döviz dergisi SAYI : 62 TARİH : 31 MART 2014 İLETİŞİM 0(212)

Transkript

1 döviz dergisi SAYI : 62 TARİH : 31 MART 2014 ADRES Galataderesi Caddesi 27/6 Şişli - İstanbul İLETİŞİM 0(212) info@dovizdergisi.com KURUCU Alper Korkmaz alper@alperkorkmaz.com twitter.com/alperfx

2 İÇİNDEKİLER 4 TÜRKİYE ANALİZİ 5 USD / TRY ANALİZİ 5 EUR / TRY ANALİZİ 5 GRAM ALTIN / TRY ANALİZİ 6 AVRUPA ANALİZİ 7 EUR / USD ANALİZİ 8 GBP / USD ANALİZİ 9 AUD / USD ANALİZİ 9 ALTIN / ONS ANALİZİ 10 HAM PETROL ANALİZİ 10 DOWJONES ANALİZİ 11 BIST30 ANALİZİ

3 0(212) HAKKIMIZDA Dünyanın en büyük piyasasında işlem yapmak ve yaptığınız işlemler için bilgi almak istiyorsunuz. Döviz dergisini okuyorsunuz çünkü yurt dışı piyasalardaki gelişmelerin hayatımızı daha çok etkilediği bugünlerde, başta ekonomik olmak üzere, politik, sosyal, çevresel ve teknolojik oluşumları daha yakından takip etmek ve yurt dışı spot parite (fx), vadeli işlemler, opsiyon ve CFD piyasaları aracılığıyla yatırım portföyünüzü çeşitlendirmek istiyorsunuz ve 2007 yılında yaşanan ekonomik krizler sonrasında, ülkemizde önce döviz dalgalanmalarının serbest bırakılması, ardından faizlerin hızla gerileyerek cazibesini kaybetmesi, yatırımcıların alternatif yatırım araçlarına yönelmesine neden olmuştur. Yatırımcıların kaldıraçlı yatırım enstrümanlarına olan talebi, uzun bir süredir Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası A.Ş nin faaliyete geçmesini sağlamış, zamanla aynı şekilde çalışan yurt dışı piyasalara ilgi daha da artmıştır. Bu ilgi, yatırımcıların tek bir borsa ve geleneksel enstrümanlar yanında, farklı yatırım alternatiflerine duydukları ihtiyacı işaret etmektedir; bu durum aynı zamanda ülkemizdeki yatırımcıların daha nitelikli ve bilinçli olmaları yolunda güzel bir trendin başladığının da işaretidir. Döviz Dergisi bu trende paralel olarak, yatırımcıların yurt dışı piyasalara güvenilir ve etkin bir kaynaktan erişimlerini sağlamak üzere kurulmuştur. Sitemizde zengin kapsamlı strateji bültenlerimize erişebileceksiniz. Döviz Dergisi ile edindiğimiz tecrübelerimizi ve bilgilerimizi sizlerle paylaşmaya devam edeceğiz. Günlük yazılı ve görüntülü bültenlerimiz yanında, şirketimizin tecrübesinden birebir komünikasyonla faydalanabilme ayrıcalığının size katma değer olacağına inanıyoruz. Spot parite (fx), vadeli işlemler, opsiyon ve CFD piyasalarında onlarca parite, metal, emtia, hisse senedi, hazine bonosu yatırımları yaparken profesyonel desteğe ihtiyaç duyacağınızı düşünüyorsanız, gelin birlikte çalışalım. Kişiye özgün ve 7/24 hizmetlerimizden faydalanma imkânına gerçek anlamda ilk defa ulaşma fırsatını yakalayın. 3

4 TÜRKİYE Türkiye de yerel seçimlerde beklediğimiz gibi bir tablo ortaya çıktı. Bizim beklentimiz %40 ve üzeriydi. Ekonomi olarak siyasetten uzak kalmamız mümkün değil. Siyaset bir yanan ateş gibidir. Uzak durur isek üşürüz soğuktan donabilir hatta ölebiliriz yakın durur isek yanarız. Siyasi istikrar güvenirliği artırtığı için kur geriledi borsa yükseldi. Bu genel bir yorumdur. Bundan sonrası bizim için önemlidir. Türkiye ekonomisi 12 yıldır birçok sorunu çözdü. Fakat çözemediği büyük bir sorun var. Bu sorunun adı Türk Lirası halen güvenli değildir. Bu konu bilinen açıklamaların ötesindedir. Türk Lirası ile 10 veya daha üzeri yıllık bir borçlanmadır. Bugün hazine ihalelerinde henüz 10 yıllık bir boçlanma göremedik. Bu borçlanmanın olamamış olması Türk Lirası için güvensizliktir. Avrupa da yıllık tahvil ihalelerinin üzerinde getiri sağlayacak bir borçlanma olamadı. Bunun birçok nedeni var. Geçmiş yıllarda ki krizler, enflasyon hedefleri, terör olaylarını sıralayabiliriz. Evet Türk Lirası güvenli bir para birimidir fakat uzun vadeli borçlanabilir bir döviz değildir içinde gezi olayları ve 17 aralık Türkiye de kriz havasını yeniden yaşatmak için bir adımdı. Buna hem iç hemde dış dinamikler büyük sermayeler ile yatırım yaptılar. Çünkü krizde 1 e 10 kazanç vardır. İstikrar döneminde ise kar marjı düşüktür. Hem iç hemde dış dinamikler ile Türkiye de büyümeye devam ediyor. Daha sağlıklı büyüme için Türk Lirası nın güven kazanması gerekmektedir. Türk Lirasının güvenirliği için hisse senedi piyasaları büyük öneme sahiptir. Sadece holding veya a.ş ler değil belli sermayeye sahip KOBI lerde halka açılmalıdır. Sermaye ihtiyacını halka arzlardan veya yeni yatırımlarını halk arzlardan gelecek fonlarla sağlamaya başlayan işletmeler kredi kullanmayacaklardır. Bir işletmenin kredi kullanması zarar ve iflas için ilk sinyaldir. Faiz ödemelerinin yüksek olduğu ülkemizde faiz üzeri kar elde etmek çok zordur. %10 civarı olan kredi faizlerde dövizinde yükselmesi ile işletme kredili işlemlerde büyük zarar edecektir. Kobi borsasının Borsa İstanbul dan ayrılan birtakım özellikleri olmalıdır. Şirketin ödenmiş sermayesinin 1 milyon TL ve üzeri olması, işletmenin en fazla %30 unun hisse satışı, işletmenin belirli dönemlerde halka arz edilen hisselerinin belli bir kısmını geri almayı garanti edecek yaptırımları.. Bu maddelerin KOBI Borsası için adım atıldığında tartışılır. 4

5 İşletmelerin nakit ihtiyacını karşılamak için hisselerini kullandığında bankaların kredi satışları düşecektir. Düşen satışlar ile bankalar Euro ve Dolar cinsi borçlanmalarını azaltacaklardır. Azaltım ile bankalar kredi faizlerinde spekülasyon yaparak LBOR gibi bir yapılanmaya Türkiye de gitmek isteyeceklerdir. Çünkü her işletmenin nakite ihtiyacı yok. Nakiti bankada tutan şirketler, rakip işletmelere ortak olmak isteyeceklerdir. Finansal piyasalarda duyguya yer yoktur. Türk Lirasının güven kazanması için devlet desteği gereklidir. Türk Lirasının satın alma gücünün artmış olması dövize karşın değer kaybetmesinden çok daha önemlidir. USD TRY Mevcut tek partili hükümete desteğin artması ile kur haftaya 2.18 den başlayarak 2.14 e kadar geriledi. Analiz anında 2.14 den işlem gören kurda hafta içi ABD den gelecek tarım dışı istihdam verisi ve Fitch in Türkiye açıklamarı kurun gerilemesine neden olacağını tahmin ediyorum seviyesini direnç yapan kurda olumlu havanın devam etmesi desteğine kadar satışlar devam edecektir. EUR TRY 3.02 den haftaya başlayan kurda 2.95 deyiz ve destek noktalarımızdır. Bu destek seviyelere kadar satışlar devam edecektir direnç noktamızdır. GRAM ALTIN TRY Geçtiğimiz hafta beklediğimiz gibi Altın/Ons gerilemeye deva ediyor olması Türkiye de gram altın fiyatlarını geriletti den fiyatlanan gram altında 85.7 ilk destek noktamızdır. 89 direnç noktamız olurken 85.7 e kadar satışların devam etmesini bekliyorum. 5

6 AVRUPA arasında Euro bölgesinde çok sesliliğin olması ile krizden çıkış için birlikte hareket edilememişti. Radikal önlem alınmasında birlik içinde birliğin sağlanmamasından kaynaklandı. Bugün Rusya ya karşı tutum ise tamamen farklıdır. Almanya, İngiltere, İtalya, Fransa gibi dev ekonomilerin Rusya ya karşı büyük ekonomik bağlantıları vardır. En büyük bağlılık ise enerjidir. Burada tek farklı olan Almanya dır. Almanya nın E.ON şirketi elektrik ve doğalgaz üretiminde Rusya da faaliyet göstermektedir. Kuzey akım boru hattaı ve Güney Rusya doğalgaz ve petrol yatağında hissedar konumundadır. Avrupa nın ekonomik dinamiği olan otomotiv sektöründe %25 e yakını kontrol eden Alman şirketlerinin birçoğu Rusya da üretim yapmaktadırlar. İtalya ekonomisinin %30 unu ayakta tutan Rus turistlerdir. Fransa kriz döneminde Rusya ile Mistral helikopteri için 1.4 milyar Euro luk anlaşma yapmıştı. Rus bankalarının Fransız bankalardan tahmini olarak 60 milyar dolar alacağı bulunuyor. İngiltere ekonomisini ise Rus zenginler ayakta tutuyor diyebiliriz. Chelsea, Arsenal gibi futbol kulüplerinin gayrimenkul yatırımları 100 milyon Sterlin seviyesinde olduğu tahmin ediliyor. Londra borasında işlem gören 113 şirket vardır. Londra da Rus şirketlerin çıkardığı 100 milyar dolarlık tahvil vardır. Ukrayna nın AB yaklaşmasını istemeyen Rusya ya en büyük desteği Soros vermiştir. Ukrayna halk ayaklanmasının finansmanı olduğu tahmin edilen Soros un yaptırımları Ukrayna ya yatırım yapan enerji şirketlerine büyük zarar ettirmiştir. Exxon Mobile, Chevron, BP ve ENI nin Ukrayna daki kayıpları çok büyüktür. 6

7 Kırım konusunda Rusya ya yaptırım gücü olmayan Avrupa ekonomisi geri adım atmak durumunda kalacaktır. Bu nedenle Kırım için AB zor bir sürece girecek ABD ile nereye kadar gidebiliriz diyeceklerdir. Son 5 yıl içinde Türkiye bütçesi kadar ABD li şirketler iflas ederken gücünü kaybeden Amerika da geri adım atacaktır.bu tutum ise Rusya nın gerçek bir güç olduğunu ortaya koyacaktır. Rusya Putin ile yeniden ekonomik güç haline geldi. Fakat bu durum sürdürülebilir değildir. Rusya cephede kazandı. Fakat masada kazanabilecek mi? Rus ekonomisinin Ukrayna öncesi kötümser olduğunu biliyoruz. Putin iş adamlarından destek alabilir ise ekonomik dengeler değişecektir. Fakat vergi ödememek için offshore yapılanmaya devam edilir ise Rusya nın kazancı sadece cephede kalmış olacaktır. Ukrayna yüksek fiyat ile doğalgazı Rusya dan alıyordu. Bunun içinde ülkesine Amerika ve İngiliz enerji şirketlerini davet etti Kasım ayında Yabancı Yatırımlar Konseyi nde konuşan Viktor Yanukoviç 2020 e kadar Ukrayna enerji alanında kendi kendine yetecek.bunun için Shell ve Chevron la geniş çaplı anlaşmalar imzalıyoruz ün son çeyreğinde Ukrayna Chevron ile 10 milyar dolarlık kaya gazı çıkarımı için anlaşmıştı içinde Exxon Mobile ve Shell, Skifska doğalgazı için ihale kazanmışlardı. Türkiye nin sorun yaşadığı İtalyan Enerji Devi ENI ninde Karadenizde sondaj çalışmaları tehdit altındadır içinde Türkiye İtalyan şirketi ENI nin G.Kıbrıs ile Akdeniz deki uluslararası sularda petrol ve doğalgaz arama çalışmalarına devam etmesi ile ilişkiler askıya alınmıştı. Putin göreve geldiğinde Yeltsin dönemindeki bütün herşeyi değiştirdi. Rusya ekonomisi için doğalgaz ve buğday önemlidir. Rusya bir finans merkezi değildir. Borsasının 1 ay kapanması dünyada hiçbirşeyi değiştirmez. Ama Rusya doğalgazını keser ise Avrupa donar. Zaten kötü olan sanayi üretimi biter. Kısacası Avrupa ekonomisi büyük darbe alır. Rusya son 2 yılda OrtaDoğu da büyük kazançlar sağladı.suriye konusunda dünyayı ikna eden Putin,bunun karşılığında Suriye doğalgazını işletmeye başladı.g.kıbrıs ı 2009 öncesi Avrupa ve Amerika üstü gibi kullanıyordu.yunanistan ve G.Kıbrıs ın iflas etmesi ile Rusya buradaki varlıklarının çoğunu satın aldı yada hissedarı oldu. EUR USD Parite den fiyatlanıyor destek seviyesidir. Bizler paritenin yıl içinde 1.41 li seviyelere yükselmesini bekliyoruz. Bu beklentimizi halen korumaktayız. Hafta içi yatay hareket etmesini beklediğimiz paritede ve direnç noktalarımızdır destek noktamızdır. 7

8 GBP USD Geçtiğimiz hafta Sterlin için olumlu veriler açıklandı. Hisse senedi piyasalarında yükselmesi Sterlini direnç noktaya kadar yükseltti den fiyatlanan Sterlinde, yıl içinde BOE ninde faiz artırma ihtimalinin yüksek olması 1.69 ve üzeri için güç kazandırdı. Orta ve uzun vadeli yatırımlarda Sterlinde gerilemeler alım fırsatıdır. Kısa vadeli yatırımlarda direnç seviyesini geçen sterlinde direnç seviyeside test edilmek istenecektir. Doların kısa vadeli değer kazanacak olması Sterlini geriletebilir. Fakat unutmamak gereklidir ki FED faizleri 2015 içinde yükseltecekken BOE yıl içinde yapabilir. Bu nedenle kısa vadeli satışlarda hacim düşük tutulurken stop seviyeside iyi ayarlanmalıdır. 8

9 AUD USD Çin den gelen ekonomiler verilere aldırış etmeyen Avustralya dolarında yükseliş devam ediyor. Bunun sebebi ise RBA nın faizleridir den fiyatlanan AUD/USD paritesinde e kadar yükseliş dinamiği bulunmaktadır ve destek noktalarımızdır. Gerilemelerde alım yapmak üzere strateji geliştirilebilir hedeflenerek makul hacimde alım pozisyonu bulundurulmalıdır. PARİTELERDEKİ ORTA VE UZUN VADE BEKLENTİLERİMİZ (2014 YIL PARİTE YÖN HEDEF RİSK DURUMU EURUSD Yukarı 1.41 Orta GBPUSD Yukarı 1.69 Yüksek USDJPY Yukarı 111 Orta USDCHF Yukarı 0.96 Düşük USDCAD Yukarı 1.18 Düşük NZDUSD Yukarı 0.89 Yüksek USDSGD Yukarı 1.30 Orta EMTİA ALTIN ONS Altın Doların güçlenmesi ile gerilemeye devam ediyor. Hisse senedi piyasalarının yükselişe devam etmesi ve dolar faizlerinin yükselecek söylentileri ile 1380 direnç seviyesinden gerileyen altın 1285 den işlem görüyor. Geçtiğimiz hafta beklediğimiz 1265 desteğine kadar hafta içi satışların devam etmesini bekliyoruz.1302 direnç noktamızdır. 9

10 HAM PETROL Geçtiğimiz hafta belirtiğimiz şekilde 98.8 den e kadar beklediğimiz yükseliş e kadar sürmüştü. Haftanın ilke işlem gününde e kadar gerileyen fiyatlarda yükseliş dinamiği devam etmektedir ve 99.7 destek noktalarımız olurken hafta içi yatay hareket beklemekteyiz direnç noktamızdır den hedefli 104 stop kullanılarak satış pozisyonu alınabilir. Ya da 99.7 den 101 hedefli alım yapmak üzere beklenilebilir. DOWJONES seviyesinden günü kapatan endeksde e kadar hafta içi yükselişin devam etmesini bekliyoruz. Gerilemelerde alım yapmak kısa vadeli kazanç getirecektir. Uzun vade yükselişler satış fırsatıdır. 10

11 BIST30 Geçtiiğimiz hafta beklediğimiz seviyesi kolay geçilerek den günü kapatan endeksde olumlu hava devam edecektir ve seviyesini hedefleyen borsada üzeri şu anda kalıcı olmayacak gibi görünmektedir hedefli alım pozisyonları korunmaya devam edilmelidir. 11

12 (123) (212) RİSK BİLDİRİMİ Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ABD de dağıtılmak için hazırlanmamıştır. Döviz piyasasındaki ticaretin sabit vadeleri ve garantileri yoktur ve bu da likiditeyi ve her an hareket etme olanağını piyasanın ana karakteristiği yapmaktadır. Buna yüksek oynaklık ve özellikle de şeffaflık eklenebilir. Döviz veya yabancı para ticaretindeki temel unsur ise kaldıraç etkisi ile işlem yapma olanağıdır. Başka bir deyişle çok az sermayeyle çok daha yüksek bir miktarı hareket ettirmek mümkündür. Döviz ticaretinde ki normal kaldıraç oranı 1:100 dür. Başka bir deyişle, işlem yapmak istediğiniz döviz miktarının %1 i kadar bir teminat ile işlem yapabilirsiniz. Örneğin; Euro yatırarak Euro değerinde işlem gerçekleştirebilirsiniz. Bu durumda satın aldığınız döviz sizin lehinizde sadece yüzde 0.5 oranında bir hareket gerçekleştirdiğinde pozisyonu kapatırsanız 500 Euro luk bir gelir elde edersiniz Euroluk yatırımınızda göz önüne alındığında, bu yüzde 50 oranında bir gelir demektir. Döviz kurları genellikle gün içinde yüzde 1 oranında aşağı veya yukarı dalgalanma gösterirler. Döviz işlemlerinin çekiciliği, küçük fiyat hareketlerinde bile anında önemli kazançlar elde edebilme şansında yatmaktadır. Ancak bu kazanç şansının yanı sıra aynı oranda kaybetme riski de vardır ve bunu, daha önce de altını çizdiğimiz gibi, kesinlikle unutmamalısınız.gerekli finansal koşullara sahip spekülatif kişiler için döviz işlemleri; hızı, yüksek likiditesi ve özellikle de kaldıraç etkileriyle eşsiz bir ortam oluşturmaktadır. Şeffaflık ve günün 24 saati güncel koşullara cevap vermek de diğer avantajları arasındadır. Kaldıraçlı spot parite ve vadeli işlemler piyasaları doğaları gereği yatırımcıların hesaplarında bulunan teminatların ortalama 50 kattı büyüklüğünde pozisyonların açılmasına olanak verir. Yatırım yaparken kaybetmeyi göze alabileceğiniz büyüklükteki sermayelerle çalışmalısınız. Hiçbir suretle borç alarak bu piyasalarda işlem yapmamalı veya hayat standardınızı etkileyecek büyüklükte riskler almamalısınız. 12 Business Project Project Proposal 12

13 döviz dergisi ADRES Galataderesi Caddesi 27/6 Şişli - İstanbul İLETİŞİM 0(212) info@dovizdergisi.com KURUCU Alper Korkmaz alper@alperkorkmaz.com twitter.com/alperfx