Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri

Transkript

1 Kurdaki yüksek seyir ve bu durumun enflasyona olumsuz yansımaları olacağı endişelerine ek olarak yılbaşında yapılan ÖTV zammının TCMB nin %5.3 olan 2014 sonu TÜFE tahminine ulaşılamayacağını düşündürmesi, piyasada faiz artırımı beklentilerine yol açtı. Olası bir faiz artırımı beklentisi getiri eğrisinde en fazla kısa-orta vadeli tahvil faizlerinde yükselişe neden oldu. A.B.D. de Cuma günü beklentinin oldukça altında gelen tarım dışı istihdam verisinin ardından sert düşüş görülen A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizlerine paralel olarak yurt içindeki 10 yıllık tahvil faizinde de bugün sınırlı düşüş görülebilir. Ancak 21 Ocak ta yapılacak Hazine ihalesi ve TCMB Para Politikası Kurulu toplantısı öncesinde bono getiri eğrisinin kısa tarafında alım isteği görmeyi beklemiyoruz (sayfa 2) Cuma günü A.B.D. de açıklanan ve beklentiden kötü gelen Aralık ayı tarım dışı istihdam verisi, Fed in varlık alımı programının miktarını aynı hızla azaltmayabileceğini düşündürdü. Verinin açıklanmasıyla birlikte USD, diğer para birimleri karşısında değer kaybetti. EUR/USD paritesi seviyesinden seviyesine yükselirken, USD/TRY kuru da seviyesinden gerileyerek 2.16 yı test etti. Bugün küresel piyasaların seyri üzerinde etkili olacak bir veri gündemi bulunmuyor. Yurt içinde yeni bir siyasi gelişme yaşanmaması halinde bugün USD/TRY kurunun ağırlıklı olarak paritedeki harekete bağlı bir yön izleyeceğini düşünüyoruz. Kurda 2.16 seviyesi ilk destek olarak söylenebilir. Kurun gerilediği seviyeden döviz talebiyle karşılaşması halinde bugün teki direnç denenebilir (sayfa 3) Bugünün Gündemi Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri A.B.D. 19:40 Atlanta Fed Başkanı Lockart ın konuşması 21:00 Aralık ayı merkezi hükümet bütçesi duyurusu Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Kuş Bakışı Piyasalar Günlük Seviye değişim (%) USD/TRY EUR/TRY EUR/USD Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış Bugün açılış Gösterge Eurobond - Oca Özel Bankacılık Strateji Bölümü Pınar Uslu - Stratejist OTC de işlem geçmedi. MB O/N borçlanma faizi (%) 3.50 MB O/N borç verme faizi (%) 7.75 MB haftalık repo ihale faizi (%) 4.50 Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, OTC, ING Kapanış Günlük Değişim (%) YBY* Değişim (%) BIST , BIST-30 82, BIST Bankacılık 123, FTSE 100 EOD 6, XETRA DAX 9, Dow Jones Ind. Ave. 16, Nasdaq Bileşik 4, S&P 500 1, BVSP Bovespa 49, Altın 1, Brent petrol * Yılbaşından bu yana pinar.uslu@ingbank.com.tr

