) ,860,576 TAV Havalimanları ,528,928 Ipek Matbaacılık ,239,376 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası 8 Ocak 2010 Kontrat Kapanış Açık Değ. (%) Değ. (%) Pozisyon IMKB30 ARA % 78, % IMKB30 ŞUB % 144, % IMKB30 NİS % 1, % $/TL ARA % 17, % $/TL ŞUB % 61, % $/TL NİS % 1, % /TL ARA % 1, % /TL ŞUB % 1, % /TL NİS % % Ağırlıklı Ortalama 54,349 51,658 49,555 Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç 56,000 58,900 72,600 Destek 53,400 44,800 29, Ocak

6 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist muratulgen@hsbc.com.tr Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) Eylem Ünal. Stratejist (HSBC Özel Bankacılık) fatihkeresteci@hsbc.com.tr eylemunal@hsbc.com.tr Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks: Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte. bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir Ocak 2010