GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ

Transkript

1 GÜNLÜK BÜLTEN Araştırma 18 Aralık 214 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, Piyasalara baktığımızda FOMC sonrasında beklentilerin gerçekleşmesi ile birlikte son iki haftadır sert satış baskısı ile geri çekilen hisse senetlerinde tepki yükselişlerinin etkili olduğunu gördük. S&P 5 endeksi %2 sert yükselişle 5 ve 1 günlük ortalamalarının üzerinde kapanış yaparken, MSCI Türkiye ETF i %4.29 artışla günü tamamladı. Bugün gelişmekte olan piyasalar açısından Rusya devlet başkanı Putin in tsi ile 11: deki konuşması ön planda olacak. Makro tarafta ise Almanya IFO, ABD haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve Phily FED imalat endeksi, yarın ise TCMB beklenti anketi, takip edlecek önemli makro veriler. Global Piyasalar Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: BIST-1 Index 8, % Dow Jones 17, % Paris CAC-4 4,112.46% Nasdaq 4, % DAX 9, % S&P5 2,13 2.4% FTSE-1 6,336.7% Asya: Rusya RSI % Seul KOSPI 1, % Prag PX % Bombay SENSEX 26,946.88% Varşova WIG2 2,289.77% Nikkei , % Güney Amerika: Hang Seng 22,815 1.% Bovespa 48, % Shanghai Composite 3,86.81% Arjantin MERVAL 7, % Tayland Set 1,57 1.8% BIST-1 En Çok Artan 1 KOZAA Koza Anadolu Metal 11.5% 2 ZOREN Zorlu Enerji 11.1% 3 KOZAL Koza Altın İşletmeleri 1.% 4 IPEKE İpek Doğal Enerji Kayna 7.6% 5 DOAS Doğuş Otomotiv 7.% BIST-1 En Çok Azalan 1 METRO Metro Holding -6.% 2 OTKAR Otokar -3.7% 3 KIPA Tesco Kipa -2.8% 4 SISE Şişe Cam -2.1% 5 AYGAZ Aygaz -1.1% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Tahvil ve Bono Koza Altın Kaymaz madeni için geçici faaliyet belgesi aldı Petkim de ayrılma hakkı Aralık arasında kullanılabilecek

2 PİYASA YORUMU Günlük Yatırım Bülteni - 18 Aralık 214 Dün açıklanan FED FOMC tutanaklarında şahince tonlamanın bir kademe daha güçlendiğini düşünüyoruz. Piyasa beklentilerine paralel şekilde faiz artırımına başlanılması konusunda kayda değer süre süre ifadesinin çıkarılıp yerine sabırlı ifadesinin getirilirken, Yellen ın basın toplantısında faiz artırımında zamanlama olarak birkaç toplantı sonrası şeklindeki ifadeleri kafa karışıklığı yaratabilecek nitelikte bizce, ki FOMC sonrası dolar endeksindeki değer artışı ve ABD 1 yıllıklarındaki toparlanma bu görünümle tutarlı. Diğer taraftan 215 ve 216 yıl sonu fonlama faizi beklentilerinin aşağı revize edilmesinin (Eylül projeksiyonlarının 215 yılı 25 baz puan, 216 yılı 37.5 baz puan altında) ise faiz artırım hızının daha yavaş olacağı algısı yarattığı söylenebilir. Piyasalara baktığımızda FOMC sonrasında beklentilerin gerçekleşmesi ile birlikte son iki haftadır sert satış baskısı ile geri çekilen hisse senetlerinde tepki yükselişlerinin etkili olduğunu gördük. Küresel risk barometeresi olarak da izlenen S&P 5 endeksi %2 sert yükselişle 5 ve 1 günlük ortalamalarının üzerinde kapanış yaparken, MSCI Türkiye ETF i %4.29 artışla günü tamamladı. Gelişmekte olan piyasalarda son iki haftadır etkil olan sartış baskısı ardından tepki yükselişlerinin etkili olduğunu görüyoruz. Petrol fiyatlarındaki toparlanma ve Ruble deki satış baskısının azalması da bu görünüme destek oluyor. Bu doğrultuda Rus Rublesi öncülüğünde gelişmekte olan ülke döviz kurlarında yaşanan değer kayıplarına paralel TL varlıklarda etkili olan satış baskısının dün azalmaya başladığını, BIST-1 endeksinin tepki yükselişleri ile birlikte günü %2.6 yükselişle 8.82 seviyesinde tamamladığını gördük. Endekste düşüş trendi içerisindeki aşağı risklerin ortadan kalkması için 82.5 direncinin yukarı kırılması gerekiyor. Bu durumda ise piyasada sırasıyla 85, ve 87, seviyelerinin hedeflenebileceğini düşünüyoruz. Bu sabah Asya piyasalarında da yükseliş eğiliminin etkili. Ancak bugün gelişmekte olan piyasalar açısından Rusya devlet başkanı Putin in tsi ile 11: deki konuşması ön planda olacak. Makro tarafta ise Almanya IFO, ABD haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve Phily FED imalat endeksi, yarın ise TCMB beklenti anketi, takip edlecek önemli makro veriler. Sonuç itibariyle FOMC toplantısının şahince olduğu fakat bunun daynağının ABD ekonomisinin durumu olduğunu söylemek mümkün. Piyasanın ilk tepkisi de bardağın dolu olan tarafına, yani ABD ekonomisinin gücüne, odaklanması şeklinde oldu ve petrol, hisse senetleri, ABD doları ve faizler birlikte yükseldi. Bu olumlu küresel konjonktür bizim piyasalara da sert satış baskısı sonrası olumlu yansıyabilir. Fakat ABD doları ve ABD faizlerinin birlikte yükseldiği küresel konjonktürlerin her zaman bizim piyasalar lehine olmadığını da hatırlamak faydalı olabilir. Ayrıca Rusya ve gelişmekte olan ülkelerde gördüğümüz risklerin sona erdiğini düşünmek bizce çok doğru olmayabilir ve ileride özellikle sermaya akımı kanalı ile oluşabilecek etkilere karşı dikkatli olunması gerektiğini düşünmeye devam ediyoruz. Bu bağlamda bugün yabancı bir gazetede yer alan ve dünyanının en büyük fonlarından birinin gelişmekte olan ülke bono fonundan ciddi para çıkışı olduğunu idda eden haberler de bizce dikkat çekici. Diğer taraftan Yunanistan ile ilgili siyasi risklerin ön plana geçmesiyle birlikte dün Yunanistan da gerçekleşen Cumhurbaşkanlığı oylaması (ilk tur, 2 oy gerekiyor) da günün önemli gündem maddelerinden biriydi. Ve her ne kadar sürpriz olmasa da ilk turda yeterli çoğunluk sağlanamadı. 16 evet ve 135 hayır oyu çıktı. İkinci tur 23 Aralıkta. (2 oy gerekiyor) Yeterli çoğunluğun sağlanamaması ve erken seçim olasılığı ön planda. (29 Aralık üçüncü tur). 2

3 Günlük Yatırım Bülteni - 18 Aralık : Almanya - IFO (beklenti: 15.5 önceki: 14.7) 11: Almanya - IFO - Mevcut Durum (beklenti:11.8 önceki: 11.) 11: Almanya - IFO - Beklenti Endeksi (beklenti: 1.7 önceki: 99.7) 15:3 ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti: 295. önceki: 294.) 16:45 ABD - PMI Hizmet Flash (önceki: 56.2) 17: ABD - Philadelphia FED İmalat Endeksi (beklenti: 26. önceki: 4.8) :3 TCMB beklenti anketi açıklanıyor ŞİRKET HABERLERİ Koza Altın Kaymaz madeni için geçici faaliyet belgesi aldı Şirket için oldukça pozitif çünkü toplam üretimin yaklaşık 1/3 ü Kaymaz dan geliyor. Şirket 2-3 haftaya bu madende üretime başlayabilir. Bu sonuç mahkeme sürecinde olan Himmetdede madeni için de pozitif endikasyon olarak algılanabilir. Petkim de ayrılma hakkı Aralık arasında kullanılabilecek Petkim ayrılma hakkının 3.64TL den Aralık tarihleri arasında kullanılabileceğini açıkladı. Hatırlanacağı üzere hisse tiplerini sadeleştirecek esas sözleşme değişikliği ayrılma hakkını doğurmuştu. Toplam ayrılma hakkı talebi 23mn TL yi aşarsa ana hissedar Socar bu işlemden vazgeçecek. Görüşümüz: Hissenin 3.81TL den kapandığı düşünülürse ayrılma hakkının kullanılma olasılığı düşük gözüküyor. Ancak yılsonuna kadar hisse fiyatını destekleyici bir unsur olabilir. TAHVİL BONO Verim Eğrisi CDS (5 Yıllık) /6/214 27/12/214 15/7/215 31/1/216 18/8/216 6/3/217 22/9/217 1/4/218 27/1/218 3

4 EMTİA Günlük Yatırım Bülteni - 18 Aralık 214 Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2,2 16 2, 14 1,8 12 1,6 1 1,4 8 1,2 6 1,

5 ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.