2014/2.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 29 Haziran 2014-Pazar 13:30-15:00 SORULAR

Transkript

1 2014/2.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 29 Haziran 2014-Pazar 13:30-15:00 SORULAR Soru 1: ABC sanayi ve Ticaret A.Ş. nin ve tarihli Bilançoları aşağıdaki gibidir; BİLANÇO KALEMLERİ 31 ARALIK Artış (veya Azalış) AKTİFLER I- DÖNEN VARLIKLAR A- Hazır Değerler B- Menkul Kıymetler C- Ticari Alacaklar E- Stoklar ( Net ) II- DURAN VARLIKLAR A- ticari alacaklar B- Mali Duran varlıklar C- Maddi Duran varlıklar AKTİFLER GENEL TOPLAMI PASİFLER I KISA VADELİ YABANCI KAYNAKLAR A- Mali Borçlar B- Ticari Borçlar C- Diğer Borçlar D- Borç ve Gider Karşılıkları II- UZUN VADELİ YABANCI KAYNAKLAR A- Diğer Borçlar B- Borç ve Gider Karşılıkları III- ÖZKAYNAKLAR A- Ödenmiş Sermaye B- sermaye Yedekleri C- Kar Yedekleri D- Dönem Net Karı ( veya Zararı ) PASİF ( KAYNAKLAR ) TOPLAMI İSTENİLENLER: ABC sanayi ve Ticaret A.Ş. nin yukarıda verilen ve tarihli Bilançolarının kalemlerine ait artış ve azalışları mutlak ve yüzde (%) olarak hesaplayınız, mukayeseli (karşılaştırmalı) tablolar analiz tekniği yardımı ile analiz ediniz ve ulaştığınız yorumlayınız. (40 PUAN) Soru 2: soru 1 de verilen ABC sanayi ve Ticaret A.Ş. nin ve tarihli Bilançolarından hareketle, 2012 yılı için aşağıdaki oranları hesaplayınız, sektör standartlarını da dikkate alarak yorumlayınız. (30 PUAN) Sektör Standardı 1. Finansal kaldıraç oranı2012 : %65 2. Stok Bağımlılık oranı2012 : %70 3. Maddi Duran Varlık / Devamlı Sermaye oranı2012 : %50 Soru 3: 1 Sıra No lu Muhasebe Sistemi Uygulama Genel Tebliği nde öngörülen Fon Akım Tablosunun düzenleme amacını ve düzenlenme kurallarından 5 (beş) tanesini yazınız. (30 PUAN) 1

2 CEVAPLAR Cevap 1: DÖNEN VARLIKLAR: Hazır değerler: BİLANÇO KALEMLERİ 31 ARALIK I- DÖNEN VARLIKLAR ,34 A- Hazır Değerler ,00 B- Menkul Kıymetler ,00 C- Ticari Alacaklar ,63 E- Stoklar ( Net ) ,11 II- DURAN VARLIKLAR ,04 A- ticari alacaklar ,00 B- Mali Duran varlıklar ,00 C- Maddi Duran varlıklar ,18 AKTİFLER GENEL TOPLAMI ,39 I KISA VADELİ YABANCI KAYNAKLAR ,23 A- Mali Borçlar ,09 B- Ticari Borçlar ,55 C- Diğer Borçlar ,00 D- Borç ve Gider Karşılıkları ,00 II- UZUN VADELİ YABANCI KAYNAKLAR ,40 A- Diğer Borçlar B- Borç ve Gider Karşılıkları ,46 III- ÖZKAYNAKLAR ,65 A- Ödenmiş Sermaye ,72 B- sermaye Yedekleri ,24 C- Kar Yedekleri ,00 D- Dönem Net Karı ( veya Zararı ) ,55 PASİF ( KAYNAKLAR ) TOPLAMI ,39 Önceki döneme göre hazır değerler toplamı mutlak olarak 9000TL ve %30 oranında azalış göstermiştir. Bu azalışa neden olarak dönen varlık grubu içinde artış gösteren menkul kıymetler, ticari alacaklar ve duran varlıklar gösterilebilir. Hazır değerlerdeki azalış likidite açısından olumlu yorumlanmaz, ancak hazır değer azalışının çok yüksek olduğu söylenemez. Özelliklede menkul kıymetlerdeki artış dikkate alındığında işletmenin likiditesinin önceki döneme göre arttığı söylenebilir Menkul Kıymetler: Önceki döneme göre menkul değerler toplamı mutlak olarak TL ve %2400 oranında artış göstermiştir. Bu artış işletmenin geçici yatırımlarda önceki döneme göre ciddi anlamda ağırlık verdiği anlamına gelir. Bu durum işletmeyi ana faaliyetlerden uzaklaştırmadıkça, atıl fonların değerlendirilmesi karlılık açısından olumlu yorumlanır. Ticari Alacaklar; Önceki döneme göre ticari alacaklar toplamı mutlak olarak TL ve %170,63 oranında artış göstermiştir. Bu artışın nedenleri; Satış Politikasında değişim sonucu kredili satışlara ağırlık vermesi Alacak Tahsil politikasının etkisizliği, alacakların tahsilinde sıkıntı yaşanmasıdır. Özellikle stokların azalışı da dikkate alınırsa, kredili satış politikasına önem verildiği dikkate alınır. Uzun vadeli ticari alacaklardaki azalışı Alacakların artışı işletme likiditesi ve faaliyet etkinliği açısından olumlu yorumlanmaz. 2

3 Stoklar; Önceki döneme göre stoklar toplamı mutlak olarak TL ve %16,11 oranında azalış göstermiştir. Bu azalışın nedenleri; Stokların sürüm kabiliyetinde artış olabilir. Pazarlama ve satış politikasındaki değişim Stok bulundurma politikasındaki değişim Stokların azalış göstermesi, stoklara daha az nakit bağlandığını gösterdiği için likidite ve faaliyet etkinliği açısından olumlu yorumlanır. DURAN VARLIKLAR: Ticari Alacaklar, Önceki döneme göre uzun vadeli ticari alacaklar toplamı mutlak olarak 500 TL ve %50 oranında azalış göstermiştir. Bu azalışın nedenleri; Satış Politikasında değişim sonucu uzun vadeli kredili satışlardan uzak durmasıdır. Dönemsellik gereği uzun alacakların kısa vadeli alacaklara dönüşmesidir. Uzun vadeli alacakların azalışı likidite ve faaliyet etkinliği açısından olumlu yorumlanır. Mali Duran Varlıklar, Önceki döneme göre uzun vadeli yan faaliyet yatırımları toplamı mutlak olarak TL ve %70 oranında artış göstermiştir. Bu artış işletmenin uzun vadeli yan faaliyetlerini tercih ettiğini ifade eder. Ana faaliyetlerden uzaklaşmadıkça bu durum olumlu yorumlanır. Maddi Duran Varlıklar, Önceki döneme göre uzun vadeli kapasiteye yönelik yatırımlar olarak ifade edilebilecek bu varlıklar toplamı mutlak olarak TL ve %119,18 oranında artış göstermiştir. Bir sanayi işletmesi açısından uzun vadeli kapasite yatırımlarının artışı olumlu yorumlanır. Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar; Önceki döneme göre kısa vadeli yabancı kaynaklar toplamı mutlak olarak TL ve %25,23 oranında artış göstermiştir. Bu artışın nedenlerine bakıldığında; Finansal borçlar Ticari borçlar Diğer Borçlar Borç ve Gider karşılıkları olduğu görülmektedir. Kısa vadeli yabancı kaynaklardaki artış, dönen varlıklardaki artış ile birlikte değerlendirildiğinde işletmenin önceki döneme göre, kısa vadeli borçlarındaki artışın dönen varlık artışından daha yüksek olduğu için işletme likiditesinin ve borç ödeme gücünün arttığı ve işletme riskinin azaldığı görülmektedir. Devam sermaye; U.V.Y.K Öz kaynaklar Devamlı sermaye ,75 Önceki döneme göre devamlı sermaye toplamı mutlak olarak TL ve % 145,75 oranında artış göstermiştir. Devamlı sermaye uzun vadeli kaynak olduğu için riski düşük fakat maliyeti yüksektir. Bu nedenle duran varlıklar gibi uzun vadeli yatırımlarda kullanılması karlılık ve yatırım riski açısından gereklidir. Bu bağlamda devamlı sermaye artışının duran varlık artışından daha yüksek olduğu görülmektedir. Diğer bir ifade ile işletmenin uzun vadeli varlıklarının uzun vadeli kaynaklarla finanse edildiğini gösterir. Bu durum likidite açısından olumlu yorumlanır. Fakat devamlı sermayenin bir kısmı kısa vadeli yabancı kaynakların finansmanında kullanılmış olması karlılık açısından olumlu yorumlanmaz. Sonuç olarak yukarıdaki tahlil sonuçlarının daha sağlıklı yorumlanabilmesi için işletmenin içinde bulunduğu ekonomik ile sektörel durum ve işletmenin yapısal yönetsel özellikleri ile birlikte değerlendirilmesi gerekir. 3

4 Cevap 2: 1-Finansal kaldıraç oranı: Toplam yabancı kaynak / Pasif / = %48.83 İşletmenin finansal kaldıraç oranı %48.83 çıkmıştır. Yani pasif toplamın %48.83 ü yabancı kaynaklardan oluşmaktadır. Sektörde ise bu oran %65 tir. Yani sektörde toplam kaynakların %65 i yabancı kaynak %35 i ise özkaynaklardan oluşmaktadır. İşletmeyi sektöre göre değerlendirirsek pasif içindeki özkaynakların payının sektöre göre daha yüksek olduğunu dolayısıyla finansal yapısının sektöre göre daha güçlü olduğunu söyleyebiliriz. 2-Stok Bağımlılık Oranı: KVYK (Hazır değerler + Menkul kıymetler) / stok = ( ) / =1.45 İşletmenin stok bağımlılık oranı 1.45 tir. Bu orana göre işletme stoklara önemli derecede bağımlıdır. Yani işletme kısa vadeli borçlarının tamamını ödeyebilmek için stokların 1.45 katı satış yapmalıdır. Sektörde ise bu oran %70 çıkmıştır. Yani sektör stoklarının %70 ini satarsa kısa vadeli borçlarını karşılarken işletmede ise stokların tamamını satsa bile kısa vadeli borçlarının tamamını karşılayamamaktadır. İşletme satışlarını arttırıcı politikalar izlemelidir. Stok devir hızını arttırarak likiditesini arttırmalıdır. 3-Maddi duran varlık / Devamlı sermaye oranı : / ( ) = = %48.55 İşletmenin maddi duran varlıklarının devamlı sermayesine oranı %48.55 dir. Bu oran sektör ortalamasına çok yakındır. Yani işletme ve sektör devamlı sermayesinin yarısı ile MDV larını karşılayabilmektedir. Bu oranın düşük çıkması olumludur. Bunun anlamı işletme hiç KVYK kullanmak zorunda kalmadan uzun vadeli varlıklarını (MDV) uzun vadeli yabancı kaynaklar ve özkaynaklar ile finanse edebilmektedir. Bu durum net çalışma sermayesine de (KVYK ödeme gücü) olumlu katkı sağlamaktadır. Cevap 3: FON AKIM TABLOLARININ DÜZENLEME AMACI: Fon akım tablolarının düzenlenme amacı, bir işletmenin yatırım ve finansman faaliyetlerini ve dönem içindeki finansal durumdaki değişikliklerini kapsayan bilgilerin, mali tablo kullanıcılarına sunulmasıdır. Tablolar, işletmenin nakit veya işletme (çalışma) Sermayesini doğrudan etkileyen finansman ve yatırım faaliyetlerinin bütün önemli yönlerini açıklayarak; 1- İşletmenin dönem boyunca faaliyetlerden sağladığı fonları, yatırım ve finansman faaliyetlerini özetler, 2- Dönem boyunca finansal durumda meydana gelen değişiklikleri açıklar. FON AKIM TABLOLARI DÜZENLEME KURALLARI: 1) Fon akım tabloları, temel mali tablolar ile birlikte sunulur. Bu tablolar, gelir tablosunun sunulduğu her dönem için, cari dönem ve önceki dönem verilerini içerecek biçimde düzenlenir. 2) Fon akım tabloları düzenlenirken fon kavramının hangi anlamda kullanıldığı açıkça belirtilir. 3) Fon akım tablolarında, olağan faaliyetlerden sağlanan veya faaliyetlerde kullanılan fonlar, diğer fon kaynak ve kullanım yerlerinden ayrı başlıklar altında sunulur. Böylece işletmenin fon yaratma gücünün ne olduğu veya faaliyetlerinde ne ölçüde fon kullanıldığı ortaya konulur. 4) İşletmenin normal olağan faaliyetleri dışında kalan olağandışı işlemlerden elde edilen fonlar veya kullanılan fonlar, fon akım tablosunda; önemli tutarlarda olmaları durumunda olağan faaliyetlerden sağlanan veya kullanılan fondan ayrı bir başlık altında sunulur. 5) Bazı finansal işlemler, bir tür varlığın diğer bir varlık türüyle değiştirilmesi biçiminde ortaya çıkar. Böyle bir durum işletmenin finansman ve yatırım faaliyetinin bir parçası olduğu için, fon akım tablosunda yer alır. Bu tür işlem ömek olarak tahvil borcuna karşılık hisse senedi verilmesi gösterilebilir. 4

5 6) Fon akım tablolarından amaçlanan yararın sağlanabilmesi için her türlü işlemin finansman ve yatırım yönleri ayrı ayrı açıklanır. Örneğin, bir duran varlığın satın alınmasından doğan fon çıkışları ayrı, satılmasından doğan fon girişleri ayrı ayrı açıklanır veya bır tahvil ihraç edilerek bir varlık alınmışsa; ihraç edilen tahviller ayrı, satın alınan varlıklar ayrı açıklanır. 7) Her işletme veya işletmeler topluluğu, içinde bulunduktan koşullara göre fon akım tablolarını en fazla bilgiyi içerecek biçimde düzenler. Fon akım tablosu, net yönteme göre düzenlenir ve olağan kardan başlanıp, dönem içinde fon hareketine neden olmayan gelir ve giderlere ait bilgiler verilerek düzeltmeler yapılır. Nakit akım tablosu ise, brüt yönteme göre düzenlenir ve dönem içinde fon sağlayan gelirler ayrı, fon hareketine neden olan maliyet ve gider unsurları ayrı gösterilir. 8) Fon hareketine neden olmayan, yalnızca hesaplar arasında yapılan aktarmalar dolayısıyla hareket gösteren hesaplar, fon akım tablolarında yer almaz. Örnek; değer artış fonlarının veya yedeklerin ödenmiş sermayeye eklenmesi gibi 5