Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri

Transkript

1 Bugün düzenleyeceği üç ihaleyle Mayıs ayı borçlanma programına başlayacak olan Hazine nin ihalelerde yeterli taleple karşılaşmasını bekliyoruz. 10 yıllık tahvilin bileşik faizinin bugün %9.4-%9.5 seviyesinden uzaklaşmasını beklemiyoruz. 24 Şubat 2016 vadeli gösterge tahvilde de ana hareket bandının %9.0-%9.5 bileşik faiz aralığı olmaya devam edeceğini düşünüyoruz (sayfa 2) Bu hafta A.B.D. de, konut piyasası verileri ile Çarşamba akşamı yayımlanacak ve Fed in düşüncelerine dair daha fazla ipucu vermesi beklenen Nisan ayı toplantısına ilişkin tutanaklar izlenecek. Euro Bölgesi nde ise, Perşembe günü açıklanacak PMI ve Almanya da Cuma günü açıklanacak IFO endeksi takip edilecek seviyesinden destek bularak 1.37 seviyesinde tutunmaya çalışan EUR/USD paritesinde 100 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu seviyesinin yurt dışında önemli bir veri akışının olmadığı bugün kritik direnç olmayı sürdüreceğini düşünüyoruz. Yurt içi piyasalarda ise Perşembe günkü TCMB PPK toplantısı öne çıkıyor. Piyasanın geneli TCMB nin bu ayki toplantısında faiz değişimine gitmesini beklemiyor. Önemli bir verinin bulunmadığı bugün pariteye bağlı hareket etmesini beklediğimiz USD/TRY kurunun ağırlıklı olarak bandında işlem göreceğini düşünüyoruz (sayfa 3) Bugünün Gündemi Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri Türkiye - Hazine, 24/02/2016 vadeli 6 ayda bir sabit kupon ödemeli tahvili yeniden ihraç edecek. - Hazine, 27/03/2019 vadeli 6 ayda bir sabit kupon ödemeli tahvili yeniden ihraç edecek. - Hazine, 08/05/2024 vadeli 6 ayda bir TÜFE ye endeksli kupon ödemeli tahvili ihraç edecek. İngiltere 11:30 Nisan ayı TÜFE artışı (aylık %/YY %) 0.3/1.8 -/- 0.2/1.6 Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Kuş Bakışı Piyasalar Günlük Seviye değişim (%) USD/TRY EUR/TRY EUR/USD Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış Bugün açılış Gösterge Eurobond - Oca Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü Pınar Uslu - Stratejist OTC de işlem geçmedi. MB O/N borçlanma faizi (%) 8.00 MB haftalık repo ihale faizi (%) Marjinal fonlama maliyeti (%) Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, OTC, ING Kapanış Günlük Değişim (%) YBY* Değişim (%) FTSE 100 EOD 6, XETRA DAX 9, Dow Jones Ind. Ave. 16, Nasdaq Bileşik 4, S&P 500 1, BVSP Bovespa 53, NIKKEI , Altın 1, Brent petrol * Yılbaşından bu yana pinar.uslu@ingbank.com.tr

2 Bono Piyasası Cuma günü yurt içi tahvil piyasasında işlemler dar bant aralığında gerçekleşti. 24 Şubat 2016 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi 8 baz puanlık yükselişle günü %9.20 seviyesinden kapattı. 20 Mart 2024 vadeli, 10 yıllık tahvilin bileşik faizi de 5 baz puan yükselerek %9.43 seviyesinden günü tamamladı. Görüş: Hazine Müsteşarlığı nın bugün gerçekleştireceği tahvil ihaleleri ile TCMB Para Politikası Kurulu nun Perşembe günkü toplantısı, yurt içi piyasalarda haftanın öne çıkan gündem maddeleri. Birisi 2 yıllık gösterge tahvilin yeniden ihracı olmak üzere düzenleyeceği 3 ihaleyle Mayıs ayı borçlanma programına başlayacak olan Hazine, bu ay toplam TL 14.9 milyarlık iç borç itfasına karşılık toplam TL 12.2 milyarlık borçlanma yapmayı planlıyor. Hazine ihalelerine yeterli talebin geleceğini düşünüyoruz. 10 yıllık tahvilin bileşik faizinin bugün %9.4-%9.5 seviyesinden uzaklaşmasını beklemiyoruz. 24 Şubat 2016 vadeli gösterge tahvilde de ana hareket bandının %9.0-%9.5 bileşik faiz aralığı olmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Geçen hafta A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi % ile 2013 yılının Ekim sonundan, 30 yıllık tahvil faizi de % ile 2013 yılının Haziran ayından beri görülen en düşük seviyesine gerilemişti. Dün 10 yıllık ve 30 yıllık tahvil faizlerinde öğleden sonra görülen yükseliş kar realizasyonunun gelmesiyle, A.B.D. hisse senetlerindeki yükselişin tahvil fiyatları üzerinde baskı yaratmasıyla ve kısmen de Fed üyesi Williams ın ekonomik toparlanmaya dair söylemiyle açıklanabilir. Her ne kadar dün A.B.D. tahvillerine kar satışlarının geldiği görülse de, emeklilik fonlarının tahvil getiri eğrisinin uzun tarafına talep göstermesi ve ECB nin 5 Haziran daki toplantısında yeni adımlar atacağı düşüncesinin piyasada ağırlık kazanması nedeniyle A.B.D. tahvillerine ilginin arttığı görüyor. A.B.D. de 29 Mayıs ta açıklanacak olan 1. çeyrek nihai GSYH büyümesinin aşağı yönde revize edilmesi halinde tahvil faizlerinde yeniden düşüş görülme olasılığını göz ardı etmiyoruz. %2.50 seviyesinin kritik olmayı sürdürdüğü A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi, bu sabah %2.54 seviyesinde bulunuyor. Eurobond Türkiye 2030 Eurobond; 171.4/171.9 Dün Türkiye nin 5 yıllık USD cinsinden CDS leri baz puan seviyesinden baz puan seviyesine geriledi. Türkiye nin 2030 vadeli, USD cinsinden Eurobond unda ise fiyat US$ seviyesinden seviyesine yükseldi. * CDS: Kredi temerrüt takası, ülkelerin veya şirketlerin herhangi bir iflas durumunda borçlarını ödeyememe olasılığına karşı alınan bir çeşit sigortadır. Sigorta özelliğinin yanı sıra spekülatif amaçlarla tezgah üstünde alınıp satılan bir çeşit türev enstrümandır. Döviz Piyasası ECB üyeleri Mersch in ve Nowotny nin dün yaptıkları konuşmalarda, Merkez Bankası nın Euro Bölgesi nde uzun süreli düşük enflasyon riskiyle mücadele etmek için Haziran ayında yeni bir politika adımı atması olasılığının arttığı yönünde verdikleri mesajların, Mayıs toplantısından bu yana ECB den gelen yönlendirme lerle uyumlu olduğu söylenebilir. ECB nin bankalara negatif mevduat faizi uygulayabileceği ve düşük olasılıkla da olsa sınırlı bir varlık alım programını devreye sokabileceği düşüncesi, EUR üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Dün, gün içinde yukarıda seviyesini gören EUR/USD paritesi, 1.37 seviyesinden çok uzaklaşamadığı günü seviyesinden tamamladı. A.B.D. de 10 yıllık tahvil faizlerinin son günlerde altı aylık dönemde gördüğü en düşük seviyeye yakın seyretmesi, USD yi de dünya para birimleri karşısında baskı altında bırakıyor. Nitekim dün USD/JPY paritesinin gün içinde yapılan işlemlerde Kasım dan bu yana ilk defa 200 günlük hareketli ortalamanın altına gerilediği gözlendi seviyesine kadar gerileyen parite günü (0212)

3 seviyesinden tamamladı. BoJ nin kısa vadede daha genişleyici para politikaları uygulamayacağı beklentisi de JPY ye alım getiren bir unsur olarak öne çıkıyor. Cuma günü aralığında hareket eden ve seviyesinde bulunan 20 günlük hareketli ortalamanın üzerine kalıcı şekilde yükselemediği gözlenen USD/TRY kuru, yurt içinde döviz piyasasının kapalı olması nedeniyle işlem hacminin nispeten düşük olduğu dün, ağırlıklı olarak aralığında yönsüz seyretti. Piyasadaki genel beklenti, TCMB nin Perşembe günkü toplantısında faiz indirimi yönünde bir adım atmayacağı doğrultusunda olsa da, konuya dair belirsizliğin TRY üzerinde sınırlı ölçüde baskı yarattığı düşünülebilir. Bu sabah EUR/USD paritesi , USD/TRY kuru , sepet ise seviyesinde bulunuyor. Görüş: Bu hafta A.B.D. de, konut piyasası verileri ile Çarşamba akşamı yayımlanacak ve Fed in düşüncelerine dair daha fazla ipucu vermesi beklenen Nisan ayı toplantısına ilişkin tutanaklar izlenecek. Euro Bölgesi nde ise, Perşembe günü açıklanacak olan PMI verileri ve Almanya da Cuma günü açıklanacak olan IFO endeksi takip edilecek seviyesinden destek bularak 1.37 seviyesinde tutunmaya çalışan EUR/USD paritesinde 100 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu seviyesinin yurt dışında önemli bir veri akışının olmadığı bugün kritik direnç olmayı sürdüreceğini düşünüyoruz. Yurt içi piyasalarda ise Perşembe günkü TCMB PPK toplantısı öne çıkıyor. Piyasanın geneli TCMB nin bu ayki toplantısında faiz değişimine gitmesini beklemiyor. Önemli bir verinin bulunmadığı bugün pariteye bağlı hareket etmesini beklediğimiz USD/TRY kurunun ağırlıklı olarak bandında işlem görmesini bekliyoruz. USDTRY için Destek: Direnç: EURUSD için Destek: Direnç: Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia Cuma günene düşüşle başlayan ve ağırlıklı olarak 74,600-75,250 puan aralığında dar sayılabilecek bir bantta hareket eden BIST- 100 endeksi, günü %0.29 düşüşle, 75, puan seviyesinden kapandı. Cuma gününün kapanışında, bir önceki gün kaydettiği (Kasım ayından bu yana görülen en yüksek seviye olan) gün içi yüksek seviyeden %2.29 aşağıda olan endeks, haftayı %0.73 düşüşle noktaladı. Avrupa borsaları genelinde dün karışık seyir gözlendi. A.B.D. de hisse senedi endeksleri günü artıda tamamladı. S&P 500 endeksi %0.38 yükselişle puan seviyesinden kapanırken, teknoloji endeksi Nasdaq ta %0.86 yükseliş kaydedildi. Cuma günü US$ 1,289-1,305 aralığında hareket eden altının ons fiyatı günü US$ 1, seviyesinden yatay tamamladı. Altının ons fiyatının son günlerde US$ 1,295 seviyesinde bulunan 20 günlük hareketli ortalamadan fazla uzaklaşmadığı görülüyor. Görüş: Bu sabah Asya borsaları artıda. BIST-100 endeksinde 75,000, 74,400 ve 74,000 destek; 75,325, 76,000 ve 76,750 ise direnç seviyeleri. Dünya Altın Konseyi nin yayımladığı veriler, Çin de bir süredir düşük seyrettiği bilinen fiziki altın talebinin yılın ilk çeyreğinde, bir önceki yıla göre %18 gerilediğini gösterdi. Altın ithalatında kısıtlamaların devrede olduğu dünyanın en büyük ikinci altın ithalatçısı olan Hindistan da ise altın ithalatı ilk çeyrekte %50 nin üzerinde geriledi. Asya ülkelerinde fiziki altın talebinin gerilemeye devam etmesi, orta vadede altının ons fiyatı üzerinde baskı yaratabilecek bir etken. Altının ons fiyatında US$ 1,290, US$ 1,280 ve US$ 1,276 destek; US$ 1,300, 1,315 ve US$ 1,323 ise direnç seviyeleri. (0212)

4 Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) PAY VADELİ İŞLEM PAZARLARI 16/05/2014 F_AKBNK0614S , F_EREGL0614S , F_GARAN0614S F_ISCTR0614S F_ISCTR0814S , F_THYAO0614S KIYMETLİ MADENLER VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XAUTRY0614S , F_XAUTRY0814S , F_XAUTRY1014S F_XAUUSD0614S0 1, , , , , , , ,204 3,238, , F_XAUUSD0814S0 1, , , , , , , , DÖVİZ VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_EURUSD0614S ,704, , F_EURUSD0914S , ,071 0 F_EURUSD1214S , ,173 3 F_TRYEUR0614S ,502, , F_TRYEUR0814S , , F_TRYEUR1014S F_TRYEUR1214S , F_TRYUSD0614S ,565 35,801 76,045, , F_TRYUSD0814S ,840, , F_TRYUSD1014S , F_TRYUSD1214S , ,719 3 ENDEKS VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XU S , ,007 1,316,966, ,389-4,691 F_XU S ,021 18,845, , F_XU S , F_XU S ,475, , ENDEKS OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_XU030E0614C90.000S , , O_XU030E0614C92.000S O_XU030E0614C94.000S O_XU030E0614C96.000S SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_XU030E0614P82.000S O_XU030E0614P84.000S ,695 0 O_XU030E0614P86.000S ,465 0 O_XU030E0614P88.000S O_XU030E0614P90.000S ,007 0 DÖVİZ OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞL EM İŞL EM İŞL EM OPSİYON PRİM SEANS SONU KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_TRYUSDKE0514C2100S , O_TRYUSDKE0614C2150S , SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_TRYUSDKE0514P2100S , O_TRYUSDKE0614P2100S , , Kaynak : VİOP (0212)

5 Takvim Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri 20 Mayıs Salı Türkiye - Hazine, 24/02/2016 vadeli 6 ayda bir sabit kupon ödemeli tahvili yeniden ihraç edecek. - Hazine, 27/03/2019 vadeli 6 ayda bir sabit kupon ödemeli tahvili yeniden ihraç edecek. - Hazine, 08/05/2024 vadeli 6 ayda bir TÜFE ye endeksli kupon ödemeli tahvili ihraç edecek. A.B.D. 19:30 Philadelphia Fed Başkanı Plosser in konuşması İngiltere 11:30 Nisan ayı TÜFE artışı (aylık %/YY %) 0.3/1.8 -/- 0.2/ Mayıs Çarşamba A.B.D. 14:00 Haftalık konut kredisi başvuruları (%) Fed Başkanı Yellen in konuşması 19:50 Kansas City Fed Başkanı George nin konuşması 20:30 Minneapolis Fed Başkanı Kocherlakota nın konuşması 21:00 Fed in Nisan ayı toplantısına ilişkin tutanaklar yayımlanacak. Euro Bölgesi 11:00 Mart ayı cari işlemler dengesi ( milyar) :00 Mayıs ayı tüketici güveni Japonya - BoJ Para Politikası duyurusunu yayımlayacak. İngiltere 11:30 İngiltere Merkez Bankası toplantı tutanakları yayımlanacak. 22 Mayıs Perşembe Türkiye 14:00 TCMB haftalık repo faiz oranı kararı (%) :00 TCMB O/N borç verme faizi oranı (%) :00 TCMB O/N borçlanma faizi oranı (%) A.B.D. 15:30 Nisan ayı Chicago Fed ulusal aktivite endeksi :30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (bin) :00 Nisan ayı Conference Board US öncü endeksi (aylık %) :00 Nisan ayı ikinci el konut satışlar (MA, aylık %) :00 Mayıs ayı Kansas City Fed Composite endeksi Euro Bölgesi 11:00 Mayıs ayı PMI imalat :00 Mayıs ayı PMI hizmetler AB - Avrupa Parlamentosu seçimleri Almanya 10:30 Mayıs ayı PMI imalat :30 Mayıs ayı PMI hizmetler İngiltere 11: yılı 1. çeyrek GSYH büyümesi (ÇÇ %/YY %) 0.8/ / /3.1 Çin 05:30 Mayıs ayı HSCB imalat PMI Mayıs Cuma Türkiye 14:30 Mayıs ayı kapasite kullanımı (%) :30 Mayıs ayı reel kesim güven endeksi A.B.D. 17:00 Nisan ayı yeni konut satışları (aylık %/ MA yıllık) 10.7/425 12/ /384 Almanya 11:00 Nisan ayı IFO - İş dünyası görünümü :00 Nisan ayı IFO - İş dünyası beklentisi :00 Nisan ayı IFO - Mevcut durum YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg (0212)

6 Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü R. Pınar Uslu Kerim Aydınlar AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. (0212)