HSBC. Günlük Bülten. 19 Şubat Bakan Ali Babacan reel ve finans sektörlerinde güçlü toparlanma gördüklerini bildirdi

Transkript

1 19 Şubat 2010 HSBC 2 Günlük Bülten 19 Şubat 2010 Bakan Ali Babacan reel ve finans sektörlerinde güçlü toparlanma gördüklerini bildirdi Dört elektrik dağıtım bölgesi daha özelleştirildi Ford Otosan ve Vakıfbank beklentilerin üzerinde, Bank Asya beklentilere paralel 4Ç net karı açıkladı Devlet Bakanı ve Başbakan Yardımcısı Ali Babacan reel ve finans sektörlerinde güçlü toparlanma gördüklerini bildirdi. Devlet Bakanı ve Başbakan Yardımcısı Ali Babacan dün Bireysel Emeklilik Sistemi konulu toplantıda bir konuşma yaptı. Bakan Babacan konuşmasında reel sektör ve finans sektöründe toparlanmanın güçlü sinyallerinin görüldüğünü ifade etti. Bakan Babacan ayrıca işsizlik oranlarındaki gelişmelerin beklediklerinden daha iyi seyrettiğini ekledi yılında BES de fon büyüklüğü beklentisi 12 milyar TL. Bireysel Emeklilik Sistemi konusunda dün düzenlenen bir toplantıda dağıtılan basın bülteninde sektöre yönelik veriler sunuldu. Buna göre 5 Şubat 2010 itibariyle sistemdeki katılımcı sayısı 2.05 milyon kişi olurken fon büyüklüğü 9.3 milyar TL oldu. Bültende ayrıca 2010 yılı sonunda toplam katılımcı sayısının 2.3 milyon kişiye ve fon büyüklüğünün 12 milyar TL ye ulaşmasının beklendiği belirtildi. Dört elektrik dağıtım bölgesi daha özelleştirildi. Elektrik dağıtım bölgelerinin özelleştirilmesi için dün yapılan dört ihalede Van, Fırat, Çamlıbel ve Uludağ bölgeleri sırası ile 100, 230, ve 940 milyon dolar bedelle özelleştirildi. Ortalamada tüketilen MW/saat başına 77 dolar ödenen ihalelerde oluşan yüksek fiyat ortalaması sonucunda Akenerji hisseleri olumlu etkilenerek günü %3 yukarıda kapattı. İhale sonuçlarının onaylanıp ihaleleri kazanan şirketlerle imzalanması için sırasıyla Rekabet Kurulu, EPDK ve ÖYK onayları gerekiyor. [AKENR.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endeksin Üzerinde Getiri] DÇÜD Genel Sekreteri Veysel Yayan ilk çeyrekte satış gelirlerinde artış olacağını söyledi. Türkiye Demir Çelik Üreticileri Derneği (DÇÜD) Genel Sekreteri Veysel Yayan tarafından Reuters haber ajansına yapılan bir açıklamada 2010 yılının ilk çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre girdi maliyetlerinde ve İMKB verileri 18 Şubat 2010 İMKB ,450 Piyasa Değeri (TLmn) 346,373 Piyasa Değeri ($m) 241,829 Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 78,720 Günlük İşlem Hacmi ($mn) 1,522.0 İlk 15 Aracı Kur. Alış/(Satış) farkı ($mn) 6.48 Yurtdışı piyasalar Borsalar Endeks % Değ. S&P 500 1, Dow Jones 10, NASDAQ-Comp. 2, Frankfurt DAX 5, Paris CAC 40 3, Londra FTSE 100 5, Rusya RTS 1, Shangai Composite 3, u.d. Bombay Stock Exc. 16, Brezilya Bovespa 67, Arjantin Merval 2, Nikkei , Piyasa verileri Kapanış 18 Şubat 2010 Günlük Getiri(%) Şubat Ayı Getiri(%) İMKB , $/TL Euro/TL Euro/$ Altın/Ons ($) $1, O/N Repo (net) % Bono Piyasası (Bileşik faiz) 03/08/11 % /05/11 % $/TL 12,500 10,000 7,500 5,000 2, Interbank Hacim (USDm) USD / YTL Haftalık portföy listesi Kapanış Hedef Fiyat İMKB 100 Portföy Hisse (TL) (TL) Rel.Per. (%) Ağırlığı ASYAB %10 AYGAZ %10 GUBRF %10 ISCTR %10 KRDMD %10 PETKM %10 TKFEN %10 TRCAS %10 TRKCM %10 TUPRS %10 Performans Portföy IMKB-100 Relatif %2.57 %2.71 -% % %0.71 % % %94.22 %49.16

2 nihai ürün fiyatlarındaki artışla birlikte sektörün satış gelirlerinin artacağı belirtildi. Ancak Genel Sekreter Yayan satış gelirlerindeki söz konusu artışın karlılığa yansıyamayacağı konusunda uyarıda bulundu. Genel Sekreter Yayan hurda ve demir cevheri fiyatlarının yüksek seyrine rağmen 2009 yılının genelinde olduğu gibi 2010 yılının ilk çeyreğinde nihai çelik ürünleri talebinin zayıf olması nedeniyle üreticilerin fiyat tutturmada sıkıntı çektiğini söyledi. TÜİK yaşam memnuniyeti araştırması yayımlandı. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından 2003 yılından itibaren yayımlanmaya başlayan yıllık yaşam memnuniyeti araştırması yayınlandı. Buna göre Türkiye de 2009 yılında bireylerin %54.3 ü kendini mutlu ve %14.6 sı mutsuz olarak gösterdi yılında söz konusu oranlar sırasıyla %55.8 ve %13.9 seviyelerinde gerçekleşmişti. Cinsiyet bazında 2009 yılında erkeklerin %50.2 si kendilerini mutlu olarak gösterirken söz konusu oran bayanlarda %58.1 olarak gerçekleşti. Yaş gruplarına göre ise yaş arası bireylerin %57.4 ü mutlu olarak kendilerini tanımlarken 65 ve üzeri yaş grubunda bu oran %53.4 ile daha düşük seviyede oluştu Şubat 2010

3 Piyasa Gündemi Küresel mali piyasalar dün göreceli olarak iyimser bir seyir izledi. Olumlu şirket bilançoları ve ekonomik veriler paralelinde ekonomik toparlanma umutları canlılığını korudu ve bu sayede de mali piyasalara temkinli iyimser bir hava hakim oldu. Emtia fiyatlarındaki yükseliş, gelişmekte olan ülke paralarındaki değerlenme ve riskli yatırımlara doğru temayülün sürdüğü gözlemlendi. Ancak, siyasi riskler nedeniyle Türkiye cephesine bu iyimserlik pek yansıyamadı. AK Parti nin kapatılmasına ilişkin yeni bir davanın açılabileceğine ilişkin basında yer alan haberlere ek olarak bu yönde bir adımın erken seçim ile sonuçlanacağı yorumları yatırımcıları bir miktar rahatsız etti. Her ne kadar EUR/USD paritesindeki düşüş USD/TL kuru üzerinde yukarı yönlü bir baskıya yol açsa da TL nin döviz sepeti karşısında değer kaybına uğramasını siyasi risklere bağlamak gerek. Hisse senedi piyasasındaki satışlar ve İMKB 100 endeksindeki %1.5 lik düşüş bunu daha iyi yansıtıyor. Faiz cephesinde ise etki oldukça sınırlı kalırken gösterge bileşik faizin sadece 5 10 baz puan yükseldiği gözlendi. Güne başlarken FED in iskonto faiz oranında artırıma gitmesi küresel mali piyasaların gündeminin ilk sırasında yer alıyor. FED in bu adımına ilişkin yorumlarımızı yukarıda dile getirmeye çalıştık. Bu adım parasal sıkılaştırmaya gidildiği ya da FED in politika duruşunu değiştirdiği anlamına gelmese de çıkış stratejisinin ilk adımı olması nedeniyle piyasalarda satış baskısına neden oldu. Ayrıca, son günlerde piyasalardaki iyimserliğin ardından ortaya çıkan kar satışı ihtiyacını pekiştirmesi nedeniyle de satışları artırdığı söylenebilir. ABD Doları nın tüm para birimleri karşısında değerlendiği, emtia fiyatlarında önemli düşüşlerin yaşandığı ve hisse senedi piyasalarında düşüşler olduğunu görüyoruz. FED in bu kararının etkisinin kısa vadeli olacağını ve orta vadede piyasaların yeniden makro ekonomik verilere odaklanacağını düşünüyoruz. FED in para politikası duruşu açısından istihdam ve ekonomik faaliyetler düzeyinin belirleyici olmayı sürdüreceği kanaatindeyiz. Bugünün özelinde genel eğilim olumsuz olacak. Veri takvimi olarak Almanya da ÜFE rakamları, AB cephesinde PMI verileri, İngiltere de perakende satış rakamları ile ABD de TÜFE rakamları yakından izlenecek. Türkiye cephesinde siyasi risklerdeki artışa yurt dışı kaynaklı satış baskısının da eklenmesi ile bugün satıcılı bir seyir bekliyoruz. EUR/USD paritesindeki düşüşün FED in bu adımı ile biraz daha pekişeceği aşikar. Bu da USD/TL kurunda yukarı yönlü baskıya yol açacaktır. Hisse senedi piyasasında bugün satışların etkili olacağını, faiz cephesinde ise baz puan civarında bir yükseliş olacağını öngörüyoruz. Piyasa Gündemi Cuma, 19 Şubat Pazartesi, 22 Şubat Salı, 23 Şubat Çarşamba, 24 Şubat Perşembe, 25 Şubat ABD TÜFE Ocak (Piyasa beklentisi: %0.3; yıllık: %2.8) Almanya ÜFE Ocak (Piyasa beklentisi: %0.3; yıllık: -%4.0) İngiltere Perakende satışları Ocak (Piyasa beklentisi: -%0.5; yıllık: %1.1) Türkiye Kapasite kullanım oranı Şubat Türkiye İmalat sanayii güven endeksi Şubat Türkiye Merkezi Yönetim borç stoğu Ocak Türkiye Merkez Bankası sene sonu TÜFE tahmin anketi ABD Case/Shiller konut endeksi Aralık (Piyasa beklentisi: %0.0; yıllık: -%3.8) ABD Tüketici güven endeksi Şubat (Piyasa beklentisi: 56.0) ABD Perakende sektörü verileri Almanya IFO endeksi Şubat (Piyasa beklentisi: 96.0) ABD Yeni konutlar Ocak Almanya GfK endeksi Mart (Piyasa beklentisi: 3.0) Almanya GSYH 4Ç Euro bölgesi Sanayi siparişleri Aralık ABD Dayanıklı aletler Ocak (Piyasa beklentisi: %1.5) ABD Haftalık işsizlik başvuruları ABD Konut fiyatları Aralık ABD İnşaat izinleri Ocak ABD Yeni siparişler Ocak Almanya İşsizlik verileri Şubat (Piyasa beklentisi: %8.3) Euro bölgesi Tüketici güven endeksi Şubat 19 Şubat

4 Şirket Haberleri Bank Asya beklentilerle paralel 4Ç net karı açıkladı. Bankanın 4Ç net karı 82 milyon TL ile geçen yılın %4 altında kalırken, piyasa beklentisi olan 83 milyon TL ile paralel, HSBC beklentisi olan 92 milyon TL'nin ise %11 altında gerçekleşti. Bankanın net kar payı gelirleri 150 milyon TL ile geçen yıla göre %2 artış gösterirken HSBC beklentisi olan 161 milyon TL'nin altında kaldı. Bankanın operasyonel giderleri ise %13 artışla 114 milyon TL oldu. [ASYAB.IS; Mevcut Fiyat: 3.98 TL, Hedef Fiyat: 5.20 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Bank Asya 75 milyon dolar tutarında 1 yıl vadeli murabaha sendikasyon kredisi için üç uluslararası bankaya yetki verdi. Diğer bir duyuruda ise Bank Asya yıllık olağan genel kurul toplantısının 20 Mart tarihinde yapılacağını açıkladı. [ASYAB.IS; Mevcut Fiyat: 3.98 TL, Hedef Fiyat: 5.20 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Ford Otosan beklentilerin üzerinde 4Ç net karı açıkladı. Şirketin 4Ç net karı 125 milyon TL ile piyasa ve HSBC beklentileri olan 99 ve 92 milyon TL'nin üzerinde gerçekleşti. FVAÖK ise beklentilerin altında kalarak 144 milyon TL (HSBC:175m TL, piyasa:168 milyon TL) oldu. Net kar daha düşük vergi oranı (4Ç:%13, 1-2-3Ç: %21) ile desteklenirken net finansal gelirler (4Ç:11 milyon TL, ilk dokuz ay: 9 milyon TL) de net karı destekledi. FVAÖK marjı ise 4Ç'de %8.1 olurken, 3Ç'deki %11 seviyesinin ve geçen yıl 4Ç'deki %9.2 seviyesinin altında kaldı. [FROTO.IS; Mevcut Fiyat: 9.90 TL, Hedef Fiyat: TL, Endekse Paralel Getiri] THY Yunan Maroussi ile ana sponsorluk anlaşması imzaladı. Gazetelerde yer alan habere göre, Türk Hava Yolları Yunanistan ın basketbol kulübü Maroussi ile 1.5 yıllık ana sponsorluk anlaşması imzaladı. Gazetelerde yer alan haberde anlaşma için herhangi bir rakam verilmedi. Hatırlanacağı gibi THY uluslararası marka değerini yükseltmek girişimi çerçevesinde yakın zaman önce Barcelona ve Manchester United takımları ile sponsorluk anlaşması imzalamıştı. [THYAO.IS; Mevcut Fiyat: 5.45 TL, Hedef Fiyat: 7.20 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Vakıfbank beklentilerin hafif üzerinde 4Ç karı açıkladı. Bankanın 4Ç net karı 310 milyon TL ile geçen yılın %68 üzerinde gerçekleşti. HSBC'nin kar beklentisi 301 milyon TL iken piyasa 296 milyon TL net kar bekliyordu. Net faiz geliri geçen yıla göre %44 büyüme göstererek 7665 milyon TL oldu ve HSBC beklentisi olan 728 milyon TL'nin üzerinde gerçekleşti. Net faiz marjı da Ç'deki %4.4 seviyesinden %5.3'e yükseldi. Bankanın faaliyet giderleri de geçen yıla göre %12 büyüme göstererek 408 milyon TL oldu. [VAKBN.IS; Mevcut Fiyat: 3.70 TL, Hedef Fiyat: 4.70 TL, Endekse Paralel Getiri] Bono ve Tahvil Piyasası 18 Şubat 2010 Vade Kapanış Önceki 1 hafta (Bileşik) *Ağır. O. gün önce 1 ay önce 14/04/ /08/ /02/ /05/ /06/ Döviz Piyasası Kur Kapanış Önceki 1 hafta gün önce 1 ay önce USD/TL EUR/TL EUR/USD GBP/USD EUR/PLN USD/BRL Tahvil ve Eurobond Piyasaları Vade Kapanış Önceki 1 hafta gün önce 1 ay önce TUR TUR BRZ RUS US10yr(%) EU10yr(%) Eurobond piyasası ihraçları 18 Şubat 2010 T.C. Hazinesi Vade Kupon Fiyat Getiri USD 15 Haz USD 30 Haz USD 23 Oca USD 14 Oca USD 15 Oca USD 15 Mar USD 26 Eyl USD 3 Nis USD 5 Haz USD 5 Şub USD 15 Oca USD 14 Şub USD 17 Mar USD 5 Mar EUR 18 Oca EUR 6 Tem EUR 10 Şub EUR 1 Mar EUR 16 Şub Şubat 2010

5 Teknik Analiz 19 Şubat 2010 İMKB-100 endeks grafiği Daily Q.XU100 BarOHLC; Q.XU100; Last Trade 18/02/2010; 52,951.07; 52,951.07; 52,085.10; 52,449.8 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 5; 18/02/2010; 52, WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 22; 18/02/2010; 52, WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 56; 18/02/2010; 53, WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 56; 18/02/2010; 53, /12/ /04/2010 (IST) O Ş M N M H T A E E K A O Ş M N Q Q Q Q Q Price TRY 51,000 48,000 45,000 42,000 39,000 36,000 33,000 30,000 27,000 24, İMKB 100 endeksi gün içinde 52,085 52,951 puan aralığında hareket etti ve bir önceki güne göre %1.55 değer kaybederek 52,449 seviyesinden kapanış yaptı. IMKB 100 endeksi için 52,000 kısa vadeli destek seviyesi olarak düşünülebilir. Kısa vadede 53,600 direnç seviyesi olarak düşünülebilir. Endeksler TL (%)Değ $ sent İMKB , İMKB-50 51, İMKB-30 65, İMKB Sınai 40, İMKB Mali 78, İMKB Hiz. 35, En çok yükselen 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) Değişim(%) İş Bankası (Kur) Kent Gıda Vakıf Girişim İş Bankası (B) Metemtur Otelcilik En çok düşen 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) Değişim(%) Ayen Enerji Kardemir (D) Park Elek. Madencilik Bosch Fren Sistemleri İhlas Holding En yüksek hacimli 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) İşl. Hac. (TL) Garanti Bankası ,536,512 İş Bankası (C) ,321,936 Yapı ve Kredi Bank ,474,832 Marmaris Altınyunus ,310,520 Işıklar Ambalaj ,851,520 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası 18 Şubat 2010 Kontrat Kapanış Açık Değ. (%) Değ. (%) Pozisyon IMKB30 ŞUB % 175, % IMKB30 NİS % 12, % $/TL ŞUB % 48, % $/TL NİS % 11, % /TL ŞUB % 2, % /TL NİS % % 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 52,288 52,471 53,001 Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç 53,600 58,900 72,600 Destek 52,000 44,800 29, Şubat

6 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist muratulgen@hsbc.com.tr Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) Eylem Ünal. Stratejist (HSBC Özel Bankacılık) fatihkeresteci@hsbc.com.tr eylemunal@hsbc.com.tr Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks: Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte. bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir Şubat 2010