Structuring GLOKAL TEKNİK ANALİZ - YATIRIM DANIŞMANLIĞI. 13 Mart Hisse Piyasaları Performansı ( =100)

Transkript

1 13 Mart 2017 BİST-100 : Gündemi yoğun yeni haftaya başlarken BİST performansı açısından önem taşıyan iki merkez bankası FED (15 Mart) ve TCMB (16 Mart) toplantılarının gerçekleşeceği haftaya artan dış politik tansiyon ile başlanıyor. Hafta boyunca gerek Hollanda gerekse de Suriye deki gelişmeler takip edilecekler arasında yer alacak olup, ilk aşamada söz konusu gelişmelerin sınırlı negatif etkiye neden olmasını bekleriz. Hatırlanacağı üzere Garanti Yatırım-Yatırım Danışmanlığı departmanı olarak 27 Şubat tarihli raporumuzda toparlanma eğilimi boyunca koruduğumuz Olumlu görüşümüzü mevcut seviyelerde küresel risk alma iştahına ilişkin yükselen riskler ve temel anlamda BİST-100 endeksine ilişkin yükseliş potansiyelinin azalmış olması nedeniyle Nötr e revize etmiştik. Söz konusu revizyonla birlikte bulunduğumuz noktada riskleri ve fırsatları birbirine yakın görmeye devam ediyoruz. Haftalık bazda BİST-100 endeksinde hafif zayıf eğilimle açılış öngörürken, açılış sonrasında ilk aşamada destek olarak öngördüğümüz 89,000-88,600 bölgesi üzerinde gelişmesi muhtemel tepki alımlarını takip edeceğiz. Haftalık bazda kritik destek bölge ise 86,800 bölgesi olmaya devam edecek. Aynı vadede yükselişler adına kritik direnç bölgeler BİST-100 için 90,000-90,200, XBANK ta ise 154, ,000 aralıkları olmayı sürdürüyor. Hisse Piyasaları Performansı ( =100) S&P 500 MSCI G.O.P. Küresel hisse piyasaları : Rallide 8.yıl Dönemin ABD Başkanı Obama nın hisse yatırımları açısından cazip bir noktada bulunulduğunun belirtildiği 3 Mart 2009 tarihinin ardından oluşan hisse piyasası rallisinde 8.yıl geride kalırken, ABD hisselerindeki güçlü ayrışma sürüyor. Sürecin başlangıcında gelişmekte olan hisse piyasaları olumlu ayrışsa da, Mayıs 2013 te dönemin FED Başkanı Bernanke nin ilk kez çıkış stratejisi sinyali vermesinden bu yana söz konusu piyasa performansları görece zayıf kalmaya devam ediyor. Günümüzde de FED faktörü önemini koruyor yılı için faiz artırım beklentilerinin ikiden üçe çıkmış olması gelişmekte olan piyasalarda kar satışlarına neden olmuştu. Son dönemde art arda gelen güçlü datalarla beklentinin yıl içinde dört kez olabileceğine yönelik değişebileceği kaygılarına karşılık Cuma günü açıklanan istihdam verileri bu yöndeki kaygıları güçlü şekilde desteklemedi. Yeni haftada gerçekleşecek FED toplantısı ve sonrasındaki açıklama ile açıklanacak ABD verilerinde bu yöndeki sinyaller başta gelişmekte olan piyasalar olmak üzere hisse piyasalarının gündeminde ilk sıralarda yer alacak. Diğer yandan ABD de yaz saati uygulamasının başladığını ve verilerin önceki haftaya göre bir saat erken açıklanacağını belirtelim. Kaynak : Thomson Reuters Datastream, Garanti Yatırım MSCI Türkiye 1

2 S&P500 & İşsizlik Oranı Dow Jones Sanayi (Vadeli) < S&P500 İşsizlik Oranı > Kaynak : Thomson Reuters Datastream S&P500 ve İşsizlik Oranı Geçtiğimiz hafta açıklanan istihdam verileri FED e yönelik faiz artırım beklentileri açısından kayda değer bir değişikliğe neden olmadı. Diğer yandan işsizlik oranındaki gerileme finansal kriz öncesindeki seviyeye yaklaşırken, S&P500 endeksi açısından destekleyici konumda kalmaya devam ediyor. ABD-Dow Jones Sanayi Vadeli işlemlerde Dow endeksinde kısa vadeli görünümde aşırı alım bölgede kar satışları etkili olurken, endeks zirve seviyeden kayda değer şekilde uzaklaşmadı. Kasım 2016 daki başkanlık seçimi sonrasında oluşan yükseliş trendi destek anlamında bu aşamada önem taşıyor. Bu paralelde daha etkili kar satışları açısından 20,600-20,650 desteği önemli. Üzerinde 21,100-21,250 direnç seviyeler. 2

3 Avrupa Tahvil Faizleri (10Y Vadeli) DAX (Günlük) İtalya İspanya İngiltere Fransa Almanya Kaynak : Thomson Reuters Datastream Avrupa da tahvil faizleri Geçtiğimiz hafta gerçekleşen ECB toplantısında para politikasında değişikliğe gidilmemesine karşılık Başkan Draghi nin şahin tondaki açıklamaları, küresel eğilimin de katkısıyla Avrupa da tahvil faizlerini yeniden yıl içi yüksek seviyelere taşıdı. Almanya-DAX Endekste geçtiğimiz hafta kar satışı baskısı altında geçerken, kısa vadeli yükseliş trendi korundu. Yeni haftada yeniden yükseliş denemelerinin destek bulması adına 12,100 direnci önem taşıyor. Aşıldığı takdirde 12,250-12,300 gündeme gelebilir ise kısa vadeli destek konumunda. Genel olumlu görünüm içinde destekteki kırılma 11,750 desteğine yönelik kar satışlarına neden olabilir. 3

4 Şangay (Günlük) SENSEX (Günlük) Çin-Şangay Endeks genel görünümde dip formasyonu fiyatlaması içerisinde hareket ediyor. 3,090-3,095 destek bölgesi korundukça 3,300 ve 3,400 seviyeleri gündemde kalmaya devam edecek. 3,195-3,190 haftalık bazda destek konumundadır. Hindistan-SENSEX Ülke borsası Eylül 2016 daki zirvesine yakın işlem görüyor. Endekste 28,800 destek, 29,100 bölgesi ise direnç konumunda. Söz konusu direnç bölge aşılmadıkça kısa vadeli yükseliş trendinde kırılma ve kar satışı riskini yüksek buluyoruz. Kaynak : Thomson Reuters 4

5 MSCI Türkiye/MSCI G.O.P & G.O.P/MSCI Dünya (2017=100) MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi MSCI G.O.P/MSCI Dünya MSCI Türkiye/MSCI G.O.P Kaynak :: Thomson Reuters Datastream Darastream Hisse piyasalarında rölatif performanslar FED toplantısı beklenirken Gelişmekte olan ülkelerin yılın başından bu yana gelişmiş piyasalara görece olumlu performansı %1.8 e geriledi. Aynı dönemde Türk hisse piyasası ise gelişmekte olan piyasalara göre %1 daha iyi performans sergiledi. Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi Endekste hedefli Ters O-B-O formasyonu geçerliliğini korurken, formasyon içerisinde aşırı alım bölgede öne çıkardığımız kar satışı riski gerçekleşti. Haftayı 926 seviyesinde tamamlayan endekste destek bölge , tekrar toparlanma adına direnç ise alçalan trend direnci. Kaynak : Thomson Reuters 5

6 MSCI Türkiye/MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi MSCI Türkiye/MSCI G.O.P (12 Ay İleriye Dönük F/K) 5 Yıllık Ort. -1 Std Sapma -2 Std Sapma -3 Std Sapma Kaynak : Bloomberg, Garanti Yatırım Yabancı Yatırımcı Oranı (BİST) Kaynak : Thomson Reuters Darastream MSCI Türkiye MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksine göre rölatif görünümde MSCI Türkiye endeksi 5 yıllık bazda -2 Std Sapma ya yakın işlem görürken, henüz aşırı alım bölgeye girmedi. Değerleme bazında ise Türk hisseleri F/K çarpanı olarak gelişmekte olan piyasalara göre %30 ıskontoyla işlem görüyor. Son 5 yıl ortalaması %18 ıskonto. Yabancı Yatırımcı Oranı BİST te yabancı yatırımcı oranı %64.17 seviyesinde. Önceki hafta yaşanan gerileme ile BİST-100 endeksinden ayrışılsa da, söz konusu gerilemenin kurumsal işlem kaynaklı olduğunu hatırlatalım., Garanti Yatırım BİST-100 Yabancı Yatırımcı Oranı 6

7 BİST-100 (ABD$, Günlük) BİST-100 (TL, Günlük) XBANK (TL, Haftalık) BİST-100 Lokal hisse piyasasında genel olarak güçlü direnç bölgelerden kar satışları görsek de bu aşamada destek seviyeler korundu. Yeni haftaya hafif zayıf eğilimle başlangıç öngörüyor, devamında ise kısa vadeli destek seviyeler üzerinde tepki alımları bekliyoruz. Toparlanmanın ivme kazanması noktasında BİST-100 de 90,000-90,200, ve XBANK endeksinde ise 154, ,000 bölgesi önem taşıyan dirençler. BİST-100 için ABD$ bazında 25,000-25,100 ana direnç, 86,800-87,000 bölgesi ise kritik destek bölge konumunda. 154,500 7

8 UYARI NOTU Burada yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: