abc Günlük Bülten 06 Eylül 2012 Otomobil iç pazar satışları Ağustos'ta geçen yıla göre %1 oranında azaldı

Transkript

1 06 Eylül 2012 Perşembe Günlük Bülten İMKB verileri İMKB ,559.5 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 266,415.7 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 72,223.8 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1, Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1, % Dow Jones 13, % NASDAQ-Comp. 3, % Frankfurt DAX 6, % Paris CAC 40 3, % Londra FTSE 100 5, % Rusya RTS 1, % Shangai Composite 2, % Bombay Stock Exc. 17, % Brezilya Bovespa 56, % Arjantin Merval 2, % Nikkei 225 8, % Piyasa verileri (Açık Piyasa) Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB ,559.5 %1.0 %3.0 %22.8 USD/TRY %0.3 %2.5 %3.1 EUR/TRY %0.1 %4.0 -%8.7 EUR/USD %0.5 %1.4 -%11.4 Altın/Ons ($) 1,693.9 %0.0 %4.9 -%10.8 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT050314T %7.6 %7.8 O/N Repo (net) %5.04 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans Otomobil iç pazar satışları Ağustos'ta geçen yıla göre %1 oranında azaldı Elektrik tüketimi Ağustos ayında geçen yıla göre %4.5 büyüdü HSBC küresel gübre sektörü raporu yayınladı Otomobil iç pazar satışları Ağustos ayında geçen yıla göre %1 oranında azaldı. ODD nin (Otomotiv Distribütörleri Derneği) yayınladığı verilere göre binek araç satışları Ağustos ayında geçen yıla göre % 6 oranında artarken, hafif ticari araçların satışı % 13.4 oranında azaldı. Ocak ayından bu yana toplam araç satışlarında % 15 lik bir düşüş olurken, aynı dönemde binek araç satışlarında % 11.2 büyüme görülürken, hafif ticari araçlarda % 23.6 oranında düşüş yaşandı. Ağustos ayında satışlarda görülen bu sınırlı düşüşle birlikte ODD 2012 yılı araç satış tahminlerini bin aralığından bin aralığına yükseltti. Elektrik tüketimi Ağustos ayında geçen yıla göre %4.5 büyüdü. Ağustos ayında toplam elektrik tüketimi 21.6 TWsaat seviyesinde gerçekleşerek geçen yılın Ağustos ayına göre %4.5 bir büyüme gerçekleşirken geçtiğimiz ayın tüketimine kıyasla %5.4 bir düşüş gerçekleşti. Ağustos ayında elektrik tüketimindeki büyümenin yılın önceki aylara kıyasla daha düşük gerçekleşmesinin temel nedenleri olarak düşen sıcaklıklarla klima tüketiminin azalması, sanayi tarafında yıllık olarak tadilat ve bakım sebebiyle belli sektörlerde üretime ara verilmesi ve kamu tatil günlerinin etkisi öne çıkıyor. HSBC yılın tamamında elektrik tüketiminde geçen yıla göre %7.5 büyüme bekliyor. 70, , , , , , , , , , , Aug 09-Aug 11-Aug 13-Aug 15-Aug 17-Aug 19-Aug 21-Aug 23-Aug 25-Aug 27-Aug 29-Aug 31-Aug 02-Sep 04-Sep XU100 USD/TRY (Sağ taraf)

