Şeker Faktoring A.Ş. Borçlanma Aracı İhracı Yatırımcı Sunumu. Temmuz 2017

Transkript

1 Şeker Faktoring A.Ş. Borçlanma Aracı İhracı Yatırımcı Sunumu Temmuz 2017

2 Yasal Uyarı Beyanı Söz konusu doküman yatırımcıya bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olup, kaynak olarak Şeker Faktoring A.Ş. tarafından kamuya açıklanan mali raporlar ve tablolar kullanılmıştır. Bu doküman yatırımcılar açısından bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Şeker Faktoring A.Ş. ile borçlanma aracının satışına aracılık eden Konsorsiyum Üyeleri bu doküman baz alınarak gerçekleştirilen yatırım kararlarından sorumlu tutulamaz. Yatırımcılar tarafından alınacak yatırım kararlarının KAP ta açıklanan izahnamede yer alan bilgilerin incelenerek verilmesi gereklidir. 2

3 İçindekiler Borçlanma Araçları İhracı Hakkında 5-10 Şeker Faktoring in Tedavülde Bulunan Borçlanma Araçları Şeker Faktoring A.Ş. Borçlanma Araçları Hakkında Bilgi Yatırımcı Açısından Vergi Şeker Faktoring A.Ş. Hakkında Kısaca Şeker Faktoring A.Ş. Şeker Faktoring in Sektördeki Yeri Faaliyet Stratejisi Şeker Faktoring Finansal Durum Şeker Faktoring Özet Finansalları Şeker Faktoring Özet Rasyolar İletişim Bilgileri 24 3

4 Borçlanma Araçları İhracı Hakkında 4

5 Şeker Faktoring A.Ş. nin Tedavülde Bulunan Borçlanma Araçları Borçlanma Aracının Türü İhraç Miktarı (TL Nominal) Vade (Gün) Vade Başlangıç Tarihi İtfa Tarihi ISIN Kodu Finansman Bonosu TRFSKFH81712 Tahvil TRSSKFH81814 Finansman Bonosu TRFSKFH51814 Finansman Bonosu TRFSKFH11818 Toplam

6 Tahmini Halka Arz Zaman Çizelgesi Toplam İhraç Tutarı Nominal 55 milyon TL Borçlanma Aracı Türleri ve Miktarları Nominal 45 milyon TL tutarında 175 gün vadeli iskontolu finansman bonosu Nominal 10 milyon TL tutarında 546 gün vadeli kuponlu tahvil Talep Toplama Tarihleri Temmuz 2017 Dağıtım Sonuçları ve Faiz Oranının Açıklanması 31 Temmuz 2017 Para ve Kıymet Takası 01 Ağustos 2017 BİST de İşlem Görme 02 Ağustos 2017 Aracı Kurum ve Talep Toplama Yerleri Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve tüm Şekerbank şubeleri 6

7 175 Gün Vadeli İskontolu Finansman Bonosu İhraç Büyüklüğü Nominal 45 milyon TL Vade 175 gün (iskontolu finansman bonosu) Vade Başlangıç Tarihi 01 Ağustos 2017 İtfa Tarihi 23 Ocak 2018 Getiri Oranı Yıllık basit getiri oranı: %14,50 Yıllık bileşik getiri oranı: %15,05 Fiyat (100 TL nominal) Tahsisat Oranları Bireysel %88,9 = Nominal TL Kurumsal %11,1 = Nominal TL 7

8 546 Gün Vadeli Kuponlu Tahvil İhraç Büyüklüğü Nominal 10 milyon TL Vade 546 gün (91 günde bir değişken faizli kupon ödemeli tahvil) Vade Başlangıç Tarihi 01 Ağustos 2017 Kupon ve İtfa Tarihleri 1.Kupon: 31 Ekim Kupon: 30 Ocak Kupon: 01 Mayıs Kupon: 31 Temmuz Kupon: 30 Ekim Kupon ve İtfa: 29 Ocak 2019 Gösterge DİBS 15 Mayıs 2019 itfa tarihli Devlet Tahvili (TRT150519T15) Ek Getiri Oranı %4.75 (475 baz puan) Tahsisat Oranları Bireysel %50 = Nominal TL Kurumsal %50 = Nominal TL 8

9 546 Gün Vadeli Kuponlu Tahvil Faiz Oranı Hesaplama Gösterge Faiz Oranı ve Tahvil Kupon Faiz Oranı 546 gün vadeli tahvillerin kupon faizi hesaplamasına baz teşkil edecek olan gösterge faiz oranı (Gösterge Yıllık Bileşik Faiz), T.C. Hazine Müsteşarlığı tarafından Gösterge Niteliğinde ihraç edilmiş devlet iç borçlanma senedi (gösterge) dikkate alınarak hesaplanacaktır. Bu DİBS in talep toplamanın son günü dâhil geriye dönük iki işlem gününde BİAŞ Tahvil ve Bono Kesin Alım-Satım Piyasası nda oluşan aynı gün valörlü ağırlıklı ortalama yıllık bileşik faizlerinin aritmetik ortalaması alınarak Gösterge Faiz Oranı hesaplanır. Gösterge Faiz Oranı dan 91 günlük gösterge dönemsel faiz türetilerek kupon ödemesine baz teşkil edecek gösterge dönemsel basit faiz oranı bulunur. Gösterge dönemsel basit faiz oranına Ek Getiri Oranı nın 91 güne düşen (ek getiri/365*91) Ek Getiri oranının eklenmesi suretiyle de Tahvilin Dönemsel Kupon Basit Faiz Oranı bulunur. İlk kupon faizi hesaplamasında gösterge tahvil olarak, ihraç tarihinde geçerli olan itfa tarihli TRT150519T15 tanımlı kıymet baz alınacaktır. Diğer kuponların faizinin belirlenmesinde ise, kupon faizi hesaplama döneminde geçerli olan gösterge baz alınarak yukarıdaki işlem tekrarlanır. Örnek Fiyatlama 24 Temmuz 2017 tarihi itibariyle örnek fiyatlama; Gösterge Yıllık Bileşik Faiz Ortalaması = %11,40 Gösterge Dönemsel Basit Faiz Oranı (91 gün) = %2,73 Tahvilin Dönemsel Kupon Faiz Oranı = %3,91 (ek getiri %4.75) Tahvilin Yıllık Bileşik Faiz Oranı = %16,63 (ilk kupon ödemesine göre) Tahvilin Yıllık Basit Faiz Oranı = %15,68 (ilk kupon ödemesine göre) 9

10 Yatırımcı Açısından Vergilendirme 1 Ekim 2010 dan itibaren anonim, limited ve komandit şirketler; SPK ya tabi yatırım fonları ve yatırım ortaklıkları; bunlara benzeyen yabancı fonlar ve ortaklıklar ve benzeri olduğu Maliye Bakanlığı nca belirlenenlerin tahvil/bono alım satımından ve faizlerinden oluşan gelirleri %0 oranında gelir vergisi stopajına tabidir. Yukarıda sayılanlar dışındaki tam ve dar mükellef gerçek kişiler ile vakıflar, dernekler ve benzeri tüzel kişilerin tahvil/bono alım satımından ve faizlerinden oluşan gelirleri %10 oranında gelir vergisi stopajına tabidir. Gerçek kişi yatırımcılar için %10 oranındaki stopaj nihai vergidir ve yıllık gelir vergisi beyannamesine dahil edilmez. Özel sektör tahvil ve bonolarından alım - satım kazancı elde eden BSMV mükellefi kurumların, bu gelirleri üzerinden BSMV hesaplamaları gerekir. Yurt içinde Türk Lirası cinsinden ihraç edilen özel sektör tahvillerinin geri alım ve satım taahhüdü ile iktisap veya elden çıkarılması veya vadesi beklenmeksizin satışı nedeniyle lehe alınan paralar üzerinden %1 oranında BSMV hesaplanır. Ancak BSMV mükellefi olan kurumlarca, vadesi 1 yıldan kısa olan özel sektör ve banka bonoları nedeniyle elde edilen aynı kapsamdaki gelirler üzerinden %5 BSMV hesaplanmalıdır. Diğer taraftan; özel sektör tahvil ve bonoları faizi elde eden BSMV mükellefi kurumların, bu gelirleri üzerinden %5 BSMV hesaplanmalıdır. 10

11 Şeker Faktoring A.Ş. Hakkında 11

12 Kısaca Şeker Faktoring Şeker Faktoring A.Ş. Ortaklık Yapısı Pay Sahipleri Pay Adedi Pay Oranı (%) Şekerbank T.A.Ş ,65 99,99 Şeker Finansal Kiralama A.Ş. 10,00 0,00 Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 10,00 0,00 Şekerbank T.A.Ş. Personeli Munzam Sos. Güv. ve Yard. Sandığı Vakfı 10,00 0,00 Ali Güray DEMİR 3,35 0,00 TOPLAM Şekerbank tarafından 2000 yılında kurulan Şeker Faktoring A.Ş. 66 personeli ile yurtiçi ve uluslararası ticari muameleye yönelik faktoring hizmetleri vermektedir. Şirket, KOBİ ler başta olmak üzere tüm ticari işletmelerin finansmanına destek vermektedir. Şeker Faktoring in; İstanbul da bulunan Genel Müdürlüğü yanında Ankara, Bursa, İzmir, Denizli, Kayseri, Gaziantep, Antalya, İkitelli, Dudullu ve Samsun da şubesi bulunmaktadır. Şirketin ana hissedarı Şekerbank T.A.Ş. dir. Şirket paylarının %99,99 u Şekerbank a aittir. Şirket in ödenmiş sermayesi, tarihinde yapılan Olağanüstü Genel Kurul Toplantısında TL den TL si nakden artırılarak TL ye çıkarılmış, sermaye artırımı önceki sermayedeki hisse oranı korunacak şekilde yapılmıştır. Karar henüz TTSG de ilan edilmediğinden tabloda yer alan sermaye rakamları değiştirilmemiştir. 12

13 Kısaca Şeker Faktoring A.Ş. Faktoring Alacakları (Mn TL) Faktoring İşlem Hacmi (Mn TL) 300,0 280,0 260,0 240,0 220,0 200,0 180,0 160,0 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0-295,0 297,9 279,1 241,5 199,2 179,6 181,6 163,2 113, Ç17 800,0 700,0 600,0 500,0 400,0 300,0 200,0 100,0-744,0 733,9 650,7 643,3 590,3 492,1 501,3 374,1 167, Ç yılı itibariyle Şeker Faktoring in faktoring alacakları bir önceki yıl sonuna göre %5,4 azalışla 279,1 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir yılının 3. ayında faktoring alacakları 297,9 mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket in işlem hacmi 2016 yılında bir önceki yıl sonuna göre %31,7 azalışla 501,3 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken 2017 yılının 1. çeyreğinde 167,3 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 13

14 Kısaca Şeker Faktoring A.Ş. Yıllar İtibariyle Aktif Toplamı (mn TL) Yıllar İtibariyle Özkaynaklar (mn TL) 400,0 350,0 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 115,9 167,1 185,7 188,7 220,1 272,8 337,5 370,4 390,9 55,0 50,0 45,0 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 18,1 17,5 19,8 22,9 24,7 34,3 38,9 51,8 50, Ç Ç17 Şirket in toplam aktifleri, 2016 yılında bir önceki yıl sonuna göre %9,7 oranında büyüme göstererek 370,4 milyon TL seviyesine yükselmiştir yılının 3. ayı itibariyle toplam aktifler 390,9 milyon TL seviyesinde bulunmaktadır. Şirketin özkaynak toplamı da 2016 yılında bir önceki yıl sonuna göre %33,3 artışla 51,8 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Özkaynaklar 2017 yılının 1. çeyreğinde 50,1 milyon TL seviyesine yükselmiştir. 14

15 Kısaca Şeker Faktoring A.Ş. Yıllar İtibariyle Net Kar (mn TL) 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 - -1,0-2,0-3,0-4,0-5,0-6,0 7,6 3,6 2,7 3,0 2,3 1,7 0,8 0, Ç16 1Ç17-1,8-4,9 Şirket in 2016 yıl sonu itibariyle net zarar rakamı 4,9 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 1Ç16 itibariyle 0,2 milyon TL net kar açıklayan Şirket 1Ç17 itibariyle 1,8 mn TL net zarar kaydetmiştir. 15

16 Şeker Faktoring in Sektördeki Yeri Türkiye Faktoring Sektörü Aktif Toplamı (Milyar TL) Türkiye Faktoring Sektörü İşlem Hacmi (Milyar TL) 36,0 34,0 32,0 30,0 28,0 26,0 24,0 22,0 20,0 18,0 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0-9,2 14,5 15,6 18,1 21,8 26,4 26,7 33,1 32, Ç17 130,0 120,0 110,0 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0-47,0 75,9 70,8 77,3 93,8 116,0 98,6 122,7 32, Ç17 Türkiye Faktoring Sektörünün aktif büyüklüğü 2016 yılında 33,1 milyar TL seviyesine yükselmiştir. 370,3 milyon TL aktif büyüklüğüne erişen Şeker Faktoring in pazar payı aktif toplamına göre %1,1 seviyesinde bulunmaktadır yılı itibariyle 122,7 milyar TL seviyesinde bulunan Türkiye Faktoring Sektörünün işlem hacmi 2017 yılının 1. çeyreğinde 32,6 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. 16

17 Faaliyet Stratejisi HEDEF Sektörün büyüme potansiyeli paralelinde, artan şube sayıları ve genişleyen istihabrat ağlarıyla her sektörde işlem yaparak ve daha fazla müşteriye ulaşarak sağlıklı ve kontrollü bir büyüme sağlamak... KOBİ lerin sermaye yapılarındaki zayıflıklar kredi kullanımını zorunlu kılmakta, dolayısıyla faktoring sektöründen asıl yararlanan kısım KOBİ ler olmaktadır. KOBİ ler faktoring yaparak alacaklarını kısa sürede tahsil ederek önemli bir avantaj elde etmektedir. Şeker Faktoring de daha fazla KOBİ ve müşterilere ulaşarak sektörde büyümeyi hedeflemektedir. Şeker Faktoring müşterilerine ulaşırken ana ortağı olan Şekerbank ın dağıtım kanallarını kullanmaktadır. Özellikle kaynak temini açısından banka faktoringi olmanın getirdiği bir takım artıları kullanan şirkete bu durum sektörde önemli bir rekabet avantajı getirmektedir. Şeker Faktoring, Şekerbank ın halihazırda 272 şubesi, bağlı bulunduğu grup şirketleri ve 10 şubesi ile sektörün en önemli hedef müşteri grubunu oluşturan KOBİ lere ulaşarak sektördeki pazar payını artırmaya çalışmaktadır. Şekerbank ile yaratılan sinerji vasıtasıyla, Banka nın geniş müşteri ağında yer alan güçlü ve istikrarlı şirketlerle uzun yıllara dayanan güven ilişkisi geliştiren Şeker Faktoring, hizmet sunduğu sektör sayısını artırarak hedef kitlesini sürekli olarak genişletmektedir. 17

18 Şeker Faktoring A.Ş. Finansal Durum 18

19 Şeker Faktoring Özet Finansalları Aktif Kalemler (Bin TL) 2014/ / / /03 Nakit değerler Gerçeğe Uygun değer Farkı K/Z a Yansıtılan FV(Net) Bankalar Satılmaya hazır finansal varlıklar Faktoring alacakları Takipteki faktoring alacakları Takipteki faktoring alacak karşılığı (35.208) (40.015) (25.517) (26.658) Maddi duran varlıklar (net) Maddi olmayan duran varlıklar (net) Ertelenmiş vergi varlığı Diğer aktifler AKTİF TOPLAMI

20 Şeker Faktoring Özet Finansalları Pasif Kalemler (Bin TL) 2014/ / / /03 Alınan Krediler Kiralama İşlemlerinden Borçlar İhraç edilen menkul kıymetler Faktoring Borçları Muhtelif Borçlar Ödenecek Vergi ve Yükümlülükler Borç ve Gider Karşılıkları Özkaynaklar Ödenmiş sermaye Kâr veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler (132) (132) Kar Yedekleri ,912 6,912 Geçmiş Yıllar Kâr veya Zararı (4.929) Dönem Net Kâr veya Zararı (4.929) (1.755) PASİF TOPLAMI

21 Şeker Faktoring Özet Finansalları Gelir Tablosu (Bin TL) 2014/ / / / /03 Faktoring Faiz Gelirleri Faktoring Ücret ve Komisyonlar Diğer Faaliyet Gelirleri Esas Faaliyet Giderleri (-) (9.124) (10.976) (12,364) (2.636) (2.905) Finansman Giderleri (-) (30.865) (38.893) (42.954) (11.256) (10.978) Takipteki Alacaklara İlişkin Özel Karş. ( 4.135) (5.225) (14.313) (912) (1.400) Diğer Faaliyet Giderleri (-) (43) (95) (123) - (1.960) Net Faaliyet Karı veya Zararı (9.261) 199 (2.212) Vergi Karşılığı (-) (2.116) (416) (42) 457 Net Dönem Karı veya Zararı (1.755) 21

22 Şeker Faktoring Özet Rasyolar Özsermaye Karlılığı (%) Aktif Karlılığı (%) 25,0% 20,0% 22,2% 5,0% 4,5% 4,0% 15,0% 10,0% 5,0% 16,2% 4,3% 12,3% 14,2% 6,7% 9,8% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 2,4% 0,5% 1,3% 1,6% 0,8% 3,1% 1,2% 0,0% Ç17 0,0% Ç17 Şeker Faktoring in 2015 yıl sonunda sırası ile %9,8 ve %1,2 olan Özsermaye ve Aktif kar marjları 2016 yılı sonu dönem zararı nedeniyle hesaplanmamıştır yılı 1. çeyrek dönem zararı nedeniyle hesaplanmamıştır. 22

23 Şeker Faktoring Özet Rasyolar Özet Rasyolar /03 Cari Oran 105% 104% 94% 95% Likidite Oranı 105% 104% 94% 95% Özkaynaklar/Borçlar (Finansman Oranı) 15% 13% 18% 17% TOA/Brüt Faktoring Alacakları 16% 15% 18% 17% Brüt Kar Marjı 21% 19% 16% 18% Net Kar Marjı (Satış Rantabilitesi) 4% 1% - - Özkaynak Kar Marjı (Özkaynak Rantabilitesi) 28% 10% yıl sonu ve 2017 yılı 1. çeyrek dönem zararı nedeniyle Net Kar Marjı ve Özkaynak Kar Marjı hesaplanmamıştır. 23

24 İletişim Bilgileri Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Kadir Tezeller Araştırma & Danışmanlık ve Kurumsal Finansman Grup Başkanı Batuhan Alpman Pay Piyasası, Pazarlama ve Satış Grup Başkanı Burak Demirbilek Kurumsal Finansman Müdürü Beril Kurt Satış Müdürü Engin Değirmenci Uzman Volkan Yıldırım Yönetmen Büyükdere Cad. A Blok No:171 Metrocity ŞİŞLİ - İSTANBUL Telefon: +90 (212) kurumsalfinans@sekeryatirim.com.tr 24