HSBC. Günlük Bülten. 14 Eylül Moody s Türkiye daralma beklentisini %5.5 olarak revize etti

Transkript

1 14 Eylül 2009 HSBC 2 Günlük Bülten 14 Eylül 2009 Moody s Türkiye daralma beklentisini %5.5 olarak revize etti Otomotiv e destek 30 Eylül sonrası hurda indirimi ile devam edebilir Merkez Bankası ndan 50 baz puan faiz indirimi bekleniyor Moody s Türkiye daralma beklentisini %5.5 olarak revize etti. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody s tarafından yapılan açıklamada Türkiye ekonomisi 2009 yılı daralma beklentisinin %5.5 olarak revize edildiği bildirildi. Moody s Türkiye nin notunun hükümetin son yıllarda alınan ekonomiyi canlandırmaya yönelik mali destekleri kontrol altına alacak gerçekçi planları hayata geçirebilmesi durumunda yükseltilebileceğini vurguladı. Ancak Moody s ayrıca ekonomik, politik istikrarsızlığın borç durumunu kötüleştirmesi durumunda Türkiye notunun baskı altında kalabileceği uyarısında bulundu. Otomotiv e destek 30 Eylül sonrası hurda indirimi ile devam edebilir. Gazetelerde yer alan habere göre, Maliye Bakanlığı 30 Eylül de bitecek olan ikinci ÖTV indirimi dönemi sonrasında otomotiv sektörünün destek taleplerine yönelik olarak hurda indirimi çalışması yapıyor. Haberlere göre, Ekonomik Koordinasyon Kurulu na önerilmek üzere çalışma yapılan destek geçici ya da kalıcı hurda indirimi olabilir, aracın yaşına göre değişen oranlarda maktu indirim ya da ÖTV nin belli bir yüzdesinin düşülmesi şeklinde olabilir. Merkez Bankası ndan 50 baz puan faiz indirimi bekleniyor. Perşembe günü alınacak TCMB faiz kararı öncesinde yayınlanan Reuters anketinde indirim miktarı beklentisi 50 baz puan oldu. Buna göre ankete katılan 18 kurum 50 baz puan ve 2 kurum 25 baz puan faiz indirimi öngördü. Maliye Bakanı Mehmet Şimşek küresel risk izleme ajansı kurulması gerektiğini söyledi. Maliye Bakanı Mehmet Şimşek Almanya da katıldığı bir sempozyumda gerçekleştirdiği konuşmasında bankaların sermaye yeterlilik oranı ve sermaye kalitelerini yükseltmesi ve buna yönelik ayrıca küresel risk izleme ajansının kurulmasının gerektiğini söyledi. Bakan Şimşek mevcut krizin sebeplerinden biri olan bilanço dışı varlıkların mutlaka kayıt altına alınarak şeffaf hale getirilmesi gerektiğini ifade etti. Sempozyum sonrasında gazetecilerin İMKB verileri 11 Eylül 2009 İMKB ,584 Piyasa Değeri (TLmn) 295,599 Piyasa Değeri ($m) 207,871 Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 67,814 Günlük İşlem Hacmi ($mn) 1,501.5 İlk 15 Aracı Kur. Alış/(Satış) farkı ($mn) 7.40 Yurtdışı piyasalar Borsalar Endeks % Değ. S&P 500 1, Dow Jones 9, NASDAQ-Comp. 2, Frankfurt DAX 5, Paris CAC 40 3, Londra FTSE 100 5, Rusya RTS 1, Shangai Composite 3, Bombay Stock Exc. 16, Brezilya Bovespa 58, Arjantin Merval 1, Nikkei , Piyasa verileri Kapanış 11 Eylül 2009 Günlük Getiri(%) Eylül Ayı Getiri(%) İMKB , $/TL Euro/TL Euro/$ Altın/Ons ($) $1, O/N Repo (net) % Bono Piyasası (Bileşik faiz) 11/05/11 % /02/11 % $/TL 7,500 5,000 2, Interbank Hacim (USDm) USD / YTL Haftalık portföy listesi Kapanış Hedef Fiyat İMKB 100 Portföy Hisse (TL) (TL) Rel.Per. (%) Ağırlığı ASYAB %10 ENKAI %10 EREGL %10 HALKB %10 ISCTR %10 SISE %10 TAVHL %10 TEBNK %10 TKFEN %10 TOASO %10 Performans Portföy IMKB-100 Relatif %1.44 %3.15 -% % %77.93 % % %13.48 %84.65