2 Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 03 Eylül Pazartesi Euro-Zone İmalat Sanayi PMI--Ağustos Türkiye İmalat Sanayi PMI--Ağustos Türkiye TÜFE--Ağsutos İngiltere İmalat Sanayi PMI--Ağustos 04 Eylül Salı Euro-Zone ÜFE--Temmuz 05 Eylül Çarşamba Euro-Zone Perakende Satışlar--Temmuz 06 Eylül Perşembe Euro-Zone GSYH--2Ç 07 Eylül Cuma Almanya Cari Denge--Temmuz Almanya Dış Ticaret Dengesi--Temmuz ABD İşsizlik Oranı--Ağustos Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY %0.7 %1.6 %0.0 %0.0 USD/ZAR 8.41 %0.1 %4.1 -%0.8 -%2.4 USD/HUF %0.1 %0.9 -%0.6 %0.7 USD/BRL %0.5 %0.9 -%0.2 %0.7 USD/PLN %0.5 %0.9 -%0.2 %0.7 Global piyasalar: Avrupa borsaları temkinli negatif başladıkları günü Avrupa Merkez Bankası nın bugünkü faiz toplantısına ilişkin beklentilerle yatay kapatırken, ABD borsaları da ortalamada %0.1 geriledi. Asya piyasaları bu sabah itibariyle pozitif eğilimli karışık hareket ederken, ABD future ları ortalamada %0.3 primli işlem görüyor. ABD 10 yıllık tahvilin getirisi %1.57 seviyelerinden açıldığı günü %1.60 seviyelerinden tamamlarken, bu sabah itibariyle ilk işlemler %1.60 seviyelerinden geçiyor. Avrupa Merkez Bankası nın bugünkü faiz toplantısı öncesinde Euro tarafındaki oynaklık görece artarken, EURUSD paritesi aralığında hareket ettiği günü 1.26 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle 1.26 seviyelerinden yatay açılan EURUSD paritesinde yönü tayin edecek en önemli olgu Avrupa Merkez Bankası nın faiz toplantısı olacak. Oynaklığın görece yüksek olabileceğini düşündüğümüz günde EURUSD paritesinin aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Altın fiyatlarındaki dar bant hareketi dün de devam ederken, altının ons fiyatı dolar aralığında hareket ettiği günü 1693 dolar seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle Usd 1698 seviyelerinden güne başlayan altında yönü piyasa oyuncularının risk algılamaları tayin edecek. Bu bağlamda Avrupa Merkez Bankası nın faiz kararı kadar ABD verilerinin de önemli olacağını hatırlatırken, altının gün içinde Usd 1660 Usd 1720 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Yurtiçi piyasalar: Hisse senedi: güne temkinli bir başlangıç yapan İMKB, global piyasalardaki risk algılamalarında yaşanan kısmı toparlanmaya ve petrol fiyatlarında yaşanan gerilemeye de bağlı olarak yükselirken, İMKB-100 günü %1.0 yükselerek tamamladı. Asya piyasalarındaki pozitif eğilimli seyre de bağlı olarak güne alımlarla başlayabileceğini düşündüğümüz İMKB de yönü piyasa oyuncularının risk algılamaları tayin edecek. Bu bağlamda global piyasalardaki gelişmelerin görece önemli olacağını hatırlatırken, İMKB- 100 un gün içinde 66,700 68,400 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Bono: bono piyasasında görece pozitif bir gün yaşanırken, gösterge bononun bileşik faizi %7.66 seviyelerinden açıldığı günü %7.60 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle tezgahuştu piyasalarda %7.61 seviyelerinden güne başlayan gösterge bononun gün içinde bileşik %7.5 - %7.8 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Döviz: Türk lirasındaki oynaklık dün görece artarken, USDTRY kuru aralığında hareket ettiği günü seviyelerinden tamamladı. Güne seviyelerinden başlayan USDTRY de yönü tayin edecek en önemli olgu piyasa oyuncularının risk algılamaları olacak görünüyor. Bu bağlamda Avrupa Merkez Bankası nın faiz kararı kadara ABD tarafından gelecek verilerin de önemli olacağını düşündüğümüz günde UsdTry nin aralığında hareket etmesini bekliyoruz.

