Günlük Bülten. Piyasa Yorumu. 22 Temmuz Beyaz eşya talebi Haziran ayında artış gösterdi

Transkript

1 22 Temmuz 2014 Salı Günlük Bülten İMKB verileri İMKB ,270.3 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 277,721.2 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 81,486.7 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1, Beyaz eşya talebi Haziran ayında artış gösterdi Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1, % Dow Jones 17, % NASDAQ-Comp. 4, % Frankfurt DAX 9, % Paris CAC 40 4, % Londra FTSE 100 6, % Rusya RTS 1, % Shangai Composite 2, % Athens Stock Exchange 1, % Brezilya Bovespa 57, % Arjantin Merval 8, % Nikkei , % Piyasa verileri (Açık Piyasa) Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB , %0.1 %4.9 %8.4 USD/TRY %0.4 -%0.9 %10.2 EUR/TRY %0.5 -%1.5 %13.6 EUR/USD %0.0 -%0.6 %3.1 Altın/Ons ($) 1,313.2 %0.4 -%0.3 %1.4 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT150120T %8.39 %8.57 TRT200324T %8.70 %8.89 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 83, , , , , , , , , , Haziran Haziran 14 6 Temmuz Temmuz Temmuz 14 BIST100 USD/TRY (Sağ taraf) Piyasa Yorumu Küresel mali piyasalar haftanın ilk işgününde olabildiğince sakin bir eğilim kaydetti. Bir yandan yaz rehaveti, diğer yandan merkez bankalarının ultra-gevşek para politikaları nedeniyle risklerin gözardı edilmesi, bir süredir hakim olan bu seyrin dün de korunmasına yardımcı oldu. Bununla birlikte, Rusya-Ukrayna arasındaki tansiyonun artmış olması ve bu bağlamda Rusya'nın yeni yaptırımlar ile karşı karşıya kalma olasılığı, bir miktar da olsa fiyatlamalar üzerinde hissedildi. Hisse senedi piyasalarında yaşanan hafif satışlar, altın fiyatlarının uluslararası piyasalarda hafifçe yükselmesi ve güvenli liman niteleğindeki gelişmiş ülke tahvillerine yönelik ilgiyi bu kapsamda nitelendirebiliriz. Yine de bu hareketlerin çok sınırlı kaldıklarını not etmekte yarar var. Merkez bankalarının ultra-gevşek para politikaları dediğimizde akla ilk olarak Amerikan Merkez Bankası'nın (FED) 2009 yılından bu yana uyguladığı para politikası geliyor. FED, başta tahvil alımları olmak üzere çeşitli para politikası araçları ile bilanço büyüklüğünü beş yılda 0.8 trilyon dolardan yaklaşık 4.5 trilyon dolara yükseltti. Bu strateji, şüphesiz, Amerikan ekonomisinin krizden çıkmasına yardımcı oldu ve istihdam cephesinde kayda değer bir toparlanmaya sebebiyet verdi. Büyük bir parasal genişlemeye rağmen henüz enflasyon riskinin oluşmamış olması, FED'i aynı şekilde davranmaya teşvik ediyor. FED'in uzun bir süredir uyguladığı para politikasından çıkması için enflasyonda kalıcı bir artış olması gerekiyor. Mayıs ayında gelen olumsuz sürpriz piyasalarda negatif bir yansımaya neden olsa da FED Başkanı Yellen'in pek de önem atfetmemesi sonucu gündemden düşmüştü. Bu çerçevede, ABD'de bugün açıklanacak olan Haziran ayı enflasyon rakamları büyük bir önem taşıyor. Yine olumsuz bir sürpriz olması, piyasalarda satış baskısına neden olabilir. Piyasa beklentisi yıllık TÜFE enflasyonunun %2.1 olması yönünde birleşiyor. Türk mali piyasaları, uzun Bayram tatiline girerken, yurtdışı kaynaklı iyimserliğin de yardımıyla sakin ve olumlu sayılabilecek bir görünüm arzediyor. Temmuz ayının bu çerçeveden bakıldığında iyimser geçtiğini söylemek mümkün. Bununla birlikte, tarihsel

2 olarak da Temmuz aylarının olumlu geçtiği ayrı bir tespit. Tatil boyunca, yüksek Türk Lirası (TL) faizinden yararlanmak isteyecek olan yabancı yatırımcıların döviz satışlarını görebiliriz. Genelde uzun tatiller öncesinde bu tarz piyasa hareketlerine alışığız. Bununla birlikte, jeopolitik riskleri almak istemeyecek olan yatırımcıların bu piyasa hareketine katılmama ihtimalleri yüksek olduğundan dolayı sert bir piyasa hareketi beklemek doğru olmayacaktır. Bayram tatili sonrasında tüm dikkatler cumhurbaşkanlığı seçimlerine odaklanacaktır. Bu sabah Asya işlemlerinde iyimserliğin korunduğunu görüyoruz. Hisse senedi endekslerinde %1 civarında yükselişler görüyoruz ve bu paralelde bölge gösterge endeksi niteliğindeki MSCI Asya Pasifik endeksi altı yılın zirvesine gelmiş durumda. Bu eğilim ardında somut bir haber ya da gelişme bulunmamakla birlikte likidite sarhoşluğunun bir parçası olduğu söylemek yanlış olmayacaktır. Bu eğilim gün içerisinde küresel piyasaların geneline yayılabilir. Ta ki, TSİ15:30 da ABD de açıklanacak olan TÜFE enflasyon rakamlarına kadar. Eğer, enflasyon rakamları, tahminler civarında ya da altında kalırsa iyimserliğin dozunda artış görebiliriz. Aksi durumda ise, yukarıda da belirttiğimiz üzere, piyasalar satış baskısına maruz kalabilirler. USDTRY tarafında ise günlük ortalamalar hemen hemen aynı seviyelere geldi, bu nedenle de son dönemde sıklıkla vurguladığımız sıkışma bandından şu an itibariyle bahsedemiyoruz. Buna rağmen USDTRY kuru dar aralığında hareket etmeyi sürdürüyor. Bu aralığın alt kısımlarına doğru olası geri çekilmelerin orta-uzun vadeli döviz ihtiyaçlarının kapatılması için fırsat oluşturabileceği kanaatindeyiz. Fatih Keresteci

3 [EREGL.IS; Mevcut Fiyat: 2.17 TL, Hedef Fiyat: 2.60 İMKB100'de hisse hareketleri TL, Endeksin Üzerinde Getiri] En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Good-Year %4.4 2 Göltaş Çimento %4.3 3 Tofaş Oto. Fab %3.1 4 Doğuş Otomotiv 8.65 %3.1 5 Ereğli Demir Çelik 4.54 %3.0 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Anel Elektrik %5.9 2 İhlas Ev Aletleri %3.3 3 Çelebi %3.0 4 Vestel %2.9 5 Gübre Fabrik %2.7 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası T. Halk Bankası Vakıflar Bankası Akbank İş Bankası (C) Şirket Haberleri Beyaz eşya talebi Haziran ayında artış gösterdi. Beyaz eşyada ithalatın geçen seneye göre %39 luk bir düşüşle devam etmesine rağmen, yerel satışlar geçen sene bu tarihe göre %13 arttı. İhracat ise geçen seneye göre %7 arttı. Mayıs ayına göre yerel satışlar %7, mevsimsel düzeltmeler sonrası %0.7 arttı. Beyaz eşya kümülatif rakamlara göre senenin başından beri yerel talebin hala %7 seviyesinde düşüşte olmasıyla birlikte, ihracat %6 yükselişte.

4 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan - Araştırma Direktörü Bülent Yurdagül - Araştırma Direktörü Tamer Şengün Araştırma Direktör Yardımcısı Levent Bayar Müdür Melis Metiner Baş Ekonomist cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr melismetiner@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks:

5 5