2 sorularını yanıtlayan Bakan Şimşek Türkiye de reel sektörün küresel krizden öngörülenden daha çok etkilendiğini bu etkilenmede ihracattaki azalmanın yanı sıra bankaların reel sektöre çok fazla destek çıkmamasının etkili olduğunu söyledi. Maliye Bakanı Mehmet Şimşek aynı toplantıda daha sonra Anadolu Ajansı na verdiği demeçte Türkiye nin IV. çeyrekten itibaren pozitif büyümeye geçme ihtimalinin oldukça yüksek olduğunu belirtti Eylül 2009

3 Piyasa Gündemi Hafta boyunca dış piyasalardan dönem dönem ayrışma gösteren İMKB 100 endeksi Cuma günü yeniden dışarıya paralel bir seyir izleyerek günün ilk yarısını %2.07 artışla 45,854 puandan tamamladı. Endeks böylece hafta boyunca dış piyasalardan ayrışmasını kademeli olarak telafi etmiş oldu. İMKB 100 endeksindeki kazançların dışarıya göre daha fazla artmasında Moody s kuruluşu tarafından yapılan açıklama da etkiliydi. Moody s Türkiye nin notunun hükümetin son yıllarda alınan ekonomiyi canlandırmaya yönelik mali destekleri kontrol altına alacak gerçekçi planları hayata geçirebilmesi durumunda yükseltilebileceğini vurguladı. İkinci seansta pozitif performansını sürdüren İMKB 100 endeksi 45,800 seviyelerinden işlem görmeye devam etti. Gelişmiş Avrupa borsaları endeksleri sabah seanslarında olduğu gibi banka ve emtia hisseleri önderliğinde yükseliş trendini sürdürdü. ABD piyasa açılışları öncesinde futures endeksleri oldukça yatay bir performans çizdi. Yurtiçi piyasa kapanışları öncesi açılan ABD piyasalarında pozitif yatay bir seyir gözlemlenirken İMKB 100 endeksi ciddi kazançlarını korumaya devam etti. Piyasa kapanışı öncesi açıklanan ABD tüketici güven endeksi beklentilerin üzerinde 70.2 olurken bu durum da risk iştahını desteklemiş oldu. İMKB 100 endeksi gün sonunda %3.69 artışla 46,583 puandan kapandı. Dış piyasalarda yaşanan toparlanmanın ardından bu hafta açıklanacak TCMB faiz kararı öncesinde bileşik faizler yeniden düşüş eğilimi gösterdi. Perşembe günü %9.41 den kapanan vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi güne %9.33 den başladı. Bugün valör işlemlerinde bileşik faiz yeniden kademeli olarak yükseliş eğilimi kaydederken %9.37 de dengelenmiş oldu. Ancak kapanışa doğru alımlar yeniden güçlenirken bileşik faiz bugün valör son işlemde %9.31 den kapandı. Hisse ve faiz cephesinde olumlu seyir sürerken USD/TL kuru paritelerdeki yükselişe rağmen Japon yeninin de dolara karşı değer kazanmasıyla sıkışık bir hareket gösterdi. Çin sanayi üretimi artışı ekonomide toparlanma ve dolayısıyla risk iştahını desteklerken EUR/USD ve GBP/USD seviyelerini test etti. Ancak Yen dolara karşı değer artışını a doğru devam ettirirken USD/TL kuru güne den başladı. Son dönemde doların İsviçre frangı ile Japon yeninin risk iştahı fonlama para birimi özelliğini aldığı beklentisi de artarken libor faizleri de bu durumu teyit etmeyi sürdürdü. 3 aylık dolar cinsi libor faizi %0.29 olurken yen cinsi libor faizi %0.36 ve İsviçre frangı cinsi libor faizi %0.30 seviyelerinde yer aldı. Yenin dolara karşı değer artışı göstermesinde ABD tahvil faizlerindeki düşüşte etkili oldu. Son dönemde 10 yıllık ABD tahvil faizi ile Japon yeni ilişkisi artarak sürerken korelasyon oranı %0.90 a ulaştı. Mali piyasalarda bugün FED yetkililerinin konuşmaları yakından izlenecektir. Ekonomi verilerinde Avrupa Bölgesi işsizlik oranı ile sanayi üretimi (beklenti: %0.1) açıklanacaktır. ABD piyasa kapanışları sonrasında bu sabah Asya piyasalarında satıcılı bir seyir hakim olurken Avrupa borsalarında açılış saatlerinde kar satışı yaşanabilir. Dış piyasalardaki satış baskılarıyla birlikte yurtiçinde İMKB 100 endeksi 46,200 e doğru çekilme gösterebilir. Bileşik faizin %9.40 a doğru yükseliş göstermesi ve USD/TL kurunun bandında yer alması beklenebilir. Piyasa Gündemi Pazartesi, 14 Eylül Salı, 15 Eylül Çarşamba, 16 Eylül Perşembe, 17 Eylül Cuma, 18 Eylül Euro Bölgesi Sanayi üretimi Temmuz (Piyasa beklentisi: %-0.2) Euro Bölgesi İstihdam rakamları 2Ç Türkiye 3 aylık ortalama işsizlik oranı Haziran ABD ÜFE Ağustos (Piyasa beklentisi: %0.8) ABD Perakende satışları Ağustos (Piyasa beklentisi: 2.0% ABD Perakende sektörü verileri Almanya ZEW endeksi Eylül (Piyasa beklentisi: 68.0) İngiltere TÜFE Ağustos Türkiye Tüketici güven endeksi Ağustos ABD TÜFE Ağustos (Piyasa beklentisi: %0.3) ABD Sanayi üretimi Ağustos (Piyasa beklentisi: %0.6) ABD Kapasite kullanımı Ağustos (Piyasa beklentisi: %69.0) Türkiye Merkez bankası faiz kararı Eylül ABD Philadelphia FED Eylül ABD İşsizlik başvuruları (Piyasa beklentisi: 555bin) ABD Konut başlangıcı Ağustos ABD İzinler Ağustos İngiltere perakende satışları Ağustos (Piyasa beklentisi: 0.1%) Almanya ÜFE Ağustos (Piyas abeklentisi: 0.2%) 14 Eylül