3 Şirket Haberleri İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Kartonsan %4.6 2 Türk Hava Yolları 3.80 %4.4 3 Turkcell %3.8 4 Doğan Yayın Hol %3.2 5 Tek-Art Turizm 0.80 %2.6 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Good-Year %1.4 2 Trakya Cam %1.4 3 Trabzonspor %1.4 Sportif 4 Park Elek %1.2 Madencilik 5 Ülker Bisküvi %1.2 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası İş Bankası (C) Akbank Vakıflar Bankası Türk Hava Yolları HSBC küresel gübre sektörü raporu yayınladı. Türk gübre üreticileri yılın ilk yarısında gübre fiyatlarındaki dalgalanmaya ve ortalama fiyatların geçen yıla kıyasla düşük kalmasına bağlı olarak zayıf operasyonel sonuçlar açıkladılar. Yılın ikinci yarısında ve 2013 yılı genelinde fiyat ve marjlarda kısmı bir toparlanma öngörmekle birlikte, marjların seviyelerini yakalamasının zor olduğunu düşünüyoruz. Bu noktada global çerçevede, kanımızca ABD'de bu yıl yaşanan kuraklık sonrası çiftçilere sağlanacak finansman desteği (başta zarar sigortası olmak üzere) ve gelecek yıl için artan ürün/verimlilik ihtiyacının gübre fiyatlarında, özellikle de azotlu gübre talebi ve fiyatlarında yol açacağı (olumlu) etki belirleyici olacaktır. Bu raporda takibimizdeki 3 hisse için tavsiye ve hedef fiyatlarımızdaki değişiklikler özetle şu şekildedir: Bağfaş için yeni AN/CAN yatırımının uzun vadede olumlu olacağını düşünüyor, INA (indirgenmiş nakit akımları) bazlı hedef fiyatımızı 185 TL'den 195 TL'ye yükseltiyor ve "Endeksin Altında Getiri" olan tavsiyemizi "Endekse Paralel Getiri"ye yükseltiyoruz. Gübretaş için oldukça zayıf gelen 2C sonuçlarının ardından 2012 tahminlerimizi düşürmekle birlikte yeni kapasite yatırımlarını dikkate alarak INA bazlı hedef fiyatımızı 14.1 TL'den 15.0 TL'ye yükseltiyor, "Endekse Paralel Getiri" tavsiyemizi sürdürüyoruz. Tekfen Holding için yılın ikinci yarısında ve 2013'te tarımsal sanayi işkolu marjlarında kademeli toparlanma bekliyor, yeni kapasite yatırımını dahil ettiğimiz değerlememiz sonucunda hedef fiyatımızı 7.2 TL'den 7.5 TL'ye yükseltiyor ve "Endekse Paralel Getiri" tavsiyemizi devam ettiriyoruz. Tahmin ve değerlememize ilişkin başlıca yukarı/aşağı yönlü ortak riskler şunlardır: i) global ve yurtiçi gübre fiyatlarının ve tüketiminin beklentilerimizden güçlü/zayıf seyretmesi, ıı) rekabet koşullarının marjlarda tahminimizden fazla/az baskı yaratacak şekilde oluşması, ııı) TL'nin dolara karşı değerlenerek/zayıflayarak Türk üreticiler için fiyatlamayı kolaylaştırması/zorlaştırması. Akenerji SEDAŞ'taki %45 hissesinin ana ortakları olan Akkök ve CEZ'e satışını onayladı. Bu satışla birlikte elde edilecek olan 140 milyon dolarlık satış gelirinin iki taksitte tahsil edilmesine karar verilirken, taksit tarihlerinin en geç ve olarak belirlenmesine karar verildi. Satış sürecinin tamamlanması ve kısa bir süre içerisinde ödemenin gerçekleşiyor olması şirket açısından olumlu bir gelişme olarak öne çıkıyor. Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir: [AKENR.IS; Mevcut Fiyat: 1.96 TL, Hedef Fiyat: 2.40 TL, Endekse Paralel Getiri] [BAGFS.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endekse Paralel Getiri] [GUBRF.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endekse Paralel Getiri], [TKFEN.IS; Mevcut Fiyat: 6.98 TL, Hedef Fiyat: 7.50 TL, Endekse Paralel Getiri]

4 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan - Araştırma Direktörü Bülent Yurdagül - Araştırma Direktörü Tamer Şengün - Müdür Levent Bayar Kıdemli Analist Melis Metiner - Ekonomist cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr melismetiner@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks:

5 5