2 Bono Piyasası Son günlerde bono piyasasında TCMB nin 21 Ocak taki toplantısında faiz artırımına gidebileceği olasılığı fiyatlanırken, geçen hafta getiri eğrisi zaman zaman negatif eğimli hale geldi, sonrasında ise yataylaştı. Kurdaki yüksek seyir ve bu durumun enflasyona olumsuz yansımaları olacağı endişelerine ek olarak yılbaşında yapılan ÖTV zammının da TCMB nin %5.3 olan 2014 sonu TÜFE tahminine ulaşılamayacağını düşündürmesi, piyasada faiz artırımı beklentilerine yol açıyor. Olası bir faiz artırımı beklentisi de getiri eğrisinde en fazla kısa-orta vadeli tahvil faizlerinde yükselişe neden oluyor. Cuma günü 7 Ekim 2015 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi 16 baz puanlık bant aralığında işlem görerek %9.86 ile bir gün öncesine göre önemli bir değişim göstermedi. 27 Eylül 2023 vadeli tahvilin bileşik faizi de %9.95-%10.17 aralığında hareket etti ve %9.95 ile bir gün öncesine göre 9 baz puanlık düşüşle günü tamamladı. Düşüşte, A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizindeki gerileme etkiliydi. Cuma günü A.B.D. de açıklanan Aralık ayı tarım dışı istihdam verisinin 74 bin kişi ile 196 bin kişi olan piyasanın ortalama beklentisinin oldukça altında artması, Fed in tahvil alımlarını aynı hızla azaltmayabileceğini düşündürdü ve A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi bulunduğu %2.96 seviyesinden sert şekilde gerileyerek % seviyesine kadar indi (18 Aralık tan beri görülen en düşük seviye). En son Ekim ayında bir günde böylesine sert bir düşüş yaşanmıştı. Bu sabah tahvilin faizi yaklaşık %2.86 seviyesinde bulunuyor. Görüş: Kurdaki yüksek seyir ve bu durumun enflasyona olumsuz yansımaları olacağı endişelerine ek olarak yılbaşında yapılan ÖTV zammının TCMB nin %5.3 olan 2014 sonu TÜFE tahminine ulaşılamayacağını düşündürmesi, piyasada faiz artırımı beklentilerine yol açtı. Olası bir faiz artırımı beklentisi getiri eğrisinde en fazla kısa-orta vadeli tahvil faizlerinde yükselişe neden oldu. A.B.D. de Cuma günü beklentinin oldukça altında gelen tarım dışı istihdam verisinin ardından sert düşüş görülen A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizlerine paralel olarak yurt içindeki 10 yıllık tahvil faizinde de bugün sınırlı düşüş görülebilir. Ancak 21 Ocak ta yapılacak Hazine ihalesi ve TCMB Para Politikası Kurulu toplantısı öncesinde bono getiri eğrisinin kısa tarafında alım isteği görmeyi beklemiyoruz. Eurobond Türkiye 2030 Eurobond; 152.7/152.2 Cuma günü Türkiye nin 5 yıllık USD cinsinden CDS leri 240 baz puan seviyesinden puan seviyesine geriledi. Türkiye nin 2030 vadeli, USD cinsinden Eurobond unda ise fiyat US$ seviyesinden US$ seviyesine yükseldi. * CDS: Kredi temerrüt takası, ülkelerin veya şirketlerin herhangi bir iflas durumunda borçlarını ödeyememe olasılığına karşı alınan bir çeşit sigortadır. Sigorta özelliğinin yanı sıra spekülatif amaçlarla tezgah üstünde alınıp satılan bir çeşit türev enstrümandır. Döviz Piyasası Geçen haftanın ilk dört işlem gününde A.B.D. tarafından gelen olumlu ekonomik veriler ve ECB Başkanı Draghi nin Perşembe günkü ECB toplantısı sonrasında yaptığı konuşmada Euro Bölgesi ekonomisini gerekli görülen her türlü enstrümanı kullanarak destekleyecekleri yönündeki sözlü yönlendirmesini güçlendirmesi, EUR/USD paritesinin gerilemesine neden oldu. Draghi nin konuşmasıyla birlikte parite ile 4 Aralık tan bu yana gördüğü en düşük seviyeye gerileyerek, 100 günlük hareketli ortalamayı test etmişti. (0212)

3 Cuma günü A.B.D. de açıklanan ve Fed in parasal genişleme miktarını azaltırken nasıl bir rota izleyeceği konusunda ipuçları taşıdığı için geçen hafta boyunca merakla beklenen Aralık ayı tarım dışı istihdam değişimi 74 bin kişi ile ortalama piyasa beklentisi olan 196 bin kişinin altında gerçekleşti. Verinin ortalama beklentiden gösterdiği sapmada, Aralık ayında A.B.D. de görülen olumsuz hava koşullarının özellikle de inşaat sektöründe yeni istihdamı azaltması kısmen etkiliydi. Beklentinin çok altında kalan veri sonrasında EUR/USD paritesi seviyesinden ya yükseldi. A.B.D. de işsizlik oranının Aralık ayında %7.0 den %6.7 ye gerilemesi ise, işsizlikteki düşüşün iş gücüne katılımın azalmasından kaynaklanıyor olması nedeniyle piyasalara olumlu yansımadı. Aralık taki toplantısında Fed in Ocak ayından itibaren varlık alımlarını azaltacağını açıklamasının ve yurt içinde artan siyasi tansiyonun etkisiyle yükselen USD/TRY kuru üzerindeki yukarı yönlü baskının geçen hafta da korunduğu gözlenirken, kur Perşembe sabahı ile tarihi yüksek seviyesini gördü. Cuma günü A.B.D. de açıklanan tarım dışı istihdam verisinin piyasadaki ortalama beklentinin çok altında kalması USD karşısında TRY yi desteklerken, USD/TRY kuru veri sonrasında sert düşüşle 2.16 seviyesini test etti. Bu seviyedeki desteği kıramadığı görülen kur, günü seviyesinden tamamladı. Bu sabah parite , USD/TRY kuru , sepet ise seviyesinde bulunuyor. Görüş: Cuma günü A.B.D. de açıklanan ve beklentiden kötü gelen Aralık ayı tarım dışı istihdam verisi, Fed in varlık alımı programının miktarını aynı hızla azaltmayabileceğini düşündürdü. Verinin açıklanmasıyla birlikte USD, diğer para birimleri karşısında değer kaybetti. EUR/USD paritesi seviyesinden seviyesine yükselirken, USD/TRY kuru da seviyesinden gerileyerek 2.16 yı test etti. Bugün küresel piyasaların seyri üzerinde etkili olacak bir veri gündemi bulunmuyor. Yurt içinde yeni bir siyasi gelişme yaşanmaması halinde bugün USD/TRY kurunun ağırlıklı olarak paritedeki harekete bağlı bir yön izleyeceğini düşünüyoruz. Kurda 2.16 seviyesi ilk destek olarak söylenebilir. Kurun gerilediği seviyeden döviz talebiyle karşılaşması halinde bugün teki direnç denenebilir. USDTRY için Destek: Direnç: EURUSD için Destek: Direnç: Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia Cuma günü A.B.D. deki tarım dışı istihdam verisi öncesinde nispeten dar bir bant aralığında hareket eden BIST-100 endeksi, piyasanın ortalama beklentisinin oldukça altında kalan verinin, gelişmekte olan ülke varlıkları genelinde alım getirmesiyle birlikte günü %2.26 yükselişle, 67, puan seviyesinden tamamladı. BIST-100 endeksi haftayı %2.95 yukarıda tamamlarken, aynı süreçte bankacılık sektör endeksinde %5.11 yükseliş kaydedildi. Sanayi sektör endeksinde ise yükseliş %1.21 ile daha sınırlı oldu. Gün içi işlemlerde bu seviyeyi denese de, son günlerde 68,500 puan seviyesinin üzerinde tutunmakta zorlandığı görülen BIST-100 endeksinin, bugün bu seviyenin üzerinde kapanıp kapanmayacağı takip edilecek. Avrupa borsaları genelinde Cuma günü hafif yükseliş eğilimi hâkimdi. A.B.D. hisse senedi endekslerinde ise ekonomideki toparlanmanın piyasa genelinde beklenen ölçüde hız kazanmıyor olabileceğine işaret eden tarım dışı istihdam verisinin açıklanmasından sonra seans açılışında düşüş kaydedilse de, endeksler gün içinde kayıplarını geri aldı. S&P 500 endeksi günü %0.23 yükselişle, 1, puan seviyesinden tamamlarken, teknoloji endeksi Nasdaq kapanışta %0.44 yukarıdaydı. A.B.D. de hisse senedi piyasalarının bu hafta açıklanacak şirket bilançolarına odaklanması beklenebilir. Cuma günü sabah saatlerinde yaklaşık US$ 1,233 seviyesinde bulunan altının ons fiyatı, A.B.D. de istihdamın Aralık ayında piyasadaki ortalama beklentinin çok altında artığını gösteren veri sonrasında ilk anda US$ 1,244.9 seviyesine yükseldi. Altının ons fiyatındaki yükselişin Cuma günü akşam saatlerinde de sürdüğü gözlenirken, bu sabah Asya piyasasında yapılan işlemlerde altının (0212)

4 ons fiyatı US$ 1, seviyesine kadar yükselerek son bir aylık dönemin en yüksek gün içi seviyesini kaydetti. Altının ons fiyatı bugün sabah saatlerinde US$ 1,248 seviyesinde bulunuyor. Görüş: Bu sabah Asya borsaları hafif artıda. BIST-100 endeksinde 67,000, 66,000 ve 65,600 destek; 68,500, 69,900 ve 70,800 ise direnç seviyeleri. Bugün sabah erken saatlerde US$ 1,252 seviyesindeki direnci test eden altının ons fiyatının, gün içinde bu seviyeyi kırıp kıramayacağı izlenecek. Altının ons fiyatının US$ 1,252 seviyesinin üzerinde tutunması durumunda görülebilecek yukarı yönlü bir harekette ilk direnç US$ 1,267 seviyesinde bulunuyor. USD nin dünya para birimleri karşısında göstereceği seyir önümüzdeki günlerde altının ons fiyatı üzerinde belirleyici olacak. Altının ons fiyatında US$ 1,244, US$ 1,228 ve US$ 1,115 destek; US$ 1,252, US$ 1,268 ve US$ 1,275 ise direnç seviyeleri. Bugün A.B.D. de Aralık ayı merkezi hükümet bütçe duyurusu yapılacak. A.B.D. de ayrıca Atlanta Fed Başkanı Lockart ın konuşması takip edilecek. (0212)

5 Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) PAY VADELİ İŞLEM PAZARLARI 10/01/2014 F_AKBNK0214S , F_AKBNK0414S , F_EREGL0414S F_GARAN0214S , F_GARAN0414S F_ISCTR0214S F_THYAO0214S F_THYAO0414S F_THYAO0614S , F_VAKBN0414S F_YKBNK0214S KIYMETLİ MADENLER VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XAUTRY0214S , F_XAUTRY0414S , F_XAUUSD0214S0 1, , , , , , , ,519 9,523, , F_XAUUSD0414S0 1, , , , , , , , DÖVİZ VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_EURUSD0314S ,878 8,566, ,392 1,377 F_EURUSD0614S , F_TRYEUR0214S ,720, , F_TRYEUR0414S , , F_TRYEUR0614S , F_TRYEUR1214S , F_TRYUSD0214S ,586 45,087 99,054, , F_TRYUSD0414S ,428 3,172, ,313 1,113 F_TRYUSD0614S , F_TRYUSD1214S , ENDEKS VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XU S , ,360 1,242,567, ,502-1,691 F_XU S ,645, , F_XU S , F_XU S , ENDEKS OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_XU030E0214C80.000S O_XU030E0214C82.000S O_XU030E0214C84.000S O_XU030E0214C86.000S O_XU030E0214C88.000S SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_XU030E0214P74.000S , O_XU030E0214P76.000S O_XU030E0214P78.000S O_XU030E0214P80.000S Kaynak : VİOP (0212)

6 Takvim Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri 13 Ocak Pazartesi A.B.D. 19:40 Atlanta Fed Başkanı Lockart ın konuşması 21:00 Aralık ayı merkezi hükümet bütçesi duyurusu Japonya - Piyasalar tatil sebebiyle kapalı olacak. 14 Ocak Salı Türkiye 10:00 Kasım ayı cari işlemler dengesi (US$ milyar) A.B.D. 14:30 Aralık ayı NFIB küçük işletmeler iyimserlik endeksi :30 Aralık ayı perakende satışlar (aylık %) :45 Philadelphia Fed Başkanı Plosser in konuşması 20:00 Dallas Fed Başkanı Fİsher in konuşması Euro Bölgesi 12:00 Kasım ayı sanayi üretimi (MA, aylık %) İngiltere 11:30 Aralık ayı TÜFE (aylık %/YY %) 0.6/ / / Ocak Çarşamba Türkiye 10:00 Ekim ayı işsizlik oranı (%) :00 Aralık ayı merkezi hükümet dengesi (TRY milyar) A.B.D. 14:00 Haftalık konut kredisi başvuruları (%) :30 Ocak ayı Empire imalat endeksi :30 Chicago Fed Başkanı Evans ın konuşması 00:20 Atlanta Fed Başkanı Lockart ın konuşması Euro Bölgesi 12:00 Kasım ayı dış ticaret dengesi (EUR milyar) Brezilya - SELIC faiz kararı (%) Ocak Perşembe A.B.D. 15:30 Aralık ayı TÜFE (aylık %) :30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (bin) :00 Ocak ayı NAHB konut piyasası endeksi :00 Ocak ayı Philadelphia Fed iş dünyası görüşü Euro Bölgesi 11:00 ECB aylık raporunu yayımlayacak Almanya 09:00 Ocak ayı öncü TÜFE (YY%) Ocak Cuma A.B.D. 15:30 Aralık ayı inşaat izinleri (aylık %, MA) -1.6/ / / :30 Aralık ayı konut başlangıçları (aylık %, bin) -10.9/ / / :15 Aralık ayı kapasite kullanımı (%) :15 Aralık ayı sanayi üretimi (aylık %) :55 Ocak ayı Michigan Üniversitesi Güven Endeksi YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg (0212)

7 Özel Bankacılık Strateji Bölümü R. Pınar Uslu Kerim Aydınlar AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Strateji Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. (0212)