GÜNLÜK ANALİZ EMTİA,ENDEKS, HİSSE,FX

Transkript

1 GÜNLÜK ANALİZ EMTİA,ENDEKS, HİSSE,FX GENEL GÖRÜNÜM ENDEKS Son % HİSSE METAL Son % S&P ,28% Artan/Azalan Son % Altın 1.308,10-0,50% DJIA ,13% AAPL 525,45-0,25% Gumus 21,64-0,29% Nasdaq ,08% ORCL 33,50-0,62% Bakır 325,85 0,17% Dax ,01% MSFT 36,64 1,95% S&P Commodity 607-0,64% ENERJİ Son % Jeffries CRB 273-0,26% F/X Son % Brent 105,33 0,56% EUR/USD 1,3469 0,30% WTI 93,37 0,50% TAHVİL Yield GBP/USD 1,6036 0,22% Doğal gaz 3,47 0,32% US 10 yr 2,65 USD/JPY 98,58 0,00% US 30 yr 3,76 TARIMSAL Son % GERMANY 10 yr 1,73 ETF Son % Mısır 425,00-0,12% SPAIN 10 yr 4,09 TZA 20,48 0,79% Bugday 656,00 0,46% GREECE 10 yr 7,97 FAZ 26,4 1,30% Kahve 103,45-0,24% ITALY 10 yr 4,15 GLD 126,56-0,20% Pamuk 75,94 1,09% Gunluk Grafik S&P 500 vs IPO Index AMERİKA: Dün Amerika hisse senetleri düşüşlerle açıldıktan sonra gün sonuna doğru toparlandı, bir noktada 117 puan düşen Dow Jones endeksi günü 20 puan düşüşle 15,618 seviyesinden kapattı. Gün içinde telekom ve utility hisseleri gibi defansif hisseler daha zayıf performans gösterirken, cyclical olarak anılan ekonomik büyümeye bağlı hareket eden hisseler düşen piyasaya rağmen daha güçlü kaldı. Daha önce de belirttiğimiz gibi risk iştahının azaldığı dönemlerde dahi Amerika hisselerindeki aşağı yönlü hareketlerin oldukça sınırlı kaldığı ve belli seviyelerde alımların ağırlık kazandığını görüyoruz. Bu trendin yıl sonuna kadar devam edeceğini düşünüyoruz.yukarıdaki grafikte bu sene için halka arzı olan yapılan hisselerin S&P 500 hisselerine göre relatif performansı gösteriliyor. $50 milyon üzerinde bir değerle halka açılan şirketlerin hisselerinin bulunduğu endeks, görüldüğü gibi S&P endeksine göre %18 daha iyi getiri sağlamış. Özellikle Facebook, LinkedIn, Yelp gibi şirketlerin hisselerinin son aylarda güçlü performans göstermiş olması, Amerika hisselerinde yatırımcıların optimist görüşleri ve ilgisi, Twitter IPO'su için şirketin oldukça uygun bir zaman seçtiğini gösteriyor. Roadshow sırasında oldukça ilgi gören IPO için fiyat aralığı $17- $20'dan $23-$25 bandına çıkarıldı yine de oldukça oversubscribed olan halka arz için konsorsiyumdaki bankalar hisseyi daha uzun dönem tutacak yatırımcılara alokasyona ağırlık vereceklerdir. Daha önce yapılan halka açık olmayan satışlarda Twitter için $9 milyar seviyelerine kadar değerleme yapıldığını görmüştük. Son fiyat artışıyla $13-$14 milyar seviyelerinde değerlemelere ulaşan Twitter, bize göre bu seviyelerde($25) pahalı duruyor. Facebook ile kıyasladığımızda bu sene $5,3 milyar satış, $1milyara yakın kar, 1,2 milyar aktif kullanıcıya karşılık Twitte $420m satış, $130m üzerinde zarar ve 232 milyon aktif kullanıcıya sahip. Sene sonunda $580 civarında satışa ulaşacak olan şirketi Fiyat/ Satış oranına göre kıyasladığımızda Facebook, LinkedIn,Yelp, Zynga, Google gibi şirketlerin 1,5-2 katı civarında pahalı fiyatlanıyor. 2014'ün satış beklentilerine göre ise ($1b) 14 F/S ile gruptaki civarındaki değerlemelere göre daha az miktarda primli. Hala kara geçmemiş olan şirkette mobil satışların payının yüksek olması ve hızlı büyümesi(özellikle Brezilya ve Hindistan gibi ülkelerde) olumlu faktörlerken, hala para kaybetmesi, çok yüksek beklentilerle fiyatlanması ve reklam konusunda şirketlerin Twitter'a daha çekimse yaklaşması olumsuz dinamikler. Biz her ne kadar IPO günü ve sonrasında hissenin primli işlem göreceğini düşünsek de IPO heyecanı geçtikten sonra orta vadede tekrar $25 seviyelerine döneceğini düşünüyoruz.

2 DIŞ PİYASALAR ENDEKS Son % DERİNLİK NYSE HİSSE ENDÜSTRİ ETF S&P ,28% Artan 993 Artan/Azalan Son % En iyi3: % Aktifler Son % DJIA ,13% Azalan AAPL 525,45-0,25% Servis 0,06% SPY 176,27-0,32% Nasdaq ,08% Degismeyen 78 CSCO 23,07 2,15% D. Tuketim 0,04% DIA 155,89-0,11% Russell ,42% Tepe 163 QCOM 69,00-0,81% Teknoloji -0,11% FXI 37,275-1,61% Dax ,01% Dip 9 FB 50,11 3,91% ERX 83,13-2,89% FTSE ,18% S&P Put/call 1,22 HPQ 25,47-1,16% TNA 67,6-0,78% Shanghai ,35% C 48,38-0,51% En kotu3: % TZA 20,48 0,79% Nikkei ,17% TAHVİL/US Yield FCX 37,19-0,56% Telekom -1,93% QID 17,04-0,35% Vix 13,27 2,63% 10 yr 2,65 GE 26,42-0,04% Elektrik, Su, Gaz-0,76% ERY 22,26 4,26% Baltic Dry ,92% 30 yr 3,76 GM 37,09-1,01% Petrol & Gaz -0,42% FAZ 26,4 1,30% S&P 500 Avrupa Komisyonu nun ekonomik görünümü aşağı revize etmesi, yüksek işsizlik tahmini ve iyi gelen ABD ISM hizmet verisi borsalara dün satış getirdi. ISM Hizmet (özellikle istihdam alt endeksi) endeksi de, piyasada oluşan varlık alım programında daha erken kesintiye başlanabilineceği algısına destek verici nitelikteydi. Bu doğrultuda da ABD tahvil faizlerinde artış ve riskli varlıklarda satış baskısı ön plandaydı. ABD 10 yıllık tahvil getirisi dün %2,65 lerin üzerini gördü Avrupa satışla kapanırken, ABD de endeksler Nasdaq haricinde hafif ekside kapattı. S&P 500 endeksi %0.28 eksi ile seviyesinden günü tamamladı. Yendeki değer kaybı ve güçlü Toyota bilançosu beklentisi Nikkei endeksine bu sabah %1 e yakın yükseliş getirdi ancak diğer Asya endekslerinde daha yatay seyir hakim. ABD vadeli endeks kontratları hafif alıcılı açılışa işaret ediyor. Yarınki ECB toplantısı ve ABD büyüme verisi, Cuma günkü ABD tarım dışı istihdam verisi öncesi karışık seyir etkili oluyor. Küresel piyasaların gündeminde bugün Euro Bölgesi ve Almanya PMI hizmet verileri, Euro Bölgesi perakende satışlar ve Almanya fabrika siparişleri var. Cleveland Fed Balkanı bir konuşma yapacak.

3 EMTİA ENDEKS Son % YTD % DEĞERLİ METALSon % YTD % TARIMSAL Son % YTD % ENERJİ Son % YTD % GSCI 606,77-0,64-6,16 Altın 1.308,10-0,50-22,18 Mısır 425,00-0,29-29,22 Brent 105,33 0,56 1,06 Jeffries CRB 273,03-0,26-7,45 Gumus 21,64-0,29-28,59 Bugday 656,00-1,02-19,71 WTI 93,37 0,50 0,50 DJ-UBS 122,79 0,30-11,44 Platin 1.450,00-0,43-6,11 Soya 1.250,25-0,50-4,14 Doğal gaz 3,47 0,32-11,93 SOFTS Son % YTD % BAZ METAL Son % YTD % HİSSE Son % YTD % ETF Son % YTD % Kahve 103,45-0,24-33,88 Bakır 325,85 0,17-11,59 NEM 27,35 0,07-41,11 GLD 126,56-0,20-21,89 Pamuk 75,94 1,09-2,50 Aluminyum 1.778,50-0,27-16,78 PAAS 10,46-0,10-44,15 SLV 20,9 0,24-28,84 Kakao 2.745,00 2,92 20,45 Nikel ,00-0,19-16,97 AUY 9,58-2,24-44,33 DBA 24,97 0,28-10,66 Şeker 18,26 0,00-11,27 Kurşun 2.137,75-0,13-9,15 HL 3,03-3,50-47,90 USO 33,67-1,09 0,90 Enerji: Kuzey Amerika'da hava şartlarının beklentilerin ve mevsim normallerinin oldukça üzerinde seyretmesiyle, doğal gaz fiyatlarının belli seviyeleri aşamadığını ve önceki senelerde mevsimsel olarak oldukça güçlü seyrettiği Ekim, Kasım aylarında bu sene oldukça güçsüz kaldığını görüyoruz. Envanter rakamlarına baktığımızda iyi giden hava şartları nedeniyle yüksek sezon öncesinde toplam envanterin 3,779 trilyon cf ile 5 yıllık ortalamanın (3,721)üzerine çıktığını görüyoruz. Ancak düşük seyreden fiyatlar ve bakım çalışmaları nedeniyle bir çok kuyunun kapalı olması, havalar soğumaya başladığında arz/talep dengesini fiyatlar için olumlu tarafa doğru kaydıracaktır. Biz Aralık vadeli kontrat için olumlu görüşümüzü sürdürüyoruz ve $3,50 altındaki fiyatları alım fırsatı olarak değerlendireceğiz.

4 FX PARİTELER Son % EUR/USD 1,3469-0,31% GBP/USD 1,6036 0,53% EUR/GBP 0,8399-0,84% USD/JPY 98,5800-0,07% EUR/JPY 132,7700-0,38% USD/CHF 0,9130 0,27% EUR/CHF 1,2297-0,05% AUD/USD 0,9484-0,26% DXY 80,7060 0,19% USD/TRY 2,0315 0,78% EUR/TRY 2,7365 0,47% EUR/USD ABD verilerinin beklentilerden daha iyi gelmeye devam etmesinin etkisiyle USD tüm para birimlerine göre oldukça güçlü bir gün geçirdi. 1,3450 seviyesine kadar çekilen parite bu seviyeyi kıramadı ve güne tekrar 1,3500 in üzerinde başlıyor. Bugunkü Avrupa PMI verileri paritenin tonunu belirleyebilir ancak asıl önemli olay yarınki ECB toplantısı olacaktır. 1,3450 ve 1,3600 güniçi önemli seviyeler olmaya devam edecek. GBPUSD paritesi beklentelerin üzerinde PMI verisini ardından 1,6100 seviyesine kadar yükseldi. Piyasadaki kısa Sterlin pozisyonlarının kapanması bu harektin momentumunda etkili oldu. ABD tarım dışı istihdam verisi önemli bir etken olacaktır. USDJPY deki sıkışma devam ediyor. 97,00-99,00 seviyelerindeki kırılma yönümüzü belirleyecektir. Cuma günkü ABD verisi bu hareketi tetikleyebilir.

