Küresel Ekonominin Gündemi

Transkript

1

2 Küresel Ekonominin Gündemi Ticaret politikalarına ilişkin belirsizliğin etkisiyle küresel ekonomide yavaşlama sinyalleri ABD verileri, Fed in tedrici sıkılaştırma eğilimine devam edeceğine işaret ediyor. Arjantin ve Türkiye başta olmak üzere GOÜ lere yönelik riskler gündemde GOÜ lere yönelik sermaye akımları dalgalı bir seyir izliyor.

3 Küresel Ekonomi IMF nin Ekonomik Büyüme Tahminleri (Temmuz 2018) ABD 2,3 2,9 2,7 Euro Alanı 2,4 2,2 1,9 Rusya 1,5 1,7 1,5 Japonya 1,7 1 0,9 İngiltere Dünya 3,7 3,9 3,9 Brezilya 1,7 1,4 1,5 7,4 Türkiye 4,2 3,9 Hindistan 6,7 7,3 7,5 Çin 6,9 6,6 6,4 GÜ GOÜ 4,7 4,9 5,1 2,4 2,4 2,2 1,8 2,5 1,0 Kaynak: IMF

4 +9,3 Gelişmekte Olan Ülkeler Aylık net giriş +22,5 Gelişmekte Olan Ülkelere* Yönelik Portföy Yatırımları (milyar USD, son veri 7 Eylül 2018) +1,0 +5,5 +9, ,3-2,2-5,4-7,7-4 Hisse Senetleri Borç Senetleri -5 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Aylık net çıkış -2,6 (*) Hisse senetleri için; Endonezya, Hindistan, G. Kore, Tayland, G. Afrika, Brezilya, Filipinler, Vietnam, Tayvan, Çin Borç senetleri için; Endonezya, Hindistan, Tayland, G. Afrika, Macaristan dikkate alınmıştır. Kaynak: IIF

5 Gelişmekte Olan Ülkeler Yurt Dışı Yerleşiklerin GOÜ lere Yönelik Portföy Yatırımları (milyar USD, kümülatif) Toplam Çin hariç, Dünya Borsaları Endeksleri ( =100) Toplam Çin hariç, 2016 Çin, 2018 Çin, Toplam Çin hariç, 2018 Çin, 2016 Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara 90 Dünya Borsaları Endeksi Gelişmekte Olan Ülke Borsaları Endeksi 85 Oca.18 Mar.18 May.18 Tem.18 Eyl.18 Kaynak: IIF, Datastream

6 Gelişmekte Olan Ülkeler 180 Brezilya Rusya Reel Efektif Döviz Kuru (2010=100) Güney Afrika Hindistan Türkiye Arjantin Kaynak: Datastream, J.P. Morgan

7 Türkiye Ekonomisinin Gündemi Türkiye ekonomisi ikinci çeyrekte %5,2 oranında büyüdü. Öncü göstergeler iktisadi faaliyette ivme kaybına işaret ediyor. Enflasyon göstergelerindeki bozulma eğilimi belirginleşti. Finansal piyasalarda yüksek oynaklık devam ediyor.

8 Ekonomik Büyüme GSYH Büyümesi (zincirlenmiş hacim endeksi 2009=100, yıllık % değişim) 11,5 6,8 5,0 3,6 4,2 8,5 9,8 8,9 6,9 8,7 2,9 3,7 5,9 3,6 7,2 5,8 7,5 4,8 4,9 4,2 5,3 5,3 7,3 7,3 5, ,8 Kaynak: TÜİK

9 Ekonomik Büyüme ,6 2,7 0,3 0,7 1,1 3,9 3,5 4,1-1,0 Harcamalar Yöntemine Göre Alt Kalemlerin Büyümeye Katkıları (% puan) -1,3 Stok Değişimi Net İhracat Yatırım Tüketim 2,1 1,8 2,3 1,7-2,0-0,5 0,4 0,3 3,7 7,1 3,8 0,6 2,0 0,1 2,3 4,7 4, Ç Ç Ç Ç Ç Ç2-3,2 2,0 2,3 6,5-3,5 1,0 1,2 4,8-1,7 Kaynak: TÜİK

10 5,6 5,1 5,2 5,0 6,3 7,3 8,5 8,6 8,2 7,7 Ekonomik Büyüme Çeyrekler İtibarıyla GSYH Büyümesi (zincirlenmiş hacim endeksi 2009=100, %) Ortalaması Ortalaması Yatırım Kalemlerinin GSYH Büyümesine Katkıları (% puan) Diğer Makine Teçhizat İnşaat ,1 1,2-0,1 1. Çeyrek 2. Çeyrek 3. Çeyrek 4. Çeyrek Kaynak: TÜİK

11 Öncü Göstergeler İmalat Sanayi PMI (endeks, eşik=50) Otomobil ve Hafif Ticari Araç Pazarı (bin adet) 10 Yıllık Ortalama Ocak-Ağustos 474 bin adet 556 bin adet 440 bin adet ,4 0 O Ş M N M H T A E E K A Kaynak: Datastream, OSD

12 Kriz Dönemlerinde Büyüme-Kur İlişkisi Kriz Dönemlerinde Büyüme ve Kur İlişkisi (yıllık % değişim) USD/TL Volatilitesi* ve Sanayi Üretim Endeksi 0 GSYH Büyüme USD/TL (sağ eksen, ters sırada değerler) 0 30 Sanayi Üretim Endeksi (yıllık % değişim) USD/TL Volatilite (sağ eksen, ters sırada değerler) -0, Ç2; % Ç3; % ,30-0, , ,15 0, ,45 (*) Ay içindeki en yüksek ve en düşük değer arasındaki fark aylık ortalamaya bölünerek elde edilmiştir. Kaynak: Datastream

13 Enflasyon Yıllık Enflasyon Oranları (yıllık % değişim) Çekirdek* Enflasyon Göstergeleri (yıllık % değişim) 35 TÜFE 32,13 18 B %17,0 28 Yİ-ÜFE 16 C %17, , (B) İşlenmemiş gıda ürünleri, enerji, alkollü içkiler ve tütün ile altın hariç (C) Enerji, gıda ve alkolsüz içecekler, alkollü içkiler ile tütün ürünleri ve altın hariç tüketici fiyat enflasyonu Kaynak: Datastream, TÜİK

14 TCMB Para Politikası TCMB AOFM Faiz Oranları (%) 2 Yıl Vadeli Gösterge Tahvilin Faiz Oranı Kaynak: TCMB, Datastream

15 Kısa Vadeli Dış Borç Stoku Kalan Vadeye Göre Kısa Vadeli Dış Borç Stoku (*) Haziran 2018 (*) (milyar USD) Pay (%) Merkez Bankası 0,6 0,3 Genel Yönetim 4,3 2,4 Bankalar 102,1 57,0 Krediler 52,3 29,2 Döviz Tevdiat Hesabı 19,0 10,6 Banka Mevduatı 17,3 9,7 Yurt Dışı Şubeler ve İştirakler 8,8 4,9 TL Cinsinden Mevduat 13,4 7,5 Yurt Dışı Şubeler ve İştirakler 5,2 2,9 Diğer Sektörler 72,1 40,3 Ticari Krediler 47,1 26,3 Diğer Krediler 25,0 13,9 Kamu 0,1 0,0 Özel 24,9 13,9 Toplam 179,1 100,0 Bankalar Uzun Vadeli Borç Çevirme Oranları (12 aylık kümülatif, %) 198 Diğer Sektörler Haz 2018 (*)Orijinal vadesine bakılmaksızın vadesine bir yıl ve daha kısa kalan dış borçları göstermektedir. Kaynak: TCMB

16 Finansal Piyasalar 5 Yıllık CDS Primi (2017 sonuna göre baz puan değişimi) Mevcut Seviye (bp) 2 Yıl Vadeli Tahvilin Faizi (2017 sonuna göre baz puan değişimi) Seviye (%) Arjantin Türkiye ,8 Türkiye Rusya 116 8,0 Brezilya Brezilya 113 9,2 Güney Afrika Rusya Hindistan 111 8,0 Çin 6 57 Güney Afrika 76 7,8 Hindistan 0 80 Çin -30 3, Not: Son veriler 19 Eylül 2018 itibarıyladır. Kaynak: Datastream

17 Finansal Piyasalar Borsa Endeksleri (2017 sonuna göre % değişim) USD/Yerel Para Birimi (2017 sonuna göre % değişim) Hindistan 9,5 Arjantin 111,1 Arjantin 6,8 Türkiye 67,5 Brezilya 2,5 Brezilya 24,8 Rusya -2,7 G. Afrika 19,8 G. Afrika -5,3 Rusya 17,1 Türkiye -17,7 Hindistan 13,9 Çin -18,4 Çin 5,4 Yerel Para Biriminde Değer Kaybı Not: Son veriler 19 Eylül 2018 itibarıyladır. Kaynak: Datastream

18 Yatırım Yapılabilir Gelişmekte Olan Ülkeler Ülke Kredi Notları Standard & Poor s Moody s Fitch Çin A+ A1 A+ Meksika BBB+ A3 BBB+ Hindistan BBB- Baa2 BBB- Rusya BBB- Ba1 BBB- Güney Afrika BB Baa3 BB+ Türkiye B+ Ba3 BB Brezilya BB- Ba2 BB- Arjantin B+ B2 B Standard & Poor s Moody s Fitch A+ A1 A+ A A2 A A- A3 A- BBB+ Baa1 BBB+ BBB Baa2 BBB BBB- Baa3 BBB- BB+ Ba1 BB+ BB Ba2 BB BB- Ba3 BB- B+ B1 B+ B B2 B B- B3 B- Kaynak: Reuters

19 Tahminlerimiz 2016 (G) 2017(G) 2018 GSYH Büyümesi (%) 3,2 7,4 2,5 Cari Açık / GSYH (%) 3,8 5,6 5,0 TÜFE (%) 8,5 11,9 22,5 (G) Gerçekleşme

20 ekonomi.isbank Ekonominin ana sayfası: «ekonomi.isbank» YASAL UYARI Bu rapor Bankamız uzmanları tarafından güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan elde edilen bilgiler kullanılmak suretiyle, sadece bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır ve hiçbir şekilde finansal enstrümanların alım veya satımı konusunda tavsiye veya finansal danışmanlık hizmeti sağlanması olarak yorumlanmamalıdır. Bu raporda yer verilen görüş ve değerlendirmeler, hiçbir şekilde Türkiye İş Bankası A.Ş. nin kurumsal yaklaşımını yansıtmamakta olup, raporu kaleme alan uzmanların kişisel görüş ve değerlendirmeleridir. Türkiye İş Bankası A.Ş. bu raporda yer alan bilgi, görüş ve değerlendirmelerin doğru, değişmez ve eksiksiz olması konusunda herhangi bir şekilde garanti vermemektedir. Türkiye İş Bankası A.Ş. bu raporda yer alan bilgilerde herhangi bir bildirimde bulunmaksızın değişiklik yapma hakkına sahiptir. Bu rapor ve içindeki bilgilerin kullanılması nedeniyle doğrudan veya dolaylı olarak oluşacak zararlardan Türkiye İş Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. İşbu rapor üzerinde Bankamızın telif hakkı olup, Bankamızın yazılı izni alınmaksızın herhangi bir kişi tarafından, herhangi bir amaçla, kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz veya yayımlanamaz. Tüm haklarımız saklıdır.