abc Günlük Bülten 10 Mart Perakende satış hacmi yüzde 1.2 arttı 4 Dalaman Havalimanı ihalesine en yüksek teklifi 705m euro ile YDA inşaat verdi

Transkript

1 10 Mart 2014 Pazartesi Günlük Bülten İMKB verileri İMKB ,096.0 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 213,902.3 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 61,465.3 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1, Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1, % Dow Jones 16, % NASDAQ-Comp. 4, % Frankfurt DAX 9, % Paris CAC 40 4, % Londra FTSE 100 6, % Rusya RTS 1, % Shangai Composite 2, % Bombay Stock Exc. 1, % Brezilya Bovespa 46, % Arjantin Merval 5, % Nikkei , % Piyasa verileri (Açık Piyasa) Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) 4 Perakende satış hacmi yüzde 1.2 arttı 4 Dalaman Havalimanı ihalesine en yüksek teklifi 705m euro ile YDA inşaat verdi 4 Tüpraş, Sabancı Holding, Koza Altın temettü önerilerini açıkladı Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış perakende satış hacmi sabit fiyatlarla ocak ayında bir önceki aya göre yüzde 1.2 arttı. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre ocakta gıda, içecek ve tütün satışları yüzde 0.2, gıda dışı satışlar (otomotiv yakıtı hariç) yüzde 2.5 artarken, otomotiv yakıtı satışları ise yüzde 0.4 azaldı. Takvim etkilerinden arındırılmış sabit fiyatlarla perakende satış hacmi ise ocakta bir önceki yılın aynı ayına göre yüzde 10.7 arttı. İMKB , %1.4 %1.0 -%22.9 USD/TRY %0.6 -%2.3 %21.7 EUR/TRY %0.5 %0.4 %29.9 EUR/USD %1.1 %2.7 %6.7 Altın/Ons ($) 1, %0.7 %5.8 -%15.3 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT011014T %2.99 %3.01 TRT150120T %10.38 %10.65 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 66, , , , , , , , , Şubat Şubat Şubat Şubat 14 6 Mart 14 XU100 USD/TRY (Sağ taraf)

2 Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 03 Mart Pazartesi ABD Yurtiçi Araç Satışları- Şubat İngiltere İmalat Sanayi Satınalma Yöneticileri Almanya İmalat Sanayi Satınalma Yöneticileri Fransa İmalat Sanayi Satınalma Yöneticileri Türkiye TÜFE- Şubat 04 Mart Salı İngiltere İnşaat Sektörü Satınalma Yöneticileri 05 Mart Çarşamba İngiltere Hizmet Sektörü Satınalma Yöneticileri Almanya Hizmet Sektörü Satınalma Yöneticileri Fransa Hizmet Sektörü Satınalma Yöneticileri 07 Mart Cuma ABD Ticaret Dengesi- Ocak ABD İşsizlik Oranı- Şubat Fransa Ticaret Dengesi- Ocak Cuma günü ABD'den gelen güçlü istihdam raporunun ardından hafta sonu ve bu sabah Çin ve Japonya'dan gelen zayıf makroekonomik veriler küresel risk iştahını olumsuz yönde etkiledi. Güçlü Amerikan verisi, Amerikan Merkez Bankası'nın (FED) tahvil alımlarına aynı hızla devam edeceğine işaret ettiğinden dolayı olumsuz etkilerde bulundu. Çin'de dış ticaret dengesinin fazla vermesi beklenirken gerçekleşmenin yüksek miktarda açık yönünde gelmesi endişe vericiydi. Bir yandan Çin bankacılık sektörüne ilişkin endişeler, diğer yandan Çin büyümesinin küresel ekonomiler açısından olumlu olması gibi nedenlerden ötürü Çin ekonomisine yönelik olumsuz makro göstergeler, piyasalar tarafından olumsuz karşılanıyor. Japonya da ise büyümenin beklentilerin altında kalması benzer yönde bir etkide bulundu. Japonya da Abenomics olarak adlandırılan ve ultra genişlemeci bir para politikası ile büyümeyi amaçlayan uygulamaların istenildiği derecede sonuç vermiyor olması yatırımcıları kaygılandırıyor. Ekonomik açıdan olumsuz sinyaller içeren bu verilere Rusya ile Ukrayna arasındaki gerginliğin tırmanması da eklenince küresel mali piyasaların yeni haftaya olumsuz bir görünümle başladıklarını gözlemliyoruz. Asya da hisse senedi endekslerinde yüksek oranlı kayıplar görülüyor. Çin endeksi %3 civarında ekside işlem görürken diğer bölge endekslerinde %2 ye varan oranlarda düşüş görüyoruz. Gelişmekte olan ülke para birimleri ile emtia fiyatları da baskılanırken Asya da başlayan satış baskısının gün boyunca tüm zaman dilimlerine de yansıyacağı tahmin ediliyor. Türk mali piyasaları da doğal olarak bu eğilimin dışında kalamıyor. Öncelikle, Cuma günü açıklanan Amerikan verileri Türk mali piyasalarında birkaç gündür gözlenen iyimserliğine sona ermesine neden olmuştu. USDTRY kuru 2.20 lere doğru bir hareket kaydederken BİST-100 endeksi ise günü %1.4 lük bir oranda düşüşle tamamlamıştı. Bu sabah saatleri itibariyle olumsuz Asya verilerinin USDTRY kurunu ye kadar ittiğini görüyoruz. BİST-100 endeksi ise Asya dan miras kalan olumsuz tablo ile birlikte güne hatırı sayılır bir oranda kayıplar başlayabilir. Bugün TSİ10:00 da açıklanacak olan Ocak ayı sanayi üretim rakamları yakından izlenebilir. Avrupa cephesinde de gün içerisinde sanayi üretim verilerinin belirleyici olacağını söyleyebiliriz. USDTRY kuru geçen hafta Cuma gününe kadar düşüş yönünde bir seyir izleyerek 2.18 e kadar inmişti. Sonrasında gelen olumsuz makro ekonomik veriler ile bu dakikalarda civarında bir hareket görüyoruz. USDTRY kurunun TCMB nin agresif faiz artırımının ardından geniş bandı içerisine oturduğunu görüyoruz. Ancak, dalga boyunun hala yüksek seviyelerde bulunması pek de sağlıklı olmayan bir duruma işaret ediyor. Bu ortamda yatırımcıların ilave riskler almak yerine mevcut risklerini azaltmak yönünde bir eğilim kaydetmeleri anlamlı olacaktır. Fatih Keresteci

3 İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Çelebi %3.1 2 Anadolu Isuzu %3.0 3 Alarko Holding 4.57 %2.9 4 Aksa Enerji 2.43 %2.5 5 Tüpraş %2.3 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Türk Hava Yolları %5.5 2 İhlas Ev Aletleri %5.4 3 Şişe Cam %3.9 4 Gözde Girişim %3.9 5 Tekfen Holding %3.8 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası Türk Hava Yolları T. Halk Bankası Vakıflar Bankası Akbank Şirket Haberleri Dalaman Havalimanı ihalesine en yüksek teklifi 705m euro ile YDA inşaat verdi. TAV Havalimanları nın da katıldığı ancak son teklif turunda çekildiği ihalede, havalimanının iç ve dış hatlar terminalinin 25 yıllığına işletilmesi (ve iç hatların yenilenmesi) hakkını 705m euro + KDV ile mevcut dış hatlar işletmecisi olan YDA İnşaat verdi. TAV da gözler bundan sonra 21 Mart ta yapılacak olan Bodrum Havalimanı ihalesine çevrilecek. Bodrum Havalimanı nı İtalyan Astaldi işletiyor. Yabancı yatırımcılar Şubat ayında BIST te 204 milyon dolarlık net alım gerçekleştirdiler. Yabancıların en çok aldıkları hisseler, GARAN (73m dolar), EKGYO (56m dolar), YKBNK (39m dolar), SAHOL (32m dolar) ve TCELL (20m dolar) olurken, en çok sattıkları hisseler VAKBN(36m dolar), THYAO(22m dolar), TAVHL (16m dolar), SISE (15m dolar) ve ULKER(13m dolar) oldu. Anadolu Efes 4Ç sonuçlarını açıkladı. Şirket HSBC ve piyasanın 145m TL net zarar ve 93m TL net zararlık beklentilerinin de altında kaldı. Aynı dönem için FAVÖK ise HSBC nin 107m TL lik tahminine paralel 119m TL olarak açıklanırken piyasanın 200m TL lik beklentisinin altında kaldı. Hem Türkiye hem de uluslararası bira operasyonları kar marjında ciddi düşüş görüldü. Net ciro ise 1,828m TL olarak açıklanarak 1,941m TL olan HSBC tahmini ve 1,985m TL olan piyasa beklentisinin altında kaldı. Coca Cola İçecek 4Ç sonuçlarını açıkladı. HSBC ve piyasanın 85m TL ve 58m TL lik net zarar beklentilerinden güçlü olarak 49m TL net zarar açıklandı. Aynı dönem için FAVÖK ise 90m TL lik HSBC ve piyasa beklentilerinden güçlü olarak %51 lik artışla 105m TL açıklandı. Satış gelirleri %27 artış göstererek HSBC nin 1,048m TL ve piyasanın 1,074m TL olan beklentilerine paralel gerçekleşti. Hürriyet temettü dağıtmamayı teklif edecek te 61m TL zarar açıklayan Hürriyet, beklentilere paralel şekilde temettü dağıtmamayı Genel Kurul da teklif edecek. Koza Altın dan hisse başına TL nakit temettü önerisi. Koza Altın hisse başına brüt TL, net TL net nakit temettü teklifi kararı aldı. Toplam tutar 136m TL, 2013 UFRS net karına göre dağıtım oranı %27 ve temettü getirisi %4.9 olmaktadır. Teklif 31 Mart taki Genel Kurul da onaya sunulacak. Pegasus temettü dağıtmamayı teklif edecek. Beklentilere paralel şekilde Pegasus Hava, 2013 te elde ettiği 92m TL ner kardan temettü dağıtmamayı Genel Kurul da teklif edecek. Sabancı Holding 4Ç net karı beklentilerin altında kaldı. Sabancı Holding 4Ç de beklentilerin oldukça altında 161m TL net kar açıkladı Ç net kar rakamı 660m TL idi. Beklentiler piyasa (CNBC) 395m TL, HSBC 460m TL idi. Daha önce en önemli iştirak Akbank piyasa tahminlerinin %16 altında net kar açıklamış olduğundan Sabancı Holding e ilişkin tahminler için aşağı yönde risk belirmişti. Genel olarak son çeyrekte düşen bankacılık karının yanı sıra, özellikle enerji yatırımlarından kaynaklanan açık pozisyonun yarattığı kur farkı giderleri karlılığa olumsuz yansıdı. Buna ilaveten, HSBC varsayımlarına kıyasla daha yüksek vergi oranı ve azınlık kar payı oranı da kar rakamını aşağı çeken faktörler oldu. Grubun en büyük yatırımı olan Enerjisa zarar etmekle birlikte, yeni kapasitelerin devreye alınmasıyla satışlar ve FAVÖK katkısı açısından önemli ilerleme kaydetti. Açıklanan sonuçlara ve zayıf net kar rakamına sınırlı negatif tepki olabileceğini düşünüyoruz.

4 Sabancı Holding ten hisse başına TL nakit temettü önerisi. Sabancı hisse başına brüt TL, net TL net nakit temettü teklifi kararı aldı. Toplam tutar 212m TL, 2013 UFRS net karına göre dağıtım oranı %12 ve temettü getirisi %1.3 olmaktadır. Teklif 31 Mart taki Genel Kurul da onaya sunulacak. Tüpraş tan hisse başına TL nakit temettü önerisi. Tüpraş hisse başına brüt TL, net TL net nakit temettü teklifi kararı aldı. Toplam tutar 396m TL, 2013 UFRS net karına göre dağıtım oranı %33 ve temettü getirisi %3.8 olmaktadır. Teklif 31 Mart taki Genel Kurul da onaya sunulacak. Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir: [AEFES.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endekse Paralel Getiri] [CCOLA.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [HURGZ.IS; Mevcut Fiyat: 0.56 TL, Hedef Fiyat: 1.25 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [KOZAL.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [PGSUS.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endeksin Altında Getiri] [SAHOL.IS; Mevcut Fiyat: 8.02 TL, Hedef Fiyat: TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [TUPRS.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endekse Paralel Getiri]

5 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan - Araştırma Direktörü Bülent Yurdagül - Araştırma Direktörü Tamer Şengün Araştırma Direktör Yardımcısı Levent Bayar Müdür Melis Metiner Ekonomist cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr melismetiner@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks:

6 6 abc