5 DİKKAT ÇEKEN GRAFİKLER ALTIN (Gun) $1,360 seviyelerini aşmakta zorlanan altın, FED sonrası parasal genişlemenin beklentilerden önce sona erebileceği beklentileriyle düşüşe geçti ve tekrar $1,310 seviyelerine geri çekildi. Kısa vadede $1,305 desteğinin çalıştığını görüyoruz, ancak Cuma gelecek tarım dışı istihdam rakamı beklentilerinin oldukça düşük olması ve güçlü data gelebileceği beklentileriyle altının data öncesi $1,300 altına çekildiğini görebiliriz. $1,270 ve altında $1,250 seviyelerinin kırılması düşüşü hızlandıracaktır, tarım dışı istihdam rakamı kısa vadede piyasının odaklandığı nokta ancak orta

6 GEÇMİŞ POZİSYON ÖNERİLERİ

7 EMTIA KORELASYON MATRIKSI Baslangic Bitis Periyot Haftalik WOOD CRUDE BRENT CRUDE OIL WTI DENATURED ETHANOL GASOIL GASOLINE GASOLINE RBOB NATURAL GAS SOYBEAN SOYBEAN OIL WOOD 1 1,000 0,025 0,059 0,041 0,039 0,029 0,029 0,039 0,064 0,003-0,005-0,155 SUGAR WHEAT CRUDE BRENT 2 0,025 1,000 0,894 0,268 0,906 0,855 0,829 0,134 0,309 0,492 0,236 0,245 CRUDE OIL WTI 3 0,059 0,894 1,000 0,252 0,830 0,802 0,776 0,137 0,274 0,465 0,197 0,212 DENATURED ETHANOL 4 0,041 0,268 0,252 1,000 0,266 0,275 0,293 0,231 0,406 0,399 0,243 0,507 GASOIL 5 0,039 0,906 0,830 0,266 1,000 0,799 0,771 0,145 0,301 0,491 0,158 0,202 GASOLINE 6 0,029 0,855 0,802 0,275 0,799 1,000 0,927 0,135 0,303 0,426 0,219 0,227 GASOLINE RBOB 7 0,029 0,829 0,776 0,293 0,771 0,927 1,000 0,178 0,305 0,403 0,200 0,233 NATURAL GAS 8 0,039 0,134 0,137 0,231 0,145 0,135 0,178 1,000 0,083 0,118 0,138 0,203 SOYBEAN 9 0,064 0,309 0,274 0,406 0,301 0,303 0,305 0,083 1,000 0,610 0,259 0,432 SOYBEAN OIL 10 0,003 0,492 0,465 0,399 0,491 0,426 0,403 0,118 0,610 1,000 0,271 0,530 SUGAR 11-0,005 0,236 0,197 0,243 0,158 0,219 0,200 0,138 0,259 0,271 1,000 0,198 WHEAT 12-0,155 0,245 0,212 0,507 0,202 0,227 0,233 0,203 0,432 0,530 0,198 1,000 SPREAD GRAFIKLERI

8 SPREAD GRAFIKLERI BRENT/WTI ALTIN/GUMUS PLATIN/PALADYUM MISIR/BUGDAY

9 İLETİŞİM BİLGİLERİ Hande Yüney Senior (212) Ozan Toros (212) Ozan.toroskyatirim.com.tr Neşe Ergin Junior (212) Sermet Sevil Türev Piyasalar Grup Müdürü (212) Aslı Kumru Dere Türev Piyasalar Satış Müdürü (212) Sena Atay (212) Cem Fresko (212) Emin Yalçın (212) Ali Murat Bilsel (212) Hasan Alakuş (212) Bizi twitter'da takip edin twitter.com/ykyatirim

10 ÇEKİNCE BİLDİRİMİ / Bu rapor, yönlendirici nitelikte işlem ve faaliyetlere ilişkin olmadığı gibi; yorum ve tavsiyeler içermemekte; tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda Kurumumuz ve Kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu rapor hiçbir şekilde yatırım tavsiyeleri içermediği gibi, bu rapora ilişkin olarak yatırımcılara Kurumca herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde dayanak varlığın satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Raporun pair trading için kullanım yöntemleri içermesi halinde; pair trading için kullanılan yöntemlerin her zaman doğru sonuç vermeyeceği göz önüne alınmalıdır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri Kurumumuzca yürütmekte olduğumuz yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz