GARANTİEMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2010 YILI 12 AYLIK FAALİYET RAPORU

Ebat: px

Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "GARANTİEMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2010 YILI 12 AYLIK FAALİYET RAPORU"

Özgür Gökdemir
7 yıl önce
İzleme sayısı:

1 GARANTİEMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2010 YILI 12 AYLIK FAALİYET RAPORU 1.- Ekonominin Genel durumu 2010 yılıson çeyreğinde ABD de konut piyasasındaki sıkışıklığın, kredi piyasasında da yaşanması, ekonomik toparlanmanın özel kesim kaynaklıbir yapıya geçişini geciktirdi. Bu çerçevede ABD merkez Bankası(FED), 2010 yılıkasım ayıbaşında, ikinci parasal genişleme programıyla 2010 un ikinci yarısına kadar 600 milyar dolarlık Hazine tahvili alımıgerçekleştireceğini duyurdu ve faizleri değiştirmedi. ABD ve Avrupa öncülüğünde küresel ekonomik aktivitedeki mevcut dengesizlik, gelişmiş ekonomilerin gevşek para politikasıuygulamalarınısürdürmelerine yol açtı. Küresel sermaye akımlarıile artan sermaye hareketlerinin global ölçekteki kur dengesizliklere neden olmaktadır. Euro Bölgesi nde devam eden bütçe problemleri, Yunanistan ve İrlanda nın ardından İspanya,İtalya ve Portekiz in de CDS lerinin rekor seviyelere yükselmesi ile sonuçlandı. AB komisyonunun borç konusuna ilişkin önlemlerinin yetersiz kalması2011 yılında da benzer problemlerin gündemde olacağına işaret etmektedir yılında ABD Merkez Bankası(FED) ve Avrupa Merkez Bankası(ECB) gibi Merkez Bankalarının küresel likiditeye verdiği desteğin sürmesi beklenirken, AB ülkelerinin borç yapılandırmasına ilişkin yeni bir program açıklamaması Avrupa da 2011 ilk çeyreğinde riskleri artırabileceği düşünülmektedir. Türkiye ekonomisi piyasa beklentilerinin üstünde büyüme gösterirken, yılın ilk yarısında ekonomik performansın beklenenden güçlü gerçekleşmesi ile küresel ekonomi için yapılan 2010 yılıbüyüme tahminleri yukarıyönlü revize edilmiştir yılında uluslararasıkredi derecelendirme kuruluşları Türkiye nin kredi notunu durağandan pozitife çevrilerek yatırım yapılabilir ülke statüsünün bir kademe altına kadar yükselmiştir. Türkiye de iktisadi toparlanmanın öngörülenden iyi seyretmesi, mali disiplinin kararlılıkla sürdürülmesi ve ülke notunun iyileşmesiyle Türkiye ye güven artmakta ve bollaşan küresel likiditeye paralel Türkiye ye sermaye girişlerini artırmaktadır. TCMB kredi genişlemesini önlemek amacıyla Kasım ayıitibariyle sıkılaştırma adımlarını devreye soktu. Zorunlu karşılık oranlarıartırılırken, Aralık ayıtoplantısında faiz indirimine giderek cari açıktaki artışıazaltmayıamaçladığınıişaret etti. Bilindiği üzere cari işlemler açığının 2009 dan bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Üçüncü çeyrek itibarıyla milli gelire oran olarak ikinci çeyrekteki %4,1 den %5,2 ye yükselmesi cari açık kaleminin yüksek 1

2 risk oluşturduğunu göstermektedir.dördüncü çeyrekte ekonominin üçüncü çeyreğe göre canlandığına ilişkin öncü göstergeler olumlu beklnetileri artırırken, Yıllık enflasyon ise %6.4 e düşüşü ile TCMB 2010 sonu enflasyon hedefini tutturmuşoldu. Sonuç olarak ABD ve AB ekonomilerinde görülen beklentilerin altında iyileşme 2011 yılında da global ekonomilerde belirsizliğin sürmesine neden olabilir. ABD de mortgage ve istihdam piyasasında iyileşme olmadan faiz artırımının yaşanmayacağına yönelik beklentiler 2011 yılında da düşük faiz ortamının süreceğini göstermektedir. Özellikle sermaye piyasalarında, Türkiye nin 2011 yılında cazibesinin sürüp sürmeyeceği TCMB para politikasına bağlı olacak. Avrupa da ülkelerin borçluluk oranlarının çok yüksek olması, Yunanistan ile İrlanda dan sonra diğer ülkelerin de borç sorunu yaşayabileceği yönündeki endişelerin etkisi ile İMKB de 2011 yılıiçerisinde dalgalıbir seyir görülebilir. Yurtiçinde tahvil/bono piyasasında faizlerin 2010 yılında test ettiği tarihi dip seviyelerde seyretmesi beklenmektedir. 2.- Yatırım Politikalarıve Fon performansı Yunanistan, İspanya, Portekiz ve İrlanda ekseninde yaşanan borç krizi ve etkilerinin hissedildiği yılın ilk yarısının ardından 3. çeyrekte toparlanan piyasalara, 4. çeyrekte Amerikan merkez bankasıfed in yapacağınıduyurduğu 2. parasal genişleme paketi yeni bir ivme kazandırdı. Dünya piyasalarında adıgeçen ülkelerin sıkıntılarının kısa vadede diğer ülkelere sıçrama riskinin önüne geçilebilmesi, beklenenden daha iyi seyreden bilanço rakamları, yüksek likidite ve bunun sonucunda olumlu etkilenen emtia fiyatları gibi nedenler piyasalara önemli oranlarda destek verdi. Yakın zamana kadar toparlanmanın işaretlerinin alınıyor olmasıenflasyonist bir ortam ve dolayısıile faiz artırımıbeklentilerini güçlü tutuyordu. Ne var ki başta, zayıf giden ekonomik toparlanma süreci ve artan risk faktörleri faiz hadlerinin uzunca bir süre düşük seviyelerde tutulabileceği sinyalini vermekte. Bu düşük faiz/bol likidite ortamının devam edeceği beklentisi yatırımcıları faiz enstrümanları dışındaki hisse ve emtia piyasalarına yöneltmekte. Bununla birlikte, 2011 yılıiçin bankacılık sektörü hisselerinin düşen karlılık artışları beklentisi nedeniyle kötü performans gösterdiği 4. çeyrekte, IMKB nin yurtdışındaki piyasalardan negatif anlamda ayrıştığını gözlemledik. Hisse fon karşılaştırma ölçütü %90 IMKB 100 endeksi ve %10 Ters repodan oluşmaktadır. Bu dönem içerisinde piyasalardaki fiyat dalgalanmalarından yararlanarak karşılaştırma ölçütüne paralel hisse senedi pozisyonu bulundurarak ve sanayi hisselerinde yoğunlaşarak hisse senedi getirimizi artırmayıhedefledik. 2

3 tarihleri arasında fon getirisi %28,38 olarak gerçekleşirken, yönetici benchmarkının getirisi %18,91 olarak gerçekleşmiştir. Fonun karşılaştırma ölçütü %90 İMKB 100 endeksi, %9 KYD ON Repo (brüt) Endeksi, %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat endeksi (TL) olup, fon % aralığında hisse senedine, %0-20 aralığında ters repoya, %0-10 aralığında mevduata yatırım yapar. 3.- Fon Kurulu Kararları 17/02/2010 tarihli fon kurulu toplantısında alınan karar: Kurucusu olduğumuz emeklilik yatırım fonlarının 01/10/ /12/2008 ve 01/10/ /12/2009 dönemi için Fon Denetçisi tarafından hazırlanan iç kontrol raporlarının onaylanmasına oybirliği ile 17/02/2010 tarihli fon kurulu toplantısında alınan karar: Kurucusu olduğumuz Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme AmaçlıHisse Senedi Fonu nun izahnamesinde aşağıdaki bilgilerin yeraldığımaddelerin değiştirilmesi için Sermaye PiyasasıKurulu na başvuru yapılmasına oy birliği ile 1-Fon portföyündeki menkul kıymetlerin ödünç alınıp verilebilmesi; 2-Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. nin Bölge Müdürlüklerinin değişen adres, telefon ve faks bilgilerinin güncellenmesi; 3-Garanti Portföy Yönetimi A.Ş. nin adres bilgisinin güncellenmesi; 4-Fon ile ilgili operasyonel işlemlerle görevli kişilerin bilgilerinin güncellenmesi; 3

4 19/04/2010 tarihli fon kurulu toplantısında alınan karar: Kurucusu olduğumuz emeklilik yatırım fonlarının 01/01/ /03/2010 dönemi için 11/05/2010 tarihli fon kurulu toplantısında alınan karar: Kurucusu olduğumuz Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme AmaçlıHisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu nun karşılaştırma ölçütünün aşağıdaki şekilde değiştirilmesine ve konuyla ilgili Sermaye PiyasasıKurulu na başvuru yapılmasına oy birliği ile karar verilmiştir. Fonun ESKİYatırım Stratejisi: Hisse Senedi için %80-100, Ters Repo için %0-20 aralığında olacaktır Fonun ESKİKarşılaştırma Ölçütü: %90*İMKB 100 endeksi + %10*KYD ON Repo (Brüt) Endeksi Fonun YENİYatırım Stratejisi: Hisse Senedi için %80-100, Ters Repo için %0-20, Mevduat için %0-10 aralığında olacaktır Fonun YENİKarşılaştırma Ölçütü: %90*İMKB 100 endeksi + %9*KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) 13/07/2010 tarihli fon kurulu toplantısında alınan karar: Kurucusu olduğumuz emeklilik yatırım fonlarının 01/04/ /06/2010 dönemi için 23/09/2010 tarihli fon kurulu toplantısında alınan karar: Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. nin kurucusu olduğu Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme AmaçlıHisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu na ait Türkiye Cumhuriyeti hudutlarıiçinde faaliyet gösteren Bankalar nezdinde açılan vadeli ve/veya vadesiz Türk Lirasıve/veya Döviz hesaplarıarasında arasında yapılacak her türlü para hareketine ait talimat ve dekontlar, Fon Kurulu üyelerinden herhangi birisi ile Fon Kurulu tarafından yetkilendirilen aşağıda isim, ünvan ve imzalarıbulunan Garanti Hizmet Yönetimi A.Ş. çalışanlarından herhangi birisinin müşterek imzalarıile geçerli olmasına oybirliği ile Eren ÖZSOYSAL Genel Müdür Yardımcısı Nilüfer AYDOĞAN Müdür Cansel BAYYİĞİT Müdür Ebru BAYIR Yönetmen 4

5 27/10/2010 tarihli fon kurulu toplantısında alınan karar: Kurucusu olduğumuz emeklilik yatırım fonlarının 01/07/ /09/2010 dönemi için 09/12/2010 tarihli fon kurulu toplantısında alınan karar: Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş.'nin kurucusu olduğu emeklilik yatırım fonlarının izahname, içtüzük ve tanıtım formlarında Sermaye PiyasasıKurulu kararları, tebliğleri ve değişen piyasa koşullarınedeniyle değişiklik yapılmasıiçin Sermaye Piyasası Kurulu'na başvuru yapılmasına oybirliği ile 5

Benzer belgeler

GARANTİEMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2010 YILI 12 AYLIK FAALİYET RAPORU

GARANTİEMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2010 YILI 12 AYLIK FAALİYET RAPORU 1.- Ekonominin Genel durumu 2010 yılıson çeyreğinde ABD de konut piyasandaki