4 Şirket Haberleri Maliye Bakanlığı, Doğan Yayın'ın TV lisanslarının iptal edilmesi konusunda bir soruşturma olmadığını açıkladı. Gazetelerde çıkan haberde, şirketin Axel'e yaptığı satış nedeniyle lisansının iptal edilmesinin gündemde olduğu iddia edilmişti. [DYHOL.IS; Mevcut Fiyat: 1.17 TL, Hedef Fiyat: 0.78 TL, Endeksin Altında Getiri] Tofaş Albea/Palio nun yerini almak üzere 2010 da yeni bir model yatırımı kararı alabilir. Tofaş CEO su Ali Pandır ın basında yer alan açıklamalarına göre, Tofaş ekonomik ömürleri 2012 yılında dolacak olan Albea ve Palio modellerinin yerine geçecek yeni bir B segmenti sedan modeli yatırımı kararı alabilir. Linea gibi ihracat potansiyeli daha yüksek olacak şekilde planlanan bütünüyle yeni aracın yatırımı 250m TL den yüksek yatırımlara sağlanan teşvik nedeniyle 2010 yılı içinde açıklanabilir. Bu aşamada belirsizliklere rağmen haberin hisse açısından olumlu olduğunu düşünüyoruz. [TOASO.IS; Mevcut Fiyat: 3.90 TL, Hedef Fiyat: 4.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Türk Telekom 380 milyon dolar tutarında kredi aldığını açıkladı. Türk Telekom, Ericsson'dan alınacak mal ve hizmetlerin finansmanı amacıyla, İsveç Kredi Garanti Kuruluşu EKN sigortası kapsamında bir grup yabancı bankadan toplam 380 milyon dolara kadar 1 yılı geri ödemesiz toplam 9.5 yıl vadeli kredi kullanılması için bir kredi sözleşmesi imzalandığını açıkladı. [TTKOM.IS; Mevcut Fiyat: 4.40 TL, Hedef Fiyat: 4.90 TL, Endekse Paralel Getiri] Bono ve Tahvil Piyasası 11 Eylül 2009 Vade Kapanış Önceki 1 hafta (Bileşik) *Ağır. O. gün önce 1 ay önce 14/04/ /10/ /02/ /05/11* /02/10* Döviz Piyasası Kur Kapanış Önceki 1 hafta gün önce 1 ay önce USD/TRY EUR/TRY EUR/USD GBP/USD EUR/PLN USD/BRL Tahvil ve Eurobond Piyasaları Vade Kapanış Önceki 1 hafta gün önce 1 ay önce TUR TUR BRZ RUS US10yr(%) EU10yr(%) Eurobond piyasası ihraçları 11 Eylül 2009 T.C. Hazinesi Vade Kupon Fiyat Getiri USD 15 Haz USD 30 Haz USD 23 Oca USD 14 Oca USD 15 Oca USD 15 Mar USD 26 Eyl USD 3 Nis USD 5 Haz USD 5 Şub USD 15 Oca USD 14 Şub USD 17 Mar USD 5 Mar EUR 21 Eyl EUR 9 Şub EUR 18 Oca EUR 6 Tem EUR 10 Şub EUR 1 Mar EUR 16 Şub Eylül 2009

5 Teknik Analiz 14 Eylül 2009 İMKB-100 endeks grafiği Daily Q.XU100 27/06/ /10/2009 (IST) Price 48, Price TRY WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 5; TRY 11/09/2009; 45, ,000 47,000 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 22; 42,500 11/09/2009; 46, ,000 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 56; 42,000 11/09/2009; 44, ,000 BarOHLC; Q.XU100; Last Trade 41,500 11/09/2009; 45,206.46; 46,583.5; 45,159.59; 46, ,000 41,000 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 200; 11/09/2009; 35, ,000 40,500 40,000 42,000 39,500 41,000 39,000 40,000 38,500 39,000 38,000 37,500 38,000 37,000 37,000 36,500 36,000 36,000 35,000 35,500 35,000 34,000 34,500 33,000 34,000 32,000 33,500 31,000 33,000 32,500 30,000 32,000 29,000 31,500 28,000 31,000 27,000 30,500 26,000 30,000 29,500 25,000 29,000 24,000 28,500 23,000 28,000 22,000 27, Tem 08 Ağu 08 Eyl 08 Eki 08 Kas 08 Ara 08 Oca 09 Şub 09 Mar 09 Nis 09 May 09 Haz 09 Tem 09 Ağu 09 Eyl 09 İMKB 100 endeksi gün içinde 45,159 46,583 puan aralığında hareket etti. Bir önceki güne göre %3.69 değer kazanarak 46,583 seviyesinden kapanış yaptı. Hisse senedi piyasasında 45,100 seviyesi kısa vadeli destek seviyesi olarak düşünülebilir; 47,100 seviyesi olası bir yükseliş için ilk önemli direnç seviyesi olarak değerlendirilebilir. 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 45,422 46,003 44,159 Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç 47,100 48,300 59,000 Destek 45,100 44,100 29,800 Endeksler TL (%)Değ $ sent İMKB , İMKB-50 46, İMKB-30 59, İMKB Sınai 34, İMKB Mali 71, İMKB Hiz. 31, En çok yükselen 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) Değişim(%) Goldaş Kuyumculuk İnfo Yat. Ort Finansbank Boyner Mağazacılık Tek-Art Turizm En çok düşen 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) Değişim(%) Akın Tekstil Vakıf GMYO Tümteks Yapı Kredi Fin. Kir Sinpaş GYO En yüksek hacimli 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) İşl. Hac. (TL) Garanti Bankası ,842,880 Akbank ,193,072 İş Bankası (C) ,783,504 Koza Altın ,994,048 Ipek Matbaacılık ,449,896 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası 11 Eylül 2009 Kontrat Kapanış Açık Değ. (%) Değ. (%) Pozisyon IMKB30 EKİ % 166, % IMKB30 ARA % % IMKB30 ŞUB % % $/YTL EKİ % 81, % $/YTL ARA % 10, % $/YTL ŞUB % % /YTL EKİ % 6, % /YTL ARA % % /YTL ŞUB % % 14 Eylül

6 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist muratulgen@hsbc.com.tr Tamer Şengün. Müdür Yardımcısı Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen tamersengun@hsbc.com.tr erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) Eylem Ünal. Stratejist (HSBC Özel Bankacılık) fatihkeresteci@hsbc.com.tr eylemunal@hsbc.com.tr Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Büyükdere Caddesi No: 122 / D Kat:9 Esentepe/Şişli İstanbul Telefon: Faks: Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte. bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir Eylül 2009